工程经济学课件PPT
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第二章 资金的时间价值
1 资金时间价值理论 2 资金的等值原理 3 资金等值换算 4 名义利率和有效利率
1
1 资金时间价值理论
1.1 资金时间价值的含义 1.2 利息和利率 1.3 利息的计算
2
1.1 资金时间价值的含义
引例：
例题1. C公司年初从Y银行借入1000万元，并约定 借期为N年，贷款年利率为I。
=1100
2
F2＝1100+1000×10%
=1000×(1+10%×2)
F1＝1000×(1+10% ）
=1100
F2＝1100+1100×10% =1000 × (1+10%) 2
=1200
3
F3＝1200+1000×10%
=1000×(1来自百度文库10%×3)
=1300
=1210
F3＝1210+1210×10% =1000 × (1+10%) 3
22
2.2 资金等值的三要素
1．金额(the amounts of the sums) 2．时间(the times of occurrence of the sums) 3．利率(the interest rate)
10
1.2 利息和利率
用什么衡量资金时间价值？
1．利息(interest)——I
在工程经济学中，“利息”广义的含义是指投资 所得的利息、利润等，即投资收益。
2．利率(interest rate)——i
在工程经济学中，“利率”广义的含义是指投 资所得的利息率、利润率等，即投资收益率。
11
1.2 利息和利率
=1331
17
1.3 利息的计算
1．单利法(simple interest)
F＝P×(1+i ×n)
I=P×i ×n
2．复利法(compound interest)
F＝P×(1+i ）n
I=P×[(1+i ）n -1]
注意
工程经济分析中，所有的利息和资 金时间价值计算均为复利计算。
18
1.3 利息的计算
=1100
F1＝1000×(1+10% ）
=1100
15
单利法与复利法的比较
例：1000元存银行3年，年利率10％，三年后的本利和为多少？
年 单利法F＝P×(1+i ×n) 复利法F＝P×(1+i ）n 末
1
F1＝1000+1000×10%
=1100
2
F2＝1100+1000×10%
=1000×(1+10%×2)
❖ 表现为：利息多了、利润多了等等
6
❖ 定义：资金时间价值是指资金在扩大再生产 及其循环周转过程中，随着时间变化而产生 的增值。
❖ 注意：资金增殖的两个基本条件是：
❖
一是，货币作为资本或资金参加社会周转
❖
二是，要经历一定的时间
7
❖ 影响增值的因素主要包括：
①资金数量和投入的时间；
②资金的周转速度； ③经济效益高低； ④资金使用代价的计算方式及利率高低 等。
问题：
①从C公司角度看，借用他人的资源，是要付出 代价的----利息，并且时间越长，付出的代价 （成本、费用）越多。（与I和N都有关系）。
②从Y银行角度看，经营借贷业务的主要目的是-
---通过利息----赢利。并且时间越长，增值(赢利)
越多。
3
例题2. C公司另有N年后到期的500万元的期票 一张。若现在急用，欲全部提出，那么银行 会付给公司多少？（已知银行的贴现利率为 I），会是500万元？若是400万元的话，那么 剩余的100万元？ 明显，同一笔资金的价值与时间有关。
20
2 资金的等值原理
2.1 资金等值 2.2 资金等值的三要素 2.3 现金流量 2.4 现金流量图
21
2.1 资金等值
•资金等值——是指由于资金时间的存在，使不
同时点上的不同金额的资金可以具有相同的经
济价值。
时间意义
上的等值
例：现在拥有1000元， 在i＝10％的情况下，和3 年后拥有的1331元是等值 的。
8
❖ 增值形式：
➢ 借贷中的利息 ➢ 生产经营中的利润 ➢ 占用资源的代价 ➢ 投资的收益
等等
9
300年前，甲先生的老祖宗给 后代子孙们留下了10kg的黄金。 这笔财富，一直遗传到甲先生。
谁更有钱呢
300年前，乙先 生的老祖先将10 元钱进行投资， 他的后代子孙们 并没有消费这笔 财产，而是将其 不断进行再投资。 这笔财富一直遗 传到乙先生。
例：1000元存银行3年，年利率10％，三年后的本利和为多少？
年 单利法F＝P×(1+i ×n) 复利法F＝P×(1+i ）n 末
14
单利法与复利法的比较
例：1000元存银行3年，年利率10％，三年后的本利和为多少？
年 单利法F＝P×(1+i ×n) 复利法F＝P×(1+i ）n 末
1
F1＝1000+1000×10%
F1＝1000×(1+10% ）
=1100
F2＝1100+1100×10% =1000 × (1+10%) 2
=1200
=1210
16
