考研必备：易纲货币银行学笔记[整理者：蒲秋实]

第二章：货币

1)流通中的现金：

在非银行公众手中的流通的现金称作流通中的现金（*不包括银行的库存现金）

是最窄意义上的货币，也称为M0

2)支票存款：

在中国这个概念的对象是：企业和单位

我国严格的现金管理制度：一般企业单位只有在发工资等几项规定的经济活动种可用现金，一般的经济活动要使用银行支票转账

应该包括在货币中的是支票账户上的存款余额（*不是支票本身）

在中国支票存款在个人不盛行的原因：个人信用制度不健全（*无违约防范，事后有效惩罚⟹消费者个人信用不能保证⟹支票普遍不接受⟹银行更严格开户条件，甚至限制支票只能消费不能转账⟹制约支票发展）

3)现金与支票优缺点：两者均是最基本的支付手段

现金：优：灵活便利，人人接受；劣：①丢钱难找回②难大额交易

支票：优：①有信誉前提下与现金一样便利②丢失可挂失、追踪钱去向（*支票上有收款人姓名地址，提钱要签名）③大额交易④便于监督

劣：个人信誉调查很繁琐

4)信用卡：

使用过程：信用卡用户向收款人做了按期付款的保证，由信用卡公司先行付款（*信用风险转移给信用卡公司），用户在一定期限内还款给信用卡公司

现实使用的信用卡实际上是具有透支功能的借记卡，只有借记卡内的金额算货币

5)M1：

流通中的现金，企业、单位在银行可以用来转账的支票存款，转账信用卡上的存款

6)M2：

现金，支票存款，转账信用卡存款，所有活期定期储蓄存款之和

它既反映了现实的购买力，也反映了潜在的购买力（*储蓄对商品市场不构成直接压力）用以区别M1，M2

7)公式：

注意中国的定义略有不同

2013年中国数据：M0=58574.44亿;M1=337291.05亿,M2=1106524.98亿

8)货币职能：①交易媒介②价值尺度③储藏手段

9)通货膨胀：物价水平的持续上涨

是物价总水平的上涨而非单项商品；是价格水平的持续上涨而非一次性

费里德曼：“通货膨胀无论何时何地都是一个货币现象。”

10)人的欲望与有限的社会资源配置：

①市场经济中用人们手中的货币量对人的欲望加以限制

②计划经济中限制方式是行政命令加票证

11)票证：

资本主义市场经济中有使用票证的先例，如战争和济贫；计划经济使票证普遍化、固定化，原因是：计划经济希望建立不带市场经济弊病的社会，甚至取消货币这种所谓资本注意产物，并且还有短缺现象（*有钱买不到东西）

实质：以低于市场均衡价格向人们配给短缺物资，从而压抑供给刺激需求

缺点：①不能满足人们需要；②不便利；③限制选择（*偏好不同）；④压抑供给从而恶化短缺（*生产的种类和数量是行政命令，票证制度压制粮价⟹农民缺失积极性）；⑤城乡差别（*城市居民特权）

12)票证的货币价值：

货币是种经济选票，消费者受欢迎的商品，大家都买，厂家赚钱，从而扩大生产

根据双轨制的差价可以计算出票证这种分配权的货币价值

第三章：利率

1)年利，月利，日利（*习惯称为拆息）：以厘为单位，但意义不同

年利7厘表示7%；月利5厘表示5‰；拆息厘表示0.2‰

2)①固定利率：整个借贷期限内，利率不随借贷供求状况而变动的利率→短期借贷

②浮动利率：借贷期限内随市场利率变化而定期调整的利率→长期，多变的借贷

3)①市场利率：货币资金供求关系确定的利率

②官定利率：政府金融管理部门或央行确定→宏观调控

4)①短期利率：借贷时间一年以内

②长期利率：借贷时间一年以上

5)实际利率：分为事前实际利率（i−Eπ）和事后实际利率（i−π）

6)发达国家（*如美国）的几种重要利率：

①短期利率：三个月、六个月、一年的政府债券的到期收益率

②中期利率：优惠利率：大银行向其信誉最好的大顾客提供贷款时所收的利率

③长期利率：30年期政府债券的到期收益率

7)纲举目张（*市场经济的纲就是利率）

利率是经济活动的晴雨表，经济过热时央行提高利率，增加借款成本，减小企业投资与家庭借款；经济疲软时又降低利率鼓励投资并刺激消费

利率是借用资金的价格，只有项目的到期收益率高于市场利率时才能“上马“

计划经济下的中国没有资金市场，从而也没有市场利率，行政命令式的财政拨款分息不收，造成资金浪费，效率低下；改革开放后资金运用开始变为以银行贷款为主（*要付息），但改革过程中利率机制不合理导致中国经济周期性过热：r低时企业抢资金来源，拼命投资使经济过热并产生通胀，直到政府提高r，紧缩整顿；2013年中国利率市场化取得巨大成效（*7月20日全面开放金融机构贷款利率管制，取消金机贷款利率0.7倍下限并有金机自主决定贷款利率水平；*当年10月贷款基础利率LPR集中报价和发布机制；*12月初《同业存单管理暂行办法》）

第四章：风险与收益

1) 影响资产需求的四要素：

①个人财富总量；②预期收益率；③流动性；④风险（*后三是相对于其他资产，机会成本）

2)

需求的财富弹性＜1称为必需品→现金；需求的财富弹性>1称为奢侈品→股票

3) 预期收益率：指收益率这个随机变量的数学期望值

4) 资产的流动性：指资产转换成现金的难易程度（*在急需用钱时是否可合法卖掉；整个出卖资产的过程是

否麻烦或付佣金；资产的市场价格波动是否很大）

补充：国债券与流动性： 早期不允许转卖，也不开设二级市场，导致国债的流动性几乎没有，销路很差，甚至要通过行政命令强制推销（*80年代国债名声尤为不好：老百姓认为这是变相税收，交易需要⟹黑市活跃，Eπ高固定利率的政府债不受欢迎）

后开展有价证券柜台转让服务与国债二级市场，是的国债券价格大幅提高，收益率明显下降，国家和老百姓都受益，国库券也称为财政借款的主要来源

5) 风险：投资的不确定性，用方差度量

6) 风险与收益：基本假定是风险厌恶（*

预期收益相同时偏好低风险投资）

如买保险的行为，经常是以大于预期收益的价格购买保险

实际中的背离：小事上风险偏好，大事上风险厌恶→赌博与保险共存，侥幸心理

7) 违约风险：发行债券者违约，不按时还本付息的风险→高票面利率补偿

穆迪公司评级中Aaa,Aa,A,Baa,Ba,B,Caa,Ca,C ;后五种为垃圾债券

8) 资产组合原理：