2007年美国金融危机的背景分析
美国次贷危机原因、影响及启示
美国次贷危机原因、影响及启示一、本文概述本文将深入探讨美国次贷危机的原因、影响及启示。
我们将回顾次贷危机爆发的背景，揭示其产生的深层次原因，包括金融市场的过度创新、监管缺失和政策失误等。
我们将分析次贷危机对全球经济、金融市场和金融机构产生的深远影响，包括信贷紧缩、市场动荡、金融机构破产以及全球经济增长放缓等。
我们将从次贷危机中汲取教训，探讨如何避免类似危机的再次发生，以及对中国金融市场的启示，如强化金融监管、防范金融风险、推进金融市场改革等。
通过对美国次贷危机的深入研究，本文旨在为防范和应对未来金融危机提供有益的参考和借鉴。
二、美国次贷危机的原因美国次贷危机的原因复杂且多元，涉及金融市场、监管制度、经济政策以及全球经济环境等多个方面。
过度的金融创新是引发危机的直接原因。
在房地产市场的繁荣期，金融机构为了追求高收益，推出了大量复杂的衍生金融产品，如抵押债务债券（CDO）和信用违约互换（CDS）等。
这些产品将原本的高风险资产通过层层包装和分销，使得风险被极度扩散和隐蔽。
宽松的货币政策和金融监管的缺失为危机的爆发提供了温床。
在2000年代初期，为了刺激经济增长，美联储采取了低利率政策，导致大量资金流入房地产市场。
同时，金融监管机构对金融市场的监管不足，使得一些金融机构能够利用监管漏洞进行高风险操作。
全球经济失衡也为美国次贷危机埋下了伏笔。
在全球化的背景下，美国作为全球最大的消费市场，吸引了大量外国资本流入。
这些资本通过购买美元资产进入美国市场，推动了美国房地产市场的繁荣。
然而，这种经济失衡导致美元汇率波动加剧，进而影响了美国金融市场的稳定。
社会信用体系的缺失和市场主体的道德风险也是导致危机爆发的重要原因。
在房地产市场繁荣时期，一些金融机构为了追求短期利益，放松了对借款人的信用评估标准，导致大量信用不良的借款人进入市场。
这些借款人在房价下跌时无法偿还贷款，引发了违约潮和信贷紧缩。
美国次贷危机的原因是多方面的，既有金融市场的内在缺陷和监管不足的问题，也有全球经济失衡和市场主体道德风险的影响。
20072007年-2008年全球金融危机
美国啊美国，又是你！——简述缘2、民众信心的丧失
造成恶性循环！！！
美国投资银行向没有偿还能力的 人贷款，让他们购置房产，就是所 说的次贷。当初他们偿还的依据就 是房价将不断上涨，贷款者可以用 上涨的差价偿还贷款及其利息。结 果美国房价下跌后，那些次贷的人 无法还款，形成了次贷危机。由于 美国投资银行做的是杠杆投资，即 10亿美元做50亿的生意，亏损被放 大了。这样，美国投行开始变卖他 们持有的良性资产。
格林斯潘：我也有责任！
1、罪名一:低利率 政策催生房地产泡 沫
2、罪名二:放任金 融衍生品酿恶果
措施：利用“政府信用”
布朗：采用“金融机 构国有化”
“信心比黄金重要”
对中国的影响 中国的4万亿计划
美国金融危机形成原因的深度解析
美国金融危机形成原因的深度解析2007年美国爆发的金融危机不是某一个因素造成的，它是美国国内政策以及全球经济不均衡等多方面因素共同化合的结果。
金融危机爆发以后，美国金融，地产及全球经济都受到重大打击。
将对此次的金融危机的形成及原因进行详细剖析。
标签：次级贷款；金融危机；原因1 金融危机产生的背景从上世纪90年代开始，全球范围内出现了明显的国际收支失衡。
首先，美国政府的经常项目和外债规模不断扩大；其次，东亚国家和石油输出国的贸易顺差不断扩大，积累巨額的外汇储备。
而美国作为世界头号经济强国，长期以来奉行凯恩斯的扩张性财政政策，实行宽松的货币政策，美国政府和美国公民早已养成提前消费的习惯。
正是这个习惯加剧了全球的资本流动，为危机爆发埋下了隐患。
而美国在经历互联网泡沫以后，急需寻找一个新的支柱产业带领国美经济走出低谷，而美国政府这时想到了从古至今都最容易产生泡沫的房地产行业。
2 金融危机的形成美国互联网泡沫的破灭及“9-11”事件后，美国政府为了刺激经济恢复，美联储开始连续降息。
从2000年1月3号到2003年6月25号，美联储连续13次降息，把联邦利率从6.5%左右经过13次下调降到1.0%并维持到2004年6月。
就在次期间，房地产泡沫迅速膨胀。
美国“两房”及各大商业银行以及储蓄机构等金融机构对那些坏款能力差，信用分数较低的发放了大量的次级贷款，鼓励他们贷款买房。
此类贷款占美国房贷市场的13%-15%。
于此同时，次级抵押贷款公司适时的推出了以次级贷款为基础资产的金融衍生品，主要有MBS（住房抵押贷款支持证券）和CDO（债务抵押支持证券），并将这些具有高风险的金融证券卖给投资银行和普通投资者，使其参与到其中。
2004年，美联储感到美国经济发展过热，为使其降温，从2004年6月30号—2006年6月29号通过17次升息把利率提高到5.25%，这成为刺破房地产泡沫的导火索。
利率的提高使还款能力低的次级贷款者无力还款，房屋出售出现困难，房价开始下降。
