第三章 期货合约与期货交易制度-保证金及盈亏的计算
期货市场的保证金计算方法
期货市场的保证金计算方法期货是金融衍生品市场中重要的交易品种之一，它扮演着对冲风险、价格发现、资金配置等重要功能的角色。
在进行期货交易时，投资者需要向期货交易所缴纳一定的保证金作为交易的保障。
保证金计算方法是期货市场中的重要环节，影响着交易的风险控制和资金管理。
保证金的含义是指在投资者进行期货交易时，必须向交易所缴纳的一笔资金，用于对冲潜在的风险和亏损。
通过缴纳保证金，交易所能够确保交易的顺利进行，同时也能够保证投资者具备一定的风险承受能力。
保证金的计算方法主要涉及到买涨和买跌两种情况。
对于买涨的情况，投资者预计期货价格会上涨，因此选择了买入合约。
在这种情况下，保证金计算方法如下：保证金=合约价值/杠杆比例。
合约价值指的是投资者所持有期货合约的总价值，它由合约数量与合约价格相乘得到。
杠杆比例则是期货交易所规定的投资者缴纳的保证金比例，不同合约具有不同的杠杆比例。
买跌的情况下，投资者预计期货价格会下跌，选择卖出合约。
在这种情况下，保证金计算方法如下：保证金=合约价值*维持保证金比例。
维持保证金比例是期货交易所规定的一个最低保证金比例，投资者需要根据交易所的规定进行计算。
需要注意的是，保证金计算只是决定投资者需要缴纳的资金数量，具体的资金流转还受到交易所的资金安排规则和投资者账户内资金余额的限制。
以某期货品种为例，假设合约价值为10000元，杠杆比例为10倍，则根据保证金计算方法，保证金金额为10000元/10=1000元。
投资者需要缴纳1000元作为保证金，才能进行该合约的买涨操作。
保证金在期货交易中起到了重要的作用。
首先，它可以保证交易的顺利进行，确保了交易所和投资者的权益。
其次，它可以起到风险控制的作用，当投资者账户中的资金余额低于维持保证金比例时，交易所将会发起追加保证金的通知，以减少投资者持仓的风险。
最后，保证金的缴纳也可以提高投资者对自己的交易策略和风险承受能力的认知，促使投资者进行风险管理和资金控制。
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第三章：期货合约与期货交易制度期货的交易所对会员结算。
（1）结算准备金余额的计算公式：当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日交易保证金-当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费(等)（2）当日盈亏的计算公式：商品期货当日盈亏的计算公式：当日盈亏=∑[(卖出成交价一当日结算价)×卖出量]+∑[(当日结算价一买入成交价)×买入量]+(上一交易日结算价一当日结算价)×(上一交易日卖出持仓量一上一交易日买入持仓量)股票指数期货交易当日盈亏的计算公式：当日盈亏=∑[(卖出成交价一当日结算价)×卖出手数×合约乘数]+∑[(当日结算价一买入成交价)×买人手数×合约乘数] +(上一交易日结算价一当日结算价)×(上一交易日卖出持仓手数一上一交易日买入持仓手数)×合约乘数（3）当日交易保证金计算公式：当日交易保证金=当日结算价×当日交易结束后的持仓总量×交易保证金比例股票指数期货交易当日交易保证金计算公式：当日交易保证金=当日结算价×合约乘数×当日交易结束后的持仓总量×交易保证金比例（五）期货公司对客户的结算按照盈亏计算方式的不同，期货公司对其客户的交易进行结算可以分为逐日盯市和逐笔对冲两种结算方式。
相应的，提供给客户的也有两种可选的结算单。
(1)逐日盯市和逐笔对冲的结算公式风险度风险度=保证金占用/客户权益×100 %。
该风险度越接近100%，风险越大;等于100 %，则表明客户的可用资金为0第四章套期保值基差走强与基差走弱 基差=现货价格一期货价格。
基差变大，称为“走强”现货价格涨幅超过期货价格涨幅，以及现货价格跌幅小于期货价格跌幅。
基差变小，称为“走弱”现货价格涨幅小于期货价格涨幅，以及现货价格跌幅超过期货价格跌幅。
第六章：期权1、期权的内涵价值，也称内在价值：在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获取的收益。
期货保证金计算公式
期货保证金计算公式引言在期货交易中，保证金是交易所要求交易者提供的一定金额或比例的资金，用于保障交易的顺利进行和风险的控制。
保证金的计算公式在期货市场中具有重要意义，它决定了交易者需要投入的资金数量和风险承受能力。
本文将介绍期货保证金的计算公式，帮助读者了解并掌握期货交易的核心概念和运作规则。
一、什么是保证金？保证金是一种通过交易所监管的资金，用于保障期货交易的债权人权益。
在交易过程中，交易所要求交易者交纳一定数量的保证金，并将其存入交易所指定的账户。
保证金的主要作用是确保交易者履行契约，遵守交易所规则，承担风险和亏损。
当交易者的头寸出现亏损时，保证金作为抵押物可以被交易所追加或清算。
二、保证金计算公式期货保证金的计算公式基于不同的合约和交易所规则而有所不同。
以下是一般情况下常见的保证金计算公式：保证金 = 合约面值× 数量× 保证金比例其中，各个参数的含义如下：1. 合约面值：期货合约的标的物数量或单位。
例如，某品种的期货合约标的物是1吨，合约面值就是1。
2. 数量：交易者的持仓数量，即合约手数。
3. 保证金比例：交易所规定的保证金比例。
