资金时间价值-作业
经济学重点
作业：教材P.10“思考题”的第4、8题选择题：关于资金时间价值，下列说法错误的是（B）A.在单位时间资金增值率一定的条件下，资金使用时间越长，则资金时间价值就越大B. 在一定的时间内等量资金的周转次数越多，资金的时间价值越少。
C. 在总投资一定的情况下，前期投资越多，资金的负效益越大。
D.在回收资金额一定的情况下，离现时点越远的时点回收资金越多，资金时间价值越小。
习题：某人借得本金2000元，一年后付息80元，试求这笔借款的年利率。
DA 8%B 6%C 5% D.4%选择题：利率是各国发展国民经济的重要杠杆之一，决定利率高低的因素包括（ABCE）：A. 社会平均利润率的高低B. 借出资本风险的大小C. 金融市场上借贷资本的供求情况D.节约使用资金E. 通货膨胀选择题：利息和利率的作用通常表现为（）A 是以信用方式动员和筹集资金的动力B 促使投资者节约使用资金C.是投资者可选择的最佳投资手段之一D 是宏观经济管理的重要杠杆E 是金融企业经营发展的重要条件选择题：关于资金时间价值，下列说法正确的是（CD）A.资金时间价值是资金随着时间推移而产生的一种增值，因而它是由时间创造的B.资金作为生产要素，在任何情况下都产生时间价值C 资金投入生产经营产能增值，因此其时间价值是在生产、经营中产生的D 一般而言资金时间价值应按间断复利计算方法计算E.资金时间价值常采用连续复利计算方法计算习题：某企业为开发新产品，向银行借款100万元，年利率为8%，5年后一次归还，问5年后一次归还银行本利和多少？选择题：某项目建设期2年，各年年初投资额分别为300万元、400万元，年利率为10%，该项目建成后总投资是（B）A.700B.803C.800D.806习题：某人希望5年末得到10000元现金，年利率i=10%，复利计息，试问他现在必须一次性投入多少元？6209选择题：在资金等值计算中，下列表达正确的是（A）A.P一定，n相同，i越高，F越大B.P一定，i相同，n越长，F越小C.F一定，i相同，n越长，P越大D.F一定，n相同，i越高，P越大例题2-6：赵明从儿子8岁，每年春节将10000元存入银行，供儿子18岁上大学使用。
第2章_作业 (1)
第二章作业一、单项选择题1、通常以（ C ）代表时间价值率。
A、通货膨胀补偿率B、风险报酬率C、利息率D、投资利润率2、财务管理的两个基本价值观念是（ A ）A、时间价值和风险收益B、利润和成本C、风险和利润D、时间价值和成本3、在存本付息的情况下，若想每年都得到利息1000，利率为5%，则现在应存入的本金应为( A )元。
（永续年金的计算问题）A、20000B、50000C、500000D、2000004、一定时期内连续发生在期末的等额支付款项，被称为（ B ）A、先付年金B、普通年金C、永续年金D、延期年金5、下面有关资金时间价值的表述，正确的是（ A ）A.资金时间价值的实质是资金周转使用后的增值额B.资金时间价值是推迟消费所获得的报酬C.资金时间价值只能用绝对数来表示D.资金时间价值的量无法进行计量（选择A，严格将来，时间价值是资金周转增值额的一部分，但是因为题目中没有使用“全部”的字样，可以理解为正确；B推迟消费获得的报酬不一定能获得报酬，比如资金不周转的情形。
）6、一项借款，期限一年，年利率8%，按复利计算每半年复利一次，则借款实际利率为（ D ）A、0.16%B、12.49%C、18.53％D、8.16％（已知名义利率求实际利率的情形）7、永续年金具有下列特征（ C ）A、每期期初支付B、每期不等额支付C、没有终值D、没有现值8、资金时间价值实质是（ B ）。
A、资金的自然增值B、资金周转使用后的增值C、不同时间的价值量D、对暂缓消费的报酬9、为在第三年末获得本利和100元，求每年末存入多少资金，计算时应采用（B）。
A、年金现值系数B、年金终值系数C、复利现值系数D、复利终值系数（100元是终值，所以用终值系数计算）10．每年年底存款100元，求第5年末的价值，可用（ D ）来计算.（终值计算问题）A．PVIF i,n B.FVIF i,n C. PVIFA i,n D.FVIFA i,n11、当利率为10%，计息期为5时，后付年金现值系数为3.791；计息期为6时，后付年金现值系数为4.355，那么利率为10%。
财务管理·课后作业·习题班第三章
第三章资金时间价值与证券评价一、单项选择题1.王某想进行债券投资，某债券面值为100元，票面利率为8%，期限为3年，每年付息一次，已知王某要求的必要报酬率为12%，请为债券发行价格为（）时，可以进行购买。
A.100B.90.39C.96D.982.已知（A/F，10%，10）=0.06274，则10年、10%的即付年金终值系数为（）。
A.17.5318B.15.937C.16.7591D.17.5793.某种股票当前的市场价格是40元，预计一年后的股利是2.2元，预期的股利增长率是5%，则其市场决定的预期收益率为（）A.5%B.5.25%C.10%D.10.5%4.一定时期内每期期初等额收付的系列款项是( )。
A.即付年金B.永续年金C.递延年金D.普通年金5.某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项，若按复利，最简便算法计算第n年末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是（）。
（2007年）A.复利终值系数B.复利现值系数C.普通年金终值系数D.普通年金现值系数6.某单位拟建立一项基金，从今年初开始，每年年初存入银行10000元，若年利率为8%，（F/A,8%,5）=5.8666，5年后该项基金的本息和为（）元。
