股权风险溢价公式 - 360文档中心

股本溢价计算公式

股本溢价计算公式“股本溢价”是企业财务管理中的重要概念，它可以帮助企业分析投资回报，并改善企业经营状况。

股本溢价计算公式也被称为“股价额外收入法”，它是计算企业股本溢价水平的一种可靠方法。

本文将对股本溢价计算公式和它的应用进行详细介绍。

一、股本溢价计算公式股本溢价计算公式的定义：式可以分为两个部分：股本溢价比率（P/BV）股价额外收入率（ER）。

股本溢价比率（P/BV）是指当前股票价格除以其账面价值即市净率（BV）的比率。

它的计算公式如下： P/BV =前股票价格 /面价值（BV）股本溢价比率（P/BV）是评估一支股票是否具有超过其母公司市值的主要指标。

若股票价格溢价于账面价值，则说明该股票具有优秀的表现，可能是投资者认可的。

股价额外收入率（ER）是通过对当前股价的额外收入水平进行评估，以表示其股本溢价水平。

它的计算公式如下：ER = (当前股价面价值（BV））/前股价股价额外收入率（ER）表明股本溢价，是估算企业投资回报的一种常用方法，指出企业具有超额回报的可能性。

二、股本溢价计算公式的应用股本溢价计算公式有助于企业分析投资回报，可以帮助企业估算投资风险，从而有效地管理企业财务风险。

1、资风险的估算投资者可以通过评估股价额外收入率（ER）来确定其股本溢价水平，从而估算投资风险。

若投资者对企业投资分析出有较高股本溢价水平，则表明该企业具有较高投资回报，但也可能潜在投资风险较大，因此要谨慎考虑。

2、资决策的支持通过计算股价额外收入率（ER），可以比较不同企业的股本溢价水平，有助于投资决策的支持。

若企业的股价额外收入率（ER）较高，表明该企业具有较高的投资回报率，因此投资者可以考虑买入。

3、理财务风险股本溢价计算公式有助于企业管理财务风险。

企业可以通过计算股本溢价水平，以及比较其他企业的股本溢价水平，来判断企业的投资回报率是否具有合理性，有助于企业管理财务风险。

三、结论股本溢价计算公式也被称为“股价额外收入法”，它是评估股票价格超过其账面价值的一种可靠方法，主要通过股本溢价比率（P/BV）和股价额外收入率（ER）来衡量。

溢价率如何计算？溢价率的计算公式及作用

溢价率如何计算？溢价率的计算公式及作用什么是“溢价发行”发行股票的成本较为复杂,它一般包括两个方面：一是纯粹的发行费用,即股票发行人在发行过程中支出的相关费用,如股票印刷费用、承销费用、宣传费用、其他中介服务机构的费用等;二是发行公司每年对投资者支付的股息。

因此,发行股票的成本与实际筹资额的比率等于股息除以扣除纯粹发费用后的发行价格,用数学公式表示为：发行股票成本比率=股息/(发行价格-发行费用)×100%由于发行费用相差不大,因此股票筹资的成本主要取决于发行价格和企业每年对投资者支付的股息。

在实践中,新股发行都以超过面值的价格溢价发行,在股利一定的情况下,这就大大降低了股票筹资的成本。

从实际情况来看,股票筹资成本与银行贷款成本相比谁高谁低,取决于各个国家的金融环境、利率政策、证券市场发育程度以及公司股权结构等很多因素。

另一方面,从企业筹资的财务负担看,发行股票的成本也要低于银行贷款。

因为接受银行贷款对企业而言是负债,体现的是债权债务关系,必须按期还本付息,所以成为公司较重的财务负担;而通过发行股票筹集的资金是企业的资本金,它反映的是财产所有权关系,没有到期之日,一经购买便不得退股,企业不用偿还,因而财务负担较轻。