次贷危机的根源、传导及对我国的影响分析
次贷危机的根源、传导及对我国的影响分析一、本文概述本文旨在深入剖析美国次贷危机的根源、传导机制，以及该危机对中国经济的影响。
我们将首先回顾次贷危机爆发的历史背景，然后详细分析导致这场危机的各种因素，包括但不限于过度的信贷扩张、监管缺失、金融市场复杂性和不透明性等。
接下来，我们将探讨危机如何在全球范围内传导，特别是它如何影响全球经济和金融稳定。
我们将重点分析次贷危机对中国经济的影响，包括对中国金融市场的冲击、对中国出口的影响，以及对中国政府政策制定的挑战。
我们将结合中国的实际情况，提出应对次贷危机影响的策略和建议。
通过全面而深入的研究，我们希望能够为中国在未来的金融危机中提供有价值的参考和启示。
二、次贷危机的根源次贷危机，又称为次级房贷危机，其根源可以追溯至21世纪初的美国房地产市场。
当时，由于低利率政策和房地产市场的繁荣，许多银行和金融机构开始积极推广次级抵押贷款，即向信用记录较差或收入不稳定的借款人提供购房贷款。
这些贷款往往具有更高的利率和更宽松的贷款条件，以吸引更多人申请。
然而，这种贷款模式本身就蕴含着巨大的风险。
由于借款人信用状况较差，他们面临更高的违约风险。
同时，由于贷款条件宽松，许多借款人在没有充分评估自身还款能力的情况下盲目申请贷款，进一步加剧了风险。
金融机构为了追求更高的利润，过度放松了贷款审批标准，甚至通过金融创新工具，如资产证券化，将这些高风险贷款打包成金融产品出售给投资者。
这些投资者往往没有足够的风险意识，盲目追求高收益，从而进一步推动了次贷危机的发展。
次贷危机的根源在于房地产市场繁荣背后的信用扩张和金融创新工具的滥用。
这种以高风险换取高收益的行为模式，最终导致了金融市场的崩溃和全球经济的动荡。
三、次贷危机的传导机制次贷危机并不是在一个封闭的系统内发生的，而是通过各种传导机制在全球范围内扩散和放大的。
其传导机制可以分为几个主要阶段。
首先是金融市场的传导。
在次贷危机初期，由于次级抵押贷款的违约率上升，相关的金融衍生产品如资产支持证券（ABS）和抵押债务债券（CDO）的价值大幅下跌。
论美国次贷危机的传导机制
论美国次贷危机的传导机制一、引言：次贷危机的背景和导致原因次贷危机是近年来影响全球经济的重大事件，发生于2007年至2008年，主要指美国在房地产市场的投资泡沫破裂，导致信贷市场崩塌，金融市场遭遇重创，引发全球金融危机。
次贷危机的原因可以总结为多方面的因素，其中包括低利率政策、政策管制失效、金融创新等因素。
本文将从传导机制的角度对次贷危机进行分析和探讨。
二、次贷危机的传导机制1. 信贷风险的传导次贷危机的起因是美国房地产市场的投资泡沫，在低利率政策的支持下，大量的房地产抵押贷款被批准，以致低信用质量的借款人也能轻易获得低利率的抵押贷款。
这些抵押贷款被打包成众多的证券化产品，被出售给全球各地的机构投资者。
当房地产市场崩溃、房价大幅下跌时，借款人无法偿还债务，这些抵押贷款证券化产品价值急剧下跌，导致机构投资者大量亏损，引发全球金融危机。
2. 流动性压力的传导次贷危机爆发后，全球各国银行和金融机构普遍存在流动性压力，因为它们拥有的次贷证券化产品已经价值严重缩水，无法作为抵押品获得足够的资金来维持日常经营。
这使得银行和金融机构的资产负债表严重失衡，它们面临破产的风险，如果大批量不良贷款得不到妥善解决，金融系统将会遭受可怕的冲击。
3. 扭曲市场化定价机制的传导次贷危机表明，市场化定价体系存在一些缺陷。
资产价格过高或过低都可能对金融系统造成动荡。
次贷危机的信贷泡沫给证券化产品和金融衍生品的价格定价带来了扭曲，进而对全球金融资本市场造成负面冲击。
4. 全球经济体系要素的传导次贷危机是一起全球范围内的金融危机，体现了对全球经济体系不同要素之间的相互关系的影响。
全球各国经济利益相互交错、交织不清，当美国次贷危机开始爆发时，其他国家经济体系中渗入的美国次贷风险亦开始显露，金融体系将受到相应的影响。
5. 政策作用的传导次贷危机的爆发不仅仅是金融、信贷和资产负债表的问题，也是一种政策的失灵，使得监管者难以监控整个金融水平，而市场化机制又无法有效地提供参考标准。
2007-2008国际金融危机爆发的原因分析
2007-2008国际金融危机爆发的原因分析2012096107 胡扬金融危机又称金融风暴，是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标（短期利率、货币资产、证券、房地产、土地价格、商业破产数和金融机构倒闭数等）的急剧、短暂和超周期的恶化。
通常伴随着大量企业倒闭，失业率提高，经济萧条，有时甚至带来政治或社会动荡。
2007-2008年爆发的全球金融危机，波及面广，影响度深，对各个国家都带来了不同程度的损失。
关于此次全球金融危机的原因A:国际经济失衡国际经济失衡通过国际收支表现出来,国际收支失衡的调整又通过国际货币体系来进行。
货币体系失衡导致虚拟经济导致流动性过剩,进而导致全球经济失衡和金融危机。
