轻资产公司评估实务
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▪ 第四类轻资产公司为 “互联网型 ”
• 典型公司包括戴尔、腾讯、Facebook、 Google等；
• 这类企业的核心资产是互联网；
❖轻资产的分类目前尚没有一个完整的权 威的分类标准，这里介绍的仅是一种分 类，仅供大家参考！
第二部分 轻资产公司的成本法评估
二、轻资产公司的成本法评估
❖轻资产公司主要的资产是各种无形资产 ，因此对于轻资产公司采用成本法评估 其主要是要对这些无形资产进行识别与 评估；
一、轻资产公司的概念、特点与分类（续）
❖2、轻资产公司的特点
▪ 与轻资产公司相对的是所谓重资产公司 ，这些公司的主要资产包括厂房、设备 、原材料等，这些资产往往需要占用大 量的资金；
• 1）企业一旦达到产能限制，而市场需求 仍然增长，如果要想获得更高利润，则 必须投资新的产能，这需要消耗大量的 资金和时间；
轻资产公司评估实务
2020年7月24日星期五
教学目标
•1 •了解轻资产公司的概念、特点与分类 •2 •了解轻资产公司评估方法适用要点 •3 •了解轻资产公司评估重点、难点
主要内容
•一 •轻资产公司的概念、特点与分类 •二 •轻资产公司的成本法评估 •三 •轻资产公司的收益法评估 •四 • 轻资产公司的市场法评估
▪ 需求转向快，很多无形资产没有在账面上反 映，因此对利润影响较小；
一、轻资产公司的概念、特点与分类（续）
❖3、轻资产公司的分类
▪ 第一类轻资产公司是 “类金融型 ”
• 典型企业：沃尔玛、国美、阿里巴巴。 这类企业拥有强大的经营渠道，也是其 核心资产，其经营模式往往是提供一种 实际的或虚拟场所，吸引其他企业、公 司在此经营；
• 供应协议、服务协议； • 许可合同、雇佣合同； • 未结定单；
• 相关资产使用权（勘探权、用水权、森 林采伐权和机场降落权等）；
• 特许经营协议； • 客户关系、客户清单。
二、轻资产公司的成本法评估（续）
▪ 3、技术相关类无形资产（Technology－ related Intangible Assets）
一、轻资产公司的概念、特点与分类（续）
• 2）当需求转向，重资产的公司不仅盈利 增长乏力，而且计提这些新设备和厂房 造成大量的折旧反而降低了利润。
一、轻资产公司的概念、特点与分类（续）
▪ 与重资产公司相比，轻资产公司则可能不需 要占用大量资金去购建设备、厂房，这样就 可以节省资金；
▪ 由于无形资产的特点—没有产能限制，因此 轻资产公司在提高产能方面相对容易，不需 要太多的投入，因为企业多为无形资产，产 量增加限制较少；
二、轻资产公司的成本法评估（续）
❖可确指无形资产的识别标准
▪ 是否存在法律或合同规定的权力； ▪ 是否可以与企业整体分离转让、出租和
许可等；
▪ 满足上述任何一条就可以确认为可确指 无形资产；
▪ 对于可确指的无形资产理论上说应该存 在市场价值，就可以评估其市场价值；
二、轻资产公司的成本法评估（续）
二、轻资产公司的成本法评估（续）
❖因此只有确信标的企业中存在有重大影 响且难以识别和评估的资产或者负债时 ，成本法可能才不适用，并不是轻资产 公司根本就不适合成本法评估；
❖由于成本法需要识别和评估的无形资产 较多，难度较大，因此对于轻资产类公 司，成本法可能不是最优先考虑的方法 ；
二、轻资产公司的成本法评估（续）
一、轻资产公司的概念、特点与分类（续）
• 这些企业的特点是经营性现金流很丰富 ，这类企业的许多资金是供应商的或是 用户的，使得企业现金流强大，让这类 企业有很强的复制能力，复制能力又产 生了规模效应和正反馈，低成本将顾客 牢牢吸引在身边；
一、轻资产公司的概念、特点与分类（续）
▪ 第二类轻资产公司为 “知识产权型 ”；
❖一、无形资产的分类
▪ 1、市场相关类无形资产（Market－ related Intangible Asset）
• 商标（服务名称、集体商标和确认商标 ）；
• 交易包装（独特颜色、包装形状）； • 报纸、杂志刊目； • 互联网域名； • 非竞争协议。
