三种现金流量正负分析
三种现金流量正负分析
三种现金流量正负分析经营活动现金流量分析比较分析财务管理经管营销三种活动现金流量的比较分析共享三种活动现金流量的比较分析1/ 3三种活动现金流量的比较分析带着这些问题，我们就要具体分析现金流量表的具体项目，一般而言，经营活动现金净流量、投资活动现金净流量、筹资活动现金净流量三者的正负是否正常不能够一锤定音。
１、经营现金净流为"＋"，投资现金净流为"＋"，筹资现金净流为"＋"。
这种公司主营业务在现金流方面能自给自足，投资方面收益状况良好，这时仍然进行融资，如果没有新的投资机会，会造成资金浪费。
２、经营现金净流为"＋"，投资现金净流为"＋"，筹资现金净流为"-"。
这种公司经营和投资良性循环，融资活动的负数是由于偿还借款引起，不足已威胁企业的财务状况。
表明企业进入产品成熟期。
在这个阶段产品销售市场稳定，已进入投资回收期，但很多外部资金需要偿还，以保持企业良好的资信程度。
３、经营现金净流为"＋"，投资现金净流为"-"，筹资现金净流为"＋"。
这种公司经营状况良好，通过筹集资金进行投资，企业往往是处于扩张时期，这时产品迅速占领市场，销售呈现快速上升趋势，表现为经营活动中大量货币资金回笼，同时为了扩大市场份额，企业仍需要大量追加投资，而仅靠经营活动现金流量净额可能无法满足所需投资，必须筹集必要的外部资金作为补充，这时我们应着重分析投资项目的盈利能力。
流量变现成为流量主，帮你轻松实现流量变现!广告流量变现拥有充足的优质素材，择优筛选广告资源，自主的广告体验，查看详情>４、经营现金净流为"＋"，投资现金净流为"-"，筹资现金净流为"-"。
这种公司经营状况虽然良好，但企业一方面在偿还以前的债务，另一方面要继续投资，所以应随时关注经营状况的变化，防止财务状况恶化。
现金流量分析要点
现金流量分析要点一、总的现金流量为正数、经营活动的现金净流量为正数，说明企业的现金流量指标值较好；二、经营活动的现金净流量为负数，但企业的经营状况良好，其原因有以下几种：1、因为生产经营的季节性特点，导致企业的存货（原材料、半成品、产成品）大幅度增加，或应收帐款的余额增加和回笼时间延长，这些因素都具有季节性特点；2、因为生产经营中原材料和产成品的市场行情发生变化（主要表现为价格上涨或产成品价格下降），导致企业多买原材料、主动增加产成品的库存，因此增加经营活动的现金流出量；3、因为企业正处于快速发展时期，生产能力的扩大、存货的增加、应收帐款规模的增加等都会影响企业的经营活动的现金净流量；4、因为集中性订单的影响，企业在短期内需大量增加原材料、工资、水电费等现金支出，从而影响企业的现金流指标。
三、投资活动的现金净流量为负数，其主要原因为：1、企业当期增加了固定资产投入；2、企业增加了长期股权投资。
四、筹资活动的现金净流量为负数，其主要原因为：1、企业本期银行贷款和其他借款类负债规模减少了；2、企业本期有大额的利润分配；3、企业减少资本金规模。
五、筹资活动的现金净流量为正数，其主要原因为：1、企业本期增加了银行贷款和其他借款类负债；2、企业本期增加了资本金和资本公积金。
六、对企业投资活动的现金净流量为负数的情况，其负数金额小于经营活动现金净流量的正数，则说明企业可通过自身产生的现金流完成固定资产的投入；如其负数金额较大，则要分析其融资能力、投资金额、投资期限、投资回报周期等因素。
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投资总额476万美元，注册资本238万美元，占股比例分别为74%、26%。
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财务分析常用指标之现金流量分析
财务分析常用指标之现金流量分析现金流量分析是财务分析中的重要一环，通过对企业现金流量的分析，可以匡助投资者、管理者和其他利益相关者了解企业的经营状况和财务健康程度。
本文将介绍现金流量分析的常用指标，以匡助读者更好地理解和应用这些指标。
一、经营活动现金流量分析1.1 经营活动现金流量净额经营活动现金流量净额是衡量企业经营活动产生的现金流量的指标。
它通过计算企业经营活动所产生的现金流入和现金流出的差额来得出。
正值表示经营活动产生的现金流入多于流出，负值则表示相反情况。
经营活动现金流量净额的变化可以反映企业经营状况的变化，如增长或者下降。
1.2 经营活动现金流量比率经营活动现金流量比率是衡量企业现金流量与净利润之间关系的指标。
它通过将经营活动现金流量净额除以净利润来计算。
这个比率可以匡助判断企业的盈利能力是否与其现金流量相匹配。
如果比率小于1，说明企业的盈利能力高于其现金流量，可能存在收入的质量问题。
1.3 经营活动现金流量回报率经营活动现金流量回报率是衡量企业经营活动所产生的现金流量回报率的指标。
它通过将经营活动现金流量净额除以平均资产总额来计算。
这个比率可以匡助投资者评估企业的经营效率和资产利用效率。
较高的经营活动现金流量回报率意味着企业能够有效地将资产转化为现金流量。
二、投资活动现金流量分析2.1 投资活动现金流量净额投资活动现金流量净额是衡量企业投资活动产生的现金流量的指标。
它通过计算企业投资活动所产生的现金流入和现金流出的差额来得出。
正值表示投资活动产生的现金流入多于流出，负值则表示相反情况。
投资活动现金流量净额的变化可以反映企业投资活动的变化，如增加或者减少。
2.2 投资回报率投资回报率是衡量企业投资活动所产生的回报率的指标。
它通过将净利润除以平均投资总额来计算。
这个比率可以匡助投资者评估企业的投资效果和盈利能力。
较高的投资回报率意味着企业的投资活动产生了较高的回报。
2.3 资本支出比率资本支出比率是衡量企业资本支出与净利润之间关系的指标。
三种现金流量正负分析
现金流量表中三个现金流量净额的正负数分析1.经营活动产生的现金流量净额正负值。
经营活动产生的现金流量净额是指经营活动产生的现金流出总额与经营活动产生的现金流出量之间的差额。
前者包括从销售商品和提供服务中获得的现金，收到的报税表以及其他与业务活动相关的现金；后者包括用于购买商品和服务的现金，支付给员工的税金和支付给员工的现金，以及与业务活动有关的其他现金。
通常，业务活动产生的净现金流量应为正。
如果经营活动的现金流量净额为正，则表明企业具有较强的现金产生能力，较高的净利润质量和良好的应收账款管理。
相反，它表明企业通过正常的生产和经营活动获得的现金不足以支付生产和经营活动所需的现金支出。
除活动所需的现金流出外，企业经营活动产生的现金流入还应能够补偿经营性固定资产的折旧和无形资产的摊销，以及支付利息和现金股利。
这是因为仅依靠使用固定资产和无形资产后的处置收益不能补偿所有固定资产和无形资产的购置成本，并且无形资产的价值也很不确定；仅依靠筹资活动的现金流入来支付银行贷款和应付债券的利息，而分配的现金股利必然使企业陷入借入新债以偿还旧债的恶性循环，并将面临巨大的财务风险。