股票溢价率怎么算股票溢价发行，其溢价率可通过公式计算得出：溢价率=(每股市价-每股净资产)÷每股净资产。

对于上市公司来说，溢价率越高，就意味着可以用少量的股份募集到更多的资金;而对于投资者来说，溢价率越高的股票，股价被严重透支了，泡沫很大，相应的风险也越高。

溢价率是什么意思溢价率是指在权证的存续期内，投资权证若要达到盈亏平衡，则标的资产价格需要向投资者有利方向变动的幅度。

溢价率的基本作用溢价率是衡量权证投资风险高低的一个重要指标，溢价率越高，投资者如要达到盈亏平衡，对标的资产价格向投资者有利方向变动幅度的要求越高，风险也越高。

简单而言，投资者可以将溢价率视为投资成本之一。

财务学上的风险溢价和计算公式

财务学上的风险溢价和计算公式风险溢价是指投资者因为承担风险而期望获取的额外回报。

在财务学中，风险溢价是用于计算风险投资回报的重要概念之一、投资者在进行风险投资时，需要考虑风险对期望回报的影响，通过风险溢价的计算，可以确定投资项目的合理回报率。

在财务学中，常用的计算风险溢价的方法有Capital Asset Pricing Model (CAPM，资本资产定价模型)和Arbitrage Pricing Theory (APT，套利定价理论)两种。

首先介绍CAPM模型。

CAPM模型由Sharpe、Lintner和Mossin等学者于20世纪60年代提出，是目前最常用的计算风险溢价的方法之一、其核心思想是通过投资组合的系统性风险来计算投资项目的合理回报率。

CAPM模型的基本公式如下：E(Ri)=Rf+βi*(E(Rm)-Rf)其中，E(Ri)表示投资项目i的期望回报率，Rf表示无风险利率，βi表示投资项目i的系统性风险系数，E(Rm)表示市场的期望回报率。

在CAPM模型中，投资项目的风险溢价可以通过计算市场风险溢价(E(Rm)-Rf)乘以投资项目的系统性风险系数βi来得到。

系统性风险系数βi衡量了投资项目相对于市场整体波动的程度，如果βi大于1，则表示投资项目的波动幅度大于市场整体波动，反之则小于市场整体波动。

其次介绍APT模型。

APT模型于1976年由Ross提出，相比CAPM模型更加灵活，可以考虑更多的因素来计算风险溢价。

APT模型的基本公式如下：E(Ri)=Rf+β1*F1+β2*F2+...+βn*Fn其中，E(Ri)表示投资项目i的期望回报率，Rf表示无风险利率，β1至βn表示投资项目i与不同因素F1至Fn之间的敏感性系数。

在APT模型中，投资项目的风险溢价可以通过计算投资项目与不同因素之间的敏感性系数β1至βn，再乘以相应因素的风险溢价来得到。

不同于CAPM模型只考虑市场因素，APT模型可以包括更多的影响因素，如利率、通货膨胀率、行业因素等，使得计算结果更加细致准确。

风险溢价的计算公式

风险溢价的计算公式
大部分经济学家都觉得股份风险溢价的定义是合理的：从长期性看来，市场会大量地赔偿投资人担负项目投资股票的更大风险。

股份风险溢价能够根据多种方法测算，但一般来说应用资产资金定价模型（CAPM）开展预算，公式为：
CAPM=Rf+β（Rm-Rf）
利益成本费事实上是股份风险溢价。

