投资学 第二章 投资规模、结构与布局
《投资学》教学大纲
《投资学》教学大纲第1章投资概述一、学习目标本章主要介绍投资定义、产业投资和证券投资、直接投资和间接投资，投资学的研究对象、范围及方法。
通过本章的学习，使学生理解投资学的基本框架。
二、学习重点1、深刻理解投资内涵；2、投资基本类别；3、投资学的研究对象范围及方法。
三、学习难点投资基本类别的共性与区别。
四、知识点1、投资的内涵及其几个要点。
投资是一定经济主体为了获取预期不确定的收益而将现期一定资源或经济要素转化为资本的行为或过程。
要全面地投资的定义，必须掌握以下几个要点：投资主体、投资动机、投资要素和投资成果。
3、投资的特点。
投资具有收益的不确定性、运动过程的复杂性与多样性、在空间和产业上的流动性、在宏观层面上具有同时创造供给与需求的二重属性、在微观层面上具有不可逆性等特点。
4、投资的种类。
产业投资与证券投资、直接投资与间接投资的定义与特征、内容。
5、产业投资运动过程。
产业投资运动过程包括投资筹集、投资分配、投资运用和投资回收四个阶段。
第2章市场经济与投资决定一、学习目的投资制度是投资活动运行的制度平台，不同的制度环境会造就不同的投资理念、不同的投资主体格局、不同的投资偏好、不同的投资行为、不同的投资方式以及不同的投资效率。
通过本章的学习，使学生掌握投资决定的两种基本类型，了解不同的投资制度以及中国投资决定模式的历史演变与改革的方向。
二、学习重点1、投资决定的两种基本模式；2、国务院《关于投资体制改革的若干决定》的主要内容。
三、学习难点投资体制改革问题。
四、知识点1、投资决定模式的定义、与分类。
2、集权型投资决定模式。
计划经济体制；计划经济下的投资决定。
3、市场化的投资决定模式。
市场经济制度；市场经济下的投资决定。
第3章产业投资概述一、教学目的通过学习，掌握产业投资的种类、过程，了解固定投资的特点、固定投资的影响因素，把握其决策分析的基本原则和方法。
二、学习重点1、固定资产净投资与重置投资；2、固定资产的投资过程；2三、学习难点固定投资决策的原则及其风险分析。
第二章 股票《投资学》PPT课件
文本
文本
三、按照股票的收益能力风险特征分类
• （一）蓝筹股 文本 文本
• （二）成长股 • 文（本三）收入股 • （四）周期股 • （五）防守性股票 文本 • （六）文本投机性股票
第三节 中国现行的股票种类
一、按投资主体分类
• （一）国有股 文本
文本
• （二）法人股
• 文（本三）公众股 ➢１．公司职工股
（一)股权分置和“股改”、“对价”的含义 ➢股权分置也称为股权分裂，是指中国A股市场上 的上市公司股份按能否在证券交易所上市交易， 被区分为“非流通股”和“流通股”。 ➢股改是股权分置改革的简称。一般是上市公司 的非流通股股东支付一定的对价给流通股股东， 以取得股票的流通权。 ➢对价（Consideration）一词最早出现在欧美的 法律文献中，是指一方为了得到权利、权益、益 处或是换取另一方的承诺，所付出的或所承诺的 损失、所担负的责任或牺牲。
文本
从筹资的股份公司角度看
具有文财本 务杠杆作用
累积优先股与非累积优先股
优 先 股 票文本 的 种 类
文本 文本
参加优先股与非参加优先股
可转换优先股与不可转换优先股
文本
文本 可赎回的优先股与不可赎回的优先股
（四）决议权股
决议权股指的是股份文公本司对特定股东给与多数表 决权,一般股票赋予股东一股一权，决议权股在文本其他 方面并无任何优先利益。一般在合资公司为了限制外 国持股人对本国产业的支配权而发行。
文本
优先股的股息率是事先确定的， 当公司经营良好，利润激增时，优 先文股本的股息不会因此而提高，而普 通股的收益却可大增。 文本
优先股股东一般没有选举权和 被选举权，对公司经营决策没有表 决权。再文次本，在股份公司发行新股 票时，优先股没有普通股那样的优 先认购权。
企业投资学新版
2020/5/2
Introduction
5
教材及参考书籍
课程教材: 《新编企业投资学》 牛建高、王志勇等著，
东北财经大学出版社，2019年10月
2020/5/2
Introduction
6
教材及参考书籍
参考书籍:
《现代投资经济学》，杨继瑞主编，四川大学出版社，2019年4月 《企业投资决策与管理》马骁主编，西南财经大学出版社，2000年12 月 《投资项目评估学》，王立国等编，东北财经大学出版社，2019年2月 《市场学》，李景泰主编，南开大学出版社，2019年9月 《投资经济学》，陈康幼编著，上海此景大学出版社，2019年11月
第七章 2020/5/2 货币时间价值及现Intr金oduc流tion 量
2
课程目录
第八章 企业投资决策方法 第九章 互斥投资决策分析 第十章 企业资本运营决策 第十一章 企业投资决策与投资风险 第十二章 风险投资
2020/5/2
Introduction
3
本门课程内容与考核
- 内容
研究企业投资规律的一门学科，包括投资的市场分析、投资规模分析、货 币时间价值及现金流量、投资决策、资本运营决策等投资管理、投资分 析、投资管理方法.