这个比例通常是交易所根据市场风险及流动性等因素设定的，不同品种可能有不同的保证金比例。
根据上述公式，我们可以计算出交易者在某一期货合约上需要交纳的保证金金额。
例如，假设某品种的合约面值是1000美元，交易者持有10手的头寸，保证金比例为5%。
那么，保证金的计算公式将变为：保证金= 1000 × 10 × 0.05 = 5000美元从这个例子中可以看出，交易者需要提供5000美元的保证金才能开仓交易10手该期货合约。
这笔保证金将在交易者平仓后返还或用于抵扣亏损。
三、保证金计算的例外情况尽管以上公式是常见的保证金计算方法，但在某些情况下，交易所可能会针对特定品种或交易方式指定不同的保证金计算规则。
以下是一些特殊情况的说明：1. 杠杆交易：某些交易所允许交易者使用杠杆进行交易。
股票期货合约怎么计算盈亏
股票期货合约怎么计算盈亏
股票期货合约的盈亏计算主要由两个部分组成：买入卖出的价格差额和持仓量的变化。
首先，计算买卖价格差额。
期货合约的买入价格是买入时的成交价格，卖出价格是卖出时的成交价格。
计算方法为卖出价格减去买入价格，得到价格差额。
其次，计算持仓量的变化。
期货合约的持仓量是买入或卖出合约时的数量。
如果是买入合约，则持仓量为正数；如果是卖出合约，则持仓量为负数。
如果在持仓期内加仓或减仓，需要计算持仓量的变化。
假设加仓量为正数，减仓量为负数，将所有持仓量的变化加和。
最后，计算总盈亏。
将价格差额乘以持仓量变化的加和即可得到总盈亏额。
举个例子来说明盈亏计算的具体步骤：
假设某股票期货合约的买入价格为100元，卖出价格为110元，持仓量为10手。
1. 计算价格差额：110 - 100 = 10元。
2. 计算持仓量变化：假设在持仓期内加仓了5手，减仓了2手，持仓量变化为5 - 2 = 3手。
3. 计算总盈亏：价格差额10元乘以持仓量变化3手，得到总盈亏为30元。
需要注意的是，期货合约的盈亏计算结果为金额，如果要转化为百分比收益，则需要将总盈亏额除以初始投入金额，并乘以100%。
以上就是股票期货合约盈亏计算的基本步骤。
通过合理的计算可以帮助投资者了解投资的盈亏情况，进行风险控制和决策。
期货市场的交易费用和盈亏计算
期货市场的交易费用和盈亏计算期货市场作为金融市场的重要组成部分，为投资者提供了进行杠杆交易和风险管理的机会。
然而，了解期货交易的费用和盈亏计算对投资者来说非常重要，可以帮助他们更好地评估交易风险和利润潜力。
在本文中，我们将探讨期货市场的交易费用以及如何计算交易的盈亏情况。
一、期货市场的交易费用1.手续费在进行期货交易时，投资者通常需要支付给期货交易所的手续费。
手续费的具体金额可能因期货合约类型、交易所规定和交易期限等因素而有所不同。
这一费用通常以每手交易或按交易金额的一定比例计算。
投资者在进行期货交易时，应该仔细阅读交易所相关规定，了解手续费的具体计算方式。
2.结算费结算费是指投资者在进行期货交易之前或之后支付给期货经纪公司的费用。
这一费用主要用于期货交易的结算过程，包括资金的划转和交易清算等。
结算费的具体金额和计算方式可能因经纪公司的政策而有所不同。
投资者在选择期货经纪公司时，应注意结算费是否合理并且符合自己的交易需求。
3.保证金在期货交易中，投资者需要支付一定比例的保证金作为交易的担保。
保证金通常是投资者在开仓时向期货经纪公司存入的一部分资金。
具体的保证金比例可能因期货品种和交易所规定而有所不同。
保证金的作用是用于抵消潜在的交易风险，一旦投资者的亏损超过保证金水平，就需要及时追加保证金或者平仓。
投资者在进行期货交易前，应了解所需的保证金比例，并根据个人风险承受能力进行合理的资金安排。
二、期货交易的盈亏计算1.盈亏点数计算法盈亏点数计算法是一种常用的期货交易盈亏计算方法。
它基于期货合约价格的涨跌来计算盈亏点数，并通过乘以合约每点价值计算出具体的盈亏金额。
盈亏点数 = (止损价 - 开仓价) ×合约乘数盈亏金额 = 盈亏点数 ×每点价值其中，合约乘数表示每个盈亏点数对应的金额，每点价值表示每个点数变动对应的金额，这两个数值可能因期货合约的不同而有所差异。
投资者在进行盈亏计算时，应根据具体的期货合约确定合约乘数和每点价值。
第三章 期货交易制度和交易流程
交易保证金又分为交易所保证金和期货公司保证金
对期货合约上市运行的不同阶段规定不同的交易保证金比 率。
随着持仓量的增大，交易保证金比例提高。
当某期货合约出现连续涨跌停板时，保证金比率相应提高。
当某品种某月份合约按结算价计算的价格变化，连续若干 个交易日的累积涨跌幅达到一定程度时，交易所有权对部 分或全部会员的单边或双边、同比例或不同比例提高交易 保证金。
触价指令是指在市场价格达到指定价位时，以市价指令予 以执行的一种指令。
限时指令：是指要求在某一时间段内执行的指令。如果在该 时间段内指令未被执行，则自动取消。
长效指令：是指除非成交或由委托人取消，否则持续有效的 交易指令。
三、竞价
是指在交易市场组织下，买方或卖方通过交易市场现货竞 价交易系统，将可供需商品的品牌、规格等主要属性和交货 地点、交货时间、数量、底价等信息对外发布要约，由符合 资格的对手方自主加价或减价，按照“价格优先”的原则， 在规定时间内以最高买价或最低卖价成交并通过交易市场签 订电子购销合同，按合同约定进行实物交收的交易方式。
表3-1 集合竞价买卖申报情况 Nhomakorabea序号
1 2 3 4 5 6
买入申报
数量（手）
