《财务管理》第二次作业Word版
《财务管理》第二次作业及答案
一、判断题：1、股东财富最大化是用公司股票的市场价格来计量的。
2、决定利率高低的因素只有资金的供给与需求两个方面。
3、负债规模越小，企业的资本结构越合理。
4、在资本结构一定，债务利息保持不变的条件下，随着利税前收益的增长，税后利润以更快的速度增加，从而获得经营杠杆利益。
5、进行长期投资决策时，若某一方案净现值比较小，则该方案内部报酬率也相对较低。
6、保守型筹资组合策略是将部分长期资产由短期资产来融通。
7、现金机会成本和现金转换成本之和最低时的现金余额即为最佳现金余额。
8、股份公司无论面对什么财务情况，争取早日上市交易都是正确的选择。
9、保留盈余是由公司税后净利形成的，它属于普通股股东，因而公司使用保留盈余不花费成本。
10、如果市场利率上升，就会导致债券的市场价格上升。
11、应收帐款管理的目标，就是尽量减少应收帐款的数量，降低应收帐款投资的成本。
12、因为企业的价值与预期的报酬成正比，与预期的风险成反比，因此企业的价值只有在报酬最大风险最小时才能达到最大。
13、货币的时间价值是由时间创造的，因此，所有的货币都有时间价值。
14、如果把通货膨胀因素抽象掉，投资报酬率就是时间价值率和风险报酬率之和。
15、股票种类足够多时，几乎能把所有的非系统风险分散掉。
16、资金的筹集量越大，越有利于企业的发展。
17、企业发行债券的财务风险低于发行股票的财务风险。
18、在一定限度内合理提高债务资本的比率，可降低企业的综合资本成本，发挥财务杠杆作用，降低财务风险。
19、由于获利（现值）指数是用相对数来表示，所以获利指数法优于净现值法。
20、如果企业的流动资产比较多，说明企业的偿债能力较弱。
21、影响资产组合的因素有风险和报酬、企业所处的行业、经营规模及利息率的变化等。
22、企业对现金的需要主要是交易的需要和预防的需要。
23、投入的收帐费用越多，坏帐损失就会越少，因此应该加大收帐费用的投入。
24、用资费用属于变动性费用，筹资费用属于固定性费用。
《财务管理》第二次作业
你的得分：100.0完成日期：2013年07月06日14点33分说明：每道小题括号里的答案是您最高分那次所选的答案，标准答案将在本次作业结束(即2013年09月12日)后显示在题目旁边。
一、单项选择题。
本大题共8个小题，每小题5.0 分，共40.0分。
在每小题给出的选项中，只有一项是符合题目要求的。
1.某人将1000元存入银行，银行的年利率为10%，按复利计算，则4年后此人可从银行取出[ ]( B )A.12000元B.1464元C.1350元D.1400元2.可转换债券对投资者来说，可在一定时期内将其转换为[ ]( B )A.其他债券B.普通股C.优先股D.收益债券3.某公司净资产为8000万元，公司已累计发行债券总额为2200万元。
因此，公司如果再要发行债券，其最高发行额度为[ ]( A )A.5800万元B.1000万元C.200万元D.无限制4.以下筹资方式中，筹资成本最低的是[ ]( D )A.融资租赁B.银行借款C.发行股票D.商业信用5.调整企业资金结构并不能[ ]( B )A.降低财务风险B.降低经营风险C.降低资金成本D.增强融资弹性6.企业发行普通股股票，第一年股利率为15%，筹资费率为4%。
普通股成本率为21.65%，则股利逐年增长率为[ ]( C )A. 2.625%B.8%C.6%D.12.625%7.某公司本期息税前利润为6000万元，本期实际利息费用为1000万元，则该公司的财务杠杆系数为[ ] B( B )A. 6B. 1.2C.0.83D. 28.衡量企业偿还到期债务能力的直接标志是[ ]( D )A.有足够的资产B.有足够的流动资产C.有足够的存货D.有足够的现金二、多项选择题。
本大题共6个小题，每小题5.0 分，共30.0分。
在每小题给出的选项中，有一项或多项是符合题目要求的。
1.影响资金时间价值大小的因素主要包括[ ]( CD )A.单利B.复利C.资金额D.利率和期限2.到期不能偿债的风险的最终决定因素是[ ]( AC )A.企业产品价值实现的程度B.企业与债权人关系的协调程度C.企业财务活动本身的合理性和有效性D.企业再筹资的能力3.影响期望投资报酬率的因素有[ ]( BCD )A.市场利率B.无风险报酬率C.风险报酬斜率D.风险程度4.在以下各项中，可以增强企业筹资弹性的是[ ]( BCD )A.短期借款B.发行可转换优先股C.发行可转换债券D.发行可赎回债券5.普通股股东一般具有的权利包括[ ]( ABCD )A.公司管理权B.分享盈余权C.优先认股权D.剩余财产要求权6.长期资金一般采用（）等方式进行筹集。
