公债学复习要点
(完整word版)公债学考试范围
1.公债产生的原因第一, 资本主义生产关系的发展；第二, 频繁战争使得政府财政赤字巨大；第三, 即使在和平年代, 君主国政府的财政收入也难以满足财政开支需要。
2.公债的本质（概念）。
是国家或政府以债务人的身份, 采取信用的方式, 向国内外取得的一种债务。
▪ 3.按是否可以转让: 可转让公债、不可转让公债知识点: 我国目前发行的“记账式国债”与“凭证式国债”二者主要有以下区别:（一）债权记录方式: 记账式国债通过中央国债登记结算公司和各承办银行债券登记托管系统记录债权, 投资者购买记账式国债必须事先开立国债账户；凭证式国债由发售银行向投资者出示凭证式国债收款凭证作为债权记录的证明, 其中电子记账利用计算机网络系统, 以电子记账方式记录债权。
（二）流通性: 记账式国债可以上市流通, 投资人可根据市场价格随时进行买卖。
银行通过证券业务系统发布记账式国债柜台交易双边报价。
凭证式国债不可以上市流通, 可提前兑取。
（三）还本付息方式: 记账式国债包括固定利率零息、固定利率附息和浮动利率三种方式, 通过系统自动还本付息。
凭证式国债是固定利率, 债券到期由投资人到网点柜台兑付。
▪（四）到期前卖出收益预知程度：记账式国债二级市场交易价格是由市场决定的, 买卖价格（净价）有可能高于或低于发行面值。
当卖出价格高于买入价格时, 表明卖出者不仅获得了持有期间的国债利息, 同时还获得了部分价差收益。
投资者购买记账式国债于到期日前卖出, 其收益是不能提前预知的。
凭证式国债在发行时就将持有不同时间提前兑取的分档利率做了规定。
▪（五）办理时间不同: 多家银行规定证券业务系统的固定时间为柜台记账式国债的交易时间。
普通凭证式国债在发行期内不受证券系统影响（电子记账方式除外）。
注: 2006年开始, 财政部试发行储蓄国债所谓储蓄国债, 是指财政部面向居民个人发行的、偏重于储蓄功能的一种记账式国债, 它不能上市流通, 但可以提前兑付, 利率设计比较灵活, 发行方式更加多样化。
初级经济师财税第九章公债知识点
第九章公债主要内容1.第一节公债的基本概述2.第二节公债的规模与结构3.第三节公债的发行4.第四节公债的偿还第一节公债的基本概述知识点：公债的概念公债是国家为维持其存在和满足其履行职能的需要，在有偿条件下，筹集财政资金时形成的国家债务，是国家取得财政收入的一种形式。
无偿筹集财政资金的方式：税收、规费、国有企业利润上缴；有偿筹集财政资金的方式：公债。
狭义的公债仅指内债，广义的公债除内债外，还包括外债。
公债与私债的本质区别在于发行的依据或者担保物不同。
公债的担保物是政府的信誉。
公债比私债要可靠得多，通常被称为“金边债券”。
【例题】政府发行公债的担保物是（）。
A.国有企业资产B.国有自然资源C.政府税收D.政府信誉『正确答案』D『答案解析』本题考查公债的概念。
公债的担保物并不是财产或收益，而是政府的信誉，在—般情况下，公债比私债要可靠得多，通常被称为“金边债券”。
知识点：公债的特征知识点：公债的功能（一）弥补财政赤字，平衡财政收支弥补财政赤字是公债最基本的功能。
历史上，引致发行公债的原因包括：（1）筹措军费；（2）调剂季节性资金余缺；（3）偿还到期债务，即举借新债偿还旧债。
以发行公债的方式弥补财政赤字，一般不会影响经济发展，可能产生的副作用很小：（1）发行公债只是部分社会资金使用权的暂时转移，流通中的货币总量一般不会改变，一般不会导致通货膨胀。
（2）公债的认购通常遵循自愿的原则，将分散的闲置资金集中使用，不会对经济产生不利影响。
存在一定问题：（1）财政赤字过大，形成债台高筑，还本付息的压力又引起赤字进一步扩大，最终导致财政收不抵支的恶性循环；（2）国家集中过多社会闲置资金往往会侵蚀经济主体的必要资金，从而会降低社会的投资和消费水平。
（二）筹集建设资金公债作为稳定的、长期的财政收入是可行的。
（1）社会资金运动是一个连续不断的过程，这一过程中游离出来的闲散资金也是持续和稳定的，发行公债具有可靠的来源保证。
第五章国家公债
第五章国家公债第五章国家公债重点：国债制度的基本内容；公债的分类、职能、规模。
难点：我国公债负担现状的分析。
第一节公债概述公债的定义：政府以信用形式从社会上吸收资金以弥补财政赤字或满足其他财政需要的一种手段。
公债产生的两个基本条件：第一个是政治条件，第二个是经济条件。
一、公债的分类：（一）按债权人分类：国内公债和国外公债（二）按发行性质分类：自由公债和强制公债（三）按发行主体分类：政府部门公债和公共企业部门公债（四）按经济用途分类：生产性公债和非生产性公债（五）按流通性分类：上市公债和非上市公债（六）按利率变动情况分类：固定利率公债和浮动利率公债（七）按转让性分类：固定利率公债和浮动利率公债（八）按偿还期限分类：定期公债和非定期公债二、国家公债的职能：（一）弥补财政赤字（二）筹集建设资金（三）实施经济政策，灵活调节经济：在现代社会，这一职能是对政府具有更为重要意义的职能。
三、公债的管理：就是政府通过公债的发行、转换、偿还、和市场买卖等活动，在公债管理的原则公债总额和构成、结构变化和利率升降等方面．采取有效措施，以满足政府筹措资金、供应开支的需要，同时与财政政策、货币政策相协调，起到经济杠杆的作用，达到稳定经济的目的。
