资产质量分析

4.交易性金融资产分析总结
（1）会影响利润表中的公允价值变动损益和投资收益；
（2）一般情况下与企业经营无关，大部分公司这个项目的
金额较小； （3）交易性金融资产太多，我们有理由可以认为公司短期 投机性比较强； （4）在分析企业资产负债表的时候，可以将其大致与货币 资金等同。
雅戈尔
1.概念 应收票据是指企业持有的、尚未到期兑现的商 业票据。商业票据是一种载有一定付款日期、付 款地点、付款金额和付款人的无条件支付的流通 证券，也是一种可以由持票人自由转让给他人的 债权凭证。
4. 制定合理的货币资金储备量
企业保持一定货币资金的动机主要是： 交易动机、预防动机和投资动机 货币资金的持有应当适度： 应考虑 持有资产的动机
其他资产特性：
盈利性、变现性、周转性 联合使用后的增值性等
企业规模、所在行业特性、融资能力、负债结构等
企业货币资金持有量的影响因素包括： ①企业规模
由在承兑银行开立存款 账户的存款人出票，向 开户银行申请并经银行 审查同意承兑，保证在 指定日期无条件支付确 定的金额给收款人或持 票人的票据。
2.应收票据贴现借款
公司将持有的未到期的应收票据交付贴现银行兑收现金。 通常，贴现银行要收取一定的贴现息，并以票据到期值 扣除贴现息的金额向公司提供货款。 应收票据贴现借款额＝票据到期值－贴现息
在这种情况下，当企业完成销售行为时，会计上即确认了 351 万元的应收账款。然而，如果客户在20天内付款，则企业实际 收到的款项仅为345万元（351-300*2%），另外6万元的现金折 扣将作为企业的理财费用例如“财务费用”账户。
应收账款案例——巨星科技
巨星科技应收账款的基本信息
分析要点 • 对债权的账龄进行分析 • 对坏账准备政策进行分析 • 对债务人的构成进行分析 • 对形成债权的内部经手人构成进行分析 • 对债权的周转性进行分析
巨星科技应收账款明细
巨星科技应收账款明细
3.分析债务人的构成
从债务人的行业构成、区域构成、所有权性质、债权企业与 债务人的关联状况、债务人的稳定程度来分析。
（有市价，能公开交易）
部分存货
（跌价准备、成本与可变现净值孰低规则）
部分固定资产 纯摊销性的“资产”
（由于应计制原则的要求而暂作“资产”处理的项目， 如长期待摊费用）
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③ 按照高于账面价值的金额增值实现的资产 大部分存货 部分对外投资 部分固定资产和生产性生物资产 因会计处理原因或计量手段的限制而未能在资
TCL的应收票据

信用期限
① 使平均收账期延长，占用在 应收账款上的资本相应增加， 引起机会成本增加； ② 引起坏账损失的增加。
延长信用期限
增大销售量 ↓ 增加毛利
权 衡
最终目的——在刺激销售和减少坏账间寻找政策的最佳点

