股价波动原理

股价波动原理

按照黑格尔的逻辑：存在的就是合理的。股价的图形本身就是历史，就是历史存在，因此它必然是合理的。如果我们不能解释股价的历史变化，错误的将是我们，而不是市场。从这个意义上说，市场永远是对的，即使股价错误定位也是对的。

交易者使用图表可以观察到钱的流动，在什么时候、什么地方大的投资者下了大赌注，或者什么时候他们正在打包准备回家。必须要带着怀疑的眼光来看待那些想让我们以特定的方式思考和相信的人。但是，图表是我们的真正的朋友。它们代表了钱的足迹。防止你记不住：钱才是交易者最终的朋友。因此，为什么我不要一张它的图呢？

交易的关键是如何把握现在、处理正在发生的行情，而不是如何预测未来。太多的人花太多的精力去预测未来，而对正在发生的情况却不知所措，这导致太多的人亏损。

1 股价波动基本原理

影响股票价格涨跌的唯一直接因素是资金的进出，就是多头与空头。

短期来看经济状况对股票价格根本不起作用，对利息和行业增长率的影响也仅限于当一些投机者从中得出未来的结论的时候。当买主的压力比卖主大时，行情上涨——反之亦然。市场的心理和技术状况最直接地、无障碍地影响买进和卖出。

股价涨跌由多空力量对比决定。多头强则股价上升。空头强则股价下跌。

多空力量本身及其对比不是一成不变的，而是在一定的时空中不断变化，从而决定了股价的不断波动。

市场的两个根本特性：博弈（多空）、演进（多空变化）。

博弈和演进的主要规律：大系统的自组织和剥落，混沌（分形）。

反者道之动:股价向一个方向运动前，往往会有一个相反方向的动作.（恐慌性抛售和冲动性买入往往发生在这个阶段）

股价的运动，需要足够的时间和空间。

股价的变化是阶段性的，不是连续的。量的变化也是阶段性的。（具体表现就是上升或下降的三角形及其失败）

大众一窝蜂地买入或卖出时，市况会逆转，是种因于：买入之后终究要平仓卖出，卖出之后到头来必须补仓买入。这两种作用力恰恰相反。百分之七十五以上的人买入产生的向上推力是巨大的，到这批人统统结算卖出时产生的向下推力亦是巨大的。加上对手是少数人是大户，大多数人迟早“踢到铁板”，一旦见势不妙，“调头就跑”作结算，大户得势不饶人，大势自然就逆转。

2 多空力量演变基本原理

人性的贪婪和恐惧导致了追涨杀跌行为，也导致了短期上涨后的获利回吐以及股价下跌后的抄底行为。

人性和市场的互动，是造成股价波动的重要原因。当图形形成上涨预期时，短线资金进入，进一步强化上涨预期和图形。短期股价走势是反身原理和自组织原理发生作用的结果。股价上涨会引发更多的买盘。股价下跌会引发更多的卖盘。当股价上涨（下跌）一定幅度以后，部分获利者将会了结，构成相反的力量。

反者道之动。盘面空方（多方）被消灭，是反转下跌（上涨）的前兆。所谓空头不死，涨势不止。

股价上涨既是多头力量较强的结果，也意味着多头能量的消耗；股价下跌既是空头力量较强的结果，同时也意味着空头能量的消耗。

任何大的波动都不是突然发生的，必然有资金和心理的积累过程。多头或空头力

量的变化会经过增强、强化、消耗、变弱四个阶段。多头力量变弱的阶段往往意味着空头力量增强的阶段。

短期内股价在一定的格局内波动。新的事件会改变格局，股价波动到一定的位置本身也会改变格局。

决定多空力量对比和变化的主要因素包括大盘、消息、事件、技术图形、投资者结构、股票内在价值、成本、获利率等因素。

3 多空力量对比

3.1 大盘

大盘上涨时，多数股票的多头力量较强，大盘下跌时，多数股票的空头力量较强。

大盘下跌时，不跌或上涨的股票多头力量较强。大盘上涨时，不涨或下跌的股票多头力量不足。

对所有证券起决定作用的是股市的发展趋势（流动资金+心理+经济）。最好的股票在整个股市下跌的时候也涨不起来（或涨得很困难）。相反，当整个行情看涨时，差的股票也会涨，有时甚至比好股票涨得更多。

长期以来，期货的价格就不是被垄断着的，而是由法定供求关系所决定的。

市场暴跌时，股价能稳定不变，肯定有我们所不知道的原因。暴跌的几乎没了价值的证券，你也可以购买他们。

3.2 消息或事件

当市场价格对明显的利多或者利空消息麻木不仁、置之不理时，投机者应该采取和消息的方向相反，和市场的实际的走势方向一致的操作方式。通过市场对不利消息的反应方式，投机者可以提早察觉市场未来的运动方向。

利多消息价格不涨说明多头力量不足，空头力量较强。

利多消息价格上涨，说明多头力量较强，空头力量不足。

当市场行情虽然有好消息但没有立刻上涨时，赶紧抛出所有存货，股市行情不涨是有它的理由的。

对行情的发展重要的不是今天发生的事，而是明天和后天将发生的。因为今天发生的事已经包含在行情中了。

正如我提到过的，我们不知经历了多少次：战争的爆发会把行情推到顶峰，也会正好相反——股票的价格会在同样的消息下跌入低谷。老的股市格言“在枪炮声中买进，在柔和的小提琴乐曲中卖出”在今天已经过时了，因为股市中人人知道的东西已算不上格言了。一切都要由股市中的人自己去衡量。

一种由最大的公司一致推荐的股票，我将小心——一个金融集团要抛出某种股票。

3.3 价值

严重价值低估的股票，随着市场市场盈利机会的减少，将逐渐凸现投机价值。当投机性的标的物推升大盘屡创新高时，价值股票往往显得呆板笨拙；可是，当市场开始向下修正时，情况就急转直下。稳定性高的价值股票就像是值得信赖的好朋友，而格兰汉姆的著作也就此开始跟着畅销起来。

价值低估的股票，从长期来看，多头力量较强。价值高估的股票，从长期来看，空头力量较强。

一支几乎破产的公司的股票价格反映出的不佳状态，即很低。如果没有最终破产，股价会飞快上涨。“几乎破产”与“复兴”之间的区别比“几乎破产”与“破产”之间的区别要大。状态不好的债券与此是一个道理。

应该购买一些负债很重的企业的股票，这些企业由于不良的经济状况和早期的高利息而陷入困境，但这些股票要付清。