安然审计案例-安然公司事件详细分析
安然事件案例分析
告不真
实
安然事件后……记者会
忧郁且尴尬的脸
安然事件后，美国安然公司 前首席执行官杰弗里·斯基林
接受记者采访
一些记者提出了尖锐的问题， 杰弗里·斯基林一时语塞，陪 同人员不得不发出警告
研讨问题
安然通过什么方式虚构财务数据？该公司的会计信息 质量如何？高质量的会计信息具备哪些要求？ 质量低
要素
真实性 相关性
事件简介
美国安然能源公司，一个居世界500强第7位， 2000年营业规模过千亿美元，让世人赫然的能 源巨人，在一瞬间倒塌…… 该事件导致全球五大会计师事务所之一安达信 最终解体。（安达信、安永、德勤、毕马威、 普华永道） 美国会计业陷入严重的诚信危机。 美国会计准则与会计监管体制发生重大变化。
安然全盛时期
目录
1 事件概览——视频欣赏 2 公司简介及事件发展 3 研讨问题 4 启示
视频
公司简介
成立于1985年，由美国休斯敦天然气公 司和北方内陆天然气公司合并而成。 实现经营模式的转变，开创了新的天然 气现货交易模式。 将公司核心业务由天然气转为动力和发 电领域。 引入天然气方面的衍生产品交易，创造 出一种新型能源交易运营机制。 进军电子商务，创建因特网交易平台。
NO.03
利用合伙企业网络组织， 自我交易，涉嫌隐瞒巨额 损失。
超高增长的阴暗秘密——制造概念吸引投资者， 通过关联企业间的“对倒”交易不断创造出超常 的利润，巨额债务和风险却隐而不彰——一部财
务报表操纵大全。
安达信的不当做法
• 01 安达信明知安然公司存在财务作假的情况 而没有予以披露。 • 02 安达信承接的安然公司的业务存在利益冲 突。 • 03 安然公司财务主管人员与安达信存在利害 关系。 • 04 销毁文件，妨碍司法调查。
安然事件案例分析
安然事件案例分析一、简要描述“安然”事件安然曾经是叱咤风云的“能源帝国”，2000年总收入高达1000亿美元，名列《财富》杂志“美国500强”中的第七。
2001年10月16日，安然公司公布该年度第三季度的财务报告，宣布公司亏损总计达6.18亿美元，引起投资者、媒体和管理层的广泛关注，从此，拉开了安然事件的序幕。
2001年12月２日，安然公司正式向破产法院申请破产保护，破产清单所列资产达498亿美元，成为当时美国历史上最大的破产企业。
2002年１月１５日，纽约证券交易所正式宣布，将安然公司股票从道·琼斯工业平均指数成分股中除名，并停止安然股票的相关交易。
至此，安然大厦完全崩溃。
短短两个月，能源巨擎轰然倒地，实在令人难以置信。
安然公司成立于1985年，由当时的休斯敦天然气公司（Houston Natural Gas）和北联公司(Inter North)合并而成，主要经营北美的天然气与石油输送管道业务。
80年代后期，美国政府开始放松对能源市场的管制，导致能源特别是天然气与石油价格的波动加大。
安然公司抓住时机，利用市场上随之出现的希望规避与控制能源价格波动风险的需求，创造性地将金融市场中的期货、期权等概念移植到能源交易中，从提供能源产品的期货、期权等新型交易入手，广泛开拓其它大宗商品（如天气预报、通讯带宽等）的衍生交易市场，扩大经营范围。
同时依靠所研制的能源衍生证券定价与风险管理系统，加上财力上的优势，占据了新型能源交易市场的垄断地位，成为一个类似美林、高盛，但以交易能源衍生产品为主的新型交易公司。
安然公司问题的暴露，是从一些以准确了解企业经营状况而不是靠股票交易本身获得收入的机构投资公司、基金管理公司证券分析人员和媒体对安然公司的利润产生怀疑开始的。
2001年3月5日《财富》杂志发表文章《安然股价是否高估》，对公司财务提出疑问。
随后证券分析人员和媒体不断披露安然公司关联交易与财务方面的种种不正常作法，认为这些关联交易对安然的负债和股价会产生潜在的致命风险。
安然公司审计案例
安然事件—财务欺诈与审计案例一、安然事件的基本情况去年以来，美国资本市场出现了一系列财务丑闻，安然、环球电讯、世界通信、施乐等一批企业巨擘纷纷承认存在财务舞弊，在美国资本市场上引起轩然大波，一批大的上市公司遭投资者抛弃，宣布破产。
这些企业的造假行为不仅欺骗了投资者，也使自己付出了沉重的代价，同时，损害了资本市场的秩序，给美国经济造成了重大的影响。
这些企业的舞弊行为目的不同，手段各异，其中安然公司的财务舞弊事件比较典型，影响也比较大。
这是因为，一是安然事件是这次美国资本市场舞弊风波的发端，二是安然公司从成长到破产，一直吸引美国媒体的关注和公众的视线，三是安然事件的发生导致世界著名的会计公司——安达信公司解体。
