不同债权产品发行知识整理
债券的一些基本知识
债券的一些基本知识固定收益理财产品按照具体投资对象不同，可分为债券型产品、信托贷款类产品、票据类产品等。
下面由店铺为你分享债券的一些基本知识的相关内容，希望对大家有所帮助。
认识债券的一些基本知识一、常用名词解释分类篇记账式国债记账式债券是指没有实物形态的票券，投资者持有的国债登记于证券账户中，投资者仅取得收据或对账单以证实其所有权的一种国债。
在我国，上海证券交易所和深圳证券交易所已为证券投资者建立电脑证券账户，因此，可以利用证券交易所的系统来发行债券。
我国近年来通过沪、深交易所的交易系统发行和交易的记账式国债就是这方面的实例。
如果投资者进行记账式债券的买卖，就必须在证券交易所设立账户。
所以，记账式国债又称无纸化国债。
凭证式国债凭证式债券的形式是一种债权人认购债券的收款凭证，而不是债券发行人制定的标准格式的债券。
我国近年通过银行系统发行的凭证式国债，券面上不印制票面金额(而是根据认购者的认购额填写实际的缴款金额)，是一种国家储蓄债，可记名、挂失，以“凭证式国债收款凭证”记录债权，不能上市流通，从购买之日起计息。
在持有期内，持券人如果遇到特殊情况，需要提取现金，可以到购买网点提前兑取。
提前兑取时，除偿还本金外，利息按实际持有天数及相应的利率档次计算，经办机构按兑付本金的0.2%收取手续费。
无记名式国债无记名式国债是一种票面上不记载债权人姓名或单位名称的债券，通常以实物券形式出现，又称实物券或国库券。
实物债券是一种具有标准格式实物券面的债券。
在标准格式的债券券面上，一般印有债券面额、债券利率、债券期限、债券发行人全称、还本付息方式等各种债券票面要素。
有时，债券利率、债券期限等要素也可以通过公告向社会公布，而不再在债券券面上注明。
柜台国债国债柜台交易，主要是指柜台记帐式国债交易，是指银行通过营业网点(含电子银行系统)与投资人进行债券买卖，并办理相关托管与结算等业务的行为。
此业务于2002年6月3日推出。
第3章债券发行
目前国际上公认的最具权威性的信用评级机构，主要有美国 标准· 普尔公司和穆迪投资服务公司，它们对投资者只负有 信用评级 道义上的义务，不承担任何法律上的责任。
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习 题
参见教材P99
交易结算 转股费用 申报名称 与代码
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转股的操作要点
１．转股申报，深市可以撤单，沪市不可以。 ２．同一交易日内多次申报转股的，将合并计算转股数量。 ３．“转债”的买卖申报优先于转股申报，即“转股”的 有效申报数量以当日交易过户后其帐户内的“转债”持有 数为限，也就是当日“转股”按帐户合并后的申请手数与 “转债”交易过户后的持有手数比较，取较小的一个数量 为当日“转股”有效申报手数。 ４．“转债”转换成股票的股份数（股）=转债手数 ×1000÷转股初始价格。
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分离交易可转债
定义：全称是“认股权和债券分离交易的可转换公
司债券”，是认股权证和公司债券的组合产品，该
种产品中的公司债券和认股权证可在上市后分别交 易，即发行时是组合在一起的，而上市后则自动拆 分成公司债券和认股权证。 分离债就是
“买一送一”！
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分离交易可转债
分离债是一种附带认 股权证的企业债 ：虽 然它的名称是可转债， 但根据国家现行政策， 分离债券本身目前不 能转为股票，故只能 视其为企业债，所附 认股权证可以让权证 持有人在特定时间按 约定价格认购企业股 票。
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2、按照招标规则的不同
招标式
荷兰式
美国式
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（1）荷兰式招标
荷兰式招标，是指按照投票人所报买价自高向低的
顺序中标，直到满足预定发行额为止，中标的承销
机构以相同的价格（所有中标价格中的最低价格）
来认购中标的债券数额。来自在该种规则下，全体中标者的中标价格是单 一的。一般短期贴现债券多采用单一价格的 荷兰式招标。
债券的分类 公司债 企业债
债券的分类公司债企业债英文回答：Types of Bonds.Bonds are a type of fixed-income security that represents a loan made by an investor to a borrower. The borrower agrees to pay the investor interest payments on a regular basis and to repay the principal amount borrowed at the maturity date.There are many different types of bonds, each with its own unique characteristics. The most common types of bonds include:Corporate