17财管第二次作业及答案
财务管理第二次作业及参考答案1. 某企业打算明年初一次性投入自有资金100万元购入一生产线，该生产线需垫支流动资金20万元。
该生产线的有效期是5年，期满预计残值为10万元，企业采用直线法计提折旧。
该设备投产后专门生产A产品，预计产品获税前利润37万元，企业适用的所得税税率为40%。
要求：（1）计算初始现金净流量；答：初始现金净流量=-100-20=-120（万元）（2）计算每年的经营现金净流量；答：每年的折旧＝（100-10）÷5=18（万元），每年的经营现金净流量=37×（1-40%）+18=40.2（万元）（3）计算终结现金净流量。
答：终结点现金净流量=40.2+20+10=70.2（万元）2. 红河公司有甲、乙两个投资项目，计划投资额均为100万元，其收益率的概率分布如下表所示：为12.49%。
要求：（1）计算甲项目收益率的期望值；（2）比较甲、乙两个投资项目风险的大小；（3）如无风险收益率为10%，风险价值系数为0.2，计算甲项目的预期投资收益率。
解：（1）甲收益率的期望值＝0.3×20%＋0.5×10%＋0.2×5%＝12%（2）甲标准离差率＝5.57%12%×100%≈46.42%乙标准离差率＝12.49%13%×100%≈96.08%因为乙的标准离差率大于甲的标准离差率，所以乙的风险大于甲。
（3）甲项目预期投资收益率＝10%＋0.2×46.42%＝19.28%（必要收益率=预期收益率必要收益率=无风险收益率+风险收益率=无风险收益率+风险价值系数×标准离差率）3、某公司一投资中心的数据为：中心拥有资产10000元；中心风险是公司平均风险的1.5倍；销售收入15000元；变动销售成本和费用10000元；中心可控固定间接费用800元；中心不可控固定间接费用（为折旧）1200元；分配的公司管理费用1000元；公司的无风险报酬率8%；公司的平均风险报酬率12%。
财务管理阶段作业二优质文档
财务管理阶段作业二优质文档(优质文档，可直接使用，可编辑，欢迎下载）财务管理：阶段作业二（北邮）财务管理作业答案（16—10)作业11.甲公司平价发行5年期的公司债券，债券票面利率为8％，每半年付息一次，到期一次偿还本金，该债券有效年利率是多少？答案：因为是平价发行，所以债券折现率等于票面利率8％，则该债券有效年利率＝（1＋8％/2）Λ2－1＝8.16%2。
某公司拟于5年后一次还清所欠债务10万，假定银行利息率为10%，则应从现在起每年末等额存入银行的偿债基金为多少？5年10%的年金终值系数为6。
1051 ,答案:F=A＊(F/A,i,n)100000=A＊(F/A,10%，5)=A＊6.1051A=16379.75所以，从现在起每年年末等额存入银行的偿债基金为16379。
75元3. 有一项年金前2年没有现金流入，后五年每年年末流入500万元，假设年利率是10%，该年金的现值是多少？答案：年金的现值=500＊P/A(10%，5）*P/F(10％，2）=500*3.7908＊0。
826=1566。
364. 已知：A、B两种证券构成证券投资组合。
A证券的预期收益率的标准差是0.2，B证券的预期收益率的标准差是0.5，A证券收益率与B证券收益率的协方差是0。
06,则 A证券收益率与B证券收益率,的相关系数?答案：A证券与B证券的相关系数＝A证券与B证券的协方差/ A证券的标准差×B证券的标准差=0。
06/（0。
2＊0。
5)=0.65。
构成投资组合的证券A和证券B,其标准差分别为12％和8%。
在等比例投资的情况下，如果两种证券的相关系数为1，该组合的标准差为10％；如果两种证券的相关系数为—1，该组合的标准差为多少?【答案】两种证券等比例投资意味着各自的投资比例均为50％投资组合的标准差＝12%×50％—8%×50％＝2%6. 假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。
财务管理作业2答案及解析三篇
财务管理作业2答案及解析三篇篇一：一、单项选择题1.货币时间价值在量的规定性上等于（ D ）。
A、社会平均资金利润率B、没有风险条件下的社会平均资金利润率C、没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率D、没有风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率P52 第一章财务管理概述解析：时间价值在理论上等于没有风险，没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。