因此，研究安然事件，不仅可以了解美国上市公司如何造假，美国资本市场存在哪些缺陷，对我国资本市场的完善和发展也有一定的借鉴作用。
（一）安然公司的基本情况１．安然公司的成长历程安然公司成立于1985年，是由美国休斯敦天然气公司和北方内陆天然气（I n t e r N o r t h）公司合并而成，公司总部设在美国得克萨斯州的休斯敦，首任董事长兼首席执行官为肯尼斯雷，他既是安然公司的主要创立者，也是安然公司创造神话并在后来导致危机的关键人物。
安然公司在肯尼斯雷的领导下，经历了四大步跨越，从名不见经传的一家普通天然气经销商，逐步发展成为世界上最大的天然气采购商和出售商，世界最大的电力交易商，世界领先的能源批发做市商，世界最大的电子商务交易平台，一步一个高潮，步步走向辉煌。
第一步，安然公司实现经营模式的转变，开创了新的天然气现货交易模式。
安然公司成立之初，拥有37000公里的州内及跨州天然气管道，主要从事天然气的采购和出售。
当时，美国的天然气工业实行政府管制，给能源企业的发展带来很大限制，安然公司在成立不久，凭借与政府高层良好的沟通关系，联合其它一些大能源公司游说政府放松对能源工业的管制，获得成功。
随后，安然董事长肯尼斯雷开始全面改革公司的经营方式，将公司拥有的天然气管道作为一个网络加以利用，在价格便宜的地方购买天然气，然后再输往需要它的地方，并以重金聘用了一些有魄力有才气的经纪人，开创天然气现货市场新的经营模式，公司的运营成本大大降低，收入和利润迅速增加，经过几年的努力，到八十年代末九十年代初，逐步发展成为北美和欧洲最大的天然气公司。
安然事件案例及分析
安然事件案例及分析安然公司（Enron Corporation）是美国能源和天然气公司，曾经是世界上最大的公司之一。
1990年代末和2000年代初，安然在财务造假和贪污的丑闻中涉及数十亿美元，引发了被称为“安然事件”的全球金融危机。
本文将从安然公司的经营模式、财务造假及其影响等方面进行分析。
1.经营模式安然公司采用的经营模式是“能源交易”模式，也就是商业能源市场交易。
该模式的主要特点是将商品作为交易品，并在交易中根据市场预期赚取差价。
安然通过各种合同来进行交易，其中包括像电力贸易、能源期货和互保协议等。
安然公司的经营模式成功吸引了众多投资者，股票价格不断上涨，公司成为了市值最高的公司之一，也成了散户投资者眼中的“稳赚不亏”的公司。
2.财务造假虽然安然公司表现出色，但其股票价格的上涨归根到底是由于财务造假，尤其是对公司债权、债务的资产估值存在大量不合理的错误，导致投资者对公司价值的认识存在误差，从而向安然借入大量资金，进而造成公司资产、负债结构恶化，严重影响了公司的财务状况。
此外，安然公司高管为了追求业绩，利用各种手段造成公司财务造假，其中包括通过虚构收入和开放认证公司（SPV）等手段。
通过假账和虚构收入来掩盖公司运营所面临的现实危机，安然高管成功地排除了监管部门的审查和市场的质疑，促使股价持续上涨。
3.影响财务造假最终导致了安然公司的破产和全球金融风暴的爆发。
从2001年到2002年初，安然股价从高峰的90美元降至仅有0.26美元的底部，公司市值锐减，公司股票也被从纳斯达克股市退市。
这次事件不仅使得安然公司的员工、投资者和合作伙伴蒙受了重大损失，也让美国的公共信任和对企业的认识发生了巨大变化。
对于经济学家和管理学家而言，安然事件也提供了重要的教训。
一个企业实行的必须是诚实和透明的经营方式，而不是欺骗和贪婪的盈利模式。
企业的核心价值观和文化也是重要的，必须让员工知道公正和诚实的管理是不容忽视的，否则只会注定失败。
安然事件财务报告分析(3篇)
第1篇摘要：安然事件是20世纪最严重的金融丑闻之一，本文通过对安然事件财务报告的分析，揭示了其财务造假的行为，并探讨了其对金融市场和监管体系的影响。
一、安然事件背景安然公司成立于1985年，是一家全球性的能源和商品交易公司。
在2001年，安然公司突然宣布破产，成为美国历史上最大的破产案例。
安然事件引发了全球范围内的关注，尤其是其财务造假行为，成为金融史上的一大丑闻。
二、安然事件财务报告分析1. 财务报告造假行为（1）虚构交易安然公司通过虚构交易，将公司的债务隐藏在关联公司中，从而美化其财务报表。
例如，安然公司与关联公司之间进行了大量的虚假交易，这些交易实际上并不存在，但却在财务报表中得到了体现。
（2）滥用会计准则安然公司利用会计准则的模糊性，对财务数据进行调整，以达到美化财务报表的目的。
例如，安然公司利用“特殊目的实体”（SPE）来规避监管，将亏损项目从财务报表中剔除。