委托买入 价
2
3800
6
3760
4
3650
7
3600
6
3540
3
3350
卖出申报
委托卖出 价
数量（手）
3520
5
3570
1
3600
2
3650
6
3700
6
序号
1 2 3 4 5
买入委托 1-2手
《期货市场》第三章期货交易制度与期货交易流程解析
2018/10/18
期货市场运行机制
10
10、保证金其他内容
经纪人可能对客户保证金支付利息 保证金要求具有对称性，无论做多做空， 需要等额保证金。 根据国际惯例，保证金余额超过初始保证 金的部分，即累计盈余，投资者可以自由 支配。但我国相关规定较为严格，不许在 盈余确认之前提取累计盈余资金。
2018/10/18 期货市场运行机制 11
四、结算担保金：是指由结算会员依交易所规定缴纳的，用 于应对结算会员违约风险的共同担保资金。 五、风险准备金制度：是指期货交易所从收取的期货交易手 续费中提取一定比例的资金，作为确保交易所担保履约的备 付金的制度。
2018/10/18
期货市场运行机制
12
期货市场运行机制 9
2018/10/18
例：
日期
期货价格
每日盈利 累积盈利（亏损） 保证金账户 （亏损） 余额
保证金催讨
7月21日 7月22日 7月23日
2617 2617 2587
0 -600
0 -600
2617 2017
600
…
假设某投资者在7月21日以2617元/吨买了两手9月黄大豆合约， 价格变化如上： 则：保证金=2617×10×2×5%=2617元。 7月23日，投资者亏损（2617-2587）×10×2=600元。
第三章 期货交易制度与期货交易 流程
第一节 期货交易制度
套期保值头寸审批制度 风险控制制度 投机头寸限仓制度 强制平仓制度 强制减仓制度
保证金制度 结算担保金制度 风险准备金制度 当日无负债结算制度 交割制度 涨跌停板制度 信息披露制度 违规处罚制度 大户报告制度 风险警示制度
期货基础知识第三章 期货合约与期货交易制度
第三章期货合约与期货交易制度1.在我国，期货保证金存管银行享有的权利和应履行的义务在不同的结算制度下存在差异。
（）A.正确B.错误答案:A2.集合竞价未产生成交价格的，以上一日收盘价作为开盘价。
（）A.正确B.错误答案:B3.期货合约各项条款的设计对期货交易有关各方的利益是至关重要的，但对期货交易是否活跃并无影响。
（）A.正确B.错误答案:B4.在中国境内，中国期货市场监控中心建立和完善期货保证金监控机制，及时发现并报告期货保证金风险状况，配合期货监管部门处置风险事件。
（）A.正确B.错误答案:A5.在期货结算时，未平仓期货合约均以当日收盘价作为计算当日盈亏的依据。
（）A.正确B.错误答案:B6.期货交易的交割，在交割仓库的组织下进行。
交割仓库不得限制实物交割总量。
（）A.正确B.错误答案:B7.止损单中的价格一般不能太接近于当时的市场价格，应离市场价格越远越好。
（）A.正确B.错误答案:B8.在期货交易中，只有买方必须缴纳一定的保证金，用于结算和保证履约。
（）A.正确B.错误答案:B9.最小变动价位如果过小，将会减少交易量，影响市场的活跃，不利于交易者进行交易。
（）A.正确B.错误答案:B10.同种商品期货价格和现货价格的变动趋势虽然相同，但变动幅度在多数情况下是不相同的。
（）A.正确B.错误答案:A11.涨跌停板制度限定了每一交易日的价格波动，交易所、会员和客户的损失可被控制在相对较小的范围内。
（）A.正确B.错误答案:B12.为保证期货交易的顺利进行，交易所制定了相关风险控制制度，包括（）等。
A.大户持仓报告制度B.保证金制度C.当日无负债结算制度D.持仓限额制度答案:A,B,C,D13.关于期货合约最小变动值，以下说法正确的有（）。
A.股指期货每手合约的最小变动值=最小变动价位×合约价值B.商品期货每手合约的最小变动值=最小变动价位×报价单位C.股指期货每手合约的最小变动值=最小变动价位×合约乘数D.商品期货每手合约的最小变动值=最小变动价位×交易单位答案:C,D14.下列关于期转现交易，说法正确的有（）。
002.期货合约与期货交易制度
第三章期货合约与期货交易制度一、单选题1. 持仓限额制度与（ ）紧密相关。
A．保证金制度B．大户报告制度C．每日结算制度D．涨跌停板制度【答案】B【解析】持仓限额制度，是指交易所规定会员或客户可以持有的，按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。
大户报告制度，是指当交易所会员或客户某品种某合约持仓达到交易所规定的持仓报告标准时，会员或客户应向交易所报告。
2. 某日，我国黄大豆1号期货合约的结算价格为3110元/吨，收盘价为3120元/吨，若每日价格最大波动限制为±4%，大豆的最小变动价位为1元/吨，下一交易日不是有效报价的是（ ）元/吨。
A．2986B．2996C．3234D．3244【答案】D【解析】涨停板价格=3110×（1+4%）=3234.4；跌停板价格=3110×（1-4%）=2985.6，大豆的最小变动价位为1元/吨，因此有效报价应该在两个价格之间。
3. （ ）是指在交割月份最后交易日过后，一次性集中交割的交割方式。
A．滚动交割B．集中交割C．期转现D．协议交割【答案】B【解析】集中交割，也称为一次性交割，是指所有到期合约在交割月份最后交易日过后一次性集中交割的交割方式。
