中小企业财务风险研究

毕业设计(论文)

课题名称中小企业财务风险研究

院系经济管理学院

专业财务管理

班级T983-6

姓名吴澳

学号20090830608

任务起止日期2012 年月日至2013 年月日共周

指导教师签名（校

内）

指导教师签名（校

外）

教学主任签名

20 年月日

目录

1引言………………………….

1.1研究背景和意义

1.2 国内外

1.3研究思路及方法

1.3.1 研究思路

1.3.2 研究方法

1.4 论文的基本框架

2 . 中小型企业财务财务风险评价的基本理论 2.1 相关概念界定

1引言

研究背景和意义

随着全球经济一体化的不断扩展及科技水平的不断进步，企业正面临前所未有的机遇和挑战。社会经济环境的复杂多变，使企业无法及时、准确的获得其进行生产经营活动所需要的各种重要资源。则无疑给企业的生存发展带来了巨大的风险，尤其是对中小型企业而言。在经济快速发展过程中，中小型企业与大型企业一样起着强大的助推作用，而且从原材料、资本和能源消耗等指标综合考虑来看，其生产效率要比拥有先进生产设备和技术人才的大型企业更高。在我国中小型企业提供大量的就业岗位，不断推动这商业技术的革新，同时它也是我们固定资产投资的重要主体。在已经过去的2008年经济危急中，我国中小型企业受次贷危机、国内宏观调控、结构调整、人民币升值、成本上升等因素的严重影响，相当一部分中小型企业面临经营风险加大，资金链断裂等困难。据不完全统计，在我国中小型企业中，约有68%的企业在成立之后五年内倒闭，19%的企业持续时间在6~10年，只有13%的企业寿命超过10年；而据2010年公布的数据显示，我国的中小型企业数已达到全国总数的99%以上，中小型企业对国内生产总值的贡献率到达67%，利税贡献率达到54%，解决了我国75%以上的就业人数。中小型企业涉足领域

已遍布全部工业39个大类行业和全国31个地区。因此，如何有效地对中小型企业的风险进行管理成为摆在中小型企业面前的一大挑战。

在中小型企业面临的众多风险中，财务风险是威胁中小型企业持续经营的根本性风险。目前，我国中小企业的财务风险主要表现为：融资风险较大、资金严重不足、短债长用、投资能力较弱，且缺乏长远规划、财务控制薄弱，资产管理风险较大、财务管理制度不健全，内部控制存在着不同程度的风险。因此本文尝试从中小企业的特点出发，探寻针对我国中小型企业财务风险评价的最佳途径与方法，以利于中小企业管理层提高风险评价水平，科学的进行风险管理，促进中小型企业健康快速发展。

研究意义

在我国研究中小新企业财务风险有着重大意义，由于中小企业的生产规模、内部组织形式以及产权关系与大型企业不同，因而其具有自身独特的特点。目前，一般的财务理论研究以及有关财务会计准则及会计制度的制定都是以大型企业为主体，针对中小企业特别是小企业的规定非常少，中小企业成了被遗忘的角落。从现有的中小企业财务研究来看，大多都是以大企业的相关理论为模板，没有从中小企业的本质特点出发，缺乏一定的针对性。此外，由于中

小企业的相关资料不像上市公司那样容易取得，再加上在中小企业财务理论研究中又很少采用实地调查研究法，因此，这造成研究结果的可信度不高。现有的财务风险评价方法既有定性的，也有定量的，对于中小企业而言，这些方法既有一定的适用性，又存在各自的不足之处。在实践方面，本文关于财务风险评价的研究可以使中小企业管理层深刻意识到风险管理的重要性，提高其风险应对能力，更加迅速地捕捉企业财务管理活动中各种管理漏洞、管理失误、重大风险和隐患，有效地预防和控制企业财务风险的发生，减少财务危机形成的概率或将财务危机的损害程度降到最低限度，确保企业的可持续发展和内部管理的正常运营。同时，也可以指导企业及时调节资产负债比例关系，合理确定负债比率，逐渐降低不良资产的比重，不断提升偿付能力，从而为企业提供一个有安全保障的理财环境，不断增强企业风险管理能力，使企业管理层和员工在应对财务风险的过程中形成坚强的合力，进一步推动企业的产品创新和技术进步。同时，本文可以帮助中小企业的投资者有效分析与评价

中小企业经营中存在的财务风险，为投资者投资决策提供依据，帮助其评价被投资企业风险，合理评估投资价值，科学有效地进行中小企业投资。总之，在竞争激烈的市场经济环境下，不可避免会有一些中小企业因各种原因陷于危机甚至倒闭，但任何危机都有一个

逐步显现、不断恶化的过程，也最终会通过财务数据反映出来。及早评价企业财务风险发生的信号，并合理评价企业风险状况，及时制定出对财务风险的有效应对策略，化逆境为顺境，是包括成功企业在内的任何企业所必须要做的。

国内外先关文献背景

20世纪30年代，美国爆发经济大危机，给广大企业造成了难以估计的损失，企业风险管理思想便由此诞生了。

1930年，宾夕法尼亚大学肖伯纳博士在美国管理协会的第一次保险问题会议中首次提出了风险管理的概念。

20世纪50年代，风险管理开始在美国逐步形成一种独立的理论体系，并在美国大中型企业中得到高度重视和广泛推广。财务风险管理作为企业风险管理的重要分支，国外对其相关研究主要集中在财务风险预警模型构建与评价方法上。

1932年，Fitzpatrick以19家公司作为样本，运用单个财务比率将样本分为破产组和非破产组，结果表明资本收益率与债权股权比率两个指标的判别能力最高。由此，Fitzpatrick开创了财务危机预警实证研究的先河。

Beaver教授(1966)在《以财务比率预测企业失败，会计上的经验研究:选择性研究》中率先运用统计学方法构建了单一变量财务预

警模型。他以1954-1964年度的市场数据为分析基础，选择了79家破产企业与79家非破产企业的两组财务数据样本进行分析，分别检验了反映公司不同财务特征的6组30个变量在公司破产1-5年的预测能力，他发现最好的差别变量是营运资本/流动负债和净利润/总资产。

1968年，奥尔特曼(Altman)在《财务比率，差异分析和企业破产预测))一文中首次运用多变量分析技术对企业财务危机进行判别分析。他从流动性、获利能力、偿债能力、财务杠杆和活动性5个方面选用了22个变量作为预测备选变量，通过对1946-1965年间申请破产保护的33家破产制造企业和33家正常经营企业的研究分析，根据误判率最小的原则，最终确定营运资本/资产总额、留存收益/资产总额、息税前利润/资产总额、股本权益市场价值/总负债账面价值和销售收入/资产总额5个变量作为判别变量，构建了Z-Score模型。根据Altman教授创建的Z值模型，Z值越低，企业发生破产的可能性就越大。从而，通过计算同一企业连续多年的Z值就能帮助判断该企业是否濒临破产。由于多元变量模型采用数理统计方法和实证研究方法，所以，由其得到企业的财务预警结论较之于单一变量模型更为准确、科学，避免了主观性，而且对财务指标的选取较为客观，所选定的指标均具有较强的判别能力。