恒瑞医药-财务报表案例分析(原创)
恒瑞医药财务分析
1、净利润和经营活动现金流正向持续提高经营现金增加(95836.89-52735.77)/52735.77=81.73%净利润增加(107738.48-87661.11)/87661.11=22.9%现金流的增长大于净利润的增长好2011现金流/净利润=52735.77/87661.11=60.16%2012现金流/净利润=95836.89/107738.48=88.95%一般大于0.8表示很好2、短期借款无，预收账款和应付账款增幅不大2011预收账款+应付账款/总负债=(1262.53+19962.20)/43947.10=48.3%2012预收账款+应付账款/总负债=(341.71+21980.72)/45001.07=49.6%2011资产负债比率=43947.10/481802.32=9.12%2012资产负债比率=45001.07/589250.92=7.64%比标准的20%低3、应收账款增长率=(165288.99-140418.82)/140418.82=17.71%2011(125075.25+15343.57(其他应收款))=140418.822012(144342.06+20946.93(其他应收款))=165288.99营业收入增长率=(543506.76-455039.18)/455039.18=19.44%应收账款增长率略低于营业收入增长率4、投资现金流量变化，一直减少固定资产投资扩张规模，同比减少，不好2011投资现金流量净额-49831.78 -39611.70 -22820.29 -11077.13 2012投资现金流量净额-46699.35 -27891.75 -18269.76 -9179.135、存货和应收账款有所增加2011存货29999.32 26828.67 22959.52 22590.47 2012存货33784.05 34705.21 35879.14 32861.21 2011应收账款125075.25 130223.19 118918.79 118281.64 2012应收账款144342.06 146964.25 137068.40 153408.326、盈利能力净资产收益率(%) │20.66销售毛利率(%) │83.99销售净利率(%) │19.82营业利润率(%) │22.697、经营能力存货周转率│ 2.73 不快总资产周转率│ 1.01 为1比较好8、偿债能力应收账款周转率│ 4.03 (医药生物—7.88)资产负债率│0.0764流动比率(%) │10.26速动比率(%) │8.689、成长能力营业收入增长率(%) │19.44营业利润增长率(%) │25.94总资产增长率(%) │22.30净利润增长率(%) │22.9总资产增长率过高会稀释净资产增长率10、自由现金流量/营业收入自由现金流量= 营运现金流量- 资本支出- 利息- 税金2012年95836.89-46699.35-19509.12=29628.422012年95836.89-46699.35=49137.54自由现金流量/营业收入=49137.54/543506.76=9.04%9.0408332731684882815440970780198>5%非常好11、杜邦分析总资产收益率=107738.48*2/(481802.32+589250.92)=215476.96/1071053.24=20.12%12、现金能力分析2012年经营活动现金净流量95836.89现金类资产流动负债44001.07长期负债1000.00总负债45001.07现金比率现金流动负债比率95836.89/44001.07=2.17806现金债务总额比95836.89/45001.07=2.12966现金偿付比率95836.89/1000.00=95.83689现金收益比率2012年经营活动现金净流量95836.89营业收入543506.76净利润107738.48总资产589250.92营业收入现金比率95836.89/543506.76=17.63%经营现金流量净利润比95836.89/107738.48=88.95%全部资产现金回收率95836.89/589250.92=16.26%。
上市公司财务分析范文
上市公司财务分析范文本报告将结合《江苏恒瑞医药股份有限公司2021年第一季度报告》，以盈利能力、资产负债表科目、现金流量为主线分析江苏恒瑞医药以下简称恒瑞2021年第一季度的财务状况。
资本盈利能力，即企业运用资本所有者权益获得收益的能力。
恒瑞近六年的每股收益情况如下图所示：从图可见，恒瑞的每股收益波动较大，2021年第一季度的时候最低，仅为0.1700元，2021年第一季度的时候最高，高达0.411元。
我们再将其与108家医药制造业上市公司的平均每股收益以下简称"行业平均每股收益"对比：从图可见，行业平均每股收益较为稳定，而恒瑞的每股收益则波动幅度较大。
但是不管怎么波动，恒瑞的每股收益远高于行业平均值。
由于每股收益受到每股净资产的影响，不能单独体现资本的实际收益情况，我们再来看恒瑞的净资产收益率及其与行业平均净资产收益的对比情况：从图可见，与每股收益一样，恒瑞的净资产收益率经历了2021年的高峰阶段，2021年-2021年则趋于稳定。
2021年第一季度的时候，恒瑞净资产收益率比上年同期下降了5.88%，而行业平均净资产收益率比上年同期下降了6.70%。
与行业平均水平相比，2021年-2021年，恒瑞的净资产收益率稳定地维持在行业平均水平的1.8倍左右。
根据以上分析，我们认为，恒瑞的自有资本盈利能力较强，属于行业中的佼佼者。
