电子货币对中国货币供应量的影响

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课题小组: 一组

小组成员：吴兆惠、黎佳丽、吕阳

李志明、吴艳伟、刘选锋

一、选题背景

随着计算机通信技术的发展，Internet 在全球的普及，网络经济的兴起，电子货币应运而生。它的出现极大方便了人们的日常生活，促进了商品零售业的繁荣。但同时，也给传统的货币金融理论带来了前所未有的挑战，它对货币供给的影响尤为明显，且主要通过货币乘数和货币的流通速度对货币供给产生影响。正确认识电子货币对货币供给带来的影响, 准确把握电子货币条件下货币供给变动的规律, 对中央银行灵活运用货币政策, 提高货币政策有效性具有重要的意义。

二、基本概念:

1、电子货币：是指用一定金额的现金或存款从发行者处兑换并获得代表相同金额的数据，通过使用某些电子化方法将该数据直接转移给支付对象，从而能够清偿债务。

2、货币供应量：货币供应量统计包括对不同层次的货币的统计,其中对于广义货币的统计是工作的重点。广义货币主要由通货和存款构成,在货币金融统计中,常通过统计基础货币的量,然后根据特定的货币创造机制,计算出实际流通中的广义货币量,一般来说,广义货币代代创造可概括为:广义货币量=基础货币×货币乘数。为了阐述电子货币对货币供应量统计的影响,我们将从其对基础货币和货币乘数的影响两方

面进行。

3、货币乘数：也称之为货币扩张系数或货币扩张乘数，是指在基础货币(高能货币)基础上货币供给量通过商业银行的创造存款货币功能产生派生存款的作用产生的信用扩张倍数，是货币供给扩张的倍数。

三、研究课题基本框架介绍：

基础货币是指处于流通界为社会公众持有的通货及金融机构存入中央银行的准备金总和。基础货币是整个银行系统内存款扩张、货币创造的基础，对货币供给量有决定性的影响;货币乘数是中央银行的初始货币供应量与社会货币最终形成量之间的倍数。我们将从电子货币对基础货币的影响以及电子货币对货币乘数的影响两方面来研究电子货币对货币供给的影响。基本框架如下：

一）、电子货币对基础货币的影响；

二）、电子货币对货币乘数的影响；

三）、研究结果；

四）、总结。

一）、电子货币对基础货币的影响

货币基础货币B的构成可用公式表示为:

B=M0+银行准备金总额=流通中的现金+银行准备金总额

电子货币的发展将减少流通中的现金，在银行准备金总额不变的情况下，基础货币将呈下降趋势。

在货币乘数变动不大的情况下，基础货币的减少，并通过货币乘数的作用，将会使货币供应量大为缩减。但从长远角度看，银行间竞争的加剧，会适当减少超额准备金，而流通中现金的日益降低，会使现金与存款比率大为缩减，从而使货币乘数加大,因此,即使基础货币下降，但乘数的加大所产生的乘数效应将使货币供应变化不大，或略为上升，但乘数中各个因素的不确定性会使货币供应量的测度和控制难度更大。

二）、电子货币对货币乘数的影响

电子货币有扩张货币乘数的作用。电子货币对中国货币供给量的扩张作用取决于现金漏损率，还取决于电子货币替代现金和存款的数量。

(1)现金漏损率。公众手中所持有的现金额与活期存款总额之比即为现金漏损率。现金漏损率越高，银行可用于扩张信用的资金会越少，从而降低商业银行的货币创造能力，使货币乘数下降。

随着中国电子货币的发展，电子货币取代了流通中的现金并转化为银行存款，使流通中现金减少的同时增加了商业银行的存款，降低现金漏损率，由于现金漏损率与货币乘数成负相关关系，故货币乘数变大。

（2）电子货币使用率。

电子货币使用率代表着电子货币替代现金的程度和用电子货币交易结算的规模。电子货币替代流通中的现金会降低现金漏损率而扩大货币乘数;同时电子货币结算规模的扩大会使商行增加用于结算的准备金数量，通过提高存款准备金率而降低货币乘数。对货币乘数的最终影响取决于这两种机制力度大小。

（3）电子货币替代率

一方面电子货币替代现金会使流通中的现金减少，通过降低现金漏损率提高货币乘数；另一方面电子货币的存款余额增加会增加商行的资金来源，使商行有更多的资金用于投资或贷款，从而增加商业银行信用创造能力。

三）、研究结果

电子货币的使用会减少基础货币，在货币乘数不变的情况下，货币供应量减少；同时电子货币会使货币乘数增大，从某种程度上说会使货币供应量会增加。由于影响货币乘数的因素处于不断的变动之中，未来其变动趋势会更难以预测，

电子货币对货币供给量的影响也难以控制。

中央银行通常通过基础货币来控制货币供给量，但由于电子货币也加入了基础货币的行列，且电子货币代替现金或存款而无需担负中央银行的法定存款准备金，势必对货币供求关系产生影响。一方面，随着电子货币数量和使用规模的不断扩大，使得预测货币发行和流通的变化量更加困难，通过基础货币控制货币供给量难度加大；另一方面，传统银行与电子货币发行主体在资产业务的内容与运营方面的差异程度难以掌握，并对发行主体的信用保证功能、对等资金保全功能、系统稳定功能等产生安全性影响。同时，电子货币普及使用的扩大，将促使货币交易的无限上升，并导致货币创造的无限上升。

四）、总结

电子货币是信息技术和网络经济发展的内在要求和必然结果。从实物货币、金属货币、纸币到电子货币是提高货币流通效率、降低货币流通费用，从而降低商品交易费用的货币制度安排的变迁过程。尽管存在着各种各样的弊端和风险，但作为货币形态演变最新形式的电子货币逐步取代传统通货已经成为一种不可逆转的世界性发展趋势。