第一章 证券投资学概述

– 2003年2月27日开始计息，利息于付息登记 日之后的5个交易日支付。
– 初始转股价为7.73元，转股起止日：2003年8 月27日至2008年2月27日。
第一章 证券投资学概述
16
2.股票
股票的概念 股票的性质与特征 股票与债券的联系与区别 股票的分类
第一章 证券投资学概述
17
股票的概念
–短期债券T-Bills（国库券），小于1年， – 中期债券T-Notes，大于1年、小于10年 – 长期债券T-Bonds，大于10年
根据债券利息的支付方式不同进行分类
– 零息债券（Zero-coupon bond）：或贴现债券等 – 附息债券（Coupon bond）
根据债券计息方式进行分类
根据有无可转换条款进行分类
–无可转换债券与不可转换债券 –分离式可转债：发行时可转债、上市时分开上市
第一章 证券投资学概述
15
附：可转换债券示例
民生转债（100016）
– 民生银行（600016）于2003年2月27日在上 海证券交易所发行总额为400000万元可转换 债券，发行数量为400万手，票面金额为100 元，发行价格按面值平价发行，债券期限5 年，票面利率为1.5%。
–其他：如计息次数、还本付息方式
第一章 证券投资学概述
10
附：债券示例
证券简称: 96国债(6)
– 证券代码: 696 – 债券品种: 96年10年期 – 债券种类: 无纸化 – 发 行 量: 250.00亿元 – 上市日期: 96年7月12日 – 起息日期: 96年6月14日 – 到 期 日: 2006年6月14日 – 发行价格: 100.00元 – 票面利率: 11.83%
第一章 证券投资学概述
39
二、证券发行市场与流通市场
1.证券发行市场 2.证券流通市场
第一章 证券投资学概述
40
1.证券发行市场
证券市场：按功能划分为发行市场和交易市场
–证券发行市场又称初级市场或一级市场，是指新发 行的证券从发行者手中出售给投资者的交易活动的 总称。
–证券交易市场又称流通市场、次级市场或二级市场， 是指已发行证券的买卖交易活动的场所。
第一章 证券投资学概述
34
附：创新型结构化分级基金
国投瑞银瑞福分级股票型基金
–分解成瑞福优先和瑞福进取；在交易制度上， 瑞福进取份额在发行完毕后，将关闭基金申购 赎回功能并在深交所上市交易，类似于现有的 封闭式基金产品；而瑞福优先份额将只在场外 市场定期开放基金申购赎回，并计划将“一年 期定期存款收益率+3%”作为该类份额的基准收 益，超额收益部分由每份瑞福优先份额与瑞福 进取份额按1:9的比例共同分享。
证券发行市场：
–是发行人向投资者出售证券的市场，如股票的IPO 和SEO
–证券发行市场通常无固定场所，是一个无形市场
–证券发行市场由证券发行者、证券投资者和证券发 行中介机构等构成
第一章 证券投资学概述
41
证券发行的参与者
证券发行者
–股份公司、政府、金融机构、企业
证券投资者
–机构、个人
证券发行市场中介
第一章 证券投资学概述
24
股票与债券的联系与区别
股票与债券的不同点：
–两者目的不同：增加资本与追加资金。 –发行主体不同：股份公司与债券发行人。 –两者权利不同：综合权利与债权 –两者收益不同：股息与利息；差价收益。 –两者风险不同：
股息属利润、支付的可能性较小；利息属费用、支付的可 能性较大；
第一章 证券投资学概述
11
债券的性质与特征
债券的性质
–是一种有价证券，表示一定的权利（债权） –是一种债权证券，无所有权与直接支配权 –是一种虚拟资本，区别于实物资本
债券的特征
–产权性：债权 –收益性：股息 –流动性：流通转让 –偿还性：期限性，有偿还期 –安全性：风险相对较小
第一章 证券投资学概述
证券市场，是指股票、债券、投资基金 券等有价证券发行和交易的场所。
第一章 证券投资学概述
38
2.证券市场的分类
按市场的职能进行分类
–证券发行市场和证券交易市场
按市场的性质进行分类
–债券市场、股票市场和基金市场
按市场的交易组织形式进行分类
–交易所市场和柜台交易市场
其他分类
–如现货市场与期货市场，国内证券市场与国际证券 市场
–证券交易是指已发行证券的流通转让活动。证券发行为 证券交易提供了对象，是证券交易的前提；证券交易的 本质在于证券的流动性，证券交易是证券发行的保证。
–证券交易的原则是：公开、公平、公正。
第一章 证券投资学概述
第一章 证券投资学概述
1
第一章 证券投资学概述