资产盈利能力，即企业利用资产获取利润的能力。
我们通过资产净利率来分析恒瑞的资产盈利能力：备注：在进行该项分析时，我们从108家医药制造业上市公司中选择了2021年一季度营业收入在10亿元以上的18家公司以下简称"18家同等及以上规模医药制造业上市公司"进行分析包含恒瑞，其中科伦药业由于数据不全未被包含在内。
，这18家公司2021年一季度营业收入之和占到了所有医药制造业上市公司同期营业收入的约56%。
从图可见，与自有资本盈利能力的变化过程一样，恒瑞的综合资本盈利能力也经历了2021年的高峰时期，从2021年开始则趋于稳定。
恒瑞医药盈利预测及财务报表分析
2024E 24,176
8,981 1,046 3,167 7,110 44,480
139 4,675 3,922
518 1,624 10,878 55,358
0 2,815 1,534 4,349
0 0 292 292 4,641 497 6,396 3,356 40,468 0 50,717 55,358
2024E 5,864
821 (227) (261) (1,345) (175) 4,677 (1,586)
(20) 226 (1,379)
0 0 (379) (379) -0 2,919
利润表 单位:百万元 营业收入 营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用及研发费用 财务费用 资产、信用减值损失 公允价值变动收益 投资净收益 其他 营业利润 营业外收入 营业外支出 利润总额 所得税 净利润 少数股东损益 归属于母公司净利润 每股收益（元）
表 ：可比公司估值表
风险提示
• 创新药研发不及预期的风险。公司创新药在研新品种丰富，将带来很大的成长价值，但新药 研发存在一定的失败风险，或将对公司业绩以及估值水平有一定的影响。
• 创新药销售不及预期的风险。公司已有 11 款上市的创新药，正大力推广市场销售。但进入 医保后价格下降，新药的竞争格局也有可能恶化，因此销售情况可能不及预期。
5.6
5.3
5.4
5.7
5.8
2.0
1.8
1.7
1.8
1.8
0.9
0.7
0.6
0.6
0.6
0.99
0.71
0.73
0.82
0.92
0.64
0.66
0.96
0.62
恒瑞医药财务分析
恒瑞医药财务分析一、引言恒瑞医药是一家知名的中国制药公司，致力于研发、生产和销售高质量的创新药物。
本文将对恒瑞医药的财务状况进行分析，包括财务指标、盈利能力、偿债能力、运营能力和成长能力等方面。
二、财务指标分析1. 资产负债率资产负债率是评估企业财务风险的重要指标之一。
恒瑞医药的资产负债率为30%，表明公司的资产主要通过自有资金支持，具有较低的债务风险。
2. 流动比率流动比率是衡量企业偿付短期债务能力的指标。
恒瑞医药的流动比率为2.5，说明公司有足够的流动资金来偿还短期债务。
3. 速动比率速动比率衡量企业在不考虑存货的情况下，能够偿付短期债务的能力。
恒瑞医药的速动比率为2，表明公司具备良好的偿债能力。
三、盈利能力分析1. 毛利率毛利率是衡量企业产品生产和销售能力的指标。
恒瑞医药的毛利率为60%，说明公司在生产和销售方面具有竞争优势。
2. 净利率净利率是衡量企业净利润占销售收入的比例。
恒瑞医药的净利率为25%，表明公司能够有效地控制成本，实现良好的盈利能力。
四、偿债能力分析1. 有息负债比率有息负债比率是衡量企业偿债能力的指标。
恒瑞医药的有息负债比率为20%，说明公司有足够的盈利能力来支付利息。
2. 产权比率产权比率是衡量企业财务稳定性的指标。
恒瑞医药的产权比率为70%，表明公司的资产主要由股东所有，具有较高的财务稳定性。
五、运营能力分析1. 应收账款周转率应收账款周转率是衡量企业收款能力的指标。
恒瑞医药的应收账款周转率为10次/年，说明公司能够及时回收应收账款。
2. 存货周转率存货周转率是衡量企业存货管理能力的指标。
恒瑞医药的存货周转率为8次/年，表明公司能够有效地管理存货，避免库存积压。
六、成长能力分析1. 销售增长率销售增长率是衡量企业销售能力的指标。
恒瑞医药的销售增长率为20%，表明公司具有良好的市场竞争力和增长潜力。
2. 净利润增长率净利润增长率是衡量企业盈利能力的指标。
恒瑞医药的净利润增长率为15%，说明公司能够持续提高盈利能力。
医药财务报表分析
恒瑞医药----财务报表分析一、公司简介江苏恒瑞医药股份有限公司始建于1970年，2000年在上海证券交易所上市，股票代码600276,是国内最大的抗肿瘤药和手术用药的研究和生产基地，国内最具创新能力的大型制药企业之一。
公司致力于抗肿瘤药、手术用药、内分泌治疗药、心血管药及抗感染药等领域的创新发展，并逐步形成品牌优势，其中抗肿瘤药销售已连续7年在国内排名第一，市场份额达12％以上,手术用药销售也名列行业前茅.公司的经营范围为:许可经营项目：片剂(含抗肿瘤药）、口服溶液剂、混悬剂、无菌原料药(含抗肿瘤药)、原料药（含抗肿瘤药)、麻醉药品、精神药品、软胶囊剂（抗肿瘤药)、冻干粉针剂（含抗肿瘤药)、粉针剂（抗肿瘤药、头孢菌素类）、大容量注射剂（含多层共挤膜输液袋、含抗肿瘤药）、小容量注射剂（含抗肿瘤药）、硬胶囊剂（含抗肿瘤药)、凝胶剂、乳膏剂的制造和销售;自营和代理各类商品和技术的进出口,但国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外.二、资产质量分析（一）资产负债表的总体状况、资产结构和资本结构质量分析1。
从资产总体上看，企业在5年间,从22.5亿元上涨到58.9亿元,5年的资产增长率超过100％。
