【股市经典】阴谋论并非空穴来风 中金死磕高盛A股定价权之争2010年11月22日
高盛的四大“丑闻”
供求就是价格，投资的铁律就是正确认识供求关系。
———吉姆·罗杰斯[美国]责任编辑:赵迪第17期事实上，高盛的丑闻由来已久，接下来，我们就来回顾一下在金融危机中，发生在高盛身上的种种丑闻。
高盛丑闻之一：深陷希腊债务危机今年2月，媒体报道希腊政府已与15家国际大行签署了互换协议，这些合约有助于希腊隐瞒真实的赤字情况。
在涉嫌帮助希腊隐瞒赤字的15家大行中，高盛集团为希腊安排的合约可能是规模最大的。
该集团在2002年的互换协议中向希腊提供了价值达10亿美元的融资。
而此前媒体报道称高盛除了帮希腊债务掉期的问题上特别活跃外，它还要向中国推销250亿欧元希腊债券。
分析人士指出，高盛此举其背后有没有想通过中国来买这样的债券，进一步帮希腊来掩饰现在的债务呢？所以，通过这次的世界金融危机以及现在的欧洲金融风暴，我们对这些名声很响亮的跨国的金融机构应该提高警惕，他们为了自己的利益在利用各种金融工具在进行交易的时候，往往会造成了金融市场的不稳定。
高盛丑闻之二：卷入帆船集团内幕交易案帆船集团是美国规模最大的专注于科技行业的对冲基金之一，在鼎盛时期，帆船集团管理的资产达到了70亿美元。
2009年10月，帆船集团掌门人拉杰?拉贾拉特南在纽约的家中被捕，纽约南区联邦法院和联邦调查局指控其涉嫌4项内幕交易串谋罪和8项证券欺诈罪，一同被捕的还有另外5人。
检方称，这起内幕交易案涉及的公司股票包括希尔顿酒店、谷歌、IBM、AMD等等大型企业。
今年4月，媒体报道称，随着围绕帆船集团内幕交易案调查的不断深入，日前该案检察官正在针对高盛集团一名董事、麦肯锡公司前总裁拉雅?古普塔是否在金融危机最严重时期曾向拉贾拉特南提供有关高盛的内幕信息展开调查。
据称，拉贾拉特南被捕前与古普塔关系十分密切。
高盛丑闻之三：接盘雷曼、攫取暴利4月15日，国外媒体报道，一名法院指定的雷曼破产监督人日前表示，巴克莱银行和高盛集团曾从雷曼兄弟控股公司紧急拍卖金融衍生品投资组合交易中发了横财。
中国股血溅美国资本市场
追杀中国造假股—中概股为何血溅美国资本市场造假上市、上市后继续造假，一些生长在造假流水线上的“中国××公司”，在美国资本市场遭到做空者的集体围猎。
造假者正在遭受惩罚，什么时候轮到那些违规、违法帮助他们造假的人？3月份以来被交易所停牌的中概股数据整理：冯禹丁“中国（在美上市）公司过去10年里积累起来的市场信誉，也许在最近3个月里土崩瓦解。
”这是外媒对中国在美上市公司的最新评价。
3月至今两个多月间，已经有18家中国公司被纳斯达克或纽约证券交易所停牌，4家企业被勒令退市。
为了显示自己来自全球经济的火车头，这些涉嫌造假的企业在大洋彼岸常自冠威名中国高速传媒（CCME）、中国教育集团（CEU）、中国绿色农业（CGA）、中国阀门（CVVT）、中国清洁能源（SCEI）……这些企业因此被称为“中国概念股”。
仅在一年以前，中概股还是美国金融危机之后资本市场上的强心剂。
中国经济网的数据显示，2009年在美上市的中国公司股价几乎全线上涨，平均收益在130%左右。
当年有5家中概股累计涨幅超过1000%。
但正是因为这些公司的业绩好到令人难以置信，很快便遭到做空者的调查与猎杀，那5家明星公司几乎全军覆没艾瑞泰克因涉嫌造假已被停牌；东方纸业在与著名的做空者“浑水公司”（Muddy Water）一番大战之后，股价从13.6美元跌到3.8美元；其他几家的股票也全都跌到2－3美元。
罗氏证券（Roth Cpaital）近期的数据显示，市值在5000万至2.5亿美元间的中国概念股股票平均收益率已降为－23.5%。
猎杀中，中概股曝出的桩桩造假丑闻，震惊美国上下。
去年底，SEC（美国证券交易委员会）着手调查。
2010年4月，美国众议院“监督和政府改革委员会”主席亲自去信SEC主席Mary Schapiro女士，过问调查进展，并提醒说，他的委员会拥有“随时调查任何问题的权力”。
5月5日，Schapiro女士在长达7页的回信中说，SEC的四个部门正在全力以赴地进行调查，并与美国上市公司会计监管委员会（PCAOB）合作调查，但“仍然因为无法获得中国政府相关部门的配合而感到受挫”。
高盛或成11-12大跌替罪羊 暴跌背后另有原因
高盛或成11-12大跌替罪羊暴跌背后另有原因11月15日《华夏时报》头版头条中发表的《一份高盛报告引发的暴跌》将高盛推向了舆论的风口浪尖。
12月1日，《人民日报海外版》刊发评论文章，称“某国际知名投行”发邮件建议卖出中国股票是11月12日A股大跌的导火索，有操纵股指牟利之嫌；随后，最高人民法院副院长奚晓明12月4日在“上证法治论坛”上以此事为例，称“近期发生的某机构对我国资本市场翻手为云、覆手为雨的行为，将使我们的资本市场不会成为强大的市场”。
二者虽然没有具体点名，但明眼人一看便知暗指“高盛”。
对于国内舆论方面的指责，高盛方面予以了否认。
12月6日在香港举行的报告会上，高盛(亚洲)中国首席策略分析师朱悦明确表示，11月12日A股大跌与该行报告无关，并称发出的交易建议仅涉及H股。
高盛是否涉嫌操纵股指？《华夏时报》记者采访的多方人士均认为，如果将“11·12”大跌的责任归结到高盛的头上，未免背离事实，“不过是把高盛当成了替罪羊。
实际上，‘11·12’大跌另有原因。
”在12月9日高盛发给《华夏时报》记者的最新报告中，记者注意到，朱悦强调，高盛对内地市场6个月或以上的中长期表现，仍然维持乐观看法。
大跌暴露市场不成熟12月9日下午，在中信建投东直门营业部，一位有15年A股投资经历的投资者向记者表达了自己对“高盛报告”的看法。
在他看来，股市有升有跌属平常事，“大鳄”什么时候都会出现，他已习以为常。
“报告和我们没啥关系，我现在不会为投机而短炒，会选择长线投资。
”一位基金公司投资总监告诉记者，他在近10年的投资生涯中，从没有因为一份卖方报告来确定自己管理基金的仓位。
“我们每天早上上班时，邮箱中一般都有四五百封以上的邮件，主要是各家券商报告，尤其是短期策略性报告，哪有那么多时间看。
所以我早就告诉你，联系我一定不要用邮件，耽误时间。
