《开放经济下的汇率》PPT课件

2005年7月21日，中国人民银行发布关于完善 人民币汇率形成机制改革的相关事宜报告
自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供 求为基础、参考一篮子货币进行调价、有管理 的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美 元，形成更富有弹性的人民币汇率机制
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（3）维持汇率采取的措施
（4）调整汇率的方式
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• 类型： • 汇率制度分为（1）固定汇率制度 （金本位制）19世纪初-20世纪30年代 （纸币制度）20世纪40年代-1973年 • （2）浮动汇率制度 1973年至今
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2固定汇率制度和浮动汇率制度的优劣比较
实行浮动汇率制度的优点： 可以保证货币政策的独立性； 可以帮助减缓外部的冲击； 干预减少，汇率将由市场决定，更具有透明性 不需要维持巨额的外汇储备
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• 实行浮动汇率制度的缺点： 汇率往往会出现大幅过度波动
Baidu Nhomakorabea由于汇率自由浮动，人们就可能进行投机 活动
对一国宏观经济管理能力、金融市场的发 展等方面提出了更高的要求
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• 固定汇率制度的优点 汇率波动的不确定性将降低 可以促进物价水平和通货膨胀预期的稳定
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• 固定汇率的缺点 容易导致本币币值高估，削弱本地出口商品竞争
开放经济下的汇率政策
1汇率制度的定义和 2固定汇率制度和浮动汇 率制度的比较 3其他汇率制度 4汇率制度的决定因素
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1汇率制度的定义及类型
定义：汇率制度，又称汇率安排，指一国货币 当局对本国汇率变动的基本方式所做的一系列 安排或规定
完整的汇率制度包括：
（1）汇率确定的依据
（2）汇率波动的幅度
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• （3）地区性经济合作情况 当两国存在非常密切的贸易往来时，两国间的货
币保持固定汇率有利于相互间经济关系的发展， 尤其是区域经济
• （4）国际国内经济条件的制约 国际资金流动数量庞大，而本国对外汇市场干预
的实力不是很强时，则该国维持固定汇率艰难
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2005年至今我国的相关汇率制度
力，引起难以维系的长期经常项目收支失衡
可能鼓励短期资本流入和没有套期保值的对外借 债，损害本地金融体系的健康
如1997年的亚洲金融危机，就是因为采用了固 定汇率制度，同时又不同程度地放宽了对资本 项目的管制才导致了这次金融危机的发生
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3其他汇率制度简介
（1）爬行钉住制
可以作经常的、小幅度调整的固定汇率制度
（2）汇率目标区制度
将汇率波动限制在一定区域内的汇率制度
（3）货币局制 在法律中明确规定本国货币与某一外国可兑换货
币保持固定的交换率，并且对本国货币的发行 作特殊限制以保证履行该法定义务的汇率制度
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4影响一国汇率制度选择的主要因素
（1）本国经济的结构性特征 大国：固定性较高的汇率制度 小国：浮动性较强的汇率制度 （2）特定的政策目的 为治理通货膨胀，固定汇率制度有利 防止通货膨胀传入，浮动汇率制度有利