国际投资学第三章2019
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①贷款的使用期，即使用贷款的期限，一般规定
为1年、2年或5年。 ②贷款的偿还期，即还款的期限，一般规定从某
年开始在10、20年内或者30年内，每年分一次或两 次偿还贷款的本金和利息。
③贷款的宽限期，即贷款使用后的一段时间内不
必偿还本息或只付息不还本的期限，一般规定5年、 7年或者10年。
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政府贷款主要包括以下几方面：
（1）政府贷款的机构。政府贷款是利用国家财政
资金所进行的借贷，一般由政府的财政部主管或通过 财政部由政府设立的专门机构办理。
（2）政府贷款的期限和利率。政府贷款的期限是 很长的，属于中长期，一般是10年、20年或30年。 贷款期限均在贷款协议中予以规定，具体划分为：
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4、中国民营企业境外上市的好处。 首先是使民营企业的融资渠道顺畅起来。上市后所
筹集的资金，可以马上用于企业的技术改造，新产品 开发和市场营销网络的扩建，为企业的发展增强后劲。 上市成功后，企业会倍受国内金融部门的关注。
其次是增强国际知名度。一些国际财团会主动上门，
洽谈投资事宜；国外的知名厂商也愿意购买产品，合 作开发项目。
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2、投资证券时应注意的问题
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（1）外国债券：是指外国借款人（政府、私人公司或
国际金融机构）所在国与发行市场所在国具有不同的国 籍并以发行市场所在国的货币为面值货币发行的债券。 外国债券由发行地所在国的银行或证券公司承购或推销， 投资者以发行所在国的居民为主，也可以是该国的非居 民或金融机构。外国债券的发行需经发行所在国批准， 并受该国金融法令的管辖。
②它受两国间政治、经济关系影响较大。 ③贷款利率低，偿还期、宽限期长。 ④它一般和具体项目相联系，用途受到一定限制。 ⑤它受贷款国的国民生产总值、财政收支与国际收 支状况的制约，因此它的规模不大。
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2、国际货币基金组织贷款 二战后创建的国际货币基金组织，由最初的29个 成员国，发展到目前的188个以上成员国，几乎包括
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世界银行与国际货币基金组织的区别主要有： （1）贷款期限不同。世界银行的贷款以长期投资为 主，国际货币基金组织贷款以短期信贷为主； （2）借款人不同。世界银行的借款人可以是政府、
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这几个特 点是相联 系的。资 金流动性 大在一定 程度上可 使风险性 小；移动 快可使回 收期缩短
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（一）国际证券投资 国际证券投资是跨越国界的证券投资
1、股票与债券的联系与区别 联系：同是有价证券，同样有风险
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国际货币基金组织的资金来源于各成员国认缴的
份额。各成员国的份额由该组织根据各国的国民收入、 基金外汇储备和进出口贸易额等几项经济指标计算确 定。成员国的主要权力是按所缴份额的比例借用外汇。
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3、世界银行贷款 与国际货币基金组织同时创立的世界银行，目前有 175个以上的成员国。按规定，只有国际货币基金组织
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政府贷款属于优惠性的贷款，分为无息贷款和计息
贷款两种。无息贷款只收取一定的手续费；计息贷款利 息较低，年利率一般在3%以下。
（3）政府贷款的条件。政府贷款虽为优惠贷款，但 经常附加一些条件，主要有：
①借款国取得的贷款限于采购贷款国的货物，从而 带动贷款国的产品出口，扩大其商品输出规模。
②限制取得贷款的国家以公开招标方式，或者从所
规定的发达国与发展中国家采购商品。这是采购限制 放松、采购地区扩大、采购方式更具有竞争性的条件。
③使用政府贷款时，连带使用一定比例的贷款国的 出口信贷。
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（4）政府贷款的特点。主要特点有以下几方面： ①因是以政府名义进行的双边政府间贷款，因此需