”在他看来，所谓“高盛报告”引发11月12日下跌的真实原因是：货币政策转向后，短期内对股市资金面虽不会产生太大影响，但预期的改变，对市场心理带来压力；此外，通胀水平超预期，使得获利了结情绪引发调整；以公募基金和私募基金代表的机构投资者，仓位处于高位，市场弹性减弱。
高盛中国对赌
分析建议
• 1、中国政府应该加强对国民在金融领域方面教育，提高国 民整体的金融意识。 • 2、加大高等院校在校学生对金融原理的学习，从而培养中 国金融领域的真正操作人才。 • 3、加强政府对国内企业管理层的引导作用，避免中国企业 和国外专业金融炒家的对赌行为。 • 4、改善中国企业的融资环境，政府可以有选择性直接补贴 国内企业，帮助企业解决融资困难的问题。让企业能够通过 正规的融资渠道获得资本而不是通过投机取巧的“对赌 ” 方式来融资或者来赚取利润。 • 5、借鉴其他国家对金融市场的监管经验，努力健全国内有 序的金融法律法规体系 。 • 6、中国企业应该加强自身的能力和实力 ，从根本上解决企 业资金问题。 •
• USA+高盛+索罗斯+罗杰斯+国际金融炒家
分析结论
• 1、高盛公司的金融操作能力以及运用金融手段之高 明在世界首屈一指。 • 2、高盛公司和美国政府关系之暧昧也是你无法想象 的。 • 3、中国金融公司搞不清楚高盛公司进行各类证券、 期权、期货的操纵，打个比喻就是中国企业（03版 的office ）看不了高盛公司（07版office）的操作。 • 4、中国企业做对赌的原因就是只看到短期、表面的 事态发展而看不透事情真正发展的趋势。 • 5、中国如果不加强金融方面的作为将会一直输下去 ！
高盛“报仇雪恨”？
务 近 来 蔚 然 成 风 。在 中 国 区 最 成 户 接受 。 功的 当属摩 根 士 丹 利的 斯 蒂芬 ‘ 罗
此 三 人 皆拥 有 国际 货 币基 金 组 织 的专 业 训 练 ，同
从 业 务 角 度 讲 ， 宏 观 经 济 研 时 也 由于 工 作 的原 因 ，对 中国 市 场 的 看法 往 往 通过 国
于其前任许小年的争议不断。 在中金内部被称为 “ 哈博 （ 哈
经济学家 ” ” 出轨
勃） ”的他行事 、为人、作文乃至
宏 观 经 济 研 究 出 身 的 投 资 银 行 家 提 出观 点都 相 当谨慎 。不过 ，经
往 往具 备 传统银 行家 所欠 缺的 学 过 多 年 经 营 和 中 金 的 支 持 ， 哈 继
融业大佬之 间 “ 不断”的联 系。 理 、 斩 国际 货 币基金 组 织 高级 经 济 师 。
东 宫是 指在 国 贸依 旧办公 的 中金 ２Ｏ 年 ４月 之 后 则 一 直 担 任 中 国 Ｏ４ 公 司，而西宫则是指已经迁址到金 国际金融有限公司首席经济学家 。 融街的高盛。 在 中金 担纲 首席 经济 学家 过
从 资 历 上 看 ，担 任 中金 首 席 策略 官 的 黄 海 洲 当属
老 。黄 海 洲 毕 业 于 印 第 安 邪 大学 ，在 国 际 货 币基 盛 内部 也是 出 人 意料 ，握称 ，哈继 系 绝 非 一 般 外 资 投 资 银 行 可 以 相 “ 大 ”
终于有人把中国股市不敢说的话都说了(史上最全对话)!
终于有人把中国股市不敢说的话都说了（史上最全对话）！一、他们把去年股灾不敢说的话都说了，一分钟看完（精简版本）在博鳌论坛“'闯祸’的杠杆”分论坛上，他们终于说出了中国去年股灾别人不敢说的话。
之所以能说，因为他们都是和中国股市监管者有密切联系的人；之所以敢说，也是因为到了我们必须反思的时候。
他们是：财经总编辑王波明；清华大学法学院教授、中投原副董事长、总经理高西庆；中央汇金投资有限责任公司副董事长李剑阁；人民大学金融研究所所长吴晓求；华夏新供给经济学研究院院长贾康。
解局君精要如下，一分钟即可看完、看懂，但值得多看几遍。
王波明：去年的股灾是因为什么？是杠杆惹的祸吗？高西庆：杠杆只是个工具而已，要先弄清楚这个杠杆是怎么出来的。
王波明：到底是什么成因？高西庆：还没有弄清楚成因，政府该找个中立机构，查清去年股灾原因。
王波明：李剑阁主席在监管部门干过。
去年到底发生了什么事？李剑阁：我不认为仅仅是杠杆的问题。
HOMES系统证监会先说都互联网+了，你们还不接；清理时说谁让你们接，赶快撤，干部坐在那儿说你今天必须掐掉，不掐我不走。
监管前后剧烈的变化人为加剧了股市波动。
吴晓求：我们的机制本身已经赋予它杠杆了。
抵押物随着价格的上涨它的价值在上涨，抵押出来的资金量在增大。
贾康：当时说的政策牛、改革牛等都有一定道理，但是缺了一个最基本的牛——经济基本面牛。
人造牛市实为猴市，速成熊市。
哈继铭：最根本的原因是追求不切实际的经济增长速度。
去年加杠杆炒股票，今年加杠杆买房子，明年再加杠杆做什么？我们是加杠杆的方式去杠杆，最终杠杆率越来越高。
王波明：市场不行，政府还要介入。
政府和市场到底是什么关系？哈继铭：监管部门没有真正去执行三中全会说的让市场起决定性作用。
说的时候是一套，做的时候又是另外一套。
贾康：政府该做的就是维持公平公正的环境。
政府费很大力气分析哪个是善意，哪个是恶意，很难也很容易出错。
王波明：善意做空，恶意做空，实在理解不了。
股票市场诡异之谜
股票市场诡异之谜随着社会经济的快速发展，各种投资方式在人们的生活中变得越来越重要。
其中，股票市场是大众都非常熟悉的一种投资方式。
然而，股票市场诡异之谜也随之产生，成为人们热议的话题。
一、市场突变引发争议2015年，中国股票市场震荡不已。
在短短一个月的时间里，股票市场遭遇了一次大幅度下跌和迅速反弹。
这场市场大波动引发了不少争议和怀疑。
有人怀疑这可能与政治和金融等因素有关，甚至有人提出了“黑手党”操纵市场的说法。
然而，随着时间的推移和调查的深入，这些说法都被证实是无稽之谈。
实际上，市场的波动是由于投资人心理的恐慌引发的恐慌性抛售和高潮性抄底所致。
这也说明了市场是一个高度敏感的生态系统，任何细小的波动都可能引发连锁反应。
二、市场分析师失准引发猜想除了市场突变之外，还有一类股票市场诡异之谜是市场分析师失准或者说不准确的判断。