Rf是零风险收益率，Rm-Rf是市场的超额收益，乘于股市的β指数。

在股份风险溢价的情况下，a是某类股权投资基金，比如100股绩优股或多元化股市投资组成。

假如人们仅仅讨论股市（a=m），那麼Ra=Rm。

β指数考量股票的不确定性或风险，而并不是市场的波动率。

市场的起伏一般设定为1，因而，假如α=m，则β1个=β米=1米-R 的?F称之为市场股权溢价;Ra-Rf是风险溢价。

假如a是股权投资基金，那麼Ra-Rf是股份风险溢价;假如a=m，那麼市场股权溢价和股份风险溢价是同样的。

股本溢价计算公式

股本溢价计算公式
本溢价，又称股权溢价，是一种测量一家公司股票市场价值与账面价值相比有多大优势的方法。

它衡量的是一家公司的价值超出了它的财务报表价值。

简而言之，股本溢价就是一家公司股票市场价值超出了其账面价值的比率。

此外，也可以用它来衡量投资者在投资中获得的收益率。

股本溢价的计算公式为：
股本溢价（p/b）=市场价值（mv）/净资产（nwa）
其中，mv是市场价值，nwa是净资产。

市场价值又称总市值，是指公司股票市场价值的总和，计算公式为公司总股本乘以其股价。

净资产则是指一家公司的资产减去其负债后的资产剩余价值。

股本溢价的意义
本溢价能够提供关于一家公司价值和投资可行性的信息。

如果股本溢价比率为正，则表明该公司价值超过其账面价值，投资者可以获得一定的投资收益；而当股本溢价比率为负时，表明公司的账面价值超过了它的实际市场价值，投资者投资其股票可能会承受损失。

因此，股本溢价比率可以为投资者提供投资的参考依据，以判断一家公司的价值和投资可行性。

股本溢价与盈利能力的关系
本溢价不仅可以衡量一家公司价值，还可以反映公司管理层的盈利能力。

在一定程度上，股本溢价与公司的盈利能力正相关，其中，股本溢价越高，公司的经营效率越高，其盈利能力也就越好。

因此，
借助股本溢价，可以更好地了解一家公司的管理水平，以及它在投资组合中的价值。

以上就是关于股本溢价计算公式的全部内容，由它可以发现关于一家公司价值和投资可行性的信息，也可以反映公司管理层的盈利能力，让投资者更好地了解自身投资行为及其结果，从而做出更有效的投资决策。

股权风险溢价计算讲义

类比法
例如，我们可以给出一种把美国风险溢价调整为我国风险溢价的方法，即在美国的溢价水平基础上乘以一个调整系数：
中国风险溢价＝美国风险溢价中国股市月收益率标准差中国股市月收益率均值美国股市月收益率标准差美国股市月收益率均值
其中，Dt/Pt-1为股利收益率，GPt为资本利得收益率。
历史数据法
Fama & French（2001）对上述模型进行了如下修改：假定每个时期的股利与股价比Dt/Pt是稳定的、均值回复（mean revert）的，那么就可以用股利增长率GD来代替原模型中的GP，由此得到新的红利增长模型：
k
Dt Pt 1
GDt
历史数据法
如果公司的股利政策经常发生变化（例如在派现和股票回购之间摇摆不定），造成Dt/Pt 不稳定，那么可以进一步假设公司收益与股价比Yt/Pt是稳定的，用收益增长率GY代替原来的GP得到收益增长模型：
k
Dt Pt 1
GYt
类比法
❖ 有的新兴市场可用数据不足，研究时需要找一个与其风险溢价具有可比性并且数据量充足的成熟市场，得到风险溢价，然后经过适当调整得到该新兴市场的风险溢价。美国市场就是数据量充足的成熟市场的代表，其历史数据可以追溯到1802年（施沃特1990），因此经常把美国市场作为可比市场。
股权风险溢价研究方法
❖ 普通股票收益率与无风险收益率之间的差额叫做股权风险溢价。
❖ 国内外研究股权风险溢价的三种方法：现金流折现（DCF）法; 历史数据法; 类比法。
现金流折现（DCF）法
❖ DCF法是从前瞻的角度来研究未来溢价的。根据金融理论的基本价值公式和无套利均衡分析思想，投资组合的价值应该等于预期未来现金流按照市场折现率折现的总现值，因此只需要对未来的股利进行预测，再得到市场的市值，根据上述均衡原理，可以求出折现率，此即市场的预期收益率，只要从中减去相应的无风险利率就可以得出未来的市场股权风险溢价的估计值。