- 课程目标
通过该门课程学习，学生可以具备一定的运用相关企业投资理论、知识进 行企业投资分析、投资管理和投资绩效评估的能力。
2020/5/2
Introduction
4
本门课程内容与考核
▪ 了解企业投资涉及的基本要素：包括投 资步骤和程序、市场分析、投资规模、 投资决策、资本运营决策等。
▪ 了解投资管理流程、掌握基本的投资决 策分析方法。
讨论
你认为投资(Investment)、投机(Speculation)与赌 博(Gambling)的区别是什么？
国际投资学第二章国际投资理论课本精炼知识点含课后习题答案
第二章国际投资理论第一节国际直接投资理论一、西方主流投资理论（一）垄断优势论：市场不完全性是企业获得垄断优势的根源，垄断优势是企业开展对外直接投资的动因。
市场不完全：由于各种因素的影响而引起的偏离完全竞争的一种市场结构。
市场的不完全包括：1.产品市场不完全2..要素市场不完全3.规模经济和外部经济的市场不完全4.政策引致的市场不完全。
跨国公司具有的垄断优势：1.信誉与商标优势2.资金优势3.技术优势4.规模经济优势（内部和外部）5.信息与管理优势。
跨国公司的垄断优势主要来源于其对知识资产的控制。
垄断优势认为不完全市场竞争是导致国际直接投资的根本原因。
（二）产品生命周期论：产品在市场销售中的兴与衰。
（三）内部化理论：把外部市场建立在公司内部的过程。
（纵向一体化，目的在于以内部市场取代原来的外部市场，从而降低外部市场交易成本并取得市场内部化的额外收益。
）（1）内部化理论的基本假设：1.经营的目的是追求利润最大化2.企业可能以内部市场取代外部市场3.内部化跨越了国界就产生了国际直接投资。
（2）市场内部化的影响因素：1.产业因素（最重要）2.国家因素 3.地区因素4.企业因素（最重要）（3）市场内部化的收益：来源于消除外部市场不完全所带来的经济效益，包括1.统一协调相互依赖的企业各项业务，消除“时滞”所带来的经济效益。
2.制定有效的差别价格和转移价格所带来的经济效益。
3.消除国际市场不完全所带来的经济效益。
4.防止技术优势扩散和丧失所带来的经济效益。
市场内部化的成本：1.资源成本（企业可能在低于最优化经济规模的水平上从事生产，造成资源浪费）2.通信联络成本3.国家风险成本4.管理成本当市场内部化的收益大于大于外部市场交易成本和为实现内部化而付出的成本时，跨国企业才会进行市场内部化，当企业的内部化行为超越国界时，就产生对外直接投资。
（四）国际生产折衷理论：决定跨国公司行为和对外直接投资的最基本因素有所有权优势、内部化优势和区位优势，即“三优势范式”。
《投资学》课后习题参考答案
习题参考答案第2章答案：一、选择1、D2、C二、填空1、公众投资者、工商企业投资者、政府2、中国人民保险公司；中国国际信托投资公司3、威尼斯、英格兰4、信用合作社、合作银行；农村信用合作社、城市信用合作社；5、安全性、流动性、效益性三、名词解释：财务公司又称金融公司，是一种经营部分银行业务的非银行金融机构。
其最初是为产业集团内部各分公司筹资，便利集团内部资金融通，但现在经营领域不断扩大，种类不断增加，有的专门经营抵押放款业务，有的专门经营耐用消费品的租购和分期付款业务，大的财务公司还兼营外汇、联合贷款、包销证券、不动产抵押、财务及投资咨询服务等。
信托公司是指以代人理财为主要经营内容、以委托人身份经营现代信托业务的金融机构。
信托公司的业务一般包括货币信托（信托贷款、信托存款、养老金信托、有价证券投资信托等）和非货币信托（债权信托、不动产信托、动产信托等）两大类。
保险公司是一类经营保险业务的金融中介机构。
它以集合多数单位或个人的风险为前提，用其概率计算分摊金，以保险费的形式聚集资金建立保险基金，用于补偿因自然灾害或以外事故造成的经济损失，或对个人因死亡伤残给予物质补偿。
四、简答1、家庭个人是金融市场上的主要资金供应者，其呈现出的主要特点如下：（1）投资目标简单；（2）投资活动更具盲目性（3）投资规模较小，投资方向分散，投资形式灵活。
企业作为非金融投资机构，其行为呈现出了以下的显著特点：（1）资金需求者地位突现；（2）投资目标的多元化；（3）投资比较稳定；（4）短期投资交易量大。