（3）虚假披露安然公司在财务报告中虚假披露了公司的财务状况，误导了投资者和市场。
例如，安然公司在2000年的财务报告中，将公司债务减少了数十亿美元，但实际上公司的债务并未减少。
2. 财务报告造假的影响（1）损害投资者利益安然事件导致大量投资者遭受损失，其中包括许多中小投资者。
这些投资者基于安然公司虚假的财务报告，对其投资决策产生了严重误导。
（2）破坏金融市场秩序安然事件暴露了金融市场的监管漏洞，导致投资者对金融市场失去信心。
这不仅损害了金融市场的健康发展，还可能引发金融危机。
（3）影响监管体系安然事件揭示了金融监管体系的不足，促使各国政府和监管机构加强对金融市场的监管，以防止类似事件再次发生。
三、安然事件对金融市场和监管体系的影响1. 金融市场影响（1）投资者信心受损安然事件导致投资者对金融市场的信心受损，加剧了金融市场的波动。
（2）金融产品估值下降安然事件使得金融产品估值下降，特别是与安然公司相关的金融产品。
2. 监管体系影响（1）加强金融监管安然事件促使各国政府和监管机构加强对金融市场的监管，包括对财务报告的审核、关联交易的监管等。
安然事件的反思——对安然公司会计审计问题的剖析
安然事件的反思——对安然公司会计审计问题的剖析安然事件的反思——对安然公司会计审计问题的剖析2001年10月16日，美国最大的能源公司之一安然公司在突如其来的破产事件中倒下。
这一事件被称为“安然事件”，不仅震惊了整个能源行业，也引发了全球对企业会计伦理和审计问题的广泛关注与反思。
安然公司成立于1985年，在短短的16年时间里，其业务范围迅速扩张，成为了当时全球最大的能源交易商之一。
然而，安然公司的实际经营状况却严重脱离了其宣称的财务健康状态。
安然公司通过复杂的会计手段和伪造的交易来掩盖其巨额负债，让其财务报表呈现出假象，欺骗了投资者和审计师。
首先，安然公司的会计欺诈主要表现在虚增收入和资产。
安然通过虚构能源交易、隐藏债务和利润等手段，将不实的收入计入财务报表，企图掩盖公司经营状况的不良。
此外，安然还通过特殊目的实体（SPV）等金融工具，将债务转移至其他公司，达到欺骗审计师和投资者的目的。
这些手法使得投资者误以为安然公司具有良好的财务状况和高利润，进一步增加了其投资的风险。
其次，安然公司的审计问题主要体现在审计师的失职。
安然公司的主要审计师是安达逊（Arthur Andersen）会计师事务所，但是该事务所在审计过程中未能发现安然的财务欺诈行为。
据后来的调查显示，安达逊存在严重的审计失职行为，包括忽视风险、缺乏独立性、违反伦理规范等。
审计师在应该对安然的财务报表进行审计和核实的时候，没有充分履行职责，对安然公司的不规范行为视而不见，甚至为其制造了假账，这使得安然能够继续欺骗投资者。
安然事件的发生引发了对企业会计伦理和审计问题的深刻反思。
首先，安然公司事件暴露了公司治理的问题。
安然公司的高管团队在财务欺诈中起到了关键作用，缺乏道德和伦理意识，推动了欺诈行为的进行。
这提示我们，企业应该建立健全的内控制度，加强高管的道德教育和监督，提高企业治理的透明度和责任感。
其次，安然事件也揭示了审计师的职责与责任。
美国安然公司审计案例
• 2.过分崇拜市场的力量，民间自律不见得是最佳 选择。
经济学的大量研究结果证明，市场经济需要 适度的管制，以防止市场衰败，会计准则和审计 准则虽是管制的一种表现形式，其本身看来也需 要管制。安然事件表明，“看不见的手”也有失灵 的时候，完全依赖市场力量和民间自律进行会计 审计规范是不切合实际的。就会计规范而言，会 计制度和准则完全由民间机构制定，其权威性必 然遭到削弱。
一案例背景公司基本情况主要造假事实安达信在安然事件中扮演的角色二案件结果安然公司破产安达信解体三案例评析安然事件的启示安达信的审计缺乏独立性注册会计师缺乏职业道德
美国安然公司审计案例
2020/3/21
一、案例背景
公司基本情况
主要造假事实
安达信在安然事件中扮演的角色
二、案件结果
安然公司破产
安达信解体
，该公司第三季度亏损6.38亿美元，净资产 因受外部合伙关系影响减少12亿美元。安 然股价随即迅速下跌。2001年11月30日， 安然股价跌至0.26美元。2001年12月2日， 安然正式向破产法院申请破产保护，破产 清单高达498亿美元，成为当时美国历史上 最大的破产企业。
•
• （二）安达信解体 2002年6月15日，安达信被法院认定犯
三、案例评析
安然事件的启示
安达信的审计缺乏独立性
注册会计师缺乏职业道德
•
