企业筹资方式与渠道

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第四章 企业筹资方式与渠道
第二节 权益资本的筹集
权益资金也称自有资金，是企业通过吸收直接 投资、发行股票以及内部积累等方式筹集到的 权益性资金。 一个企业的权益资金比重越大，则其经营风险 越小、举债能力越强、自我控制能力越强。
第四章 企业筹资方式与渠道
第二节 权益资本的筹集
一、吸收直接投资 （一）吸收直接投资的含义和主体
第四章 企业筹资方式与渠道
3、直接筹资与间接筹资的差别
（1）筹资机制不同 （2）筹资范围不同 （3）筹资效率和筹资费用高低不同 （4）筹资效应不同
第四章 企业筹资方式与渠道
三、筹资渠道和方式 1、筹资渠道
是指企业筹集资金来源的方向和通道。 （1）国家财政资金 （2）银行信用资金 （3）非银行金融机构资金 （4）其他法人资金 （5）民间资金 （6）企业内部资金 （7）国外和我国港澳资金
第四章 企业筹资方式与渠道
（一）股票的种类
1、按股东的权力和义务分：普通股和优先股 2、按股票有无记名，可分为记名股票和无记名股票 3、按股票是否标明金额，可分为面值股票和无面值股票 4、按投资主体的不同，可分为国家股、法人股、个人股等 5、按发行对象和上市地区的不同，可将股票分为A股、B股 、H股和N股等
第四章 企业筹资方式与渠道
2、负债资金（借入资金） 是企业依法取得并依约运用、按期偿还的资金
负债资金具有下列属性： 第一、负债资金体现企业与债权人的债务与债权关系 第二、企业的债权人有权按期索取债权本息，但无权参与企 业的经营管理和利润分配，对企业的其他债务不承担责任 第三、企业对持有的负债资金在约定的期限内享有经营权， 并承担按期付息还本的义务
企业的权益资本由投入资本（股本）和留存收益 构成。据我国相关法规包括：资本金、资本公积金、 盈余公积金和未分配利润
吸收直接投资是指非股份制企业以协议形式吸收 国家、其他企业、个人和外商等直接投入的资本，形 成企业投入资本的一种筹资形式。
吸收直接投资
吸收直接投资的种类
– 国家投资 – 法人投资 – 个人投资 – 外商投资
但同一筹资渠道的资本往往可以采取不同的筹资方式 取得，而同一筹资方式又往往可以适用于不同的筹资 渠道。
3.筹资渠道与方式的配合
方式 渠道 国家财政 银行信贷 非银金机 其他企业 居民资金 企业内资
吸收 发行 利用 银行 发行 利用 融资 直投 股票 留收 借款 债券 商信 租赁
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4.企业调整资本结构的需要——混合性筹资
第4章 企业筹资方式
二、企业筹资的类型 （一）按资金的属性，可分为所有者权益和负债
1、所有者权益（自有百度文库金） 是企业依法取得并长期拥有、自主调配运用的资
金。通常包括实收资本、资本公积和留存收益。 具有下列属性： 第一、权益资金的所有权归属于企业的所有者 第二、企业对权益资金依法享有经营权
优点
– 有利于增强企业信誉 和偿债能力
– 有利于尽快形成生产 能力
– 筹资速度快 – 有利于降低财务风险：
缺点
– 资金成本较高：向投 资者支付报酬是根据 其出资的数额和企业 实现利润的比率来计 算的。
– 容易分散企业的控制 权
第四章 企业筹资方式与渠道
二、发行普通股筹资
股票是股份有限公司为筹措股权资本而 发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的 凭证。
第四章 企业筹资方式与渠道
（二）按资金使用期限的长短 1、长期资金
企业使期限在1年以上的资金，一般采用吸收投资、发行 股票、发行债券、长期借款、融资租赁、留存收益等方式来 筹资。 2、短期资金
是指企业使用期限在1年以内的资金。 一个企业的长期资金和短期资金的比例关系构成企业全部 资金的期限结构。资金的期限结构对企业的风险与收益会产 生一定的影响，企业应当根据资金的使用期间进行合理搭配。
吸收直接投资的出资方式
– 现金出资 – 实物出资
– 工业产权出资：以专有技术、 商标权、专利权等无形资产 所进行的投资
– 土地使用权出资
吸收直接投资
吸收直接投资的程序
– 确定所需的投资数量 – 寻找投资者 – 协商投资数额和出资方式 – 对实物投资进行作价，签署投资协议 – 共享投资利润
吸收直接投资的评价
按普通股股东的权利与义务分为
– 权利
• 经营管理权、分享收益权、出让股份权、优先认 股权和剩余财产要求权等
—义务
• 不能退股、承担与收益对等的风险。
第四章 企业筹资方式与渠道
（二）股票发行的基本要求
股票发行分为：设立发行和增资发行 根据《公司法》、《证券法》等规定，必须遵循下列基本 要求： 1、股份有限公司的资本划分为股份，每股金额相等 2、公司的股份采取股票的形式 3、股份的发行实行公开、公平、公正的原则，必须同股同 权，同权同利 4、同次发行的股票，每股的发行条件和价格应当相同，各 单位或个人所认购的股份，每股应当支付相同价格 5、股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额， 但不得低于票面金额 6、公司对公开发行股票所筹集的资金，必须按照照顾说明 书所列资金用途使用
第4章 企业筹资方式与渠道
第一节 企业筹资概述
一、企业筹资的动机 （一）企业筹资的概念
企业筹资是指企业作为筹资主体根据其生产经 营、对外投资和调整资本结构等需要，通过筹资渠 道和金融市场，运用筹资方式，经济有效地筹措和 集中资本的活动。 （二）企业筹资的动机
1. 企业设立的需要——创建性筹资 2.企业扩张和发展的需要——扩张性筹资 3.企业偿还债务的需要——偿债性筹资
第四章 企业筹资方式与渠道
（三）按是否借助于银行等金融机构 1、直接筹资 直接是指企业不借用银行等金融机构，直接与资本所有 者协商融通资本的一种筹资活动。主要有：投入资本、 发行股票、发行债券和商业信用等式 2、间接筹资
是指企业借助于银行等金融机构而融通资本的筹资活 动。
主要有银行借款、融资租赁等方式 。
第四章 企业筹资方式与渠道
2、筹资方式 企业筹资方式是指企业筹集资金所采用的具体形式和
工具。 （1）吸收直接投资筹资 （2）发行股票筹资 （3）发行债券筹资 （4）发行商业本票筹资 （5）银行借款筹资 （6）商业信用筹资 （7）租赁筹资 （8 利用留存收益
第四章 企业筹资方式与渠道
3、筹资渠道与筹资方式的配合 一定的筹资方式可能仅适用于某一特定的渠道；