bonds are issued by corporations to raise capital for a variety of purposes, such as expansion, acquisitions, or research and development. Corporate bonds are typically unsecured, meaning that they are not backed by any collateral. However, some corporate bonds may besecured by assets of the issuer.Government bonds are issued by governments to raise capital for a variety of purposes, such as infrastructure projects, education, or social programs. Government bonds are typically considered to be very safe investments, as they are backed by the full faith and credit of the issuing government.Municipal bonds are issued by state and local governments to raise capital for a variety of purposes, such as schools, roads, and hospitals. Municipal bonds are typically exempt from federal income tax, and may also be exempt from state and local income tax.Agency bonds are issued by government-sponsored enterprises (GSEs) to raise capital for a variety of purposes, such as housing, agriculture, or student loans. Agency bonds are typically considered to be very safe investments, as they are backed by the implicit support of the federal government.企业债。
债券知识介绍
2、根据债券投资形式，债券流通市场又可进一步分为银行柜台 国债市场、银行间国债市场、交易所国债市场。
3、根据债券发行地点的不同，债券市场可以划分为国内债券市 场和国际债券市场。
四、债券市场的功能
纵观世界各个成熟的金融市场，无不有一个发达的债券市场。债 券市场在社会经济中占有如此重要的地位，是因为它具有以下几项重 要功能：
二、可转换公司债券性质
普通可转换公司债券具有债权性和期权性双重属性。
1、债权性质 可转换公司债券首先是一种公司债券，是固定收益证券，具
有确定的债券期限和定期息率，并为可转换公司债券投资者提供 了稳定利息收入和还本保证，因此可转换公司债券具有较充分的 债权性质，
2、股票期权性质 可转换公司债券为投资者提供了转换成股票的权利，这种权
可见，记账式国债具有成本低、收益好、安全性好、流通性 强的特点。
七、零息、附息、贴现国债的区别
1、零息国债是指国债到期时和本金一起一次性付息，利随本清， 也可称为到期付息债券。计算公式是：利息＝面额×票面利率×期限
2、附息国债是指票券上附有息票、按每年(或者每半年、每季度) 在规定的日子剪息票分期付息的国债。计算公式是：年利息＝本金× 利率 到期利息＝年利息×期限
利具有选择权的含义，也就是投资者既可以行使转换权，将可转 换公司债券转换成股票，也可以放弃这种转换权，持有债券到期。
三、可转换债券的基本要素
1、票面利率 可转换公司债券的票面利率通常要比普通债券的低，有时甚至还
低于同期银行存款利率，
2、面值 我国可转换公司债券面值是100元，最小交易单位是1000元。
可转换公司债券在发行时预先规定有三个基本转换条件 1、转换价格或转换比率； 2、转换时发行的股票内容； 3、请求转换期间。
3.传统债券品种与创新债券品种
2.1.5 中小企业集合债券
中小企业集合债券是以集合发债为形式的中小企业融资方式。其以 多家中小企业作为共同发行人，并采用“统一冠名、统一担保、分别
负债、捆绑发行”的模式发行。中小企业集合债券作为一种新推出的
债券模式，在一定程度ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ拓宽了我国中小企业的融资途径并为其发展 增加了动力。
中小企业集合债券按照债券的形式可分为：中小企业集合短期融资
债券市场评级产品体系
二〇一七年三月
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市场
中国债券市场主要由交易所市场和银行间市场构成，其中银行间市场 是债券主要的发行和交易市场，如：2015年之前97%的债券在银行间市场发 行，2015年以来公司债数量井喷，2015年共发行公司债1,433只，发行金额 10,337亿元；2016年1～8月共发行公司债2008只，发行金额20,065亿元。