一、案例背景
（一）公司基本情况
一直以来，安然身上都笼罩着一层层的金色光环： 作为世界最大的能源交易商，安然在2000年的总收入 高达1010亿美元，名列《财富》杂志“美国500强”的第 七名；掌控着美国20％的电能和天然气交易，是华尔街 竞相追捧的宠儿；安然股票是所有的证券评级机构都强 力推荐的绩优股，股价高达70多美元并且仍然呈上升之 势。直到破产前，公司营运业务覆盖全球40个国家和地 区，共有雇员2．1万人，资产额高达620亿美元；安然 一直鼓吹自己是“全球领先企业”，业务包括能源批发与 零售、宽带、能源运输以及金融交易，连续4年获得“美 国最具创新精神的公司”称号，并与小• 布什政府关系密
安然事件的反思——对安然公司会计审计问题的剖析
安然事件的反思——对安然公司会计审计问题的剖析2001年10月16日，全球第六大能源公司安然公司（Enron Corporation）以破产宣告结束了其短暂而辉煌的历史。
安然事件不仅仅是一个公司的破产事件，更是一起涉及到会计审计问题的严重案件。
这一事件引起了全球对企业会计审计的深刻反思，揭开了金融行业背后阴暗的一面。
安然公司的破产并非突如其来，而是积累多年的会计欺诈行为的结果。
安然公司通过与特定业务伙伴进行融资操作，将大量债务移出公司资产，通过特殊的会计手段隐藏了实际的负债状况。
同时，安然公司还通过设立特殊目的实体（SPV）将风险资本转移到以外部投资人为主的实体中，从而避免了公司负债的承担。
这些都是通过粉饰财务报表和虚假记账手段实施的。
从安然事件可以看出，重要的会计审计问题在于对公司财务信息的真实性和准确性的把关。
首先，要从审计师的角度出发，审查公司财务报表和其它相关文件，通过对账务凭证、票据、发票等的稽核来判断财务信息的真实性。
其次，要强化对财务会计准则的学习和应用，加强对公司会计政策和实施效果的评估，确保会计处理符合法律法规和会计准则的要求。
最后，审计中要注重对审计风险的评估，对有可能存在风险的公司进行更加详细的审计工作，防止公司进行故意的会计欺诈行为。
与此同时，安然事件还反映出审计公司和其客户之间存在的利益冲突问题。
安然公司是当时全球最大的企业之一，审计师与其有着密切的业务合作关系。
这种利益冲突使得审计师不敢或者不能真正揭示财务信息中的问题，从而给公司的会计欺诈行为提供了便利。
因此，需要对审计公司的监管进行加强，明确审计公司的职责和义务，规范审计行为。
另一个需要反思的问题是金融监管机构的责任。
在安然事件中，美国证券交易委员会（SEC）未能及时发现和阻止安然公司的欺诈行为，导致事件不断升级，最终使得安然公司破产。
这一事件也再次提醒我们，监管机构应该建立起与企业信息披露制度和会计审计制度相适应的监管体系，密切关注公司财务信息，及时发现并惩治违法违规行为。
安然审计案例-安然公司事件详细分析
一般合 伙人 投资７５０万美元 投资７５０万美元投资１００万美元 应付票据６４００万美元 出售３４０万股安然股票 法斯托先生为唯一董事
（一）通过SPE高估利润，隐瞒负债（二）利用出售回购和股权转让，操纵利润 (三)策划不具经济实质的对冲交易，掩盖投资损失（四）空挂应收票据，虚增资产和股东权益
SPE的概念：为了实现某一特定目的而临时设立的从事某项交易或一系列交易的实体。
舞弊手法透视
1、通过SPE高估利润，隐瞒负债
安然将本应纳入合并财务报表的3个SPE排除在合并财务报表编制范围之外
JEDIChewcoLJM1
导致
1997年至2000年期间高估了4.99亿美元的利润低估了数十亿美元的负债
以不符合“重要性”原则为由，未采纳安达信的审计调整建议
导致
1997年至2000年期间高估了净利润0.92亿美元
表2-1 安然公司重新合并3个SPE的财务影响 单位：亿美元
避免审计失败的对策
1、评估客户信誉，谨慎承接审计业务2、严格执行审计程序，关键程序不能省略 3、净化经济环境，提高被审计单位的信息质量 4、规范审计执业，避免恶性竞争 加强注册会计师职业道德教育
三、安然事件警示
1、既不应夸大独立审计在证券监督中的作用，也不应将上市公司因舞弊倒闭的全部责任归咎于注册会计师2、既不要迷信美国的公司治理模式，也不可神话独立董事3、不能只重视制度安排，而忽视全方位的诚信教育4、不要盲信“五大”，“五大”的审计质量不总是值得信赖
安然与ＬＪＭ发生了２４笔交易
交易价格严重偏离公允价值
时间集中在编制年度和季度财务报表之前
在财务报表编制后，已出售的大部分资产又由安然或其控制的ＳＰＥ以更高的价格回赎
安然事件审计案例剖析.