公债管理的原则有以下几个方面：1.促进经济的稳定与增长。
这是公债管理的首要原则，当它与其他原则发生矛盾，应以这项原则为准则。
2.满足投资者的需要。
这是保证债券顺利发行、保证财政支出的需要。
公债不能强制发行，必须双方互利，这样交易才能进行。
3.利息成本最小化。
公债利息是由税收筹措的，所以最低的公债利息就是课征最低的税收，有利于减轻私人经济部门的负担。
4.减少公债流动性．也就是尽可能发行长期公债。
这样一方面可以使政府不致经常筹措还债资金，另一方面可减弱对通货膨胀的影响。
第二节公债的运行过程一、公债的发行发行公债应当事先将各项发行条件，如公债的发行总额、发行价格、发行时机、利息率、偿还期限以及发行额度等，以法律形式或契约的方式做出明确的规定，使购买者可以根据有关条件，结合自己的具体情况自由认购。
第一章 公债导论
十、按使用方向分类
一般公债：发行之前没有具体规定其用途的公 债。 专项公债：发行之前就具体规定其用途的公债。
第二节 公债分类
十一、按计息方式分类
附息公债：券面上附有各种息票的公债。 贴现公债：券面上不附有息票，发行时按规定的 折扣率以低于票面价值的价格出售，到期按票面 价值偿还本金的公债。
第二节 公债分类
二、筹集建设资金
1、从公债发行目的分析 2、从公债实际使用分析
三、调节经济
1、发行公债可以增强财政用于宏观调控的财力 2、调节供给与需求的总量与结构 3、公债是中央银行公开市场业务的主要对象
复习思考题
1、为什么要学习公债学？ 2、公债与国债的关系。 3、公债是如何分类的？ 4、为什么说公债是财政收支的特殊形式？ 5、公债与债券有什么联系与区别？ 6、公债与股票有什么联系与区别？ 7、公债的功能。
第一节 公债的含义
2、公债与私债的区别
（1）债务人的性质不同 （2）两者成立的动因不同 （3）两者的法律地位不同 （4）两者的流动性不同 （5）两者的信誉基础不同 （6）两者的存续期不同
第一节 公债的含义
3、公债的范围
（1）政府对企业的负债 （2）政府对公益团体负债 （3）政府对个人负债 （4）一级政府对另一级政府负债 （5）一国政府对另一国的政府、企业、公益 团体和个人负债
第三节 公债的经济地位
一、公债与财政体系 1、公债是财政收支的特殊形式
（1）公债是财政收入的特殊形式。 （2）公债还本付息是财政支出的特殊形式— —附属性；无伸缩性。
2、公债是弥补财政赤字的方式 3、公债是政府调节经济的重要手段
第三节 公债的经济地位
二、公债与债券及股票 （一）公债与债券
15下公债经济学考试范围
1、名词解释：李嘉图等价定理：政府为筹措战争或其他经费，采用征税还是发行公债的影响都是等价的。
公债挤出效应：在政府的财政赤字以发行国债的方式来弥补的情况下，政府支出的增加会减少非政府部门的资金供给并形成市场利率上升的压力，从而引起非政府部门投资减少的现象。
）流动性陷阱：当利率非常低的时候，人们预期利率不会再低，债券未来价格下跌，因此人们采取不再购买或卖出已有债券来持有货币。
此时人们对货币需求弹性无穷大，货币政策失效。
通货膨胀税：政府通过印刷货币，货币创造来弥补财政赤字，但货币创造带来的通货膨胀降低人民手中货币的购买力，减少持币者实际财富，政府财富增加。
政府制造的通货膨胀就像税收一样，使政府可控资源增加而公众可控资源减少。
同时，通货膨胀还使政府负担的公债贬值。
这实质上是政府以通货膨胀方式对所有货币持有人的一种隐蔽性的强制征税。
公债幻觉：指消费者持有公债时，误认为自己的实际资产（财富）增加了，因而增加即期消费的一种经济现象。
公债负担：指公债的发行及其偿还给经济主体引致的各种经济损失以及对国民经济运行造成的负面效应。
公债风险：是在不确定性因素影响之下，公债运行的实际结果与公债政策主体的主管预期之间发生偏离，并对财政经济活动造成损失或损害的可能性。
公债危机：是因政府丧失债务信用，出现债务违约行为时导致的一系列不良后果或损害性影响。
公债危机：是因政府丧失债务信用，出现债务违约行为时导致的一系列不良后果或损害减税公债：在政府每期实行平行预算并假定每期支出和税收不变的条件下，政府决定保持龚公子支出不变，同时削减税收，则意味着出现预算赤字，此时政府通过发行公债来弥补赤字的行为，为减税公债。
增支公债国库券资产效应公债政策庇古效应公债代际负担知识点：1.关注和重视公债问题的几个理由1.公债经济学研究的主要问题或命题2.从纳税人角度，公债资金也是一种公共资金，并会产生类似于税收一样的负担或公债危机;3.从债务人角度，公债是政府筹集资金以弥补财政赤字的重要手段;4.从投资者的角度，公债是一种誉为“金边债券”或“银边债券”的重要投资工具;5.从宏观经济运行的角度，公债是影响一国或地区经济增长与稳定的重要“杠杆”。
公债学
备注
（二）新中国公债发展
时期
债务内容
备注
1950
胜利折实公债（实物标准份数，折合成 人民币2.58亿）
1954-1958 经济建设公债35.48亿
1981-1993 1994-1997
（1）主要向中央银行透支；（2）发行 少量公债（每年不超过100亿）
不允许透支导致公债发行量超1000亿
1998-2003 亚洲金融危机年发行超5000亿