要经过各自国家议会的通过，完成应具备的法定批准程 序。
的会员国方可加入世界银行。世界银行集团由五个机构 组成，它们是国际复兴开发银行、国际开发协会、国际 金融公司、多边投资担保机构和解决投资争端国际中心。 50多年来，世界银行已向140个国家的上万个项目提 供了3000亿美元以上的贷款。中国是世界银行和国际
货币基金组织的创始成员。目前，中国在世界银行所占 的股份居第六位，是世界银行执行董事国。
世界上所有的国家。其主要任务是稳定国际汇率，消 除妨碍国际贸易的外汇管制，在货币问题上促进国际 合作，并通过提供短期贷款，帮助成员国解决在国际 收支出现暂时困难时的外汇资金需要。历次金融危机 爆发后，国际货币基金组织都出巨资援助受危机冲击 较大的国家。其所提供的贷款对接受国的经济能尽快 从危机中复苏起了很大作用。
（2）欧洲债券：是国际借款人通过外国金融市场所在 国家的银行或其他金融机构发行的以“欧洲货币”为面 值的债券。所谓“欧洲货币”是指在欧洲货币发行国以 外借贷的不受发行国管制的货币。欧洲债券一般通过国 际商业银行筹办发行。欧洲债券市场上的主要借款人是 西方工业国家的工商企业、外国公司等。债券面值计值 货币以汇率、利率较稳定的最为常用，多以欧洲美元和 德国马克计值。
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（二）国际信贷 国际信贷是跨国界的资金借贷活动。它是运用信贷
资金进行国际间接投资的一种形式。按其不同特点，主 要有：政府贷款、国际金融组织贷款和国际商业行贷 款。
1、政府贷款。 政府贷款是指一国政府利用财政资金向另一国政府
提供的具有双边或多边经济援助性质的优惠贷款。政 府贷款一般是由各国的中央政府经过完备的立法手续 加以批准。因为政府贷款是以国家政府的名义提供与 接受而形成的，主要使用国家财政预算收入的资金， 通过列入国家财政预算支出的资金进行收付，属于国 家资本的收入与支出的信贷。
第三章 国际间接投资
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一、国际间接投资的特点
国际间接投资是指用于购买外国公司的股票和其他证 券的投资以及中长期国际信贷
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当公司股票的发行和 交易跨越国界时，这 种股票就是国际股票。 对这种股票的投资就 是国际股票投资
债券是政府、企业或 金融机构对外举债并 承诺在一定期限还本 付息所发行的借款凭 证。国际债券就是跨 国界的债券，国际债 券投资就是跨国界的 债券投资
为1年、2年或5年。 ②贷款的偿还期，即还款的期限，一般规定从某
年开始在10、20年内或者30年内，每年分一次或两 次偿还贷款的本金和利息。
③贷款的宽限期，即贷款使用后的一段时间内不
必偿还本息或只付息不还本的期限，一般规定5年、 7年或者10年。
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政府贷款主要包括以下几方面：
（1）政府贷款的机构。政府贷款是利用国家财政
资金所进行的借贷，一般由政府的财政部主管或通过 财政部由政府设立的专门机构办理。
（2）政府贷款的期限和利率。政府贷款的期限是 很长的，属于中长期，一般是10年、20年或30年。 贷款期限均在贷款协议中予以规定，具体划分为：
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4、中国民营企业境外上市的好处。 首先是使民营企业的融资渠道顺畅起来。上市后所
筹集的资金，可以马上用于企业的技术改造，新产品 开发和市场营销网络的扩建，为企业的发展增强后劲。 上市成功后，企业会倍受国内金融部门的关注。
其次是增强国际知名度。一些国际财团会主动上门，
洽谈投资事宜；国外的知名厂商也愿意购买产品，合 作开发项目。
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（1）外国债券：是指外国借款人（政府、私人公司或
国际金融机构）所在国与发行市场所在国具有不同的国 籍并以发行市场所在国的货币为面值货币发行的债券。 外国债券由发行地所在国的银行或证券公司承购或推销， 投资者以发行所在国的居民为主，也可以是该国的非居 民或金融机构。外国债券的发行需经发行所在国批准， 并受该国金融法令的管辖。
②它受两国间政治、经济关系影响较大。 ③贷款利率低，偿还期、宽限期长。 ④它一般和具体项目相联系，用途受到一定限制。 ⑤它受贷款国的国民生产总值、财政收支与国际收 支状况的制约，因此它的规模不大。
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2、国际货币基金组织贷款 二战后创建的国际货币基金组织，由最初的29个 成员国，发展到目前的188个以上成员国，几乎包括