2.关于货币时间价值，下列表述正确的有（ C ）A、普通年金终值与普通年金现值互为逆运算B、偿债基金系数与年金现值系数互为倒数C、先付年金终值是同期普通年金终值的（1+i）倍D、递延年金现值与递延期无关P57 第二章时间价值与风险收益解析：即付年金总账是在普通年金终值的基础上乘以（1+i）。
3.企业成本总额与业务量之间的依存关系称为（ D ）。
A、固定成本B、变动成本C、混合成本D、成本习性P92第四章利润规划与短期预算解析：成本性态也称成本习性，是指成本与业务量的依存关系。
4.本量利分析中的“利润”是指（ C ）。
A、营业利润B、利润总额C、息税前利润D、净利润P92 第四章利润规划与短期预算解析：利润规划是公司为实现目标利润（没有特殊说明均指息税前利润）而综合调整其经营活动的规模和水平的一种预测活动，是公司编制期间费用预算的基础，本量力分析是其最主要的分析方法。
5.一般认为，制造业企业合理的流动比率是（ B ）A、1B、2C、3D、4P80 第三章财务分析解析：一般认为，制造业企业合理的流动比率是2。
6.杜邦财务分析体系的核心指标是（ A ）。
A、净资产收益率B、总资产周转率C、权益乘数D、营业净利率P86第三章财务分析解析：净资产收益率是一个综合性极强、最有代表性的财务比率，它是杜邦分析体系的核心。
7.（ D ）是企业筹集资本的来源方向和通道。
A、筹资方式B、筹资方向C、筹资方法D、筹资渠道P119 第五章长期筹资方式与资本成本解析：筹资渠道是企业筹集资本的来源方向和通道。
精品文档财务管理第二次阶段作业
一、判断题（共5道小题，共50.0分）1.利用趋势分析法和财务比率综合分析法，既可以了解企业各方面的财务状况又能够反映企业各方面财务状况之间的关系。
A.正确B.错误知识点: 第二次作业学生答案:[B;]得分: [10] 试题分值:10.0提示:2.3.企业的营业杠杆系数越大，营业杠杆利益和营业风险就越高；企业的营业杠杆系数越小，营业杠杆利益和营业风险就越低。
A.正确B.错误知识点: 第二次作业学生答案:[A;]得分: [10] 试题分值:10.0提示:4.5.吸收直接投资是股份制企业筹集自有资金的主要方式。
A.正确B.错误知识点: 第二次作业学生答案:[B;]得分: [10] 试题分值:10.0提示:6.由于不同的借款具有不同的信用条件，企业实际承担的利率（实际利率）与名义上的借款利率（名义利率）就可能并不一致。
A.正确B.错误知识点: 第二次作业学生答案:[A;]得分: [10] 试题分值:10.0提示:7.资产报酬率是以收付实现制为基础的盈利能力评价指标。
A.正确B.错误知识点: 第二次作业学生答案:[B;]得分: [10] 试题分值:10.0提示:8.二、单项选择题（共5道小题，共50.0分）1.财务风险是（）带来的风险。
A.通货膨胀B.高利率C.筹资决策D.销售决策知识点: 第二次作业学生答案:[C;]得分: [10] 试题分值:10.0提示:2.3.融资租赁实质上是由出租人提供给承租人使用固定资产的一种（）。
A.信用业务B.买卖活动C.租借业务D.服务活动知识点: 第二次作业学生答案:[A;]得分: [10] 试题分值:10.0提示:4.5.某企业长期资本总额1000万元，借入资金占40％，利率为10％。
当企业销售额为800万元时，息税前利润为200万元。
则财务杠杆系数为（）。
A. 1.2B. 1.26C. 1.25D. 3.2知识点: 第二次作业学生答案:[C;]得分: [10] 试题分值:10.0提示:6.7.企业增加速动资产，一般会（）。
财务管理第二次作业 及答案
财务管理第二次作业（参考答案）1、某企业购买机器设备价款20万元，可为企业每年增加净利2万元，该设备可使用5年，无残值，采用直线法计提折旧，该企业的贴现率为10%。
【要求】用静态和动态投资回收期，并对此投资方案作出评价。
用净现值、净现值率和现值指数对此投资方案作出评价。
设备年折旧额=520=4（万元） NCF1~5=2+4=6（万元）静态投资回收期=620=年现金净流量投资总额≈3.33（年） （P/A,10%,n ）=20/6=3.333查表得知，动态投资回收期=4.26年年现金净流量=2+4=6（万元）净现值=6×（P/A,10%,5）−20 = 6×3.7908−20 =2.7448（万元）净现值率=%724.1313724.0207448.2===投资总额净现值 现值指数=%724.11313724.1207448.22===∑投资现值现值经营期各年现金净流量 2、某企业投资15 500元购入一台设备，当年投入使用。
该设备预计残值500元，可使用3年，按直线法计提折旧，设备投产后每年增加现金净流量分别为6 000元、8 000元、10 000元，企业要求最低投资报酬率为18%。