三、按照举债的主体，可将公债分为国家公债和地 方公债 国债与地方债的区别： 1.发行主体不同 2.二者经济影响范围不同（前者发行、流通、偿还 要考虑国民经济整体利益和全局利益，有利于国家 宏观经济政策实施；后者从辖区经济发展出发，影 响局限于辖区内）。 3.二者偿债来源不同（前者主要为税收和举借新债； 后者主要是项目收益和部分财政收入）。 4.二者发行规模不同。 5.二者金融性不同。信用不同，其利率不同。
第三节 公债与赤字关系
一、公债和赤字的关系
公债和赤字是两个密切相关的经济范畴，公 债是弥补赤字的一种主要融资方式。赤字是 公债形成和增长的前提，而公债规模的扩大 导致的利息支出，反过来又进一步增加了财 政赤字。
思考题：1.政府弥补财政赤字有哪些方式？
DEF=Bf+Bp+ΔA+ΔT=ΔH +Bp+ΔA+ΔT 2.为什么说发行公债是弥补财政赤
（四）指数化债券
1.含义：是指本金和利息随物价指数变化而变化的 债券。它是各国政府为预防通货膨胀而采用一种新 型债券。
2.物价指数包括消费物价指数、零售物价指数和批 发物价指数等，债券究竟应该钉住哪一种，取决于 各国具体情况。
3.基本原理：政府在债券发行时规定一个固定的收 益率，然后根据每期的物价上涨指数对本金进行调 整，并以本金调整值为基础，计算每期应付的利息。 债券期满后按最后一年本金调整值进行偿还。
05 国家公债
第五章国家公债学习重点：本章学习重点是掌握公债的特征、公债的功能、公债的发行与偿还。
目的与要求：本章主要介绍公债的概念与特征、公债的种类与结构、公债的负担与限 度、公债的功能、公债的发行与偿还等。
通过 本章的学习，要求学生掌握有关公债的基础理 论以及公债制度的相关知识。
学习难点：本章学习的难点是公债的负担与限度。
第一节公债概述公债的三大形式特征有偿性我是一种中央 政府举借的国 家债务一、公债：概念、特征公债：是国家债务的简称，指政 府为满足其履行职能的需要，采 取信用方式，筹集财政资金所形 成的债务。
公债产生的两个基本条件：第 一个是政治条件，第二个是经 济条件。
国债自愿性： 公债的发 行或认购 建立在认 购者自愿 承购的基 础上。
灵活性： 公 债发行与否及 发行多少，一般 完全由政府根据 有关因素灵活确 定，不能通过法 律形式预先规 定。
如期偿 还，并向 认购者支 付利息二、公债的种类与结构——参阅书第129-131页2. 按债权人分类：国内公债和国外公债国内公债：国内发行，债权人是本 国企业和居民，使用本币；1. 按举借形式，可分为政府借款和发行债券政府借款：通过借款协 议形式筹集资金的公债 形式 。
发行债券：政府通过发 行有价证券的形式来筹 集资金。
政府 发行 借款 债券国外公债：国外发行，债权人为外 国政府、企业和居民，使用外币。
注意：国外公债与外债、外资的区 别，参阅书第125页13.按利率分，公债可分为固定利率公债和浮动利率公债。
1）固定利率公债是指利率在发行时就确定的公债。
2）浮动利率公债是指利率随银行利率和物价的变化 而变化的公债。
4. 按发行期限分：短期公债、中期公债和长期公债。
5. 其他分类： 1）按照公债券的形式，可分为凭证式公债和记帐式公债； 2）按照流动性分类，可分为上市公债和非上市公债； 3）按照担保条件分类，可分为担保公债和无担保公债； 4）按照公债的应募条件分类，可分为强制公债和自由公 债。
公债经济学归纳整理
第一章公债的概念1、公债（名词解释）：广义的公债，指以公与私为分界线，把公共部门作为一个整体与私人部门发生的债务和债权关系，着重于社会产品在国有与非国有之间的借贷。
狭义的公债，是以政府和非政府作为分界线，把政府部门作为一个整体与其他经济部门发生债务和债券关系，即把政府等同于公共部门，政府包括中央政府和地方政府。
2、公债的特征：安全性、流动性、有偿性3、公债的特殊性：1、安全性最高；2、灵活性最好，变现能力强；3、收益性有保证；4、税收上享有优惠政策4、公债的功能和作用：（1）弥补财政赤字。
首要因素（2）筹集建设资金。
主要目的（3）公债的金融功能——对于金融市场来说，公债市场是一个基准性市场；——对于中央银行来说，公债是实施货币政策的主要操作对象，公债市场是贯彻货币政策的主要渠道和场所；——对于金融机构和工商企业，发达的公债市场是实施流动性管理的基础；——对于居民来说，一个具有深度和广度的公债市场，是他们建立有效的投资组合、进行风险防范的前提条件；——降低政府的筹资成本；（4）公债的宏观调控功能——集中社会闲暇资金，通过公共支出的方式投资到公共工程建设中去，推动相关行业和配套产业的发展；——调节货币供给和流通，优化资源配置和调节收入分配；——集中社会闲暇资金，集中投入到经济发展最需要的地方，提高资源利用效率，加速资本周转和资本市场的发展；——将举借的公债再使用出去，促进投资和消费的相互转化——公债是链接财政政策和货币政策的最佳结合点；第三章公债的规模1、分为宏观指标和微观指标2、宏观指标：用来衡量政府债务和国民经济增长等指标之间的关系；微观指标：通过政府债务和政府财政收支之间的关系来衡量公债规模的指标体系。
3、微观指标：——公债依存度：当年的债务收入与财政支出的比例关系（国际20%，中央30%）国家财政公债依存度=当年的公债收入额/当年的全国财政支出额*100%中央财政公债依存度=当年的公债收入额/当年的中央财政支出额*100%——公债偿债率：当年公债还本付息额与当年财政收入的比率（10%）国家财政公债偿债率=当年的公债还本付息额/当年国家财政收入额*100%中央财政公债偿债率=当年的公债还本付息额/当年中央财政收入额*100%4、宏观指标：——公债负担率：指一定时期公债余额和同期国内生产总值的比率。