B：国际货币体系扭曲国际货币体系在调解国际收支不平衡时遵循了布雷顿森林体系的基本原则和理念,而各国在制定货币政策协调国际经济失衡时却失去了原有的秩序和纪律性,因而现在的国际经济的失衡被现在的国际货币体系放大了,加剧了。
C：宽松的货币政策和赤字财政刺激了美国居民的过度消费和金融机构高杠杆运营，造成了资产价格泡沫。
2000年，美国网络经济泡沫破裂。
为刺激经济，美联储13次降低联邦基金利率，使得融资、借贷成本降低。
房价的持续上涨，导致美国民众的住房的需求膨胀，进而促进了债务大量增加、金融机构杠杆率提高，导致金融市场的资产泡沫迅速膨胀。
过高的资产价格引发的“财富效应”，又进一步刺激了美国的过度消费。
除了货币政策，美国所实施的赤字财政政策和大规模减税计划，在刺激经济增长的同时，也为资产价格泡沫的膨胀留下了隐患。
2001年之后，美国政府方面刺激消费，另一方面发动战争，增大开支，经济增长结构进一步失衡，直至危机爆发。
D：金融机构的治理结构存在缺陷，漠视风险控制，追求短期利益，缺乏制衡机制，为危机的爆发埋下了隐患。
主要发达金融市场的著名金融机构在公司治理和风险管理方面存在严重缺失。
一些董事会成员由CEO没有任何行业经验和专长的好朋友组成，不能对这些机构的战略定位和业务发展模式起到有效的指导作用，对管理层缺乏足够的约束能力，对有效风险管理和内控制度的建设没有起到积极作用。
金融危机产生的原因及分析
简单说原因是次贷危机深层原因及影响分析如下：此次金融危机成因及影响程度分析2007 年，美联储连续十几次加息，房地产市场降温，评级机构调低次贷衍生品评级，投行抛售次贷，次贷危机开始集中爆发。
尤其是今年9 月份，三大美国投行的倒下以及保险等金融机构资本结构迅速恶化，引发全面金融危机。
1、金融危机爆发的主要原因：一是长期低利率水平埋下隐患。
为了应对科技股泡沫破裂引起的经济下滑，2001～2003 年美联储连续降息，最低降至1%。
长期的低利率激发了房地产价格飙升，住房按揭的次级贷款衍生类产品获得快速发展。
二是监管缺位导致风险扩散。
以投资银行为代表的金融机构通过纷繁复杂的分拆打包，掩饰各种衍生金融产品中的风险，不仅扩大了对不良贷款的需求，而且将不良贷款传递给更多的投资者。
三是高杠杆交易放大次贷。
实际上，美国次贷仅占美国整个房地产贷款的14.1%，大约在1.1万亿—1.2 万亿元，这样的次贷规模并不足以导致一场牵动全局的金融危机。
这主要是资产证券化过程中的杠杆交易，造成了次贷规模的逐级成倍放大。
2、金融危机爆发的根本因素：世界经济供求模式的不可持续性当今世界经济结构是美国的过渡消费和发展中国家的过度供给，美国消费是全球经济发展的强力引擎。
由于美国的居民储蓄是负数，消费支撑主要是金融资产和房地产增值，这也就意味着美国的金融和房地产要不断地吹起泡沫，来支撑过度消费。
但泡沫总是有限度的，这也决定金融危机的爆发有内在的必然性。
3、此次金融危机将对世界经济产生巨大冲击，并将持续较长一段时间，预计至少持续到2010 年与历史上尤其是1929 年金融危机相比，此次金融危机的应对面临以下有利方面：一是各国央行已联手降息，向市场注入了大量的流动性。
二是商业银行是稳健的。
金融危机对实体经济最严重的破坏是通过摧毁支付体系完成的，但目前为止美国的商业银行没有出现大的问题。
三是政府干预经济已成为共识，且调控手段进一步丰富。
四是全球采取合作态度，没有引发贸易保护主义。
浅谈美国金融危机
浅谈美国金融危机引言美国金融危机是近年来全球金融市场中最严重的一次金融危机。
该危机爆发于2007年，并在2008年迅速蔓延至全球。
此次金融危机给美国乃至全球带来了严重的财经后果，许多银行破产，股市暴跌，失业率飙升。
在本文中，我们将就此次金融危机的起因、影响以及教训进行浅谈。
起因美国金融危机的起因可以追溯到2007年。
在这一年，美国房地产泡沫破裂。
过去几年来，美国房地产市场经历了一波疯狂的上涨，许多人过度投资于房地产。
然而，房地产市场的增长超过了实际经济增长，导致住房价格的泡沫。
一些房主不得不抛售他们无法支付的贷款，使许多银行和金融机构陷入危机。
这一波债务风暴波及全球金融系统，造成了金融危机的爆发。
影响美国金融危机对美国乃至全球产生了广泛而深远的影响。
首先，金融危机导致了许多银行和金融机构的破产。
大型金融机构如雷曼兄弟（Lehman Brothers）倒闭，引发了市场的恐慌。
股市暴跌，投资者损失惨重。
此外，许多银行陷入流动性危机，导致信贷紧缩，给企业和个人的融资带来了困难，进一步拖累了经济的下行。
其次，金融危机导致了失业率的大幅上升。
许多企业因经济衰退而削减工作岗位，导致大量人口失业。
失业率的上升进一步削弱了消费能力，导致了经济的恶性循环。
最后，金融危机引发了全球经济的衰退。
由于全球金融市场的紧密联系，美国金融危机很快蔓延到其他国家。
许多国家的经济也进入了衰退，对全球贸易和投资造成了巨大冲击。