财务学上的风险溢价和计算公式【2017至2018最新会计实务】

本文极具参考价值，如若有用可以打赏购买全文！本WORD版下载后可直接修改财务学上的风险溢价和计算公式【2017至2018最新会计实务】风险溢价(Risk premium)，是投资者在面对不同风险的高低、且清楚高风险高报酬、低风险低报酬的情况下，投资者对风险的承受度影响其是否要冒风险获得较高的报酬，或是只接受已经确定的收入。

而承受风险可能得到的较高报酬。

行业平均收益与自身投资回报高收益之间的差，即为风险溢价，是投资者要求对其自身承担风险的补偿。

风险溢价指的是投资人要求较高的收益以抵消更大的风险。

财务动荡的公司所发行的“垃圾”债券通常支付的利息高于特别安全的美国国债利息，因为投资人担心公司将无法支付所承诺的款项。

风险溢价是金融经济学的一个核心概念，对资产选择的决策，资本成本以及经济增值(EVA) 的估计具有非常重要的理论意义，尤其对于当前我国社保基金大规模地进入股票市场问题具有重要的现实意义。

财务学上把一个有风险的投资工具的报酬率与无风险报酬率的差额称为“风险溢价”。

CAPM模型中，Ri=Rf+β(Rm-Rf)Ri表示某资产的必要收益率β表示该资产的系统风险系数Rf表示无风险收益率，通常以短期国债的利率来近似的替代Rm表示市场平均收益率，通常用股票价格指数的平均收益率来代替。

公式中的(Rm-Rf)称为市场风险溢酬，就是风险溢价。

它是附加在无风险收益率之上的，由于承担了市场平均风险所要求获得的补偿，它反映的是市场作为整体对风险的平均“容忍”程度。

对风险的平均容忍程度越低，越厌恶风险，要求的收益率就越高，市场风险溢酬就越大;反之，市场风险溢酬则越小。

某项资产的风险收益率是该资产的β系数与市场风险溢酬的乘积。

即：风险收益率=β(Rm-Rf)。

A股市场股权风险溢价的历史及其启示（doc12页）

A股市场股权风险溢价的历史及其启⽰（doc12页）A股市场股权风险溢价的历史及其启⽰(doc 12页)部门： xxx时间： xxx整理范⽂，仅供参考，可下载⾃⾏编辑1992-2005年A股市场股权风险溢价的历史及其启⽰阙紫康（⼴东商学院，⼴东⼴州 510320）摘要：本⽂计算了1992-2000年、2001-2005年以及1992-2005年三个时间窗⼝下A 股市场的股权风险溢价率。

基于历史数据，就投资者所要求的股权风险溢价、通货膨胀与股权风险溢价的关系等问题进⾏了初步分析。

相关分析也隐含了A股市场发展的政策建议。

关键词：A股；股权风险溢价；定价基准作者简介：阙紫康，经济学博⼠，⼴东商学院副教授。

中图分类号：⽂献标识码：引⾔股权风险溢价（ERP，equity risk premium）概念建⽴在风险补偿和风险收益平衡理论上，它是理解股票市场定价基准变化的核⼼概念，也是具有重要分析意义的变量。

股权风险溢价概念经常被⼈们混淆[1]。

股权风险溢价经常在三种不同含义上被⼈们使⽤：“投资者要求的股权风险溢价”、“企业能提供的股权风险溢价”和“历史经验的股权风险溢价”。

其中，前两者外⽣于股票市场，分别代表了股票市场的“需求价格”和“供给价格”，是驱动股票市场定价基准变化的两个轮⼦；后者是前两者在⼀个竞争均衡框架下共同作⽤的结果，内⽣于股票市场。