A.63359B.58666C.55061D.450617.某项年金，前3年无现金流入，后5的每年年初流入500万元，若年利率为10%，其现值为（）万元。
(P/A,10%,7)= 4.8684, (P/A,10%,2)= 1.7355, （P/A，10%，5）=3.7908; （P/F，10%，2）=0.8264A.2434B.3053C.1424D.15668.在下列各项中，无法计算出确切结果的是( )。
A.后付年金终值B.即付年金终值C.递延年金终值D.永续年金终值9.在下列各项资金时间价值系数中，与资本回收系数互为倒数关系的是（）.A.（P/F，I，n）B.（P/A，I，n）C.（F/P，I，n）D.（F/A，I，n）10.已知（P/A，10%，10）＝6.1446,则10年，10%的即付年金现值系数为（）。
财务管理学作业营业杠杆和财务杠杆的计算及概念
课程代码：303A 课程名称：财务管理学财务管理作业（第一次）一、资金时间价值练习1、企业需要设备一台，买价为60000元，可使用10年；如租用则每年付年末付租金7000元，除此之外买和租的其他情况一样，假定利率为8%，试分析采用哪种方式更好。
解：10年每年年末支付租金7000元的现值和为：PV A10 =A*PVIFA I,n =A*PVIFA8%,10=7000×6.710=46970(元)因为租用设备共需花费46970元<60000元所以企业采用租赁方式更好。
2、你现年30岁，正在考虑全职的MBA学习。
两年内每年的学费和其他直接费用为8万元。
另外，你还需要放弃一个年薪为10万元的工作（工作到55岁）假定学费和工资均在年末支付。
作为获取MBA学位的结果，预计你毕业后的收入为每年（不考虑通货膨胀因素）15万元，且持续到你55岁。
你是否进行这项人力资本的投资。
解：如果不考虑MBA学习：55-30=25（年）25×10=250万元如果获取MBA学位：55-2-30=23（年）23×15=345万元345万-8万=337万元因为337万元>250万元所以应进行这项人力资本投资。
3、假设你购买了一套价值为62.5万元的房子，首付比例为20%，余下款项按年利率6%以房屋作抵押向银行贷款，并在今后的五年内连本带利分期偿还。
通过计算请填列下表：(注：四舍五入取小数点后两位，最后一年结清利息和本金)（1）第一年支付额：PVA5=A*PVIFA I,n=A*PVIFA 6%,5=A*4.212500000=A *4.212 ,所以A=118708.45（元）第一年支付利息：500000×6%=30000（元）第一年本金偿还额：118708.45-30000=88708.45（元）第一年贷款余额：500000-88708.45=411291.55（元）（2）第二年支付额：118798.45（元）第二年支付利息： 411291.55×6%=24677.49（元）第二年本金偿还额： 118798.45-24677.49=94030.96（元）第二年贷款余额：118798.45-94030.96=317260.59（元）（3）第三年支付额：118798.45（元）第三年支付利息： 317260.59×6%=19035.64（元）第三年本金偿还额： 118798.45-19035.64=99672.81（元）第三年贷款余额： 317260.59-99672.81=217587.78（元）（4）第四年支付额：118798.45（元）第四年支付利息： 217587.78×6%=13055.27（元）第四年本金偿还额： 118798.45-13055.27=105653.18（元）第四年贷款余额： 217587.78-105653.18=111934.60（元）（5）利用倒推得出结果：第五年支付额：118798.45（元）第五年支付利息：118798.45×5-（30000+24677.49+19035.64+13055.27）=6773.85（元）第五年本金偿还额：118798.45-6773.85=111934.60（元）第五年贷款余额：111934.60-111934.60=0.00（元）二、期望收益率及投资报酬率练习假定甲公司打算生产一种产品，根据市场预测可能获得年度报酬率及相应的概率如下表：假定甲公司风险报酬系数为9%，目前银行存款利率为6%。
《工程经济学》作业
现金流量与资金时间价值作业一、简答题：1. 什么是现金流量?2. 构成现金流量的基本经济要素有哪些?3. 绘制现金流量图的目的及主要注意事项是什么？4. 什么是名义利率？什么是实际利率?二、选择题1.在资金等值计算中，下列表达正确的是（）。
A.P一定，n相同，i越高，F越大B.P一定，i相同，n越长，F越小C.F一定，n相同，i越高，P越大D.F一定，i相同，n越长，P越大2.下列关于现值P、终值F、年金A、利率i、计息期数n之间关系的描述中正确的是（）。
A.F一定、n相同时，i越高、P越大B.P一定、n相同时，i越高、F越小C.i、n相同时，F与P呈同向变化D.i、n相同时，F与P呈反向变化3. 当名义利率一定时，按半年计息时，实际利率（）名义利率。
A.等于B.小于C.大于D.不确定4.单利计息与复利计息的区别在于（）。
A.是否考虑资金的时间价值B.是否考虑本金的时间价值C.是否考虑先前计息周期累计利息的时间价值D.采用名义利率还是实际利率5.对于下面的现金流量图而言，其终值为（）元。