安然正式向破产法院申请破产保护，破产 清单中所列资产高达498亿美元。
1、以脆弱的泡沫化经营作为公司发展的基础。
2000年以来美国加州电力危机及其给能源市场带来的振荡， 加上通信领域景气度的下降，使得安然公司的正常业务经营与 发展受到很大影响。为稳定股价和适应市场发展要求的强大压 力，安然公司不断通过以自己的固定资产（水厂、生产设施等） 作抵押，通过自己控制的金融机构进行超过抵押价值的债务融 资，并将其计入收入，保持和推动股价上升，同时寄希望还债 时用公司股票价格上升形成的资产升值来弥补过大的债务，实 际上将公司收入和业务稳定与其股价绑定在一起。这种做法使 安然由一传统公司迅速转变为高增长、高利润的“新兴企 业”，也是这种做法使其很快走向了灭亡。
2001年年初 8月中旬 10月16日
10月22日
10月31日 Байду номын сангаас1月1日
安然的盈利模式被怀疑 ；
股价下跌；
第三季度财报宣布公司亏损总计达到6．18亿 美元，且因经营不当，公司股东资产缩水12亿 美元； 美国证券交易委员会要求公司自动提交某些 交易的细节内容；
美国证券交易委员会对安然及其合伙公司进 行正式调查；
为稳定股价和适应市场发展要求的强大压力安然公司不断通过以自己的固定资产水厂生产设施等作抵押通过自己控制的金融机构进行超过抵押价值的债务融资并将其计入收入保持和推动股价上升同时寄希望还债时用公司股票价格上升形成的资产升值来弥补过大的债务实际上将公司收入和业务稳定与其股价绑定在一起
组员：华梦青 吕海雅 徐梦洁
抵押了公司部分资产，获得10亿美元信贷额度担 保，但公司的评级仍然被降低；
11月8日 11月9日 11月28日 11月30日
安然事件案例分析
安然事件案例分析安然公司是美国历史上最大的能源公司之一，也是全球最大的上市公司之一。
然而，在2001年，安然公司因为严重的会计舞弊丑闻而宣告破产，成为了美国历史上最大的企业破产案之一。
这一事件不仅影响了安然公司的员工和股东，也对整个美国的金融市场造成了极大的冲击。
安然事件的起因可以追溯到上世纪90年代末期。
当时，安然公司的高管和会计师为了追求高额的利润和股价，采取了一系列违法的会计手段，掩盖公司的实际财务状况。
他们利用特殊目的实体（SPE）来隐瞒公司的债务，虚增收入，掩盖亏损，从而使公司的业绩看起来更加出色。
这种会计欺诈行为持续了数年之久，直到2001年年中，一名匿名举报人揭露了安然公司的丑闻。
安然公司的破产不仅导致了成千上万的员工失业，更对整个金融市场造成了极大的冲击。
安然事件揭露了整个金融市场的监管漏洞和道德风险，引发了对于企业治理和会计准则的重新审视和改革。
此外，安然事件还对整个美国的企业文化产生了深远的影响，人们开始重新审视企业的道德和社会责任，强调诚信和透明度在商业活动中的重要性。
安然事件给我们带来了深刻的启示。
首先，企业应该遵守诚实守信的原则，坚持公开透明的经营理念，不得以任何手段来夸大企业的业绩和价值。
其次，监管部门应该加强对企业的监督和管理，加大对于会计准则的执行力度，防范类似事件再次发生。
最后，企业和社会应该共同努力，推动企业文化的改革，强调企业的社会责任和道德规范，实现经济效益和社会效益的双赢。
总的来说，安然事件是一起具有重大影响的企业丑闻案例，它不仅揭露了企业内部的腐败和道德风险，也对整个金融市场和企业文化产生了深远的影响。
我们应该从这起事件中吸取教训，加强企业的内部管理和监管力度，推动企业文化的改革，实现经济和社会的可持续发展。
安然公司审计案列
班级会计1111班姓名刘坚学号 11430526118752 美国安然公司倒闭的原因及启示2001年末，美国安然公司申请破产，创下了美国历史上规模最大的企业破产记录。
安然公司通过创造性地将期货、期权等金融工具引入能源交易中，扩大交易领域，短期内迅速成长为世界上最大的能源和其它商品交易商。
但是在宏观环境剧烈变化、股市出现大幅振荡的情况下，它将公司收入和业务稳定与自己的股票价格绑在一起，实行泡沫化经营，利用会计审计制度中的缺陷隐瞒债务、人为操纵利润等手段难以为继，加上公司监管机构形同虚设等，导致很快崩溃。
安然案件提醒我们必须密切注意研究经济中出现的新事物、新问题，切实加强风险防范意识，努力加强监管，消除制度上的监管缺陷，重视培育市场内在的监管机制，切实保证企业的内部监管机制发挥作用。
美国安然公司于2001年12月2日正式申请破产，由备受业界尊重、颇有创新能力的一家超级上市企业，在短时间内戏剧性地由顶峰坠至谷底，创下了美国历史上规模最大的破产记录，在美国金融市场引起了巨大的震动。
深入分析安然公司倒闭的背景和原因，对于建立和完善我国社会主义市场经济体制，加强市场监管，促进我国金融证券市场的健康发展具有十分重要的意义。
从目前已揭露的情况看，安然公司的倒闭可能涉及到经营中的欺诈、假账、内幕交易等违法行为，也暴露出美国会计审计制度等监管方面的漏洞。
同时，安然公司股价大跌，使得将养老金大量投资其股票的职工血本无归，有可能对美国目前正在酝酿的社会保障制度改革形成巨大的影响。
鉴于对美国经济社会造成的巨大振荡，美国国会已开始对安然公司情况进行调查。
美国司法部也已正式立案，组成专门小组对倒闭案进行犯罪调查。