因此，我们不仅要关注现金流量净额是否为正，还要分析当前现金流量净额是否能够弥补经营性非流动资产的折旧和摊销，并满足支付利息和分配的需要。
现金股息。
例如，公司本年度经营活动产生的现金流量净额为781769190.91元，上年为712674098.11元，本年固定资产累计折旧额为82837340.33 12655913.30 14321 203 78594605.20。
从以上数据可以看出，公司经营活动产生的现金流量净额同比增加了69095092.80元。
现金流入量不仅可以满足经营活动的现金需求，而且弥补非现金长期资产损失，满足分配现金股利的需要。
因此，经营活动的现金产生能力很强。
但是，只有在一定时期内来自经营活动的现金流量净额为负时，才可能得出错误的结论。
现金流量表分析方法[修改版]
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第一篇：现金流量表分析方法一、现金流量表的总体特征分析现金流量表将现金流量分为经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量三大部分，基本上概括了企业发生的所有业务活动。
这三个部分相互关联又具有各自的特点，分析时既要关注单个现金流的表象及反映出的单个问题，又要重视个体与个体的相关性及个体对总体的影响。
1.三项活动现金流量均为正，表明企业经营效益、财务状况良好，融资能力较强，企业在运营中产生的现金流入大于流出。
但要注意的是，如果净现金流入过大，可能是由资金闲置引起的，将影响企业资金获利能力的发挥。
2.这种情况说明企业有良好的经营和投资收益，并且利用这两项活动创造的现金净流入可随时支付到期债务。
但如果三项净流量之和小于零，表明企业当期偿债金额较大，需改变负债结构、平衡偿债期间。
3.出现这种情况，分析时应注意投资活动现金净流量的净流出绝对值是否过大，如果不大，以前期间该项现金流量也是正负相间，表明企业处于正常的经营发展期;如果较大，经营活动和筹资活动的现金净流入不足以抵补投资活动现金净流出，即总现金净流量为负值，说明企业正在大幅扩张，资金缺口较大，极易造成资金紧张，加重财务风险。
4.这种情况下，如果最终的总现金净流量为正值，表明企业经营收益质量较高，获取的净现金流入不仅可以增加企业的投资，还可以偿还部分债务。
5.这种情况下，企业经营效益可能出现下降，此时，投资活动创造的收益对企业做出的贡献已经大于经营收益。
6.企业出现的这种情况，较上述其他情况可能要面临更大的财务困难。
如果总现金流量为正值，说明企业只能靠筹资来暂时维持经营活动和投资活动对资金的需求，但这种方法并不能持久。
如果总现金流量为负值，说明企业财务已经陷入困境，财务风险进一步加大。
7.这种情况说明企业已不能通过正常的生产经营活动创造收益来偿还到期债务，只有靠投资获取的收益或变现资产偿债及支持经营活动，外部筹资环境已经恶化。
8.这种情况是投资者和经营者最不愿意看到的，三种活动的现金净流量均小于零，表明企业已经入不敷出，各种业务活动难以为继，财务危机四伏。
现金流量加减号说明
现金流量加减号说明：（+）表示为现金流入；（-）表示为现金流出实际数（单位：亿元）2010年2009年增长率一、经营活动产生的现金流量销售商品或者提供劳务收到的现金373.29 191.00 95.44%收到其他与经营活动有关的现金7.38 9.52 -22.48%经营活动现金流入小计381.49 201.64 89.19%购买商品或者接受劳务支付的现金227.89 111.07 105.18%支付给职工的现金22.05 11.83 86.39%支付的各项税费23.15 12.28 88.52%支付其他与经营活动有关的现金40.91 19.64 108.30%经营活动现金流出小计314.00 154.84 102.79%经营活动产生的现金流量净额67.49 46.79 44.24%二、投资活动产生的现金流量收到其他与投资活动有关的现金投资活动现金流入小计10.64 2.23 377.13%购建固定资产等44.26 19.97 121.63%支付其他与投资活动有关的现金9.47 1.02 828.43%投资活动现金流出小计78.38 22.81 243.62%投资活动产生的现金流量净额-67.74 -20.58 229.15%三、筹资活动产生的现金流量吸收投资收到的现金取得借款收到的现金68.74 40.04 71.68%发行债券收到的现金收到其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流入小计69.94 44.91 55.73%偿还债务支付的现金34.51 49.97 -30.94%分配股利等14.13 10.98 28.69%支付其他与筹资活动有关的现金13.11 1.28 924.22%筹资活动现金流出小计61.75 62.25 -0.80%筹资活动产生的现金流量净额8.18 -17.33 147.20%四、现金及现金等价物净增加额7.83 8.68 -9.79%加：期初现金及现金等价物余额40.89 32.21 26.95%五、期末现金及现金等价物余额48.73 40.89 19.17%自由现金流量净额= 经营现金流量净额+投资现金流量净额=67.49-67.74=-0.25亿元现金净增加额=自由现金流净额+筹资现金流净额=-0.25+8.18=7.93亿元上一年度结余现金40.89亿元本年度结余现金=上一年度结余现金+现金净增加额=40.89+7.93=48.82亿元购建固定资产等为44.26亿元，占净利润的比重为：44.26/56.15=78.82%；上一年该公司的这一比重为：19.97 /26.39=75.67%。
三种现金流量正负分析
损益表、资产负债表和现金流量表是财务报告的主要内容。
投资活动产生的现金流量: 简而言之，是指企业投资活动产生的正、负现金流量。
筹资活动产生的现金流量: 简单地说，就是企业资本和债务规模和结构发生变化，如筹资、偿债、分红、汇率变动等所产生的正负净额。
经典理论认为，现金流量表可以根据经营、投资和融资三个不同的维度将公司分为四类:
1、公司初创阶段,一般来说:
(1)经营活动净现金流为负值(主营业务无盈亏，或经营活动中大量货币资金未归还)
(2)投资活动净现金流为负值(需要大量投资于研发和厂房增长)
(3)融资活动净现金流为正值(需要通过各种渠道进行融资)符合上述情况，属于创业公司。
在这个阶段，企业需要投入大量资金来形成生产能力，开拓市场。
资金的唯一来源是借贷、融资和其他融资活动。
这里最著名的例子是特斯拉过去。
(数据暂用于2018年中期报告)
2、公司增长情况，一般为:
(1)经营活动净现金流为正(大量货币资金从经营活动中返还)
(2)投资活动净现金流为负(为扩大市场份额，企业仍有大量追加投资)