现金折扣和折扣期限 提供现金折扣 ① 吸引新客户购货； ② 加速收款。
现金收入合计： 4 000*80%+50 000*50%=28 200 现金支出合计： 8 000*70%+5 000+8 400+（50 000-4 000） +900+20 000=85900 期末现金短缺：8 000+28 200-85 900 = -49 700 应借款金额：49 700+3 000=52 700（53 000） 期末余额：53 000-49 700=3 300
3.现金收支预算
现金收入=当期现销+收回前期赊销
材料支出=当期现购+支付前期赊购 人工支出=预算数 制造费用=预算数-非付现 销售与管理费=预算-非付现 期末现金余额=期初现金余额+现金收入-现金支出
例：ABC公司期初现金余额8 000，应收账款4 000， 预计可收回80%，本月售50 000，收现50%，采购材 料8 000，当月付70%，本月支付欠款5 000，工资 8 400，间接费50 000，其中折旧4 000，预交所得 税900。购买设备支付20 000，现金不足可向银行借 款金额为1 000元的倍数，现金最低余额3 000，编 制本月现金预算的期末余额？
1. 对债权的账龄进行分析 2.对坏账准备政策进行分析
在报表附注中，上市公司应披露与坏账准备有关的会 计政策，即坏账准备的提取方法、提取比例以及关于 债权账龄的分类资料。
计提坏账的方法： 直接转销法——不设坏账准备 备抵法——余额百分比,账龄分析法
巨星科技应收账款的会计政策（1）
巨星科技应收账款的会计政策（2）
把5元进的货以8元卖出，可以确认为实现利润吗？ 买货花5元，年末市场价格涨到10元，但未卖出，这属于 利润引起的增值吗？ 在绍兴买房时1万/平方，现在1.7万/平方，你能跟人家说 我赚了0.7万/平方吗？
一般企业获得利润一定会引起资产增值，但获得利润 通常还需要一个条件，即对外交易。 现行准则规定，交易性金融资产即使没有对外交易， 其非资产增值也属于利润。 期末公允价值高于或低于账面的差额记入利润表的 公允价值变动损益。 资产出售后的交易损益作为投资收益计入利润表。
贴现息＝票据到期值×(贴现天数/360天)×年贴现率
3. 质量分析
（1）大部分上市公司应收票据项目的数额不是特别大，所 以可以不用特别关注。
（2）如果应收票据数额巨大，那么要具体分析其是银行承
兑汇票还是商业承兑汇票。 （3）应收票据项目是财务造假的一个重要的来源，我们可 能不能知道具体是如何造假，但可以远离类似的公司。
资产负债表（主体部分）
流动资产 长期投资 固定资产 无形资产与其他资产 流动负债 长期负债 所有者权益
一、资产质量的内涵及质量特征
（一）资产质量的内涵