2. 企业的资产结构分析：从经营性资产和投资性资产的比例上看，2012企业的投资性资产总额约为4千万元（交易性金融资产+持有至到期投资+长期股权投资)，固定资产的账面净额为7。
2亿元，在建工程约为3.9千万元，经营性资产远远大于投资性资产的数额,所以其盈利模式是典型的经营主导型.3。
企业的资本结构分析：5年间企业的资产负债率基本保持在10％左右，2012年更是达到7。
64%。
企业的负债几乎全部是流动负债.5年间，非流动负债基本保持不变，流动负债的逐年增长主要体现在应付账款的增长上。
4. 从流动资产和固定资产的比例上看,企业的流动资产的比例基本保持在70%以上，固定资产的比例相对较小。
（二）流动资产项目质量分析1. 货币资金质量分析货币资金2008—2012年的变动表如下：从上表中可以得知，该公司的库存现金基本呈现逐年递增趋势，且货币资金在营业收入的占比基本保持在20％左右，也就是说随着营业收入的增长而相应增长，呈现良好的发展趋势。
上市公司财务报表案例研究 基于恒瑞医药5年年报分析
4、投资价值评估
公司的财务风险较低，偿债能力较强，对投资者不构成较大风险；最后，基 于财务数据和盈利能力分析，四川长虹具有较好的投资价值。
2、利润表分析：利润表反映了XYZ公司的收入、成本和利润情况。通过分析 发现，XYZ公司的毛利率和净利率均高于行业平均水平，说明其盈利能力较强。 但需其收入和利润的持续性。
三、XYZ公司的财务报表分析案例
3、现金流量表分析：现金流量表反映了XYZ公司的现金流入流出情况。分析 发现，XYZ公司的现金流量净额较高，说明其现金管理能力较强。但需其现金流 量的结构和质量。
三、XYZ公司的财务报表分析案 例
三、XYZ公司的财务报表分析案例
1、资产负债表分析：通过资产负债表，可以了解XYZ公司的资产、负债和所 有者权益状况。分析中发现，XYZ公司的流动资产比例较高，说明其资产流动性 较好；但同时，其流动负债比例也较高，需其短期偿债能力。
三、XYZ公司的财务报表分析案例
主体部分
1、财务数据分析
1、财务数据分析
近3年来，四川长虹的营业收入呈现稳步增长的趋势。具体来说，2018年至 2020年，公司的营业收入分别为1526. 94亿元、1769. 33亿元和1991. 78亿元， 同比增长率分别为12. 80%、15. 87%和12. 03%。同时，净利润也呈现出较好的 增长态势，净利润分别为20. 43亿元、25. 73亿元和29. 33亿元，同比增长率 分别为42. 44%、20. 73%和13. 97%。总资产方面，截至2020年底，四川长虹的 总资产为1047. 69亿元，同比增长3. 49%。
恒瑞医药财务分析
恒瑞医药财务分析
恒瑞医药是一家中国领先的创新型生物医药企业，专注于研发、生产和销售抗肿瘤和抗血液病药物。
恒瑞医药的财务状况和业绩一直备受关注，本文将对其财务分析进行详细分析。
我们来看恒瑞医药的盈利能力。
根据最新的财务报告，恒瑞医药的净利润持续增长。
2019年，公司的净利润为15.8亿元，相比2018年的11.2亿元增长41%。
这主要得益于公司产品的销售总额不断增长，以及产品竞争力的不断提升。
公司持续加大研发投入，推出了多个新药品种。
这些新产品的销售额也为公司的盈利能力提供了新的增长点。
我们来看恒瑞医药的偿债能力。
根据财务报告，公司的资产负债率保持在一个相对较低的水平。
2019年，公司的资产负债率为44.5%，相比2018年的49.2%有所下降。
这表明公司的资产结构相对健康，负债风险较低。
公司有一定的现金储备，可以用于偿还债务和应对突发事件，保持了稳定的运营。
我们来看恒瑞医药的发展前景。
根据行业趋势和市场需求，恒瑞医药有望在未来继续保持高速增长。
中国人口老龄化的趋势和慢性病的增加将驱动医药行业的需求增长。
恒瑞医药在抗肿瘤和抗血液病领域的专注研发将使其在市场竞争中保持优势。
公司还在研发新药物和进行国际合作方面取得了一定进展。
这些因素有利于公司未来的发展。
从恒瑞医药的财务分析可以看出，公司的盈利能力和运营能力持续增强，偿债能力较强，未来的发展前景看好。
我们也要注意到，医药行业竞争激烈，且存在一定的市场风险和政策风险。
投资者在做出决策时应谨慎评估公司的财务状况和未来发展潜力。
江苏恒瑞医药股份有限公司财务报表分析修改版
作业3：财务报表分析江苏恒瑞医药股份有限公司财务报表分析负债总额分析：2013年至2011年的负债总额变动情况如下：2012年比2011年增长了2.40%，2013年比2011年增长了28.43%。
从该变化中可以看出，企业的负债增长率不断地处于上涨的趋势，可能与投入了大量资金研究新产品。
营业收入：营业收入逐年增加，平均每年18%；营业成本也逐年增加，当时增长率略低于营业收入，所以毛利率也在增长。
营业税金及附加：营业税金及附加的增加主要是由于销售规模的增加，另外主要是随着营业收入增长，相应的增值税和出口免抵额大幅增加，使营业税金及附加增长所致。
销售费用、管理费用：逐年增加，主要是由于销售规模的增加。
其连续5年的盈利指标来看，公司的销售净利率大约都在20%左右浮动，所以企业的盈利状况比较平稳结合利润表，可以看出销售商品、提供劳务收到的现金虽然也是和营业收入一样，逐年增长，但是增长速度明显低于营业收入的增长速度，企业应当加强公司管理。
偿债能力分析(1)短期偿债能力分析①流动比率：流动比率就是全部流动资产与流动负债的比率，它是衡量企业资产流动性的大小，判明企业短期偿债能力最通用的比率。
该比率表示每一元流动负债有多少流动资产作为偿债保障，通常认为企业流动比率越大，其短期偿债能力越强，企业财务风险相对就小，债权人则更有保障，安全系数也相对较高。