(3)融资活动净现金流为负(仅经营活动净现金流可能不足以满足所需投资，必须筹集必要的外部资金作为补充)例如:由亚洲男性持有的消费化妆品目标长线polaiya (2018年年中报告中暂时使用的数据)
3，成熟的公司，一般: (1)经营活动净现金流为正(经营活动返还大量货币资金)(2)投资活动净现金流为正(进入回收期)(3)融资活动净现金流为负(需偿还外部资金以维持企业良好的信用评级)。
三种现金流量正负分析
三种现金流量正负分析:筹资活动现金流量分析，三种现金流量正负分析。
筹资活动是指导致公司资木及债务规模、构成发生变化的活动。
这里的资木指实收资木、资本溢价。
这里的债务指对外举债.包括银行借款、拆入资金。
保险公司筹资活动产生的现金流入项目主要有:吸收权益性投资、借款、拆入资金等。
现金流量对于不涉及现金变动的投资和筹资活动(如接受固定资产投资、现金流量以对外投资偿还债务、债务转为股本、融资租入固定资产等)，虽然不影响本期现金的变动，现金流量但可能会对未来现金流量产生影响，现金流量甚至是重大影响，所以，现金流量对这类业务在现金流量表中予以反映。
现金流量:现金流量出处是现代理财学，是指投资项目在其整个寿命期内所发生的现金流出和现金流入的全部资金收付数量。
现金流量是评价投资方案经济效益的必备资料。
具体内容包括：(1) 现金流出：现金流出是投资项目的全部资金支出。
它包括以下几项：①固定资产投资。
购入或建造固定资产的各项资金支出。
②流动资产投资。
投资项目所需的存货、货币资金和应收帐款等项目所占用的资金。
③营运成本。
投资项目在经营过程中所发生的生产成本、管理费用和销售费用等。
通常以全部成本费用减去折旧后的余额表示。
(2) 现金流入：现金流入是投资项目所发生的全部资金收入。
它包括以下几项：①营业收入。
经营过程中出售产品的销售收入。
②残值收入或变价收入。
固定资产使用期满时的残值，或因故未到使用期满时，出售固定资产所形成的现金收入。
③收回的流动资产。
投资项目寿命期满时所收回的原流动资产投资额。
此外，实施某项决策后的成本降低额也作为现金流入。
现金流量（Cash Flow）管理是现代企业理财活动的一项重要职能，建立完善的现金流量管理体系，是确保企业的生存与发展、提高企业市场竞争力的重要保障。
现金流量是现代理财学中的一个重要概念，是指企业在一定会计期间按照现金收付实现制，通过一定经济活动(包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目)而产生的现金流入、现金流出及其总量情况的总称，即企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
三种现金流量正负分析
现金流量表1中三种净现金流量的正数和负数分析。
经营活动产生的净现金流量的正负值。
经营活动产生的现金流量净额，是指经营活动现金流出总额与经营活动现金流出量之差。
前者包括销售商品、提供劳务取得的现金、收到的纳税申报单和其他与经营活动有关的现金；后者包括用于购买商品和劳务的现金、支付给职工的税款、支付给职工的现金以及其他与经营活动有关的现金。
一般来说，经营活动产生的净现金流应该是正的。
如果经营活动的净现金流量为正，则表明公司现金产生能力较强，净利润质量较高，应收账款管理良好。
相反，表明企业通过正常生产经营活动取得的现金不足以支付生产经营活动所需的现金支出。
除经营活动所需的现金流出外，经营活动产生的现金流入还应当能够补偿经营性固定资产的折旧和无形资产的摊销，以及支付利息和现金股利。
这是因为仅仅依靠固定资产和无形资产的处置收益无法补偿全部固定资产和无形资产的购置成本，无形资产的价值也具有很大的不确定性；只有依靠融资活动产生的现金流入支付银行贷款和应付账款、债券利息和分配的现金股利，公司将不可避免地陷入借新还旧的恶性循环，面临巨大的财务风险。
因此，我们不仅要关注净现金流量是否为正，还要分析当前净现金流量能否弥补经营性非流动资产的折旧和摊销，满足付息和分配的需要。
现金分红。
如公司本年经营活动产生的现金流量净额为781769190.91元，上年为712674098.11元；本年固定资产累计折旧为82837340.33元、12655913.30元、1431203元、78594605.20元。
从以上数据可以看出，公司经营活动产生的现金流量净额同比增加690950592.80元。
现金流入既能满足经营活动的现金需求，又能弥补非现金长期资产损失，满足现金股利分配的需要。
因此，经营活动产生现金的能力非常强。
但是，只有当一定时期内经营活动产生的现金流量净额为负时，才有可能得出错误的结论。
由于企业在一定时期内可能处于扩大销售、增强竞争力的阶段，放松信贷政策，如延长信贷期限、降低信贷标准以增加信贷销售等，必然会减少当期经营性现金公司的流入。
三种活动现金流量组合情况分析知识讲解
现金流量表描述了现金的来龙去脉，它把现金按照我们企业所做的三类事情，经营、投资和融资活动。
按照这三类事情来描述这个企业的现金流入和流出的状况。
精品文档三种活动现金流量组合情况分析“+”代表现金净流量为正数，“-”代表现金净流量为负数精品文档（1）经营活动现金净流量为正数表明企业生产经营状况良好，投资活动现金净流量为正数，表明该企业至少在现阶段并没有大规模投资活动的现金流出，融资活动现金净流量为正数，企业需要融入资金，可能这个企业很快就需要一大笔投资，现在正在为这个投资做融资准备，这个企业可能很快就会变成第三种情况；（2）经营活动现金流为正数，表明企业经营活动现金流不错，这表明经营活动当中靠销售产品收到的钱足够支付它去采购、发工资和交税的，经营活动可以自给自足，自己养活自己，经营活动具有造血功能，投资活动现金流同样是正数，这意味着该企业是净流入现金流，这个时候可能有处置资产收到的现金，也有可能是获得投资收益所收到的现金，可能性更大的是获得投资收益，因为这个企业的经营活动很不错，可能并不太需要去处置资产。
融资活动现金流为负数表明该企业或者在给银行还本付息，或者在给股东分红，通常情况下该企业可能处在成熟阶段；精品文档（3）企业把筹到的钱和经营活动赚的钱都去做投资了，投资规模扩张太快也容易破产，因为投资需要一个周期才能产生效益，在产生效益之前都是往外流出资金，这些资金需要靠自身经营活动所创造的现金以及它的融资能力来支持，如果投资活动扩张太快，就有可能导致它的经营和融资活动创造现金的能力难以支撑它的投资活动现金流出，这个时候可能出现资金链断裂，因此投资风险并不仅仅在于投资方向的选择，也包括在投资过程中怎么有效控制投资的规模和节奏，使资金保持在一个相对安全的范围内，这种企业拿钱去做投资了，最重要的风险是在投资方面；（4）融资活动现金流为负数，如果这个时候净现金流为负，说明现金在减少，也就是它在消耗现金的存量，当它在消耗现金的存量时这个企业的资金链相对比较紧，如果净现金流为负，在提示我们是不是这个公司的资金链太紧了，我们需要重新考查它的投资是不是应该更好地控制规模和节奏来防止企业资金链出问题，如果净现金流为正，这个企业把风险都控制在它可以掌握的范围内，因为经营活动的现金流是最可靠、最稳定的一个现金来源，靠经营活动去支撑它的投资和融资，并且还有资金余量，这说明企业将风险控制在可掌控的范围内，但不绝精品文档对，如出现金融危机。