单利法与复利法的比较
例：1000元存银行3年，年利率10％，三年后的本利和为多少？
年 单利法F＝P×(1+i ×n) 复利法F＝P×(1+i ）n 末
1
F1＝1000+1000×10%
300年前，乙先生的老祖先将10元钱进行 投资，他的后代子孙们并没有消费这笔财产， 而是将其不断进行再投资。这笔财富一直遗 传到乙先生。
10×(1+5%)300=22739961
只要长寿 就成富翁
19
1.3 利息的计算
1812年美国南北战 争时期，纽约市曾 借给首都华盛顿 100万美元。1975 年，纽约市发生金 融危机时，要求华 盛顿特区归还这笔 旧帐及利息。按每 年6％的复利计算， 发现这债务增加 到……
影响利率的主要因素：
❖ 社会平均利润率的高低； ❖ 金融市场上借贷资本的供求情况； ❖ 承担风险的大小； ❖ 借款时间的长短； ❖ 其他（商品价格水平、社会习惯、国家经济与
货币政策等）。
12
1.3 利息的计算
P—本金 i —利率 n —计息周期数 F—本利和 I —利息
1．单利法 2．复利法
13
单利法与复利法的比较
4
❖ 例题3. 现在的500万元，与将来（5年后）的 500万元，在价值上不等。那么，现在的500 万元，与将来（5年后）的多少万元，在价值 上相等？（在年利率为13.6%的情况下，与 将来（5年后）的1000万元，在价值上相 等）。
5
❖ 所以，资金随着时间的推移，会产生价 值的变化——增值，而且，时间越长， 资金的增值越多。
1 资金时间价值理论 2 资金的等值原理 3 资金等值换算 4 名义利率和有效利率
1
1 资金时间价值理论
1.1 资金时间价值的含义 1.2 利息和利率 1.3 利息的计算
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1.1 资金时间价值的含义
引例：
例题1. C公司年初从Y银行借入1000万元，并约定 借期为N年，贷款年利率为I。
=1100
2
F2＝1100+1000×10%
=1000×(1+10%×2)
F1＝1000×(1+10% ）
=1100
F2＝1100+1100×10% =1000 × (1+10%) 2
=1200
3
F3＝1200+1000×10%
=1000×(1来自百度文库10%×3)
=1300
=1210
F3＝1210+1210×10% =1000 × (1+10%) 3
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2.2 资金等值的三要素
1．金额(the amounts of the sums) 2．时间(the times of occurrence of the sums) 3．利率(the interest rate)
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1.2 利息和利率
用什么衡量资金时间价值？
1．利息(interest)——I
在工程经济学中，“利息”广义的含义是指投资 所得的利息、利润等，即投资收益。
2．利率(interest rate)——i
在工程经济学中，“利率”广义的含义是指投 资所得的利息率、利润率等，即投资收益率。
11
1.2 利息和利率
=1331
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1.3 利息的计算
1．单利法(simple interest)
F＝P×(1+i ×n)
I=P×i ×n
2．复利法(compound interest)
F＝P×(1+i ）n
I=P×[(1+i ）n -1]
注意
工程经济分析中，所有的利息和资 金时间价值计算均为复利计算。
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1.3 利息的计算
=1100
F1＝1000×(1+10% ）
=1100
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单利法与复利法的比较
例：1000元存银行3年，年利率10％，三年后的本利和为多少？
年 单利法F＝P×(1+i ×n) 复利法F＝P×(1+i ）n 末
1
F1＝1000+1000×10%
=1100
2
F2＝1100+1000×10%
=1000×(1+10%×2)
❖ 表现为：利息多了、利润多了等等
6
❖ 定义：资金时间价值是指资金在扩大再生产 及其循环周转过程中，随着时间变化而产生 的增值。
❖ 注意：资金增殖的两个基本条件是：
❖
一是，货币作为资本或资金参加社会周转
❖
二是，要经历一定的时间
7
❖ 影响增值的因素主要包括：
①资金数量和投入的时间；
