财务管理试题及答案

财务管理试题及答案一、单项选择题（每题有四个备选项，请将正确的答案编号填在答题纸上，每小题 1 分，共20 小题20 分。

）1、下列各项中，属于企业投资引起的财务活动是（）。

A．销售商品B．购买国库券C．偿还借款D．发行债券2、能够较好地反映股东财富最大化目标实现程度的指标是（）。

A.税后净利B.每股净资产C.剩余收益D.每股市价3、下列属于企业内部财务关系的是（）。

A.企业与投资者B.企业与债权人C.企业与政府D.企业与职工4、甲方案的标准离差是1.9，乙方案的标准离差是2.4，如甲、乙两方案的期望值相同，则两方案的风险关系为（）。

A.甲方案风险与乙方案风险相等B.甲方案风险大于乙方案风险C.甲方案风险小于乙方案风险D.无法确定5、距今若干期以后发生的每期期末收、付款的年金是指（）。

A.先付年金B.永续年金C.普通年金D.递延年金6、10 年期10%利率的普通年金终值系数为15.937，则期限、利率相同情况下的先付年金终值系数为（）。

A．11.336 B．12.862 C．17.531 D．18.5347、下列各筹资方式中，不存在筹资费用的筹资方式是（）。

A．银行借款B．发行债券C．发行股票D．留存收益8、某企业向银行借款1000 万元，银行要求年利率为8.5%，并保留15%的补偿性余额，该借款的实际利率为（）。

A．8.5% B．10% C．15% D．16%9、发行债券筹资在0-20 万元以内的资本成本是5%，公司目标资本结构中债券比例为20%，则相关筹资突破点为（）万元。

A.20B.50C.100D.40010、某公司的经营杠杆系数为3，财务杠杆系数为2，预计销售量将增长10%，在其他条件不变的情况下，每股收益将增长（）。

A．10% B．20% C．30% D．60%11、公司固定成本等于0 时，其经营杠杆系数为（）。

A．0 B．1 C．∞D．不能确定12、下列属于可分散风险的是（）。

A．战争B．公司诉讼失败C．世界经济衰退D．通货膨胀13、两种完全正相关的股票形成的证券组合（）。

A．可消除所有可分散风险B．不能抵消任何风险C．可降低可分散风险和市场风险D．无法确定14、在投资人想出售有价证券获取现金时，证券不能立即出售的风险是（）。

A.流动性风险B.期限性风险C.违约风险D.购买力风险15、某企业按“2/10，n/40”的条件购进商品300 万元，若放弃现金折扣，则其资金的机会成本率为（）。

A.2%B.15.72%C.24.49%D.26.75%16、下列属于自然性流动负债的是（）。

A.应付账款B.银行短期借款C.长期应付款D.应付债券17、在企业的筹资组合中，如果部分短期资产由长期资金融通，则属于（）。

A.正常筹资组合B.保守筹资组合C.冒险筹资组合D.不能确定18、属于存货订货成本的是（）。

A.采购人员的办公费、差旅费B.存货的买价C.存货占用资金的应计利息D. 材料中断造成的停工损失19、能够使企业分配与盈利紧密结合的收益分配政策是（）。

A．正常股利加额外股利政策B．固定股利比例政策C．固定股利政策D．剩余股利政策20、已知国库券利率为5%，市场平均收益率为12%，则市场风险收益率为（）。

A.5%B.7%C.12%D.17%二、多项选择题（以下各题有四个备选项，有两个或两个以上的正确选项，将正确选项的编号填在答题纸上，多选、错选、漏选均不得分，每小题2 分，共10 小题20 分。

）1、利润最大化的缺点有（）。

A.没有考虑时间价值B.没有考虑风险因素C.没有考虑投入与产出的关系D.易导致企业短期行为2、影响融资租赁每期租金的因素有()。

A.设备买价B.融资租赁期限C.租赁手续费D.租赁支付方式3、资本成本计算时用资费用具有抵税效应的筹资方式有（）。

A．发行债券B．发行优先股C.发行普通股D．银行借款4、企业债务资金的筹集方式主要有（）。

A.发行债券B.银行借款C.发行股票D.商业信用5、按照资本资产价模式，影响特定股票预期收益率的因素有（）。

A.无风险的收益率B.平均风险股票的必要收益率C.特定股票的贝他系数D.杠杆系数6、下列属于混合性筹资的方式有（）。

A.可转换债券B.普通股C.优先股D.认股权证7、有关固定资产投资下列说法正确的是（）。

A.净现值大于0，方案不可行B.一般而言，投资回收期越短越好C.内含报酬率大于资本成本时，方案可行D.方案的现值指标大于1 时，净现值大于08、有关β系数说法正确的有（）。

A.β越大，说明该股票的系统风险越大B.β衡量的是可分散风险C.市场的β系数为1D.证券组合β系数是单个证券β系数的加权平均数9、下列属于影响股利政策的公司因素有（）。

A．资本保全B．债务合同约束C.投资机会D．举债能力10、反映企业长期期偿债能力的指标有（）。

A．资产负债率B．流动比率C．产权比率D．权益乘数三、判断改错题（每小题2 分，共5 小题10 分，正确的打“∨”，错误的打“×”并对错误进行改正。

）1、资金时间价值包括对风险的补偿。

（）2、发行股利固定的优先股具有财务杠杆效应。

（）3、存货ABC 分类管理法是按存货数量作为划分的主要标准。

（）4、持有现金而丧失的投资收益在管理现金时不予考虑。

（）5、分配股票股利会增加企业的现金流出。

（）四、计算分析题（每小题10 分，共3 小题30 分，计算均要求写出过程，结果不能整除时保留两位小数。

）1、某公司本年度赊销收入为2000 万元，信用条件为（N／30）公司资金成本率为10％。

该公司为扩大销售，为明年拟定了新的信用条件方案，将信用条件改为（2／10，1／20，N ／50），估计约有20％的客户（按全部赊销额计算）会利用2％的现金折扣，30％的客户会利用1％的现金折扣，坏账损失率为3％（按全部赊销额计算），收账费用90 万元。