现金流量表关键指标解读
现金流量表关键指标解读现金流量表是企业财务报表中的重要组成部分，它反映了企业在一定时间范围内的现金流入和现金流出情况。
通过对现金流量表的关键指标进行解读，可以帮助投资者、分析师和企业管理者更好地了解企业的经营状况和财务健康程度。
1. 经营活动现金流量净额经营活动现金流量净额是现金流量表中最重要的指标之一，它反映了企业主营业务的现金流入和现金流出情况。
正值表示企业的经营活动产生了正向现金流量，说明企业的主营业务有良好的盈利能力和现金回笼能力。
负值则表示企业的经营活动产生了负向现金流量，可能意味着企业面临经营困难或者资金链紧张。
2. 投资活动现金流量净额投资活动现金流量净额反映了企业在一定时间范围内进行投资活动的现金流入和现金流出情况。
正值表示企业进行了投资收益较高的项目或者出售了资产，负值则表示企业进行了大额投资或者购买了资产。
投资活动现金流量净额的变动可以帮助我们判断企业的投资策略和资产配置情况。
3. 筹资活动现金流量净额筹资活动现金流量净额反映了企业在一定时间范围内进行筹资活动的现金流入和现金流出情况。
正值表示企业通过发行股票、债券等方式获得了资金，负值则表示企业进行了偿还债务、支付股息等。
筹资活动现金流量净额的变动可以帮助我们了解企业的融资能力和偿债能力。
4. 现金及现金等价物净增加额现金及现金等价物净增加额是现金流量表最后一行的指标，它表示企业在一定时间范围内现金及现金等价物的净增加情况。
正值表示企业的现金流入大于现金流出，负值则表示企业的现金流出大于现金流入。
现金及现金等价物净增加额的变动可以帮助我们判断企业的现金储备情况和现金管理能力。
5. 现金流量比率现金流量比率是通过将现金流量净额与净利润进行比较得出的指标，它反映了企业的盈利能力和现金流量状况之间的关系。
现金流量比率高于1表示企业的现金流量状况较好，说明企业的盈利能力能够转化为现金流入；现金流量比率低于1则表示企业的现金流量状况较差，可能存在盈利能力无法转化为现金流入的问题。
财务分析常用指标之现金流量分析
财务分析常用指标之现金流量分析现金流量分析是财务分析中非常重要的一部分，通过对企业现金流量的分析，可以帮助投资者、管理者和其他利益相关者更好地了解企业的经营状况和财务健康度。
本文将介绍财务分析中常用的现金流量分析指标，帮助读者更好地理解现金流量分析的重要性和方法。
一、经营活动现金流量分析1.1 经营活动现金流量净额经营活动现金流量净额是企业在经营活动中收到的现金净额与支付的现金净额之差。
这个指标可以反映企业的盈利能力和经营效率。
如果经营活动现金流量净额为正数，说明企业的经营活动产生了现金流入，盈利能力较强；如果为负数，说明企业的经营活动需要大量现金支出，盈利能力较弱。
1.2 经营活动现金流量比率经营活动现金流量比率是经营活动现金流量净额与净营业收入之比。
这个指标可以帮助投资者了解企业在经营活动中每一元销售收入所产生的现金流量。
较高的经营活动现金流量比率通常表示企业的盈利能力较强，经营效率较高。
1.3 经营活动现金流量回报率经营活动现金流量回报率是经营活动现金流量净额与净营业收入之比。
这个指标可以帮助投资者了解企业在经营活动中每一元销售收入所产生的现金流量。
较高的经营活动现金流量回报率通常表示企业的盈利能力较强，经营效率较高。
二、投资活动现金流量分析2.1 投资活动现金流量净额投资活动现金流量净额是企业在投资活动中收到的现金净额与支付的现金净额之差。
这个指标可以反映企业的投资活动对现金流量的影响。
如果投资活动现金流量净额为正数，说明企业的投资活动产生了现金流入，投资效率较高；如果为负数，说明企业的投资活动需要大量现金支出，投资效率较低。
2.2 投资活动现金流量比率投资活动现金流量比率是投资活动现金流量净额与净资产增长率之比。
这个指标可以帮助投资者了解企业在投资活动中每一元资产增长所产生的现金流量。
较高的投资活动现金流量比率通常表示企业的投资效率较高，资产增长较快。
2.3 投资活动现金流量回报率投资活动现金流量回报率是投资活动现金流量净额与净资产增长率之比。
三种现金流量正负分析
融资活动现金流分析，分析正、负三种现金流类型。
筹资活动是指使公司资产和负债的规模和构成发生变化的活动。
在这里，资本是指实收资本和资本溢价。
在这里，债务是指外部借款，包括银行贷款和借入资金。
保险公司融资活动产生的现金流入项目主要包括：吸收股权投资、借款、借款。
筹资活动产生的现金流出项目包括：偿债、利润分配、付息等。
现金流量通过筹资活动产生现金流量。
现金流保险公司的融资能力以及融资产生的现金流对公司净现金流的影响。
对于不涉及现金流量变动的投融资活动（如接受固定资产投资、利用外部投资偿还债务现金流量、债转股、固定资产融资租赁等），虽然不影响当前现金流量，但现金流量可能对未来现金流产生影响流动，甚至现金流甚至可能会有重大影响。
这些业务反映在现金流量表中。
1经营活动产生的现金流量净额的正负分析经营活动产生的现金流量净额是指经营活动产生的现金流出总额之间的差额。
前者包括销售商品、提供劳务取得的现金、纳税申报单和其他与经营活动有关的现金；后者包括购买商品、接受劳务的付款、支付给职工的现金、支付给职工的现金、支付给职工的现金、其他与经营活动有关的现金。
一般来说，经营活动产生的净现金流应该是正的。
如果经营活动的净现金流量为正，则表明公司现金产生能力较强，净利润质量较高，应收账款管理良好。
相反，表明企业通过正常生产经营活动取得的现金不足以支付生产经营活动所需的现金支出。
同时，还应能补偿因经营活动而产生的现金流入和现金流出。
这是因为仅仅依靠固定资产和无形资产的处置收益无法补偿全部固定资产和无形资产的购置成本，无形资产的价值也具有很大的不确定性；只有依靠融资活动产生的现金流入支付银行贷款和应付账款、债券利息和分配的现金股利，公司将不可避免地陷入借新还旧的恶性循环，面临巨大的财务风险。
因此，我们不仅要关注净现金流量是否为正，还要分析当前净现金流量能否弥补经营性非流动资产的折旧和摊销，满足付息和分配的需要。
现金分红。
如公司本年经营活动产生的现金流量净额为781769190.91元，去年为712674098.11元；本年固定资产累计折旧为82837340.33 12655913.30 14321 203 78594605.20。
现金流量表中三大现金流量净额正负数评析
决 策 的 重要 依 据 ， 在实 务 中 ， 一些 企 业 将 属于 投 资 活动 和