相对有用性
资产的质量，就是指资产在特定的经济组织中，实际所发 挥的效用与其预期效用之间的吻合程度。 不同项目资产的属性各不相同，企业预先对其设定的效用 也就各不相同。 对资产质量的分析，必须结合企业特定的经济环境，不能 一概而论，要强调资产的相对有用性。
――资产、业务规模越大，所需的货币资金数量越大
②所在行业特性
――隶属不同行业的企业，日常的货币资金数额可能有 较大的差距
③企业融资能力
――融资能力越强，现金持有量越少
④企业负债结构
――负债中短期债务占较大比重时，就需要保持较高的 货币资金数额
• 上市时间：2012年7月17日 • 所属行业：家具制造业 • 2009年末、2010年末和2011年末，公司货 币资金余额分别为0.9亿万元、1.8亿元和 1.1亿元，占各年末总资产比重分别为 18.47%、28.56%和16.53%。 • 上市公告报告期末，公司货币资金余额为 3，772．27万元，比期初10，863．55万 元减少7，091．28万元，减少65．28％， 主要为公司购置固定资产和在建工程支出 增加以及原材料采购支付增加所致。
有利： 资金可能利用较充分
（根据资产负债表、利润表综合判断）
不利： 短期偿债能力差，债权人风险大
（信用危机）
参考西方货币资金储备标准： 货币资金占总资产比例
1亿美元以下— 7.6%；
3亿美元以下— 6.3%； 6.1%；
3亿至10亿美元— 10亿美元—
3.5%；
我国上市公司：10%—20%
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1. 概念：为近期出售而持有的债券投资、股票投资、 基金投资等金融资产。 2. 持有的目的：为了近期内出售，提供即期或远期的 货币收入。 3. 计价
数额大
有利：
（1）短期偿债能力强，支付手段强，不是特殊资产，随时可转 变为任何资产；
（2）资金周转不会遇到困难；
（3）财务状况好。
不利：
（1）反映在经营成果上盈利能力差； （2）可能只有利息收入；
（3）数额大带来资金沉淀，可能在资金调度管理上存在问题；
（4）在通货膨胀下贬值，给企业带来无形损失。
数额小：
抵减收入 ↓ 降低收益
权
衡
最终目的——在刺激销售和减少坏账间寻找政策的最佳点
例：企业采用赊销方式将一批产品售出，不含税价300万元， 增值税51万元，合同约定的付款方式为（2/20，n/60），即如 果客户在20天内付款，将给予客户（不含税）售价2%的现金折 扣；如果客户不能在20天内付款，则要求其应该在60天内按照 原来的价格全额付款。
②按照低于账面价值的金额贬值实现的资产
③按照高于账面价值的金额增值实现的资产
① 按照账面价值等金额实现的资产 上市公司的货币资金 交易性金融资产 可供出售金融资产
② 按照低于账面价值的金额贬值实现的资产 短期债权
（应收票据、应收账款和其他应收款等）
部分持有至到期投资和长期股权投资
(固定资产的折旧年限、产品质量担保债务)
2.未考虑物价变动造成的影响
3.资产项目采用的计价方法不一致
(历史成本、重置成本、可变现净值、现值、公允价值)
4.会计核算使用的程序和方法具有选择性
(计提坏账的方法：直接转销法?备抵法?)
5.有些资产与负债完全被忽略未计
(企业自创商誉能确认为无形资产吗?)
2015年8月份CPI同比上涨2.0%
产负债表中体现净值，但可以为企业在将来作 出贡献的“表外资产” • 已经提足折旧、但企业仍然继续使用的固定资产 • 企业正在使用,但已经作为低值易耗品一次摊销到费
用中去、资产负债表上未体现价值的资产 • 已经成功的研究和开发项目的成果 • 人力资源
案例研究：资产质量的相对性---白送企业，我不要
一、流动资产的含义及构成
一、资产负债表的作用
• 揭示企业拥有或控制的能用货币表现的经济资 源，即资产的总规模及具体的分布形态； • 评价企业的短期偿债能力和长期偿债能力； • 对企业财务状况的发展趋势作出判断； • 对企业各种资源的利用情况作出评价； • 对企业的财务状况和经营成果作出整体评价。
二、资产负债表的局限性
1.资产、负债的确认和计量有些是人为估计
• 流动资产一般是指上市公司可以或准备在一年内或
者超过一年的一个营业周期内转化为货币、或被销 售或被耗用的资产。 • 流动资产与特定资产的物理特性。 ——有关资产的最终可利用性能 • 流动资产的实际构成与管理要求。
1.范围： 库存现金、银行结算户存款、外埠存款、银行 汇票存款、银行本票存款、信用证存款、信用卡 存款和在途资金 2.使用规定 一般以上市公司3—5天日常零星开支所需的库存 现金量作为现金限额。 边远地区最多可延长至 15天。 收入当天解缴银行，支出通过转账结算。
第 1节 第 2节 第 3节 第 4节 第 5节 第 6节
资产负债表的作用 资产负债表的结构与披露要求 资产按照质量分类的理论 流动资产质量分析 非流动资产质量分析 资产质量的总括分析
本章重难点
1.掌握资产按照质量的分类理论; 2.掌握流动资产的概念以及特点; 3.了解上市公司货币资金的构成以及使用规定; 4.掌握应收账款的确认和质量分析方法; 5.掌握存货的概念、构成、制造业存货的特殊问题、成本 与市价孰低规则及其运用; 6.掌握长期股权投资的概念、质量分析方法以及会计处理 与报表披露惯例; 7.掌握固定资产的概念、计价以及会计处理与披露惯例; 8.掌握无形资产的会计难点以及一般会计处理惯例。
应收票据可分为商业承兑汇票和银行承兑汇票。
项 目
定义
由出票人签发，委托付 款人在指定日期无条件 支付确定的金额给收款 人或者持票人的票据。
特点
适用对象
商 业 承 兑 汇 票 银 行 承 兑 汇 票
•付款期限不超过6 个月 ； •信誉度较高； •提示付款期限为自汇票到 •现金流较充足，还 期日起10 天； 款能力较强。 •可以背书转让 ； •未到期可持票申请贴现 ； •适用于同城或异地结算。 •信用好，承兑性强； •流通性强，灵活性高； •节约资金成本，开立只需 交纳保证金。 •有改善财务状况需 求的大型集团客户， 尤其是大型国企。 •财务制度较严格， 希望降低票据风险的 企业，主要是大型外 商投资企业。


（二）资产的质量特征：
盈利性
强调创造价值
变现性（或保值性）
强调的是对债务的保障
周转性
强调的是被利用的效用
资产与其他资产组合的增值性（或增值性）
强调的是联合效用

相对性 时效性 层次性
(强调资产所处的特定历史时期和宏观经济背景)

三、企业资产按照质量分类
①按照账面价值等金额实现的资产