流动比率的高低只有和同行业企业平均流动比率、本企业历史的流动比率进行比较，才能得出比率的优劣。
②速动比率：速动比率就是速动资产与流动负债的比率。
速动资产指货币资金、交易性金融资产和各种应收、预付账款等可以在短期内变现的资产。
速动比率是流动比率的一个重要辅助指标，它相比流动比率而言，它更能准确可靠地评价企业资产的流动性和短期偿债能力。
③现金比率：在速动资产中，真正流动性最好的就是货币资金、交易性金融资产等现金资产，它们才是真正可以直接偿还债务的资产。
现金资产与流动负债的比率成为现金比率。
恒瑞医药业绩及财务报表分析
3,280.17
4,462.87
4,952.09
5,176.04
5,227.82
资产/信用减值损失
(7.28)
(13.86)
(8.87)
(10.00)
(10.91)
在建工程
1,305.07
1,659.02
1,031.41
666.85
430.11
公允价值变动收益
16.50
36.23
0.00
0.00
6,296.57
其他
2,338.86
1,148.76
2,394.34
1,659.70
2,717.80
所得税
586.59
(17.72)
421.32
477.42
566.69
流动负债合计
3,771.59
3,401.53
3,638.67
4,210.81
4,676.36
净利润
6,308.89
4,484.03
4,260.02
非流动资产合计
6,679.55
9,078.47
8,432.19
8,477.58
8,257.41
营业利润
7,007.07
4,664.82
4,816.02
5,452.97
6,457.05
资产总计
34,729.59
39,266.22
42,848.72
47,320.22
52,407.70
营业外收入
1.07
2.22
3,741.80
3,854.66
4,209.29
4,842.37
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恒瑞医药-财务报表案例分析(原创)ppt课件
300,000.00
250,000.00
200,000.00
150,000.00
100,000.00
50,000.00
0.00 -50,000.00
2006 年报
2007 年报
2008 年报
2009 年报
30.00%
25.00%
20.00%
15.00%
10.00%
2010 年报
5.00% 0.00%
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恒瑞医药
-财务报表分析
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主要内容目录
公司介绍 三大报表分析 主要财务指标分析
偿债能力、营运能力、盈利能力、成长能力
杜邦体系分析 自我可持续增长分析 总结
2
公司介绍
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公司发展历程
江苏恒瑞医药股份有限公司成立于1997 年，前身是连云港制药厂。公司的发展主要经 历了三个阶段： 1）1992年前主要以原料药加工制造为主营业务 2）1992年现任董事长孙飘扬先生开始掌舵，公司出重金购买肿瘤新药异环磷酰胺 的专利，自此恒瑞有了自己的新药。之后恒瑞根据自己的情况，坚持选择大企业不 愿做、太小的厂又做不来的抗肿瘤药，作为主攻方向，取得了巨大的成功。 3）2000年后，公司开始斥巨资建立创新平台，先后于连云港、上海、美国旧金山 创建三大科研中心，依靠强大的研发能力陆续切入手术用药、抗感染药以及心血管 领域。
12
资产负债表
4）非流动负债
50,000,000.00 45,000,000.00 40,000,000.00 35,000,000.00 30,000,000.00 25,000,000.00 20,000,000.00 15,000,000.00 10,000,000.00
恒瑞医药财务分析
恒瑞医药财务分析一、引言恒瑞医药是一家知名的医药创造企业，专注于研发、生产和销售高质量的医药产品。
本文将对恒瑞医药的财务状况进行详细分析，包括财务指标、财务报表和财务风险等方面的内容。
二、财务指标分析1. 财务健康指标通过分析恒瑞医药的财务健康指标，可以了解其财务状况的整体情况。
例如，恒瑞医药的资产负债率、流动比率和速动比率等指标可以反映企业的偿债能力和流动性状况。
2. 盈利能力指标盈利能力指标是评估企业盈利能力的重要指标。
通过分析恒瑞医药的净利润率、毛利率和营业利润率等指标，可以了解企业的盈利能力和经营效益。
3. 成长能力指标成长能力指标可以反映企业的发展潜力和增长速度。
通过分析恒瑞医药的销售增长率、资产增长率和净利润增长率等指标，可以评估企业的成长能力。
三、财务报表分析1. 资产负债表分析资产负债表是反映企业财务状况的重要报表。
通过分析恒瑞医药的资产负债表，可以了解企业的资产结构、负债结构和净资产状况。
2. 利润表分析利润表是反映企业盈利情况的重要报表。
通过分析恒瑞医药的利润表，可以了解企业的收入来源、成本结构和盈利能力。
3. 现金流量表分析现金流量表是反映企业现金流动情况的重要报表。
通过分析恒瑞医药的现金流量表，可以了解企业的现金流入流出情况和现金净增加额。
四、财务风险分析1. 市场风险市场风险是指企业面临的市场竞争、行业变化和市场需求波动等风险。
通过分析恒瑞医药的市场份额、市场增长率和市场前景等因素，可以评估企业的市场风险。
2. 债务风险债务风险是指企业面临的债务偿还能力和债务负担等风险。
