CFA一级经济学最新考点解析20200127

最新CFA一级经济学考点解析

对于很多想参加CFA考试的同学来说，对于CFA的考试内容还不是很了解。我就为大家分享一下CFA考试的考试科目：

1、道德与职业行为标准(Ethics and Professional Standards)

2、定量分析(Quantitative)

3、经济学(Economics)

4、财务报表分析(Financial Statement Analysis)

5、公司理财(Corporate Finance)

6、权益投资(Equity Investments)

7、固定收益投资(Fixed Income)

8、衍生工具(Derivatives)

9、其他类投资（Alternative Investments）

10、投资组合管理 (Portfolio Management)

经济学即是最有意思的一门学科，因为学会了经济学知识就可以和实务相结合分析宏观经济热点，但同时又是学起来最烦躁的一门学科，尤其是CFA一级经济学，内容真的是超级多！既然报名参加了CFA考试，首先还是要对得起我们的人民币，首要目标就是要通过考试！那么掌握一个好的复习方法，将会事半功倍！

方法决定一切

CFA一级经济学应该是三个级别中最难的，不是在于知识点的难度，而是在于内容真的是太多啦！涵盖了：微观经济学、宏观经济学、国际经济学三大块儿的内容，每一个类别的经济学内容在本科财经专业学起来，都是要学习一个学期的，而在一级经济学中他们却都要求掌握。然而，不幸的是内容这嘛多可以和财务报表分析相媲美，但是考试占比仅仅只有10%，只有财务报表分析一半的重要性，性价比真的是非常低。

所以，在复习考试中好的备考策略显得尤为重要！如何在有限的时间里快速备考拿分呢，这就要求我们在经济学的

复习中一定要抓大放小，没有必要面面俱到。在微观、宏观、国际部分，国际经济学内容相对简单，较易拿分，每年大概5道题左右；微观部分相对来说也较易拿分，每年大概6-8道题左右；宏观部分应该是最难的，每年大概10-12道题左右。复习策略就应该是微观和国际部分应作为重点，分数应该基本都要拿到。

CFA一级经济学微观部分，从2016年开始考纲进行了更改，内容进行了瘦身。重点放在了厂商生产活动的分析，删除了消费者选择理论的相关内容，这个也是和CFA培养的人才有关。CFA主要培养的是分析师和基金经理，所以主要关注的还是公司、厂商的生产行为。

一、微观经济学

（一）微观部分第一个reading，主要介绍的是微观经济学中的基本概念和厂商在生产活动中是如何抉择的。需要大家重点掌握的内容有：

1.需求和供给：函数计算，曲线移动；

2.需求弹性：价格弹性，交叉弹性，收入弹性；

3.替代效应和收入效应；

4.profit、product、revenue、cost四组名词简单了解即可；

5.利润最大化；

6.厂商短期、长期是否要在市场中生产：breakeven point，shutdown point.

（二）微观经济学第二个reading，主要介绍的是市场结构，需要大家重点掌握的内容是：

1.各市场结构的特征：完全竞争市场，垄断竞争市场，寡头市场，垄断市场;

2.集中程度指标：N个公司的集中程度指标和HHI的计算和缺点.

宏观经济学内容较多而且较难，相对比较难拿分。CFA 一级的宏观经济学主要侧重的是经济周期的分析，一共3个reading。

二、宏观经济学

（一）宏观经济学的第一个reading主要是用模型分析经济周期，需要大家重点掌握的内容有：

1.GDP的定义及与GNP的区别;

2.GDP deflator的计算;

3.GDP支出法、收入法的衡量;

4.IS、LM曲线的影响因素;

5.AD曲线的影响因素;

6.不同时期的AS曲线的形状及其影响因素;

7.经济增长.

（二）宏观经济学的第二个reading主要是分析的经济周期各个阶段的表现以及各家理论学派是如何分析经济周期的，需要大家重点掌握的内容有：

1.经济周期各个阶段的特征;

2.经济周期理论：引起经济周期的原因以及主张政府是否干预;

3.就业问题：名词解释，ratio计算;

4.通胀问题：名词解释，CPI计算，demand-pull和cost-push inflation产生的原因;

5.经济指标.

（三）宏观经济学第三个reading主要讲的是如何用货币政策和财政政策治理经济周期，需要大家掌握的内容是：

1.货币乘数的计算;

2.费雪方程式;

3.货币政策工具;

4.policy rate和neutral rate的分析，判断实行紧缩或扩张的货币政策;

5.货币政策缺陷;

6.财政政策工具;

7.财政乘数计算;

8.财政政策缺陷.

三、国际经济学

（一）国际经济学在整个CFA一级中相对比较简单，主要是给二三级经济学做铺垫，考试中相对比较容易拿分，一

共包含2个reading。

国际经济学第一个reading只要讲的是国际贸易，需要大家重点掌握的是：

1.比较优势的判断;

2.BOP账户;

3.国际组织的职能.

（二）国际经济学的第二个reading主要讲的是汇率，需要大家重点掌握的是：

1.名义汇率和真实汇率之间的转换;

2.cross rate的计算;

3.forward premium和forward discount的判断;

4.IRP：计算，套利;

5.汇率制度.

CFA经济学题1：

1. For markets with perfectly elastic supply, the introduction of a tax will most likely result in:

A. a price increase and the seller pays the entire tax.

B. a price increase and the buyer pays the entire tax.

C. no change in price and the seller pays the entire tax.

Answer: B

When supply is perfectly elastic (horizontal supply curve) the price increases by the amount of tax and the seller passes on the entire tax burden to the buyer.

经济学题2. If the quantity demanded of pears falls by 4% when the price of apples decreases by 3%, then apples and pears are best described as:

A. substitutes