第三章财务分析程序与方法
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第三章财务分析程序与方法
第三章财务分析程序与方法
会计分析的方法-比较分析法
❖ 将反映企业报告期财务状况的信息与 基期财务状况的信息进行对比，确定报 告期指标与基期指标间差异，研究企业 各项经营业绩或财务状况的发展变动情 况的财务分析方法。
❖ 包括差异方向、差异性质和差异大小。
比较分析法的意义
❖ 通过比较分析，可以发现差距，找出产生差 异的原因，进而采取相应措施以改善企业经 营成果和财务状况；
第三章 财务分析程序与方法
第一节 财务分析基本程序与步骤 第二节 战略分析与会计分析 第三节 比率分析与因素分析 第四节 财务综合分析评价技术 第五节 图解分析法
财务分析基本程序与步骤
（一）财务分析信息搜集整理阶段 （二）战略分析与会计分析阶段 （三）财务分析实施阶段 （四）财务分析综合评价阶段
财务分析信息搜集整理阶段
❖ --市场占有率、某类商品销售额占企业 总销售额的销售构成比率、各项资产占 总资产的企业资产构成比率、长期负债 与流动负债占全部负债的比率、各项费 用占费用总额的比率、营业利润、投资 收益、营业外收支净额占利润总额的百 分比构成等。
格力电器利润表调整项目
项目 节能推广补助 原营业收入 调整后营业收入 原营业外收入 调整后营业外收入
2010年 214,732
6,043,162 6,257,894
235,332 20,600
单位:万元 2009年
24,159 4,245,777 4,269,936
41,754 17,595
❖ 2010年度，格力电器的营业外收入增长了463.61%，主要是根据《财政 部国家发展改革委员会关于开展“节能产品惠民工程”的通知》（财建 [2009]213号）获得的政府补贴。公司在2010年获得政府节能惠民补贴 款约21亿元，占营业收入的3.87%。虽然政府补助是一种不确定的收入来 源，但该补助是中央财政对高效节能产品生产企业给予补助，再由生产企 业按补助后的价格进行销售，也就是说，企业因为补助减少了营业收入， 因此该项收入需调回至营业收入中，同时减少营业外收入。
❖ 通过比较分析，可以确定生产经营活动的盈 利性和企业投资的安全性，说明企业发展趋 势是否良好；
❖ 通过比较分析，可以揭示企业的薄弱环节和 极具发展潜力的因素，为企业财务决策提供 依据。
第三章财务分析程序与方法
比较标准的选择
❖ 报告期指标与本企业前期或历史最好水 平相比较；
❖ 报告期指标与国内外行业先进企业相比 较；
虚假财务报表的常见表现形式（二）
❖ 5. 利用关联交易调节利润 ； ❖ 6. 利用资产评估消除潜亏 ； ❖ 7. 利用虚拟资产调节利润； ❖ 8. 利用利息资本化调节利润； ❖ 9. 利用股权投资调节利润。
第三章财务分析程序与方法
企业偶发事件的影响
中国联通2009年度企业财务分析： ❖ 利润表的分析--联通公司2009年实现净利
第三章财务分析程序与方法
虚假财务报表的常见表现形式（二）
利用会计方法的选择调整财务报表的有关数据。
❖ 1．调整收入确认方式，使利润虚增或虚减； ❖ 2．调整存货等计价方法，从而虚增、虚减资产
和费用； ❖ 3．调整折旧计提方法，调整利润的高低； ❖ 4．利用资产重组调节利润；
第三章财务分析程序与方法
润93亿元，比上年减少了243亿元，减少 幅度为72% 。 ❖ 究其原因： ❖ 2008年出售CDMA收益达279亿元，若去 除CDMA收益，2008年度实际收益为57 亿元，2则2009年净利润实际增长为62%。
第三章财务分析程序与方法
财务报表数据的Leabharlann Baidu整 –利润表
❖ 1. ①了解收入确认方法是否前后期一致，如不一致，应按会计的一致性原则予以重新计 算调整 ；
❖ 净流量和现金净流量等进行对比分析，通过比较差异的大小，判断分析营业收入是否正 常、利润是否真实可靠。如果损益表中利润总额较大且主要由营业利润构成，而资产负 债表中的现金净流量较小，应收款项（包括应收票据、应收帐款等）较大且出现不正常 增长，则虚假利润的可能性较大，应进一步摸清情况并作相应调整。
第三章财务分析程序与方法