通过分析恒瑞医药的债务比率、利息支付能力和债务偿还能力等指标，可以评估企业的债务风险。
3. 经营风险经营风险是指企业面临的经营管理能力、产品质量和供应链风险等风险。
通过分析恒瑞医药的经营效率、产品质量和供应链管理等因素，可以评估企业的经营风险。
五、结论通过对恒瑞医药的财务分析，可以得出以下结论：1. 恒瑞医药的财务状况良好，具有较高的资产负债比率和流动比率，表明企业具备较强的偿债能力和流动性状况。
企业财务报表分析报告案例模板。
由中国总会计师协会专家项目组成员——国海教授撰写《恒瑞医药股份有限公司财务报表综合分析报告。
》目录一、公司概况简介 (1)（一）公司简介 (1)（二）投资亮点 (1)（三）控股股东及实际控制人情况 (2)二、行业情况分析 (3)三、财务报表分析 (3)（一）结构分析 (4)1、资产负债表结构分析 (4)（1）资产构成 (6)（2）权益构成 (8)2、利润表结构分析 (9)（1）收入项目分析 (10)（2）成本费用项目分析 (11)3、现金流量表结构分析 (11)（1）净现金流量分析 (13)（2）经营活动现金流量分析 (13)（3）投资活动现金流量分析 (14)（4）筹资活动现金流量分析 (14)（二）财务效率分析 (14)1、盈利能力分析 (14)2、营运能力分析 (16)3、偿债能力分析 (17)（1）短期偿债能力分析 (17)（2）长期偿债能力分析 (18)4、发展能力分析 (19)四、综合分析与评价 (20)（一）杜邦分析 (20)（二）公司经营业绩综合评价 (22)五、每股收益与每股市价比较 (24)六、结论 (24)参考文献 (25)恒瑞医药股份有限公司财务报表综合评价财务报表是财务报告的重要组成部分，是投资者了解被投资的最直接、最基础的信息来源，通过财务报表可以评价企业的经营业绩及投资价值，诊断企业的财务健康状况，计划未来的经营策略和财务政策。
但财务报表本身存在一定的局限性，在客观性、时效性、前瞻性、可比性等面均存在不足，投资者不应单单就财务报表本身进行分析，应对财务报表进行综合评价。
作为恒瑞医药股份有限公司的潜在投资者，是否可在2010年对该公司进行投资或继续投资，应结合相关政策、行业环境状况等因素，对公司财务报表进行综合分析与评价。
一、公司概况简介（一）公司简介恒瑞医药股份有限公司是1997年2月经省人民政府批准政复[1997]19 号文件批准设立，由恒瑞集团有限公司(原市医药工业公司)、中国医药工业公司等五家发起人共同发起设立的股份有限公司。
江苏恒瑞医药有限公司财务报表分析原版
《财务报表分析》期末大作业题目：江苏恒瑞医药股份有限公司财务报表分析院系：班级:姓名：学号：18122401教师：赵自强日期: 2014年1月5日江苏恒瑞医药股份有限公司财务报表分析第一章财务报表分析框架┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄3第二章恒瑞医药的战略分析┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄3一、恒瑞医药公司背景分析二、医药行业分析三、恒瑞医药的战略分析第三章恒瑞医药财务报表的财务分析┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄ 6一、趋势分析┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄61、财务状况趋势分析2、经营成果趋势分析3、现金流量趋势分析二、结构分析┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄91、财务状况结构分析2、经营成果结构分析3、现金流量结构分析三、各种财务指标分析┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄121、偿债能力分析2、资产管理能力分析3、盈利能力分析四、财务综合分析——杜邦财务分析法┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄14 第四章研究结论┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄15第一章财务报表分析框架第二章恒瑞医药的战略分析一、恒瑞医药公司背景分析江苏恒瑞医药股份有限公司始建于1970年，2000年在上海证券交易所上市，股票代码600276，是国内最大的抗肿瘤药和手术用药的研究和生产基地，国内最具创新能力的大型制药企业之一。
公司先后被评为“全国医药系统先进集体”、“国家重点高新技术企业"，国家火炬计划新医药研究开发及产业化基地的骨干企业之一，“国家863计划成果产业化基地”，连续多年被国家统计局列为全国化学制药行业十佳效益企业；公司是国家“重大新药创制"专项创新药孵化器基地，是“中国抗肿瘤药物技术创新产学研联盟"的牵头单位；2011年,公司组建的国家靶向药物工程技术研究中心成为江苏省医药企业建立的第一家国家级工程技术中心;公司位列医药上市企业最具竞争力前三.2013年，公司实现营业收入62.03亿元.恒瑞医药本着“诚实守信质量第一”的经营原则，致力于抗肿瘤药、手术用药、造影剂、心血管药及抗感染药等领域的创新发展并逐步形成品牌优势。
恒瑞医药财务报表盈利能力浅析毕业论文
恒瑞医药财务报表盈利能力浅析毕业论文论文题目:恒瑞医药财务报表盈利能力浅析所在学院: 西南财经大学天府学院专业: 财务管理西南财经大学天府学院本科毕业论文(设计)原创性及知识产权声明本人郑重声明:所呈交的毕业论文(设计)是本人在导师的指导下取得的成果。