第一节 证券概述 第二节 证券市场概述 第三节 证券投资过程
第一章 证券投资学概述
2
第一节 证券概述
一、证券及其相关概念 二、证券投资工具
第一章 证券投资学概述
3
一、证券及其相关概念
1.实物资产与金融资产 2.金融资产分类 3.证券的特征
第一章 证券投资学概述
30
投资基金的分类
根据基金的法律地位不同进行分类
–契约型基金（现改为信托型）与公司型基金
根据投资目标不同进行分类
–成长型基金、收入型基金、平衡型基金 –创业基金：风险投资基金
第一章 证券投资学概述
31
投资基金的分类（续）
根据基金是否可赎回进行分类
–封闭式基金与开放式基金
32
附：基金示例
证券简称: 基金泰和
– 证券代码: 500002 – 基金类型: 契约型封闭式 – 投资风格: 平衡型 – 基金规模: 20亿份 – 首发日期: 1999年4月8日 – 上市日期: 1998年4月20日 – 存续期：15年 – 发行价格: 1.01元
第一章 证券投资学概述
33
附：基金泰和价格走势（复权）
外资股
–外资股：境内上市外资股（B股，以美元或港币计价） 与境外上市外资股（H股、N股等）
流通股与非流通股
–流通股：个人股 –非流通股：国有股和法人股 –股权分置改革：有限售条件股份与无限售条件流通股
第一章 证券投资学概述
29
3.证券投资基金
基金的概念
–投资基金：又称证券投资基金，或证券投资 信托基金（共同基金和单位信托基金），是 指专门的投资机构通过发行受益人凭证或入 股凭证，将社会上闲散资金集中起来，交由 各种专家进行经营和管理，分散投资于特定 金融产品或其他行业上，投资者按投资比例 分享基金增值收益。
股票是一种综合权利证券
–物权证券、债权证券与股权证券
第一章 证券投资学概述
22
股票的特征
产权性：所有权 收益性：股息或红利、差价收益 流动性：流通转让 风险性：来源于收益的不确定性 永久性：不能退股
第一章 证券投资学概述
23
股票与债券的联系与区别
股票与债券的相同点
–同属有价证券、虚拟资本。 –同为筹措资金的工具。 –同时具有收益性、流动性。 –两者的收益率相互影响。
债券的定义
–是一种债权证书，是发行人按法定程序向投资者发 行的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本 金的债权债务凭证（或有价证券）。
债券的票面要素
–票面价值（Par Value,Face Value） – 偿还期限（Maturity） – 票面利率（Coupon Rate） –债券发行者名称
–单利债券、复利债券与浮动利率债券
第一章 证券投资学概述
14
债券的分类（续）
根据债券形态进行分类
–实物债券、凭证式债券（包括电子记账凭证式债券） 与记账式债券
根据有无早赎条款进行分类
–可赎回债券（Callable bond）与不可赎回债券：早 赎条款（Call provision）
–回购协议与债券的回购
–债券：利息来源于收入，可以作费用 –股票：股息来源于净利润，不可作费用
期限性：有偿还期或无偿还期
第一章 证券投资学概述
7
二、证券投资工具
1.债券 2.股票 3.证券投资基金
第一章 证券投资学概述
8
1.债券
债券的概念 债券的性质与特征 债券的分类
第一章 证券投资学概述
9
债券的概念
第一章 证券投资学概述
27
其他分类
蓝筹股
–稳定成长
成长股
–快速成长
收入股
–稳定的股息
周期性股
–随经济周期大幅波动
防守性股
–股价较为稳定
概念股
–如有线电视概念
指标股
–在某指数中的权重较大
大盘股
–流通市值较大
第一章 证券投资学概述
28
我国股票分类
公众股、法人股、国有股
–A股：以人民币计价 ห้องสมุดไป่ตู้个人股，包括公司职工股、转配股和社会公众股
清偿的先后； 市场价格稳定与否。
–两者期限不同：无限期与有限期
第一章 证券投资学概述
25
股票的分类
根据股东权益进行分类 其他分类 我国股票分类
第一章 证券投资学概述
26
根据股东权益进行分类
普通股：享有基本权利和义务 优先股：在股东权利中附加了某些优先
条件
–累积优先股与非累积优先股 –可转换优先股与不可转换优先股 –可赎回优先股与不可赎回优先股 –参与优先股与非参与优先股 –可调整股息率优先股与固定股息率优先股
第一章 证券投资学概述
19
民生银行股价走势（复权）
第一章 证券投资学概述
20
股票的性质与特征
股票的性质 股票的特征
第一章 证券投资学概述
21
股票的性质