现金流量的确定

未来现金流量现值到底如何计算?

未来现金流量现值是指资产在正常经营过程中预期会产生的现金净流入的折现金额。

使用未来现金流量的标准进行资产减值的价值计量，需要具备一定的条件：资产在未来使用过程中能够获得独立的预期为正的现金流量；资产预计使用年限及各年的现金流量能够借助于一定的客观依据予以确定；资产使用过程中产生未来现金流量的风险应当是可以估计的；计算过程中的折现率应该能够比较准确的估算出来。

未来现金流量现值计算涉及形成公允价值的要素包括五个方面：对一系列发生在不同时点的未来现金流量的估计；对这些现金流量的金额与时点的各种可能变动的预期；用无风险利率表示的货币时间价值；内含于资产或负债价格中的不确定性；以及其他难以识别的因素，如资产变现的困难与市场的不完善。其中最为重要的是三个因素：未来现金流量的期望值、未来现金流量的期望风险和货币的时间价值。

估计未来现金流量的因素：

是否包括非现金机会成本；是否包括被资本化为某资本成本的一部分的未来现金流量；是否包括来自自创商誉的现金流量；是否包括在资产处置过程中发生的交易费用；是否包括与已经确认为负债的义务有关的现金流出；是否应当考虑与筹资活动有关的现金收支；是否考虑所得税的影响。

影响折现率的因素：

（1）如果现金流量反映的是合同现金流量，折现率应反映合同利率；如果现金流量反映的是期望现金流量，折现率应反映期望报酬率；如果现金流量反映的是确定性等值现金流量，折现率应反映无风险利率。

（2）如果现金流量以名义条款表达。应使用名义折现率；如果现金流量是以真是条款表达，应使用真实折现率。

（3）如果现值运用的目的是估计公允价值，现金流量和折现率应反映市场的估计；如果现值运用的目的是估计特定主体价值，现金流量和折现率应反映特定主体的估计。

（4）如果现金流量是按税前现金流量确定的，折现率也应按税前基础确定；如果现金流量是按税后基础确定的，折现率也应按税后基础确定。