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2.2.1 永续债券
1、2014年下半年以来发行渐热，2013
、2014、2015年分别发行2支、31支、 23支；
电力, 13% 农、林、 牧、渔业, 2% 采矿业, 13% 交通运 输, 11%
综合, 16%
2、发行人大多为高负债率的大型国企
，行业上以能源、建筑、重化工业为主 ，多从事周期长、资金回报慢的基础项 目投资。
市场类型
监管机构
债券品种 公司债、部分企业债等
交易所市场 证监会 银行间市场
人民银行及其下属的 中期票据、短期融资券、超短期融资券、各 交易商协会 类金融债券等
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短期融资券 中期票据 公司债券 企业债券 中小企业集合债券
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2.1.1 短期融资券
短期融资券是指具有法人资格的非金融企业在银行 间债券市场发行的，约定在 1 年内还本付息的债务融资 工具。 发行短期融资券须报中国人民银行备案，由交易商 协会依据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管 理办法》及中国人民银行相关规定对短期融资券的发行 与交易实施管理。
债权资产知识点总结
债权资产知识点总结一、债权资产概述债权资产是指债务人拥有的债权，它是一种具有金融属性的资产，通常指的是债券、票据、存款、贷款等。
债权资产的收益主要来自于债务人偿还债务所支付的利息和本金。
在金融市场上，债权资产是一种常见的投资标的，可以通过债券、债权基金等形式进行投资。
二、债权资产的种类1. 债券：债券是企业或政府向投资者借款所发行的一种有价证券，具有固定的利息和到期日。
债券可以分为国债、企业债、金融债等不同类型。
2. 票据：票据是一种由债务人向持票人开具并承诺按照规定的期限和金额支付款项的书面凭证，包括汇票、本票、支票等。
3. 存款：存款是指个人或机构将闲置的资金存入银行或其他金融机构，由存款人获得利息收益。
4. 贷款：贷款是指金融机构向借款人提供资金支持，借款人按照约定的期限和利率偿还借款本金和利息。
三、债权资产的特点1. 风险低：债权资产通常具有较低的风险，因为债务人有义务按时偿还债务。
2. 收益稳定：债权资产的收益通常较为稳定，固定利息的债券和存款可以提供固定的收益。
3. 流动性强：债权资产可以通过转让或赎回等方式实现资金的快速流动，因此具有较强的流动性。
4. 期限多样化：债权资产的期限可以根据需求和市场条件进行灵活选择，短期的票据和存款和长期的债券和贷款可以满足不同投资者的需求。
四、债权资产的投资方式1. 直接投资：通过购买债券、存款等债权资产直接进行投资，持有债权资产并获得债务人支付的利息和本金。
2. 间接投资：通过债权基金、信托计划等金融产品间接参与债权资产的投资，通过专业机构管理和分散投资进行风险控制。
五、债权资产的风险管理1. 信用风险：债权资产的核心风险是债务人的信用风险，债务人可能出现违约或延期偿付的情况，投资者应当审慎选择债务人和债券品种。
2. 利率风险：利率的变动会影响债券的价格和利息收益，投资者应当关注宏观经济政策和货币政策的变化，做好利率风险管理。
3. 流动性风险：部分债权资产可能存在流动性不足的情况，投资者应当根据自身的资金需求和流动性要求进行选择。
债券投资知识点总结
债券投资知识点总结债券是一种可以带来稳定收益的投资工具，是企业或政府为了筹集资金而发行的一种债务工具。
债券的投资主要包括债券的特点、类型、风险和价值计算等方面。
本文将对债券投资的相关知识进行总结，帮助投资者更全面地了解债券投资。
一、债券的特点1. 本金和利息债券是企业或政府为了筹集资金发行的一种债务工具，发行债券时，债券持有人向发行人支付一定金额的资金，作为债务人的借款。
债券的本金由发行人依法保证按时支付。
债券的利息是发行人用来奖励债券持有人的，它是债券持有人从发行人那里收益的一部分。
利息由债券的利率和面值来决定的，一般以固定利率或者浮动利率方式支付。
2. 到期日债券的持有期限一般是在发行时就确定的，到期日是指债券持有人能够收回债券本金的日期。
持有人在到期日之前也可以将债券卖给其他人，但是债券面值和市场价值是有所不同的。
3. 信用评级债券的信用评级非常重要，可以从信用评级来看出发行人的还款能力，信用评级越高，风险越低。
债券的信用评级是由专业的信用评级机构进行评定的，例如标普、穆迪和惠誉等。
投资者应该根据自己的风险偏好来选择合适的信用评级的债券。
4. 流动性债券的流动性是指债券在二级市场买卖的便利程度。
一般来说，政府债券的流动性比公司债券高。
二、债券的类型1. 国债国债是中央银行和财政部门发行的债券，是一种无风险的投资工具。
国债的特点是信用评级高，利息固定，具有很好的流动性。
2. 企业债券企业债券是企业发行的债券，具有一定的风险。
企业债券的流动性较差，但收益一般会高于国债。
3. 可转换债券可转换债券是一种混合型的债券，具有债券和股票的特点，可以在一定期限内转换为股票。
可转换债券的投资风险相对较大，但收益也较高。