【要求】计算该投资方案的净现值、内含报酬率，并作出评价。
解：NCF0= −15500（元）NCF1=6000（元）NCF2=8000（元）NCF3=10000（元）净现值=6000×（P/F,18%,3）+8000×（P/F,18%,2）+10000×（P/F,18%,3）−15500 =1416.6（元）内含报酬率：使NPV=0则：当i=20%时净现值=6000×0.8333 + 8000×0.6944 + 10000×0.5787 − 15500=842（元）当i=24%时净现值=6000×0.8000 + 8000×0.6400 + 10000×0.5120 − 15500 = −212.8（元） 内含报酬率（IRR ）=20%+%)20%24()8.212(8420842 = 23.19% 3、某企业现有甲、乙两个投资项目可供选择，其中甲项目投资20 000元，5年内预计每年现值净流量6 000元；乙项目投资50 000元，5年内预计每年现金净流量14 800元，假设这两个项目的贴现率均为10%。
公司财务管理作业2及答案
《公司财务管理》第二次作业及参考答案1.已知：甲公司2010年第1～3月实际销售额分别为38000万元、36000万元和41000万元，预计4月份销售额为40000万元。
每月销售收入中有70%能于当月收现，20%于次月收现，10%于第三个月收讫，不存在坏账。
假定该公司销售的产品在流通环节只需缴纳消费税，税率为10%，并于当月以现金缴纳。
该公司3月末现金余额为80万元，应付账款余额为5000万元（需在4月份付清），不存在其他应收应付款项。
4月份有关项目预计资料如下：采购材料8000万元（当月付款70%）；工资及其他支出8400万元（用现金支付）；制造费用8000万元（其中折旧费等非付现费用为4000万元）；营业费用和管理费用1000万元（用现金支付）；预交所得税1900万元；购买设备12000万元（用现金支付）。
现金不足时，通过向银行借款解决。
4月末现金余额要求不低于100万元，借款额要求是50万的整数倍。
要求：根据上述资料，计算该4公司月份的下列预算指标：（1）经营性现金流入；（2）经营性现金流出；（3）现金余缺；（4）应向银行借款的最低金额；（5）4月末应收账款余额。
参考答案（1）经营性现金流入=36000×10%+41000×20%+40000×70%=39800（万元）（2）经营性现金流出=（8000×70%+5000）+8400+（8000-4000）+1000+40000×10%+1900=29900（万元）（3）现金余缺=80+39800-29900-12000=-2020（万元）（4）2020+100=2120由于必须是50万的整数倍，所以应向银行借款的最低金额为2150万元。
（5）4月末应收账款余额=41000×10%+40000×30%=16100（万元）2.乙企业新建项目所需要的国内标准设备的不含增值税出厂价为5000万元，国内运杂费率为1%；进口设备的离岸价为200万美元，国际运费率为5%，国际运输保险费率为4%，关税税率为15%，国内运杂费率为1%，外汇牌价为1美元=7.60元人民币。
财务管理第二次作业及答案
一、单项选择题1、下列各项中，代表即付年金现值系数的是（）A、〔(P/A,i，n＋1)＋1〕B、〔(P/A,i，n＋1)＋1〕C、〔(P/A,i，n－1)－1〕D、〔(P/A,i，n－1)＋1〕[答案]D[解析]即付年金现值系数是在普通年金现值系数的基础上，期数减1，系数加1所得的结果，通常记为〔(P/A,i，n－1)＋1〕2、已知（F/A，10%，9）=13.579，（F/A，10%，11）=18.531。
则10年、10%的即付年金终值系数为（）。
（2003年）A、17.531B、15.937C、14.579D、12.579[答案]A[解析]即付年金终值=年金额×即付年金终值系数（普通年金终值系数表期数加1系数减1）=（F/A，10%，11）-1=18.531-1=17.531。
3、根据资金时间价值理论，在普通年金现值系数的基础上，期数减1，系数加1的计算结果，应当等于（）。
（2004年）A、递延年金现值系数B、后付年金现值系数C、即付年金现值系数D、永续年金现值系数[答案]C[解析]n期即付年金现值与n期普通年金现值的期间相同，但由于其付款时间不同，n 期即付年金现值比n期普通年金现值少折现一期。
“即付年金现值系数”是在普通年金现值系数的基础上，期数减1，系数加1所得的结果。
4、在下列各期资金时间价值系数中，与资本回收系数互为倒数关系的是（）。
