区域性股权市场股权登记托管业务问答

区域性股权交易市场股权登记托管

业务问答

一、什么是区域性股权交易市场？

《关于规范证券公司参与区域性股权交易市场的指导意见(试行)》（中国证监会公告[2012]20号）明确指出：

1、区域性股权交易市场是多层次资本市场的重要组成部分，对促进企业特别是中小微企业股权交易和融资，鼓励科技创新和激活民间资本，加强对实体经济薄弱环节的支持，具有不可替代的作用。

2、区域性股权交易市场是为市场所在地省级行政区域内的企业特别是中小微企业提供股权、债券的转让和融资服务的私募市场，接受省级人民政府监管。

二、什么是股权登记托管?

1、股权登记托管是未在主板市场挂牌的公司（简称“非上市公司”）将股东名册委托股权登记托管机构管理的民事行为，是为降

低公司管理股东名册的运营成本、明细股权结构的一种社会化服务，也是现代金融体系中体现登记托管机构社会化职能的一种重要形式。

2、股权登记托管的本质在于弥补非上市公司股东名册的管理缺位，由客观公正且具有社会公信力的第三方为非上市公司提供具有

公示力和公信力的股东名册记载，为非上市公司股东出具有效的股

权权属证明。

3、登记托管的后续服务包括：股权质押、私募债、账户管理、代理分红派息、非交易过户、股权查询、股权证明、股权冻结/解冻等服务。

三、股权集中登记托管的政策背景是什么？

1、2001年，中国证监会下发了《关于未上市股份有限公司股票托管问题的意见》（证监市场字[2001]5号），明确非上市公司股权登记托管业务必须继续进行；地方政府有必要加强对该项工作的规范和指导。

2、根据新《公司法》要求，股份制公司应当自备股东名册，记载股东身份、地址、股权数量/出资额、出资证明书/股票或权证（编号）及日期等内容，股权转让或质押的应登记在股东名册之中。然而，依靠公司自身管理股东名册会造成公信力的缺失和责任风险，同时，很多人想当然以为工商登记会包揽这一切内容，因此，绝大多数公司并没有自备股东名册。实际上，依据《公司登记注册管理条例》，工商登记并不包括非发起人股、募集股、内部职工股、及其他形式的二级股权。因此，引入股权登记托管的概念为解决这一管理责任的缺失提供了完善的制度安排。股权集中登记托管后，由依法设立的具有公信力的机构统一管理股东名册，发放股权登记托管卡，明确股东身份，并对其持有的股份予以确认，从而保护股东的合法权益。

3、股权的集中登记托管，可使公司从繁杂的股权管理事务中解脱出来，提高管理效率，降低管理成本。

4、集中登记托管后，非上市公司股权转让在依法设立的具有公信力的机构依法进行，并可及时办理股权变更登记，避免因私下转让产生的各种纠纷。

四、股权登记托管对政府的意义？

1、有利于非上市公司股权的规范管理。

2、有利于构筑多层次资本市场，优化资源配置，促进产业升级。

3、有利于促进产业和金融资本融合，实现股权交易创新。

五、股权登记托管对非上市公司的意义？

1、有利于规范运作，增强公司股权管理透明度。

2、有利于提高公司股权管理效率，降低成本。

3、股权登记托管在依法设立的具有公信力的机构，提高公司管理股权的可信度。

4、有利于拓宽非上市公司投、融资渠道，吸引社会资本，实现多元化发展。

5、有利于扩大公司知名度和公信力，为其股票公开发行上市创造条件。

6、非上市公司进行股权登记托管后，具有良好的公示形象，一方面能够取得投资人和合作人的信任，开展权益融资或其他业务合作；另一方面，还能够提高债权人对公司的信赖，实现非上市公司和股东的间接融资。如股权质押担保、股权质押融资等。

六、股权登记托管对股东的意义？

1、增强股权的流动性，方便投资者进退。

2、通过查询股权信息和股权证明，减少不对称信息，防范欺诈行为。

3、通过集中托管、代理分红、股权转让等服务，监督各非上市公司实行同股同权同利，维护所有股东的合法权益不受侵害。

4、集中管理股东持有的不同公司的股权。

5、有效杜绝私下交易、黑市交易等不规范行为，保护股东利益。