❖ 2.复杂难懂的财务报告附注通常暗示管理层 不值得信赖（压根不想让你搞懂）；
❖ 3.要特别小心那些夸大收益及成长预期的企 业（没有企业可以一帆风顺）。
第三章财务分析程序与方法
虚假财务报表的常见表现形式（一）
❖ 人为编造财务报表数据 根据所报送对象的要求，人为编造有利于 企业本身的财务数据形成报表。这种形式 手段表现为或虚减、虚增资产，或虚减、 虚增费用，或虚减、虚增利润等。但往往 报表不平衡(子项之和不等于总数)、帐表 不相符、报表与报表之间勾稽关系不符、 前后期报表数据不衔接。
❖ 会计分析的目的：评价企业会计所反映的 财务状况和经营成果的真实程度。
❖ 会计分析的步骤 阅读会计报告、比较会计报表 解释会计报表、修正会计报表信息 调整：虚假财务报表的影响 企业偶发事件的影响
巴菲特给予阅读企业财报投资者的建议
❖ 1.特别注意会计账务有问题的公司（厨房里 绝对不可能仅仅只有你看见的那一只蟑螂 ） ；
1.明确财务分析目的 2.制定财务分析计划 3.搜集整理财务分析信息
战略分析与会计分析阶段
4.企业战略分析 ❖ 战略分析（企业竞争策略分析）
行业分析（包括企业拟进入行业的分析） 目的：明确企业自身地位及应采取的竞争策略 竞争策略：低成本竞争策略、
产品差异竞争策略 5.财务报表会计分析
会计分析的内涵与步骤
❖ 2.了解费用支出的确认方法是否前后期一致，如不一致，应按会计的一致性原则予以重 新计算调整-费用成本过高或过低，则应分析存货的计价方法、折旧计提方法以及折旧年 限是否合理，有无关联交易形成不等价交换 ；
❖ 3.如果投资收益、营业外收入等项目在利润总额中的比重过大或绝对量较大，或通过前 后期报表对比有较大的变动，则应分析对外投资的核算方法是否合理，有无通过关联交 易形成虚增、虚减利润的情况 ；
❖ 报告期指标与行业平均水平相比较； ❖ 报告期指标与预算或计划指标相比较。
第三章财务分析程序与方法
练习1. 根据下表所给资料，完成该公司资产负债表 的比较分析表。
练习1答案
会计分析的方法-结构分析法
❖ 通过计算报表中各项目占总体的比重 或结构，反映报表中的项目与总体关系 情况及其变动情况的财务分析方法。
第三章财务分析程序与方法
会计分析的方法-比较分析法
❖ 将反映企业报告期财务状况的信息与 基期财务状况的信息进行对比，确定报 告期指标与基期指标间差异，研究企业 各项经营业绩或财务状况的发展变动情 况的财务分析方法。
❖ 包括差异方向、差异性质和差异大小。
比较分析法的意义
❖ 通过比较分析，可以发现差距，找出产生差 异的原因，进而采取相应措施以改善企业经 营成果和财务状况；
第三章 财务分析程序与方法
第一节 财务分析基本程序与步骤 第二节 战略分析与会计分析 第三节 比率分析与因素分析 第四节 财务综合分析评价技术 第五节 图解分析法
财务分析基本程序与步骤
（一）财务分析信息搜集整理阶段 （二）战略分析与会计分析阶段 （三）财务分析实施阶段 （四）财务分析综合评价阶段
财务分析信息搜集整理阶段
❖ --市场占有率、某类商品销售额占企业 总销售额的销售构成比率、各项资产占 总资产的企业资产构成比率、长期负债 与流动负债占全部负债的比率、各项费 用占费用总额的比率、营业利润、投资 收益、营业外收支净额占利润总额的百 分比构成等。
格力电器利润表调整项目
项目 节能推广补助 原营业收入 调整后营业收入 原营业外收入 调整后营业外收入
2010年 214,732
6,043,162 6,257,894
235,332 20,600
单位:万元 2009年
24,159 4,245,777 4,269,936
41,754 17,595
❖ 2010年度，格力电器的营业外收入增长了463.61%，主要是根据《财政 部国家发展改革委员会关于开展“节能产品惠民工程”的通知》（财建 [2009]213号）获得的政府补贴。公司在2010年获得政府节能惠民补贴 款约21亿元，占营业收入的3.87%。虽然政府补助是一种不确定的收入来 源，但该补助是中央财政对高效节能产品生产企业给予补助，再由生产企 业按补助后的价格进行销售，也就是说，企业因为补助减少了营业收入， 因此该项收入需调回至营业收入中，同时减少营业外收入。