2、商业银行在经济运行中主要的职能如下：（1）信用中介职能；（2）支付中介职能；（3）调节媒介职能；（4）金融服务职能；（5）信用创造职能；总的来说，商业银行业务可以归为以下三类:（1）负债业务：是指资金来源的业务；（2）资产业务：是商业银行运用资金的业务；（3）中间业务和表外业务：中间业务指银行不需要运用自己的资金而代客户承办支付和其他委托事项，并据以收取手续费的业务第3章答案：一、选择题1、D2、D3、B二、填空题1、会员制证券交易所和公司制证券交易所、会员制、公司制。
投资学 第二章 投资规模、结构与布局
2.在建投资规模的衡量 在建投资规模的衡量指标主要有：投资比率、建设周期、资金占
用率和新增规模扩大率 (1)投资比率＝在建投资规模/GDP
从年度投资规模对在建投资规模的影响看，在建投资 总规模也应具有长期的增长趋势和短期的波动趋势。从建 设周期对在建投资规模的影响看，依据我国的实践，建设 周期呈现逐渐缩短的趋势。
第பைடு நூலகம்节 投资结构
一、投资结构的概念和分类
投资结构是指一定时期内投资总体中各类投资之间的内 在联系及数量比例关系。
投资规模是从投资总量方面研究投资的运行规律，而 投资结构则从投资构成的形成及这些构成的演变规律方面 研究投资的运行规律。
在建投资规模 投资布局
复习思考题
1．什么是投资规模？投资规模的主要特征是什么？ 2．投资供给规模与投资需求规模的关系如何？ 3．投资结构的决定因素主要有哪些？ 4．优化投资结构的原则有哪些？ 5．投资布局的原则是什么？ 6．区域经济发展模式主要有哪些？
合作愉快
MARKETING
25
一般来说，投资再生产结构的演变规律使内涵性投 资比重呈现波动式上升趋势，而外延性投资的比重呈现 波动式下降趋势。
四、投资结构的优化
（一）投资结构优化的标准
1.投资结构优化政策及相关措施本身是否符合市场经 济规律
2.投资结构优化政策及相关措施是否促进了产业结构 优化升级
3.经济社会发展中薄弱环节和瓶颈领域投资是否得到 加强
投资结构是从纵的方面，研究国民经济的各个部门、 各个行业乃至不同经济成分间投资资金的合理配置问题， 而投资布局则是从横向方面，研究投资资金在不同地域间 的合理配置问题，其实质是不同产业和行业积聚所形成的 地域投资综合体。投资结构的结果形成产业结构，投资布 局的结果形成生产力布局。
《投资学》教学大纲
《投资学》教学大纲一、课程概述《投资学》是金融学专业的一门重要课程，主要研究投资理论、投资策略和投资工具。
本课程旨在帮助学生了解投资学的基本概念、原理和方法，掌握投资决策的基本技能，为将来从事金融投资及相关领域的工作奠定坚实的基础。
二、课程目标1、掌握投资学的基本概念、原理和方法，了解投资学的学科体系和前沿研究。
2、掌握投资决策的基本技能，包括投资组合的构建、风险评估、投资策略的制定等。
3、熟悉不同类型的投资工具，如股票、债券、基金、衍生品等。
4、了解市场分析和预测的方法，掌握基本的技术分析工具。
5、理解投资学在现实生活中的应用，能够运用所学知识进行实际投资操作。
三、课程内容第一章投资学导论1、投资学的定义与研究对象2、投资学的研究方法3、投资学的学科发展与前沿研究第二章投资组合理论1、投资组合的基本概念2、均值-方差模型3、最优投资组合的求解方法4、投资组合的风险与收益评估第三章风险管理与资产配置1、风险的概念与测量方法2、风险分散与资产配置3、资本资产定价模型（CAPM）4、有效市场假说（EMH）第四章股票投资策略1、股票市场的概述与运行机制2、股票投资的基本分析方法3、股票投资的技术分析方法4、股票投资策略的实际应用第五章债券投资策略1、债券市场的概述与运行机制2、债券的种类与特点3、债券投资的基本分析方法4、债券投资的技术分析方法5、债券投资策略的实际应用第六章基金投资策略1、基金市场的概述与运行机制2、基金的种类与特点3、基金投资的基本分析方法4、基金投资的技术分析方法5、基金投资策略的实际应用第七章期货与期权投资策略1、期货与期权市场的概述与运行机制。
一、课程概述《基础护理学》是护理学专业的一门基础课程，旨在培养学生掌握护理学的基本理论和实践技能，为后续的护理专业课程打下坚实的基础。
本课程主要涵盖了护理学的基本概念、护理伦理与法律、病人评估与记录、常见疾病的护理技能等内容。