据报道，市场分析师在过去的几年里已经失准多次，这也让人们产生了很多猜想和质疑。
有人认为，市场分析师在交易策略上过于固化和僵化，无法适应市场的变化和新趋势，导致分析出来的结论与实际情况偏离太远。
然而，这些猜想和质疑都没有得到证实。
事实上，市场分析师的失准并不是出于他们的不努力和不用心，而是源于市场本身的复杂性和不确定性。
投资行业是一个非常动态的领域，在这里没有一种万能的交易公式或者策略。
三、市场操纵引发舆论质疑最后，股票市场诡异之谜还包括市场操纵这一问题。
据报道，一些“黑手党”组织或者利益集团利用市场的漏洞和短期行情对市场进行操纵，从而获得非法利益。
然而，市场操纵的证据并不充分，这也让人们对其真假产生了很多疑问。
总体来说，股票市场的诡异之谜是源于市场本身的复杂性和不确定性。
在这个领域里，没有一种万能的解决方案或者策略。
因此，我们作为投资者需要保持冷静和警惕，并且多做功课，积极寻找一些可靠的投资机会和方法。
全球最大投机者的信任危机
全球最大投机者的信任危机作者：丁萌来源：《世界博览》2012年第07期2010年，《滚石》杂志的一篇文章中，写出了对于高盛最著名的比喻：“ 高盛是一只盘绕在人脸上的巨大吸血乌贼，无情地将其吸血触角伸向任何带有金钱气息的角落。
”当时，美国证券交易委员会（SEC）指控高盛销售的所谓债券抵押证券涉嫌欺诈。
高盛用5.5亿美元（1美元约合6.3元人民币）与证券交易委员会达成和解，这是华尔街有史以来最大的一笔罚款。
虽然从未承认自己有过相关欺诈行为，但高盛解决这一纠纷的方式，多少透着点默认的意思。
现在，“吸血乌贼”又有麻烦了，而且麻烦来自公司内部。
3月14日，《纽约时报》评论版上刊登了一篇足以“引爆”华尔街的文章。
作者叫格雷格·史密斯（Greg Smith），是离职不久的前高盛执行董事。
史密斯在文章中痛陈高盛公司文化的贬值，认为高盛目前的内部环境是“我见过的最有毒的、最有破坏性的”。
“吸血乌贼”史密斯在高盛工作了近12年，辞职之前在伦敦工作，是高盛欧洲、中东和非洲地区的美股衍生品业务负责人。
在文章中，史密斯这样表达高盛公司文化的崩坏给自己带来的失落感：“十几年来，我面试并招募了一批批新人，悉心指导他们。
我和另外9名同事被拍进一段招聘视频短片，在全球各大高校播放。
2006年，我从数千名招聘者中，挑选出80名学生同事进入夏季实习计划，训练他们买卖和交易。
我知道，当我认识到自己不再能看着学生们的眼睛，告诉他们在这个地方工作有多棒，这时候就该离开了。
”史密斯指出，曾有5名董事总经理将客户称作“提线木偶（muppet）”——一个在华尔街通常被交易员用作侮辱与自己作对的同行的词。
史密斯认为，高盛公司文化出问题，在于公司领导者的不作为：“当历史书描述高盛时，它们可能会显示，公司在首席执行长布兰克费恩（Lloyd Blankfein）和总裁科恩（Gary Cohn）的管理下，失去了对公司文化的掌控。
我的确认为，公司道德品行沦落是对高盛长期生存最大的威胁。
2010年牛股历程
2010年牛股历程逍遥掌门人发表于2011年02月04日08:14 阅读(21117) 评论(0) 分类：股票博客相关搜索词：太原刚玉东方园林福建南纸中科三环西藏旅游本文已被推荐到腾讯博客，点击了解更多精彩内容核心提示：如果上天再次给你一次机会，你还会错过成飞集成、广晟有色吗？答案是肯定的，你还会错过！因为你没有胆量！没有胆量的人永远是抓不住大牛股的。
不信？晋亿实业你是不是又错过了？机会永远存在，不要怨天尤人，要怪就怪自己没有胆量。
撑死胆大的，饿死胆小的。
在新的一年里，逍遥掌门人立志要让大家抓住每一只特大牛股！尽管2010年的全年大盘指数是下跌的，从3289点下跌最低2309点，收盘2808.08点，全年下跌-14.31%，但全年仍然有不少板块个股的的独立牛市行情，其中不乏走出很多的特大牛股，例如罗顿发展、成飞集成、广晟有色、中科三环、浪潮信息、莱宝高科、东方园林等。
这里想说的是，尽管2010年的大盘不尽人意，但仍然不缺乏机会，关健是你看是否把握住板块热点的炒作机会。
回顾过去，才能展望未来。
下面让我们一起回顾过去一年的炒作路线，着重于炒作主题。
2010年炒作主题：区域经济、锂电池、稀土永磁、多晶硅、云计算、物联网、触摸屏、世博行情、亚运行情一、区域经济区域经济是去年上半年的炒作主题之一，时间是1月至3月。
打响区域经济第一枪的是海南板块，而炒作得轰轰烈烈的也是海南板块，随后的区域经济扩展到福建板块、新疆板块、西藏板块、天津板块等，力度均比不上海南板块。
海南板块的龙头是罗顿发展，其次是罗牛山、海南高速、海德股份、正和股份等。
其中罗顿发展涨幅最大，从2010年1月4日起至2月12日，历时一个多月，股价从6.59元涨到17.79元，20年交易日11个涨停板，涨幅170%。
罗牛山15个交易日6个涨停板，从6.16元涨到12.6元，涨幅105%；海南高速23个交易日6个涨停板，从5.56元涨到11.45元，涨幅105%。
敏感时期发布“阴阳报告” 高盛被疑操纵A股暴跌
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中广为传 播 。
到 底 是 国 内 游 资 还 是 国际 资 本 操 纵 了 中石 油 的杠 杆 ， 同一 个 时 间段 内造 成市 场 在 国首 席投 资 策 略 师朱 悦 高 声喊 冤 ， １月 ｌ 称 １ ２ 高 盛 一 手 操 纵 了２０ 年 雷 曼 兄 弟 的破 ０９ 产 和２ ０年 ４ 的越 南 经 济危 机 ，这 是 全球 ０８ 月
■圆
的投资者担心有机构在利用中石油的杠杆撬
动大盘 并掩 护 出逃 ，但 这种观 点未 成为 市场
主流 。投 资 者的这 种忧 虑果然 在次 日就 出现
作 为一 家在世 界 资本 市场都 极具 公信 力和影 响 力的 国 际顶级 投行 ． 高
盛 集 团在 “ 当 时 刻 ” 市 场 传 递 出 的 “ 然 判 断 失 误 ” 恰 向 偶 的投 资 建议 似 乎 无 法
让普 通投 资者欣 然接 受， 更何 况这种“ 然失误 ” 偶 最终造 成普 通 中小投 资者哀