A、（P/F,i,n）B、（P/A,i,n）C、（F/P,i,n）D、（F/A,i,n）[答案]B[解析]资本回收额是指在约定年限内等额回收初始投入资本或清偿所欠债务的金额。
年资本回收额的计算是年金现值的逆运算，资本回收系数是年金现值系数的倒数。
5、某企业于年初存入银行10000元，假定年利息率为12%，每年复利两次.已知（F/P，6%，5）=1.3382，（F/P，6%，10）= 1.7908，（F/P，12%，5）=1.7623，（F/P，12%，10）=3.1058，则第5年末的本利和为（）元。
财务管理作业二
《财务管理（Ⅰ）》第2次作业一、单选题（共 15 道试题，共 30 分。
）V1. 财务管理是人们利用价值形式对企业的(D)进行组织和控制，并正确处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作。
（）A. 劳动过程B. 使用价值运动C. 物质运动D. 资金运动满分：2 分2. 某公司拟扩大经营规模，需要资金500万元，预计经营收入为100万元。
债券利息率为8%。
拟借入资金300万元，发行普通股200万元，该企业的财务杠杆为（A ）A. 1.32B. 1C. 1.5D. 1.2满分：2 分3. 企业生产产品所耗费的社会必要劳动量，其货币表现是（C ）。
A. 企业生产费用B. 企业成本费用C. 社会生产费用D. 社会保障费用满分：2 分4. 企业当年无利润时，经股东会特别决议，可用盈余公积金分配股利，但分配数额不能超过股票面值的（ B ）。
A. 5﹪B. 6﹪C. 8﹪D. 10﹪满分：2 分5. 资金的时间价值可用（A ）、绝对数两种形式表示。
A. 相对数B. 常数C. 概率D. 成数满分：2 分6. 某企业上年度和本年度的流动资产平均占用额分别为1000万元和1200万元，流动资产周转天数分别为90天和60天，则本年度比上年度的销售收入增加了（ C ）万元。
A. 2400B. 1800C. 3200D. 3600满分：2 分7. 企业投资净收益是指（D ）A. 股利和债券利息收入B. 投资分得的利润C. 长期投资的增加额D. 投资收盗减投资损失后的余额满分：2 分8. 按对外投资形成的产权关系不同，对外投资可以分为（B ）。
A. 实物投资和证券投资B. 股权投资和债权投资C. 直接投资和间接投资D. 短期投资和长期投资满分：2 分9. 某机床原始价格为320万元，预计清理费用为20万元，残余价值为52万元，使用期限为15年，其折旧率是多少（A ）A. 6%B. 5%C. 4%D. 7%满分：2 分10. 企业资金的来源有两方面：一个方面是由债权人提供的，即负债；另一个方面是由投资人提供的，即（ C ）。
财务管理第二次作业
公司以股票形式发放股利，可能带来的结果是
选择一项：
a. 引起公司负债减少
b. 引起公司资产减少
c. 引起股东权益与负债同时变化
d. 引起股东权益内部结构变化
2、企业2012年销售收入净额为250万元，销售毛利率为20%，年末流动资产90万元，年初流动资产110万元，则该企业成本流动资产周转率为
选择一项：
a. 2.5次
b. 2.22次
c. 2.78次
d. 2次
属于综合财务分析法的有
选择一项：
a. 趋势分析法
b. 比较分析法
c. 杜邦分析法
d. 比率分析法
企业在进行应收账款管理时，除了要合理确定信用标准和信用条件外，还要合理确定选择一项：
a. 现金折扣期间
b. 信用期限
c. 收账政策
d. 现金折扣率
影响债券资金成本的因素包括
选择一项或多项：
a. 筹资费用的多少
b. 公司的所得税税率
c. 债券的票面利率
d. 债券的发行价格。
财务管理第二次作业
2011年上半年中级财务管理第二次课程作业问题 1（ ）是指在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生的概率计算的加权平均数。
A.期望投资收益B.实际投资收益C.无风险收益D.必要投资收益问题 22 分 保存下列说法中错误的是（ ）。
A.单项资产的β系数反映单项资产所含的系统风险对市场组合平均风险的影响程度B.某项资产的β＝某项资产的风险报酬率/市场组合的风险报酬率C.某项资产β＝1说明该资产的系统风险与市场组合的风险一致D.某项资产β＝0.5说明如果整个市场投资组合的风险收益率上升5%，则该项资产的风险收益率上升10%问题 32 分 保存下列因素引起的风险中，投资者可以通过投资组合予以消减的是（ ）。