A.1697.4B.1897.4C.3086.2D.3394.876.下列关于现金流量的说法正确的是（）A.收益获得的时间越晚、数额越大，其现值越大B.收益获得的时间越早、数额越大，其现值越小C.投资支出的时间越早、数额越小，其现值越大D.投资支出的时间越晚、数额越小，其现值越小7.某企业借款资金8万元，偿还期4年，年利率10%，按复利计算，第四年年末等额还本付息多少（）A.11.2万元B.11.7万元C.10.8万元D.12.2万元8.某企业年初投资3000万元，10年内等额回收本利，若基准收益率为8%，则每年年末应回收的资金是（）A.300万元B.413万元C.447万元D.482万元9.某笔贷款的利息按年利率10%，每季度复利计息，该贷款的年有效利率为（）A.10.00%B.10.25%C.10.38%D.10.46%10.从现在起每年年初存款1000元，年利率12%，复利半年计息一次，第5年年末本利和为（）A.6353元B.6399元C.7189元D.13181元三、计算题1.现有一项目，其现金流量为：第一年年末支付1000万元，第二年年末支付1500万元，第三年收益200万元，第四年收益300万元，第五年收益400万元，第六年到第十年每年收益500万元。
计算题
第一部份资金时间价值作业题1．某企业有一笔5年后到期的借款，金额500万元，为此设立偿债基金。
如果年利率为12%，问从现在起每年年末应存入银行多少元，才能到期用本利和还清借款？（F/A，12%，5）=6.35282．某企业向银行借入一笔款项，银行贷款利率为8%，每年复利一次。
银行规定前5年不用还本付息，但从第6年至第10年每年年末偿还本息50000元，求这笔借款的现值。
(P/F，8%，5)=0.6806；（P/A，8%，5）=3.99273．某公司需要一台设备，买价为1600元，使用寿命为10年。
如果租用，则每年末需付租金200元。
除此之外买与租的其他情况完全相同。
假设利率为6%，试问购买和租用何者为优。
（P/A，6%，10）=7.36014．某公司采用融资租赁方式于×5年租入一台设备，设备的价款为10万元，租期4年，到期后设备归承租企业所有，租赁期折现率为10％，采用普通年金方式支付租金。
要求计算每年应支付的租金数额。
（P/A，10％，4）=3.16995．某公司准备购买一套办公设备，有两个付款方案可供选择：甲方案：从现在起每年年末付款200万元，连续支付10年，共计2000万元。
乙方案：从第5年起，每年年末付款250万元，连续支付10年，共计2500万元。
假定该公司的资金成本为10％。
试分析应该选择哪个方案？（P/A，10%，10）=6.1446；（P/F，10%，5）=0.6209第二部份资本成本和杠杆效应作业题1、某企业发行期限为10年的债券1000万元，票面利率12%，每年支付利息，发行费用率3%，所得税40%。
请计算：（1）债券按面值发行的资金成本率；（2）债券按1：1.1的溢价发行的资金成本率；（3）债券按1：0.9的折价发行的资金成本率；2、某普通股发行价为100元，筹资费为5%，预计第一年末发放股利12元，以后每年增长4%。
试计算该普通股资金成本。
3、某企业只生产和销售A产品，其总成本习性模型为y=10000+3x，假定该企业1998年A 产品销售量为10000件，每件售价5元，按时常预测1999年A产品的销售量将增长10%。
第二章 资金的时间价值与等值计算--作业
第二章资金的时间价值与等值计算作业（说明：作业采用百分制计分，本次作业共计100分。
）1、下列等额支付的年金终值和年金现值各为多少？（12分）(1)年利率为6%．每年年末借款500元，连续借款12年；（3分）(2)年利率为9%，每年年初借款4200元，连续借款43年；（3分）(3)年利率为8%，每季度计息1次，每季度末借款1400元，连续借款16年；（3分）(4)年利率为10%，每半年计息1次，每月月末借款500元，连续借款2年。
（3分）2、下列终值的等额支付为多少？（12分）(1)年利率为12%．每年年末支付1次，连续支付8年，8年未积累金额15000元；（3分）(2)年利率为9%，每半年计息1次，每年年末支付1次，连续支付11年，11年年末积累4000元；（3分）(3)年利率为12%，每季度计息1次，每季度末支付1次，连续支付8年，8年年末积累金额15000元；（3分）(4)年利率为8%，每季度计息1次，每月月末支付1次，连续支付15年，15年年末积累17000元。
（3分）3、下列现值的等额支付为多少？（12分）(l)借款5000元，得到借款后的第1年年末开始归还，连续5年，分5次还清，年利率按4%计算；（6分）(2)借款37000元，得到借款后的第1个月月末开始归还，连续5年，分60次还清，年利率为9%，每月计息1次。
（6分）4、下列现金流量序列的年末等额支付为多少？（12分）(l)第1年年末借款1000元，以后3年每年末递增借款100元，按年利率5%计息；（3分）(2)第1年年末借款5000元，以后9年每年末递减借款200元，按年利率12%计息；（3分）(3)第1年年末借款2000元，以后3年每年末借款比上一年末递增2%，按年利率5%计息；（3分）(4)第1年年末借款3000元，以后6年每年末借款是上一年的1.1倍，年利率5%计息。
（3分）5、某企业获得8万元贷款，偿还期4年，年利率为10%，试就以下4种还款方式，分别计算每年还款额、4年还款总额及还款总额的现值：22分）(1)每年年末还2万元本金和所欠利息；（6分）(2)每年末只还所欠利息，本金在第4年末一次还清；（6分）(3)每年末等额偿还本金和利息；（6分）(4)第4年末一次还清本金和利息。
时间价值作业
6.S公司于2003年、2004年年初对W设备分别投资20000元， 该项目于2005年初完工使用，预计2005---2008年年末现金流 入量分别为13000元，年利率为8%。 要求： (1)按年金计算投资额2004年年末的终值； (2)按年金计算各年现金流入量在2005年初的现值； (3)分别计算流入量、流出量在2003年初的现值，并作出 投资决策。
