用收益现值法法评估二手车
合集下载
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
温故知新
1、重置成本法的优点？ 2、重置成本法的缺点？
课题二 收益现值法
一、收益现值法概述
1．收益现值法的概念 收益现值法是通过估算被评估二手车在剩余寿命期内的
预期收益，并折现为评估基准日的现值，借此来确定二手 车价值的一种评估方法。
被评估的车辆是作为生产工具（例如出租车）由未来创 造价值的多少决定这台二手车的现值高低.
２．收益现值法的应用前提和适用范围 ①被评估二手车必须是（ ）车辆，且具有继续
（ ）和（ ）的能力： ②继续经营的（ ）可以预测而且必须能够用货币
金额来表示； ③二手车购买者获得（ ）所承担的风险也可以预
测，并可以用货币衡量； ④被评估二手车（ ）年限可以预测； ⑤被评估车辆未来( )可以预测。
２．收益现值法的应用前提和适用范围 ①被评估二手车必须是（经营性）车辆，且具有继续
（经营）和（获利）的能力： ②继续经营的（预期收益）可以预测而且必须能够
用货币金额来表示； ③二手车购买者获得（ ）所承担的风险也可以预测，
并可以用货币衡量； ④被评估二手车（ ）年限可以预测； ⑤被评估车辆未来( )可以预测。
２．收益现值法的应用前提和适用范围 ①被评估二手车必须是（经营性）车辆，且具有继续
– 收益现值法 优点：与投资决策相结合，容易被交易双方接受。 缺点：预期收益预测难度大，受主观判断和不可测因素影响
较大。
评估方法的选用
– 重置成本法的适用范围 适用于继续使用前提下的二手车鉴定评估，目前使用最广泛。
– 收益现值法的选用 适用于营运车辆。使用前提：具有独立的、能连续用货币计
量的可预期收益。买车的目的不在车辆本身，而是车辆的 获利能力。
9.8
115%6 1 15% 115%6
=（9.8×3.78488=37.1）万元。
二手车鉴定评估方法的区别与联系
– 重置成本法与收益现值法
1）前者是历史过程，后者是（ ）过程。
2）重置成本法比较侧重对（ ）的分析，如各种磨损、成 新率等；
3） 而收益现值法完全基于对（ 的使用情况。
（2）该车已使用6年，规定使用年限为8年，该车剩余使
用年限为：n =( )年；
（3）该车为企业带来的年预期收益为：A0=( )万元； （4）税后净收益为：A=( )万元；
（5） 折现率i=( )
（6）该车评估值：P
答：（1）根据已知条件，采用(收益现值)法评估该车及
线路价值；
（2）该车已使用6年，规定使用年限为8年，该车剩余使
n
P=
At
t=1 (1+i)t
A1 (1+i)1
A2 (1+i)2
L
An (1+i)n
当剩余寿命期内各期收益相等时，即A1=A2=...An=A 时，则有
P=A [ 1 1 i
1 (1 i)2
L
(1
1 i)n
]
A
(1 i)n 1 i (1 i)n
三、收益现值法的综合运用评估案例
（经营）和（获利）的能力： ②继续经营的（预期收益）可以预测而且必须能够用
货币金额来表示； ③二手车购买者获得（预期收益）所承担的风险也可
以预测，并可以用货币衡量； ④被评估二手车（ ）年限可以预测； ⑤被评估车辆未来( )可以预测。
２．收益现值法的应用前提和适用范围 ①被评估二手车必须是（经营性）车辆，且具有继续
答：（1）根据已知条件，采用（
）法评估该车及线
路价值；
（2）该车为旅游客车，规定使用年限为10年，已使用4
年；该车剩余使用年限为：（ ）年
（3）该车为企业带来的年预期收益为： A0=（
）
万元
（4）税后净收益为： A=（
）万元；
（5） 折现率i=（
）
（6）该车评估值：
=（
）万元。
答：（1）根据已知条件，采用（收益现值）法评估该车及线路价 值；
二、收益现值法评估的计算过程
应用收益现值法求二手车评估值的计算，实际上就是对被评估二手车 ( )和( )进行折现的过程。
二、收益现值法评估的计算过程
应用收益现值法求二手车评估值的计算，实际上就是对被评估二手车(未 来预期收益)和(最终残值)进行折现的过程。
评估值等于剩余寿命期内各收益期的收益折现之和.