对“历史经验的股权风险溢价”的研究，起源于20世纪初的美国，相关⼯作与股票市场指数的开发息息相关。

1924年，Edgar Lawrence Smith通过收集和整理1866-1923年纽约证券交易所的历史数据提供了股权风险溢价的第⼀套完整的经验数据。

到了30年代末，⼈们发展了计算股权风险溢价的完整⽅法并对风险溢价的数据进⾏了时间跨度更⼤的描述。

1960年芝加哥证券价格研究中⼼（the Chicago Center for Research on Security Prices）对美国股票价格的分红数据进⾏了系统的收集和整理，将相关研究⼯作推进到了⼀个新的⾼度。

会计经验：财务学上的风险溢价和计算公式

财务学上的风险溢价和计算公式
风险溢价(Riskpremium)，是投资者在面对不同风险的高低、且清楚高风险高报酬、低风险低报酬的情况下，投资者对风险的承受度影响其是否要冒风险获得较高的报酬，或是只接受已经确定的收入。

而承受风险可能得到的较高报酬。

行业平均收益与自身投资回报高收益之间的差，即为风险溢价，是投资者要求对其自身承担风险的补偿。

风险溢价指的是投资人要求较高的收益以抵消更大的风险。

财务动荡的公司所发行的垃圾债券通常支付的利息高于特别安全的美国国债利息，因为投资人担心公司将无法支付所承诺的款项。

风险溢价是金融经济学的一个核心概念，对资产选择的决策，资本成本以及经济增值(EVA)的估计具有非常重要的理论意义，尤其对于当前我国社保基金大规模地进入股票市场问题具有重要的现实意义。

财务学上把一个有风险的投资工具的报酬率与无风险报酬率的差额称为风险溢价。

CAPM模型中，Ri=Rf+β(Rm-Rf)
Ri表示某资产的必要收益率
β表示该资产的系统风险系数。

06-股权风险溢价计算[金融计算与建模]

市场风险溢价计算思路
研究方法选择
历史数据法是当前研究中国股权风险溢价的最佳方法。
计算中国市场股权风险溢价思路图
年度无风险资产收益名义收益下的溢价
年度股票投资收益
年度无风险资产收益实际收益下的溢价年度股票投资收益
年度通货膨胀率
周期的确定
1995年2月~2002年12月是一个比较好的周期选择。
--------------------------------------------------------------------rp3 不考虑交易成本的实际收益溢价 0.0692755 rp4 考虑交易成本的实际收益溢价 0.0571228 ---------------------------------------------------------------------
计算市场投资收益
市场投资收益数据采用Resset/DB数据库中的市场年持有期收益数据。数据集名为Yrretm 。不考虑交易成本的市场投资收益使用表Yrretm中的“流通市值加权平均市场年收益率”Yrettmv。考虑交易成本的市场投资收益使用表Yrretm中的“流通市值加权平均市场年收益率_考虑交易成本”Yret_tcctmv。 data yrretm; set resdat.yrretm; where Exchflg='0' and Mktflg='A' and 1995<=year(date)<=2005; year=year(date); keep year yrettmv yret_tcctmv; run;
实际收益下的溢价
股票实际收益=(1+股票名义收益率)/(1+通货膨胀率)-1；无风险资产实际收益率=（1+无风险资产名义收益率） /(1+通货膨胀率)-1;

风险溢价的计算公式

风险溢价的计算公式
风险溢价是投资者在投资时，考虑风险因素而准备支付的额外报酬，以获取更高的投资回报。

投资者在投资前，会考虑投资项目的市场风险、政策风险、投资者风险等方面的因素，以确定投资收益最大化的投资组合。

因此，风险溢价被认为是一种对投资者的额外报酬，以补偿其在投资中承担的风险。

风险溢价的计算公式为：
风险溢价= 投资期望收益- 风险自由收益率
其中，投资期望收益是投资者在投资期望获得的收益；风险自由收益率是投资者无风险投资获得的收益率，也称无风险利率。