答案-公债学复习题
一、名词解释1.公债：指政府为了满足实现其职能对资金的需要，按照合同的约定或者法律的规定，从国内外筹集资金所形成的特定的权利和义务关系。
（P4）2.李嘉图等价定理：指政府指出是通过税收融资和发行公债融资是等价的。
（P39）3.短期公债、中期公债和长期公债：公债偿还期限分别为，小于1年、1-10年、大于10年的公债。
4.可上市公债（marketable debt）：在金融市场上可以自由流通买卖的公债。
（P54）5.预付税款债券（advance tax bill）：为吸收企业准备用于纳税而存储资金的一种临时性的短期公债。
（P60）6. 不可上市公债：在不能金融市场上自由流通买卖的公债。
（P54）7. 政府直接债务:在经济运行中不依附于其他事件而必然发生的债务。
（P55）8：直接债务：在任何情况下都会产生的支出责任。
（P282）9.或有债务:指基于特定时间的发生而带来的责任。
（P282）10.国债发行余额管理模式11. 固定发行表：指国债发行部门依据财政资金的需要，并考虑社会资金状况，将债券的发行时间、规模等信息固定公开的制度。
（P101）12. 显性负债：由法律和合约确定的政府负债。
隐性负债：反应公众利益集团压力的政府道义上的负债。
（P281）13. 荷兰式招标:（单一价格招标）指招标人首先按出标价格高低募满发行额，然后将最低中标价格作为全体中标人的最后中标价格的招标方式。
(P93)14. 英国式招标：（多种价格招标）只招标人按照出标价格从高到低确定各个投标人的中标价格和数量的招标方式。
(P93)15. 国债依存度：指当年国债收入和财政支出的比例关系。
(P220)16. 国债借债率：指当年国债的发行规模和GDP的比例关系。
(P223)17. 国债偿债率:是指某年的国债还本付息额占当年财政收入的比例关系。
(P221)18. 国债限度临界线：指在偿债能力和债务负担这两类制约国债数量的互为消长的因素中，按其共同决定的国债区间，以偿债能力等于债务负担时所能反映的曲线。
(完整word版)公债学复习
第一章1、公债：国家或政府以其信用为基础，在向国内外筹集资金的过程中所形成的债权债务关系。
2、公债产生的条件：（1）为了弥补财政收支缺口（2）经济发展水平3、公债发展的原因：（1）对外扩张的需要（2）剩余产品增长，闲置资本扩大（3）实行赤字财政政策、平抑经济波动的需要（4）金融机构和证券市场的形成和发展、信用制度的完善是发行公债必须的技术条件4、公债的功能：（1）弥补财政赤字（2）调节和稳定宏观经济（3）为政府投资筹集必要的资金5、公债的作用：（1）形成市场基准利率（2）作为财政政策和货币政策配合的结合点（3）作为机构投资者短期融资的工具6、公债的特点：有偿性、自愿性、灵活性、信用性7、公债与私债的比较：（1）成立的动力不同。
公债债务关系的成立，既有经济因素，也有政治因素；私债债务关系的成立，一般只能依赖于经济因素。
（2）主体不同。
公债债务人为政府；私债债务人为企业和居民。
（3）流动性程度不同。
公债流动性程度较高。
（4）担保不同。
公债政府可在不提供任何担保的条件下举债；私债企业和居民必须以其财产或收入为担保品。
（5）期限不同。
公债期限较长。
8、硬赤字：将债务收入与经常性收入一起计入正常的财政收入，同时也将债务支出与经常性支出一道计入正常的财政支出当中。
软赤字：在统计财政支出时，不把债务收入计入正常的财政收入，同时也不把债务支出计入正常的财政支出。
第二章1、永久公债：公债不规定还本期限，平时仅按期支付利息，债券持有人有权按期取得利息，但无权要求清偿。
2、可转让公债：可在金融市场上，主要是证券交易所自由流通买卖的公债。
不可转让公债：不能在金融市场上自由流通买卖的公债。
3、或有负债：指由某一或有事件引发的债务，是否形成现实债务，要看或有事项是否发生以及由此引发的债务是否最终要由政府来承担。
4、公债的分类：（1）按公债承购人管辖权的不同：国内公债和国外公债（2）以偿还期限为标准：短期公债——平衡预算年度内的短期收支缺口，形式为短期公债券和向银行临时借款。
财政学复习提纲打印版8
指公债的发行会引起非政府部门投资的相应减少，即发行公债而增加的政府支出挤出了非政府部门的部分投资。
（三）公债的货币效应
1．以居民或企业为公债发行对象。
在向居民或企业发行公债时，对货币供给量的影响是中性的。
2．以商业银行作为公债发行对象。
商业银行用超额准备金购买公债会对货币供给量产生扩张性影响。而当商业银行用已收回的贷款或投资所得资金认购公债时，对货币供给量的影响与向居民或企业发行公债无异，不会影响货币供给量。
社会基础设施需要用发行公债的方式筹集资金
（三）宏观经济调控
1.公债作为一种财政政策手段，可以发挥调节社会总供给与总需求的功能。
2.公债可作为货币政策工具，调节经济。公债不仅是财政政策手段，而且也是货币政策的工具。
三、如何优化公债结构
建立合理的公债结构，应从下述几方面加强管理
1.公债的应债主体结构。各类企业和各阶层居民各自占有社会资金的比例。
1.进一步改进国债发行方式。