一、安然公司倒闭的原因分析安然公司倒闭的原因是复杂多方面的，有宏观环境发生变化的外部原因，美国金融、会计审计制度方面的缺陷，也涉及到公司监督机制、经营方式等方面的问题。
大致可分为以下几个方面：1、以脆弱的泡沫化经营作为公司发展的基础。
安然事件案例分析
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谢谢观看
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XXXXXX XXXXX
事件经过
2.3 彻底崩溃
2001年10月，Andersen向公众 承认了其与安然的勾结行为， 并辞去了安然的审计工作。几 天后，安然公司宣布破产
3
影响和后果
影响和后果
3.1 投资者损 失
由于财务欺诈，许多 投资者对安然的股票 和债券进行了大量投 资，但最终这些投资 都化为乌有。据统计 ，投资者在安然破产 中损失了约180亿美 元
7.1 保持独立性
会计师和审计师必须 保持高度的独立性， 避免利益冲突。他们 应该能够客观地评估 公司的财务状况，发 现并报告任何可能的 欺诈行为。此外，他 们不应该提供非审计 服务，以避免利益冲 突和影响其审计的公 正性
对会计师和审计师的职业道德要求
7.2 保持专业胜任能力
会计师和审计师必须 具备足够的专业知识 和技能，以便能够准 确地理解和评估公司 的财务报表和业务运 营。他们应该持续更 新他们的知识和技能 ，以适应不断变化的 会计和审计标准
对未来的启示
6.4 强化监管力度
对于防止类似的财务欺诈事件，强大的监管是至关重要的。这包括确保所有的公司都遵守 相关的法律和规定，同时也包括对违反这些法律和规定的公司进行严厉的惩罚。此外，监 管机构还应鼓励公司提高财务报告的质量和透明度 总的来说，安然事件是一个悲惨的案例，它提醒我们所有公司和个人在追求利润的同时， 都不能忽视道德和法律的责任。对于未来的发展，我们需要通过增强内部控制、提升审计 独立性、加强投资者教育和保护以及强化监管力度来防止类似的财务欺诈事件再次发生
4
安然事件的意义和
教训
安然事件的意义和教训
4.1 公司治理的重要性
安然事件资料分析
安然事件启示录一、安然公司简史（Enron Corporation）（一）公司简介公司类型：上市公司（已宣告破产）公司成立：内布拉斯加州奥马哈，1985年代表人物：肯尼思·莱，创始人Stephen F. Cooper, Interim CEO and CRORay Bowen, Executive VP and CFOJohn J. Ray, III, Chairman总部：美国得克萨斯州休斯敦市主要子公司：安然天然气管线集团；安然投资公司；安然能源服务公司；安然国际公司；安然石油和天然气公司；安然再生能源公司；安然资本和贸易资源公司。
（二）公司发展历程安然公司曾是一家位于美国得克萨斯州休斯敦市的能源类公司。
把石油公司变成投资银行。
安然公司是世界上最大的综合性天然气和电力公司之一，在北美地区是头号天然气和电力批发销售商。
它把天然气、电力、石油等能源商品金融化，大规模发展能源合约交易，成功地从一家旧经济模式的输气管道公司转型成为一家新经济模式的金融中介机构和能源做市商1。
仅仅十年间，安然公司的年收入从1991年的135亿美元增长到2000年的1008亿美元，成为世界上最大的能源公司。
安然曾名列《财富》杂志评选的世界500强第16位，并连续四年被该杂志评为“美国最具创新能力”公司。
在新千年到来前的五年内，安然公司的股东回报率高达507%。
1998年，安然推出了在线交易平台，所有的合约都能在这个平台上交易，这为合约交易创造了一个高效的市场，安然率先推进并运营了在线交易。
“安然在线”一夜之间成了全世界最大的电子商务网站。
2000年8月，安然股价飙升至历史最高点90美元，公司市值达到680亿美元。
安然最初的战略是卓越、极具创意的。
安然制定了一种标准化的合约。
这种标准的商品合约能使交易在几天内完成，而不是几个月。
这意味着合约组合的大量现金将被释放出来，并以更快的速度周转，创造出巨额的流动资产，这是很有意义的。
美国安然公司案例
美国安然公司案例【篇一：美国安然公司案例】美国安然公司审计案例一、案件的起因安然公司的成功，即使是在美国这样敢于冒险、富有创新精神、奇迹频生的国家，也绝对称得上是个商业神话。
它吸引了无数人羡慕的眼光，也寄托了众多投资者发财的希望。
然而，这一切是如此的短暂，当安然公司发表2001 年第三季度亏损的财务报表后，安然帝国的崩塌就开始了。
2001 16日，安然公司公布第三季度的财务状况，宣布公司亏损总计达到6.18 亿美元，从安然公司走向毁灭的整个事件看，这次财务报表是整个事件的导火索。
在政府监管部门、媒体和市场的强大压力下，2001 年11 日，安然向美国证监会递交文件，承认做了假账：从1997 年到2001 年共虚报利润5.86 亿美元，并且未将巨额债务入账。
就在安然向美国证监会承认做假以后，又犯下了一次重大决策错误，同时遭受了一次收购失败的重大打击，最终导致崩塌。
