股票投资概论课件
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第二章 股票《投资学》PPT课件
文本
文本
三、按照股票的收益能力风险特征分类
• （一）蓝筹股 文本 文本
• （二）成长股 • 文（本三）收入股 • （四）周期股 • （五）防守性股票 文本 • （六）文本投机性股票
第三节 中国现行的股票种类
一、按投资主体分类
• （一）国有股 文本
文本
• （二）法人股
• 文（本三）公众股 ➢１．公司职工股
（一)股权分置和“股改”、“对价”的含义 ➢股权分置也称为股权分裂，是指中国A股市场上 的上市公司股份按能否在证券交易所上市交易， 被区分为“非流通股”和“流通股”。 ➢股改是股权分置改革的简称。一般是上市公司 的非流通股股东支付一定的对价给流通股股东， 以取得股票的流通权。 ➢对价（Consideration）一词最早出现在欧美的 法律文献中，是指一方为了得到权利、权益、益 处或是换取另一方的承诺，所付出的或所承诺的 损失、所担负的责任或牺牲。
文本
从筹资的股份公司角度看
具有文财本 务杠杆作用
累积优先股与非累积优先股
优 先 股 票文本 的 种 类
文本 文本
参加优先股与非参加优先股
可转换优先股与不可转换优先股
文本
文本 可赎回的优先股与不可赎回的优先股
（四）决议权股
决议权股指的是股份文公本司对特定股东给与多数表 决权,一般股票赋予股东一股一权，决议权股在文本其他 方面并无任何优先利益。一般在合资公司为了限制外 国持股人对本国产业的支配权而发行。
文本
优先股的股息率是事先确定的， 当公司经营良好，利润激增时，优 先文股本的股息不会因此而提高，而普 通股的收益却可大增。 文本
优先股股东一般没有选举权和 被选举权，对公司经营决策没有表 决权。再文次本，在股份公司发行新股 票时，优先股没有普通股那样的优 先认购权。
股票投资投资ppt课件
. 买房： 100万， 贷款1年还清， 1年后房价
涨到120万 . 若不用贷款，则收益率： 20/100 . 若贷款50万，则收益率： 20/50 . 若贷款80万，则收益率： 20/20 . 若贷款90万，则收益率： 20/10
6
二、保证金交易
• 2。卖空机制 • 投资的二个黄金准则 • buy low sell high • 记住第一准则 • 融券卖出，得到现金，等价格走低之后再
买回证券，还回，多余资金即为盈利
7
二、保证金交易
• 3。保证金率的计算－－买股票 • 初始保证金率 50％ • 维持保证金率 30％ • 盯市保证金率＝(初始资金＋盈亏) /证券
市值
• 例： 100股， 10元，市值1000，借500，自有500 ，50％ • 价格12：市值1200，自有700 ，58％ • 价格8：市值800，自有300 ，38％ • 价格7：市值700，自有200 ，29％，需追加150元
8
二、保证金交易
• 3。保证金率的计算－－卖空 • 初始保证金率 50％ • 维持保证金率 30％ • 盯市保证金率＝(初始资金＋盈亏) /证券
市值
• 例：卖100股， 10元，市值1000，存入500 ，50％ • 价格8：市值800，盈200，自有700 ，88％ • 价格7：市值700，盈300，自有800 ，114％ • 价格12：市值1200，亏损200，自有300 ，25％，需追加
13
三、杜邦分析
. 3 。杜邦分析的重要意义： .
分析权益收益率的源泉
.