2.完善国债一级自营商制度。
3.加强市场基础设施建设，建立和完善规范化的记账和托管系统。
九、外债的含义及功能
外债，是指一国政府或政府授权的部门、单位对境外国际金融组织、外国政府、金融机构、企业或其它机构承担的具有契约性偿还义务的全部债务。
外债具有平衡国际收支、筹集建设资金和调节经济的职能
2.有偿性：按期偿还，还要按事先规定的认购条件向债权人支付利息。
3.灵活性：公债发行与否以及发行量的多少，一般由政府根据财政资金的余缺状况和社会承受能力灵活地加以确定
二、公债的功能
（一）弥补财政赤字
税、货币、发债
发债优点：吸收的是社会的闲置资金；安全性好，容易被公众所接受；一般不会引起通货膨胀
第7章 国家公债
3.公债会增加后代的负担。
三、我国公债负担的现状及问题 （一）我国公债负担的现状 我国国债发行呈现一种膨胀趋势：在19811993年间，发行规模小幅上升，1994年突 破千亿元。以后每年均保持较高增长速度。
表7-1
1985-2003年我国内债发行规模
国债发行额 国内生产总值
8964.4
单位：亿元
（二）我国公债负担的问题 1.我国公债的建设型特点使得公债的偿还期限 长、发行利率相对偏高。 2. 举债规模过大可能导致债务和财政危机。 3. 举债规模过大不利于经济模式的转轨和政府 职能的转换。
四、短期公债的负担分析
• 短期公债在收入分配上表现为同一时期中各
社会成员之间的利益转移。 • 政府发行公债，其支出不能产生收入，债务
记账式国债是指没有实物形态，而是将投资者持有的国债登 记于证券账户中，投资者仅取得收据或对账单以证实其所有 权的一种国债。如果投资者进行记账式债券的买卖，就必须 在证券交易所设立账户。记账式国债又称无纸化国债。
凭证式国债是指国家采取不印刷实物券，而用填制“国库券 收款凭证”的方式发行的国债。凭证式国债具有类似储蓄、 又优于储蓄的特点，通常被称为“储蓄式国债”，是以储蓄 为目的的个人投资者理想的投资方式。与储蓄相比，凭证式 国债的主要特点是安全、方便、收益适中。
5、组合方式
（三）公债的票面额与发行价格
根据债券票面额与发行价格的大小，公债
的发行价格可以有平价、折价和溢价三种 形式。
影响公债发行价格形式的因素： 1. 国家的财政政策和货币政策取向。 2. 资金市场的供求情况。 3. 资金市场的利率水平。
（四）公债的利率和利息偿付
• 公债利率是政府公债利息额与公债本金额
• 按照是否可以上市流通，公债可以分为上 市公债和非上市公债。 • 按照利率是否变动，公债可分为固定利率 公债和浮动利率公债。
[经济学]第10章公债
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二、公债的发行方式
4.直接销售方式（也叫承受发行法）
5.综合方式 6.强制摊派方式
三、公债的偿还
（一）偿还方式
1.还本方式 （1）市场购销偿还法（买销法）； （2）比例偿还法（分期逐步偿还法）； （3）抽签轮次偿还法； （4）到期一次偿还法； （5）以新替旧偿还法。
（三）我国公债的历史演变
二、公债的基本特点
（一）从债务人（政府）的角度讲，公债具
有：自愿性； 有偿性； 灵活性。 （二）从债权人（购买者）的角度讲 公债 1.安全性； 2.收益性； 3.流动性。
三、现代公债的功能
1.弥补财政赤字 通过发行公债弥补财政赤字，是公债产生的主要动 因。 2.筹集建设资金 弥补财政赤字是从平衡财政收支的角度说明公债的 功能。筹集建设资金则是从财政支出或资金使用角 度来说明公债的功能。 3.调节经济 国债是对GDP的再分配，反映了社会资源的重新配 置，是财政调节经济的重要手段。
表10-1 我国当前国债负担率水平
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002
国债余额
3300.3 4361.4 5508.9 7765.7 10542 13020 15618 19874.5 44.3 32.2 26.3 41.0 35.8 23.5 20.0 27.3
15.56 20.84 22.29 15.75 17.26 35.8 45.4 48.1 30.88 33
五、公债的种类与结构
（一）公债的种类 1.从地域或来源角度来看，公债分为内债和外债； 2.从公债偿还期限来看，可分为短期公债、中期公 债（1~10年）和长期公债； 3.从公债是否可以买卖或自由流通来看，可分为可 转让公债和不可转让公债； 4.从公债发行主体来看，分为中央（联邦）政府公 债和地方政府公债；
公债学复习要点(word文档良心出品)
名词解释公债 即公共债务，是政府部门举借的债务，是政府部分筹集资金，取得收入的一种有偿形式。
包括中央政府债务与地方政府债务。
指数化债券 指数化债券，即物价指数债券，是指本金和利息随物价指数变化而变化的债券。
目的是为了预防通货膨胀的风险。
国债公募招标 也称公募拍卖方式，是一种在金融市场上通过公开招标推销国债的方式。
预付税款债券 预付税款债券，是一种临时性的短期公债。
指为了吸收企业准备用于纳税而储存的资金的一种临时性的短期公债。
或有债务 是基于某些特定事件的发生而带来的支出责任。
由某一或有事件引发的债务，是否形成现实债务，要看或有事项是否发生以及由此引发的债务是否最终要由政府来承担。