②资金的周转速度； ③经济效益高低； ④资金使用代价的计算方式及利率高低 等。
问题：
①从C公司角度看，借用他人的资源，是要付出 代价的----利息，并且时间越长，付出的代价 （成本、费用）越多。（与I和N都有关系）。
②从Y银行角度看，经营借贷业务的主要目的是-
---通过利息----赢利。并且时间越长，增值(赢利)
越多。
3
例题2. C公司另有N年后到期的500万元的期票 一张。若现在急用，欲全部提出，那么银行 会付给公司多少？（已知银行的贴现利率为 I），会是500万元？若是400万元的话，那么 剩余的100万元？ 明显，同一笔资金的价值与时间有关。
20
2 资金的等值原理
2.1 资金等值 2.2 资金等值的三要素 2.3 现金流量 2.4 现金流量图
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2.1 资金等值
•资金等值——是指由于资金时间的存在，使不
同时点上的不同金额的资金可以具有相同的经
济价值。
时间意义
上的等值
例：现在拥有1000元， 在i＝10％的情况下，和3 年后拥有的1331元是等值 的。
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❖ 增值形式：
➢ 借贷中的利息 ➢ 生产经营中的利润 ➢ 占用资源的代价 ➢ 投资的收益
等等
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300年前，甲先生的老祖宗给 后代子孙们留下了10kg的黄金。 这笔财富，一直遗传到甲先生。
谁更有钱呢
300年前，乙先 生的老祖先将10 元钱进行投资， 他的后代子孙们 并没有消费这笔 财产，而是将其 不断进行再投资。 这笔财富一直遗 传到乙先生。
例：1000元存银行3年，年利率10％，三年后的本利和为多少？
年 单利法F＝P×(1+i ×n) 复利法F＝P×(1+i ）n 末
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单利法与复利法的比较
例：1000元存银行3年，年利率10％，三年后的本利和为多少？
年 单利法F＝P×(1+i ×n) 复利法F＝P×(1+i ）n 末
1
F1＝1000+1000×10%
F1＝1000×(1+10% ）
=1100
F2＝1100+1100×10% =1000 × (1+10%) 2
=1200
=1210
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单利法与复利法的比较
例：1000元存银行3年，年利率10％，三年后的本利和为多少？
年 单利法F＝P×(1+i ×n) 复利法F＝P×(1+i ）n 末
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F1＝1000+1000×10%
300年前，乙先生的老祖先将10元钱进行 投资，他的后代子孙们并没有消费这笔财产， 而是将其不断进行再投资。这笔财富一直遗 传到乙先生。
10×(1+5%)300=22739961
只要长寿 就成富翁
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1.3 利息的计算
1812年美国南北战 争时期，纽约市曾 借给首都华盛顿 100万美元。1975 年，纽约市发生金 融危机时，要求华 盛顿特区归还这笔 旧帐及利息。按每 年6％的复利计算， 发现这债务增加 到……
影响利率的主要因素：
❖ 社会平均利润率的高低； ❖ 金融市场上借贷资本的供求情况； ❖ 承担风险的大小； ❖ 借款时间的长短； ❖ 其他（商品价格水平、社会习惯、国家经济与
货币政策等）。
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1.3 利息的计算
P—本金 i —利率 n —计息周期数 F—本利和 I —利息
1．单利法 2．复利法
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单利法与复利法的比较
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❖ 例题3. 现在的500万元，与将来（5年后）的 500万元，在价值上不等。那么，现在的500 万元，与将来（5年后）的多少万元，在价值 上相等？（在年利率为13.6%的情况下，与 将来（5年后）的1000万元，在价值上相 等）。
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❖ 所以，资金随着时间的推移，会产生价 值的变化——增值，而且，时间越长， 资金的增值越多。