鸿遍 野 ． 投行 自身却“ 因祸得福 ” 大牟其利 。 这让人 们再 次 目睹 ， 巨大利 益的诱 惑面前 ， 在 具有逐 利本 性的顶 级投行 作 出了并 不艰难 的抉择 ：那就 是利 用 自己在投 资者心 目中 的公信 力和影 响 力， 左右市场 ， 资本从 中小 投资者 的腰 包转移到 自己和客户的手 里。 把
苗头 ， 后 的短短几 天时 间 内 ， 指数 日跌 此 上证 百余点 又将 大盘重 重地 打 回到２ ０点 左右 。 ７０ “ 知 道 ，１ 要 １ 日中石 油 开 始 疯 狂 冲 击 涨 停 ， 家 都有 点 害 怕 ， 大 持续 性 肯定 有 问题 ， 大
高盛欺诈门事件
2010年4月16日美国证券交易委员会向纽约曼哈顿联邦法院提起民事诉讼，指控高盛集团在涉及次级抵押贷款业务金融产品问题上涉嫌欺诈投资者，造成投资者损失超过10亿美元。
根据美国证交会当天提起的诉讼，高盛集团被指控销售了一种基于次贷业务的抵押债务债权，但高盛未向投资者披露美大型对冲基金保尔森对冲基金公司对该产品做空的“关键性信息”。
美国证交会称，为这项交易，保尔森对冲基金公司2007年向高盛支付了约1500万美元的设计和营销费用，但投资者因此蒙受的损失超过10亿美元。
美国证交会执法部门主管罗伯特·库扎米当天在一份声明中说，高盛的错误就是一方面允许一客户做空该金融产品，另一方面却向其他投资者承诺该产品是由独立客观的第三方推出的。
高盛是美国最大的投资银行。
这起针对该公司的法律诉讼被认为是美国政府打击金融危机期间金融衍生品欺诈的一次关键行动。
金融危机期间，一些对冲基金、投行等暗地勾结、蒙蔽投资者并做空金融市场，从而加剧了金融市场的动荡，使投资者蒙受巨额损失。
受美国证交会起诉的冲击，高盛集团股票价格16日出现大跌，期货商品包括石油、黄金、糖等期货产品立即下跌，截至美国东部时间中午12时，高盛股价跌幅超过10%。
7.16高盛将支付5.5亿美元的和解费用，以结束困扰客户与投资者长达数月的谈判。
高盛在华有无“欺诈门”？
固 隙祝 野
的 股 份 畴 ，高 盛 遭 遇 到 了 要 约 收 脯
４ ０多 值元 而 不得 已造 行 公 司债 祷重 象 。 ０ ９年 ３月 ５日 ， ２０ 高盛 通 遇上 海
部 礓 某 公 司 ５ 的股 份 ， 某 内 人 士 ％ 有 和 超 大 比 例 送 蒋 增 股 後 ，高 盛 每 股 投 股 成 本 算 ，罩 罩 西 部 谈 某 ５ 股 榷 ％
安保 隐 公司 ６８ 的股 份 ； 资 ６０ ０ 安 保 险 、中典 通 等 。而 另 一 罩 Ｉ Ｏ ．％ 出 ．０ 贷款 。通 遇 如 此巧 妙 的财 耪 安 排 ， Ｐ 高
蓠美 元收腈 了中 圜纲通 ２４ 的股份 ： ．％ ４０ 的股 份 ：斥 资 ３ ． 美 元 韶 脯 ．％ ７８信 １ ４７ ．６信股 工行 股份 等 。 ６
商 ，分 别 於 １ ９ ９ ８年 、 ０ １年 、 ０ ３ 榷 ： 想 收 腈 旧 Ｍ 倜 人 鼋腰 部 ： 圜 南 漯 河 市 政 府 、 匿 集 囤 和海 宇 投 资 ２０ ２ ０ 中 筻 年和２０ ０ ４年 １ 完成 了 １ ０月 美 元 石 油 收 瞒 哈 陡 克斯 坦 石 油 公 司以 及 中 共 同 持 股 ，在 收 媾 曼 匡 集 囤 ３ ．２ Ｏ傅 ５ ７ ％
金 融 颀 同 多 次 参 舆在 中 圜的 重 大饼 膳 公 司 的 海外 投行 。 此 高盛 拿 到 了在
在 债 融 资 方 面 ，高 盛 在 中 国 案 ， 日崖 向束凰 汽卓投 资 １ 如 ０傅美 元 ： 中 圆 趟 券市 埸 承 销 Ａ 股股 票 和 事 Ｂ 牵蕻短辨 了 ４ ０多 项 大 型 的 债 髅 售 戴 姆勒 一 莱 斯 勒 向 汽投 资 １ 克 美 股交 易的 票 。 １僖
高盛欺诈事件
的CDO层级； 而风险厌恶型的投资者则会选择优先 级别更高、收益水平更低的CDO层级。CDO技术可 让投资者根据自己的风险回报分布来选择适合证券。 用作CDO发行的基础资产有很多种，并随着时 间的变化而有所不同，包括传统的资产类型如高收益 债券、银行贷款和新兴市场债务，而此后更多的资产 进入到抵押池中，包括资产支持证券(ABS)、抵押 支持证券(MBS)、商业抵押支持证券(CMBS)、私 人权益、信托优先证券、中小企业贷款、信用违约掉 期、套期基金股份等。表1列示了一个典型的以杠杆 贷款为支持资产池发行的CDO结构。
2017/1/1 10
CDO主要的风险包括系统性或模型风险、抵押 物信用风险、结构性风险、市场参与者风险等，以 模型风险为例，最具代表性的是评级机构所采用的 统计方法的恰当性、模型中所采用的各个评级机构 自己建立违约和回收数据的准确性和预测能力等， 都会影响到不同层级CDO的评级结果，进而影响到 投资者的利益。次贷危机中对CDO级别的调整也成 为评级机构被广泛诟病的重要原因之一 ，事实上不 同评级机构对CDO的评级存在很大的差异(见表2)， 这也要求投资者在参考评级机构的观点时保持应有的 谨慎，尤其需要对评级模型有一个仔细的检视，对模 型所依赖的违约回收率假设、资产组合中的违约相关 性假设等有全面的了解。
2017/1/1
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2017/1/1
(3)ACA公司，CDO基础资产的挑选代理机构。 这是一家专门负责挑选CDO投资组合的中介服务机 构，对RMBS的信用风险分析有独到之处，并受到 市场投资者的认可。作为一家专业金融服务公司， ACA在2006年末时管理了22个CDO项目， 涉及 资产总额高达157亿美元。ACA是CDO交易的一个 佼佼者，该公司的挑选本身是一种品牌担保， 经过 其挑选的资产组合，能使投资者有信心购买这款合 成式CDO。ACA根据高盛(从保尔森处转手)提供的 RMBS名单，并经过多次会议、电子邮件、 电话等 交流和讨论，最后确定了涉及9 0 个RMBS基础资 产的资产池，交由高盛据此构造合成式CDO。
中央打压股市的真正玄机