4. 抵押债券抵押债券是一种以发行人的财产为抵押的债券，一旦发行人出现违约情况，债券持有人可以通过抵押物来进行债务追偿。
5. 零息债券零息债券是发行人不支付利息，而是在债券到期日一次性偿还本金和利息的一种债券。
债的四种分类方式
债的四种分类方式债券是一种长期借款的形式，是企业或政府向公众发行的一种借款凭证。
债券的种类繁多，按照不同的分类方式，可以将其分为不同的类型。
本文将从债券的发行主体、债券的偿还方式、债券的发行目的以及债券的风险等角度，对债券进行四种分类方式的介绍。
一、按照债券的发行主体分类按照债券的发行主体分类，可以将债券分为企业债、政府债和金融债。
1.企业债企业债是由企业发行的债券，通常是为了筹集资金进行经营活动、扩大规模、投资等目的。
企业债通常具有较高的风险，但也有较高的收益。
企业债的发行主体可以是国有企业、民营企业、外资企业等。
2.政府债政府债是由政府发行的债券，通常是为了筹集资金进行国家建设、社会福利等目的。
政府债的发行主体可以是中央政府、地方政府等。
政府债通常具有较低的风险，但也有较低的收益。
3.金融债金融债是由金融机构发行的债券，通常是为了筹集资金进行金融业务活动、扩大规模、投资等目的。
金融债的发行主体可以是银行、保险公司、证券公司等。
金融债通常具有较高的风险，但也有较高的收益。
二、按照债券的偿还方式分类按照债券的偿还方式分类，可以将债券分为到期一次还本付息债券和分期还本付息债券。
1.到期一次还本付息债券到期一次还本付息债券是指债券到期时一次性偿还本金和利息。
这种债券通常具有较高的风险，但也有较高的收益。
2.分期还本付息债券分期还本付息债券是指债券在一定期限内分期偿还本金和利息。
这种债券通常具有较低的风险，但也有较低的收益。
三、按照债券的发行目的分类按照债券的发行目的分类，可以将债券分为公司债、可转换债、可交换债和可赎回债。
1.公司债公司债是企业为了筹集资金而发行的债券，通常用于扩大规模、投资等目的。
公司债通常具有较高的风险，但也有较高的收益。
2.可转换债可转换债是指债券持有人在一定期限内可以将债券转换为股票的债券。
这种债券通常具有较高的风险，但也有较高的收益。
3.可交换债可交换债是指债券持有人在一定期限内可以将债券交换为其他证券的债券。
债权投资知识点总结
债权投资知识点总结一、债权投资概述债权投资是指投资者通过购买债券或者其他债务工具来获得固定收益的投资行为。
债权投资是一种相对低风险、相对稳健的投资方式，适合一些对风险有所顾虑的投资者。
债权投资的主要特点包括：固定收益、相对低风险、适合长期投资、有利于投资组合的分散等。
二、债权投资的类型1. 债券投资债券是一种固定收益的债权工具，通常由政府、金融机构、公司等发行。
债券的持有者可以获得固定的利息收入和到期时的本金收回。
2. 信托投资信托投资是指通过购买信托产品来获取固定收益的投资方式。
信托产品通常由信托公司发行，投资者可以根据自己的风险偏好选择不同类型的信托产品。
3. 债务基金投资债务基金是一种专门投资债务工具的基金，包括货币市场基金、债券基金等。
投资者可以通过购买债务基金来获取固定的收益。
4. 银行存款银行存款也是一种债权投资方式，投资者可以通过存款来获取固定的利息收入。
5. P2P借贷P2P借贷是指个人之间通过互联网平台进行借贷的行为，借款人可以向投资者借款，投资者可以获得固定的利息收入。
三、债权投资的风险虽然债权投资相对于股权投资来说风险相对较低，但是债权投资也存在一定的风险。
主要的债权投资风险包括：1. 利率风险利率风险是指市场利率变动对债券价格产生影响的风险。
当市场利率上升时，债券价格下降，投资者可能会面临亏损。
2. 信用风险信用风险是指债券发行者可能违约无法按时兑付利息和本金的风险。
投资者需要对债券发行者的信用状况进行评估，以降低信用风险。
3. 流动性风险流动性风险是指投资者在买卖债券时可能面临的困难，包括买入时价格过高、卖出时成交量小等问题。
4. 通货膨胀风险通货膨胀风险是指因为通货膨胀导致货币价值下降而导致债券投资实际收益率降低的风险。
5. 还款期限风险还款期限风险是指债券到期时可能出现的还款问题，包括无法按时兑付利息和本金的风险。
四、债权投资的收益债权投资的收益主要包括两部分：利息收益和资本收益。
债券市场的基本知识
债券市场的基本知识债券是一种固定收益性金融资产，是企业、政府或其他机构从投资者那里借入资金的方式。
它属于债务工具的一种，通常以票面价值出售，并在到期时偿还本金并支付利息。
债券市场是指债券的发行和交易场所，是投资者购买和出售债券的集散地。
债券市场的发展与经济发展息息相关，债券市场提供了企业和政府筹资的重要渠道，并为投资者提供了稳定的收益。
以下是关于债券市场的几个基本知识:1. 债券的种类债券市场上存在多种类型的债券，包括国债、地方政府债、企业债、金融债、中小企业私募债等。
国债是政府发行的债券，是最安全的债券类型，因为政府拥有强大的偿债能力。
地方政府债主要是地方政府为筹集资金而发行的债券。
企业债是由企业发行的债券，主要用于企业融资。
金融债是由金融机构发行的债券，主要用于金融机构的融资。
中小企业私募债是为中小企业服务的债券，由金融机构发行。
2. 债券的特点债券具有固定的票面价值和固定的利率。
债券在发行时设定了票面价值，通常为100元或1000元。
债券的利率是债券所承诺支付给持有人的利息，利率可以是固定的也可以是浮动的。
债券还有一定的期限，在到期时返还投资者本金。