资金时间价值习题
1、某企业拟购置一台柴油机，以更新目前的汽油机，每月可节约 燃料费60元。但柴油机价格较汽油机价格高出1500元。问柴油 机应使用多少年才合算？（设利率12%，每月复利一次）。 2、通泰公司购入一种准备永久持有的股票，预计每年股利为100 元，购入此种股票应获得的报酬率为10%。则购入价格应为： A.800 B.1000 C.1500 D.2000 3、时代公司需用一设备，买价为1600元，可用10年。如果租用， 则每年年初需付租金200元，除此以外，买与租的其他情况相同。 利率为6%。 要求：用数据说明购买和租用何者为优？ 4、假设利民工厂有一笔123600无的资金，准备存入银行，希望 在7年后利用这笔款项的本利和购买一套设备，当时Байду номын сангаас银行存款 利率为复利10%。该设备的预期价格为240000元。 要求：用数据说明，7年后利民工厂能否用这笔存款的本利和购 买该设备。 5、时代公司目前向银行存入140000元的资金，以便在若干年后 获得300000元。现假设银行存款利率为8%，每年复利一次。 要求：求需多少年存款的本利和，才能达到300000元。
作业一：货币时间价值计算(含答案)
作业一：货币时间价值的计算1、为给儿子上大学准备资金，王先生连续6年于每年年初存入银行3000元。
若银行存款利率为5%，问王先生在第6年末能一次取出多少钱？解：F = 3 000×[（F/A，5%，6+1）-1 ] = 3 000×（8.142-1）=21 426（元）2、某人购房，现有两种付款方式可供选择：一是现在一次付清，房款为75万元；二是分期付款，于每年年初付款15万元，付款期为6年。
假定银行存款利率为9%，问此人应选择哪一种付款方式？方法一：P = A×[（P/A，i，n-1）+1 ] = 15×[（P/A，9%，6-1）+1] = 15×（3.8897+1）= 73.35 （万元）∵73. 35万元< 75万元∴应选择分期付款方式。
方法二：一次付款：F = P×（F/P，i，n）= 75×（F/P，9%，6）= 75×1.5809 = 125.78（万元）分期付款：F = A×[（F/A，i，n+1）-1 ]= 15×[（F/A，9%，6+1）-1 ]= 15×（9.2004-1）= 123.01（万元）∵123.01万元< 125.78万元∴应选择分期付款方式。
3、某人打算购买新房，购房款除积蓄外，计划于第一年年初向银行借款20000元，以后每年年末还本付息4000元，连续10年还清。
问银行借款利率为多少？已知：P = 20 000，A = 4 000，n = 10 求：I = ？解：P/A = 20 000 / 4 000 = 5 = α （P/A ，i ，10）= 5查1元年金现值表：β1= 5.0188 > 5 ，β2= 4.8332 < 5，i 1 = 15% ，i 2 = 16%I = i 1 + = 15.10%4、某人现在存入银行一笔现金，计划8年后每年年末从银行提取现金6000元，连续提取10年，在利率为7%的情况，问现在应存入银行多少钱？ 解：P = 6 000×（P/A ，7%，10）×（P/F ，7%，8） = 24 526.41（元） P = 6 000×[（P/A ，7%，18）-（P/A ，7%，8）] = 24 526.80（元） P = 6 000×（F/A ，7%，10）×（P/F ，7%，18）= 24 528.93（元）5、某公司拟购置一项设备，目前有A 、B 两种可供选择。
货币时间价值作业
货币时间价值作业1、计算下列各种情况的复利终值或现值：（1）存入银行1000元，年利率为5%，每年复利一次，6年末的本利和是多少？（2）存入银行1000元，年利率为5%，每半年复利一次，6年末的本利和是多少？（3）存入银行1000元，年利率为8%，3个月复利一次，20年末的本利和是多少？（4）年利率4%，每年复利一次，7年后的2000元相当于现在多少钱？（5）年利率4%，每半年复利一次，7年后的2000元相当于现在多少钱？2、计算下列各种情况的年金终值或年金现值（1）某人从现在起每年年末存入银行1500元，存款年利率为6%，每年复利一次，6年后可以得到多少钱？（2）某人从现在起每年年末存入银行1500元，存款年利率为6%，每半年复利一次，6年后可以得到多少钱？（3）某人从现在起每年年初存入银行1500元，存款年利率为6%，每年复利一次，6年后可以得到多少钱？3、某企业有一笔123600元的资金，准备存入银行希望7年后利用这笔资金的本利和购买一套生产设备，当时银行存款利率为复利10%，设备的价格为240000元。
要求：试用数据说明7年后企业能否用这笔款项购买设备。
4、企业打算在未来三年每年年初存入2000元，年利率2%，单利计息，则在第三年年末存款的终值是多少？5、有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入100万元，假设年利率为10%，其现值是多少？6、某人退休时有现金10万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能收入2000元补贴生活，那么该项投资的有效年利率应为多少？7、某公司每年年初借款10万元，共5年，第5年年末一次性还本付息65万元，问这项借款利率是多少？8、某人向银行贷款购房，银行贷款利率为8%，协议规定：前5年不用还本付息，但从第6年至20年每年年末偿还本息20000元。