【转载】真庸：突然领会中央打压股市的真正玄机！昨日股市在周一暴挫后如本博预测掀起百家涨停热潮，一切尽在掌控。
而就在昨晚庆功宴前，财神突然夜访真如铁，我茅塞顿开中央打压股市的真正用意和玄机！证监会新闻发言人事后已证明联手打压股市之说完满是无中生有，只是例行检查和依法惩罚，既不直接针对股市，亦绝无抑制健康融资业务用意。
对此我在周一暴跌当晚的及时雨博文中已经给了定论：中央是在未雨绸缪抑制融资杠杆慢慢放大的风险，而绝非想把来之不易的牛市给灭了！因此1.19股灾背后正是热点切换和百股涨停的契机！此刻我所有的预言全数在周二立竿见影地完美应验，欣慰之余，没有任何多余的功夫躺在功劳簿上睡大觉，而是紧锣密鼓地试探以后！尽管我已经剖析了证监会查处两融不是打压股市，但毕竟客观上造成了打压的成效，而且这种“成效”绝不是治理层所未能预见的，因此，咱们有充分的理由相信，其中必有玄机！既然官方每次大会领导人座次的排位和大会新闻通稿领导人名字的排序都严谨有序、一丝不苟，那么，令大盘都快要跌停的重大举措怎么可能只是“例行发布”？莫非这是一次意外的事故？或天大的误解？绝对不是！这确实是一次为了让牛市更长并至少长到足以解决国企改革和注册制推出等诸多问题的强行打压！这确实是一次“长痛不如短痛”的捐躯速度换取长度的深谋远虑的刮骨疗毒！这种打压的背后，正因为中央对牛市以后的继续挺进非常期待，因此才对眼下的打压异样坚决！咱们是一个有悠长“兵不厌诈”文化的国家，对“小不忍乱大谋”的历史教训滚瓜烂熟，因此，该出手时就出手，绝没有半点含糊！因此对1.19股灾的正确熟悉必需提炼成以下几点：一、1.19绝非2007年的“5.30半夜鸡叫”，更不是1996年的“12.16社论”，因为那两次中央确实是动了杀机，而这次却是善意的打压！二、金融股以后仍是牛市不可缺席的主角，但短时间内即便偶有反弹亦难当重任，而且金融股中也会显现明显分化，保险相对最强，银行次之，券商最弱。
高盛谋杀A股
证券 日报 高盛 “ 屠 ”资本 三
市场 ， 不是 “ 外婆 ”也 是 “ 血 鬼 ” 狼 吸 ，
资投 行的迷信 。中国股 市 已经全球规 模第 二，但仍没有 建立 自我 ，这才是
问题 所 在 。▲
“ 双面 ”高 盛一屠金融资 本，二屠产
业资 本 ，三 屠 中 小 资本 。
２ ｏ ８ Ｎ ｖ＆ Ｄ ｃ ２ １ 竞 争 力 ｅ ０ ０
上 行 趋 势 没 有 改 变 。 同一 天 ， 高 盛 向其 港 股 客 户 发 出 了 一 份 报 告 ：近 期 中 国央 行 连 续 性 的 货 币 政 策 ，
很可能 引发加 息预期 ，建议 客户卖 出手 上获利的全 部中国股票 。当日，Ａ股上证指数暴跌 。
之 后 ， 人 民 日报 》（ 《 海外 版 ）《 券 日报 》等 央 ，证 媒 发 表 文 章 评 论 ， 名 或 不 点 名 的 批 评 高 盛 “ 阳 点 阴 脸” ，发 看 空 报 告 引 发 Ａ 股 大 跌 以 牟 利 。随 后 ， 盛 高
股指牟利的嫌疑。
（ （ 竞争力 造成 “ ｌ１ ”股市暴 １・２
跌 的原 因很 多，与高盛一样撇 不清干
系 的 ， 还 有 中 国投 资 机 构 对 高 盛 等 外
“ 多”调整为 “ 看 中性 ” 。 著 名财经评论员叶 檀国际投 行的
阴 阳睑 显 现 。 我 们 现 在 质 疑 的 主 要 是 高 盛发 布 内 外 不 一 的 投 资 报 告 ，高 盛 所 传 递 的 信 息 在 国 内 外 是 不 同 的 ， 它
时 评 Ｒ ＶＥ ＥＩ Ｗ
． ．． ． ．
： － 一
口
同
盛谋 杀Ａ 股
２１ ０ ０年 ｌ 月 １ 日 ， 国股 民 又 迎 来 “ 色 星 １ ２ 中 黑 期 五 ” 当 日， 两 市 股 指 双 双 创 出 １ 月 以 来 的 最 ， ４个
百年一人的微博 新浪微博
百年一人新浪微博（股票投资）新申请了微博，玩玩新的！粉丝这么少呀！标签：转发(2)| 收藏| 评论(50)7月6日17:46 来自新浪微博如果你能像看别人缺点一样，如此准确般的发现自己的缺点，那么你的生命将会不平凡。
学佛第一个观念，永远不去看众生的过错。
你看众生的过错，你永远污染你自己，你根本不可能修行。
你每天若看见众生的过失和是非，你就要赶快去忏悔，这就是修行。
不宽恕众生，不原谅众生，是苦了你自己。
标签：转发(61)| 收藏| 评论(24)7月6日22:06 来自新浪微博不写微博，我好像有点落伍了！加息针对股市这个复杂开放系统影响只是瞬间的，瞬即又回到自身的规律中去！自6.21日发帖以来风格有些变化，没像以前提前很久给出市场见顶的时间，这样我高兴，不代表我不知道！下次发帖的时间是我预计的美国股市见顶的时间！标签：转发(4)| 收藏| 评论(7)7月7日06:45 来自新浪微博我的分时系统给的上午的变盘时间是10点57分，关注！标签：转发(3)| 收藏| 评论(42)7月短期关注石墨烯板块！标签：转发(3)| 收藏| 评论(43)7月7日10:54 来自新浪微博哥很狂，这辈子只佩服一个人，他还不住在地球！标签：转发(9)| 收藏| 评论(69)7月7日18:23 来自新浪微博自从炒股了以后，哥的智商明显降低！别说方向感了，左右都不分了！比如现在是买是卖，是在左面还是右面，说不清啊？笑我，你不一样嘛？！标签：转发(17)| 收藏| 评论(57)7月7日19:57 来自新浪微博（接上文）！忽有一天，哥偶遇一高人，此人自从炒股以后就由精神变得神经了许多！哥诚恳地问及市场方向，此人大笑，小傻瓜！股市永远向右！这都不懂？！标签：转发(11)| 收藏| 评论(33)7月7日23:38 来自新浪微博石墨烯正宗的两个龙头股都在放量上涨，昨天让你们关注这个版块的！标签：转发(1)| 收藏| 评论(29)7月8日10:13 来自新浪微博近期注意王亚伟重仓的股票!找形态好的，要突破的！标签：转发(8)| 收藏| 评论(50)7月8日11:10 来自新浪微博（接前文）！哥很优秀，但哥很郁闷！为啥？股票栽了呗！一日恍惚间来到尼姑庵，突然眼前一亮。
高盛中国阴谋与暗算
