公司理财之财务预测与预算

星光公司销售百分比表
销售百分比 负债及股东权益 销售百分比
0.02
应付票据
0.05
0.15
应付账款
0.10
0.17
长期负债
不变动
0.23
不变动
股本
不变动
不变动
留存收益
不变动
0.57 负债及权益合计 0.15
❖ 销售收入每增加100元，就要多占用资金75元，但同时可以相应增加 15元的资金来源，两者相抵，每增加100元销售收入，就需要增加资 金62元。
2500.00
留存收益
600.00
22600.00 负债及权益合计 22600.00
假定该公司预测2006年销售额为35000万元，并仍按基年股利 发放率支付股利，留存收益可以抵充筹资额。要求预测2006年 需要对外筹资追加的资金需要量。
资产 货币资金 应收账款
存货 固定资产 长期投资 无形资产 资产总计
◆ y—因变量（存货）； ◆ x—自变量（销售额）； ◆ a、 b—回归方程的参数。
（2）确定参数a、b值
yabx xyaxbx2
ynabx...............1.)( xyaxbx2...........2.)(
由（1）式与（2）式， 可求得a、b值。
日资产负债表如下表：
资产
货币资金 应收账款
存货 固定资产 长期投资 无形资产
资产总计
星光公司资产负债表 2005-12-31
单位：万元
金额 负债及股东权益 金额
600.00
应付票据
1500.00
4500.00
应付账款
3000.00
5100.00
长期负债
2500.00
6900.00
3000.00
股本
15000.00
财务预测与预算
巨人集团案例
第一节：财务预测
一、财务预测的概念
定义：财务预测是指估计企业未来的融资需求。 作用：是融资计划的前提；有助于改善投资决策；有助于应变。
二、财务预测的步骤 1. 销售预测 2. 估计需要的资产 3. 估计收入、费用和保留盈余 4. 外部融资
财务管理的环 节
1.财务预 测
2.财务决 策
=预计销售额×各资产项目占销售收入总额的% 随销售额增加而增加的负债（负债自然增加）
=预计销售额×各经营负债项占销售收入总额的% 留存收益增加额=预计销售额×销售净利率×（1-股利支付率） 外部融资需求：
外部融资需求=随销售额增加而增加的资产-负债自然增加-留存收益增加额
表3-1
例1：星光公司2005年销售额为30000万元，销售净利率为8%，股利发放率为 净利润的40%，固定资产的利用程度已达到饱和状态。该公司2005年12月31
根据销售增加量确定融资需求
融资需求 资 产 增 负 加 债 自 然 留增 存加 收 益 增 加
资 百产 分 销 销 比 新售 售 增 额 负 百债 分 销 销 比 新售 售 增 额 计 净划 利 销 销 率 计售 售 划 1 额 支 股付 利 率
关系。 计算公式：需追加的外部筹资额=增加的资产-随收入自然增加的负债-增
加的留存收益
销售百分比法基本步骤 （1）区分随销售额变动而变动的资产和负债项目 （2）计算变动性资产及变动性负债的销售百分比
各项目占销售收入总额的%=基期变动性资产（负债）/基期销售收入
计算随销售额增加而增加的资产、负债及所有者权益 随销售额增加而增加的资产
32000000100013706090100031030604000130%
66.67%*10006.17%*10004.5%*4000*(130%) 666.761.7126 47（9 万元）
三、财务预算的其他方法 （一）回归分析法
1、一元线性回归分析法 （1）预测模型
y
.
..
Байду номын сангаас
..
.
.
..
x
y=a+bx
3.财务预 算
5.财务分析与 评价
4.财务控 制
财务计划
概述 一、财务计划的概念
●财务计划包括财务规划和财务预算。 （一）财务规划 ◆财务规划的主要工具是财务预测和本量利分析，它为编制财务预
算提供基础。 （二）财务预算 ◆财务预算是计划工作的结果，具体包括：现金预算、预计资产负
债表和预计利润表。
二、财务计划的基础 ◆企业战略计划 ◆企业经营计划
二、定量预测法—销售百分比法
定义：指根据资金组成项目与销售收入总额之间的依存关系， 按照计划期销售收入增长情况来预测需要追加资金的数量。
第一节：财务预测
2.1定量预测的方法—销售百分比法 定义：假设收入、费用、资产、负债与销售收入存在稳定的百分 比关系，根据预计销售额和相应的百分比预计资产、负债和所有 者权益，然后利用会计等式确定融资需求。
具体的计算方法有两种： Ⅰ：根据销售总额确定融资需求
先根据销售总额预计资产、负债和所有者权益的总额，然后确 定融资需求； Ⅱ：根据销售增加量确定融资需求 根据销售的增加额预计资产、负债和所有者权益的增加额，然 后确定融资需求
二、定量预测法—销售百分比法
销售百分比法的基本原理：资产=负债+所有者权益 基本前提：企业的某些资产、负债与销售收入间存在稳定的同比例变化
财务计划的步骤
销售预算
长期战略规划
期末存货预算
生产预算
直接材料预算 直接人工预算 制造费用预算 销售管理费预算
产品成本预算 预计利润表
现金预算
资本支出预算
预计资产负债表
预计现金流量表
第一节：财务预测
财务预测的方法：定性预测、定量预测 一、定性预测法： 主要是利用客观材料，依靠个人经验的主观判断和分析能力，对未来的 资金状况和需求做出预测。该方法适用于公司缺乏完备、准确的历史资料， 例如公司成立之初。 其预测过程是： 1、由熟悉财务情况和生产经营情况的专家，根据过去所积累的经验，进 行分析判断，提出预测的初步意见。 2、通过召开座谈会或发出各种表格等形式，对上述预测的初步意见进行 修正和补充。 3、反复上述过程一次或几次以后，得出预测的最终结果。
例2：假设前述第二章ABC公司下年预计销售4000万元，流动资产和固定 资产都随销售额变动，并假设成正比例关系；应付账款和预提费用与销售 额成正比；而其他负债项目如短期借款、应付票据、长期负债以及股东权 益项目（下表中以N表示），则与销售无关。上年度主营业务收入为3000 万元，净利润136万元，股利支付率为30%，其他相关数据见下表。利用销 售百分比法进行财务预测。