教训美国金融危机给我们带来了许多重要的教训。
首先，金融监管的重要性被再次凸显。
美国金融危机爆发的一个重要原因是金融监管的失效。
一些金融机构过度冒险，未能受到有效的监管和限制。
因此，强化金融监管，防范金融风险具有重要意义。
其次，房地产市场的泡沫问题需要引起重视。
国家和金融机构应加强对房地产市场的监测和调控，及时防范房地产泡沫的形成，避免类似危机再次发生。
最后，国际合作和沟通的重要性也得到了验证。
由于全球金融市场的紧密联系，金融危机很容易跨国蔓延。
2007年环球金融危机
呼伦贝尔学院外国语学院09级英本1班
2007年－2009年环球金融危机 年 年环球金融危机
2007年－2009年环球金融危机，又称世界金融危 年 年环球金融危机， 年环球金融危机 机、次贷危机、信用危机，更于 更于2008年起名为金 次贷危机、 更于 年起名为金 融海啸及华尔街海啸等，是一场在2007年8月9日 融海啸及华尔街海啸等，是一场在 年 月 日 开始浮现的金融危机。自次级房屋信贷危机爆发 开始浮现的金融危机。 投资者开始对按揭证券的价值失去信心， 后，投资者开始对按揭证券的价值失去信心，引 发流动性危机。 发流动性危机。即使多国中央银行多次向金融市 场注入巨额资金， 场注入巨额资金，也无法阻止这场金融危机的爆 直到2008年9月9日，这场金融危机开始失控， 发。直到 年 月 日 这场金融危机开始失控， 并导致多间相当大型的金融机构倒闭或被政府接 管。
Global effects：global recession ：
The continuing development of the crisis prompted fears of a global economic collapse. The financial crisis yielded the biggest banking shakeout since the savings-and-loan meltdown. Investment bank UBS stated on October 6 that 2008 would see a clear global recession, with recovery unlikely for at least two years.
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
Immediate Trigger
美国金融危机的马克思主义经济学分析
美国金融危机的马克思主义经济学分析引言美国金融危机是自20世纪30年代大萧条以来最严重的经济危机之一。
这场危机从2007年开始发酵，最终引发全球金融体系的崩溃，对全球经济造成了严重的冲击。
本文将从马克思主义经济学的角度对美国金融危机进行分析，探讨其根源和原因。
金融化和资本主义危机的联系马克思主义经济学认为，金融化是资本主义危机的根本原因之一。
金融化是指经济活动中金融资本的日益增长和金融市场的巨大发展。
在金融化过程中，金融资本主义日益与实体经济脱离联系，财务投机和金融市场泡沫日益严重。
美国金融危机中，正是这种金融化现象的加剧导致了危机的爆发。
金融资本对实体经济的剥削金融资本与实体经济的关系，是马克思主义经济学分析金融危机的重要视角。
在资本主义经济中，金融资本通过利息、股息和租金等金融交易手段对实体经济进行剥削。
金融资本追求的是利益最大化，而不是实体经济的发展和社会的福利。
在美国金融危机中，金融资本的剥削行为使实体经济陷入了危机，导致失业率飙升和经济衰退。
金融衍生品和风险传递金融衍生品作为金融市场的重要工具，被广泛使用。
然而，金融衍生品的交易和使用也增加了金融体系的风险。
金融衍生品的复杂性和不透明性加剧了金融市场的不稳定性，使风险在金融体系中迅速传递。
在美国金融危机中，金融衍生品的泡沫破裂，导致了金融体系的崩溃和危机的爆发。
资产价格泡沫和金融危机马克思主义经济学认为，资产价格泡沫是金融危机的重要诱因之一。
资本主义经济中，金融市场的自由波动和金融资本的投机行为，经常导致资产价格的过度上涨。
在美国金融危机中，房地产市场的泡沫破裂是危机爆发的关键因素之一。
房地产价格的下跌导致了大量的破产和贷款违约，进一步扩大了危机的规模。
资本主义危机的周期性马克思主义经济学认为，资本主义经济具有固有的周期性。
资本主义经济的周期性危机是由于生产过剩和利润率下降引起的。
在美国金融危机中，正是由于金融资本在实体经济中的剥削和金融衍生品的泡沫破裂，使得实体经济陷入了衰退和危机。
美国次贷危机背景、原因与发展
美国次贷危机背景、原因与发展一、本文概述本文将深入探讨美国次贷危机的背景、原因与发展过程。
美国次贷危机，也称为全球金融危机，始于2007年，对全球经济产生了深远的影响。
本文将从多个角度分析这场危机的起源，包括金融市场的复杂性、监管政策的不足、投资者的盲目乐观以及全球经济的紧密联系等方面。