除了这些基本特点外，债券还可以具有其他特色，如可转换债券、附息式债券、零息债券等。
债券市场的参与方包括发行方和投资者。
发行方可以是企业、政府、金融机构等。
发行方通过发行债券筹集资金。
投资者是债券市场的买方，他们将资金投资于债券以获取固定的收益。
投资者可以是个人投资者、机构投资者等各种类型。
4. 债券的评级债券的评级是评估债券信用风险的一种方式。
评级机构会对债券进行评级，评级结果是投资者决定是否购买债券的重要参考。
常见的评级机构有标普、穆迪和惠誉等。
债券的评级通常为AAA、AA、A、BBB、BB等级别，AAA为最高评级，表示债券风险较低。
5. 债券的收益与风险债券的收益主要来自于债券的利息支付，一般以年化利率来表示。
债券的风险主要包括信用风险和利率风险。
国债基础知识
国债基础知识目录1、什么是国债？ (2)2、国债有哪些主要功能？ (2)3、国债的主要特征是什么？ (2)4、我国国债具体如何分类？ (3)5、我国国债市场的组织结构是怎样的？ (4)6、我国国债发行市场采取什么样的发行模式？ (5)7、我国记账式国债发行的参与主体有哪些？ (5)8、我国国债交易的参与主体有哪些？ (5)9、我国国债交易市场的定价机制是怎样的？ (6)10、国债价格和市场利率的关系是什么？ (7)11、我国国债市场规模有多大？ (7)12、我国国债覆盖的期限范围是否广泛？ (9)13、我国国债二级市场交易是否活跃？ (9)1、什么是国债？国债又称公债，是中央政府为筹集财政资金而发行的一种政府债券。
它以国家信用为基础，由中央政府通过法定程序和途径向投资者出具,承诺在一定时间支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。
由于国债的发行主体是国家，所以在一国债券市场中它具有最高的信用度，往往被公认为是安全的投资工具。
2、国债有哪些主要功能？国债的基本功能包括财政功能和金融功能：一是弥补财政赤字、筹集建设资金、弥补国际收支的不足；二是形成市场基准利率，成为其他金融工具定价的基础；三是作为机构投资者融资的工具之一，可调节短期资金的余缺；四是作为公开市场操作工具，调节资金供求和货币流通量。
3、国债的主要特征是什么？国债作为一种以国家信用为基础的债券，具有以下主要特征：一是安全性高，以国家的信用作为国债还本付息的保证，几乎不存在违约风险；二是流动性强，信用等级高，在市场上容易变现；三是收益稳定，价格波动幅度较小。
4、我国国债具体如何分类？国债可以按照债券形式、付息方式、票面利率和发行期限等进行分类：（1）按债券形式分类我国目前发行的国债可分为储蓄国债和记账式国债两种。
储蓄国债：是政府面向个人投资者发行、以吸收个人储蓄资金为目的，满足长期储蓄性投资需求，不可流通且记名的国债品种。
在持有期内，持券人如遇特殊情况需要提取现金，可以到购买网点提前兑取。
债券基础知识
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持有期收益率
• 债券持有期收益率是指买入债券后持有一 段时间，又在债券到期前将其出售而得到 的收益，包括持有债券期间的利息收入和 资本损益与买入债券的实际价格之比率。 • 持有期收益率=（出售价格-购买价格+利息 额）/购买价格×100%
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利率的久期与凸性
• 久期:久期也称持续期.它是以未来时间发生的现金 流，按照目前的收益率折现成现值，再用每笔现 值乘以其距离债券到期日的年限求和，然后以这 个总和除以债券目前的价格得到的数值。 • 久期通俗解释：久期是对固定收益类证券相对易 变性的一种量化估算。债券的久期用来衡量债券 持有者在收回本金之前，平均需要等待的时间。
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按债券形态分类
• 1．实物债券：具有标准格式实物券面的债券。在 标准格式的债券券面上，一般印有债券面额、债 券利率、债券期限、债券发行人全称、还本付息 方式等各种债券票面要素。 • 我国国债种类中，无记名国债属于实物债券，它 以实物券的形式记录债权、面值等，不记名，不 挂失，可上市流通。实物债券是一般意义上的债 券，很多国家通过法律或者法规对实物债券的格 式予以明确规定。
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一次还本付息债券到期收益率
• 一次还本付息债券是指在债务期间不支付 利息， 只在债券到期后按规定的利率一次 性向持有者支付利息并还本的债券。我国 的一次还本付息债权可视为零息债券。 • 到期收益率=[债券面值（1+票面利率*债券 有效年限）-债券买入价]/（债券买入价*剩 余到期年限）*100%
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债券按发行主体分类
（一）政府债券
（二）金融债券
（三）公司债券
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政府债券
• 定义：是国家为筹措资金，按照信用原则，向投 资者发行，承诺在一定时期支付利息和到期还本 的债务凭证。 • 1．中央政府债券：公债券或国库券，简称国债， 是中央政府为筹措财政资金而发行的。目的是弥 补预算赤字、建设公共设施、归还旧债本息等。 • 2．地方政府债券：地方债券或称市政债券，是各 级地方政府为了特定的目的而发行并偿还的债券。
