股权风险溢价公式

股权风险溢价公式

股权风险溢价(也称为折现率风险溢价)是一个概念,表示以当前市场利率计算的,投资者获得的回报(或损失)相对于股权所承担的风险更高的部分。

股权风险溢价的公式如下:

风险溢价 = (当前市场利率 - 预期未来现金流的现值)×股权比率

其中,当前市场利率为市场利率,预期未来现金流的现值为该现金流在当前市场条件下的折现值。股权比率表示投资者所持有的股权相对于其预期的未来现金流的价值。

例如,如果市场利率为4%,且一个公司预计未来的现金流量净额可以写成:

C = K × (1 + r)^t

其中,C表示公司的未来现金流,K表示公司的当前价值,r表示市场利率,t表示年数。在这种情况下,预期未来现金流的现值为:

e = C/(1 + r)^t ≈ 6.21

因此,如果市场利率为4%,股权风险溢价可以估计为:

风险溢价 = (4% - 6.21)× 100% ≈ 3.19 × 100%

其中,3.19 × 100%表示股权风险溢价的全部。