新方案可使明年销售收入增长10％。

公司不考虑信用成本下的销售毛利率为40%。

要求：(1)计算新方案应收账款的平均收现期；(2)计算新方案应收账款的机会成本；(3)计算新方案的坏账成本；4)计算新方案的现金折扣；（5）计算新方案考虑信用成本后的净利润。

2、某公司目前拥有资金2000 万元，资产负债率为40%，负债平均年利率10%，普通股120 万股，公司所得税税率25%。

该公司准备追加筹资500 万元，有下列两种方案可供选择：方案一：向银行借款500 万元，年利率12%；方案二：发行普通股，每股发行价格20 元，不考虑筹资费用。

要求：（1）计算两种筹资方案的每股利润无差别点；（2）如果该公司预计的息税前利润为150 万元，确定该公司最佳的筹资方案；（3）如果该公司预计的息税前利润为150 万元，计算采用第一种方案下的每股利润；（4）如果该公司预计的息税前利润为150 万元，计算采用第二种方案下的财务杠杆系数。

3、A 公司为上市公司，2006 年12 月31 日资产负债表中资料如下：资产总额23000 万元，流动资产8600 万元，流动负债5420 万元，股东权益总额15850 万元。

公司2006 年销售收入48200 万元，净利润4820 万元。

2006 年末发行在外的普通股25000 万股，每股市价 3.2 元。

如该公司股票的β系数 1.5，市场平均收益率为12％，无风险收益率为6％。

公司刚发放每股0.1 元的现金股利，预计股利以后每年将增长4％。

要求：（1）计算2006 年末的流动比率、权益乘数、每股利润和市盈率；（2）计算2006 年的销售净利率、总资产周转率；（3）利用杜邦分析法计算股东权益报酬率；（4）计算投资于A 公司股票的必要收益率；（5）根据股利折现模型计算 A 公司2006 年末股票的内在价值。

（计算中如需使用年平均数，均用年末数替代）五、综合题（本题共1 小题20 分，计算均要求写出过程，结果不能整除时保留两位小数。

）远汇集团正计划投资某一新的固定资产项目，已知资料如下：1、预计固定资产投资额为1000 万元，该公司拟采用银行借款和留存收益的方式筹集资金，公司目标资本结构中负债比率为60%。

银行借款的年利率为8%，手续费为3%，期限为10 年。

剩余资金用留存收益方式筹集，预计成本15%。

2、该项目建设期2 年，固定资产资金在建设期各年年初分别投入400 万元和600 万元。

建设期末垫支50 万元流动资金，项目终结时收回。

该项目投产后预计寿命10 年，固定资产按直接法提取折旧，预计净残值为100 万元。

3、项目投产后前5 年每年销售收入300 万元，付现成本120 万元，后5 年每年销售收入450 万元，付现成本160 万元。

4、公司所得税税率为25%。

要求：（1）计算银行借款成本和筹资的综合资本成本（综合资本成本四舍五入取整）；（2）计算项目各年度现金净流量（整个项目计算期内无须考虑银行借款利息支出的影响）；（3）计算项目的净现值；（4）计算项目的年圴净现值；（5）根据净现值判断项目的可行性（PVIFA10%，2=1.736 PVIFA10%，4=3.170 PVIFA10%，5=3.791 PVIFA10%，7=4.868 PVIFA10%，11=6.495 PVIFA10%，12=6.814 ; PVIF10%，1=0.909 PVIF10%，2=0.826 PVIF10%，7=0.513 PVIF10%，12=0.319 ）答案一、单项选择题（每小题1 分，共20 分）1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 BD D C D C D B C D 11 12 13 1415 16 17 18 19 20 B B B A C A B A B B二、多项选择题（每小题2 分，共20 分）1 2 3 4 5 ABCD ABCD AD ABD ABC 6 7 8 9 10 AC ＤBCD ACD CD ACD三、判断改错题（每小题2 分，共10 分）1 ×时间价值不包括对风险的补偿。

2 ∨3 ×存货ABC 分类管理法是按存货金额作为划分的主要标准。

4 ×持有现金而丧失的投资收益即为机会成本，在管理现金时必须考虑。

5 ×分配股票股利会不增加企业的现金流出。

四、计算分析题（每小题10 分，共30 分）1、新方案的销售收入=2000×（1+10%）=2200 万元（1）新方案平均收账期：10×20%+20×30%+50×50%=33 天（2 分）（2）新方案机会成本：2200/360×33×10%=20.17 万元或2200/360×33×10%×60%=12.10 万元（2 分）（3）新方案的坏账成本：2200×3%=66 万元（2 分）（4）新方案现金折扣损失：2200×（2%×20%+1%×30%）=15.4 万元（2 分）（5）新方案考虑信用成本后的净利润=2200*40%-20.17-66-15.4-90=688.43 万元或2200*40%-12.10-66-15.4-90=696.5（2 分）2、（1）筹资无差别点：（EBIT-2000×40%×10%-500×12%）×（1-25%）÷120=（EBIT-2000×40%×10%）×（1-25%）÷（120+500/20）解得：EBIT=428 万元（4 分）（2）预计息税前利润为150 万元小于无差别点，所以应采用方案二，即发行普通股筹资。