2.01 0.21 3.49(万元) 0.121
课堂练习 2、 旅游公司欲出卖一辆旅游客车（19座以上），该车系北京
—天津线路长途旅游客车，公司欲将车与线路运营权一同对 外转让，线路运营权年限与车的报废年限相同。已知该车于 2002年10月注册登记并投入运营，投资回报率为15％，预期 每年收入均为20万元，年运营成本均为6万元，适用的所得 税率为30％，试评估该车（含线路运营权）于2006年10月的 价值。
（经营）和（获利）的能力： ②继续经营的（ ）可以预测而且必须能够用货币金额
来表示； ③二手车购买者获得（ ）所承担的风险也可以预测，
并可以用货币衡量； ④被评估二手车（ ）年限可以预测； ⑤被评估车辆未来( )可以预测。
２．收益现值法的应用前提和适用范围 ①被评估二手车必须是（经营性）车辆，且具有继续
自学P207 实例三 自学P206 实例二
课堂练习 1. 企业一辆带拖挂的货车，该车评估时已使用6年，经市场调
查和预测，该车每年还可以给企业带来预期收入5万元，汽 车投入运营成本每年为2.2万元，企业所得税率为33％，同 行业的投资回Biblioteka Baidu率为10％，试评估该车得价值。
答：（1）根据已知条件，采用( )法评估该车及线路价 值；
（经营）和（获利）的能力： ②继续经营的（预期收益）可以预测而且必须能够用货
币金额来表示； ③二手车购买者获得（预期收益）所承担的风险也可以
预测，并可以用货币衡量； ④被评估二手车（预期获利）年限可以预测； ⑤被评估车辆未来(残值)可以预测。
可见——
运用收益现值法进行评估时，是以车辆投入使用后连
续获利为基础的。在机动车的交易中，人们购买的目的往往
不是在于车辆本身，而是车辆获利的能力。因此，收益现值
法较适用(
)的车辆。
可见——
运用收益现值法进行评估时，是以车辆投入使用后连 续获利为基础的。在机动车的交易中，人们购买的目的往往 不是在于车辆本身，而是车辆获利的能力。因此，收益现值 法较适用(投资营运)的车辆。
3．收益现值法的优缺点 1）收益现值法的优点 ①与投资决策相结合，容易被交易双方接受； ②能真实和较准确地反映车辆本金化的价格。 2）收益现值法的缺点 ①预期收益额和折现率以及风险报酬率的预测难度大； ②受主观判断和未来不可预见因素的影较大。
（经营）和（获利）的能力： ②继续经营的（预期收益）可以预测而且必须能够用
货币金额来表示； ③二手车购买者获得（预期收益）所承担的风险也可
以预测，并可以用货币衡量； ④被评估二手车（预期获利）年限可以预测； ⑤被评估车辆未来( )可以预测。
２．收益现值法的应用前提和适用范围 ①被评估二手车必须是（经营性）车辆，且具有继续
用年限为：n =(8-6=2)年；
（ 3 ） 该 车 为 企 业 带 来 的 年 预 期 收 益 为 ： A0=(52.2=2.8)万元；
（4）税后净收益为：A=(A0×（1-33％）=1.876)万元 ；
（5） 折现率i=(10% )
（6）1该 车in评1估值：P 1 0.12 1 P A i1 in 2.01 0.11 0.12
作业
做书上：判断+选择 做本子上：计算题6、8、11
）的预期，不必考虑过去
二手车鉴定评估方法的区别与联系
– 重置成本法与收益现值法 1）前者是历史过程，后者是（预期）过程。 2）重置成本法比较侧重对（车辆过去使用状况）的分析， 如各种磨损、成新率等； 3） 而收益现值法完全基于对（未来收益）的预期，不必考 虑过去的使用情况。
评估方法的比较
– 重置成本法 优点：充分考虑了车辆的损耗，评估结果更趋合理。 缺点：工作量较大，经济性损耗也不易精确计算。
（2）该车为旅游客车，规定使用年限为10年，已使用4年；该车 剩余使用年限为：（6）年 （3）该车为企业带来的年预期收益为： A0=（20-6=14）万元： （4）税后净收益为： A=（A0×（1-30％）=14×70％=9.8）万元； （5） 折现率i=（15%） （6）该车评估值：
P
A
1 in 1 i 1 in
1、重置成本法的优点？ 2、重置成本法的缺点？
课题二 收益现值法
一、收益现值法概述
1．收益现值法的概念 收益现值法是通过估算被评估二手车在剩余寿命期内的
预期收益，并折现为评估基准日的现值，借此来确定二手 车价值的一种评估方法。
被评估的车辆是作为生产工具（例如出租车）由未来创 造价值的多少决定这台二手车的现值高低.