我们还将探讨次贷危机如何从美国的房地产市场蔓延至全球金融体系，并引发了一系列连锁反应，导致全球经济的衰退。
通过本文的阐述，读者可以更全面地了解美国次贷危机的历史背景、深层次原因及其全球影响，从而更好地理解当前金融市场的运作与风险。
二、次贷危机背景美国次贷危机，也被称为次级房贷危机，其背景可追溯到21世纪初的美国房地产市场繁荣时期。
这一时期，由于低利率政策和房地产市场的持续升温，许多购房者开始涌入市场，尤其是那些信用记录较差、收入不稳定的购房者，他们被称为“次级借款人”。
为了吸引这些次级借款人，许多金融机构推出了各种创新的房贷产品，如“零首付”“低首付”以及“负摊销”等贷款方式，这些方式使得借款人在贷款初期只需支付较少的月供，但随着时间的推移，月供逐渐增加，最终可能导致借款人无法承受。
金融机构为了降低风险，将这些次级房贷产品进行打包，形成所谓的“次级抵押贷款债券”（Subprime Mortgage-Backed Securities, SMBS），并将其销售给全球的投资者。
由于这些债券通常具有较高的收益率，吸引了大量的投资者，包括养老基金、保险公司和银行等。
然而，这一切繁荣的背后隐藏着巨大的风险。
随着房地产市场的逐渐降温，房价开始下跌，许多次级借款人的房屋价值开始低于他们的贷款额度，形成了所谓的“负资产”。
这使得这些借款人无法再通过出售房屋来偿还贷款，从而陷入了违约的境地。
当大量的次级借款人违约时，就引发了所谓的“次贷危机”，并迅速蔓延至全球金融市场，引发了全球性的金融危机。
三、次贷危机原因美国次贷危机的原因是多方面的，既有宏观经济政策的影响，也有金融监管的缺失，还有市场参与者的过度投机行为。
美国次贷危机：背景、原因与发展
Working Paper No. 0817 Oct 8, 2008余永定********************美国次贷危机：背景、原因与发展内容提要：本文首先介绍了次贷危机发生的背景，包括美国金融市场的结构、次贷与证券化的关系，并解释了RMBS、CDO与CDS等在危机中扮演着重要角色的衍生金融产品。
其次详细剖析了次贷危机的爆发与传递过程，次贷危机迄今为止经历了流动性短缺、信贷紧缩与实体经济萎缩这三个阶段。
最后，本文总结了次贷危机给全球金融市场、投资者以及中国政府提供的经验教训。
本文截稿时，两房危机刚刚浮出水面。
发稿时，随着AIG（美国保险集团）品濒临破产和美国政府7000亿美元救市计划的提出，美国金融危机进入了一个新阶段。
美国经济已经陷入1929年以来最严重的危机。
关键词： 次贷危机 衍生产品 信贷紧缩 启示20世纪90年代以来，在信息技术革命的推动下，美国经济经历了二战后前所未有的高速增长，美国资本市场更是空前繁荣。
2001年IT泡沫破灭，美国经济出现衰退。
为了刺激经济，美联储采取了极具扩张性的货币政策。
经过13次降息，到2003年6月25日，美联储将联邦基金利率下调至1%，创45年来最低水平。
美联储的低利率政策，导致美国住房价格的急剧上升。
2002年，笔者曾撰文指出：“从总体上看，还难以判断美国房地产市场泡沫是否严重。
但是在某些地区，房地产泡沫是严重的。
造成美国房地产价格上升的原因是多方面的，如股票市场崩溃、投资者转向房地产市场、住房抵押贷款的税收优惠等，但其中一个最重要原因则是美国联邦储备银行的宽松货币政策，特别是低利率政策。
在这种政策的刺激下，银行发放了大量各种形式的住房抵押贷款。
贷款条件过于宽松使得许多人购买了超出自己偿付能力的住房，住房抵押债务急剧增加，美国的住房抵押债务对收入之比创下了历史最高记录，人们越来越对住房抵押贷款发放失去控制而感到担心。
”1正如经验一再证明的，当我们身处泡沫之时，往往难以判断是否存在泡沫，而只能在泡沫破灭之后才能得出结论。
2007-2008国际金融危机爆发的原因分析(国际经济学)
2007-2008国际金融危机爆发的原因分析20100954106 盖超群2007-2008年，源自美国次级抵押贷款市场的金融动荡迅速演变为波及全球的金融危机，各国经济均遭受到不同程度影响。
随着全球化趋势的增强,国际经济失衡会导致国际资本在全球范围内重新配置。
从某种意义上说,国际经济失衡和国际货币体系缺陷是金融危机爆发的前提条件,而国际游资的攻击是金融危机爆发的实现条件。
从目前国际形势和中国国内形势来看,金融危机的前提条件已经具备,因而防范国际游资攻击是制定当前我国宏观经济政策的首要目标。
金融危机是由外部因素还是由内部因素造成的,历来学术界有两种比较对立的观点:阴谋论和规律论。
阴谋论认为金融危机是经济体遭受有预谋和有计划攻击造成的,是外因造成的,特别是在东南亚金融危机以后,这种观点较为流行。
规律论认为金融危机是经济体的自身规律,是内因造成的。
三代金融危机理论①基本上是承认规律论。
随着金融监管技术提高, 个国家因监管或管制出现问题而导致金融危机的可能性变小;而随着经济全球化趋势增强,现代的金融危机基本上表现为在国际经济失衡的条件下,国际资本在利益驱动下利用扭曲的国家货币体系导致区域性金融危机爆发,因而从本质上说,金融危机的性质和成因都发生了变化。