二、轻资产公司的成本法评估（续）
▪ 2、客户和供应商相关类无形资产（ Customer or Supplier－related Intangible Assets）
• 专利； • 专有技术； • Know－how； • 计算机软件； • 数据库。
二、轻资产公司的成本法评估（续）
▪ 4、艺术相关类无形资产（Artistic－ related Intangible Assets）
• 电影、电视作品著作权； • 音乐作品著作权； • 艺术作品等。
二、轻资产公司的成本法评估（续）
第一部分 轻资产公司的概念、特点与分类
一、轻资产公司的概念、特点与分类
❖1、轻资产公司的概念：
▪ 所谓轻资产公司（Light Asset Company） ，主要是指企业的主要资产不是固定资产( 设备、厂房），而是无形资产，由于无形资 产与固定资产相比资产的“重量”轻很多，因 此以无形资产为主要资产的企业一般就称为 轻资产公司；
• 典型企业微软、默克制药、同仁堂，可口 可乐凭借配方也可以归为这类公司；
• 这类企业拥有强大的知Βιβλιοθήκη Baidu产权，其核心资 产是这些知识产权；
▪ 第三类轻资产公司为 “品牌型 ”；
• 典型公司耐克、PPG、橡树国际、巨人集 团；
• 这类企业拥有强大的品牌优势，其核心资 产就是品牌；
一、轻资产公司的概念、特点与分类（续）
❖上述所列出的无形资产种类中，以下无 形资产对国内的评估界来说接触不多：
•报纸、杂志刊 目；
•雇佣合同； •未结订单；
•互联网域名； •非竞争协议；
•特许经营协议 ；
•供应/服务协议
•客户关系；
❖我们；主要介绍以下上述各项无形资产的
识别与评估；
❖《资产评估准则——企业价值》第四十条 规定：
▪ 注册资产评估师应当根据会计政策、企业 经营等情况，对被评估企业资产负债表表 内及表外的各项资产、负债进行识别。
▪ 注册资产评估师应当知晓并非每项资产和 负债都可以被识别并用适当的方法单独评 估。当存在对评估对象价值有重大影响且 难以识别和评估的资产或者负债时，应当 考虑资产基础法的适用性。
• 典型公司包括戴尔、腾讯、Facebook、 Google等；
• 这类企业的核心资产是互联网；
❖轻资产的分类目前尚没有一个完整的权 威的分类标准，这里介绍的仅是一种分 类，仅供大家参考！
第二部分 轻资产公司的成本法评估
二、轻资产公司的成本法评估
❖轻资产公司主要的资产是各种无形资产 ，因此对于轻资产公司采用成本法评估 其主要是要对这些无形资产进行识别与 评估；
一、轻资产公司的概念、特点与分类（续）
❖2、轻资产公司的特点
▪ 与轻资产公司相对的是所谓重资产公司 ，这些公司的主要资产包括厂房、设备 、原材料等，这些资产往往需要占用大 量的资金；
• 1）企业一旦达到产能限制，而市场需求 仍然增长，如果要想获得更高利润，则 必须投资新的产能，这需要消耗大量的 资金和时间；
轻资产公司评估实务
2020年7月24日星期五
教学目标
•1 •了解轻资产公司的概念、特点与分类 •2 •了解轻资产公司评估方法适用要点 •3 •了解轻资产公司评估重点、难点
主要内容
•一 •轻资产公司的概念、特点与分类 •二 •轻资产公司的成本法评估 •三 •轻资产公司的收益法评估 •四 • 轻资产公司的市场法评估
▪ 需求转向快，很多无形资产没有在账面上反 映，因此对利润影响较小；
一、轻资产公司的概念、特点与分类（续）
❖3、轻资产公司的分类
▪ 第一类轻资产公司是 “类金融型 ”
• 典型企业：沃尔玛、国美、阿里巴巴。 这类企业拥有强大的经营渠道，也是其 核心资产，其经营模式往往是提供一种 实际的或虚拟场所，吸引其他企业、公 司在此经营；
• 供应协议、服务协议； • 许可合同、雇佣合同； • 未结定单；
• 相关资产使用权（勘探权、用水权、森 林采伐权和机场降落权等）；
• 特许经营协议； • 客户关系、客户清单。
二、轻资产公司的成本法评估（续）
▪ 3、技术相关类无形资产（Technology－ related Intangible Assets）
