改善集团管控模式与提升

通 过 经 营 实 现 价 值
在战略目标指 引下有目的的 选择业务组合
选择业务的 机制
项目内容
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维持业务持续 增长的能力
管理业务的
企业
体系
孵化业务与 淘汰业务的
机制
项目项组目组
assets
Improve core performance
financing Adopt soapupnrdoach
五 矿
香炉山钨矿
有
色
江西603所
金
属
广西锑业
股
份 有
江西钨业集团
限
…
公
司
厦门钨业
中铜联合铜业有限责任公司
•已经并购了11家子公司，其 中控股子公司5家 •并购整合仍在不断进行
资料来源：五矿有色金属股份有限公司网站及访谈
一般贸易
增值贸易
• 成为一家以有色金属贸 易为龙头的集团型企业
• 逐步形成贯通从矿藏、 金属冶炼、金属深加工 到金属贸易的价值链一 体化产业格局
……追求通过提高投资企业的持续发展能力、提升供应链整体 协同性来提高集团整体的盈利能力
投资企业的股权 结构和盈利水平
通过供应链管理，提 升整体盈利能力
追 求 共
赢
×
通过简单贸易强调利润分配 向大股东倾斜的做法不可取
✓ 以市场规则规范母子公司之间的贸易行为，公平 对待股东
✓ 通过管理规范，提高每一个投资企业的自身良性 发展的能力
• 随着核心业务得到强化、子公司和业务部门的管理能力提 高，考虑推行事业部制，是公司总部在未来应更多关注新 业务的发展和集团层面资本运作
规范化管理目标之二：在放权的同时，实现集团对下属企业的 有效监控
管理规范化的目标 按照上市公司的 监管要求，实现 管理规范化
在放权的同时， 实现有效监控
充分发挥母子公 司两个积极性
Improve core performance
business
Maximize sharehol der
Redeploy value
approach
through cultural initiative
and/or merger Grow
组建独立公司
Product offering
Product Package Place
• 业务组合
？核心能力集中在贸易领域 的五矿有色股份，如何管 理众多实业型企业
有色的增值贸易战略，突出强调构建以资源为重心的产业链、 提升价值链协同效应的重要思想
有色股份的发展战略 以市场为导向，以客户为中心，通过积极有效地开发有色金属资源，提供有色金属原材 料及相关产品和增值服务，发展成为具有国际竞争力和可持续发展能力的、以资源为依 托的有色金属贸易商
途径
• 在控股子公司董事会的组成上，确保由五矿有色人员担任 绝大部分董事，子公司人员（不包括股东派出人员）中只 有总经理进入董事会
business Maximize sharehol der
through cultural initiative
Redeploy assets
value
Grow thr ough acquisitio n
and/or merger Grow
Adopt so und financing
Grow thr ough acquisitio n
• 向产业链后端纵深发展，并 购的企业多在矿山和冶炼环 节
• 以控制资源为主要手段实现 增值贸易
• 以并购传统国有企业为主 要扩张模式
• 部分以合作方式组建新的 合资公司
一般贸易与增值贸易规律 不同，要求不同的管控能 力
业务部门和子公司的业务 衔接问题
不同产业链环节的管控要 点也有所不同
控股强度不同，管控要求 不同
Price
Positioning promotion
最终决定是否进入
把部分或整体资产作战 略性销售，以收回部分 现金用于战略拓展
Leabharlann Baidu
时间
对外投资的目的，是以少量资本撬动一个大的产业，提升自身 在行业中的综合竞争实力
从简单贸易商走向资源控制者
简单贸易盈利模型
五矿有色
有色金属行业
•追求简单贸易利润 •中短期的共赢关系 •扮演中间商的角色 •贸易能力
在放权的同时， 实现有效监控
充分发挥母子公 司两个积极性
• 五矿有色内部建立大股东治理机制和决策机制，提高产权 代表决策能力和决策效率
• 建立良好的法人治理结构，通过子公司董事会对下属业务 实现有效管理
• 逐步赋予子公司公司更多的管理责任，并授予相应权力
• 派出一部分五矿有色的管理人员充实子公司管理团队
• 追求国有资产的控制力，符合国家国有资产保值 增值的政策
• 五矿有色的品牌影响力和在贸易行业中的地位， 使五矿有色在行业整合中处于优势
• 五矿有色上市后，打通了连接资本市场的直接通 道，为整合行业提供了更坚实的资金基础
实业投资回报模型
•追求资产增值和供 应链效益 •长期的共赢关系 •成为资源控制者 •供应链管理能力和 综合竞争力
子公司管理基础薄弱
异地管理带来的管控难度
本次项目的主要目的，就是通过管控体系的设计，明确母子公司的 关系，明确五矿有色总部的定位，推进子公司管理的规范化
有色已经把集团管控的规范化建设提到了重要的议事日程。管
理规范化建设的目标之一是使管理方式符合上市公司的监管要 求
管理规范化的目标
途径
按照上市公司的 监管要求，实现 管理规范化
✓ 贯彻五矿有色的总体战略，共同追求供应链整体 效率提高带来的价值提升
✓ 对目前的投资企业整体盈利能力的提升，有利于 吸引行业内其它企业加盟五矿有色
在向增值贸易转型的过程，有色在子公司管控方面将面临一系 列的挑战
有色股份本次战略转型的特点
可能面临的挑战
增值贸易模式 扩张模式
贸易
资源 冶炼 加工 应用 服务
改善集团管控模式，提升集团组合价值
报告目录 一．有色股份集团管控模式现状分析
二．有色集团管控模式建议
三．有色股份集团管控体系
四．下一步的工作安排
五．附件
• 《集团管控模式的一般介绍》 • 《子公司管理考评模板》
随着向增值贸易型企业发展的战略实施，有色股份已经开始向 产业链纵深发展
中国国际有限公司
国内/国际贸易
矿资源
冶炼
中间产品
应用领域
服务市场
重点发展矿产资源 和冶炼能力，通过 资源控制，强化五 矿有色在国内国际 贸易中的地位
适度发展中间产品 深加工和应用产品 的制造能力，提升 产品附加值，并通 过供应链一体化管 理提升整体盈利能 力
向增值贸易转型的并购活动，目的在于追求以经营为主体的持 续增长