A ．国家进行税制改革B ．世界能源状况变化C．发生经济危机D．被投资企业出现新的竞争对手问题4 2 分保存某投资项目投产后预计第一年流动资产需用额为100万元，流动负债需用额为80万元，第二年流动资产需用额120万元，流动负债需用额90万元，则第二年的流动资金投资额为（）万元。
A.30B.20C.10D.0问题5 2 分保存已知甲项目的原始投资额为800万元，建设期为1年，投产后1至5年的每年净现金流量为100万元，第6至10年的每年净现金流量为80万元，则该项目不包括建设期的静态投资回收期为（）年。
A.7.5B.9.75C.8.75D.7.65问题6某公司拟进行一项固定资产投资决策，设定折现率为10%，有四个方案可供选择。
其中甲方案的净现值率为-12%；乙方案的内部收益率为9%；丙方案的项目计算期为10年，净现值为960万元，（P/A，10%，10）=6.1446；丁方案的项目计算期为11年，年等额净回收额为136.23万元。
最优的投资方案是（）。
A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案问题7下列各项中（）属于狭义有价证券。
A.商业本票B.可转换债券C.运货单D.借据问题8 2 分保存长期债券投资的目的是（）。
财务管理第二次阶段新作业.doc
阶段测试题二一、单项选择题（每题1分，共10分）1．由于借款人不能按时支付本利带来的风险而投资人要求的利率差别是（）。
A．到期风险附加率B．违约风险附加率C．变现力附加率D．通货膨胀附加率2．一项600万元的借款，借款期3年，年利率8%，若半年复利一次，年实际利率会高出名义利率（）。
A．4% B．0.24 % C．0.16% D．0.8%3．由于市场利率上升而使资产价格普遍下跌的可能性，被称为（）。
A．利率变动风险B．再投资风险C．违约风险D．变现力风险4．在没有通货膨胀时，（）的利率可以视为纯粹利率。
A．短期借款B．金融债券C．国库券D．商业汇票贴现5．某投资方案的年营业收入为180万元，年总营业成本为120万元，其中年折旧额20万元，所得税率为30％，该方案的每年营业现金流量为( )。
A．42万元B．60万元C．48万元D．62万元6．某人年初存入银行1000元，假设银行按每年10％的复利计息，每年末取出200元，则最后一次能够足额提款200元的时间是( )。
A．5年B．6年末C．7年D．8年末7．如果投资项目的预期现金流人量概率分布相同，则( )。
A．现金流量金额越小，其标准差越大B．现金流量金额越大，其期望值越小C．现金流量金额越小，其变化系数越小D．现金流量金额越大，其期望值越大8．风险报酬斜率的大小取决于( )。
A．标准差B．投资者对风险的心态C．期望报酬率D．投资项目9．某公司拟新建一车间用以生产受市场欢迎的甲产品，据预测甲产品投产后每年可创造100万元的收入；但公司原生产的A产品会因此受到影响，使其年收入由原来的200万元降低到180万元。
则与新建车间相关的现金流量为( )。
A．100 B．80 C．20 D．12010．可以根据各年不同的风险程度对方案进行评价的方法是( )。
A．风险调整贴现率法B．肯定当量法C．内含报酬率法D．现值指数法二、多项选择题（每题2分，共20分）1．在利率一定的条件下，随着预期使用年限的增加，则表述不正确的是( )。
财务管理第二次作业1
一、ABC公司是一家零售商，正在编制12月份的预算，有关资料如下：（2）销售收入预计：2009年11月200万元，12月220万元；2010年1月230万元。
（3）销售收现预计：销售当月收回60%，次月收回38%，其余2%无法收回（坏账）。
（4）采购付现预计：销售商品的80%在前一个月购入，销售商品的20%在当月购入；所购商品的进货款项，在购买的次月支付。
（5）预计12月份购置固定资产需支付60万元；全年折旧费216万元；除折旧外的其它管理费用均须用现金支付，预计12月份为26.5万元；12月末归还一年前借入的到期借款120万元。
（6）预计销售成本率75%。
（7）预计银行借款年利率10%，还款时支付利息。
（8）企业最低现金余额5万元；预计现金余额不足5万元时，在每月月初从银行借入，借款金额是1万元的整数倍。
（9）假设公司按月计提应计利息和坏账准备。
要求：计算下列各项的12月份预算金额：（1）销售收回的现金、进货支付的现金、本月新借入的银行借款；销售收回的现金=200*38%+220*60%=208进货支付的现金=200*75%*20%+220*75%*80%=162本月需要支出=22+208-162-60-26.5-120-120*10%=-150.5本月新借入的银行借款=150.5+5=155.5 因为借款是1万元的整数倍所以本月新借入的银行借款是156万元（2）现金、应收账款、应付账款、存货的期末余额；现金余额=156-150.5=5.5应收账款余额=76-200*38%+220*38%=83.6应付账款余额=162-200*75%*20%-220*75%*80%+220*75%*20%+230*75%*80%=171 本期购入存货=220*75%*20%+230*75%*80%=171本期销出存货=220*75%=165本期存货余额=132+171-165=138（3）税前利润。