公债评级是指评级机构对政府债券本金和利息能否如约偿还的可靠性程度进行的审查，并将这种可能性程度用简单的符号加以表示。
通俗说，就是对政府信用等级的评定或测定。
公债回购交易 含义：债券的持有者在卖出某种公债的同时，与买方签订协议，承诺在约定的时间按约定的价格购回同笔债券的交易活动。
李嘉图等价定理 政府支出是通过发行公债融资还是通过税收融资没有任何区别，即债务和税收等价。
通过发行公债为政府融资仅仅是延迟的税收，当前为弥补财政赤字发行的公债本息在将来终究通过税收偿还，而且税收现值与当前财政赤字相等。
减债基金 就是由政府预算设置专项基金，专门用以偿还国家债务。
每年从财政收入中拨出一笔专款设立基金，交由特定机关管理，专作偿债之用，而且在国债未还清之前，每年的预算拨款不能少，以逐期减少债务。
国债债务依存度 即公债的发行额（债务收入）占一般财政支出加债务还本付息支出的比重，反映的是政府财政支出对债务收入依赖程度。
用公式表示：国家财政国债依存度=当年国债发生额÷国家财政支出额*100% 财政国债依存度=当年国债发生额÷中央财政支出额*100%公债的偿债率 指当年国债还本付息额与财政收入的比例关系，当年还本付息额占财政收入的比重，反映了财政的债务的清偿能力。
2024中级经济师财税三色笔记-第9章 公债
第9章公债考点：公债的发行和偿还1.公债的发行公债的发行是指公债售出和被个人或企业认购的过程，其目的是使公债得以顺利发行，筹集到相应的财政资金，充分发挥公债职能，并使公债成为调节经济运行的手段。
（2）世界各国通用的公债发行方式主要有四种：2.公债管理制度公债的发行管理权限（1）公债可分为中央公债（国债）、地方公债和准公债（国有企业债和政府担保债）。
（2）是否授予地方政府公债发行权和相应的管理权是公债发行管理权限的中心问题。
（3）在公债管理制度中，规定公债管理权限的主要依据是按照财政管理体制中设置财政机构的原则，有一级政权就应设置一级财政。
（4）2018年我国对预算法进行修订，允许地方政府发行公债；公债的持有者公债的持有者一般包括商业银行、非银行金融机构、中央银行、政府机构、公司（企业）和个人。
3.公债流通(1)广义的公债流通包括公债券发行、转让和偿还的全过程。
(2)狭义的公债流通仅指公债券在流通市场上的转让。
(3)公债流通制度包括对公债流通范围、办法、渠道以及价格决定方式等的一系列规定。
4.国债余额管理制度发挥的重要作用①因为国债余额即为中央财政赤字的累计额，所以余额管理可以更为全面地反映国债余额及其变化情况。
②因为发行年内到期的短期国债将不增加期末余额，会增强财政部门发行短期国债的动力，有利于改善国债期限结构，也有利于防止长期国债的膨胀。
③增强了财政部门对国债发行的主动性和灵活性，有助于实现短期国债发行规模的突破，开展国债的有序滚动发行，从而提高财政的资金运用能力，增强财政政策的灵活性。
④短期国债规模的增大提高了国债市场的流动性，为强化央行的公开市场操作创造了条件，而且可以发挥央行票据的替代作用，避免央行票据规模膨胀和成本过高的弊端。
⑤国债期限结构的优化还可以为建立具有市场代表性和参考价值的收益率曲线提供前提条件。
考点：政府直接债务和或有债务一、概念1.债务一般被分为两类：直接债务和或有债务。
公债学复习思考题
公债学复习思考题1.公债公债是债的一种的形式，它是政府以债务人身份向个人和企业以及其他国家和国际组织，依据借贷原则取得财政收入的一种方式，它体现的是一种债权债务关系。
3.公债依存度:是指一定时期内公债的发行额占当年财政支出的比重，可用公式表述为：公债依存度＝（当年公债发行额/当年财政支出额）×100％。
公债依存度反映了一个国家的财政支出有多少是依靠发行公债来实现的。
参照国际上其他各国的数据，国家财政的债务依存度一般保持在15％-20％左右，中央财政的债务依存度一般25％-30％的范围内。
4.国债发行利率国债发行利率是国债利息占国债票面金额的比率，是国债发行时确定的收益率。
5.国债负担率国债负担率反映一国国民经济对国债的承受能力，既可以用一定时期的国债余额与国内生产总值的比值表示，也可以用当年的国债发行额与GDP的比值表示。
6.公债负担率：是指一定时期的公债累计余额占同期国民生产总值的比重。
可用公式表述为：公债负担率＝（当年公债余额/当年GDP）×100％。
这一指标从国民经济整体角度考察政府累积的债务总量。
国债负担率成为发达国家和IMF衡量一国经济状况的主要观测和控制指标。
如，Maastricht 条约规定，加入欧元体系的国家必须将政府财政赤字占GDP 的比重控制在3%以下，政府债务占GDP的比重控制在60%以内。
还有一个标准是，一国的当年的国债发行额最高现额是当期的财政收入。
8.货币政策货币政策是货币当局或央行为实现宏观经济调控目标而采用各种方式调节货币供应量进而影响宏观经济的方针和措施的总称。
9.债务资本化债务资本化是指把国债以一定折扣卖给感兴趣的投资者，把债务换成投资的一种外债偿还方法。
10.公债偿债率：是指当年公债的还本付息额占当年财政收入的比率，用公式表示为，公债偿债率＝当年公债还本付息额／财政收入，即当年的财政收入中用于偿还债务的部分占多少分额。
这一指标的国际警戒线为10％。