4. 郑州商品交易所在对某月份棉花期货进行计算机撮合成交时，若某时刻市场最优买入价为16366元/吨，最优卖出价为16346元/吨，前一成交价为16360元/吨，则（ ）。
A．不能成交B．自动撮合成交，撮合成交价等于16346元/吨C．自动撮合成交，撮合成交价等于16360元/吨D．自动撮合成交，撮合成交价等于16366元/吨【答案】C【解析】当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价（bp）、卖出价（sp）和前一成交价（cp）三者中居中的一个价格，即bp≥sp≥cp，则最新成交价=sp。
当bp≥cp≥sp，则最新成交价=cp。
当cp≥bp≥sp，则最新成交价=bp。
5. 在进行期货交易时，下单量必须是（ ）的整数倍。
期货合约与期货交易制度
第三章期货合约与期货交易制度第一节期货合约一、期货合约的概念期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。
用于转移价格风险，获取风险收益。
二、期货合约标的选择（一）规格或质量易于量化和评级（二）价格波动幅度大且频繁（三）供应量较大，不易为少数人控制和垄断三、期货合约的主要条款及设计依据（一）合约名称（例：上海期货交易所阴极铜期货合约）（二）交易单位/合约价值（三）报价单位（RMB/吨）（四）最小变动价位（期货都不一样，股价0.01元/股）（五）每日价格最大波动限制（在我国期货市场，每日价格最大波动限制设定为合约上一交易日结算价的一定百分比）（六）合约交割月份（七）交易时间（八）最后交易日（九）交割日期（十）交割等级（十一）交割地点（十二）交易手续费（十三）交割方式（十四）交易代码第二节期货市场基本制度本节重点介绍保证金制度、当日无负债结算制度、涨跌停板制度、持仓限额及大户报告制度、强行平仓制度、风险警示制度、信息披露制度等基本制度。
一、保证金制度（一）保证金制度的内涵及特点在期货交易中，期货买方和卖方必须按照其所买卖期货合约价值的一定比率（通常为5%-15%）缴纳资金，用于结算和保证履约。
在国际期货市场上，保证金制度的实施一般有如下特点：第一，对交易者的保证金要求与其面临的风险相对应。
一般来说，交易者面临的风险越大，对其要求的保证金也越多。
第二，交易所根据合约特点设定最低保证金标准，并根据市场风险状况等调节保证金水平。
第三，保证金的收取是分级进行的。
交易所或结算机构向其会员收取保证金，作为会员的期货公司向客户收取保证金，分别称为会员保证金和客户保证金。
（二）我国期货交易保证金的特点第一，对期货合约上市运行的不同阶段规定不同的交易保证金比率，一般来说，距交割月份越近，交易者面临到期交割的可能性就越大，交易保证金比率随着交割临近而提高。
第二，随着合约持仓量的增大，交易所将初步提高该合约交易保证金比例。
期货市场教程读书笔记(图文并茂精华版)
第一章：期货市场概述1、发展：即期现货远期期货1、标准化合约2、集中市场交易3、集中清算（定价难，违约，退出约束困难）（价格波动大）2、期货的基本特征期货交易的基本特征1、合约标准化（交易所制定，仅价格波动）2、场内集中竞价交易3、保证金交易4、双向交易（零和游戏）5、对冲了结6、当日无负债结算3、期货市场功能期货市场功能1、价格发现（参与者多，参与交易人士熟悉商品，期货交易透明度高）2、规避风险（为生产经营者回避风险，将风险转移给投机者，所以投机者的参与交易是套期保值实现的条件）3、资产配置第二章：期货市场组织结构与投资者期货市场：期货交易所、结算机构、中介与服务机构、投资者、期货监督管理机构期货市场监管体系：“五位一体”：中国证监会、中国证监会各地派出机构、期货交易所、中国期货保证金监控中心、中国期货业协会期货市场的参与者三层结构（会员结算制度）（上期所、大商所、郑商所）交易所会员客户交易所客户（中金所）·交易结算会员：（为自己的客户进行结算）全面结算会员（为自己及非结算会员进行结算）特别结算会员（不参与股指期货的经纪业务和自营业务，但可为非结算会员进行结算）结算会员承担非结算会员（给结算会员结算费）和客户的结算并管理器风险，遇违约情况，交易所首先追求结算会员的责任分层化解，有效分散高风险（“金字塔”式分层结算制度）1、期货交易所性质与职能1、提供交易的场所、设施和服务2、设计合约、安排合约上市3、制定并实施期货市场制度与交易规则4、组织并监督期货交易，监控市场风险5、发布市场信息2、期货结算机构性质和职能1、担保交易履约（交易双方不直接发生关系，只和结算机构发生关系；交易一方违约，结算机构先替其履约）2、结算交易盈亏3、控制市场风险期货结算机构与期货交易所关系1、结算机构是某一交易所的内部结构（我国属于此种，该种结算机构的风险承担能力有限）2、结算机构是独立的结算公司（为多家期货交易所提供结算服务）3、期货公司4、其他期货中介与服务机构其他期货中介与服务机构1、券商IB：为期货公司提供中间介绍业务的证券公司（开户等，不能代理交易、结算和交割）（期货公司为其支付一定佣金）2、居间人（与期货公司无隶属关系，给期货公司介绍客户）3、期货信息资讯机构4、期货保证金存管银行5、交割仓库5、期货投资者1、个人投资者2、机构投资者专业机构投资者产品客户机构投资者对冲基金：将期货投资作为投资组合的一部分（先多为多对冲基金组合基金：承担较高风险，追求较高收益）商业投资基金：以期货为主的基金类型有资产管理业务的期货公司第三章：期货合约与期货交易制度1、期货合约：合约名称、交易单位/合约价值、报价单位、最小变动价位、每日价格最大波动限制、合约交割月份、交易时间、最后交易日、交割日期、交割等级、交割地点、交易手续费、交割方式、交易代码。