高盛中国阴谋与暗算：违规“潜伏”发大财当涉嫌欺诈而失去道德操守的高盛已经遭遇美欧国家政府围剿和追打之时，这家"华尔街最诡秘的投资银行"在中国的"丑闻"似乎也遮掩不住了。
不少人相信，在中国市场到处啜金吸银的高盛所从事的各种交易勾当对中国企业和投资者造成的损失可能要比其在美国的欺诈行为严重得多。
高盛无处不在趁着中国金融市场开放的契机，高盛于1994年在北京和上海分设代表处，正式进入中国内地市场。
此后，高盛在中国逐步建立起了强大的国际投资银行业务分支机构，并通过入股中资大型企业、担当承销商等途径向中国市场全面渗透。
参股到国内许多大型企业之中是高盛进入中国取得的战略性成果。
如高盛出资3500万美元购买了中国平安保险公司6.8%的股份；出资6000万美元收购了中国网通2.4%的股份；出资5000万美元收购了中芯国际4.0%的股份；斥资37.8亿美元认购164.76亿股工行股份等。
在债务融资方面，高盛在中国牵头经办了40多项大型的债务发售交易。
高盛多次在中国政府的大型全球债务发售交易中担任顾问及主承销商，分别于1998年、 2001年、2003年和2004年10 月完成了10亿美元以上的大型交易。
高盛是唯一一家作为主承销商全程参与中国政府每次主权美元债务海外发售项目的国际投行。
充当多家中国公司IPO(首次公开募股)的承销商并从中收获巨利是令高盛最心动的交易。
过去的十年中，由高盛主导的中资公司海外股票发售有中国移动通信、中国石油、中国银行(香港)、平安保险、中兴通讯等。
而另一单IPO承销项目--中国农业银行H股IPO也在前不久被高盛收入囊中。
值得注意地是，近年来高盛作为金融顾问多次参与在中国的重大并购案，如日产向东风汽车投资10亿美元；戴姆勒-克莱斯勒向北汽投资11亿美元；TCL与汤姆逊成立中国合资企业；汇丰银行收购中国交通银行20%股权；联想收购IBM个人电脑部；中国石油收购哈萨克斯坦石油公司以及中海油收购在尼日利亚的石油资产；吉利成功收购沃尔沃等。
400本经典金融类书籍典藏版
我收藏的金融类书籍近400本，其中很多可读的经典，这些都是在一个网站上看到的，挑了一部分喜欢的连带下载地址和书籍简介直接复制下来了，想收藏了慢慢的看，现在提供给大家分享，看完了一定要顶啊。
想下载哪本书籍只需要按住键盘上的“CTRL”键不放，点击书籍名称就可以打开下载，很方便，我一直都用这种方式来收藏自己喜欢的东西：）•大前研一之经典战略书籍《无国界的国界》日期：2010-03-18 20:55:53让你能够避免重复别人走过路子的办法，宇宙的中心并没有走开的牌子，全球的选手必须要有动力和知识推动自己，他们对于主要市场非耳熟能详不可，知识是在如今无国界的世界里成功的秘密。
国界真的消失了吗一切都是...•09年巴菲特致股东信英文版日期：2010-03-18 16:33:5109年巴菲特致股东信英文原版，本站另有往年巴菲特致股东所有信件，站内搜索一下就可以找到，需要的朋友尽管下吧。
点这里下载：下载后将后啜名attach更改为pdf即可。
09年巴菲特致股东信英文版...•好书--《华尔街冲击波》日期：2010-03-17 16:34:06美国次贷危机是一本很好的教科书，对中国未来的金融创新发展来说是个很好的教训总结，对于当前中国并不发达的投行业应该怎样实施有效地控制风险等都具有相当好的参考作用。
美国金融危机对中国实体经济的影响力并不大...•一本励志好书：《唐骏正传》日期：2010-03-17 15:32:50职场骄子商业传奇：中国梦唐骏正传难得有一本书把职业经理人的偶像写得如此深入、生动。
唐骏第一次将自己的许多不为人知的故事与心路历程，通过本书展现在读者目前。
书中独家收录作者对唐骏太太、女儿的深度采访，...•金融实务系列书籍-《资本操作指南系列》日期：2010-03-17 11:14:56第一章股份公司组建与上市操作指南第一节正确认识股份制经济和股份公司第二节公司的组建工作第三节工作方案和总体规划第四节企业重组第五节公司财务综合平衡第六节设立公司、发行股份的业务程序第七节...•[下载]股神巴菲特致股东的信日期：2010-03-17 10:54:38有股神美誉的巴菲特从来不写书，除了每年致股东的信．他所有的信都可以从公司网站上下载，大家有兴趣进一步研究的。
谁在猎杀中国概念股
２ ０年 １ ０１ ０月 ２ ６日．美 国 上市 公 司 调 查 报告 独 立 撰 写 人 Ｒ ｄ ｙＢ ｙ ｏ ｄ ｏ ｄ撰 义质 疑 泰 富 电气 的销 售 与 运 营 费用 ，导 致 泰 富 电气 当 日大 跌 １ ．８ ３５ ％。 不 仅对 冲基 金 可 以做 空个 股 ，像 Ａｌｅ ｉ ｌ ｆ ｄ Ｌｔｅ这样 的个 人 ｒ ｔ
但是 ，浑 水摸 鱼 ” 握 利器 ， 一错 杀 怎 么 办 ？一 方 面 ， 们 毫 “ 手 万 他
无 公权 力 ， 依靠 的 是市 场对 他 们 的信 任 ， 而影 响 投 资者 的决 策 。 从 如 果 怀 疑 毫无 根 据 ， 者 机 构 本身 可 信 度差 ， 场不 一 定 朝 他 们 可 获 或 市 利 的 方 向 去反 馈 。 另一 方 面 ， 市 公 司 面对 质 疑 ． 以通 过 信 息公 上 可
２１ ０ ０年 ９月 ｌ 日．勃 朗 特 资 本 公 司基 金经 理 ５
Ｊ ｈ Ｈｅ ｔｎ将 其对 旅 程 天 下 的 报 告 发 布 在公 司 ｏｎ ｍｐｏ 网 站上 ．报 告 结 论 显 示 旅 程 天下 向美 国证 券 交 易 委 员 会 （ Ｅ 递 交 的 文件 中存 在虚 假 描 述 ， 据 其 这 一 Ｓ Ｃ） 根
两 个 精 通汉 语 和 中 国文 化 的 美 国 人运 作 ，成 立 浑 水
公 司 ． 目 的 是 抓 住 这 些 试 图 浑 水 摸 鱼 的 中 国 概 念 股
公 司 ． 披 露 质 疑 绿诺 的研 报 时 ， 浑 水 摸鱼 ” 不 忌 在 “ 毫 讳 的表 明 白己持 有 绿诺 科 技 的空 单 。
绿 色农 业 提 出 集体 诉 讼 ． 状 称 ． 围绿 农 的 部 分 前 高 管 和 现 诉 巾
起诉高盛——中国企业当直面金融欺诈
本书告诉你一个真正的高盛，揭开一个你所不知的秘密：高盛到底对中国企业做了什么？高盛用什么手法欺 诈了中国企业？为什么中国企业不敢起诉高盛？