我国发行的债券种类
我国发行的债券种类债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。
而我国的债券又有哪些种类呢?下面是店铺整理的一些关于我国发行的债券种类的相关资料,供你参考。
我国发行的债券种类政府债券政府债券是政府为筹集资金而发行的债券。
主要包括国债、地方政府债券等，其中最主要的是国债。
国债因其信誉好、利率优、风险小而又被称为“金边债券”。
金融债券金融债券是由银行和非银行金融机构发行的债券。
在我国目前金融债券主要由国家开发银行、进出口银行等政策性银行发行。
公司(企业)债券公司(企业)债券公司债券是企业依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的债券。
公司债券的发行主体是股份公司，但也可以是非股份公司的企业发行债券，所以，一般归类时，公司债券和企业发行的债券合在一起，可直接成为公司(企业)债券。
第一类是由政府发行的债券称为政府债券，它的利息享受免税待遇，其中由中央政府发行的债券也称公债或国库券，其发行债券的目的都是为了弥补财政赤字或投资于大型建设项目;而由各级地方政府机构如市、县、镇等发行的债券就称为地方政府债券，其发行目的主要是为地方建设筹集资金，因此都是一些期限较长的债券;在政府债券中还有一类称为政府保证债券的，它主要是为一些市政项目及公共设施的建设筹集资金而由一些与政府有直接关系的企业;公司或金融机构发行的债券，这些债券的发行均由政府担保，但不享受中央和地方政府债券的利息免税待遇。
第二类是由银行或其它金融机构发行的债券，称之为金融债券。
金融债券发行的目的一般是为了筹集长期资金，其利率也一般要高于同期银行存款利率，而且持券者需要资金时可以随时转让。
第三类是公司债券，它是由非金融性质的企业发行的债券，其发行目的是为了筹集长期建设资金。
一般都有特定用途。
按有关规定，企业要发行债券必须先参加信用评级，级别达到一定标准才可发行。
因为企业的资信水平比不上金融机构和政府，所以公司债券的风险相对较大，因而其利率一般也较高。
中国债券发行全解
中国债券发行全解1.债券市场产品简介2016年的债券发行市场无论从市场的票面利率还是发行规模来看，尤其是公司债的发行规模，都刷新了纪录。
下面我将分监管条线简要介绍一下主要接触到的债券产品。
首先，中国债券市场的监管，主要分为三个部门：国家发改委、证监会/交易所、银行间交易商协会，发改委对应的产品主要是企业债，交易所/证监会对应的产品主要是公司债，银行间交易商协会主要负责中票和定向融资工具（即PPN）的监管。
从监管要求来看，企业债的发行要求最为严格，其次是公募的公司债，接下来是中票，最后是非公开的公司债和PPN。
1.1企业债企业债，即大家熟知的城投债，以地方政府独资或者控股的城投公司为发行主体，城投公司的资产主要为土地、道路、基础设施、在建工程等，收入主要来源于工程建设、土地出让以及各种专项收费权等。
企业债的监管政策主要依据发改委出台的《企业债券审核工作手册》，其中需要关注以下几个主要方面：首先，企业债一般要求连续三年盈利，且净资产要达到3,000万元（股份有限公司）或6,000万元（有限责任公司和其他类型企业）以上。
其次，收入方面有几个特殊要求：（1）来源于政府补贴的收入与主营业务收入的比例不能超过3:7（铁路投资公司、地铁及高速公路公司除外）；（2）政府性应收款占净资产的比重要低于40%，（3）政府性应收加在建占净资产的比例要低于60%。
最后还有一个比较特殊的要求：企业债必须有明确的资金用途，一般情况下，发行企业债会选择用于符合国家产业政策导向的投资项目，例如地下综合管廊建设。
1.2公司债接下来说一下最近比较热的公司债，按照发行对象范围不同，公司债大致分公开募集发行和非公开发行两种类型。
公司债的发行有两个硬性条件：首先，是发债企业须不在银监会的融资平台名单内或必须标注为退出类；其次，企业来源于政府的收入不能超过主营业务收入的50%，符合这两个条件的企业都可以考虑选择发行公司债券融资。
1.3非金融企业融资工具接下来介绍一下大家熟知的中票、PPN等非金融企业债务融资工具，如果发行人基本符合企业债和公司债的发行条件，那么就可以考虑选择上述非金融企业债务融资工具，区别主要在于审核机关和主承销商。
债券入门基础知识
债券入门基础知识纵观世界各个成熟的金融市场，无不有一个发达的债券市场。
下面店铺整理了相关债券入门基础知识，希望大家喜欢。
债券的基本知识一、债券的基本要素主要由以下几个方面构成：1、债券的票面价值。
债券要注明面值，而且都是整数，还要注明币种。
2、债务人与债权人。
债务人筹措所需资金，按法定程序发行债券，取得一定时期资金的使用权及由此而带来的利益，同时又承担着举债的风险和义务，按期还本付息。
债权人定期转让资金的使用权，有依法或按合同规定取得利息和到期收回本金的权利。
3、债券的价格。
债券是一种可以买卖的有价证券，它有价格。
债券的价格，从理论上讲是由面值、收益和供求决定的。
4、还本期限。
债券的特点是要按原来的规定，期满归还本金。
5、债券利率。
债券是按照规定的利率定期支付利息的。
利率主要是双方按法规和资金市场情况进行协商确定下来，共同遵守。
此外，债券还有提前赎回规定、税收待遇、拖欠的可能性、流通性等方面的规定。