期货新手入门问答之：如何看懂股指期货结算单（盈亏计算、权益计算、保证金计算及资金余额计算）
期货新手入门问答之：如何看懂股指期货结算单（盈亏计算、权益计算、保证金计算及资金余额计算）在期货交易计算中，盈亏计算、权益计算、保证金计算以及资金余额是四项最基本的内容。
盈亏计算：今日开仓今日平仓：盈亏=买卖差额今日开仓而未平仓：盈亏=今日结算价与开仓价差额上一交易日持仓今日平仓的：盈亏=今日平仓价与上一交易日结算价差额上一交易日持仓今日继续持仓的：盈亏=今日结算价与上一交易日结算价差额权益计算当日权益=上日权益+当日盈亏－当日手续费保证金计算保证金占用=当日结算价×持仓合约数×保证金比例资金余额可用资金=当日权益－保证金占用例如，某客户在某期货公司开户后存入保证金100万元，在7月10日开仓买进沪深300股指期货0707合约5手，成交价4000点，每点300元。
同一天平仓2手，成交价4100点，当日结算价4150点，假定保证金比例10％，手续费单边每手80元，则客户情况为：当日平仓盈亏=（4100-4000）×300×2=60000元当日持仓盈亏=（4150-4000）×300×3=135000元当日盈亏=60000+135000=195000元手续费=80×7=560元当日权益=1000000+195000－560=1194440元保证金占用=4150×300×3×10％=373500元可用资金=1194440-373500=830940元在进行差额计算时，如果当日权益小于持仓保证金，则意味着可用资金余额是负数，同时也意味着保证金不足了。
按照规定，期货公司会通知投资者在下一交易日开市前将保证金补足，这是追加保证金。
如果投资者没有及时将保证金补足，期货公司可以对该所有人的持仓实施部分或全部的强制平仓，直至留存的保证金符合规定的要求。
买入股票后，只要不卖出，盈亏都是账面的，可以不管。
但期货是保证金交易，每天都要结算盈亏，账面盈利可以开新仓，但账面亏损要补足保证金。
第三章 期货市场的基本制度与交易流程 《期货与期权》课件
二、开户
开户的基本程序如下： （一）签署《期货交易风险说明书》 （二）签订《期货经纪合同》 （三）缴纳保证金
三、下单
（一）交易指令的种类 1．限价指令（Limit Order） 2．取消指令（Cancelling Order） 3．市价指令（Market Order） 4．止损指令（Stop-Loss Order） 5．限时指令（Time Order） 6．套利指令（Spread Order）
1．集中交割方式的结算价 2．滚动交割方式的结算价
（三）交割流程 1．集中交割方式的交割流程
（1）买方申报意向。 （2）卖方交付标准仓单和增值税专用发票。 （3）交易所分配标准仓单。 （4）买方交款、取单。买方必须在最后交割日14:00前到交 易所交付货款，交款后取得标准仓单。 （5）卖方收款。
2．滚动交割方式的交割流程 滚动交割方式实行“三日交割法”，下面以郑州商
六、结算（Settlement）
（一）结算价及当日盈亏的计算 1、当日盈亏可以分项计算
分项结算公式为： 当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏
(1) 平仓盈亏=平历史仓盈亏+平当日仓盈亏 其中， 平历史仓盈亏=∑[（卖出平仓价-上日结算价）×卖出平仓 量]+∑[（上日结算价-买入平仓价）×买入平仓量]
平当日仓盈亏=∑[（当日卖出平仓价-当日买入平仓价）× 卖出平仓量]+∑[（当日卖出平仓价-当日买入平仓价）×买入平仓 量]
期货市场的交易费用手续费保证金利息与交易成本的计算
期货市场的交易费用手续费保证金利息与交易成本的计算期货市场的交易费用、手续费、保证金、利息与交易成本的计算期货市场作为金融市场的重要组成部分，具有风险高、杠杆效应大的特点。
在进行期货交易时，投资者需要了解交易所收取的各类费用，包括手续费、保证金以及利息等，同时还需要计算交易成本。
本文将详细介绍期货交易中的各项费用，并对其计算方法进行说明。
一、手续费手续费是期货交易中最基本的费用之一，是期货公司根据市场规定和自身政策向投资者收取的交易服务费用。
在一笔期货合约交易完成后，期货公司根据交易金额收取一定比例的手续费。
一般来说，手续费是按交易金额的一定比例收取的，比如按照交易额的千分之几或万分之几收费。
根据具体的期货公司及市场规定，手续费的计算方式可能存在差异。
投资者在选择期货公司进行交易时，应仔细了解其收费标准，并结合自身的交易频率和资金规模来评估手续费对投资收益的影响。
二、保证金保证金是指投资者在进行期货交易时，需要支付给期货公司的一定金额作为交易的履约保证。
保证金的支付是为了避免投资者在交易亏损时无法按时履约的风险。
保证金通常有两部分组成：交易保证金和维持保证金。
交易保证金是交易之初需要交纳的保证金，而维持保证金是在交易过程中持续交纳的保证金。
具体的保证金金额由交易所决定，并根据合约的价值和风险进行测算。
一般来说，保证金是交易所期货合约价值的一定比例，比如按合约价值的百分之几收取。
三、利息在期货交易中，如果投资者选择杠杆交易，即借款进行交易，就需要支付利息。
杠杆交易可以提高投资者的盈利空间，但同时也增加了交易风险。
