融资融券交易重要提示

融资融券交易重要提示

信用账户限制居多，他与普通账户交易最大的区别在于信用账户有时候你是被动的。1. 融资还款和利息结算规则，在没有搞懂的情况下，容易导致还款错误。规则请参见“融资负债还款规则案例”！！！账是不会错的！原因是你还款规则还没搞清楚！

2. 强制平仓。由总部平仓，客户无权提出异议！并且影响诚信记录！！！

3. 维持担保比例=（可做担保物总资产/总负债）。不能低于130%！！！如果某日收盘低于130%了，你必须在第二个交易日将其补充到150%以上，否则第三个交易日我们会采取强制平仓！！！

4. 从信用账户划出资产，只能是超过负债3 倍以上的资产才能转走！！！

5. 证券担保物划转无论从信用账户到普通账户还是从普通账户到信用账户，都是隔天到账的！！！深证股票划转席位号：260400，股东号就是你普通深证股东号！！！

6. 融券卖出，委托价格不能低于最新成交价！！！归还融券负债时，如果有小于100 股的

零股，必须先归还100 股，多还的部分第二天清算时退还。

7. 单笔融资或者融券负债最长不得超过6 个月，到期前可以还款后再融资进行展期，但你常常会面临的问题是你资产缩水后，你无法再融到原来那么多的钱了！！！

8. 集中度和维持担保比例之比。股票集中度是指单一股票市值占您总资产比值。维持担保比如上所述。这两个比值之比是有规定的！！！

（1）当这个比值之比（清算后）超过50%，说明您账户集中度要警惕了！

（2）当这个比值之比（清算后）超过58%，你账户将无法买入和融资买入该股

票！！

（3）当这个比值之比（清算后）超过65%，你账户将无法买入和融资买入该股票，

以及无法融资买入和融券卖出所有股票。

（4）当这个比值之比（清算后！！注意，不是实时的！）恢复到50%以下，以上限

制才会解除！！！

9. 信用账户中无法普通买入不是担保物的证券！！！在某些特殊情况下，我们公司会将某个股票调出担保物（例如，某个股票被交易所执行退市风险警示时），如果你信用账户持有该股票，这意味着你的维持担保比可能会大幅下降，因为维持担保比指标的

总资产指的是可做担保物的总资产！！！

10. 我们公司还可以对担保物的折算率进行调整，调高了，说明你保证金余额会增加，调低了，意为着你可融资数量也突然变少了！！！

11. 信用账户中股票如果发生需要支付对价的权益（如配股），你只能用自己的钱去行使权益，不能融资行使权益！！！

12. 的邮箱的初始密码是你身份证后六位！

13. 集中持有长期停牌股票风险巨大。客户有可能会面对负债到期而股票未复牌的可能，

这样客户只能从外面打钱进来，客户也有可能面对长期停牌股票停牌期间公允价值出

现大幅波动，甚至被调出担保物的可能。

14. 随着业务发展和监管部门的规定修改，以上业务规则和数据指标有可能发生改变！！！

附表二：

融资负债还款规则案例

1. 直接还款和卖券还款的区别？

答：①卖券还款无论卖出什么股票，所得现金，按照时间顺序还款，哪笔负债先产生，就先归

还那笔负债。

②直接还款，为预先还款，能否还上要看晚上交易所的清算情况。

a 卖出融资买入的标的证券，所得现金，优先偿还对应标的证券的融资负债。

b 卖出自有股票，需要通过“直接还款”的还款方式还款（按照时间顺序归还负债）。（备注：当客户自己有自有股票“宁波银行”，当天融资买入股票“宁波银行”，客户当天直接卖出自有的宁波银行时，所得现金也会优先偿还当天“宁波银行”的融资负债）

案例1：客户有自有股票A 市值5 万元，客户在1 月1 号融资买入股票B 2 万元，1 月

3 号融资买入股票C 2 万元。

1 客户若卖券还款卖出A 股票，获得5 万元现金，将会归还B 融资负债

2 万元。归还

C 股票融资负债2 万元，剩余1 万元留存在账户中。

2 客户若卖券还款卖出B 股票，获得1.8 万元现金，将会归还B 融资负债1.8 万元。还欠0.2 万元B 股票融资负债需要客户卖出其他股票还款或者转入资金还款。