二、课程目标通过本课程的学习，学生应达到以下目标：1、掌握护理学的基本概念、原则和方法，了解护理伦理与法律等方面的知识；2、掌握病人评估和记录的方法，能够准确收集病人的病史和体征信息；3、掌握常见疾病的护理技能，能够根据病人的需求和状况进行针对性的护理；4、能够与医生、护士及其他医护人员有效沟通，共同协作完成病人的治疗和护理；5、培养良好的职业道德和人文素养，能够以关怀和尊重的态度对待病人。
第4章 投资规模、投资结构与投资布局《投资经济学》PPT课件
五、优化投资结构的原则
• 1.需求收入弹性原则 • 2.生产率上升率原则 • 3.优势资源优先开发原则 • 4.重点投资与一般投资协调发展原则 • 5.增量投资与存量投资相结合原则
第三节 投资布局
• 一、投资布局的含义 • 投资布局是指投资资金在一定的地域空间
内的分布状况。 • 二、投资布局的原则 • 1.效益导向原则 • 2.各地区合理分工、发挥优势原则 • 3.趋向于相对集中原则 • 4.公平与效率相结合原则
第四章 投资规模、投资结构与投 资布局
• 第一节 投资规模 • 一、投资规模的含义 • 投资规模是指一定时期内一个国家、地
区或部门为形成资产而投入的资金总量。 它是指某一时期内投资活动的总量,所以,投 资规模又称为投资总量。
• 二、年度投资规模和在建投资规模 • 三、投资供给规模、投资需求规模
四、投资规模变动规律
• 1.年度投资规模变动规律 • 2.在建投资规模变动规律
第二节 投资结构
• 一、投资结构的含义与分类 • 投资结构是指一定时期内投资总体中各类投资之间的内
在联系及数量比例关系。 • 1.投资主体结构 • 2.投资来源结构 • 3.投资产业(部门、行业)结构 • 4.投资再生产结构 • 5.投资项目性质结构 • 6.投资用途结构 • 7.投资项目规模结构 • 8.投资工艺结构
三、投资布局与区域经济发展
• (一)区域经济发展理论 • 1.新古典主义区域均衡发展理论 • 2.区域经济非均衡发展理论 • (二)区域经济发展模式 • 1.梯度发展模式 • 2.反梯度发展模式 • 3.发展极模式 • 4.点轴发展模式 • 5.网络发展模式
二、投资结构的决定因素
• 1.自然条件 • 2. 需求结构 • 3.经济发展阶段 • 4.现存产业结构 • 5.技术进步 • 6.组织要素
投资学第二版课后习题答案
投资学第二版课后习题答案投资学第二版课后习题答案投资学是一门研究投资决策的学科，它涉及到资金的配置、风险管理、资产定价等方面的知识。
为了帮助学生更好地理解和掌握这门学科，教材通常会附带一些习题，供学生练习和巩固所学知识。
本文将为大家提供投资学第二版课后习题的答案，希望能对学习投资学的同学们有所帮助。
第一章：投资学的基本概念和原理1. 什么是投资学？投资学是研究投资决策的学科，它包括资金的配置、风险管理、资产定价等方面的知识。
2. 投资决策的基本原则有哪些？投资决策的基本原则包括风险与收益的权衡、分散投资、长期投资等。
3. 什么是资产定价？资产定价是指根据资产的风险和预期收益来确定其价格的过程。
第二章：投资组合的风险与收益1. 什么是投资组合？投资组合是指将不同的资产按一定比例组合在一起形成的投资组合。
2. 如何计算投资组合的预期收益？投资组合的预期收益可以通过各个资产的预期收益率加权平均来计算。
3. 如何计算投资组合的风险？投资组合的风险可以通过计算各个资产之间的协方差和权重来得到。
第三章：投资组合的有效前沿1. 什么是有效前沿？有效前沿是指在给定风险水平下，能够获得最大预期收益的投资组合。
2. 如何构建有效前沿？构建有效前沿需要计算各个资产的预期收益率、协方差矩阵，并通过优化模型来确定最佳的投资组合。
3. 有效前沿的作用是什么？有效前沿可以帮助投资者在风险和收益之间做出最优的选择，从而实现资产配置的最佳效果。
第四章：资本市场理论1. 什么是资本市场线？资本市场线是指在风险和收益之间形成的一条直线，表示投资组合的最佳效果。
2. 如何计算资本市场线？计算资本市场线需要确定无风险利率、市场组合的预期收益率和风险，以及投资组合的风险。
3. 资本市场线的作用是什么？资本市场线可以帮助投资者确定最佳的投资组合，从而实现资产配置的最佳效果。
