《信托基础知识》PPT课件

五矿信托
华澳信托
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• 2004年金新信托“乳品信托计划”到期不能支付投资者本金事件发 生后，监管部门在日常监管中强调信托公司按信托计划约定的期限足 额“兑付”投资资金，并将“能否按期兑付”作为信托公司监管评价 的重要指标。由此形成信托公司必须到期向投资者兑付的刚性约束。 虽然“刚性兑付”并未以“必须保证支付投资者资金”的明示条款为依据， 但从某些文件中还是能够明确“领会精神”的。
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主要信托介绍
风控能力强的信托
比较激进的信托
大业信托
隶属东方资产管理公司 四川信托
华润信托
隶属华润集团,风控很强 方正东亚信托
中信信托
中融信托
陕国投
平安信托
华融信托
隶属华融资产管理公司
外贸信托
新华信托
上海信托
金谷信托
隶属信达资产管理公司
北京信托
中铁信托
中投信托
山东国托
中诚信托
华鑫信托
兴业信托
中海信托
信托基础知识
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五大金融支柱
我们熟悉的是 • 银行：存款、贷款、理财… • 证券：股票、集合理财… • 保险：寿险、财险、投连险… • 基金：公募基金、专户理财…
我们不熟悉的是 ：？
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信托能做什么？
信托
实物信托
金融信托
不动产信托
动产信托
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资金信托
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在我国，信托有什么优势？
• 信托是唯一横跨货币、资本和产业市场的工具。
2010/09，正常经 营的信托公司共61 家
1921年，中 国通商信托— 中国第一家信 托机构
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信托资产规模增长迅速
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信托成为主流投资理财渠道
• 2010年全年，共有56家信托公司成功发行1827款集合信托产品，规模达3461.34 亿元。
• 截止2010年底，信托资产规模超过3万亿元，信托成为国内主要的投资理财渠道 之一。
商业银行 证券公司 基金公司 保险公司 信托公司
货币市场 √
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股票市场
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信贷பைடு நூலகம்场 √
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实业领域
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信托业发展历程
1988年底，全国有 上千家信托公司
1979年，中信信 托—新中国第一 家信托公司
2001/09/30，中煤 信托（现中诚信托） 成为5次整顿后首家 完成重新登记工作的 信托公司
• 刚性兑付短期可以成为保护甚至吸引投资者的一项潜在担保条款。
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如何评价及筛选信托产品？
融资类产品：主要关注产品结构与交易对手 投资类产品：主要关注管理人，同时关注产品
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融资类信托产品评价体系
收益率 Return
产品结构 Structure
标的物 Object 交易对手 Counterparty 政策与市场环境 Policy
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标的物
• 项目的形态与价值 • 项目的业态，成本与资产价值
• 项目的社会经济环境与发展前景 • 项目周边社会经济环境对其的影响 • 项目的发展空间
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交易对手
• 背景与实力 • 股东情况、行业地位、企业资质、信用状况等 • 财务状况 • 偿债能力、盈利能力、现金流量等 • 经营状况 • 发展战略、价值增长、发展前景等
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收益率
筛选标准： 在“四同”产品中选择收益率较高的产品。
四同： − 同币种 − 同期限 − 同投资模式 − 同投资标的
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产品结构
• 1、信托资金的进入方式 • 股权、债权、收益权等——本质上无优劣之分 • 2、安全保障 • 控股比例、抵押物价值、资金监管程度，担保等 • 3、资金用途与进度监管 • 用款是否符合合同约定； • 资金使用进度是否与项目周期和信托期限吻合。 • 4、信托回款的监督与保障 • 回款是否有监督，是否有回款不利时的保障。
产品类别 银行理财产品 信托理财产品
私人银行 公募基金 券商集合理财产品 基金一对多专户
规模（亿元） 70500 30000 30000* 25120 1226.5 400
*备注：私人银行数据是客户资产总和，而非私人银行真实管理资产
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信托产品安全吗？—— 刚性兑付
• 根据《信托公司管理办法》规定，信托公司不得承诺信托财产不受损 失或保证最低收益。但出于监管本位的考虑，信托公司目前实际上必 须保证信托本金与收益的兑付。兑付原本多指票据业务中“见票付款”， 即由支付义务人向权利凭证持有人支付现金的活动。