问这一系列付款的现值是多少？9、某公司发行优先股股票，面值为1000元，每股年股息为5元，若折现率为10%，则优先股的发行市价为多少？10、拟建立一项永久性的奖学金，计划每年颁发10000元，若利率为5%，现在应存入多少钱？。
财务管理作业证券价值评估部分[最新]
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练习一一、目的：练习资金时间价值的计算。
二、资料：1、某人现将一笔现金存入银行，以便在以后的10年中每年年末取得1000元，设银行存款利率为10%。
2、某企业在第一年年初向银行借入100万元，银行规定从第一年到第十年每年年末等额偿还13.8万元。
3、5年前发行的一种第20年末一次还本1000元的债券，其票面利率为8%，每年年末付一次利息，第5次利息刚已付过，预计目前市场利率为10%。
4、某企业需用一台设备，买价为16000元，可用10年。
如果租用，则每年年初需付租金2000元，除此之外，买与租的其他情况相同。
假设利率为6%。
5、某企业有一笔123600元的资金，准备存入银行，以便在7年后用这笔款项的本利和购买一台设备，其预计价格为240000元。
银行存款利率为复利10%。
6、某企业向银行存入140000元的资金，以便在若干年后获得300000元，银行存款利率为8%，每年复利一次。
7、某企业向银行借入一笔款项，借款年利率为10%，每年复利一次。
银行规定前10年不用还本付息，但从第11~20年每年年末偿还本息5000元。
8、甲银行的利率为8%，每季复利一次。
乙银行每月复利一次，并期望其有效年利率与甲银行相等。
三、要求：1、根据资料1，计算此人目前应存入多少钱？2、根据资料2，计算此笔借款的利息率。
3、根据资料3，计算此种债券目前的市价应为多少？4、根据资料4，用数据说明购买与租用何者为优。
5、根据资料5，用数据说明7年后能否用这笔款项的本利和购买该设备。
6、根据资料6，计算需要多少年存款的本利和才能达到300000元。
7、根据资料7，计算这笔借款的现值。
8、根据资料8，计算乙银行的简单年利率（名义利率）。
练习二某人欲购买商品房，如若现在一次性支付现金，需支付50万元；如分期付款支付，年利率5%，每年年末支付50000元，连续支付20年，此人最好采取哪种方式付款？练习三某项目共耗资50万元，期初一次性投资，经营期10年，资本成本10%，假设每年的净现金流量相等，期终设备无残值，每年至少回收多少投资才能确保该项目可行？练习四某单位年初从银行借款106700元，借款的年利率为10%，在借款合同中，银行要求该单位每年年末还款20000元，企业需几年才能还清借款本息？练习五某厂现存入银行一笔款项，计划从第五年起每年年末从银行提取现金30000元，连续8年，假设银行存款年利率为10%，该厂现在应存入的款项是多少？练习六某上市公司本年度的净收益为20000元，每股支付股利2元。
作业一货币时间价值练习题
作业一货币时间价值练习题1、企业投资某基金项目，投入金额为1，280，000元，该基金项目的投资年收益率为12%，投资的年限为8年，如果企业一次性在最后一年收回投资额及收益，则企业的最终可收回多少资金？2、某企业需要在4年后有1，500，000元的现金，现在有某投资基金的年收益率为18%，如果，现在企业投资该基金应投入多少元？3、某公司每年年末需要支付费用20000元，年利率为6%，问5年内应支付的费用总额的现值是多少？4、某人参加保险，每年投保金额为2，400元，投保年限为25年，则在投保收益率为8%的条件下，如果每年年末支付保险金25年后可得到多少现金？5、企业向租赁公司融资租入设备一台，租赁期限为8年，该设备的买价为320，000元，租赁公司的综合率为16%，则企业在每年的年末等额支付的租金为多少？6、企业准备投资某项目，计划项目经营五年，预计每年年末分别可获得投资收益为200，000元、250，000元、300，000元、280，000元、260，000元、在保证项目的投资收益率为12%的条件下，企业目前投资额应在多少元之内？7、企业向银行借入一笔款项，年利率为8%，但银行要求每季复利一次，则企业该笔借款的实际利率为多少？作业二风险与收益练习题1、目前市场是有35%的可能为良好，45%的可能为一般，20%的可能为较差。
企业面临两个投资方案的选择，甲方案在市场状况良好、一般和较差的情况下分别有120万元、60万元和-20万元的投资收益；乙方案在市场状况良好、一般和较差的情况下分别有100万元、65万元和-15万元的投资收益。
用风险收益均衡原则决策企业该选择和何种投资方案。
2、已知甲股票的期望收益率为12%，收益率的标准差为16%；乙股票的期望收益率为15%，收益率的标准差为18%。
市场组合的收益率为10%，市场组合的标准差为8%，无风险收益率为4%。
假设市场达到均衡，即资本资产定价模型成立。
化工技术经济基本原理第四章答案资金的时间价值作业答案
第四章资金的时间价值作业题答案1．某企业拟向国外银行商业贷款1500万美元，5年后一次性还清。
现有一家美国银行可按年利率17%贷出，按年计息。
另有一家日本银行愿按年利率16%贷出，按月计息：问该企业从哪家银行贷款较合算？解：日本银行的名义利率为16%，实际利率：%23.17%1001)1216.01(12=⨯⎥⎦⎤⎢⎣⎡-+=实i大于美国银行的利率。
求解：2一企业年初从银行贷款120万元，并计划从第二年开始．每年年末偿还25万元。
已知银行利率为6％，问该企业在第几年时，才能还完这笔贷款？解：现金流量图：0 1 2 3 … n-1 nP=120A=25n=?根据年金为25万的等额分付现值计算公式⎥⎦⎤⎢⎣⎡+-+=n ni i i A P )1(1)1(，或使用电子表格，解得各年份现值为：可知第6年可还清贷款。
