《投资经济学汇总整编课后复习及其标准参考答案

[0576]《投资经济学》新版作业及参考答案：

28.投资体制：投资体制是指与特定经济环境相适应的社会投资的运行机制及其相应的保障系统总和。从某种意义上讲，投资体制是投资活动运行机制和管理制度的总称。在我国，投资体制一般是指固定资产投资活动运行机制和管理制度的总称。

29.融资租赁：融资租赁是指具有融资性质和所有权转移特点的设备租赁业务，即出租人以收取租金为条件，根据承租人所要求的规格、型号、性能等条件购入设备租赁给承租人，合同期内设备所有权归出租人，承租人只拥有使用权，合同期满后，承租人付清租金后，有权按残值购入设备，出租人丧失所有权，承租人拥有所有权。

30.固定资产投资：固定资产投资是指用于建设和形成固定资产的投资。所谓固定资产是指在社会在生产过程中，可供长时间反复使用，并在其使用过程中基本不改变其原有实物形态的劳动资料和其他物质资料，如房屋、建筑物、机器设备、运输工具、牲畜、役畜等。31.收购与兼并投资项目：指通过收购或兼并获得某种产品或事业的经营条件，包括经营设施、市场、信誉、专利等。其特点是投资运作难度大、潜在的风险大、问题多，但一旦收购或兼并成功，可以较快地投入经营且潜在效益大。

32.内部化优势：内部化优势是指企业为避免不完全市场带来的影响而把企业的优势保持在企业内部。市场不完全性包括两个方面：（1）结构性的不完全性，主要由于对竞争的限制所引起的。（2）认识的不完全性，主要由于产品或劳务的市场信息难以获得，或者要花很大代价才能获取这些信息。

33.国际贷款：国际贷款是一国的银行、其他金融机构、政府、公司企业以及国际金融机构在国际金融市场上向另一国的银行、其他金融机构、政府、公司企业以及国际机构提供的贷款。

34.年度投资规模：年度投资规模是指一年内一个国家或一个部门、一个地区、一个单位投入到固定资产再生产方面的资金总量，是一个国家或地区在一年内实际完成的固定资产投资额，反映了一年内投入到固定资产再生产上的人力、物力、财力的数量。

35.企业投资战略：企业投资战略是在总体战略指导下，对企业投资的方向、目标和计划做出长远的、系统的、全局的谋划。

36.资产证券化：所谓资产证券化，是指企业通过资本市场发行有金融资产（如银行的信贷资产、企业的贸易或服务应收账款等）支撑的债权或商业票据，将缺乏流动性的金融资产变现，达到融资、资产与负债结构相匹配的目的。

37.间接投资：间接投资指投资者通过购买有价证券，以获得一定预期收益的投资。

38.试比较债权融资与股权融资：（1）债权融资获得的只是资金的使用权不是所有权，负债资金的使用是有成本的，企业必须支付利息，并且债务到期时须归还本金。（2）债权融资能够提高企业所有权资金的资金回报率，具有财务杠杆作用。（3）与股权融资相比，债权融资除在一些特定的情况下可能带来债权人对企业的控制和干预问题，一般不会产生对企业的控制权问题。

39.我国投资理论存在的主要问题：相对于西方投资理论研究而言，中国投资理论过去长期存在重视实物投资、轻视金融投资；重视政府投资主体，轻视其他投资主体；重视投资增长比例，轻视投资质量与效益；重视生产性投资，轻视非生产性投资；重视物质资本投资，轻视人力资本投资等方面的偏差与不同。

40.产权的特性：（1）排他性。产权体现的是资产归谁所有及归谁支配、运营这样一组经济行为的法律关系。（2）可分解性。是指产权所包含的权益是可以分离、分割的。（3）可交易性。产权是商品经济高度发展的产物，产权是可以交易的。（4）收益性。产权所有者凭借自己对财产的所有、使用而获取利益的权利，是产权所有者谋取自身利益，实现资产增值的主要手段，失去了收益性，产权就没有任何经济意义。（5）法律性。产权关系是法律确认各种