二、对债券可以从各种不同的角度进行分类，并且随着人们对融通资金需要的多角化，不断会有各种新的债券形式产生。
目前，债券的类型大体有以下几种：1、按发行主体分类有：政府债券; 金融债券; 公司债券; 国际债券。
2、按偿还期限分类有：短期债券; 中期债券; 长期债券; 永久债券。
3、按利息的支付方式分类有：.附息债券; 贴现债券。
4、按债券的利率浮动与否分类有：固定利率债券; 浮动利率债券。
5、按是否记名分类有：记名债券; 不记名债券。
6、按有无抵押担保分类有：信用债券; 担保债券。
7、按债券本金的偿还方式分类有：期满偿还债券; 期中偿还债券; 延期偿还债券。
债券是一种带有利息的负债凭证。
发行者承诺在未来的确定日期(通常在发行债券以后若干年)，偿还规定金额的本金，同时周期性支付一定的利息。
债券是由国家、金融机构、国际组织、工商企业，按照一定手续发行的。
他们通过发行债券，直接向社会广泛集资。
债券性质如同借贷关系中的借据，但这种借贷关系证券化了。
债券的常见种类及发行条件
债券是一种债务证券，发行债券是企业或政府筹集资金的常见方式之一。
根据债券的不同特点和用途，可以将债券分为以下几类：
1.国债：是由国家发行的债券，用于筹集政府的资金需求。
国债的发行条件通常比较宽松，通常需要符合国家的财政政策和宏观经济状况。
2.企业债：是由企业发行的债券，用于筹集企业的资金需求。
企业债的发行条件相对较严格，需要符合一定的信用评级和财务指标要求。
3.金融债：是由金融机构发行的债券，用于筹集资金以满足其业务需求。
金融债的发行条件也比较严格，需要符合一定的信用评级和财务指标要求。
4.可转债：是可以转换为股票的债券，是一种混合证券。
可转债的发行条件相对较宽松，需要符合一定的信用评级和财务指标要求。
5.可交换债：是可以交换为股票的债券，是一种混合证券。
可交换债的发行条件相对较宽松，需要符合一定的信用评级和财务指标要求。
除了以上分类外，还有一些特殊类型的债券，如绿色债券、社会责任债券等。
不同类型的债券的发行条件会因发行机构和市场环境的不同而有所不同。
一般来说，债券的发行条件包括债券的利率、期限、偿付方式、信用评级、财务指标要求等方面。
债券基础知识了解债券的定义与特点
债券基础知识了解债券的定义与特点债券基础知识：了解债券的定义与特点债券是一种固定收益金融工具，广泛应用于企业和政府部门的融资需求。
作为债务的一种形式，债券代表了借款人对债权人的承诺，承诺在特定期限内支付利息并偿还本金。
本文将介绍债券的定义、特点以及债券市场的发展。
一、债券的定义债券是指一种借贷关系，债务人发行债券向债权人筹集资金，并在约定的期限内支付利息和本金。
债券的主要组成部分包括：1. 面值：债券的面值即借款金额，也称为票面值或本金。
2. 期限：债券的期限是指发行人承诺在规定的时间内支付利息和偿还本金的期限。
3. 利息：债券的利息即投资人持有债券期间获得的收益，通常以固定利率或浮动利率形式支付。
4. 发行人：债券的发行人可以是政府、企业或金融机构等。
二、债券的特点债券作为一种投资工具，具有以下几个特点：1. 固定收益：与股票不同，债券作为债权工具，其收益率是固定的。
债券持有人可以通过定期利息支付和到期时的本金偿还，获得稳定的收益。
2. 优先偿还权：在资金分配中，债券持有人享有优先偿还权。
在破产或清算时，债券持有人排在股东之前优先获得偿还。
3. 期限多样化：债券市场上存在着各种不同期限的债券，投资者可以根据自己的需求选择短期或长期的债券。
不同期限的债券具有不同的风险和回报特性。
4. 流动性：债券市场具有较高的流动性，投资者可以通过债券交易市场进行买卖，实现资金的迅速调配。
5. 信用评级：债券的发行人通常会接受独立机构的信用评级，以评估其债务偿还的能力。
这些评级信息对投资者来说是重要的参考指标。
三、债券市场的发展随着经济全球化和金融市场的发展，债券市场逐渐成为全球资本市场的重要组成部分。
债券市场的发展主要体现在以下几个方面：1. 市场规模的扩大：随着借款需求的增加，债券市场的规模不断扩大。
政府债券、企业债券、金融债券等品种不断涌现。
2. 产品创新：债券市场的发展推动了各种创新型债券的出现，例如可转债、可交换债等。
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净资产
公司最近一期末经审计的净资 公司最近一期末净资产额大于3亿元； 无 产≥人民币15亿元；
累计债券余额
1、不超过最近一期末净资产总额的 40%； 2、债券实际发行额不少于人民币5000 万元；
1、本次发行后累计公司债券 余额不超过最近一期末净资产 额的40%； 不超过最近一期末净资产总额的40%； 2、预计所附认股权全部行权 后募集的资金总量不超过拟发 行公司债券金额； 不少于公司债券一年的利息；
交易所市场债券产品 类别 公司债 可转换公司债券 可分离交易可转债 可交换公司债 中小企业私募债 中小微型企业在中国境内 以非公开方式发行和转 让，约定在一定期限还本 付息的公司债券。
定义