关于此次全球金融危机的原因一、国际经济失衡国际收支失衡导致国际货币体系失衡,虚拟经济导致流动性过剩,进而导致全球经济失衡和金融危机。
从根本上说全球经济失衡的根源应该是实体经济的失衡,国际收支失衡只是实体经济失衡的表象,实体经济失衡导致货币资本的国际流动,国际资本流动导致虚拟经济膨胀和萧条,由此形成流动性短缺,最终能够导致金融危机。
因而全球实体经济的失衡是导致金融危机的必要条件,而虚拟经济导致的流动性短缺是金融危机的充分条件。
从国际经济失衡导致金融危机的形成路径可以看出,国际经济失衡通过国际收支表现出来,国际收支失衡的调整又通过国际货币体系来进行,如果具备了完善和有效的国际货币体系,那么完全可以避免国际经济强制性和破坏性调整,也就是说可以避免金融危机的发生,然而现实的国际货币体系是受到大国操纵的,因而国际经济失衡会被进步扭曲和放大。
美国金融危机的原因
美国金融危机的原因过去的2007 年和2008 年美国金融危机是1929 年以来最严重的一场金融危机。
这场危机波及到美国的抵押贷款业、投资银行业、保险业、银行业。
五大投资银行中，贝尔斯登和美林证券相继被银行收购，雷曼兄弟申请破产保护，而剩下的高盛、摩根斯坦利也因形势所迫转型为银行控股公司。
一系列突如其来的“变故”使得世界各国都为美国金融危机而震惊。
于此同时此次美国金融危机不但使得美国经济产生的了衰退，而且通过各个途径波及到全世界的范围内。
新一轮的金融危机不但使全球经济陷入低谷，也让世人更加清醒的看到经济繁荣背后所隐藏着的重重危机。
从此次危及全球的危机不难看出，金融是整个经济的命脉，金融体系的稳定和效率，对国家的繁荣与昌盛至关重要。
因此，我们有必要对美国金融危机的成因进行认真的剖析，并从中获取维护金融业稳健运行的教训和启示，以此为经验教训指引我们的金融发展走一条健康的道路。
一、美国金融危机产生的原因在美国金融危机发生一段时间后，美国以及受到金融危机波及的各个国家展开了大规模的经济援救，在努力实施救助的同时各个国家也在进行深层次的反思，分析此次波及全球的金融危机发生的原因，在各自不同的角度上得出的结论也不尽相同。
综观世界各国学者的研究与分析，被广泛认可的主要有以下几点：1、金融市场疏于监管，道德失范。
严格的监管体制曾是美国金融业发展繁荣的坚实根基。
美国实行的是“双重多头”金融监管体制。
双重是指联邦政府和各州政府；多头是指多个部门，如财政部OCC、美联储FRB、存款保险公司FDIC、证券交易委员会SEC等近10 个机构。
此种监管体系号称体现了美国的分权和制约的精神，而被视为全球的典范。
然而，随着金融全球化和金融业务综合化的不断推进，该监管体制却没有得到应有的强化，反而出现了越来越多的“盲点”，从而使那些高风险的金融衍生品交易成为疏于监管的灰色地带。
美国金融监管体制的弊端不是没有被发现，由于金融领域最高当局的自由放任理念，难免导致不作为。
金融危机事件的案例分析
金融危机事件的案例分析一、背景介绍金融危机是指经济和金融市场发生系统性风险，导致各行业、各国财政的不断紧缩，致使全球经济陷入衰退的一种极为严重的经济危机。
近年来，金融危机事件频繁发生，深刻影响着各个国家和地区的经济发展。
在此背景下，本文将通过分析几起金融危机事件案例，以期探讨其中的原因和教训。
二、次贷危机次贷危机是从2007年8月开始的一场金融危机，因次贷（subprime mortgage）贷款风险高，而引发的信贷危机和全球经济危机。
最初，美国抵押贷款公司Freddie Mac和Fannie Mae发行了一些房屋抵押贷款并出售给投资者，美国一些借款人因信用记录差而很难使用常规方式获得抵押贷款，于是推出了“次贷”项目以获得房屋抵押贷款。
然而许多借款人无力偿还债务，次贷贷款出现违约情况，这导致了次贷市场的恶性循环，催生了金融市场的应激反应，全球金融市场中的一些大型金融机构因此破产。
此外，多位投资大佬对这一市场的不健康趋势和泡沫提出警告，美国政府和监管机构未能有效监管和控制金融市场风险，也是导致金融危机的原因之一。
三、欧洲债务危机欧洲债务危机是指自2009年以来，欧洲许多国家面临财政持续赤字和高额债务的经济危机。
从希腊、葡萄牙、爱尔兰到西班牙、意大利等多个国家，几乎每个国家都面临着严重的债务问题，局面几乎每年都在逐步恶化。
其原因主要是由于欧盟内多个国家欠款过多，欧盟各国的政策协调不足，多个国家因过度开支，经济发展不平衡导致了表面上看，欧盟国家的竞争力和债务水平共同恶化。
同时，国际金融机构发行了大量的欧洲国家债券，其中许多是由于投资人追求较高收益而投资，带有高风险因素。
当各个国家债务危机爆发时，投资者无法获得足够的回报，导致了债务危机的加剧。
四、美国次贷案美国次贷案是指在2008年，美国主要的投资性银行“雷曼兄弟公司”破产，导致美国和全球金融市场陷入困境。