3某企业拟购买一套分析检测设备，若货款一次付清，需10万元；若分3年，每年年末付款4万元，则共付款12万元。
如果利率为10%，选择哪种支付方式经济上更有利？解：对两方案的现值或终值进行比较均可。
若比较两方案的现值：方案1现值为10万元。
方案2万元947.91.11.011.14)1(1)1(33=⨯-⨯=⎥⎦⎤⎢⎣⎡+-+=n n i i i A P 。
因此采用方案2较为合适。
采用计算如下：因此，方案2较为合适。
4一企业计划5年后更新一台设备，预计那时新设备的售价为8万元，若银行利率为10%，试求：(1）从现在开始，企业每年应等额存入多少钱，5年后才能够买一台新设备？(2）现在企业应一次性存入多少钱，5年后刚够买一台新设备？解：（1）现金流量图为：0 1 2 3 … n-1 nF (已知)A =?万元31.111.11.081)1(5=-⨯=⎥⎦⎤⎢⎣⎡-+=n i i F A （2）现金流量图为：0 1 2 3 … n-1 nF(已知)P=?万元4.971.18)1(5==+=niFP使用计算：5现在市场上新出现一种性能更佳的高压泵，售价为5.4万元。
财务管理作业zy-2
财务管理作业（二）姓名成绩第三章财务管理的价值观念【学习目的与要求】通过本章学习，掌握资金时间价值的概念；掌握终值与现值、年金终值与年金现值的计算；掌握风险的概念与种类。
掌握风险报酬及其衡量方法。
【内容提要】一、资金时间价值资金时间价值是指一定量资金在不同时点上的价值量的差额，它相当于没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。
终值又称将来值，是现在一定量现金在未来某一时点上的价值，俗称本利和。
现值又称本金，是指未来某一时点上的一定量现金折合到现在的价值。
单利利息的计算公式为：I＝P·i·n单利终值的计算公式为：F＝P（1＋i·n）单利现值与单利终值互为逆运算，其计算公式为：P＝F/（1＋i·n）复利终值的计算公式为：Fn =P(1+i)n复利现值与复利终值互为逆运算，其计算公式为：Pn = Fn/(1+i)n = Fn (1+i)-n年金是指一定时期内每次等额收付的系列款项，包括普通年金、即付年金、递延年金、永续年金等类型。
普通年金是指从第一期起，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项，又称为后付年金。
普通年金终值的计算公式为：FA= A×{ [(1+i)n-1]}/ i偿债基金与年终值互为逆运算，“偿债基金系数”，记作（A/F，i，n），等于年金终值系数的倒数。
普通年金现值的计算公式为：PA= A[1-(1+i)-n]/i年资本回收额与年金现值互为逆运算，“资本回收系数”，记作（P/A，i，n），等于年金现值系数的倒数。
即付年金是指从第一期起，在一定时期内每期期初等额收付的系列款项。
又称先付年金。
即付年金终值的计算公式为：F=A·［（F/A，i，n+1）－1］即付年金现值的计算公式为：P=A·［（P/A，i，n－1）+1］递延年金是指第一次收付款发生时间与第一期无关，而是隔若干期后才开始发生的系列等额收付款项。
它是普通年金的特殊形式。
时间价值作业
资金时间价值第二次练习1、现金1000元存入银行，若年利率8%，每3个月复利一次，20年后的终值为多少？2、年利率10%，一年复利一次，10年后的1000元其复利现值为多少？3、年利率16%，半年复利一次，50年后的1000元其复利现值为多少？4、年利率12%，每月复利一次，其实际利率为多少？5、现金1000元存入银行，经过10年后复利终值为2060元，其年利率为多少？6、若要使复利终值经过5年后变为本金的2倍，每半年复利一次，则其利率为多少？7、年利率为8%，10年期的先付年金终值系数和现值系数为多少？8、某人准备存入银行一笔钱，以便在以后的10年中每年年底得到2000元，设银行存款利率为9%，计算该人目前应存入多少钱？9、某公司需要一台设备，买价15000元，使用寿命为10年。
如果租入，则每年年末需支付租金2200元，除此以外，其他情况相同，利率8%，试说明该公司购买设备好还是租用设备好？10、某投资者准备购入一套办公用房，有三个付款方案可供选择：（1）从现在起每年年初付款10万元，连续5年，共计50万元。
（2）从第3年起，每年年初付款12万元，连续5年，共计60万元。
（3）从现在起每年年末付款11.5万元，连续支付5年，共计57.5万元。
若公司要求投资报酬率10%，做方案选择？11、某企业年初投资一项目，希望从此五年每年年末取得50万元收益，投资期限10年，年利率5%，计算该企业年初最多投资多少元才有利？12、有一投资项目，第一年至第三年每年年底可获得投资收益200万元，第四年底可获得投资收益500万元，第五年至第六年每年年底可获得投资收益700万元，利率5%。
试计算投资收益的终值和现值。
13、某企业投资一项目，需要连续3年每年年初向银行借款1000万元，年利率5%，投资项目于第四年初建成投产。
（1）计算该项目3年后的投资总额，若将上述的投资额于年初一次性投入，计算投资总额的现值。
（2）若项目投产后，分5年等额归还银行全部借款的本息，计算每年年末应归还的金额。
财务管理学重点-作业2
第二章资金时间价值和投资风险价值[单选]资金时间价值的实质是差额价值。
[单选]资金时间价值的真正来源是剩余价值。
[单选]通常称普通年金为后付年金。
[单选]以现值指数判断投资项目可行性，可以采用的标准是现值指数大于1。
[单选]一定时期内每期期初等额收付的系列款项为即付年金。
[单选]优先股的股利可视为永续年金。
[单选]表示资金时间价值的利息率通常被认为是没有风险和通货膨胀条件下的社会资金平均利润率。