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名词解释公债 即公共债务，是政府部门举借的债务，是政府部分筹集资金，取得收入的一种有偿形式。
包括中央政府债务与地方政府债务。
指数化债券 指数化债券，即物价指数债券，是指本金和利息随物价指数变化而变化的债券。
目的是为了预防通货膨胀的风险。
国债公募招标 也称公募拍卖方式，是一种在金融市场上通过公开招标推销国债的方式。
预付税款债券 预付税款债券，是一种临时性的短期公债。
指为了吸收企业准备用于纳税而储存的资金的一种临时性的短期公债。
或有债务 是基于某些特定事件的发生而带来的支出责任。
由某一或有事件引发的债务，是否形成现实债务，要看或有事项是否发生以及由此引发的债务是否最终要由政府来承担。
公债评级是指评级机构对政府债券本金和利息能否如约偿还的可靠性程度进行的审查，并将这种可能性程度用简单的符号加以表示。
通俗说，就是对政府信用等级的评定或测定。
公债回购交易 含义：债券的持有者在卖出某种公债的同时，与买方签订协议，承诺在约定的时间按约定的价格购回同笔债券的交易活动。
李嘉图等价定理 政府支出是通过发行公债融资还是通过税收融资没有任何区别，即债务和税收等价。
通过发行公债为政府融资仅仅是延迟的税收，当前为弥补财政赤字发行的公债本息在将来终究通过税收偿还，而且税收现值与当前财政赤字相等。
减债基金 就是由政府预算设置专项基金，专门用以偿还国家债务。
每年从财政收入中拨出一笔专款设立基金，交由特定机关管理，专作偿债之用，而且在国债未还清之前，每年的预算拨款不能少，以逐期减少债务。
国债债务依存度 即公债的发行额（债务收入）占一般财政支出加债务还本付息支出的比重，反映的是政府财政支出对债务收入依赖程度。
用公式表示：国家财政国债依存度=当年国债发生额÷国家财政支出额*100% 财政国债依存度=当年国债发生额÷中央财政支出额*100%公债的偿债率 指当年国债还本付息额与财政收入的比例关系，当年还本付息额占财政收入的比重，反映了财政的债务的清偿能力。
用公式表示：国家财政国债偿还率=当年还本付息额÷当年国家财政收入额*100% 中央财政国债偿还率=当年还本付息额÷当年中央财政收入额*100%国债负担率 国债负担率是指当年国债累计余额与当年GDP 的比例关系。
它是从国民经济总体和全局考察和把握国债数量界限。
用公式表达：国债负担率=当年国国债余额÷当年GDP*100% 公债借债率国债借债率指政府当年的国债发行规模与当年GDP 的比例关系，它反映了一国经济总量对新增国债的承担能力。
用公式表达：国债借债率=当年国债发行额÷当年GDP*100%市场购销偿还法 简答题 1.公债的财政功能有哪些？ 一、弥补财政赤字。
弥补财政赤字是公债最基本功能，弥补财政赤字一般来说有三种方法：增加税收、增发通货和举借公债。
二、筹集建设资金。
公债的发行具有明显的筹措建设资金的功能，世界上许多国家把发行公债作为长期稳定的建设资金来源，加快经济的发展速度。
三、调节经济运行。
公债是调节国家经济运行的重要杠杆。
表现在：1、调节社会总需求与总供给关系，实现两者平衡；2、调节积累与消费，促进两者相互转化和基本协调；3、调节投资结构，实现产业结构优化。
2. 公债与税收的联系与区别 联系：都是政府的财政收入的来源区别：第一，取得方式不同。
税收具有强制性特征，而公债则可以由投资者自愿购买第二，返还方式不同。
对于税收而言，政府要通过提供公共产品的方式不完全对应偿还，具有无偿性，而公债必须向持有者支付利息和返还本金，即有偿性。
第三，税收的负担落在当期的纳税人身上，公债的最终负担落在未来纳税人身上 第四，公债的发行根据政府财政收支余额状况灵活确定，税收的征收必须经过法律形式确定即法定性。
3.影响公债利率的因素 1、金融市场利率水平。
公债的利率必须与金融市场的利率呈同方向变动，只有这样公债才具有吸引力，才能保证公债的顺利发行。
2、政府的信誉状况。
政府的信誉状况与公债的发行利率成反向变化，当政府信誉良好，公债的利率可相应降低，若政府的信誉不佳，公债的利率只能提高。
3、社会资金的供给量。
公债的利率要和社会资金供给量的大小呈反向变化，如果社会资金比较充足，闲置资金较多，公债的利率可以适当降低，如果社会资金供给匮乏，公债的利率则应相应提高4、市场物价水平。
为确保国债的顺利发售和降低举债成本，政府应当随着预期通胀率的变化调整国债票面利率。
5、公债期限的长短。
公债期限越长，投资风险就越大，因此利率必须高一些，这样才能吸引投资者，反之，期限越短，利率就定的较低6、公债的付息方式。
在实际收益率相等时，单利计息公债的票面利率一般会高于复利计息的票面利率7、预期通货膨胀率。
为了降低举债的成本，保证公债的顺利发行，政府应根据预期通货膨胀率的变化来调整公债的利率 4.公债偿还资金来源有哪些？一、用经常性预算收入偿债。
每年偿债额列入财政经常性预算支出，利用当年经常性预算收入的一部分偿还债务本息。
二、用财政盈余偿债。
以当年的经常性预算盈余支付债务本息三、举借新债偿债。
通过发行新的债券来为已发的债券筹集偿付资金，这种资金来源也被称为“借新还旧”。
四、用债务投资收益还债，就是将发行的国债所筹集的资金用于经济建设然后投资所得来偿债。
五、减债基金还债。
由政府预算设置专项基金，专门用以偿还国家债务。
5.国债发行价格有哪些 一、平价发行。