２．收益现值法的应用前提和适用范围 ①被评估二手车必须是（ ）车辆，且具有继续
（ ）和（ ）的能力： ②继续经营的（ ）可以预测而且必须能够用货币
金额来表示； ③二手车购买者获得（ ）所承担的风险也可以预
测，并可以用货币衡量； ④被评估二手车（ ）年限可以预测； ⑤被评估车辆未来( )可以预测。
２．收益现值法的应用前提和适用范围 ①被评估二手车必须是（经营性）车辆，且具有继续
（经营）和（获利）的能力： ②继续经营的（预期收益）可以预测而且必须能够
用货币金额来表示； ③二手车购买者获得（ ）所承担的风险也可以预测，
并可以用货币衡量； ④被评估二手车（ ）年限可以预测； ⑤被评估车辆未来( )可以预测。
２．收益现值法的应用前提和适用范围 ①被评估二手车必须是（经营性）车辆，且具有继续
– 收益现值法 优点：与投资决策相结合，容易被交易双方接受。 缺点：预期收益预测难度大，受主观判断和不可测因素影响
较大。
评估方法的选用
– 重置成本法的适用范围 适用于继续使用前提下的二手车鉴定评估，目前使用最广泛。
– 收益现值法的选用 适用于营运车辆。使用前提：具有独立的、能连续用货币计
量的可预期收益。买车的目的不在车辆本身，而是车辆的 获利能力。
9.8
115%6 1 15% 115%6
=（9.8×3.78488=37.1）万元。
二手车鉴定评估方法的区别与联系
– 重置成本法与收益现值法
1）前者是历史过程，后者是（ ）过程。
2）重置成本法比较侧重对（ ）的分析，如各种磨损、成 新率等；
3） 而收益现值法完全基于对（ 的使用情况。
（2）该车已使用6年，规定使用年限为8年，该车剩余使
用年限为：n =( )年；
（3）该车为企业带来的年预期收益为：A0=( )万元； （4）税后净收益为：A=( )万元；
（5） 折现率i=( )
（6）该车评估值：P
答：（1）根据已知条件，采用(收益现值)法评估该车及
线路价值；
（2）该车已使用6年，规定使用年限为8年，该车剩余使
n
P=
At
t=1 (1+i)t
A1 (1+i)1
A2 (1+i)2
L
An (1+i)n
当剩余寿命期内各期收益相等时，即A1=A2=...An=A 时，则有
P=A [ 1 1 i
1 (1 i)2
L
(1
1 i)n
]
A
(1 i)n 1 i (1 i)n
三、收益现值法的综合运用评估案例
（经营）和（获利）的能力： ②继续经营的（预期收益）可以预测而且必须能够用
货币金额来表示； ③二手车购买者获得（预期收益）所承担的风险也可
以预测，并可以用货币衡量； ④被评估二手车（ ）年限可以预测； ⑤被评估车辆未来( )可以预测。
２．收益现值法的应用前提和适用范围 ①被评估二手车必须是（经营性）车辆，且具有继续
答：（1）根据已知条件，采用（
）法评估该车及线
路价值；
（2）该车为旅游客车，规定使用年限为10年，已使用4
年；该车剩余使用年限为：（ ）年
（3）该车为企业带来的年预期收益为： A0=（
）
万元
（4）税后净收益为： A=（
）万元；
（5） 折现率i=（
）
（6）该车评估值：
=（
）万元。
答：（1）根据已知条件，采用（收益现值）法评估该车及线路价 值；
二、收益现值法评估的计算过程
应用收益现值法求二手车评估值的计算，实际上就是对被评估二手车 ( )和( )进行折现的过程。
二、收益现值法评估的计算过程
应用收益现值法求二手车评估值的计算，实际上就是对被评估二手车(未 来预期收益)和(最终残值)进行折现的过程。
评估值等于剩余寿命期内各收益期的收益折现之和.