第五章：投资者行为与市场效率1. 什么是投资者行为？投资者行为是指投资者在进行投资决策时所表现出的心理和行为特征。
投资学知识点整理
投资学知识点整理主编：陈尊厚副主编：李建英第一章导论1.投资定义：广义的投资是指以获利为目的的资本使用，既包括运用资金建造厂房、购置设备和原材料等从事扩大再生产的经济行为，也包含了“金融学”领域有价证券的交易，即基于收益角度的股票、债券及衍生品的交易；狭义的投资仅限于有价证券投资，包括个人及公司团体以其拥有的资本从事证券买卖而获利的投资行为，其投资的主要对象有政府公债、公司股票、公司股票、公司债券、金融债券等。
2.投资的牛寺点：系统性、复杂性、长期性和风险性。
3投资的分类：直接投资和间接投资政府投资、企业投资和居民个人投资实物投资和金融投资国内投资和国际投资4.投资的作用：①投资影响国民经济的增长速度②投资促进吧国经民济持续、稳定、协调发展③投资创造新的就业机会④投资影响着人民的物质文化水平⑤投资是促进技术进步的主要因素5.实物投资的概念：从定义的角度分析，实物投资是指企业将资金或技术设备等投放于本企业或合资合作等关联企业，通过生产经营活动获取投资收益的行为：从投资对■象的角度看，实物投资的直接结果是形成实体资产，包括从事生产经营活动必需的有形资产和无形资产，形成新的、改造现有的固定资产、生产经营能力，为从事某种生产经营活动创造必要条件，或者购买有增值潜力的实物，如黄金、艺术品等。
6.实物投资的特点：①实物投资与生产经营紧密联系在一起②实物投资的变现速度较慢，资本流动性差，投资回收期长③实物投资依次经历货币资产、生产资产和商品资本三种不同的资本形态，三者存在时间上的继起性和空间上的共存性④实物投资具有投资范闱广和投资过程更杂的特点⑤实物投资的收益具有风险性和不确定性⑥实物投资具有资本投入的持续性和均衡性的特点7.金晶虫投资的概念：金融投资是指投资主体以获得未来收益为目的，在承担一定投资风险的前提下，将资金投入在货币、证券和信用以及与之相联系的金融市场中的经济行为。
8.金融投资的特点：①金融投资是在金融市场上，以金融资产为直接投资对象进行交易的一种间接投资方式②金融投资的运行要求具有偿还期限③金融投资具有很强的流动性④金融投资具有风险性和收益性9.投资对经济总量增长的促进效果通过三种运行机制实现：①投资对经济总量增长的需求效应②投资对经济总量增长的供给效应③投资对经济总量增长的均衡效应第二章投资规模、投资结构和投资布局1、投资规模的概念:投资规模是指一定时期内一个国家、地区或部门为形成资产而投入的资金总量，即某一时刻内投资活动的总量，所以投资规模又称为投资总量。
《投资学概论投资规模与投资结构
二、年度投资规模和在建投资规模 年度投资规模是指国家在一个年度实 际完成的固定投资额.
在建投资规模也叫建设总规模是指当 年施工的建设项目全部建成所需要的 投资总额.
包括当年完成的投资还包括以前年度 所完成的投资和以后年度需要继续完 成的投资.
某地某年新开工三个建设项目,其概预算投资额 分别为3000万、4000万和5000万,建设期分别 为2年、3年和4年,当年投资额分别为1500万、 1500万、2000万；另外该地还有两个续建项 目,其概预算投资额分别为5000万和6000万,以 往年份已完成投资分别为4000万和4500万,当 年尚需投资1000万和1500万.
➢ 2、年增长率法.该方法的思路与年度投资规 模增长率法相同.公式为：
➢ 在建投资总规模＝基年的在建投资规模×1+ 在建投资规模的合理增长率
5.2.1 投资结构概述
➢投资规模和投资结构是宏观投资调控的主要指标. 投资规模从总量上研究投资与国民经济发展的关系 和影响；投资结构从结构上研究投资与国民经济发 展的关系合影响. ➢20世纪50年代以前,经济学家们对投资问题的研 究重点是对投资总量即投资规模的研究.20世纪50 年代以来,以库兹涅茨、易斯、罗斯托、钱纳利等 为首的经济学家开始兼用总量分析和结构分析来 研究经济增长问题.
➢ 3投资品供给与投资品需求平衡关系比较： ➢ 投资品供给增长率＝投资品需求增长率,投资
需求增长适度；
➢ 投资品供给增长>投资品需求增长率,投资需 求增长相对不足；
➢ 投资品供给增长率<投资品需求增长率,投资 需求增长相对过高.