2001 年11 日，安然在承认做假之际，预期美联储降息已近尾声，进一步降息的可能性不大，随着利率的逐步上升，美国国债价格将持续下降，于是安然大量卖出其持有的将在两到三年内到期的欧洲美元期货，欲通过杀跌国债，获取投机利润。
同时，由于2001 年以来国际能源价格下跌，安然还想利用欧洲美元期货合同交易与下跌的石油价格对冲，达到套期保值的目的。
但出乎意料的是，从11 月12 日开始的两周内，美国国债收益率大幅度增长，与此同时，原油的价格一再下跌，安然在国债和原油市场上遭受双重损失。
就在同一时间，安然找到一家大的能源公司，希望通过兼并来摆脱困境。
这家能源公司叫迪诺基公司，总部也设在美国休斯敦， 2000 年在《财富》世界500 强排名中位于第139 位，是安然的主要竞争对手。
2001 年11 日，安然与迪诺基公司达成协议，迪诺基公司以换股方式用90 亿美元兼并安然公司，并承担130 亿美元的债务。
正在双方讨价还价时，由于市场传言和媒体压力，安然股价大跌，2001 安然公司存在严重财务问题为由，向监管机构递交了停止收购的申请。
关于安然公司财务造假的审计案例分析
03 关联方交易
通过关联企业大量融资，边融资边建立新的关 联企业，关联企业越来越多，从事关联交易的 空间越来越大，融资的杠杆效应越来越大，融 资数量也越来越多。
那些层级较低的公司实际上成了处于最高端的 安然上市公司的财务处理工具，所有的利润都 集中的表现在上市公司的财务报表上，而所有 的债务则通过不同层次和渠道化整为零，分散 隐藏到被其控制的各层级层的低层公司上，环 环相扣。
安然采用一种方案：能够找到外部的投资者并与之签订协议，使安然能够维 持它认为能够有限控制的风险程度，以及保证相关的投资报酬。
这些联合投资通常是通过构造一个独立的实体，由安然和外部投资者共同注 入资产和其他的承诺，并向外部的债权人融资。
6
01 特别目的实体
SPE的相关规定非常薄弱，使用SPE进行表外筹资的会计处理相关规 定的模糊不清，使安然公司有机会滥用这种经营组织形式
从1990年到2001年，安然公司在经营活动中大量使用了SPE，包括： 综合性租赁、将金融资产销售给SPE、将安然的股票或购买安然股票 的远期合同销售给经营对冲业务的SPE、以及其他资产转让业务。
7
01 特别目的实体
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01 空挂应收票据
安然公司于2000年设立了四家分别冠名为 RaptorⅠ、RaptorⅡ、Rap套期保值。
16
03 关联方交易
大量使用股票提供担保来进行融资； 以出卖资产的收入作为业务收入，虚构利润，
而出卖资产在关联企业中进行，价格明显高于 市场正常价格； 不断制造概念，使投资者相信公司已经进入高 增长、高利润的领域； 很多交易是在关联企业中进行“对倒”，通过 “对倒”创造交易量，创造利润。
17
公司，无须合并其会计报表。 安然的结构非常复杂，层级很多，对很多层级
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具有经济实体的会计对冲交易，主要是为了避免利润表产生大
幅波动。
图２－６安然公司与赢爪公司的交易流程
安然 公司
以4100万美元溢价买鹰爪公司的股票卖出期权 以股票交割履行卖出期权
100% 拥有
衍生交易
鹞鹰 公司
4亿美元应付本票 鹰爪公司 鹰爪公司权益 （SPE）
5.37亿美元安然股票
3000万美元 鹰爪公司权益
ＬＪＭ互换 一般合伙人 ＬＪＭ互换子公司
公司
（有限合伙）
签定向安然公司购买ＰＨＹＴＨＭＳ 股票的远期合约
３．策划不具经济实体的对冲交易，掩盖投资损失
➢
安然公司不仅从事电力和天然气的批发和零售业务，而且
大量投资于股票和期权等高风险金融工具。
➢
２０００年末，安然持有高风险投资达９０亿美元。安然
为其高风险的交易类证券所作的避险安排，选择的基础上是不
（二）对安然公司的审计缺乏独立性
（三）销毁审计档案，妨碍司法调查
安然事件的危害
员工失业，退休金血本无归，普通投资者-损失 上百亿美元
金融财团（损失）： 1、-杜克（Duke）集团1亿美元 2、米伦特公司8000万美元 3、迪诺基7500万美元 4J．P摩根（5亿美元） 5、花旗集团。 债主还包括德意志银行、日本三家大银行等。
交易价格严重偏离公允价值
安然与ＬＪＭ发 生了２４笔交易
时间集中在编制年度和季度财 务报表之前
使得
在财务报表编制后，已出售的大部分资产又 由安然或其控制的ＳＰＥ以更高的价格回赎
安然公司税前利润增加了５．７８亿美元
图２－５安然公司与ＬＪＭ１公司的交易流程
ＬＪＭ有限公司 （法斯托为唯一投资者）
法斯托
一般 合伙人
01.5.1 01.7.2 01.9.4 01.11.1 01.12.3 02.3.31
丑闻曝光前后的安然公司股价走势
股票价格
➢ 2001年11月30日，股价跌至0.26美元，市值 （800亿元美元-２亿美元）
➢ 2002年１月１５日 -股票被摘牌-柜台交易 (90.75-0.07)，股东提起集体诉讼
表2-1
单位：亿美元
安然公司重新合并3个SPE的财务影响
项目名称 净利润
调整前净利润 减：重新合并JEDI和CHEWCO抵消