利息的计算基于借款金额和借款年利率。
投资者在进行杠杆交易时，需要向期货公司借款用于交易，期货公司会向借款者收取一定比例的利息。
利息的计算公式为：利息 = 借款金额 ×借款年利率。
投资者在进行期货交易时，应该合理评估杠杆交易对盈利空间和风险的影响，并注意维持借款的能力，避免出现违约情况。
期货交易中的盈亏计算
期货交易中的盈亏计算期货交易是一种金融衍生品交易，它涉及以约定价格在将来的某个时间点购买或出售标准化合约。
在进行期货交易时，了解和计算交易的盈亏是非常重要的，这有助于投资者制定合适的交易策略和风险管理方案。
本文将介绍期货交易中的盈亏计算方法。
一、期货交易基础知识在开始盈亏计算之前，需要了解一些期货交易的基础知识。
期货合约的价值是根据标的资产的价格变动而变化的，例如商品期货合约的价值与商品价格相关，股指期货合约的价值与股指相关。
期货合约有多种交割方式，包括现货交割和现金交割。
在交易期货合约时，投资者可以选择买入或卖出合约，买入合约即做多，希望合约价格上涨；卖出合约即做空，希望合约价格下跌。
二、盈亏计算方法当投资者进行期货交易时，实时计算盈亏是很重要的，这有助于及时调整交易策略。
以下是常见的期货盈亏计算方法：1. 多头头寸的盈亏计算对于多头头寸，可以使用以下公式计算盈亏：盈亏 = （最新合约价格 - 开仓价格） ×合约单位 ×买入合约手数其中，最新合约价格是指当前的合约价格，开仓价格是指买入合约时的价格，合约单位是指每个合约所代表的数量，买入合约手数是指投资者购买的合约手数。
根据这个公式，可以计算出多头头寸的盈亏情况。
2. 空头头寸的盈亏计算对于空头头寸，可以使用以下公式计算盈亏：盈亏 = （开仓价格 - 最新合约价格） ×合约单位 ×卖出合约手数其中，开仓价格是指卖出合约时的价格，其他参数与多头头寸的盈亏计算公式相同。
根据这个公式，可以计算出空头头寸的盈亏情况。
3. 总盈亏计算如果投资者同时持有多头头寸和空头头寸，可以将两者的盈亏相加得到总的盈亏情况。
以上是一种基本的盈亏计算方法，投资者还可以结合其他指标和工具进行更加复杂和精确的盈亏计算。
三、举例说明下面通过一个实例来说明期货交易中的盈亏计算。
假设投资者买入了10手原油期货合约，开仓价格为每手100美元，并且当前最新合约价格为110美元，每手合约代表1000桶原油。
第三章期货合约与期货交易制度
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第三章期货合约与期货交易制度
（七）交易时间
n 期货合约的交易时间是固定的。一般每周营业5 天，周六、周日及国家法定节、假日休息。一般 每个交易日分为两盘，即上午盘子下午盘。
（八）最后交易日
n 是指某种期货合约在合约交割月份中进行交易的 最后一个交易日，过了这个期限的未平仓期货合 约，必须进行实物交割。
交割地点 最低交易保证金 交易手续费 交割方式 交易代码 上市交易所
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黄金
1000克/手
元（人民币）/克
0.01元/克
不超过上一交易日结算价±5%
1-12月
上午9:00—11:30 下午1:30—3:00
合约交割月份的15日（遇法定假日顺延)
最后交易日后连续5个工作日
金含量不小于99.95%的国产金锭及经交易所认可的伦敦金银 市场协会（LBMA）认定的合格供货商或精炼厂生产的标准金锭
交易保证金（元/手） 合约价值的5% 合约价值的8% 合约价值的9% 合约价值的10%
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第三章期货合约与期货交易制度
第三，当某期货合约出现连续涨跌停板的情况， 交易保证金比率相应提高
第四，当某种某月份合约按结算价计算的价格变 化，连续若干个交易日的累积涨跌幅达到一定 程度时，交易所有权根据市场情况，对部分或 全部会员的单边或双边、同比率或不同比例提 高交易保证金，限制部分会员或全部会员出尽， 暂停部分会员或全部会员开新仓，调整涨跌停 板幅度，限期平仓，强行平仓等一种或多种措 施，以控制风险。
（九）交割日期
n 是指合约标的物所有权进行转移，以实物交割方
式了结未平仓合约的时间。
保证金的计算公式
保证金的计算公式保证金是在各种经济活动中常见的概念，比如说在金融交易、工程承包、租赁业务等等领域都可能会涉及到。
那保证金的计算公式到底是怎样的呢？咱们先来说说保证金的基本定义。
保证金啊，简单来讲，就是为了保证某项交易或者活动能够按照约定顺利进行，一方提前交付给另一方的一定金额的款项。
在不同的场景下，保证金的计算方式那可是大不相同。
比如说在期货交易中，保证金的计算公式通常是：保证金 = 合约价值 ×保证金比例。
这里的合约价值，它可不是一个固定不变的数，会随着期货价格的波动而变化。
而保证金比例呢，则是由交易所规定的，不同的期货品种，这个比例可能会有所差异。
我给您举个例子哈。
假如小王准备买入一手螺纹钢期货合约，每吨价格是 5000 元，一手是 10 吨，交易所规定的保证金比例是 10%。
那这手合约的价值就是 5000×10 = 50000 元，保证金就是 50000×10% = 5000 元。
这 5000 元就是小王需要缴纳的保证金。
再比如说在工程承包领域，保证金的计算可能就会复杂一些。