筹 资 活 动 的 现 金 流 人 项 目虚 增 计 人 经 营 活 动 现 金 流 量 中 ，
现 金 流 量 净 额 同 比 增 长 了 ６ ９ ９ ． ９０ ５０ ２８ ０元 ， 年 经 营 活 动 本
经 营 活 动 现 金 流 量 净 额 指 经 营 活 动 现 金 流 入 合 计 减
去 经营 活动现 金 流出合 计 的差 额 ， 中前 者包 括销 售 商 品 其
和 提 供 劳 务 收 到 的 现 金 、 到 的 税 费 返 还 及 收 到 的 其 他 与 收 动 流 经 营 活 动 有 关 的 现 金 ； 者 包 括 购 买 商 品 和 接 受 劳 支 付 后 务 金 净 ．
净流量 能否 补偿 当期 经 营性非 流 动资 产 的折 旧和 摊销 ， 以 及 能 否 满 足 当 期 支 付 利 息 和 分 派 现 金 股 利 的 需 求 。 以 某 上
市 公 司 为例 ， 年 经 营 活 动 现 金 流 量 净 额 为 ７ １７ ９１ ０ １ 本 ８ ６ ９ ． ９ 元 ， 年 为 ７ ２６ ４０ ８１ 元 ， 年 固定 资 产 累计 折 旧 额 为 上 １ ７ ９ ．１ 本 ８ ３ ４ ．３元 ，无 形 资 产 摊 销 额 为 １ ５ １ ．０元 ， ２ ８ ７３ ０３ ２６ ５ ９ ３３
利 润质量 高 ． 收账 款管 理好 。反之 ， 表 明企 业通 过正 常 应 则
一文详解现金流量表
一文详解现金流量表
现金流量表是一种财务报表，用于展示企业在一定时期内的现金流入和流出情况，通过分析现金流量表可以了解企业的现金流动状况、现金来源和运用情况，为企业的经营决策提供参考。
现金流量表通常分为三个部分：经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量。
经营活动现金流量指的是企业主要的日常经营活动所带来的现金流动情况。
包括销售产品和提供服务所收到的现金、支付给供应商和员工的现金、支付的其他业务费用等。
经营活动现金流量的正数表示现金流入，负数表示现金流出。
投资活动现金流量指的是企业进行投资和资产管理所产生的现金流动情况。
包括购买和出售固定资产、股权和债权投资等所支付和收到的现金。
投资活动现金流量的正数表示现金流入，负数表示现金流出。
筹资活动现金流量指的是企业进行筹资活动所产生的现金流动情况。
包括债务融资和股权融资所收到的现金，以及偿还债务和支付股利所支付的现金。
筹资活动现金流量的正数表示现金流入，负数表示现金流出。
在现金流量表中，经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量分别列出，并计算出各项现金流量的总和。
最终，得出企业期末的现金余额，以及期初和期末现金余额之间的变动情况。
现金流量表对于企业的财务分析和决策至关重要。
通过对现金流量表的分析，可以评估企业的现金流动能力、经营风险和经营效益。
同时，现金流量表还可以帮助企业确定筹资和投资决策，保证企业的稳定发展。
三种现金流量正负分析
三种现金流量正负分析三种现金流量正负分析现金流量表是三张表中最不受财务人待见的一张表，因为它不像利润表那么简单直接的反映出企业的盈利状况，也不像资产负债表那么直观的把企业的上上下下盘点一遍。
现金流量表折腾出经营、投资、筹资三大活动，只为了反映了现金这一个资产负债表上小项目的变化，有点小题大做的意思，同时间接法将净利润调整为经营活动的现金流量净额这个过程，也让大家看得一头雾水。
可能很多人会问，现金流量表对我们做投资有什么用呢？现金流量表在财务分析上最直接的用途，是用来分析一个企业的商业模式。
现金流量表将企业跟现金有关的活动分成三大类，即经营活动、投资活动和筹资活动。
其中经营活动主要是跟企业主营业务有关的现金流入和流出，投资活动是企业购置以及处置长期类资产有关的活动带来的现金增减，筹资活动则反映了企业在资本以及债权结构和规模上的变动情况。
现金流量表正负号代表现金净流入和净流出，并不直观，大家也很容易晕头转向。
我们统计了A股3528家非金融类上市公司的现金流量表，得出了上面这张图。
由于金融行业的特殊性，其现金流量表与一般企业的区别比较大，我们将他们剔除，后续我们会有专门的文章分析金融行业的现金流量表。
经营活动的现金流量净额为正，代表经营活动是赚钱的，负的代表亏钱，严格的说当然不一定，但可以这么理解。
2019年A股85.29%的上市公司经营活动现金净额是正的，代表大多数上市公司还是盈利的。
投资活动的现金流量净额为正，代表企业对内投资（构建固定资产等）和对外金融投资，总体上是赚钱的，这个其实不容易，因为一般的企业，这个项目的主力都是构建固定资产，属于现金净流出，收回的则是固定资产的残值，形不成一个闭环，中间的差值变成折旧消耗掉了。
如果这个项目为正，通常都是企业从事一些对外的金融投资项目，项目赚钱，才能在投资活动内部形成一个闭环。
还有一些企业不咋做内部投资，积攒的现金做做理财，也会出现长年为正的现象。
2019年A股大约有78.43%的上市公司该项目是负的，代表上市公司的主流依然是通过构建固定资产等内部投资来实现扩张。
三种现金流量正负分析
融资活动现金流分析，分析正、负现金流类型。
筹资活动是指改变公司资产负债规模和构成的活动。
在这里，资本是指实收资本和资本溢价。
在这里，债务是指外部借款，包括银行贷款和借入资金。
保险公司融资活动产生的现金流入项目主要包括：吸收股权投资、贷款和贷款。
筹资活动产生的现金流出项目包括：偿债、利润分配、付息等。
现金流量通过筹资活动产生现金流量。
现金流保险公司的融资能力和融资产生的现金流影响公司的净现金流。
对于不涉及现金流量变动的投融资活动（如接受固定资产投资、利用外部投资偿还债务现金流量、债转股、固定资产融资租赁等），虽然不影响当前现金流量，但现金流量可能影响未来现金流。
流量影响流量，甚至现金流甚至可能产生重大影响。
这些业务反映在现金流量表中。
1、经营活动产生的现金流量净额的正负分析经营活动产生的现金流量净额是指经营活动产生的现金流出总额之间的差额。
前者包括销售商品、提供劳务、纳税申报以及其他与经营活动有关的现金；后者包括购买商品、支付劳务、支付给职工的现金、支付给职工的现金、支付给职工的现金。
现金及其他与经营活动有关的现金。
一般来说，经营活动产生的现金流量净额应为正。
经营活动产生的现金流量净额为正，说明公司现金产生能力强，净利润质量高，应收账款管理良好。
相反，它表明企业通过正常生产经营活动取得的现金不足以支付生产经营活动所需的现金支出。
同时，它应该能够补偿经营活动产生的现金流入和现金流出。
这是因为仅仅依靠固定资产和无形资产的处置收益无法补偿固定资产和无形资产的全部购置成本，无形资产的价值也非常不确定；只有融资活动产生的现金流入才能用于支付银行贷款和应付账款、债券利息、现金分红派发后，公司必然陷入借新还旧的恶性循环，面临巨大的财务风险。