次贷危机助长了富人进一步谋取投机性收益的行为，当难以偿还贷款和创造财富的房地产市场崩溃时，从二级贷款市场到权益和债务证券的非传统型投资受到很大的冲击。
美国金融危机爆发原因
• 当然，即便有丰厚的贷款优惠政策，如果出于社
会下层的贫苦民众能够冷静看待，这场危机或许 也能防止，然而人性的弱点致使这些民众在当时 美国经济一片大好，房市节节攀高的环境下，无 视了自己的生存条件，高估了自己的偿付能力。 甚至有相当局部的贫苦民众贷款购房是想和富人 一样为了在繁荣的房市中炒房挣钱。华尔街金融 巨头更是抓住这种人性的弱点：他们篡改信用、 放大收入，极大地扰乱了信贷市场。为了获得更 多的贷款和利益，从普通民众到金融机构，这种 欺诈行为蔓延到了金融领域的各个角落。
流动性过剩使资本不断涌入美国住房市场，为了 谋求更多的经济利益，华尔街以疯狂放贷作为解 决方案，把戏繁多的月利率、甚至零首付的出现， 极大刺激了次级按揭贷款市场。在这样的背景下， 按揭贷款的流程变得日益简单，有的按揭依据完 全凭借款者自己填报的虚假收入作为依托，甚至 有的按揭贷款额竟然大于实际总房价。至此，借 贷标准变得名存实亡，2006年的美国房屋按揭贷 款首付款比率甚至平均只有6%。当房市萧条，次 级贷款者无资金归还债务的时候，危机便以极快 的速度蔓延开来。
6.美国政府对危机认识缺乏、处理不力
07年4月2日，美国第二大次级贷款抵押机构—新 世纪金融公司向法院申请破产保护，这是美国房 市降温以后第一起次级贷款抵押机构倒闭案，但 当时并没有引起美国政府的高度重视，美联储仍 简单地认定这仅仅是单个机构运营出了问题，并 非是一场危机的到来。直到2007年7月贝尔斯登 所属对冲基金爆发风险，全球股市暴跌之时，美 联储才作出反响，向金融体系注入流动性以增加 市场信心，并始终认为形势可控。
金融衍生品是一把双刃剑，它确实拥有活 泼交易，分散风险的功能，但如果不加监 管控制的滥用，它凭借杠杆效应掀起金融 波澜的能力便会显现。一旦危机爆发，金 融衍生品的这种杠杆效应以及风险的分散 性，必将极大地扩张危机的广度和深度。 在过去的十年当中，华尔街投行在金融衍 生品上“玩〞得过火了。
美国经济危机的成因分析
美国经济危机的成因分析在2007年末，美国经济遭遇了前所未有的重大危机，这场危机导致了全球金融市场畸形，加剧了世界各国的经济走向不稳定，引发全球金融危机。
美国经济危机的成因具有复杂性和多样性。
本文将从经济、社会和政治等方面分析其成因。
一、金融机构的不良贷款和不负责任的行为在美国经济危机中，金融机构的不道德行为具有极大的贡献。
根据美国《金融时报》的报道，大部分房贷给予借款人的贷款是不合规的，无法还款的贷款大量涌入市场。
在赚取高额利润的同时，金融机构无视风险控制，将不良贷款批量投放市场，导致整个金融市场风险快速积累。
2008年9月，在美国经济坍塌的势头愈发严重的前提下，雷曼兄弟宣布破产。
它在过去几年里，果断放贷并激增了自己的海外资产。
然而，许多这样的贷款是变相地对银行承担风险。
二、金融市场的泡沫化在过去几年里，美国的纸币发行量不断增加，造成了大量投资资本的汇集，形成了巨大的金融泡沫，这也是美国经济危机成因之一。
许多金融机构贪图利润，大规模开展投机行为，炒作股市和房地产市场，带动了投资人的追逐和信用机构的不断发信。
这样的炒作形成了大量虚假的价值和假贷，加强了经济的虚假繁荣，最终整个经济体系出现严重崩溃。
三、政府不负责任的政策在美国经济危机中，政府的失职和不负责任的政策也是一个十分重要的问题。
长期以来，美国政府缺乏监管机构，对金融机构的行为进行了疏漏。
在2005年的时候，政府政策鼓励房价上升，这也使得许多投资商将自己的投资推向了房地产市场。
另一方面，政府允许使用高负债率的借款方式，通过有保证的再融资等方式鼓励金融机构扩大规模，炒作资产价格，导致整个经济体系的虚假膨胀。
四、美国整体经济环境变化近年来，不同部门的收入分配在许多美国家庭中出现了乱象，许多高含金量管理人员发现自己难以参与财富的高度集中，而许多工人群体的工资水平极低。
这种贫富差距加强了经济的发展倒退，难以保持繁荣的形式，最终引发了全球经济危机。
总而言之，美国经济危机是多种因素综合作用的结果，其中关键的因素包括金融机构的不良行为、政府不负责任的政策和整体社会贫富差距的加强。
应用文-2007年美国金融危机的背景分析
２００７年美国金融危机的背景分析'\r\n 摘要：作为走向重要参照信号的房地产价格出现拐点给迅速增长的世界经济蒙上了一层阴影。
通过对2007年美国金融危机背景的分析来寻求探讨本次金融危机发生的真正原因。
\ue004 关键词：次及按揭贷款；风险定价；资产证券化\ue0041 次债危机的形成\ue004要理解什么是次债危机，就必须先了解什么是美国的次级按揭贷款。
次级按揭贷款是国外住房按揭的一种类型，贷给个人信用记录低于一定级别的人以谋求更高的利息进而增加银行收入。