作为中国第一部剖析高盛金融衍生品欺诈细节的书，揭露大批央企、地方国企、民企和个人投资者在股票、 外汇和大宗商品上巨额亏损的真相：
谢谢观看
目录
Байду номын сангаас
自序 第一章濒临死亡：惨遭高盛杀戮的中国企业 第一节拯救中国航空公司：美国金融海啸，中国败走麦城 第二节巨额亏损的真相：“套期保值”原是“死亡陷阱” 第三节历史惊人的相似：杀死中航油的幕后元凶 第二章 “毒”霸天下：高盛欺诈中国企业手法揭秘 第一节金融鸦片：高盛与中国航空公司的合约详解 第二节静脉注射毒品：高盛与深南电合约的定价分析 第三节阿Q正传：中国“富豪”香港“破财”探秘 第四节没有吸毒？中国企业航运指数合约巨亏的迷雾 第五节穷则思变：海升果汁的自我救赎
通过深入浅出的语言，作者将复杂的衍生产品欺诈陷阱形象生动地展现出来，使读者不必像作者那样需要受 过严格的金融工程训练，就能了解高盛是如何在产品结构上设下的陷阱来欺诈中国企业。
对于在国际市场上开展业务的企业来说，对于关心中国金融市场发展的相关人员来说，此书具有很大的参考 价值。
作者简介
张晓东，曾受聘国资委为金融衍生品顾问，代表中央企业同高盛对抗谈判。毕业于哥伦比亚大学，获金融工 程硕士。具有丰富的中外证券市场投资经验。是金融衍生品领域的专家，在衍生产品的开发、定价和交易上有深 厚的造诣。
起诉高盛——中国企业当直面金融欺 诈
中国经济出版社出版的图书
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阴谋论并非空穴来风中金死磕高盛A股定价权之争2010年11月22日短短数日，A股接连遭重创，哀鸿遍野。
当指数回落2800附近，被套的投资者再度陷入慌乱与迷茫。
尽管人们迫切需要一盏明灯指引前进的方向，但他们在十字路口只能看到两块相反的路牌：一个向左，一个向右。
在A股暴跌的同时，目前主流的中外投行形成了看空和看多两大泾渭分明的阵营，摇旗呐喊的头号棋手分别是高盛和中金。
在市场发生剧烈震荡的情况下，各大机构流露出的多空微妙表情，其中蕴含的玄机耐人寻味。
舌战的背后，恰是对A股定价权的激烈争夺。
高盛“变脸”翻空“引发上周五暴跌的是高盛的一份唱空A股的报告！”这样的说法近日在市场迅速地流传开。
据传，这份报告是从香港流到内地的，其中明确提示：近期中国央行连续性的货币政策，很可能引发加息预期，建议客户“卖出手上获利的全部中国股票”。
值得注意的是，在高盛高调建议卖出中国股票的同时，瑞信等其他国际投行也纷纷预测央行有持续加息的紧缩动作。
摩根大通也发布报告称，预计央行将在未来几个月通过密集的资金冻结和进一步的信贷控制继续实施流动性的管控。
摩根大通报告指出：“预计未来几个月存款准备金率至少将再上调两次，每次0.5个百分点；同时2011年将会进行三次0.25个百分点的加息。
”由此看来，国际投行们已经提前得知中国大规模收缩流动性的政策倾向。
本周以来，高盛的论调得到了部分国内同行的认同。
今年以来一直看多的安信证券首席经济学家高善文，发布了一份名为《事情正在起变化》的研究报告。
“流动性平衡的不利因素已经开始累积，风险值得警惕。
CPI快速上升，并可能继续攀高；PPI环比连续加速上升；贸易顺差同比快速收窄；货币政策从紧的步伐较快；以及美元汇率的小幅反弹可能会持续一段时间等，这些不利因素的影响在后续一段时间可能仍将维持甚至加剧。
”高善文认为，“如果顺差持续下降与通货膨胀的持续攀高交织在一起，那么届时流动性平衡可能就会发生不利的转折，并对2010年下半以来的市场趋势年构成挑战。
”按照11月10日央行提高0.5个百分点的存款准备金率计算，等于央行再次收回了3500亿的流动资金，而这还不包括央行放出的加息预期。
令市场担忧的还不止这些，在此次增加0.5个百分点后，各大银行的存款准备金率已经达到17.5%，逼平历史最高水平。
近期更有传闻指出，部分大型国有银行差别存款准备金率已经提高至18.5%。
“高盛的报告把流动性作为判断中国市场走势的主要依据。
谁都知道流动性对于市场的重要性，缺少了流动性，就等于宣告行情上涨没有了动力。
”业内人士如是分析。
12日当天，沪指迎来今年下半年的首次暴跌，重挫162个点。
不仅股市，商品市场也在这一天大跌。
在发改委打击游资炒作棉花和央行提高存款准备金率双重调控下，郑棉、沪铜、沪锌、天胶、连豆、豆油、PTA和白糖商品期货，无不以跌停收盘，游资大规模撤离商品市场。
将A股此次暴跌完全归罪于高盛的一纸投资建议，显然是高看了高盛在A股市场的影响力。
然而，高盛在12日前后展现出的多变嘴脸确实让人捉摸不透。
11月12日，高盛对前一个交易日A股的市场走势发表的看法是：市场大部分时间内低开高走，强势上行，但尾盘石化、银行的急涨急跌令指数剧烈波动，中小盘个股在避险情绪的打击下出现较大幅度回调。
技术面上，两市综指下方支撑依旧强劲，上行趋势没有改变。
然而，就在同一天，高盛在香港发布报告提示：近期中国央行连续性的货币政策，很可能引发加息预期，建议客户卖出手上获利的全部中国股票。
这份报告随后由香港传入内地，在业内迅速引发轩然大波。
市场之所以对高盛抱有猜疑，是因为高盛在此前一直积极唱多A股。
10月末，高盛刚发布了一份积极看好2011年前景的中国投资策略报告，题目为《2011年前景：增长的堡垒》。
上述报告指出，市场对于宏观经济硬着陆或紧缩政策过于严厉的担忧正在逐渐消退，盈利增长将是2011年股市回报率的主要推动因素，流动性的强劲前景可能将估值推至过高水平。
此前，高盛发布的2010年下半年策略报告中，将沪深300的目标点位定为4300点。
而11月18日沪深300收盘仅3147.96点，远在高盛目标点位之下。
究竟是出于什么考虑，使得高盛从积极看多中国股市转为率先唱空，背后的真实原因值得深究。
中金带头看多向上趋势未变在市场低迷和外行唱空的紧要关头，中金旗帜鲜明地表达了对后市的乐观，成为多头阵营坚决的领军人物。
“上周A股市场走势突变，对于后市走势，我们有以下一些观点：1、单日大跌并不可怕，也不预示着市场趋势逆转。