税前利润=220-220*75%-216/12-26.5-120*10%/12-220*2%-156*10%/12=3.8 （4）编制12月份的现金预算表二、大华公司只产销一种甲产品，甲产品只消耗乙材料。
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《财务管理》第二次作业一、选择题1、投资项目决策时所采用的考虑货币时间价值的方法称为（）A、非贴现的分析评价方法B、杜邦分析法C、贴现的分析评价方法D、沃尔比重评分法2、运用肯定当量法进行投资风险分析时，应调整的项目是（）A、无风险的贴现率B、有风险的现金流量C、有风险的贴现率D、无风险的现金流量3、在肯定当量法下，将不肯定的现金流量调整为肯定的现金流量的系数叫做（）A、变化系数B、肯定当量系数C、风险溢价D、风险调整贴现率4、折旧具有抵税作用，折旧形成的税负减少额等于（）A、折旧额＋付现成本×税率B、折旧＋折旧额×税率C、折旧额×（1－税率）D、折旧额×税率5、现值指数小于1时，表明（）A、投资方案的报酬率等于预定的贴现率B、投资方案的报酬率大于预定的贴现率C、投资方案的报酬率相当于预定的贴现率D、投资方案的报酬率小于预定的贴现率6、当投资方案的期望值相等时，可以用（）衡量方案的风险大小A、标准差B、变化系数C、标准离差率D、风险价值系数7、某工业投资项目的建设期为零，第一年流动资产需用额为1000万元，流动负债需用额为400万元，第二年流动负债需用额为600万元，第二年并不需要进行流动资金投资，则该企业第二年的流动资产需用额为( )万元A、600B、1200C、1000D、14008、已知某固定资产投资项目计算期为13年，固定资产投资为120万元，建设期资本化利息为10万元，预备费为11万元。
包括建设期的回收期为5年，不包括建设期的回收期为2年。
如果该固定资产采用直线法计提折旧，净残值为20万元，则年折旧额为( )万元A、11.5B、12.1C、11D、109、包括建设期的静态投资回收期是( )A、使得净现值为零的年限B、使得净现金流量为零的年限C、使得累计净现值为零的年限D、使得累计净现金流量为零的年限10、某企业新建生产线项目需要在建设期初投入形成固定资产的费用为500万元；支付50万元购买一项专利权，支付10万元购买一项非专利技术；投入开办费5万元，预备费10万元，该项目的建设期为1年，所使用的资金全部为自有资金。
则该项目建设投资、固定资产原值分别是( )A、60万元，575万元B、575万元，510万元C、575万元，60万元D、510万元，575万元11、某企业存货的最低周转天数为120天，每年存货外购费用为240万元，应收账款最多的周转次数为5次，现金需用额每年为50万元，应付账款需用额为40万元，预收账款最多周转次数为2次，已知该企业每年的经营收入为800万元，年经营成本为300万元。
假设不存在上述所涉及的流动资产和流动负债之外的项目，则企业本年的流动资金需用额为( )万元A、190B、0C、-440D、-25012、下列可以计算税后营业现金流量的公式是（）A、税后收入-税后付现成本+税负减少额B、税后收入-税后付现成本+折旧抵税C、净利+折旧D、营业收入-付现成本-所得税E、收入×（1-税率）-付现成本×（1-税率）+折旧×税率13、当某方案的净现值大于零时，说明（）A、该方案的现金流入的现值大于现金流出的现值B、该方案的内含报酬率大于预定的贴现率C、该方案的内含报酬率小于预定的贴现率D、该方案的内含报酬率相当于预定的贴现率E、该方案的现值指数一定大于114、考虑了时间价值的投资项目评价方法有（）A、净现值法B、内含报酬率法C、会计收益率法D、现值指数法E、静态回收期法15、当一个长期投资方案的现值指数大于1时，则说明（）该方案现金流入的现值小于现金流出的现值B、该方案的净现值一定大于零C、该方案的贴现率大于内含报酬率D、该方案可以接受，应该投资E、该方案的贴现率小于内含报酬率16、投资项目风险评价的方法主要有（）A、平均年成本法B、风险溢价法C、肯定当量法D、风险调整贴现率法E、决策树法17、内含报酬率是指（）使未来现金流入的现值小于现金流出现值的贴现率使投资方案的净现值为零的