经济利益主体之间对财产的占有、使用、收益和处分而发生的权利、义务关系，是一定历史时期的所有制形式在法律上的表现。（6）多样性。产权的形态多样化，产权具有实物形态、股权形态和债券形态。产权的实物形态是对资产直接的实物占有；产权的股权形态就是对资产通过购买股权的形式来占有；产权的债权形态是经济主体将资产贷放出去之后对这部分资产形成的债权占有。

41.无形资产有哪些特性？（1）无可比性。无形资本大多数是独占性成果，最先获得法律认可的成果即为有效的无形资本，其所花费得劳动时间即其个别劳动时间就是该项无形资本的社会必要劳动时间，价值无可比性。（2）不确定性。无形资本这种智力资源其开发、设计、研制所花费的个别劳动时间也是不确定的。（3）变化性。无形资本价值处于变化的动态中有几个方面：无形资本应用于企业所获得的新创造价值；用于维护、宣传无形资产所投入的新增价值，包括如用于宣传的广告费、维护无形资本的价值如专利年费、商标的续展费等都在增加无形资本的成本，使其价值处于变化中；无形资本在空间上的扩展，不同国家获得权益量的增加所支出的费用和新创造的价值使无形资本价值发生变化；专利权价值期满后失效，价值呈递减趋势，最后为零，商标权价值只要维护权益，按期续展，其价值不断增长。（4）价值补偿的多次实现性。作为企业生产经营物质技术基础的无形资本，其价值补偿是逐渐、部分得到补偿；作为商品进行交易的无形资本其补偿也是多次实现的。

42.汇率的变化对国际间接投资的影响：汇率变动会直接影响资本的流入与流出。如一国国际收支大量顺差，该国经济实力相应增强，对外债权就会相对增加，由于外汇供过于求，汇率上升，外国为偿付该国的债务，必然会增加该国的货币需求。如此种情况下的其他条件相同，则将促使该国资本流出。反之，出现逆差，该国经济实力下降，对外债务增加，使外汇供应短缺，汇率下跌，为偿付对外债务必然会增加对外汇的需求，促使外国资本流入。43.稳定性投资战略的优缺点：该战略是企业在战略规划期内将企业的资源基本保持在目前状态和水平上的战略。其基本特点是企业满足于过去的投资收益水平，决定继续追求与过去相同或相似的目标；每年期望取得的投资收益按大体相同的比率增长；企业继续用基本相同的产品或服务为其顾客服务。1.优点：（1）可避免开发新产品和新市场所必需的巨大投资、激烈竞争和开发失败的风险；（2）容易保持经营规模和资源的平衡协调；（3）避免因资源的重新组合而造成时间上的损失等。2.缺点：（1）当外部环境发生动荡时，会打破企业战略目标、外部环境、企业实力三者平衡，使实行稳定型战略的企业陷入困境；（2）当企业在市场上的差异优势由于竞争对手的模仿或产业的变化而减弱或消失时，就会无力抵御强大的竞争者的进攻；（3）稳定型投资战略会降低企业的风险意识，从而会使企业面临风险时缺乏适应性和抗争性。

44.中西方投资理论的主要区别：中方投资理论依据是以马克思主义关于资本积累和资本扩大再生产的有关理论论述为背景和指导。西方投资理论主要研究自由资本主义条件下的投资问题，有比较长的形成与发展过程，并已形成了一定的体系。

45.投资环境评价必须遵循的原则：必须遵循以下基本原则：（一）系统性原则。由于投资环境具有综合性和整体性特点，构成投资化境的要素既有宏观要素也有微观要素；既有自然地理、基础设施等硬件要素，也有法律法规、经济政策、社会文化等软件因素。因此必须运用系统分析方法，避免导致主观性和片面性。（二）客观性原则。评价要从实际出发，以事实为依据，既要看到区域投资环境现状，又要看到与此相关的一些问题。（三）比较性原则。投资环境的优劣并没有一个绝对的和固定不变的标准。评价一个地区、一个国家的投资环境的优劣，总是以其他地区、国家的投资环境作为参照物，进行比较，从而判断一个国家或地区的投资环境是相对较好还是一般或较差。（四）时效性原则。投资环境具有动态性，即构成投资环境的各个因素以及评价投资环境的标准都处于不断的发展变化之中。一定时期的积极因素，可能变成另一时期的消极因素。（五）目的性原则。各个投资主体的投资动机多种