有时候是按照合同总价的一定比例来计算，有时候则是一个固定的金额。
比如说，一个工程项目的合同总价是 100 万元，双方约定的保证金比例是 5%，那保证金就是 1000000×5% = 50000 元。
还有在租赁业务中，常见的比如租房。
有些房东可能会要求租客支付一个月或者两个月的租金作为保证金。
比如说，每月租金是2000 元，房东要求支付两个月的租金作为保证金，那保证金就是 2000×2 = 4000 元。
不过呢，要注意的是，保证金的计算虽然有公式可循，但实际情况中可能还会受到各种因素的影响。
比如说市场的波动、双方的协商、政策的变化等等。
就像我之前碰到过一个事儿，有个朋友小李想租个店面开个小吃店。
和房东谈好租金每月3000 元，房东要求支付三个月的租金作为保证金。
可小李觉得自己刚创业，资金紧张，和房东好说歹说，最后房东同意只收两个月的保证金，也就是 6000 元。
期货交易的盈亏计算
持仓盈亏=（结算价-买入价）*合约乘数* 手数
20100521当日结算单
期货特点 假设3： 若李某在当日以2720价位买入1手IF1006,且 一直持有仓位，问该客户在24日持仓盈亏 如何计算？ 持仓盈亏=（今日结算价-昨日结算价）*合 约乘数*手数
20100524结算单
计算： 该客户如在24日以2900价位平仓，该客户 平仓盈亏为多少？ 平仓盈亏=（2900-2791.4）*300*1=32580
谢谢
股指期货：是指某一期货合约最后一小时 成交量的加权平均价。（非交割日）
IF1006均线图（2010.05.26）
举例 客户李某在2010年5月21日入金500,000 用于期货交易，
今买今卖盈亏计算 假设1： 李某在当日以2720价位买入1手IF1006,当日 又以2794价位平仓，问该客户如何计算盈 亏(股指合约乘数300） 平仓盈亏=（卖出价-买入价）*合约乘数* 手数
股指期货合约
IF1006股指行情图
持仓盈亏=（2905.4-2791.4）*300*1=34200
平仓盈亏=（2794-2720）*300*1=22440
24日结算价 2905.4 21日结算 价2791.4
2794卖出 平仓
2720价 位买入
持仓盈亏=（2791.4-2720*300*1=21420
期货基础知识（三） 期货盈亏计算
光大期货 黄丽芹 联系电话：13810164142
主要内容 术语解释 今买今买盈亏计算 今买隔夜浮盈计算 长期持有浮盈计算
术语解释 收盘价：交易时间结束最后一个撮合达成 的成交价格。 结算价： 商品期货：是指某一期货合约当日成交价 格按照交易量的加权平均价。
期货交易中的盈亏计算
期货交易中的盈亏计算期货交易中的盈亏计算导语：期货结算是指交易所结算机构或结算公司对会员和对客户的交易盈亏进行计算，期货结算业务最核心的内容是逐日盯市制度，我们一起来看看到底要做些什么吧。
期货结算是指：是指交易所结算机构或结算公司对会员和对客户的交易盈亏进行计算，计算的结果作为收取交易保证金或追加保证金的依据。
因此结算是指对期货交易市场的各个环节进行的清算，既包括了交易所对会员的结算，同是也包含会员经纪公司对其代理客户进行的交易盈亏的计算，其计算结果将被记入客户的保证金帐户中。
期货交易的结算大体上分为两个层次，一是交易所对会员进行结算;另一种是会员公司对其所代表的客户结算。
由于期货交易时保证金交易，具有以小博大的特点。
从某种意义上讲，期货结算是期货风险控制最重要的手段之一，。
交易所在银行开设统一结算资金账户，会员在交易所结算机构开设结算账户、会员在交易所的交易由交易所的结算机构统一进行结算。
期货结算业务最核心的内容是逐日盯市制度，即每日无负债制度，具体而言有以下几个方面(1)浮动盈亏：就是结算机构根据当日交易的结算价，计算出会员未平仓合约的浮动盈亏。
公式如下：浮动盈亏=(当天的结算价—开仓价格)*合约单位*持仓量—手续费。
如果是正值，则表明多头浮动盈利或者空头浮动亏损。
负值则刚好相反。
(2)实际盈亏：平仓实现的盈亏就是实际盈亏。
期货交易中大部分是通过平常那个方式了解的。
公式如下：多头实际盈亏=(平仓价—买入价)*合约单位*持仓量—手续费。
空头实际盈亏=(卖出价—平仓价)*合约单位*持仓量—手续费。
下面，给大家讲讲分析讲解盯持仓盈亏、盯市盈亏和总盈亏三者之间的区别：先看“盯持仓盈亏”：分两种情况，一是，你当天开仓当天又平仓了的，那么：持仓盈亏=平仓价-开仓价。
具体是盈利还是亏损，看你的买入价格和卖出价格孰高孰低。
如果你建仓时是买入，平仓价比开仓价要高，那么你是盈利，如果你建仓时是卖出，平仓价比开仓价要高，那么你是亏损。
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2015年期货从业资格考试内部资料
期货市场教程
第三章 期货合约与期货交易制度
知识点：保证金及盈亏的计算
● 定义：
保证金及盈亏计算实例
● 详细描述：
例子1
某会员在4月1日开仓买入大豆期货合约40手（每手１0吨），成交价为4000元/吨，同一天该会员平仓卖出20手大豆合约，成交价为4030元/吨，当日结算价为4040元/吨，交易保证金比例为5％。
该会员上一交易日结算准备金余额为1100 000元，且未持有任何期货合约。
则客户的当日盈亏（不含手续费、税金等费用）情况为：
（1）当日盈亏=（4030－4040）×20×10+（4040－4000）×40×10=14 000（元）