4积累率水平：积累率是一定时期积累基金占国民收入的 比例.公式表示为： 积 累 率 ＝ 积 累 基 金 / 国 民 收 入 使 用 额 ×100 ％ 积累率<25％,低积累水平； 25％≤积累率≤30％,合理积累水平； 积累率>30％,高积累水平. 5投资率水平： 投资率<25％,低投资率水平； 25％≤投资率≤30％,合理投资率水平； 投资率>30％,高投资率水平.
《投资学》习题及其参考答案
《投资学》习题及其参考答案第1章投资概述一、填空题1、投资所形成的资本可分为和。
2、资本是具有保值或增值功能的。
3、按照资本存在形态不同，可将资本分为、、、等四类。
4、根据投资所形成资产的形态不同，可以将投资分为、、三类。
5、按研究问题的目的不同，可将投资分成不同的类别。
按照投资主体不同，投资可分为、、、四类。
6、从生产性投资的每一次循环来，一个投资运动周期要经历、、、等四个阶段。
一、填空题1、真实资本、金融资本2、持久性经济要素3、实物资本、无形资本、金融资本、人力资本4、实物资本投资、金融资本投资、人力资本投资5、个人投资、企业投资、政府投资、外国投资6、试比较主要西方投资流派理论的异同？7、资金筹集、分配、运用、回收与增值第2章市场经济与投资决定四、问答题1、一定的经济主体如何才能成为真正的投资主体？2、计划经济和市场经济下的投资决定有何不同？3、结合新制度经济学的有关知识，谈谈你对中国投融资制度改革的看法或建议。
四、问答题1、答：投资主体是指从事投资活动的法人和自然人。
投资主体是投资权利体、投资责任体和投资利益体的内在统一。
一定的经济主体要成为真正的投资主体必须具有三个特征：（1）拥有投资权利，能相对独立地作出投资决策，包括投资目标的确定、投资方式的选择等方面的自主决策。
（2）投资主体必须承担相应的投资风险和责任，包括承担的政治风险、经济风险、法律风险和社会道德风险。
（3）投资主体必须享有一定的投资收益，不能享受投资收益的法人或自然人不是真正的投资主体。
2、答：计划经济和市场经济下投资决定的不同表现在四个方面：（1）计划经济下的投资决定。
计划经济下的投资制度是政府主导型的投资制度。
这种投资制度的典型是改革前的前苏联、东欧、和中国等国家。
①投资主体。
政府是主要、甚至是唯一的投资主体。
政府投资主体以中央政府为主，包揽了各行各业的几乎所有投资。
企业不是投资主体，只是政府部门的附属和政府投资的实施者。
《投资学(第6版)》教学大纲
人大社《投资学》（第6版）教学大纲制作人：郎荣燊裘国根制作时间：2021年3月一、课程介绍作为应用型院校财经专业的一门核心课程，“投资学”以培养学生投融资理论知识和基本实践技能为教学目的。
“投资学”课程遵循“理论与实践相结合”的教学原则，通过理解并掌握投融资决策应具备的基础理论、分析框架和决策方法，结合习题和案例辨析训练，培养学生在投融资领域进行分析、判断和决策的基本能力。
“投资学”主体教材内容包括导论、投资与经济发展、投资体制、投资结构、融资概论、项目融资、证券融资、项目投资、可行性研究与投资决策、项目投资的风险管理、证券投资分析、证券市场、投资组合与证券定价原理、现代投资银行、国际投资共十五章。
鉴于“投资学”课程具有理论知识与决策实践紧密结合的特点，我们在每个章节增加了相关案例，以帮助读者更好地理解相关知识要点。
另外，作为相关课内知识的补充，我们在部分章节推荐了课外书籍。
这些案例和补充读物可以帮助读者更好地理解我国具有中国特色社会主义市场经济发展历程、中外投资理论融合及资本市场演进，从而提升读者对投融资理论及决策方法在当代市场中的理解和运用能力。
本课程采用理论教学为主、实践教学（习题与案例教学或者实验教学）为辅的教学方式。
二、章节内容及建议课时本课程建议学时为72课时，其中：理论教学44课时，实践教学28课时。
课时少的学校可以将上述课时减半或者打折。
三、教学目标1．基本知识教学目标（1）掌握投资学基本理论、投资与经济增长、投资体制比较以及投资结构等要点。
（2）掌握融资的主要概念、融资方法和方式比较，特别是项目融资与证券融资。
（3）掌握投资的主要方法、分析工具、决策方法、相关市场及中介机构。
2．职业能力培养目标（1）学会运用所学的专业知识和分析方法来解决投融资实践过程中的疑难问题。
（2）独立操作、正确处理在实际工作当中经常涉及到的投融资决策问题。
3．思想素质教育目标（1）具有团队精神和协作精神。
《投资学》第二章_投资规模、投资结构与投资布局
在建投资规模除了包括所有在建项目当年所完成的投资外， 还包括这些项目以前年度所完成的投资和以后年度所需完成 的投资。在建投资总规模反映一定年份一个国家或一个部门、 一个地区、一个单位实际铺开的建设战线的长短。