[单选]与资本回收系数互为倒数的是普通年金终值系数。
[单选]无期限连续收款、付款的年金为永续年金。
[单选]年金的收付款方式有多种，其中每期期末收付款的年金是普通年金。
[单选]计算复利现值的公式是[单选]以价值形式反映企业生产要素的取得和使用的财务活动是资金的筹集和投放。
[单选]后付年金终值系数的倒数是偿债基金系数。
[单选]年金是指一定期间内每期相等金额的收付款项。
[多选]按每次收付款发生的时间不同，年金有普通年金（或后付年金）、先付年金（或即付年金）、递延年金、永续年金。
[多选]根据对未来情况的掌握程度，投资决策的类型有区险性投资决策、确定性投童决策、不确定性投资决策。
[多选]在财务管理中衡量风险大小的指标有标准离差、标准离差率。
[多选]永续年金的特点没有终值、没有期限、每期定额支付。
[多选]递延年金的特点最初若干期没有收付额、计算现值需做两步折现、计算终值方法与普通年金相同。
[多选]一般投资收益率实质上由资金时间价值、投资风险价值组成。
[简答]简述投资决策的类型。
答：根据对未来情况的掌握程度，投资决策可分为三种类型：(1)确定性投资决策。
这是指未来情况能够确定或已知的投资决策。
(2)风险性投资决策。
这是指未来情况不能完全确定，但各种情况发生的可能性——概率为已知的投资决策。
(3)不确定性投资决策。
这是指未来情况不仅不能完全确定，而且各种情况发生的可能性也不清楚的投资决策。
[简答]简述资金时间价值的表现形式。
财务管理学作业营业杠杆和财务杠杆的计算及概念
课程代码：303A 课程名称：财务管理学财务管理作业（第一次）一、资金时间价值练习1、企业需要设备一台，买价为60000元，可使用10年；如租用则每年付年末付租金7000元，除此之外买和租的其他情况一样，假定利率为8%，试分析采用哪种方式更好。
解： 10年每年年末支付租金7000元的现值和为：PVA10 =A*PVIFA I,n =A*PVIFA8%,10=7000× 6.710=46970(元)因为租用设备共需花费46970元<60000元所以企业采用租赁方式更好。
2、你现年30岁，正在考虑全职的MBA学习。
两年内每年的学费和其他直接费用为8万元。
另外，你还需要放弃一个年薪为10万元的工作（工作到55岁）假定学费和工资均在年末支付。
作为获取MBA学位的结果，预计你毕业后的收入为每年（不考虑通货膨胀因素）15万元，且持续到你55岁。
你是否进行这项人力资本的投资。
解：如果不考虑MBA学习：55-30=25（年）25×10=250万元如果获取MBA学位：55-2-30=23（年）23×15=345万元345万-8万=337万元因为337万元>250万元所以应进行这项人力资本投资。
3、假设你购买了一套价值为62.5万元的房子，首付比例为20%，余下款项按年利率6%以房屋作抵押向银行贷款，并在今后的五年内连本带利分期偿还。
通过计算请填列下表：(注：四舍五入取小数点后两位，最后一年结清利息和本金)5年期6%的分期偿付时间表单位：元解：贷款额=625000X（1-20%）=500000（元）（1）第一年支付额：PVA5 =A*PVIFA I,n=A*PVIFA 6%,5=A*4.212500000=A *4.212 ,所以A=118708.45（元）第一年支付利息：500000×6%=30000（元）第一年本金偿还额：118708.45-30000=88708.45（元）第一年贷款余额：500000-88708.45=411291.55（元）（2）第二年支付额：118798.45（元）第二年支付利息： 411291.55×6%=24677.49（元）第二年本金偿还额： 118798.45-24677.49=94030.96（元）第二年贷款余额：118798.45-94030.96=317260.59（元）（3）第三年支付额：118798.45（元）第三年支付利息：317260.59×6%=19035.64（元）第三年本金偿还额： 118798.45-19035.64=99672.81（元）第三年贷款余额： 317260.59-99672.81=217587.78（元）（4）第四年支付额：118798.45（元）第四年支付利息：217587.78×6%=13055.27（元）第四年本金偿还额： 118798.45-13055.27=105653.18（元）第四年贷款余额： 217587.78-105653.18=111934.60（元）（5）利用倒推得出结果：第五年支付额：118798.45（元）第五年支付利息：118798.45×5-（30000+24677.49+19035.64+13055.27）=6773.85（元）第五年本金偿还额：118798.45-6773.85=111934.60（元）第五年贷款余额：111934.60-111934.60=0.00（元）二、期望收益率及投资报酬率练习假定甲公司打算生产一种产品，根据市场预测可能获得年度报酬率及相应的概率如下表：市场状况预计年报酬率（Xi）报酬繁荣 50% 0.3一般 20% 0.5衰退 -15% 0.2假定甲公司风险报酬系数为9%，目前银行存款利率为6%。
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资金时间价值练习题
1.A企业2005年7月1日购买某公司2004年1月1日发行的面值为10万元，票面利率为8%，期限为5年，每半年计息并付息一次的债券。
购买该债券时的市场价格为94000元。
要求：
（1）如果购买时的投资人要求的必要报酬率为10%，计算该债券的价值。
（2）根据（1）的计算结果，你认为该债券是否值得购买？
（3）如果按市场价格购入债券，计算债券的到期的实际收益率。