因此，我们不仅要关注净现金流量是否为正，还要分析当前净现金流量能否弥补经营性非流动资产的折旧和摊销，以满足付息和分配的需要。
现金分红。
如公司本年经营活动产生的现金流量净额为781769190.91元，去年为712674098.11元；本年固定资产累计折旧为82837340.33 12655913.30 14321 203 78594605.20。
现金流量分析
现金流量分析所谓现金流量分析(Cash Flow Analysis)是指现金流入和与现金流出的差额。
现金净流量可能是正数，也可能是负数。
如果是正数，则为净流入；如果是负数，则为净流出。
现金净流量反映了企业各类活动形成的现金流量的最终结果，即：企业在一定时期内，现金流入大于现金流出，还是现金流出大于现金流入。
现金净流量是现金流量表要反映的一个重要指标。
现金流量分为三大类：经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量。
现金流量分析具有以下作用：1、对获取现金的能力作出评价；2、对偿债能力作出评价；3、对收益的质量作出评价；4、对投资活动和筹资活动作出评价。
09年报告年度2009-12-31一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金10,498,172,611.93收到的税费返还8,410,907.19收到其他与经营活动有关的现金190,981,408.63经营活动现金流入小计10,697,564,927.75购买商品、接受劳务支付的现金5,868,818,507.29支付给职工以及为职工支付的现金 1,016,966,175.05支付的各项税费945,049,840.55支付其他与经营活动有关的现金1,015,137,393.96经营活动现金流出小计8,845,971,916.85经营活动产生的现金流量净额1,851,593,010.90二、投资活动产生的现金流量收回投资收到的现金357,000,000.00取得投资收益收到的现金88,288,191.33处置固定资产、无形资产和其他长期4,585,940.99资产收回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的--现金净额收到其他与投资活动有关的现金--投资活动现金流入小计449,874,132.32购建固定资产、无形资产和其他长期223,262,301.97资产支付的现金投资支付的现金45,000,000.00取得子公司及其他营业单位支付的15,910,000.00现金净额支付其他与投资活动有关的现金--投资活动现金流出小计284,172,301.97投资活动产生的现金流量净额165,701,830.35三、筹资活动产生的现金流量吸收投资收到的现金--取得借款收到的现金14,000,000.00收到其他与筹资活动有关的现金--筹资活动现金流入小计14,000,000.00偿还债务支付的现金820,000,000.00分配股利、利润或偿付利息支付的现795,703,804.99金支付其他与筹资活动有关的现金--筹资活动现金流出小计1,615,703,804.99 筹资活动产生的现金流量净额-1,601,703,804.99 四、汇率变动对现金的影响--四(2)、其他原因对现金的影响--五、现金及现金等价物净增加额415,591,036.26期初现金及现金等价物余额1,563,667,098.44 期末现金及现金等价物余额1,979,258,134.70附注：1、将净利润调节为经营活动现金流量净利润933,592,461.81 加：资产减值准备30,628,093.67固定资产折旧、油气资产折耗、生产306,863,008.85性生物资产折旧无形资产摊销9,652,528.60长期待摊费用摊销1,739,844.64处置固定资产、无形资产和其他长期14,019,671.95资产的损失固定资产报废损失822,213.16公允价值变动损失--财务费用46,442,130.09投资损失-76,524,874.74 递延所得税资产减少-16,817,904.91 递延所得税负债增加--存货的减少35,403,779.00经营性应收项目的减少-86,752,258.16 经营性应付项目的增加652,524,316.94 其他--经营活动产生的现金流量净额21,851,593,010.90 2、不涉及现金收支的重大投资和筹资活动债务转为资本--一年内到期的可转换公司债券--融资租入固定资产--3、现金及现金等价物净变动情况现金的期末余额1,979,258,134.70 减：现金的期初余额1,563,667,098.44 加：现金等价物的期末余额--减：现金等价物的期初余额--加：其他原因对现金的影响2--现金及现金等价物净增加额415,591,036.26 备注10年报告年度2010-12-31一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金11,958,409,927.48 收到的税费返还7,340,730.90收到其他与经营活动有关的现金203,932,506.24经营活动现金流入小计12,169,683,164.62 购买商品、接受劳务支付的现金7,781,410,553.80 支付给职工以及为职工支付的现金 1,080,297,159.17 支付的各项税费922,310,067.79支付其他与经营活动有关的现金1,232,996,835.82 经营活动现金流出小计11,017,014,616.58 经营活动产生的现金流量净额1,152,668,548.04二、投资活动产生的现金流量收回投资收到的现金1,069,000,000.00 取得投资收益收到的现金81,373,723.95处置固定资产、无形资产和其他长期4,596,415.13资产收回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的--现金净额收到其他与投资活动有关的现金171,502,760.93 投资活动现金流入小计1,326,472,900.01 购建固定资产、无形资产和其他长期299,194,663.42 资产支付的现金投资支付的现金1,080,000,000.00 取得子公司及其他营业单位支付的-618,115.24现金净额支付其他与投资活动有关的现金--投资活动现金流出小计1,378,576,548.18 投资活动产生的现金流量净额-52,103,648.17三、筹资活动产生的现金流量吸收投资收到的现金--取得借款收到的现金14,000,000.00收到其他与筹资活动有关的现金--筹资活动现金流入小计14,000,000.00偿还债务支付的现金16,021,185.90分配股利、利润或偿付利息支付的现589,680,148.74 