不同行业对比分析
. 同行业内公司比较
14
300
9
三、杜邦分析
• 1。对股东权益收益率的分析 • 从股利贴现模型分析开始
涨到120万 . 若不用贷款，则收益率： 20/100 . 若贷款50万，则收益率： 20/50 . 若贷款80万，则收益率： 20/20 . 若贷款90万，则收益率： 20/10
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二、保证金交易
• 2。卖空机制 • 投资的二个黄金准则 • buy low sell high • 记住第一准则 • 融券卖出，得到现金，等价格走低之后再
买回证券，还回，多余资金即为盈利
7
二、保证金交易
• 3。保证金率的计算－－买股票 • 初始保证金率 50％ • 维持保证金率 30％ • 盯市保证金率＝(初始资金＋盈亏) /证券
市值
• 例： 100股， 10元，市值1000，借500，自有500 ，50％ • 价格12：市值1200，自有700 ，58％ • 价格8：市值800，自有300 ，38％ • 价格7：市值700，自有200 ，29％，需追加150元
8
二、保证金交易
• 3。保证金率的计算－－卖空 • 初始保证金率 50％ • 维持保证金率 30％ • 盯市保证金率＝(初始资金＋盈亏) /证券
市值
• 例：卖100股， 10元，市值1000，存入500 ，50％ • 价格8：市值800，盈200，自有700 ，88％ • 价格7：市值700，盈300，自有800 ，114％ • 价格12：市值1200，亏损200，自有300 ，25％，需追加
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三、杜邦分析
. 3 。杜邦分析的重要意义： .
分析权益收益率的源泉
.
不同行业对比分析
. 同行业内公司比较
14
300
9
三、杜邦分析
• 1。对股东权益收益率的分析 • 从股利贴现模型分析开始
《股票交易概论》PPT课件
会计ppt
8
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9
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10
➢价格沿趋势移动,并保持趋势
第二个假设是进行技术分 析最根本、最核心的因素
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11
这一假设是我们进行技术分析最
根本、最核心的因素，该假设认为股 票价格的变动是按一定规律进行的， 股票价格有保持原来方向的惯性。
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12
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➢历史会重演
就意味着全面考虑了影响股价的所 有因素；
2.第二条和第三条假设使得我们找
到的规律能够应用于股票市场的实 际操作之中。
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16
第二节 技术分析的要素 价量时空
一、价格和成交量是市场行为最基本的 表现
价，是指股票过去和现在的成交价。
技术分析中主要依据的价格有开盘价、 最高价、最低价和收盘价。
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25
二、技术分析方法应用时应注意的问题
1.技术分析必须与基本分析结合,才能提高 准确度,单纯的技术分析是不全面的.
2.注意多种技术分析方法的Fra bibliotek合研判,切忌 片面地使用单一的技术分析方法
3.已经存在的结论要通过自己的实践验证 后才能放心使用
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股票交易基础
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1
股票市场为何吸引人?
1.做得好可以赚大钱. 2.每个人可以以自主的意念来 控制一切.
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2