（二）年度投资规模与在建投资规模的区别
1、两者的定义不同，因而统计口径不同。 年度投资规模小于在建投资规模，是在建投资规 模的一个组成部分，是各个在建项目在当年实际 完成的投资汇总；在建投资规模是当年全部在建 项目概（预）算投资额的汇总。
▪ 2、两者反映的投资供求关系不同。 年度投资规模反映当年投资的实际供应量；在建投 资规模反映该时期的投资需求量。
二、投资结构的决定因素
1、自然条件 2、需求结构 3、经济发展阶段 4、现存产业结构 5、技术进步 6、组织要素
三、投资结构的优化
➢ 投资结构的优化就是在宏观经济调控下，市场机制 有效配置资源的运动过程，投资结构优化的最终结 果是实现投资结构的合理化。
➢ 投资结构合理化的标志：
▪ 1、有利于投资资金的分配，有利于促进社会生产 和社会需要在总量上和构成上的相互适应与平衡发 展，实现社会生活和社会再生产的良性循环，保证 国民经济持续、快速、健康地发展。
➢ 为社会公共需要服务的部门：包括国家机 关、党政机关、社会团体、军队和警察等。
（三）产业投资结构与产业结构的一般关系
产业投资结构是指一定时期的投资总量在各产 业部门之间的分配数量及其比例关系。 1、产业投资结构决定产业结构 现在的产业结构是过去投资分配的结果，而现在 的投资结构又决定着未来的产业结构。 2、已经形成的产业结构对投资结构也有较大影响 现存的产业结构制约着投资在各产业部门的分配。
投资学第1-2章投资概论
11
3.Finance 涵盖的内容
1中央银行、 2商业银行、 3投资银行(如美林、高盛等，我国没有单独投资
银行，一般由证券公司和会计事务所来做、律师 事务所)、 4资本市场、 5证券业、 6基金业、 7保险业、8租赁与财务公司、9信托、10企业财 务与融资
12
13
Investments是Finance的重要分支，不是指
23
1.2 金融资产
1.2.1 财富与资产 财富（ Wealth）：现时收入（Present income）与所有未来收入（Future income） 的现值（Present value）的和。 资产（Assets）：所有能储存的财富
实物资产（Real
assets）与金融资产 （Financial assets）
5
三本著名的金融财务杂志
(1)JFE(Journal
of Financial Economics) (2)JF(Journal of Finance这是美国金融学会 的) (3)RFS(Reviews of Financial Stud1)
CFA(Chartered Financial Analyst特许 金融分析师 ：由美国“特许金融分析师学 院”(ICFA)发起 ，每年在全球范围内举行 资格考试 。
Investments,核心是asset pricing
21
正确理解金融学的内涵与外延：
微观金融学(finance) ：包括公司金融、投资学、证 券市场微观结构
宏观金融学(macro-finance) 本质上宏观经济学分支 包括货币银行学、国际收支理论、金融体系稳定性研 究、微观金融学的自然延伸：以国际资产定价理论为 基础的国际证券投资和公司金融、金融市场和中介结 构等。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
一般来说，投资再生产结构的演变规律使内涵性投 资比重呈现波动式上升趋势，而外延性投资的比重呈现 波动式下降趋势。
四、投资结构的优化
（一）投资结构优化的标准
1.投资结构优化政策及相关措施本身是否符合市场经 济规律
三、投资结构的演变规律
（一）投资部门结构的演变
一般而言，随着生产力发展水平的提高和人均国内生 产总值的增长，投资首先由第一产业向第二产业转移，当 人均国内生产总值水平进一步提高时，投资便向第三产业 转移。
从各国的经济实践看，第一产业的增加值和就业人数 在国内生产总值和全部劳动力中的比重，在大多数国家呈 不断下降的趋势。
正常条件下在60%～67％比较合适。 (4)新增规模扩大率＝新开工项目投资总额/在建项目当年投资额
正常为40％。
（二）年度投资规模变动规律
1.年度投资规模具有长期增长趋势
2.年度投资规模具有短期波动性
总之，年度固定资产投资规模呈现出短期波动和 长期增长的态势。年度投资规模的增长将比经济增长 得更快并且随经济增长率的变化而波动。
投资学
陈尊厚
目录
第一章 导论
第二章 投资规模、结构与布局
第三章
项目投资
第四章 投资工具
第五章 证券市场及其运行
第六章 投资组合与证券定价理论
第七章 行为金融与非线性分析 Nhomakorabea第八章