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世界银行与国际货币基金组织的区别主要有： （1）贷款期限不同。世界银行的贷款以长期投资为 主，国际货币基金组织贷款以短期信贷为主； （2）借款人不同。世界银行的借款人可以是政府、
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这几个特 点是相联 系的。资 金流动性 大在一定 程度上可 使风险性 小；移动 快可使回 收期缩短
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（一）国际证券投资 国际证券投资是跨越国界的证券投资
1、股票与债券的联系与区别 联系：同是有价证券，同样有风险
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国际货币基金组织的资金来源于各成员国认缴的
份额。各成员国的份额由该组织根据各国的国民收入、 基金外汇储备和进出口贸易额等几项经济指标计算确 定。成员国的主要权力是按所缴份额的比例借用外汇。
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3、世界银行贷款 与国际货币基金组织同时创立的世界银行，目前有 175个以上的成员国。按规定，只有国际货币基金组织
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政府贷款属于优惠性的贷款，分为无息贷款和计息
贷款两种。无息贷款只收取一定的手续费；计息贷款利 息较低，年利率一般在3%以下。
（3）政府贷款的条件。政府贷款虽为优惠贷款，但 经常附加一些条件，主要有：
①借款国取得的贷款限于采购贷款国的货物，从而 带动贷款国的产品出口，扩大其商品输出规模。
②限制取得贷款的国家以公开招标方式，或者从所
规定的发达国与发展中国家采购商品。这是采购限制 放松、采购地区扩大、采购方式更具有竞争性的条件。
③使用政府贷款时，连带使用一定比例的贷款国的 出口信贷。
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（4）政府贷款的特点。主要特点有以下几方面： ①因是以政府名义进行的双边政府间贷款，因此需
要经过各自国家议会的通过，完成应具备的法定批准程 序。
的会员国方可加入世界银行。世界银行集团由五个机构 组成，它们是国际复兴开发银行、国际开发协会、国际 金融公司、多边投资担保机构和解决投资争端国际中心。 50多年来，世界银行已向140个国家的上万个项目提 供了3000亿美元以上的贷款。中国是世界银行和国际
货币基金组织的创始成员。目前，中国在世界银行所占 的股份居第六位，是世界银行执行董事国。
世界上所有的国家。其主要任务是稳定国际汇率，消 除妨碍国际贸易的外汇管制，在货币问题上促进国际 合作，并通过提供短期贷款，帮助成员国解决在国际 收支出现暂时困难时的外汇资金需要。历次金融危机 爆发后，国际货币基金组织都出巨资援助受危机冲击 较大的国家。其所提供的贷款对接受国的经济能尽快 从危机中复苏起了很大作用。
（2）欧洲债券：是国际借款人通过外国金融市场所在 国家的银行或其他金融机构发行的以“欧洲货币”为面 值的债券。所谓“欧洲货币”是指在欧洲货币发行国以 外借贷的不受发行国管制的货币。欧洲债券一般通过国 际商业银行筹办发行。欧洲债券市场上的主要借款人是 西方工业国家的工商企业、外国公司等。债券面值计值 货币以汇率、利率较稳定的最为常用，多以欧洲美元和 德国马克计值。
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（二）国际信贷 国际信贷是跨国界的资金借贷活动。它是运用信贷
资金进行国际间接投资的一种形式。按其不同特点，主 要有：政府贷款、国际金融组织贷款和国际商业行贷 款。
1、政府贷款。 政府贷款是指一国政府利用财政资金向另一国政府
提供的具有双边或多边经济援助性质的优惠贷款。政 府贷款一般是由各国的中央政府经过完备的立法手续 加以批准。因为政府贷款是以国家政府的名义提供与 接受而形成的，主要使用国家财政预算收入的资金， 通过列入国家财政预算支出的资金进行收付，属于国 家资本的收入与支出的信贷。
第三章 国际间接投资
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一、国际间接投资的特点
国际间接投资是指用于购买外国公司的股票和其他证 券的投资以及中长期国际信贷
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当公司股票的发行和 交易跨越国界时，这 种股票就是国际股票。 对这种股票的投资就 是国际股票投资
债券是政府、企业或 金融机构对外举债并 承诺在一定期限还本 付息所发行的借款凭 证。国际债券就是跨 国界的债券，国际债 券投资就是跨国界的 债券投资