3 客户若卖券还款卖出C 股票，获得2.2 万元现金，将会归还B 融资负债2 万元。归还C 融资负债0.2 万元。

4 客户若直接卖出A 股票，获得

5 万元，客户需要选择“直接还款”4 万元，先归还

B 股票融资负债2 万元，再归还

C 股票融资负债2 万元。

5 客户若直接卖出B 股票，获得1.8 万元现金，将会归还B 股票融资负债1.8 万元。还欠0.2 万元B 股票融资负债需要客户卖出其他股票还款或者转入资金还款。

6 客户若直接卖出C 股票，获得2.2 万元现金，将会归还C 股票融资负债2 万元，0.2 万元留在账户中，这时客户如果继续选择“直接还款”0.2 万元，这0.2 万元将会归还B 股票融资负债。

案例2：客户有自有股票A 市值5 万元，客户在1 月1 号融资买入B 股票2 万元。1 月

10 号盘中，客户操作（按照时间顺序）如下：

1 客户卖出自有股票A，获得3 万元。

2 客户选择直接还款2 万元。（系统预还款B 股票融资负债2 万元，等待晚上清

算。）

3 客户融资买入A 股票3 万元。

清算结果：

交易所清算时，“卖出”A 股票对应如果有A 股票的融资负债，会将A 股票卖出获

得现金优先去归还A 股票的融资负债。

所以，这个客户的清算结果就是：当天卖出A 股票的钱去还了当天融资买入A 股票

的负债，导致客户直接还款的失败，即便直接还款操作在融资买入A 股票之前。

客户原本以为直接还款先操作，所以钱应该会去归还融资买入B 的股票，而实际清

算并非如此，直接还款都是预还款，这种情况客户如果选择“卖券还款”A 股票，这个钱就会去还B 股票负债了。

综上所述，客户如果有即将到期的负债，通过卖券还款的方式还款最为安全！！！

2. 融资融券的利息如何扣？

答：利息由系统自动扣除，客户无法主动选择归还。结算利息的时间为客户了结每笔融资融券债务的次一交易日，以及每月21 日（遇节假日顺延）。

融资融券的利息负债构成为：已结未付利息、T-1 日了结负债的未结利息、未结利息（除T-1 日了结负债的未结利息）

客户偿还负债的顺序依次为：已结未付利息、T-1 日了结负债的未结利息、融资融券负债

1 未结利息：融资融券的利息，在系统未结息前，该笔负债对应的利息是未结利

息。

2 T-1日了结负债的未结利息：前一个交易日（T-1）如果有负债了结行为，那么那笔负债对应的利息叫做T-1 日了结负债的未结利息，该笔利息将会在今天（T 日）晚

上成为已结未付利息，所以如果T 日有融资融券负债到期，这笔T-1 日了结负债的

未结利息也是需要优先于到期负债偿还的。

3 已结未付利息： T 日，客户通过操作将某一笔负债了结掉之后，该笔负债的利息在第二个交易日（T+1 日）晚上清算成为“已结未付利息”。每月21 日定期结算利息后，若无资金可扣，该笔利息也会成为已结未付利息。已结未付利息，见钱就扣

（冻结）。

案例1：客户在3 月1 日融资买入“宁波银行”50 万元（5 万股），4 月1 日客户

卖出55 万

宁波银行（5 万股）。目前客户账户情况：

系统在3 月21 日做了一次统一结息，结算出利息2508.3 元，此后账户里面一有未冻结的钱，账户就会自动去扣该笔利息。4 月1 日了结负债后，4 月2 日，结算出剩余利息1194.4 元。

资金流水：

3 月1 日，融资资金划入50 万

3 月21 日，统一结息扣去2508.3 元（账户无足够资金，不足部分变成已结未付利息记在账

上，见钱就扣）

4 月1 日，证券卖出5

5 万。普通开仓券还款50 万。

4 月2 日，了结负债第二个交易日结息，扣去利息1194.4 元。（若或者每月21 日定期结息

后）__