2、负利率及国内投资者缺乏有效投资渠道的现状短期内难以改变，相对高企的通胀和极低的固定收益投资回报率和房屋租金率，股票的相对价值优势依然存在，因此能够封杀股价大幅下跌的风险。
”上述是中金保持积极乐观的理由。
中金认为，近期的暴跌是牛市初期的标志之一，市场的短期波动在“意料之中”，指数的短期暴跌有利于利空动能的释放，资金面向好格局不变。
在全球流动性宽松格局不变的形势下，央行的被动操作只能对指数产生抑制作用。
从近年政府对经济的控制力度来看，未来发生恶性通货膨胀为小概率事件，股市中长期向上格局不会改变。
11月16日，中金对A股流动性的问题进一步表达了自己的看法：支持本轮上涨的主要理由是海外货币政策二次宽松导致流动性再度泛滥的预期以及中国经济的见底回升。
从中期来看，海外货币政策二次宽松确实将使得新兴市场有望继续受益于宽松的流动性。
中金研究员汪超乐观预计，资金面短期需求压力即将结束，两周后将步入较为宽松状态。
在中金的身后，还站着银河、申银万国[3.74 -2.86%]和华泰联合等多位“盟友”。
基于“新增信贷增长、居民户存款大幅减少超预期，坚持市场流动性依然充裕”的观点，申银万国仍建议投资者“控制仓位，逢低介入”。
银河证券认为，“从长期看，中国经济乃至于全球经济仍处于复苏之中，人民币升值趋势仍然明确，股市流动性仍然较为充裕，国内负利率状况不断走高，资产配置困境仍然突出，而目前投资者情绪并没有处于亢奋之中，还是比较理性的，因此，对股市也不必悲观。
”即使后市有加息的动作，华泰联合认为，对股指来说不一定就是利空。
1995年以来央行共有9次加息，几乎都是由于CPI的高企引发。
实证也发现，每次加息几乎都成为股市的催化剂，低开高走成为规律。
“阴谋论”并非空穴来风有一个场景，相信曾经亲历其中的资本市场人士久久难以忘怀。
2000年中石油在香港上市路演的前一晚，中方保荐机构拟将发行价由1.19元提升1分钱至1.2元，这1分钱的谈判让其与外方保荐机构高盛僵持至凌晨两点，但最终结果是：高盛拂袖而去。
最近，一本在中国刚刚推出的新书《高盛阴谋》引起了包括《福布斯》、《纽约时报》、美联社在内的美国媒体的高度关注。
作者李德林提出警告——高盛的“终极目标是猎杀中国”。
联想起此次高盛率先放出唱空A股的信号，有人惊呼：这是否是高盛的又一个“阴谋”？记者辗转从有关人士处得到了这份报告的全文。
从报告原文里，可以读出两条信息，第一条主要是对加息的预期，建议对A股股票“获利了结”，针对的主要是前期涨幅非常大的抗通胀的品种。
另外一条就是预期市场要调整。
“我们今年市场的流通率已经达到61%，已经有20万亿的流通市值了，但是在6124点的时候，我们当时只有9万亿的流通市值，流通率不到9%，所以我们今天的A股市场跟三年前已经完全不同了，这个池子的容纳性很强，具有很高的国际流动性。
我们不要忘了，A股现在并不贵，而且很便宜，高盛现在唱空，尤其唱空银行股，我们回头想想，它到底是什么用心？”有业内人士发出了上述感慨。
“高盛是一家商业公司，它不是公益组织，也不是政府组织，它的商业目的很明显。
目前大量热钱正在逐步涌入A股，如果这个时候市场出现调整，可能给热钱布局一些具备成长潜力公司带来机会。
”一位不愿意透露姓名的上海私募人士告诉记者。
舌战背后：争夺A股定价权A股市场没有自己的资产定价权，这就是问题的本质。
时钟拨回到2006年年末。
当时全球证券市场一片牛市的氛围，带动港股迭创新高，而国企股更是得益于内地经济的发展，受到钢铁股、银行股的飙升推动，国企指数迈上万点大关。
并联动A股市场连续飙升。
但有利于牛市走势的市场舆论在岁末年初出现了比较大的变化。
国际大行对A股及国企股近期的持续暴涨产生了极大的分歧。
摩根士丹利在06年底发布了一份针对A股市场的研究报告，题目为《2006：熊在守候》，核心观点认为“A股将在未来6个月内面临回调”。
07年1月初，大摩发布报告再次强调A 股大盘风险，认为A股流动性已呈现泡沫，未来将面临包括零售恐慌、基金发行放缓、宏观调控及A股价值重估等诸多风险。
大摩甚至认为，A股价值重估将蔓延至H股，因而建议投资者暂时保持观望，伺机介入。
瑞银也提出，从抑制流动性政策方面考量，2006年的中国股市应该是“最不具备吸引力的一年”，A股的资金来源不是流入，而是良好的银行储蓄存款。
在1月7日针对银行股的报告中，大摩调低了工行、中行、招行、深发展和华夏等银行股的评级，认为银行股将面临新一轮的价值重估。
当时，工行、中行的A股相对于H股溢价30%，大摩研究员认为，这是脱离基本面判断的，即使考虑潜在的乐观推动也很异常。
在国际投行一片唱空声中，港股中的银行股应声纷纷下跌，影响国企股指数急跌，联动A 股走势不佳。
A股市场的独立定价权受到了考验。
与此同时，中信建投[0.00 0.00%]仍维持对中国银行[3.28 -1.20%]业的增持评级，尤其看好工行，建议“买入”，这无疑需要勇气。
“静态看银行股虽然估值不低，但若考虑2007年和2008年盈利和净资产，则上市银行整体估值还处于一个相对合理的区间，维持对银行业增持的行业评级。
”中信建投分析师认为，“工商银行[5.00 0.00%]目前的股价并没有被高估，考虑到工行的市场地位、未来向综合经营的全能型金融机构转型以及全球拓展的光明前景，给予工行一定程度的溢价是十分自然的，依旧维持对工行买入的评级。
”而随后，A股用一轮波澜壮阔的上涨行情验证了中信建投预测的准确性。
规模决定实力，目前A股市场虽然初步获得定价权，但立足未稳，随时可能会受到国际投行和香港国企股走势的挑战。
长期来看，A股市场的自主定价权仍备受考验。
值得欣慰的是，最新消息显示，监管层已把培育A股定价权作为发展资本市场更高的目标之一。
9-30至11-12铁幕：中国股市主导权争夺战打响2010年11月22日07:06理财周报【大中小】【打印】共有评论9条推荐：阴谋论并非空穴来风中金死磕高盛A股定价权之争理财周报研究员江勋董兰兰/文这是一个全球的逻辑。
这是每个人的逻辑。
理财周报在9·30——《解密4万亿天量交易幕后》；理财周报在11·12——《揭秘A股事件全球的策划传导内幕》。