❖ 通过比较分析，可以确定生产经营活动的盈 利性和企业投资的安全性，说明企业发展趋 势是否良好；
❖ 通过比较分析，可以揭示企业的薄弱环节和 极具发展潜力的因素，为企业财务决策提供 依据。
第三章财务分析程序与方法
比较标准的选择
❖ 报告期指标与本企业前期或历史最好水 平相比较；
❖ 报告期指标与国内外行业先进企业相比 较；
虚假财务报表的常见表现形式（二）
❖ 5. 利用关联交易调节利润 ； ❖ 6. 利用资产评估消除潜亏 ； ❖ 7. 利用虚拟资产调节利润； ❖ 8. 利用利息资本化调节利润； ❖ 9. 利用股权投资调节利润。
第三章财务分析程序与方法
企业偶发事件的影响
中国联通2009年度企业财务分析： ❖ 利润表的分析--联通公司2009年实现净利
第三章财务分析程序与方法
虚假财务报表的常见表现形式（二）
利用会计方法的选择调整财务报表的有关数据。
❖ 1．调整收入确认方式，使利润虚增或虚减； ❖ 2．调整存货等计价方法，从而虚增、虚减资产
和费用； ❖ 3．调整折旧计提方法，调整利润的高低； ❖ 4．利用资产重组调节利润；
第三章财务分析程序与方法
润93亿元，比上年减少了243亿元，减少 幅度为72% 。 ❖ 究其原因： ❖ 2008年出售CDMA收益达279亿元，若去 除CDMA收益，2008年度实际收益为57 亿元，2则2009年净利润实际增长为62%。
第三章财务分析程序与方法
财务报表数据的Leabharlann Baidu整 –利润表
❖ 1. ①了解收入确认方法是否前后期一致，如不一致，应按会计的一致性原则予以重新计 算调整 ；
❖ 净流量和现金净流量等进行对比分析，通过比较差异的大小，判断分析营业收入是否正 常、利润是否真实可靠。如果损益表中利润总额较大且主要由营业利润构成，而资产负 债表中的现金净流量较小，应收款项（包括应收票据、应收帐款等）较大且出现不正常 增长，则虚假利润的可能性较大，应进一步摸清情况并作相应调整。
第三章财务分析程序与方法
❖ 2.复杂难懂的财务报告附注通常暗示管理层 不值得信赖（压根不想让你搞懂）；
❖ 3.要特别小心那些夸大收益及成长预期的企 业（没有企业可以一帆风顺）。
第三章财务分析程序与方法
虚假财务报表的常见表现形式（一）
❖ 人为编造财务报表数据 根据所报送对象的要求，人为编造有利于 企业本身的财务数据形成报表。这种形式 手段表现为或虚减、虚增资产，或虚减、 虚增费用，或虚减、虚增利润等。但往往 报表不平衡(子项之和不等于总数)、帐表 不相符、报表与报表之间勾稽关系不符、 前后期报表数据不衔接。
❖ 会计分析的目的：评价企业会计所反映的 财务状况和经营成果的真实程度。
❖ 会计分析的步骤 阅读会计报告、比较会计报表 解释会计报表、修正会计报表信息 调整：虚假财务报表的影响 企业偶发事件的影响
巴菲特给予阅读企业财报投资者的建议
❖ 1.特别注意会计账务有问题的公司（厨房里 绝对不可能仅仅只有你看见的那一只蟑螂 ） ；
1.明确财务分析目的 2.制定财务分析计划 3.搜集整理财务分析信息
战略分析与会计分析阶段
4.企业战略分析 ❖ 战略分析（企业竞争策略分析）
行业分析（包括企业拟进入行业的分析） 目的：明确企业自身地位及应采取的竞争策略 竞争策略：低成本竞争策略、
产品差异竞争策略 5.财务报表会计分析
会计分析的内涵与步骤
❖ 2.了解费用支出的确认方法是否前后期一致，如不一致，应按会计的一致性原则予以重 新计算调整-费用成本过高或过低，则应分析存货的计价方法、折旧计提方法以及折旧年 限是否合理，有无关联交易形成不等价交换 ；
❖ 3.如果投资收益、营业外收入等项目在利润总额中的比重过大或绝对量较大，或通过前 后期报表对比有较大的变动，则应分析对外投资的核算方法是否合理，有无通过关联交 易形成虚增、虚减利润的情况 ；
❖ 报告期指标与行业平均水平相比较； ❖ 报告期指标与预算或计划指标相比较。
第三章财务分析程序与方法
练习1. 根据下表所给资料，完成该公司资产负债表 的比较分析表。
练习1答案
会计分析的方法-结构分析法
❖ 通过计算报表中各项目占总体的比重 或结构，反映报表中的项目与总体关系 情况及其变动情况的财务分析方法。