一、轻资产公司的概念、特点与分类（续）
• 2）当需求转向，重资产的公司不仅盈利 增长乏力，而且计提这些新设备和厂房 造成大量的折旧反而降低了利润。
一、轻资产公司的概念、特点与分类（续）
▪ 与重资产公司相比，轻资产公司则可能不需 要占用大量资金去购建设备、厂房，这样就 可以节省资金；
▪ 由于无形资产的特点—没有产能限制，因此 轻资产公司在提高产能方面相对容易，不需 要太多的投入，因为企业多为无形资产，产 量增加限制较少；
二、轻资产公司的成本法评估（续）
❖可确指无形资产的识别标准
▪ 是否存在法律或合同规定的权力； ▪ 是否可以与企业整体分离转让、出租和
许可等；
▪ 满足上述任何一条就可以确认为可确指 无形资产；
▪ 对于可确指的无形资产理论上说应该存 在市场价值，就可以评估其市场价值；
二、轻资产公司的成本法评估（续）
二、轻资产公司的成本法评估（续）
❖因此只有确信标的企业中存在有重大影 响且难以识别和评估的资产或者负债时 ，成本法可能才不适用，并不是轻资产 公司根本就不适合成本法评估；
❖由于成本法需要识别和评估的无形资产 较多，难度较大，因此对于轻资产类公 司，成本法可能不是最优先考虑的方法 ；
二、轻资产公司的成本法评估（续）
一、轻资产公司的概念、特点与分类（续）
• 这些企业的特点是经营性现金流很丰富 ，这类企业的许多资金是供应商的或是 用户的，使得企业现金流强大，让这类 企业有很强的复制能力，复制能力又产 生了规模效应和正反馈，低成本将顾客 牢牢吸引在身边；
一、轻资产公司的概念、特点与分类（续）
▪ 第二类轻资产公司为 “知识产权型 ”；
❖一、无形资产的分类
▪ 1、市场相关类无形资产（Market－ related Intangible Asset）
• 商标（服务名称、集体商标和确认商标 ）；
• 交易包装（独特颜色、包装形状）； • 报纸、杂志刊目； • 互联网域名； • 非竞争协议。
二、轻资产公司的成本法评估（续）
▪ 2、客户和供应商相关类无形资产（ Customer or Supplier－related Intangible Assets）
• 专利； • 专有技术； • Know－how； • 计算机软件； • 数据库。
二、轻资产公司的成本法评估（续）
▪ 4、艺术相关类无形资产（Artistic－ related Intangible Assets）
• 电影、电视作品著作权； • 音乐作品著作权； • 艺术作品等。
二、轻资产公司的成本法评估（续）
第一部分 轻资产公司的概念、特点与分类
一、轻资产公司的概念、特点与分类
❖1、轻资产公司的概念：
▪ 所谓轻资产公司（Light Asset Company） ，主要是指企业的主要资产不是固定资产( 设备、厂房），而是无形资产，由于无形资 产与固定资产相比资产的“重量”轻很多，因 此以无形资产为主要资产的企业一般就称为 轻资产公司；
• 典型企业微软、默克制药、同仁堂，可口 可乐凭借配方也可以归为这类公司；
• 这类企业拥有强大的知Βιβλιοθήκη Baidu产权，其核心资 产是这些知识产权；
▪ 第三类轻资产公司为 “品牌型 ”；
• 典型公司耐克、PPG、橡树国际、巨人集 团；
• 这类企业拥有强大的品牌优势，其核心资 产就是品牌；
一、轻资产公司的概念、特点与分类（续）
❖上述所列出的无形资产种类中，以下无 形资产对国内的评估界来说接触不多：
•报纸、杂志刊 目；
•雇佣合同； •未结订单；
•互联网域名； •非竞争协议；
•特许经营协议 ；
•供应/服务协议
•客户关系；
❖我们；主要介绍以下上述各项无形资产的
识别与评估；
❖《资产评估准则——企业价值》第四十条 规定：
▪ 注册资产评估师应当根据会计政策、企业 经营等情况，对被评估企业资产负债表表 内及表外的各项资产、负债进行识别。
▪ 注册资产评估师应当知晓并非每项资产和 负债都可以被识别并用适当的方法单独评 估。当存在对评估对象价值有重大影响且 难以识别和评估的资产或者负债时，应当 考虑资产基础法的适用性。