因此，风险溢价可以用来衡量投资者对风险的报酬，以及投资者承担的风险程度。

同时，风险溢价也可以用来比较不同投资项目的风险程度，以确定投资者的最佳投资组合。

在实践中，风险溢价可以通过它的实际表现来确定，如投资者能够获得的投资收益，以及投资者对风险所支付的额外报酬。

总之，风险溢价是一种衡量投资者对风险报酬的重要指标，它可以帮助投资者最大化投资收益，并确定投资者最佳的投资组合。

通过风险溢价的计算公式，投资者可以准确地计算出风险溢价，从而实现投资的最佳收益。

市场风险溢价ERP的确定

确定市场风险溢价MRP
市场风险溢价（MRP)，也称股权风险溢价（ERP)，是对于一个充分风险分散的市场投资组合，投资者所要求的高于无风险收益率的回报率。

由于我国证券市场是一个新兴而且相对封闭的市场，历史数据较短、市场波动幅度很大，存在较多非理性因素，并且存在大量非流通股，再加上我国对资本项目下的外汇流动仍实行较严格的管制，因此，直接采用我国证券市场历史数据得出的股权风险溢价有一定的局限性。

而以美国证券市场为代表的成熟证券市场，由于有较长的历史数据，且市场有效性较强，市场总体的股权风险溢价可以直接通过分析历史数据得到。

国际上对新兴市场的风险溢价通常采用成熟市场的风险溢价进行调整确定（以美国金融学家Aswath Damodaran为代表的观点），公式如下：市场风险溢价=成熟股票市场的长期平均风险溢价+国家补偿额
=成熟股票市场的长期平均风险溢价+国家违约补偿额×(σ股票/σ国债)
式中：成熟股票市场的风险溢价，AswathDamodaran 采用1928 年至今美国股票市场标准普尔500 指数和国债收益率数据，计算得到成熟股票市场的长期平均风险溢价%；
国家违约补偿额：根据国家债务评级机构Moody’s Investors Service对中国的债务评级为Aa3，转换为国家违约补偿额为%；
σ股票/σ国债：新兴市场国家股票的波动平均是债券市场的倍；
则：中国的市场风险溢价（MRP)=%+%×=%。

因此本次评估根据上述测算思路和公式计算确定市场风险溢价（MRP)为%。

【会计实操经验】财务学上的风险溢价和计算公式

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【会计实操经验】财务学上的风险溢价和计算公式
风险溢价(Risk premium)，是投资者在面对不同风险的高低、且清楚高风险高报酬、低风险低报酬的情况下，投资者对风险的承受度影响其是否要冒风险获得较高的报酬，或是只接受已经确定的收入。

而承受风险可能得到的较高报酬。

行业平均收益与自身投资回报高收益之间的差，即为风险溢价，是投资者要求对其自身承担风险的补偿。

风险溢价指的是投资人要求较高的收益以抵消更大的风险。

财务动荡的公司所发行的“垃圾”债券通常支付的利息高于特别安全的美国国债利息，因为投资人担心公司将无法支付所承诺的款项。

风险溢价是金融经济学的一个核心概念，对资产选择的决策，资本成本以及经济增值(EVA) 的估计具有非常重要的理论意义，尤其对于当前我国社保基金大规模地进入股票市场问题具有重要的现实意义。

财务学上把一个有风险的投资工具的报酬率与无风险报酬率的差额称为“风险溢价”。

CAPM模型中，Ri=Rf+β(Rm-Rf)
Ri表示某资产的必要收益率
β表示该资产的系统风险系数
Rf表示无风险收益率，通常以短期国债的利率来近似的替代
Rm表示市场平均收益率，通常用股票价格指数的平均收益率来代替。