的利润 重新合并LJMI抵消利润 审计调整调减的利润 调整后净利润 调整后净利润占调整前比例 债务总额 调整前债务总额
加：重新合并SPE增加的债务 调整后债务总额
调整后债务总额占调整前比例
库柏及其 控制的SPE
贷款2.4 亿美元
投资1150万美元
安然公司
CaLPERS 转让股份 CHEWCO
JEDI
50 支付3.83亿 % 美元
预付1.32亿美元
2.利用出售回购和股权转让，操纵利润
安然公司通过与LJM开曼有限合伙公司（简称ＬＪＭ１） 和共同投资有限合伙公司（简称ＬＪＭ２）的密切关系，以出 售回购、股权转让等方式，蓄意操纵利润。
5000万美元本票和 1000万美元现金以 公允价值计算的鹰爪公司权益卖出期权
LJM2
根据这种避险设计，安然与这四家猛兽类SPE签定对冲交易合约。
4.空挂应收票据，虚增资产和股东权益
隐瞒债务手段除利用前述的将债务转移至没 有纳入合并报表的SPE外，还包括与著名 的金融机构相互勾结，将银河贷款予以隐 瞒。
门的工作，安然公司的许多高级管理人员 也有不少是来自安达信-
安达信在安然事件中的不当做法
1、安达信承接的安然公司的业务存在利益冲 突
2、安然公司财务主管人员与安达信存在利害 关系
3、安达信明知安然公司存在财务作假的情况 而没有予以披露。
4、销毁文件，妨碍司法调查。
安达信的审计失败问题
（一）出具严重失实的审计报告和内部控制 评价报告
2000
9.79 0.91
0.08 0.33 8.47 86.5%
100.2 3
6.28 106.5
1 106.3
%
合计
26.80 3.96
1.03 0.92 20.89 77.9%
--
---
--
JEDI和CHEWCO问题 图2-4 安然公司与Chewco公司的交易流程
提供担保
巴克莱银河 借款1140万美元
经营业绩一览表（单位：亿美元）
资产总额 股东权益
1200 1000 800 600 400 200
0 1997 1998 1999 2000 财务状况一览表（单位：➢2001年10月31日-（ＳＥＣ）介 入调查
➢ 2001年11月８日-(8-K)报告， 财务舞弊
70 60 50 40 30 20 10 0
➢ 2002年12月２日-申请破产保护， 破产清单资产达498亿美元 的破产企业。
二、舞弊手法透视
（一）通过SPE高估利润，隐瞒负债
（二）利用出售回购和股权转让，操纵利润
(三)策划不具经济实质的对冲交易，掩盖投 资损失
（四）空挂应收票据，虚增资产和股东权益
SPE的概念：为了实现某一 特定目的而临时设立的从事 某项交易或一系列交易的实 体。
舞弊手法透视
1、通过SPE高估利润，隐瞒负债
安然将本应纳入合并财务 报表的3个SPE排除在合 并财务报表编制范围之外
JEDI Chewco LJM1
导致
1997年至2000年期间 •高估了4.99亿美元的利润 •低估了数十亿美元的负债
以不符合“重要性” 原则为由，未采纳安达
信的审计调整建议
导致
1997年至2000年期间 •高估了净利润0.92亿美元
安然事件剖析
一、安然事件背景 二、舞弊手法透视 三、安然事件警示
1、安然公司简介
成立-1930年，总部-美国休斯敦。
主营-天然气、电力-----“安然在线”、期货
地位-《财富》500强位居第七，股票-蓝筹股
。
2、安然神话的幻灭
700 600 500 400 300 200 100
0 1997 1998 1999 2000
1997
1.05 0.45
-0.51 0.09 8.6%
62.54
7.11 69.65
11.3%
1998
7.03 1.07
-0.06 5.90 83.9%
73.57
5.61 79.18
132.1 %
1999
8.93 1.53
0.95 0.02 6.43 72.0%
81.52
6.85 88.37
108.4 %
2、既不要迷信美国的公司治理模式，也不可神话 独立董事
3、不能只重视制度安排，而忽视全方位的诚信教 育
4、不要盲信“五大”，“五大”的审计质量不总 是值得信赖
审计靠质量
安达信Arthur Anderson
原国际五大会计师事务所之一，2002 年因安然事件倒闭。
倒闭后五大变化为四大，分别是普 华永道、毕马威、安永、德勤。
安达信在安然事件中扮演什么角色？
1、外部审计工作。 2、20世纪90年代中期，内部审计工作（补充
协议） 3、咨询业务 4、由安达信的前合伙人主持安然公司财务部
避免审计失败的对策
1、评估客户信誉，谨慎承接审计业务 2、严格执行审计程序，关键程序不能省略 3、净化经济环境，提高被审计单位的信息质量 4、规范审计执业，避免恶性竞争
加强注册会计师职业道德教育
三、安然事件警示
1、既不应夸大独立审计在证券监督中的作用，也不 应将上市公司因舞弊倒闭的全部责任归咎于注册 会计师
有限合伙人
LJM有限 合伙公司
一般合 伙人
ERNB公司 （独立第三方）
投资７５０万美元
Ｃａｍｐｓｉｅ公司 （独立第三方）
投资７５０万美元
投资１００万美元
LJM开曼有限合伙公司 (ＬＪＭ１)
应付票据６４００万美元
出售３４０万股安然股票
法斯托先生
为唯一董事
拨付１６０万股 安然股票和３７５万美元现金
安然 公司