第五章 首次公开发股票并上市的操作-询价与定价
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2015年证券从业资格考试内部资料
2015证券发行与承销
第五章 首次公开发股票并上市的操作
知识点：询价与定价
● 定义：
询价对象应当遵循独立、客观、诚信的原则合理报价
● 详细描述：
询价对象应当遵循独立、客观、诚信的原则合理报价，不得协商报价或者故意压低或抬高价格。主承销商的证券自营账户不得参与本次发行股票的询价、网下配售和网上发行。与发行人或其主承销商具有实际控制关系的询价对象，不得参与本次发行股票的询价、网下配售，可以参与网上发行。发行人及其主承销商在发行价格区间和发行价格确定后，应当分别报中国证监会备案，并予以公告。
例题：
1.询价结束后，公开发行股票数量在5亿股以下、提供有效报价的询价对象
不足20家的，发行人及其主动承销商不得确定发行价格，并应当中止发行。
A.正确
B.错误
正确答案：B
解析：本题所要考核的知识点是询价与定价。
询价结束后，公开发行股票数量在4亿股以下、提供有效报价的询价对象不足20家的，或者公开发行股票数量在4亿股以上、提供有效报价的询价对象不足50家的，发行人及其主承销商不得确定发行价格，并应当中止发行。
所以，本题说法错误。
2.询价对象可申请参与初步询价，由主承销商审批是否参加。
A.正确
B.错误
正确答案：B
解析：本题所要考核的知识点是询价与定价。
询价对象可以自主决定是否参与初步询价，询价对象申请参与初步询价的，主承销商无正当理由不得拒绝。
所以，本题说法错误。
3.公开发行股票数量在4亿股以上、提供有效报价的询价对象不足（）家的，发行人及其主承销商不得确定发行价格，并应当中止发行。
A.10
B.20
C.50
D.100
正确答案：C
解析：本题所要考核的知识点是询价与定价。
询价结束后，公开发行股票数量在4亿股以下、提供有效报价的询价对象不足20家的，或者公开发行股票数量在4亿股以上、提供有效报价的询价对象不足50家的，发行人及其主承销商不得确定发行价格，并应当中止发行。所以，本题答案为C。
4.经营者集中是指（）。
A.经营者合并
B.经营者通过资产转让方式取得对其他经营者的控制权
C.经营者通过合同等方式取得对其他经营者的控制权
D.经营者通过取得股权取得对其他经营者的控制权
正确答案：A,B,C,D
解析：经营者集中是指ABCD。
5.在运用可比公司定价法时，可以采用比率指标进行比较，这些比率指标包括()等等。
A.现金分红折现法
B.市盈率
C.市净率
D.企业价值与利息、所得税、折旧、摊销前收益的比率
正确答案：B,C,D
解析：在运用可比公司定价法时，可以采用比率指标进行比较
6.发行人及其主承销商在发行价格区间和发行价格确定后，应当分别报中国
证券业协会备案，并予以公告。
A.正确
B.错误
正确答案：B
解析：本题所要考核的知识点是询价与定价。
发行人及其主承销商在发行价格区间和发行价格确定后，应当分别报中国证监会备案，并予以公告。
所以，本题说法错误。
7.发行人及其主承销商刊登的初步询价结果公告至少应包括（）信息。
A.询价对象的数量和类别
B.发行价格区间及确定依据
C.发行价格区间对应的摊簿前后的时净率区间
D.询价对象的报价区间
正确答案：A,B,D
解析：考查发行人及其主承销商刊登的初步询价结果公告
8.2006年9月11日中国证监会审议通过《证券发行与承销管理办法》，自()起施行。该办法细化了询价、定价、证券发售等环节的有关操作规定。
A.2004年9月19日
B.2005年9月19日
C.2006年6月19日
D.2006年9月19日
正确答案：D
解析：
9.公司发行股票过程中各方最关心的问题是()。
A.如何申购
B.如何定价
C.如何配号
D.如何登记
正确答案：B
解析：
10.发行市盈率高于同行业上市平均市盈率20%的，原则上发行人需补充盈利
预测并重新询价。
A.正确
B.错误
正确答案：B
解析：本题所要考核的知识点是询价与定价。
发行市盈率高于同行业上市平均市盈率25%的，原则上发行人需补充盈利预测并重新询价；发行人申报时已提供盈利预测报告，但对定价的合理性解释不充分的，同样需要重新询价。
所以，本题说法错误。
11.股份有限公司以超过股票票面金额的发行价格发行股份所得的溢价款应当列入公司（）。
A.资本公积金
B.营业利润
C.投资收益
D.股本
正确答案：A
解析：
12.保荐人撰写的投资价值研究报告应对影响（）的因素进行全面、客观的分析。
A.发行数量
B.投资价值
C.募集资金量
D.发行时机
正确答案：B
解析：本题所要考核的知识点是投资价值研究报告的内容。
投资价值研究报告应当对影响发行人投资价值的因素进行全面分析，至少包括下列内容：
（1）发行人的行业分类、行业政策，发行人与主要竞争者的比较及其在行业中的地位；
（2）发行人经营状况和发展前景分析；
（3）发行人盈利能力和财务状况分析；