金支付其他与筹资活动有关的现金800,000.00筹资活动现金流出小计606,501,334.64 筹资活动产生的现金流量净额-592,501,334.64 四、汇率变动对现金的影响--四(2)、其他原因对现金的影响--五、现金及现金等价物净增加额508,063,565.23 期初现金及现金等价物余额1,979,258,134.70 期末现金及现金等价物余额2,487,321,699.93附注：1、将净利润调节为经营活动现金流量净利润1,132,706,331.40 加：资产减值准备3,817,624.40固定资产折旧、油气资产折耗、生产331,512,113.58 性生物资产折旧无形资产摊销11,487,501.77长期待摊费用摊销1,451,667.85处置固定资产、无形资产和其他长期6,682,761.86资产的损失固定资产报废损失7,757,600.24公允价值变动损失--财务费用4,562,913.37投资损失-92,297,364.08 递延所得税资产减少-16,146,131.98 递延所得税负债增加-201,051.39存货的减少-598,160,897.28 经营性应收项目的减少-348,585,546.32 经营性应付项目的增加708,081,024.62 其他--经营活动产生的现金流量净额21,152,668,548.04 2、不涉及现金收支的重大投资和筹资活动债务转为资本--一年内到期的可转换公司债券--融资租入固定资产--3、现金及现金等价物净变动情况现金的期末余额2,487,321,699.93 减：现金的期初余额1,979,258,134.70 加：现金等价物的期末余额--减：现金等价物的期初余额--加：其他原因对现金的影响2--现金及现金等价物净增加额508,063,565.23 备注变动额经营活动产生的现金流量10 09 10现金流入量小计12169683164.6210488172611.93 1681510552.69现金流出量小计11017014616.588845971916.85 2171042699.73经营活动产生的现金流量净额1152669548.04 1851593010.90 -698923462.86投资活动产生的现金流量现金流入量小计1326472900.01 449874132.32 876598767.69现金流出量小计1378576548.18 284172301.97 1094404246.21投资活动产生的现金流量净额—52103648.17 165701830.35 217805478.52筹资活动产生的现金流量现金流入量小计14000000.00 14000000.00 0现金流出量小计606501334.64 1615703804.99 -1009202470.35筹资活动产生的现金流量净额—592501334.64-1601703804.99 1009202470.35从上面的现金流量表及现金流量变化趋势图中可以看出，哈药集团09-10年度经营活动中现金流出量总体趋势是增长的增长量为2171042699.73，现金流出量的总体趋势也是增长，增长量为1681510552.69，流出量的增长较流入量变化更大。
三种现金流量正负分析
三种现金流量正负分析现金流量表又由以下三部分组成：经营活动现金流：简单说就是——企业经营活动产生的现金流量正负净额。
投资活动现金流：简单说就是——企业投资活动产生的现金流量正负净额。
筹资活动现金流：简单说就是——企业资本及债务的规模及结构发生变化所生产的正负净额，比如筹资，偿债，股利，汇率变动等等这些都算。
经典理论说，现金流量表可以按照经营，投资，筹资三个不同维度把公司分为四大类：1，初创期的公司，一般：（1）经营活动现金净流量为负数（主营未有盈利，亏损，或经营活动中大量货币资金未回笼）（2）投资活动现金净流量为负数（需要大量的投资研发，建厂成长）（3）筹资活动现金净流量为正数（需要通过各种途径进行融资）符合以上情况的就是初创型的公司，在这个阶段企业需要投入大量资金，形成生产能力，开拓市场，其资金来源只有举债、融资等筹资活动。
2，成长期的公司，一般：（1）经营活动现金净流量为正数（经营活动中大量货币资金回笼）（2）投资活动现金净流量为负数（为了扩大市场份额，企业仍大量追加投资）（3）筹资活动现金净流量为负数（仅靠经营活动现金流量净额可能无法满足所需投资，必须筹集必要的外部资金作为补充）3，成熟期的公司，一般：（1）经营活动现金净流量为正数（经营活动中大量货币资金回笼）（2）投资活动现金净流量为正数（进入投资回收期）（3）筹资活动现金净流量为负数（外部资金需要偿还，以保持企业良好的资信程度）4，衰退期的公司，一般：（1）经营活动现金净流量为负数（主营未有盈利，亏损，或经营活动中大量货币资金未回笼，市场萎缩，产品销售的市场占有率下降，经营活动现金流入小于流出）（2）投资活动现金净流量为正数（一般为应付债务不得不大规模收回投资以弥补现金的不足）（3）筹资活动现金净流量为负数。
现金流分析的小技巧
现金流分析的小技巧本页仅作为文档封面，使用时可以删除This document is for reference only-rar21year.March一、根据现金流分布情况，初步分析借款人的财务状况：不同总量的现金流代表不同的财务状况，而总量相同的现金流量在经营活动、投资活动、筹资活动二、现金流量表与资产负债表、损益表的比对分析（一）现金流量表与资产负债表比对分析资产负债表是反映借款人期末资产和负债状况的报表，运用现金流量表的有关指标与资产负债表有关指标比较，可以更为客观地评价借款人的偿债能力：流动资产体现的是能在一年内或一个营业周期内变现的资产，但还包括了许多无效资产项目。
它们虽具资产性质，但事实上却不能再转变为现金。
可运用经营活动现金净流量与资产负债表相关指标进行对比分析，作为流动比率等指标的补充。
具体内容为：（1）经营活动现金净流量/流动负债：反映借款人经营活动获得现金偿还短期债务的能力，比率越大，说明偿债能力越强。
（2）经营活动现金净流量/全部债务：反映借款人用经营活动中所获现金偿还全部债务的能力，这个比率越大，说明借款人承担债务的能力越强。
（3）现金比率：即（现金+有价证券）/流动负债，反映借款人直接支付债务的能力，比率越高，说明借款人偿债能力越大。
但由于现金收益性差，这一比率也并非越大越好。
（二）现金流量表与损益表比对分析损益表是反映借款人一定期间经营成果的重要报表，它揭示了借款人利润的计算过程和利润的形成过程。
利润被看成是评价借款人经营业绩及盈利能力的重要指标，但却存在一定的缺陷。
利润是以权责发生制为基础，广泛地运用收入实现原则、费用配比原则、划分资本性支出和收益性支出原则等来进行的，其中包括了大量的会计估计。
所以，仅以利润来评价借款人的经营业绩和获利能力有失偏颇。
如能结合现金流量表所提供的现金流量信息，特别是经营活动现金净流量的信息进行分析，则较为客观全面。