2.01 0.21 3.49(万元) 0.121
课堂练习 2、 旅游公司欲出卖一辆旅游客车（19座以上），该车系北京
—天津线路长途旅游客车，公司欲将车与线路运营权一同对 外转让，线路运营权年限与车的报废年限相同。已知该车于 2002年10月注册登记并投入运营，投资回报率为15％，预期 每年收入均为20万元，年运营成本均为6万元，适用的所得 税率为30％，试评估该车（含线路运营权）于2006年10月的 价值。
（经营）和（获利）的能力： ②继续经营的（ ）可以预测而且必须能够用货币金额
来表示； ③二手车购买者获得（ ）所承担的风险也可以预测，
并可以用货币衡量； ④被评估二手车（ ）年限可以预测； ⑤被评估车辆未来( )可以预测。
２．收益现值法的应用前提和适用范围 ①被评估二手车必须是（经营性）车辆，且具有继续
自学P207 实例三 自学P206 实例二
课堂练习 1. 企业一辆带拖挂的货车，该车评估时已使用6年，经市场调
查和预测，该车每年还可以给企业带来预期收入5万元，汽 车投入运营成本每年为2.2万元，企业所得税率为33％，同 行业的投资回Biblioteka Baidu率为10％，试评估该车得价值。
答：（1）根据已知条件，采用( )法评估该车及线路价 值；
（经营）和（获利）的能力： ②继续经营的（预期收益）可以预测而且必须能够用货
币金额来表示； ③二手车购买者获得（预期收益）所承担的风险也可以
预测，并可以用货币衡量； ④被评估二手车（预期获利）年限可以预测； ⑤被评估车辆未来(残值)可以预测。
可见——
运用收益现值法进行评估时，是以车辆投入使用后连
续获利为基础的。在机动车的交易中，人们购买的目的往往
不是在于车辆本身，而是车辆获利的能力。因此，收益现值
法较适用(
)的车辆。
可见——
运用收益现值法进行评估时，是以车辆投入使用后连 续获利为基础的。在机动车的交易中，人们购买的目的往往 不是在于车辆本身，而是车辆获利的能力。因此，收益现值 法较适用(投资营运)的车辆。
3．收益现值法的优缺点 1）收益现值法的优点 ①与投资决策相结合，容易被交易双方接受； ②能真实和较准确地反映车辆本金化的价格。 2）收益现值法的缺点 ①预期收益额和折现率以及风险报酬率的预测难度大； ②受主观判断和未来不可预见因素的影较大。
（经营）和（获利）的能力： ②继续经营的（预期收益）可以预测而且必须能够用
货币金额来表示； ③二手车购买者获得（预期收益）所承担的风险也可
以预测，并可以用货币衡量； ④被评估二手车（预期获利）年限可以预测； ⑤被评估车辆未来( )可以预测。
２．收益现值法的应用前提和适用范围 ①被评估二手车必须是（经营性）车辆，且具有继续
用年限为：n =(8-6=2)年；
（ 3 ） 该 车 为 企 业 带 来 的 年 预 期 收 益 为 ： A0=(52.2=2.8)万元；
（4）税后净收益为：A=(A0×（1-33％）=1.876)万元 ；
（5） 折现率i=(10% )
（6）1该 车in评1估值：P 1 0.12 1 P A i1 in 2.01 0.11 0.12
作业
做书上：判断+选择 做本子上：计算题6、8、11
）的预期，不必考虑过去
二手车鉴定评估方法的区别与联系
– 重置成本法与收益现值法 1）前者是历史过程，后者是（预期）过程。 2）重置成本法比较侧重对（车辆过去使用状况）的分析， 如各种磨损、成新率等； 3） 而收益现值法完全基于对（未来收益）的预期，不必考 虑过去的使用情况。
评估方法的比较
– 重置成本法 优点：充分考虑了车辆的损耗，评估结果更趋合理。 缺点：工作量较大，经济性损耗也不易精确计算。
（2）该车为旅游客车，规定使用年限为10年，已使用4年；该车 剩余使用年限为：（6）年 （3）该车为企业带来的年预期收益为： A0=（20-6=14）万元： （4）税后净收益为： A=（A0×（1-30％）=14×70％=9.8）万元； （5） 折现率i=（15%） （6）该车评估值：
P
A
1 in 1 i 1 in