公式中的(Rm-Rf)称为市场风险溢酬，就是风险溢价。

它是附加。

股权风险溢价(ERP)测算研究

股权风险溢价（ERP）测算研究股权风险溢价（ERP）测算研究引言股权风险溢价（Equity Risk Premium，ERP）是估算股票收益率的重要指标，也是投资者评估风险和回报的关键因素之一。

在金融领域，对ERP的准确估算具有重要的理论和实践意义。

本文将对股权风险溢价的测算方法、影响因素以及未来发展进行探讨，旨在提供对投资者有价值的参考。

一、股权风险溢价的概念股权风险溢价是指投资于股票资产相对于无风险资产（如政府债券）的预期回报率的差额。

它代表了投资者在面临投资风险时所要求的溢价。

ERP的大小取决于风险厌恶程度、投资者对预期未来收益的评估以及市场情绪等因素。

二、股权风险溢价的测算方法1. 历史回报法历史回报法是一种常见的计算ERP的方法。

该方法基于历史股票收益数据进行估算，通过分析过去一段时间股票市场相对于无风险投资的回报差异来确定股权风险溢价。

然而，该方法的局限性在于，它未能考虑到市场在不同时期的结构性变化和市场状况。

2. 波动率方法波动率方法是一种通过测算股票和无风险资产的波动率差异来计算ERP的方法。

该方法认为波动率较高的资产风险更大，因此对应的风险溢价也更高。

然而，该方法也存在一定的局限性，因为它忽略了其他影响因素对ERP的影响。

3. 基本面分析法基本面分析法是一种通过分析宏观经济指标和公司财务状况等基本面因素来估算ERP的方法。

该方法关注资产的内在价值，并考虑了市场对未来收益的预期。

然而，该方法的局限性在于对基本面因素的判断和预测存在一定的不确定性。

三、影响股权风险溢价的因素1. 宏观经济因素宏观经济因素是影响股权风险溢价的重要因素之一。

经济周期、通货膨胀率、利率水平等因素都会对股权风险溢价产生影响，高增长、低通胀和低利率环境下，股权风险溢价往往较低。

2. 市场情绪因素市场情绪因素是导致股权风险溢价波动的重要原因之一。

投资者的情绪和心理预期会影响他们对风险的感知和对未来收益的预期，从而影响到股权风险溢价的大小。

股权投资溢价知识讲解

案例思考
A公司原始股东投资 500万，净资产300万，去年盈利800万， B投资1000万，占股 20%，B是几倍PE入股? 公司估值： 1000万/20%=5000万 PE倍数=估值/盈利
B投资者入股倍数： 6.25倍
谢谢老师
案例分析—企业盈利
在企业有盈利情况下，PE倍数怎么计算的呢？公式=（股权价格/股权比例）/企业盈利假设A企业年利润是200万，上述第一种情况： B投资者投资500万，占股20%，PE倍数为12.5倍. 第二种情况： B投资者投资500万，出让股权25%， PE倍数为10倍
案例分析—企业亏损
在企业亏损情况下，PE倍数又是怎么计算的呢？可以用市销率，市净率做参考。在互联网网站，甚至可以用市值/点击率来做估值假设A企业年利润是-300万，每年销售额为ห้องสมุดไป่ตู้000万，上述第一种情况： B投资者投资500万，占股20%，市销倍数为2.5倍.这时候就要参考同类型的收购来确定了。第二种情况： B投资者投资500万，出让股权25%，市销倍数为2倍
案例分析
A家公司注册资金100万，估值2000万，运营需要资金，有其他投资者B欲投资该公司，B投资500万，作为A公司股东，你给多少股权？
案例分析
第一种：新股东对A公司增资扩股，500万全部投入公司，公司价值（2000+500）万，新股东股权占比20%.注册资金可以是2500万，原股东净资产出资1900万，新股东用现金500万。也可以增资到250万，新股东投资500万，其中50 万计入注册资本，450万计入溢价。第二种：新股东购买股份，500万不投入公司，直接给原股东，这时直接转给B投资者25%股权。
股权投资知识讲解