贴现率使未来现金流入现值等于未来现金流出现值的贴现率使未来现金流入的现值大于现金流出的现值的贴现率使投资方案的净现值大于零的贴现18、项目投资决策分析中使用的贴现的分析评价指标包括（）A、净现值法B、现值指数法C、内含报酬率法D、会计收益率法E、加权平均法19、下列关于内含报酬率说法正确的是（）A、它是净现值大于零的贴现率B、它是净现值为零的贴现率C、它是现金流入现值等于现金流出现值的贴现率D、它主要可用于独立方案的投资决策E、它是净现值小于零的贴现率20、下列说法正确的是（）A、折旧具有抵税作用B、折旧是一种现金来源C、折旧是非付现成本D、折旧是付现成本E、直线法下每年计提的折旧额相等二、填空题1、现值指数等于1时，净现值应该等于。
2、肯定当量法是用一个系数将有风险的现金收支调整为无风险的现金收支，再用贴现率计算净现值，使用净现值法的规则来判断方案的可取程度。
3、若原始投资一次支出，每年的现金净流入量相等，则投资回收期等于原始投资额除以。
4、不肯定的1元现金流量的期望值相当于使投资者满意的肯定现金流量的系数称为。
5、营业现金流量等于折旧加。
6、使特定方案未来现金流入的现值与未来现金流出的现值相等的贴现率叫做。
7、内含报酬率是使投资方案的为零的贴现率。
8、特定方案未来现金流入的现值与未来现金流出的现值之间的差额叫做。
9、若原始投资一次支出，每年的现金净流入量相等，则投资回收期等于原始投资额除以10、按有无财产担保，债券可分为抵押债券和。
11、拟申请上市发行股票的公司，其股本总额应不少于人民币万元。
12、国际上流行的债券等级是等九级。
三、简答题1、为什么在投资决策中研究的重点是现金流量？2、投资项目风险分析主要有哪些方法？3、进行投资项目敏感性分析的目的是什么？分析方法主要有哪些？4、试述债券投资所面临的风险？5、简述企业投资管理的基本原则？6、简述固定资产投资的特点？7、投资活动的现金流量是如何构成的？8、贴现现金流量指标主要有哪些？9、企业在进行对外直接投资时，应当考虑哪些影响因素？10、简述企业对外直接投资的决策程序？11、简述股票投资的特点？四、计算题1、某项目原始投资为90000元，期限为6年，项目开始时垫支流动资金1000元，预计在该项目终结时有残值600元，当年投产后每年现金净流量为34000元，若资金成本率为10%，项目开始时垫支的流动资金在项目终结时收回，试计算该项目的净现值。
2、某项目的初始投资为14000元，寿命期为8年，寿命期内每年现金净流量为3000元，资金成本为10%，计算该项目的净现值与静态的投资回收期。
3、设某企业计划投资1200万元于一项目，原始投资一次投入，预期投资报酬率为6%，现有甲、乙两种方案可供选择。
有关现金流量资料如下：年份甲方案（万元）乙方案（万元）1410520235043033604604580660440500试确定企业应选择何种方案。
4、某公司准备购入一台设备扩充生产能力，现有甲、乙两个方案可供选择，甲方案需投资20000元，使用寿命5年，用直线法计提折旧，5年后无残值。
5年中销售收入为12000元，每年的付现成本为3000元。
乙方案需要投资24000元，使用寿命5年，5年后有残值收入4000元，用直线法计提折旧，5年中每年销售收入为15000元，付现成本第一年为4000元，以后随着设备陈旧，逐年增加修理费200元，另需垫支营运资金3000元。
假定所得税率为30%，资金成本率为8%，试确定何种方案较为有利？5、某项目原始投资为90000元，期限为6年，项目开始时垫支流动资金1000元，预计在该项目终结时有残值600元，投产后每年的现金净流量为34000元，若资金成本率为10%，项目开始时垫支的流动资金在项目终结时收回。
试计算该项目的现值指数。
6、某投资项目初始投资在项目开始时一次投入，当年完工并投产，投产后每年净利相等，按直线法计提折旧，项目有效期为10年，已知项目投资回收期为4年，求项目的内含报酬率。
7、某公司进行一项股票投资需要投入资金200000元，该股票准备持有5年，每年可获得现金股利10000元。
根据分析，该股票的贝他系数为1.5，目前市场上国库券的利率为4%，股票平均风险必要报酬率为8%。
要求计算：(1)该股票的预期收益率；（2）该股票5年后市价大于多少时，该股票现在才值得购买？8、某企业有一旧设备，工程技术人员提出更新要求，有关数据如下（单位：元）：旧设备新设备原值22002400预计使用年限1010已经使用年限4最终残值200300变现价值6002400年运行成本700400假设该企业要求的最低报酬率为15%，不考虑税收问题。
请分析是否应予更新。
（注：可编辑下载，若有不当之处，请指正，谢谢!）。