2001～2004年，美联储实施低利率政策刺激了房地产业的，美国人的购房热情不断升温，次级抵押贷款成了信用条件达不到优惠级贷款要求的购房者的选择。
应该说美国次级抵押贷款产生的出发点是好的，在最初10年里也取得了显著的效果。
1994～2006年，美国的房屋拥有率从64％上升到69％，超过900万的家庭在这期间拥有了自己的房屋，这大部分归功于次级按揭贷款。
银行把发放的贷款捆绑打包进行证券化并在资本市场进行出售，这样就把原本在资产负债表上反映的贷款资产移除报表，并以此转移相关风险。
这样资产证券化的结果就是银行看似把风险已经完全转移给了其他金融机构（SIV等），得到了一笔“无风险”的类似于手续费的收入，而这种无风险收入进一步刺激了银行从事这种业务。
这种业务模式在如今负债累累的英国银行Northern Rock上表现最为明显。
\ue004然而放贷机构间竞争的加剧催生了多种多样的高风险次级抵押贷款产品。
如浮动利率贷款，这种形式的贷款看似提供给贷款者更多的优惠（例如贷款者可以先支付利息不付本金），但事实上由于当时偏低的利率水平，接受这种贷款的贷款者被暴露在利率上升风险之下。
而在银行方面看似通过浮动汇率转移了利率风险，但却把自己暴露在一旦房地产价格发生逆转，按揭贷款还款率骤跌的风险之中。
\ue004在进行次级抵押贷款时，放款机构和借款者都认为，如果出现还贷困难，借款人只需出售房屋或者进行抵押再融资就能够解决问题。
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内容摘要：
摘要：作为经济走向重要参照信号的房地产价格出现拐点给迅速增长的世界经济蒙上了一层阴影。
通过对2007年美国金融危机背景的分析来寻求探讨本次金融危机发生的真正原因。
摘要：作为经济走向重要参照信号的房地产价格出现拐点给迅速增长的世界经济蒙上了一层阴影。
通过对2007年美国金融危机背景的分析来寻求探讨本次金融危机发生的真正原因。
关键词：次及按揭贷款；风险定价；资产证券化
1 次债危机的形成
要理解什么是次债危机，就必须先了解什么是美国的次级按揭贷款。
次级按揭贷款是国外住房按揭的一种类型，贷给个人信用记录低于一定级别的人以谋求更高的利息进而增加银行收入。
2001～2004年，美联储实施低利率政策刺激了房地产业的发展，美国人的购房热情不断升温，次级抵押贷款成了信用条件达不到优惠级贷款要求的购房者的选择。
应该说美国次级抵押贷款产生的出发点是好的，在最初10年里也取得了显著的效果。
1994～2006年，美国的房屋拥有率从64％上升到69％，超过900万的家庭在这期间拥有了自己的房屋，这大部分归功于次级按揭贷款。
银行把发放的贷款捆绑打包进行证券化并在资本市场进行出售，这样就把原本在资产负债表上反映的贷款资产移除报表，并以此转移相关风险。
这样资产证券化的结果就是银行看似把风险已经完全转移给了其他金融机构（siv等），得到了一笔“无风险”的类似于手续费的收入，而这种无风险收入进一步刺激了银行从事这种业务。
这种业务模式在如今负债累累的英国银行northern rock上表现最为明显。
然而放贷机构间竞争的加剧催生了多种多样的高风险次级抵押贷款产品。
如浮动利率贷款，这种形式的贷款看似提供给贷款者更多的优惠（例如贷款者可以先支付利息不付本金），但事实上由于当时偏低的利率水平，接受这种贷款的贷款者被暴露在利率上升风险之下。
而在银行方面看似通过浮动汇率转移了利率风险，但却把自己暴露在一旦房地产价格发生逆转，按揭贷款还款率骤跌的风险之中。
在进行次级抵押贷款时，放款机构和借款者都认为，如果出现还贷困难，借款人只需出售房屋或者进行抵押再融资就能够解决问题。
但事实上，由于美联储连续17次加息，住房市场持续降温，借款人很难将自己的房屋卖出，即使能卖出，房屋的价值也可能下跌到不足以偿还剩余贷款的程度。
这时，很自然地会出现逾期还款和丧失抵押品赎回权的案例。
案例一旦大幅增加，必然引起对次级抵押贷款市场的悲观预期，次级市场就可能发生严重震荡，这就会冲击贷款市场的资金链，进而波及整个抵押贷款市场。
与此同时，房地产市场价格也会因为房屋所有者止损的心理而继续下降。
两重因素的叠加形成马太效应，出现恶性循环，导致了次债危机。
2 导致次债危机的原因
（1）错误的风险定价。
作为衡量银行风险定价重要指标的存贷款利率差降至历史低点。
而如此低水平的利率在这段时间内并没有对宏观经济产生丝毫通胀迹象，ｃｐｉ水平与政府调控目标十分接近。
ｇｄｐ并没有产生大的波动，美国经济乃至全球主要经济体的经济（除去日本）实现了稳定强劲的增长。
这段时间被一些西方经济学家称为黄金年代（ｇｏｌｄｅｎａｇｅ）。
尽管没有人可以预期这段黄金年代能持续多久，但人们宁可相信它会一直持续下去，这样宏观经济风险例如通货膨胀，房地产价格扭转在这段时间内被显著低估。
值得一提的是，人们对美联储主席格林斯潘的极度信任。
尽管连格林斯潘本人都否定自己这方面保护伞的作用，但不可否认的是，由于格林斯潘金融市场的风险被一定程度的低估了。