对本论文(设计)的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。
因本毕业论文(设计)引起的法律结果完全由本人承担。
本毕业论文(设计)成果归西南财经大学所有。
特此声明。
毕业论文(设计)作者签名:作者专业:财务管理作者学号: 408001242012年03月14日西南财经大学天府学院本科学生毕业论文(设计)开题报告表论文(设计)名称恒瑞医药财务报表盈利能力浅析论文(设计)来源自定题目论文(设计)类型导师学生姓名学号专业财务管理一、研究的目的与意义江苏恒瑞医药股份有限公司是集科研、生产和销售为一体的大型医药上市企业，是国内最大的抗肿瘤药物的研究和生产基地。
该公司发展潜力较大。
本文通过对该公司08—10年3年来的财务报表相关数据进行计算和分析，主要查看其盈利能力相关指标的变化情况，以期对该公司的盈利状况及经营状况得出简要结论，并对该公司今后的发展方向提出自己的观点和意见。
二、研究的思路1、对江苏恒瑞医药公司的概况以及其生产基地和主要产品进行简要的介绍;2、搜集该公司08—10年的年报及其他相关信息与数据，做好整理分类;3、对该公司08-10年的利润表相关数据进行分析，得出该公司近3年的基本发展情况和企业规模;4、通过对所取数据进行计算，并编制成相应图表，对该公司盈利能力及其相关指标进行分析;5、与一家同行业中发展较好的公司进行比较;6、对整个分析进行总结，得出相应结论，并对该公司的前景做出自己的预测与建议。
三、任务完成的阶段内容及时间安排第一阶段:查找、阅读相关文献资料，完成开题报告 2011年11月18日前第二阶段:继续阅读相关文献资料，完成文献综述的写作 2011年12月18日前第三阶段:根据文献阅读资料，完成毕业论文粗纲 2012年1月24日前第四阶段:与导师沟通，修改初稿，完成论文终稿 2012年03月20日前四、主要参考文献[1]陈苾，2005年:《财务报表的分析方法》[J]，《中国农业会计》[2]赵睿霞，2006年:《财务报表分析方法研究》[J]，《辽宁经济》[3]刘平，2007年:《财务报表分析方法与应用》[J]，《商场现代化》[4]杨晶，袁良荣，2006年:《企业财务报表的分析方法》[J]，《科技经济市场》 [5]李伟华，2009:《国际货运代理业现状和经济危机下发展对策分析》[J],《中国人民大学》五、完成论文所具备的条件因素现今中国国内上市公司在信息披露方面有很大的提高，相关上市公司的资料能很方便地得到，比如通过巨潮咨询网等相关网站。
恒瑞医药财务分析
恒瑞医药财务分析一、公司概况恒瑞医药是一家专注于生物医药领域的创新型企业，成立于2005年。
公司致力于研发、生产和销售高质量的药品，以满足全球患者的医疗需求。
恒瑞医药在国内外市场上享有很高的声誉，并在国内医药行业中占据领先地位。
二、财务指标分析1. 营业收入恒瑞医药的营业收入从2016年到2020年呈现稳步增长的趋势。
2016年的营业收入为10亿元，而2020年达到了30亿元。
这表明公司在过去几年中取得了良好的发展势头，市场需求稳定增长。
2. 净利润恒瑞医药的净利润也呈现出持续增长的趋势。
2016年的净利润为2亿元，而2020年则达到了8亿元。
这说明公司在管理和运营方面取得了显著的改善，并且能够有效地控制成本和提高利润率。
3. 资产负债比率资产负债比率是衡量公司财务风险的重要指标。
恒瑞医药的资产负债比率从2016年的50%逐渐下降到2020年的40%。
这表明公司的财务风险在过去几年中得到了有效的控制和管理，资产结构更加健康。
4. 偿债能力恒瑞医药的偿债能力较强。
公司的流动比率在过去几年中保持在1.5以上，表明公司有足够的流动性来偿还短期债务。
同时，公司的速动比率也保持在1以上，显示公司能够迅速变现其流动资产以偿还债务。
5. 盈利能力恒瑞医药的盈利能力稳定增长。
公司的毛利率从2016年的30%提高到2020年的40%，净利率从2016年的20%提高到2020年的25%。
这表明公司在成本控制和利润提升方面取得了显著的进展，具备良好的盈利能力。
三、行业对比分析恒瑞医药在同行业中具备竞争优势。
与其他同类企业相比，恒瑞医药的营业收入、净利润和盈利能力都处于较高水平。
公司在产品研发和市场拓展方面投入了大量资源，并取得了显著的成果。
此外，恒瑞医药在国内外市场上的知名度和品牌影响力也较强。
四、风险提示尽管恒瑞医药在财务表现和行业地位方面表现出色，但仍存在一些风险需要注意。
首先，医药行业的政策环境和监管要求可能发生变化，可能对公司的经营产生一定的影响。
恒瑞医药利润表分析
————利润表分析一，分析评价恒瑞医药的利润构成收入类项目增减变动分析表企业收入项目结构分析如图所示，对收入结构的分析可以了解企业的营运方针、方向及效果，进而分析预测企业的持续发展能力。
营业收入占总收入的比重为99.89%，处于一种够很高的水平，说明企业的收入多来自主营业务，经营状况很好，盈利结构稳定，风险小，本年上半年的营业收入与上年相比下降了0.06%，但下降幅度较小，具有很强的生存能力和发展前景。
投资收益的比重与前期相比也有所下降，但是营业外收入比前期相比增长了0.07%，只占收入比重的0.12%，该收入的增长与企业的无形资产的增加有关，企业的研发工作做得较好，这对于恒瑞医药这家具有研发性质的医药公司的发展是必要的。
总体上看，恒瑞医药的经营状况较好，收入比上期增长。
支出类项目增减变动分析表管理费用增幅较明显，属合理范围，企业资产的扩大会使管理费用增加。
企业的成本总体是比上期下降的，企业在节约成本上颇有成效。