上市公司股份的持有者通过抵押其持 指发行公司依法发行、在一定 上市公司可以公开发行认股权 有的股票给托管机构进而发行的公司 公司依照法定程序发行、约定在一定期 期间内依据约定的条件可以转 和债券分离交易的可转换公司 债券，该债券的持有人在将来的某个 限还本付息的有价证券 换成股份的公司债券。 债券 时期内，能按照债券发行时约定的条 件用持有的债券换取发债人抵押的上 1、上交所：（1）发行人的债项评级不 低于AA; （2）债券上市前，发行人最近一期末 的净资产不低于15亿元人民币； 2、深交所：（1）债券须经信用评级机 构评级，且债券信用评级达到AA级及以 上； （2）本次债券发行前，发行人最近一 期末的资产负债率或加权平均资产负债 率（以集合形式发行债券的）不高于 70%，或发行人最近一期末的净资产不 低于5 亿元人民币；
1、不超过最近一期末净资产总额的 40%； 2、发行债券的金额不超过预备用于交 无 换的股票按募集说明书公告日 前20 个交易日均价计算的市值的70%，且应 当将预备用于交换的股票设定为本次 发行的公司债券的担保物； 不少于公司债券一年的利息； 无
最近三年平均可分配 不少于公司债券一年利息的1.5倍； 利润 （净利润） 最近三年会计年度 经营活动的现金流量 必须符合股东会或股东大会核准的用 途，且符合国家产业政策 -
面值、发行价格
面值每张人民币100元。发行价格由发 行人与保荐人通过市场询价确定。
每张面值100元
-
每张面值100元
无
发行时间
担保
信用评级
可申请一次核准，分期发行。自核准发 行之日起，应在12个月内首期发行，剩 余数量应当在24 个月内发行完毕。公 自中国证监会核准发行之日起，上市公司应在6个月内发行证 开发行公司债券的募集说明书自最后签 券；超过6个月未发行的，核准文件失效，须重新经中国证监 无 署之日起6个月内有效。采用分期发行 会核准后方可发行。 方式的，发行人应当在后续发行中及时 披露更新后的债券募集说明书，并在每 期发行完成后五个工作日内报中国证监 1、应当提供担保，最近一期 1、不强制担保 末经审计的净资产大于15亿元 2、提供担保的，应当全额担 除外； 保，担保范围包括债券的本金 2、提供担保的，应当全额担 、利息、违约金、损害赔偿金 保，担保范围包括债券的本金 和实现债权的费用； 预备用于交换的股票及其孳息(包括资 、利息、违约金、损害赔偿金 3、以保证方式提供担保的， 本公积转 和实现债权的费用； 应当为连带责任担保，且保证 增股本、送股、分红、派息等)，是发 3、以保证方式提供担保的， 人最近一期经审计的净资产额 行可交换 1、不强制担保 不强制担保 应当为连带责任担保，且保证 应不低于其累计对外担保金 公司债券的担保物，用于对债券持有 人最近一期经审计的净资产额 额，证券公司或上市公司不得 人交换股 应不低于其累计对外担保金 作为可转债的担保人，但上市 份和本期债券本息偿付提供担保 额，证券公司或上市公司不得 商业银行除外； 作为可转债的担保人，但上市 4、设定抵押或质押的，抵押 商业银行除外； 或质押财产的估值应不低于担 4、设定抵押或质押的，抵押 保金额。估值应经有资格的资 或质押财产的估值应不低于担 产评估机构评估； 资信评级机构为公开发行公司债券进行 信用评级，应当符合以下规定： 1、按照规定或约定将评级信息告知发 行人，并及时向市场公布首次评级报告 、定期和不定期跟踪评级报告； 2、在债券有效存续期间，应当每年至 应当委托具有资格的资信评级机构进行信用评级和跟踪评级。 资信评级机构每年至 经资信评级机构评级，债券信用级别良好 不强制评级 少向市场公布一次定期跟踪评级报告； 少公告一次跟踪评级报告 3、应充分关注可能影响评级对象信用 等级的所有重大因素，及时向市场公布 信用等级调整及其他与评级相关的信息 变动情况，并向证券交易所或其他证券 交易场所报告。
不少于公司债券一年的利息； 最近3个会计年度加权平均净 资产收益率平均≥6%的公司除
无
筹集资金投向
用途符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理等法律和行 政法规的规定 1、最近3个会计年度连续盈利 。扣除非经常性损益后的净利 润与扣除前的净利润相比，以 低者作为计算依据； 2、最近24个月内曾公开发行 证券的，不存在发行当年营业 利润比上年下降50%以 上的情形； 3、最近3年以现金或股票方式 累计分配的利润不少于最近3 年实现的年均可分配利润的 20%。 4、最近3个会计年度加权平均 1、最近3个会计年度连续盈利 。扣除非经常性损益后的净利 润与扣除前的净利润相比，以 低者作为计算依据； 2、最近24个月内曾公开发行 证券的，不存在发行当年营业 利润比上年下降50%以 上的情形； 3、最近3年以现金或股票方式 累计分配的利润不少于最近3 年实现的年均可分配利润的 20%。 预备用于交换的上市公司股票应当符 合下列规定： （1）该上市公司最近一期末的净资产 ≥人民币15亿元，或者最近3个会计年 度加权平均净资产收益率平均≥6%。 发行人是中国境内注册的 扣除非经常性损益后的净利润与扣除 有限责任公司或股份公 前的净利润相比，以低者作为加权平 司； 均净资产收益率的计算依据； （2）用于交换的股票在提出发行申请 时应当为无限售条件股份，且股东在 约定的换股期间转让该部分股票不违 反其对上市公司或者其他股东的承 诺； 发行利率不得超过同期银 由上市公司股东和保荐人通过市场询价确定 行贷款基准利率的3倍；
其他规定
1、最近三年无债务违约或者迟延支付 本息的事实； 2、债券信用评级达到AAA 级；
债券利率
公司债券公开发行的价格或利率以询价 或公开招标等市场化方式确定。
利率由发行公司与主限最短为1年，目前有3~10年，5年为主 1-6年
最短为一年。无上限；
1-6年
一年以上