正确答案:
⑴该债券的现金流量是复利和普通年金的混合流量。
分布为：第1～7时点共7个计算期，每期的现金流量为（100000×8%）/2，第7期还有现金流量100000。
债券价值
=100000×4%（P/A，5%，7）+100000（P/S，5%，7）
=4000×5．7864+100000×0．7107=94215．6（元）
⑵因为债券价值大于市值，所以该债券值得购买。
⑶94000=100000×4%×（P/A，i ,7）+100000×（P/S, i ,7）
设折现率为5%，100000×4%×（P/A，5%，7）+100000×（P/S，5%，7）=9421．56＞94000
设折现率为6%，100000×4%×（P/S，6%，7）=88839．6＜94000
利用插值法：（i 一5%）/（6%一5%）=（94000一94215．6）/（88839．6一94215．6）
求得i =5．04%，即为周期收益率。
债券到期名义收益率=5．04%×2=10．08%
债券到期实际收益率=
2. 债券A面值5000，票面利率10%，每半年支付一次利息，2年期。
若必要报酬率为12%。
那么，发行9个月后，该债券的价值为多少元？
3.某公司准备投资购买一种股票。
现有A公司股票和B公司股票可供选择。
已知A公司2005年股票价格为8元/股，每股股利为0.50元，预计未来三年每年以8%的增长率增长，2009年起，增长率将为零。
B公司2005年股票价格11元，每股股利为0.50元，预期该公司未来三年成零增长，2009年起进入稳定增长阶段，增长率为6%。
AB两公司一贯采用固定股利政策。
某公司所要求的投资必要报酬率为10%。
要求：
（1）分别计算A、B公司股票价值。
（2）代某公司作出股票投资决策。
4.甲公司欲投资购买债券，打算持有至到期日，要求的必要收益率为6％（复利、按年计息），目前有三种债券可供挑选：
（1）A债券面值为1000元，5年期，票面利率为8％，每年付息一次，到期还本，A债券是半年前发行的，现在的市场价格为1050元，计算A公司债券目前的价值为多少？是否值得购买？
（2）B债券面值为1000元，5年期，票面利率为8％，单利计息，利随本清，目前的市场价格为1050元，已经发行两年，计算B公司债券目前的价值为多少？是否值得购买？
（3）C债券面值为1000元，5年期，四年后到期，目前市价为600元，期内不付息，到期还本，计算C债券的到期收益率为多少？是否值得购买？
（4）若甲公司持有B公司债券2年后，将其以1200元的价格出售，则投资报酬率为多少？
1、答案：
解析：(1)A债券半年后的价值
=80+80×(P/A，6%，4)+1000×(P/F，6%，4)
=80+80×3.4651+1000×0.7921
=1149.31(元)
A债券目前的价值
=1149.31×(P/F，6%，1/2)
=1149.31×0.9713
=1116.32(元)
由于A债券目前的价值高于其价格1050元，所以应该购买。
(2)B债券的价值=1000×(1+8%×5)×(P/F，6%，3)=1400×0.8396=1175.44(元)
由于B债券目前的价值高于其价格1050元，所以值得购买。
(3)设C债券的到期收益率为r，则：
600=1000×(P/F，r，4)
(P/F，r，4)=0.6
(F/P，r，4)=1.667
则：r=1.667 1/4-1=13.63%
由于C债券的到期收益率(13.63%)高于投资人要求的必要收益率(6%)，所以值得购买。
(4)设投资报酬率为r，则：
1200×(P/F，r，2)=1050
5.某股东持有K公司股票100股，每股面值150元，目前股价为140元。
预期该公司未来三年股利呈零增长，每期股利20元。
预计从第四年起转为正常增长，增长率为5%。
要求：计算购买该公司股票的最低投资报酬率。
6.某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：
（1）从现在起，每年年末支付20万元，连续支付10次，共200万；
（2）从第5年开始，每年年初支付25万，连续支付10次，共250万。
假设该公司资金成本率=10%，该公司应选择哪个方案，为什么？
正确答案：
方案（1）
＝20×〔（P/A，10%，10-1）＋1〕
＝20×（5.759＋1）
＝20×6.759
＝135.18（万元）
方案（2）
＝25×（P/A，10%,10）×（P/F，10%，3）
＝25×6.145×0.751
＝115.38（万元）
该公司应选择第二方案。
〔解析〕（方案1为即付年金，方案2为递延年金，对于递延年金关键是正确确定递延期S，方案2从第5年开始，每年年初支付，即从第4末开始有支付，则没有收支的期限即递延期为3）
7.某企业年初存入银行10000元，若年利息率为12%，每年复利两次。
则第5年末的本利和是多少？
8.请问：（1）假定A公司贷款1000元，必须在未来3年每年底偿还相等的金额，而银行按贷款余额的6%收取利息。
请你编制如下的还本付息表（保留小数点后2位）：
正确答案：
表中数字计算过程：
年支付额（A）＝P÷（P/A,6%,3）
=1000÷2.673
=374.11(元)
第一年：
支付额＝374.11（元）
利息＝贷款余额×6%
＝1000×6%
＝60（元）
本金偿还额＝支付额－利息
＝374.11－60
＝314.11（元）
贷款余额＝上期贷款余额－本期本金偿还额
＝1000－314.11
＝685.89（元）
第二、第三年类推。
（2）若要使复利终值经过5年后变为本金的2倍，每半年复利一次，则其年利率应为多少？
1*(1+x)^10=2
x=7.2%
年利率=14.4%。