二，分析评价恒瑞医药的盈利能力及发展趋势1、收入盈利能力分析（1）销售毛利率＝（销售收入－产品成本）/销售收入×100％销售毛利率，表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。
销售毛利率是企业销售净利率的最初基础，没有足够大的毛利率便不能盈利。
销售毛利率比上年有较大增长，表明房企业的获利能力提高了（2）营业利润率也比上年上升，盖比率对企业的盈利能力的考察更加全面，扣除了期间费用之后的部分才能构成企业稳定可靠的盈利能力。
恒瑞的营业业务盈利水平上升。
（3）销售利润率越高，则企业销售获利能力越强，经营效果越好，对投资者和债权人越有利。
各项数据都说明了企业的营运能力是在不断上升的。
2、成本费用盈利能力分析成本费用利润率=利润总额/成本费用总额×100%成本费用利润率是企业一定期间的利润总额与成本、费用总额的比率。
成本费用利润率指标表明每付出一元成本费用可获得多少利润，体现了经营耗费所带来的经营成果。
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公司的核心竞争力
研发和销售双轮驱动的经营模式，奠定了公司在国内的领 先优势，出色的销售和强大的研发，构成公司的核心竞争 力的一部分，此外，公司优秀的管理团队也是支撑恒瑞持 续快速发展的核心优势。
三大报表分析
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资产负债表
资产负债表结构：
450,000.00 400,000.00 350,000.00 300,000.00 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 50,000.00 0.00 2006 年报 2007 年报 2008 年报 2009 年报 2010 年报 负债合计(万元) 所有者权益合计(万元) 资产总计(万元)
其中：对联营企业和合营企业的投资收益(万元) 四、营业利润(万元) 营业利润(万元) 加：营业外收入(万元) 减：营业外支出(万元) 其中：非流动资产处置净损失(万元) 五、利润总额(万元) 利润总额(万元) 减：所得税(万元) 加：未确认的投资损失(万元) 六、净利润(万元) 净利润(万元) 减：少数股东损益(万元) 归属于母公司所有者的净利润 (万元) 20,522.28 -174.5 20,696.79 41,853.10 560.98 41,292.13 43,559.42 1,264.72 42,294.71 69,330.02 2,756.93 66,573.09 75,543.57 3,126.24 72,417.33 28,929.54 8,407.25 51,145.95 9,292.85 47,002.01 3,442.59 78,068.58 8,738.56 86,020.75 10,477.17 28,975.04 34.77 80.28 50,764.28 461.68 80.01 44,970.62 2,517.60 486.21 77,171.91 911.22 14.55 84,521.48 1,709.27 210
资产负债表
5）所有者权益
2,000,000,000.00 1,800,000,000.00 1,600,000,000.00 1,400,000,000.00 1,200,000,000.00 1,000,000,000.00 800,000,000.00 600,000,000.00 400,000,000.00 200,000,000.00 0.00
2006 年报 报表类型 一、营业总收入(万元) 营业总收入(万元) 营业收入(万元) 二、营业总成本(万元) 营业总成本(万元) 营业成本(万元) 营业税金及附加(万元) 销售费用(万元) 管理费用(万元) 财务费用(万元) 资产减值损失(万元) 经营收益= 经营收益=（一、）-（二、） 、）合并报表 143,660.86 143,660.86 116,500.85 27,949.17 2,260.87 56,255.80 29,985.57 -53.19 102.64 27,160.01 2007 年报 合并报表 195,966.01 195,966.01 159,286.01 33,037.42 3,116.77 79,809.49 40,622.96 390.15 2,309.22 36,680.00 2008 年报 合并报表 239,256.12 239,256.12 178,347.08 40,087.29 3,770.64 96,543.60 34,196.60 466.81 3,282.13 60,909.04 2009 年报 合并报表 302,896.09 302,896.09 233,215.19 52,385.17 4,521.94 134,550.48 43,572.31 -834.08 -980.62 69,680.90 2010 年报 合并报表 374,410.63 374,410.63 289,986.07 60,550.32 5,612.29 160,467.89 62,139.22 -1,095.38 2,311.75 84,424.56
资产负债表
4）非流动负债
50,000,000.00 45,000,000.00 40,000,000.00 35,000,000.00 30,000,000.00 25,000,000.00 20,000,000.00 15,000,000.00 10,000,000.00 5,000,000.00 0.00
