外汇练习题

答：①若该进口商目前购买500，000德国马克需花费美元数为： 500，000╳0．5000=250，000美元 若三个月后再购买德国马克需花费美元数为： 500，000╳0．6000=300，000美元 他将多支付300，000—250，000=50，000美元，即损失50000美元 ②由于该进口商购买了期货合同，其成本为： 125，000╳4╳0．5100=255，000美元 三个月后他卖出该期货合同，收益为： 125，000╳4╳0．6100=305，000美元 他从该期货合同中收益为：305，000—255，000=50，000美元由于 期货交易与现货交易的盈亏相抵，因此，该进口商最后不赔不赚， 即净盈亏数为0
2、已知苏黎世，纽约，斯德哥尔摩的外
汇挂牌在某日如下显示：
（1）苏黎世 1SKr=0．75SFr
（2）纽约
1SFr=0．22US$
（3）斯德哥尔摩 1US$=4．8SKr
试问，如果外汇经纪人手头有100000USD
，他是否能从中获利？如故不能，请说
Leabharlann Baidu
明理由。
①由于三个市场上的汇率统一采用了直接 标价法，故将三个汇率相乘： 0．75×0．22×4．8=0．792≠1，因此课 判断出存在套利机会。
② 套 汇 结 果 是 ： 100 ， 000÷0 ． 22÷0 ． 75÷4．8=126，262．6美元 净利润为26，262．6美元。
• 3、某日外汇市场行情为GBP/USD即期 汇率为 GBP/USD 1.5520/30 , 90天远 期 20/30 ,美国出口商向英国出口价值 200万英镑的货物，预计3个月后才收汇， 假如3个月后英镑兑美元的汇率下跌为 GBP/USD 1.5115/45，如果美国出口商 不进行保值，3个月后英镑贬值损失多
会下跌，这个出口商如何操作？问卖出看跌
期权的卖方的盈亏平衡点是什么？当汇率变 为GBP/USD为1.74的时候，美国这家出口商 保值与不保值盈亏如何？
• 7、美国某公司从英国进口价值1.25万英镑的 商品，3个月后向英国出口商付款，当时的即 期汇率为GBP/USD1.7000，为了避免到期实
练习
1．某日在巴黎外汇市场上，即 期汇率为1美元
=7．3650/7．3702法国法郎， 三个月远期升水为70/80点。试 计算三个月期美元的远期汇率。
本题中法国法郎对美元的点数为70-80， 属于直接标价法下第一栏数字小于第 二栏数字，故实际远期汇率数字应在 相应的即期数字加上远期点数，即：
7 ． 3650+0 ． 0070=7 ． 3720 ； 7 ． 3702+0．0080=7.3782
• ③若投放于伦敦市场三个月后的本利和：
• 100，000×（1+6%×3÷12）=101，500英镑，
• （2）方案中多获利119．5英镑。
• 6、美国的一家出口商7月向英国出口货物， 预计2个月之后收到10000英镑，外汇市场即 期汇率为GBP/USD 1.8100。此时，期权市场9 月到期执行价格GBP/USD 1.8000。欧式看跌 期权费为1英镑=4美分，每次期权交易佣金为 16美元。假如预测2个月后英镑即期汇率可能
• ②若一个投资者拥有10万英镑，投资于纽约市场，应 采用以下方法：
• 首先，在即期外汇市场卖出10万英镑，换回160，250 美元；其次，在远期外汇市场卖出在纽约市场的远期 美元收益，并换回英镑，
• 160，250×（1+8%×3÷12）=163，455美元；163， 455÷1。6085=102，619．5英镑
4．某进口商品单价以瑞士法郎报价为150 瑞士法郎，以美元报价为115美元，当天人 民币对瑞士法郎及美元的即期汇率为：1瑞 士 法 郎 =6 ． 7579/6 ． 7850 人 民 币 ， 1 美 元 =8．3122/8．3455元人民币。在不考虑其 他因素的条件下，测算哪种货币报价相对 低廉。
• 答： ①将瑞士法郎报价改为人民币报价，应 选用瑞士法郎的卖价6．7850，故该进口商品 的人民币报价为：150╳6．7850=1017．75元
元，如果付款日市场即期汇率为
7.7980/90，不考虑交易费用的情况下港 商不做远期外汇交易，损失多少？
3、假定某年3月美国一进口商三个月后需支 付货款500，000德国马克，目前即期汇率为1 德国马克=0．5000美元。为避免三个月后马 克升值的风险，决定买入四份6月到期的德国 马克期货合同，成交价为1德国马克=0．5100 美元。6月份德国马克果然升值，即期汇率为 1德国马克=0．6000美元，相应地德国马克期 货合同价格上升到1德国马克=0．6100美元。 如果不考虑佣金．保证金及利息，试计算该 进口商的净盈亏。
• ②将美元报价改为人民币报价，应选用 美元的卖价8．3455，故该进口商品的人民币 报价为：115╳8．3455=959．7325元
• ③比较上面两步的计算结果，有：美元的报 价相对便宜。
• 5．设纽约外汇市场上美元年利率为8%伦敦市 场上英镑年利率为6%，纽约外汇市场上即期 汇率为1英镑=1。6025-1。6035美元，3个月 英镑升水为30-50点，求：
• （1）三个月的远期汇率。
• （2）若一个投资者拥有10万英镑，投资于纽 约市场，采用掉期交易来规避外汇风险，应 如何操作？
• （3） 比较（2）方案中的投资方案与直接投 资于伦敦市场两种情况，哪一种方案获利更 多？
• 答：①三个月的远期汇率为：1英镑
• =1．6025+0．0030/1．6035+0．0050=1．6055/1．60 85美元
少，如果采取套期保值措施，如何做远
期外汇交易。
• 某日巴黎外汇市场行情如下：EUR/JPY 即期汇率 133.20/30，3个月远期 80/50， 某法国进口商从日本进口一批价值100 亿日元的货物，3个月后付款，问如何 进行套期保值？
• 某日纽约外汇市场行情如下：USD/HKD 即期汇率7.7850/60，3个月远期汇率为 15/25，某港商从美国进口了一批设备， 需在3个月后支付500万美元。港商为了 避免3个月后美元汇率出现上升而增加 进口成本，决定买进500万3个月期的美