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3
一般股票投资真正成功者所必 须具备的要素:
1.足够的知识.
2.具有独立研判下决心的性格.
3.时机与运气.
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4
第一章 技术分析概述
第一章股票投资分析概论-PPT文档资料
四、股票投资分析的信息来源 一般说来，进行股票投资分析的信息主要来 自以下四个渠道： 1、 公开渠道 公开渠道主要是指通过各种书刊、报纸、杂 志、出版物以及电视、广播、互联网等媒体公开 发布的信息。如中国股票期货年鉴、中国经济年 鉴、中国统计年鉴、世界银行报告、中国股票报 、上海股票报、股票时报、股票市场周刊、中央 电视台第二套股票之夜、福建经济广播电台股市 风云录、中国证监会网站、中国股票业协会网站 、国务院发展研究中心网站、和讯网站、股票之 星、各类搜索引擎等。
第1章
股票投资分析概论
知识要求
通过本章学习，了解股票投资分析 的意义，掌握股票投资过程和股票投资分析的 主要步骤与方法，股票投资分析的流派以及投 资过程中应当注意的问题。
技能要求 通过本章学习，能够运用互联网检
索与搜集资料，并且对资料进行分类与整理。 了解钱龙与世华软件主要键盘的功能，了解 F10键的资料内容。
实地访查是获得股票分析信息的又一来源 ，它是指股票投资分析人员直接到有关的上市 公司、交易所、政府部门等机构去实地了解进 行股票分析所需要的信息资料。由于在股票投 资分析过程中需要各种各样的信息资料，有些 信息资料可以通过公开的渠道或计算网络获得 ，但有些资料无法通过公开的渠道获得，或者 通过公开渠道所获得的资料的完整性、客观性 值得怀疑，此时就可以通过实地访查去核实。 实地访查成本较高，通常将这种方法作为上面 两个信息来源的补充。
另一方面策略分析师根据数据库的资料从宏观经 济研究以及资产配置策略方面也提出基金产品 要求和风险控制的看法。最后由投资决策委员 会通过投资决策程序、风险控制制度、战略资 产配置的要求，由基金经理对各方方案进行优 化最终确定基金产品要求与风险控制的措施。 然后通过基金组合具体交易指令由集中交易室 执行指令。在风险控制方面有交易前的风险控 制以及交易后的风险控制，最后进行业绩评估 反馈给分析师，对投资方案进行调整。数据库 以及分析工具是投资组合管理的基础（见图1-1 ）。
5股票投资 投资课件
长期负债比长 率期 ＝负债 固定资产
四、公司分析
先股股息 流通普通股股数
每股净值股 ＝东权益－优先股面股额票 流通普通股股数
股息发放率每 ＝股股息 每股净收益
市盈率＝每股市价 每股净收益
投资收益率每＝股净收益 每股市价
五、公司分析举例
行业比较与财务分析
二、宏观经济分析
2。利率：名义利率－通货膨胀率
• 利率是市场的基准收益率 • 利率影响上市公司利润 • CPI越高，越有加息的可能。
• 判断利好还是利空：
• 9月11日上午11点，国家统计局公布8月份数据，居民消费 价格总水平同比上涨6.5%，其中城市价格上涨6.2%，农 村价格上涨7.2%。
• －4.51%
• 1。行业竞争程度 • 完全竞争，垄断竞争，寡头，完全垄断 • 2。受经济周期影响 • 增长型，周期型，防守型 • 3。按行业生命周期 • 开拓期，成长期，成熟期，衰退期
四、公司分析
• 1。容易混淆的几个概念 • 市场价值 • 内在价值 • 票面价值：净资产/股数 • 清算价值 • 2。公司分析三大表 • 资产负债表，利润表，现金流量表
本帐户不开放，升值预期 Eg.强制结售汇制度取消
6。投资者信心 Eg.每日新开户人数，5.30风险教育
二、宏观经济分析
• 7。影响资金供求的其它因素 • 允许投资港股 • H股回归 • QFII额度：100亿美元 • QDII开闸 • 8。其它因素 • 政策，其余市场的联动效应，次级债
三、行业分析
四、公司分析
• 3。基础知识
资产 流动资产 固定资产
负债 流动负债 长期负债
所有者权益
一般公司的资产负债表
四、公司分析
• 4。 盈利能力分析
四、公司分析
先股股息 流通普通股股数
每股净值股 ＝东权益－优先股面股额票 流通普通股股数
股息发放率每 ＝股股息 每股净收益
市盈率＝每股市价 每股净收益
投资收益率每＝股净收益 每股市价
五、公司分析举例