政府债券按票面值发售，认购者按国债票面值进行支付，政府按票面值取得收入，到期亦按票面值还本。
二、折价发行。
债券低于票面值价格出售，政府按这一折价取得收入，到期仍按票面值还本。
三、溢价发行。
也称超价发行，政府债券超过票面价格出售，政府按这一增价取得收入，到期则按票面价值还本。
6.荷兰招标与美国式招标荷兰式招标：又称（单一价格招标），是指按照投标人所报买价自高向低（或者利率、利差由低而高）的顺序中标，直至满足预定发行额为止，中标的承销机构以相同的价格（所有中标价格中的最低价格）来认购中标的国债数额。
美国式招标：美国式招标(多种价格招标)是指中标价格为投标方各自报出的价格。
标的为利率时，全场加权平均中标利率为当期国债的票面利率，各中标机构依各自及全场加权平均中标利率折算承销价格；标的为价格时，各中标机构按各自加权平均中标价格承销当期国债。
7.国债发行方式有哪些 一、直接发行和间接发行直接发行不借助中介机构，直接向投资者推销；间接发行借助中介机构，代理向投资者推销二、公开募集和私下募集 公开募集：国债向全社会公开发行；私下募集不公开向社会发行。
三、竞价发行和定价发行 竞价发行：通过竞价程序确定国债发行价格；定价发行：发行者当方面确定国债价格。
四、自愿认购和强行摊派投资者自主购买国债;政府运用行政权利向投资者分配国债。
8.短、中长期公债如何划分偿还期限为1年或一年以内的公债为短期公债。
其形式一般有短期公债券和及临时借款两种。
偿还期限在1年以上10年以内的公债为中期公债。
偿还期限在10年以上的公债为长期公债。
分为有期的长期公债和无期的长期公债，也叫永久公债。
9.地方政府负债的理论依据有那些？一、发行地方公债是完善中国分税制财政体系的客观要求。
二、发行地方公债是规范政府融资渠道、防范债务危机的必然选择。
三、目前我国具有发行地方政府债券的良好外部条件。
四、政府在债务发行和统筹管理方面已经具备较成熟的经验。
五、引入地方公债制度有利缓解地方年度间支出需求相差过于悬殊矛盾。
10.简述中国的公债制度（发行、流通、偿还）。
改革开放以来中国共发行过14个品种的国债，主要是国库券；到1995年进行整理后，国债名称统一为记账式国债。
凭证式国债、储蓄式国债、特种定向国债、专项国债和特别国债六种。
中国国债的发行采用直接发行，承购包销和招标发行相结合的发行方式，适合中国目前实际需要。
中国国债的流通市场，分为证券交易所国债市场、银行间国债市场与商业银行国债柜台市场。
中国公债偿付方式多样化，包括了抽签偿还法、延期偿付法、到期一次支付法、按期分次支付法等方式，资金来源方面中国都是通过举借新债偿还旧债，资金来源单一。
论述题1、分析我国地方公债是否可以发行，为什么？在目前政治体制与经济体制下，我国地方不适宜发行公债。
理由如下：1.我国目前尚未建立有效的政府财政风险责任体制，本届政府造成的债务可以轻易地转至下届政府，而下届政府领导又不必承担上届政府领导工作失误的政治责任，这就必然会使地方各级政府错误的使用或浪费资金。
那么，一旦让地方举债，可能各地会一哄而上，竞相举债，结果导致地方债务危机。
2.政治体制改革滞后是制约我国地方公债发行的另一个体制性原因。
目前我国各级政府官员对投资项目的决策机制仍然不科学，过程不透明，程序不规范，一些地方还在直接或变相地搞首长“拍板”那一套，不仅容易导致决策失误，还往往暗藏腐败。
3.在尚不允许地方政府举债的情况下，地方政府就已经在凭借各种名义举借和承担了大量债务，一旦有了合法地位，地方政府是否会大量举债从而带来整个国家债务失衡或失控仍是未知数。
2、欧洲主债危机怎样发生的？有什么影响？欧洲主权债务危机是以主权债务危机的形式出现——起源于国家信用，即政府的资产负债表出现问题。
欧洲国家的主权债务危机有其历史、体制和自身的原因，但最根本的原因是这些国家的经济失去了“生产性”。
欧洲主权债务危机爆发的主要引线或导火索可以说是希腊。
在希腊发生的金融危机严重影响居民消费，导致经济下滑，货币高估使得出口始终较差，而没有灵活的货币政策，政府不得不依靠投资和消费拉动经济，赤字不断累积。
赤字与出口下滑的恶性循环最终使得希腊的主权信用风险逐步积累，并在本次经济危机中完全暴露出来。
就欧盟而言，面临着科技水平很难短期内提升和币值要保持稳定的双重挑战。
（一）对世界经济复苏产生一定影响。
欧洲主权债务危机不仅会影响希腊等国家的经济增长，还会影响全球经济复苏（二）存在进一步引发银行业危机的可能。
欧洲主权债务危机导致希腊等国家主权评级下调，导致其国际融资成本进一步上升，亦可能威胁到银行业的资金链（三）全球主要经济体的经济退出政策将被推迟。
受益于新兴经济体的快速增长和全球经济的缓慢复苏，各国已开始考虑经济刺激政策的退出政策。
（四）欧洲一体化进程将受阻碍。
，欧元及欧盟的稳定性将面临严峻考验，欧洲一体化进程将难以继续。
3、我国地方政府的或有负债有哪些？有什么风险？中国地方政府的或有负债包括：1.地方政府的债务担保；2社会保险计划及资金收支缺口；3.粮食企业亏顺挂账；4.国企改革的相关成本、下级财政发生财政危机时的救助；5.未根据国家有关规定超越权限提供担保；6、地方政策性投资公司呆账坏账损失和投资损失；7.政府直接干预形成的国有企业、国有政策性投资机构债务；8.地方金融机构的不良资产及支付缺口。