企业并购投资
第九章 私募股权投资
第十章
国际投资
第二章 投资规模、结构、布局
第一节 投资规模 第二节 投资结构 第三节 投资布局
（三）在建投资规模变动规律
一般来说，在建投资规模变动表现为相对稳定的增长趋 势。一定时期一个国家的在建投资规模等于年度投资规模 与建设周期的乘积。因而，在建投资规模的变动趋势是由 年度投资规模的变动趋势和建设周期的变动趋势所决定的。
从年度投资规模对在建投资规模的影响看，在建投资 总规模也应具有长期的增长趋势和短期的波动趋势。从建 设周期对在建投资规模的影响看，依据我国的实践，建设 周期呈现逐渐缩短的趋势。
2.在建投资规模又会影响年度投资规模 年度投资规模的大小也要受在建投资规模的制约。在建投资规模
扩大，一定时期的投资需求就大，必然要求年度投资规模与其相适 应。
三、投资规模的衡量与变动规律 （一）投资规模的衡量
1.年度投资规模的衡量 年度投资规模通常用投资率和投资贡献率两项指标衡量。 （1）投资率＝年度固定资产投资额/当年国内生产总值 （2）投资增长弹性系数（投资贡献率) ＝投资增长/GDP增长
2.在建投资规模的衡量 在建投资规模的衡量指标主要有：投资比率、建设周期、资金占
用率和新增规模扩大率 (1)投资比率＝在建投资规模/GDP
正常年份在0.9～1比较合适。 (2)建设周期＝在建投资规模/年度投资规模
正常年份在3.1～3.7比较合适。 (3)资金占用率＝在建项目累计完成投资/在建投资规模
第二节 投资结构
一、投资结构的概念和分类
投资结构是指一定时期内投资总体中各类投资之间的内 在联系及数量比例关系。
投资规模是从投资总量方面研究投资的运行规律，而 投资结构则从投资构成的形成及这些构成的演变规律方面 研究投资的运行规律。
投资结构合理包括两重含义，一是投资的空间布局合 理，使资源的获取和产品的外运成本最低，生产的配套条 件最好，使不同区域的居民能够享受相对公平的公共服务； 二是投资的产业和产品结构合理，产品和技术都是相对先 进、适用的，投资效益是有保障的。
投资结构分类（从不同的角度和不同的层次考察 投资的内部构成要素）：
1.投资主体结构 2.投资来源结构 3.投资产业（部门、行业）结构 4.投资再生产结构 5.投资项目性质结构 6.投资用途结构 7.投资项目规模结构 8.投资工艺结构
二、投资结构的决定因素
（一）自然条件 （二）需求结构 （三）经济发展阶段 （四）现存产业结构 （五）技术进步 （六）组织要素
投资产业结构的演变规律是就一般趋势而言的，这种 变化是有条件的。各个国家在不同时期如何调控投资产业 结构，应该依据具体条件而定。
（二）投资工业结构的演变
工业结构的演变是指随着经济的发展，工业内部结构由 附加值较低的结构向附加值较高的结构转换的趋势，这种 趋势也被称为工业结构高度化趋势。由于近代经济的发展 过程是工业化过程，因此，工业结构高度化趋势是投资部 门结构演变的重要特征。
适度的投资规模是保持国民经济稳定发展的基本条件。
二、投资规模的分类 （一）年度投资规模和在建投资规模的区别
1. 统计口径不同。 2.反映的供求关系不同。 3.影响因素不同 。 4.调节的难度不同。 5.评价指标不同。 6.两者变动的方向和变化幅度不同。
（二）年度投资规模和在建投资规模的联系
1.年度投资规模是在建投资规模的基础 合理的年度投资规模是确定在建投资规模合理数量界限的基础。
2.投资结构优化政策及相关措施是否促进了产业结构 优化升级
通过本章学习，主要了解投资规模、投资结构与投资布局的基 础知识；掌握投资规模、投资结构的变动规律及投资布局的原则和 区域经济发展模式。
第一节 投资规模
一、投资规模的概念
投资规模是指一定时期内一个国家、地区或部门为形成资产而投 入的资金总量，即某一时期内投资活动的总量，所以，投资规模又 称为投资总量。
工业结构高度化过程可分为三个阶段：
1.重工业化：工业投资由以轻工业为中心向以重工业 为中心转移。
2.高加工度化：在重工业化过程中，工业投资由以原 材料工业投资为中心向以加工、组装工业为中心推进。
3.资源集约化：工业结构的资源结构重心发生的优化 变动。
（三）投资再生产结构的演变
投资再生产结构是指内涵性投资和外延性投资的比 例关系，在实践中主要表现为基本建设和更新改造的比 例关系。
投资规模有两种表示方法：一是以绝对指标来表示，以货币单位 来计量，如投资额等；二是以相对指标来表示，如投资率和投资增 长率等。投资率越高，说明投资规模占GDP的比重越大；投资增长率 越高，说明投资规模增长越快。
投资规模具有三个主要特征：一是可度量性。投资规模可以用一 定的指标反映出来。二是可优化性。