1、经营活动现金净流量与净利润比较，能在一定程度上反映借款人利润的质量。
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三种现金流量正负分析
现金流量表是三张表中最不受财务人待见的一张表，因为它不像利润表那么简单直接的反映出企业的盈利状况，也不像资产负债表那么直观的把企业的上上下下盘点一遍。
现金流量表折腾出经营、投资、筹资三大活动，只为了反映了现金这一个资产负债表上小项目的变化，有点小题大做的意思，同时间接法将净利润调整为经营活动的现金流量净额这个过程，也让大家看得一头雾水。
可能很多人会问，现金流量表对我们做投资有什么用呢？
现金流量表在财务分析上最直接的用途，是用来分析一个企业的商业模式。
现金流量表将企业跟现金有关的活动分成三大类，即经营活动、投资活动和筹资活动。
其中经营活动主要是跟企业主营业务有关的现金流入和流出，投资活动是企业购置以及处置长期类资产有关的活动带来的现金增减，筹资活动则反映了企业在资本以及债权结构和规模上的变动情况。
现金流量表正负号代表现金净流入和净流出，并不直观，大家也很容易晕头转向。
我们统计了A股3528家非金融类上市公司的现金流量表，得出了上面这张图。
由于金融行业的特殊性，其现金流量表与一般企业的区别比较大，我们将他们剔除，后续我们会有专门的文章分析金融行业的现金流量表。
经营活动的现金流量净额为正，代表经营活动是赚钱的，负的代表亏钱，严格的说当然不一定，但可以这么理解。
2019年A股85.29%的上市公司经营活动现金净额是正的，代表大多数上市公司还是盈利的。
投资活动的现金流量净额为正，代表企业对内投资（构建固定资产等）和对外金融投资，总体上是赚钱的，这个其实不容易，因为一般的企业，这个项目的主力都是构建固定资产，属于现金净流出，收回的则是固定资产的残值，形不成一个闭环，中间的差值变成折旧消耗掉了。
如果这个项
目为正，通常都是企业从事一些对外的金融投资项目，项目赚钱，才能在投资活动内部形成一个闭环。
还有一些企业不咋做内部投资，积攒的现金做做理财，也会出现长年为正的现象。
2019年A股大约有78.43%的上市公司该项目是负的，代表上市公司的主流依然是通过构建固定资产等内部投资来实现扩张。
筹资活动的现金流量净额为正，代表企业还在扩大对外筹集资金，所以出现现金净流入，为负代表企业在偿还前期的融资。
如果主要的融资来源是股权，一次性融入大笔股本，每年只需要付分红，会出现一次大的现金净流入、后续每年小额现金流出的局面，短期可能形不成一个闭环，大概率会是现金净流入。
如果融资来源是债权，则会出现一次大额现金净流入、而后每年小额利息作为现金净流出、到期一次性大额现金净流出的情况，形成一个完整的闭环，整体是现金净流出的。
2019年A股大约有61.76%的上市公司该项目是负的，代表大部分上市公司主要是依靠债权来募资。
本来股权募资对大部分企业来说都比较困难，上市公司已经是少数股权融资方式比较通畅的企业了。
现金流量表总共三大类活动，每一类活动现金流量各有正负，总共会出现2*2*2=8，也就是八种类型的现金流量表类型，这八种类型，也代表了八类不同的企业，以及背后不同的商业模式。
这八种类型，分别是蛮牛型、老母鸡型、奶牛型、女巫型（妖精型）、蝙蝠型（吸血鬼型）、咸鱼型、赌徒型、躺平型，下图是根据2019年A 股非金融行业年报现金流量表情况，按照上述八种分类做的类型统计。
蛮牛型（+-+），括号中的内容代表着经营活动的现金流量净额、投资活动的现金流量净额，筹资活动的现金流量净额的正负。
当前这个类型代表经营赚钱，但是经营的钱不能覆盖投资，必须要依靠对外融资。
A股这种企业还不少，占到A股全部非金融行业的1/4多一点，27.69%。
老母鸡型（++-）经营赚钱，不咋扩张，平时基本也就做做理财之类的财务投资，所以投资也是赚钱的，筹资活动要么是还债，要么分红，所以是负的。
这个类型占到A股的14.48%。
奶牛型（+--）经营赚钱，同时还有余力对内投资以及回报债权人和股东，所以投资和筹资都是负的。
这是A股最大的一个类型，占到全部非金融行业的41.61%，近乎半壁江山。
女巫型（+++）企业经营赚钱，但是不投资，还对外借钱，不知道这企业怎么想的，这脑回路估计不太像是正常人类，所以是女巫型，或者说妖精型。
这个类型占到A股的1.50%，是占比最少的一个类型。
蝙蝠型（---）三大类活动全都是流出，这样的企业还活着，也是不太正常，这个类型也叫吸血鬼型，跟女巫型一样，都属于非人类的类型。
这个在A股中的比例是2.15%。
赌徒型（--+）经营不赚钱，还要投资，只能靠着对外借钱指望能够翻身来一把大的，这种叫赌徒型。
这个类型比例还不少，在A股非金融行业中占到6.97%，算是一个相对重要的分型。
躺平型（-+-）经营不赚钱，投资还有些钱，能维持着还还以前的债务，其他就不想了，这种属于躺平型，在A股中占到3.51%。
咸鱼型（-++）经营不赚钱，平时靠以前的投资，还有对外借点钱，才能维持生活，基本没有啥追求，在A股中的比重是2.07%。
可见，奶牛型、蛮牛型、老母鸡型和赌徒型，构成了A股最主要的现金流量表类型，下面我们具体看看每个类型的代表公司。
奶牛型
奶牛型是A股最主要的类型，从市值角度看，最典型的代表公司是贵州茅台、中国石油、五粮液、中国石化、恒瑞医药、美的集团、长江电力、格力电器、迈瑞医疗、中国神华等，基本上都是各个行业的龙头，整体市值都比较大。
这里面应该说贵州茅台比较有代表性，现金流量表非常简单，每年大笔的经营活动现金净流入，只需要少量的固定资产投入，每年都会将大笔的利润分红。
资产负债表上1000多亿的现金，是一个非常完美的公司，可能有问题的是这么大笔的现金每年的收益率实在太低，低到让人怀疑这些现金是不是存在。
但从茅台的基本面看，有这么多现金几乎是毋庸置疑的。
蛮牛型
蛮牛型大约占到A股的1/4强，比较代表性的公司有工业富联、立讯精密、牧原股份、顺丰控股等，基本都是制造业的龙头，经营性现金流为正，但是需要大笔的投资，同时股权融资的规模也比较大。
老母鸡型
这个类型在A股大约有15%，代表性的有海天味业、云南白药、汇顶科技、山西汾酒等，大消费的股票比较多，扩张性较弱，但是这里面出现了汇顶科技、沃森生物、三花智控、浪潮信息这些科技股，还是有些出乎意料。
赌徒型
这是A股的第4大类型，代表性的公司包括中国建筑、北方华创、苏宁易购、荣盛石化等，总体市值偏小，理论上来说这些公司应该以科技股为主，但是实际上什么类型的公司都有。
我们通过现金流量表对公司进行分型，主要的目的还是用于更好的理解企业的商业模式。
如果我们发现分型与我们对公司的理解有区别，那就需要我们去了解这中间到底发生了什么，我们对企业的了解就能再上一个层次。
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