（2）当日结算准备金余额=1100 000－4040×20×10×5％+14000=1 073 600（元）
更为简便易懂的计算方法：
买入（开仓）40手 4000元/吨
卖出（平仓）20手 4030元/吨
持仓（当日）20手 4040元/吨（结算价）
平仓盈利=20×30×10=6000元
持仓盈亏=40×20×10=8000元
例子2
4月2日，该会员再买入8手大豆合约，成交价为4030元/吨，当日结算价为4060元/吨，则其账户情况为：
（1）当日盈亏为：（4060-4030）×8×10+（4040-4060）×（20-40）×10=6400（元）
（2）当日结算准备金余额为：
1 073 600+4040×20×10×5％-4060×28×10×5％+6400=1 063
560（元）
更为简便易懂的计算方法：
买入（开仓）8手 4030元/吨
卖出（平仓）0手
持仓（历史）20手 4040元/吨
合计持仓（当日）28手 4060元/吨
持仓盈亏=30×8×10+20×20×10=6400元
例子3
4月3日，该会员将28手大豆合约全部平仓，成交价为4070元/吨，当日结算价为4050元/吨，则其账户情况为：
（1）当日盈亏为:
（4070-4050）×28×10+（4060-4050）×（0-28）×10=2800（元）
（2）当日结算准备金余额为:
1063560+4060×28×10×5％+2800=1 123 200（元）
更为简便易懂的计算方法：
买入（开仓）0手
卖出（平仓）28手 4070元/吨
持仓（当日）28手 4060元/吨
持仓盈亏=10×28×10=2800元
例题：
1.某投资者上一交易日结算准备金余额为500000元，上一交易日交易保证金
为116050元，当日交易保证金为186000元，当日平仓盈亏为30000元，当日持仓盈亏为-12000元，当日入金为100000元。
该投资者当日结算准备金余额为（）（不考虑手续费）。
A.540000元
B.558000元
C.548050元
D.538550元
正确答案：C
解析：当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日交易保
证金-当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费（等）=500000+116050-186000+（30000-12000）+100000-0-0=548050（元）。
2.某投资者在某期货经纪公司开户，存入保证金20万元，按经纪公司规定，最低保证金比例为10%。
该客户买入100手开仓大豆期货合约，成交价为每吨2800元，当日该客户又以每吨2850元的价格卖出40手大豆期货合约平仓。
当日大豆结算价为每吨2840元。
当日结算准备金余额为（）。
A.44000
B.73600
C.170400
D.117600
正确答案：B
解析：
大豆期货合约每手10吨。
（1）当日盈亏=（2850-2800）*40*10+（2840-2800）*60*10+0=44000（元）
（2）当日交易保证金=2840×60×10×10%=170400（元）；
（3）当日结算准备金余额=200000-170400+44000=73600元。
3.某新客户存入保证金50000元，5月7日买入5手大豆合约，成交价为4000元/吨，结算价为4010元/吨，5月8日再买入5手大豆合约，成交价为4020元/吨，结算价为4040元/吨，5月9日将10手大豆合约全部平仓，成交价为4050元/吨，则5月9日该客户的当日结算准备金余额为（）元。
A.51000
B.5400
C.54000
D.5100
正确答案：C
解析：
大豆是10吨/手。
全部平仓，10手卖出价都为4050元/吨，其中5手的买入价为4000元/吨，5手的买入价为4020元/吨。
则当日结算准备金余额=账户全部价值=50000+（4050-4000）*5*10+（4050-
4020）*5*10=54000（元）。
4.在我国，某自营会员上一交易日未持有期货头寸，且结算准备金余额为60万元，当日开仓买入豆粕期货合约40手，成交价为2160元/吨，当日收盘价为2136元/吨，结算价为2134元/吨（豆粕合约交易保证金为5%）。
经结算后，该会员当日结算准备金余额为（ ）元。
A.600000
B.596400
C.546920
D.492680
正确答案：C
解析：
在我国，豆粕1手=10吨
当日盈亏=（2134-2160）×10×40=-10400（元）
当日结算准备金余额=600000-2134×10×40×5%-10400=546920（元）。
5.某新客户存入保证金50000元，5月7日买入5手大豆合约，成交价为4000元/吨，结算价为4010元/吨，5月8日再买入5手大豆合约，成交价为4020元/吨，结算价为4040元/吨，5月9日将10手大豆合约全部平仓，成交价为4050元/吨，则5月9日该客户的当日结算准备金余额为（）元。
A.51000
B.5400
C.54000
D.5100
正确答案：C
解析：
大豆是10吨/手。
全部平仓，10手卖出价都为4050元/吨，其中5手的买入价为4000元/吨，5手的买入价为4020元/吨。
则当日结算准备金余额=账户全部价值=50000+（4050-4000）*5*10+（4050-4020）*5*10=54000（元）。