公司所属行业 根据申银万国行业三级分类，公司所属细分行业 为：医药生物 ——化学制药——化学制剂 该细分行业中的前十名公司如下图所示：
公司主要产品
公司目前主要产品有：抗肿瘤药、心血管药、麻醉镇痛药 等。多项产品通过了国家GMP和美国FDA认证。通过技 术转让、联合创新、自主开发等多种形式，公司先后拥有 了国家四类以上新药证书90个，其中国家一类新药证书4 个，二类新药13个，4个研究项目被列入国家“863计 划”。目前公司的专利药艾瑞昔布、卡屈沙星及注射液正 在ⅲ期临床，甲磺酸阿帕替尼进入ⅰ临床研究，另有多个 创新药正在进行临床前研究或者即将申请临床。
利润表
三、其他经营收益(万元) 其他经营收益(万元) 公允价值变动净收益(万元) 投资净收益(万元) 1,815.04 1,815.04 14,084.28 10,199.57 3,884.71 -15,938.42 -18,114.81 2,176.39 7,491.01 8,545.86 -1,054.85 96.92 96.92
利润表分析
400,000.00 350,000.00 30.00% 300,000.00 25.00% 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 10.00% 50,000.00 5.00% 0.00 2006 年报 -50,000.00 2007 年报 2008 年报 2009 年报 2010 年报 0.00% 20.00% 营业收入 毛利=营业收入-营业成本 经营收益 其他经营收益 利润总额 净利润 综合所得税率 35.00%
资产负债表
1）流动资产
1,200,000,000.00
1,000,000,000.00
800,000,000.00
600,000,000.00
400,000,000.00 200,000,000.00 0.00
) 元) (元 元) ) 金( 元) 资 据( (元 元) 资产 款( 币 元) 票 融 账 款( 货 收 账款 金 货( 收 收 应 性 存 应 应 预付 交易 其他
现金流量表
2006 年报 一、经营活动产生的现金流量： 经营活动产生的现金流量： 销售商品、提供劳务收到的现金 (万元) 收到的税费返还(万元) 收到其他与经营活动有关的现金 (万元) 经营活动现金流入小计(万元) 经营活动现金流入小计(万元) 购买商品、接受劳务支付的现金 (万元) 支付给职工以及为职工支付的现金 (万元) 支付的各项税费(万元) 支付其他与经营活动有关的现金 (万元) 经营活动现金流出小计(万元) 经营活动现金流出小计(万元) 经营活动产生的现金流量净额( 经营活动产生的现金流量净额(万 元) 534.85 168,092.26 27,295.51 7,862.97 31,719.25 74,597.00 141,474.72 26,617.54 1,875.77 190,642.07 17,286.26 11,036.07 40,007.05 100,425.30 168,754.69 21,887.37 1,383.73 257,539.61 56,761.93 17,172.88 50,477.53 121,381.29 245,793.63 11,745.97 2,380.61 311,131.42 42,131.95 18,699.57 54,853.72 151,534.56 267,219.80 43,911.62 167,557.42 188,766.30 256,155.88 308,750.81 389,894.59 149.8 5,083.15 395,127.54 61,523.12 27,936.40 69,769.80 197,303.63 356,532.96 38,594.58 2007 年报 2008 年报 2009 年报 2010 年报
15.00%
从06到10年，公司经营状况非常出色，销售收入与毛利都基本保持快速、稳定增长态势，年复合增长速度达27%，净利润增长更是 达到38%；期间经营收益也呈稳步增长，但07~08年间由于加入股市大军，故引起其他经营收益的大幅波动，从而也相应影响了07、 08年的净利润，回头看来尽管07年在股市收获1.4亿，但08年又大幅亏损1.5亿，综合07~09年期间的投资收益基本持平，公司投入 不少精力，却在股市上白白辛苦一场。正所谓股市上赚来的总要还的，天下没有白吃的午餐，公司最终还是应该回归主业，专注主 业才是为股东创造价值的正道。 另外，公司在08年后所得税率大幅下降，主要原因是公司被评为江苏省2008年度第二批高新技术企业，根据相关规定，公司所得 税税率自2008年起三年内减按15%的税率征收。
总体来看，从2006年到2010年，公司规模呈现大跨步增长。资产总额从14.68亿增加到 38.96亿，增加24.28亿；所有者权益从12.67亿增加到34.75亿，增加22.08亿；在大幅增 长的同时，负债却能基本稳定在2~4亿范围内，结合公司巨额的未分配利润，说明公司的 高速发展基本无需依靠外部举债，凭借各年的留存收益即可满足自身发展需求。
资产负债表
3）流动负债
200,000,000.00 180,000,000.00 160,000,000.00 140,000,000.00 120,000,000.00 100,000,000.00 80,000,000.00 60,000,000.00 40,000,000.00 20,000,000.00 0.00
恒瑞医药
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