行业比较与财务分析
二、宏观经济分析
2。利率：名义利率－通货膨胀率
• 利率是市场的基准收益率 • 利率影响上市公司利润 • CPI越高，越有加息的可能。
• 判断利好还是利空：
• 9月11日上午11点，国家统计局公布8月份数据，居民消费 价格总水平同比上涨6.5%，其中城市价格上涨6.2%，农 村价格上涨7.2%。
• －4.51%
• 1。行业竞争程度 • 完全竞争，垄断竞争，寡头，完全垄断 • 2。受经济周期影响 • 增长型，周期型，防守型 • 3。按行业生命周期 • 开拓期，成长期，成熟期，衰退期
四、公司分析
• 1。容易混淆的几个概念 • 市场价值 • 内在价值 • 票面价值：净资产/股数 • 清算价值 • 2。公司分析三大表 • 资产负债表，利润表，现金流量表
本帐户不开放，升值预期 Eg.强制结售汇制度取消
6。投资者信心 Eg.每日新开户人数，5.30风险教育
二、宏观经济分析
• 7。影响资金供求的其它因素 • 允许投资港股 • H股回归 • QFII额度：100亿美元 • QDII开闸 • 8。其它因素 • 政策，其余市场的联动效应，次级债
三、行业分析
四、公司分析
• 3。基础知识
资产 流动资产 固定资产
负债 流动负债 长期负债
所有者权益
一般公司的资产负债表
四、公司分析
• 4。 盈利能力分析
股票投资基本知识ppt课件
30
（一）道氏理论
五个定理 ❖ 定理五：次级折返走势 ❖ 次级折返走势(Second Reactions)：是多头市
场中重要的下跌走势,或空头市场中重要的上涨走势, 持续的时间通常在三个星期至数个月;此期间内折返 的幅度为前一次级折返走势结束之后主要走势幅度 的33%至66%。
次级折返走势经常被误以为是主要走势的改变,因 为多头市场的初期走势,显然可能仅是空头市场的次 级折返走势,相反的情况则会发生在多头市场出现顶 部后。
15
（三）正确区分投资、投 机和赌博
佛罗里达的土地疯 ：美国东南的避寒胜地，地价 较低。从1923年至1926年，佛罗里达的人口大增， 土地的价格升幅更是惊人。800美元海滩地在 1924 年卖了15万美元，1896 年仅值25美元的土地在 1925年卖了 12.5 万美元。当时买土地的定金是 10%，土地价格每升10%，炒手们的利润便是 100%。银行依据土地价格放贷。随着沼泽地一块 又一块投入市场，新进的资金不够支撑土地价格的 不断飚升，那些财力不够雄厚的炒手首先被贷款压 垮投降。就象当前的次贷危机一样，泡沫破灭。
16
（三）正确区分投资、投 机和赌博
1.牌九、麻将等是赌博吗？ 2.彩票是投机吗？（银行职员的案例） 3.期货是投资吗？ 4.股票是是投资、投机还是赌博？
17
（四）投资中三个正确的 理念
1.保本（追求首先保本会降低股票的收益率吗？ 股票收益越高，必须承担越高的风险吗？）
2.赚钱（战胜指数？） 3.不断赚钱（如何看待糊涂的盈利？）
40年后的价值。 50亿；1100亿。 5.世界大师的投资年均回报率（巴菲特和林奇）
11
（三）正确区分投资、投 机和赌博
1.投资：预期收益大于预期成本（投入的人力、 物力、财力、时间、风险损失、机会损失 等）。
（一）道氏理论
五个定理 ❖ 定理五：次级折返走势 ❖ 次级折返走势(Second Reactions)：是多头市
场中重要的下跌走势,或空头市场中重要的上涨走势, 持续的时间通常在三个星期至数个月;此期间内折返 的幅度为前一次级折返走势结束之后主要走势幅度 的33%至66%。
次级折返走势经常被误以为是主要走势的改变,因 为多头市场的初期走势,显然可能仅是空头市场的次 级折返走势,相反的情况则会发生在多头市场出现顶 部后。
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（三）正确区分投资、投 机和赌博
佛罗里达的土地疯 ：美国东南的避寒胜地，地价 较低。从1923年至1926年，佛罗里达的人口大增， 土地的价格升幅更是惊人。800美元海滩地在 1924 年卖了15万美元，1896 年仅值25美元的土地在 1925年卖了 12.5 万美元。当时买土地的定金是 10%，土地价格每升10%，炒手们的利润便是 100%。银行依据土地价格放贷。随着沼泽地一块 又一块投入市场，新进的资金不够支撑土地价格的 不断飚升，那些财力不够雄厚的炒手首先被贷款压 垮投降。就象当前的次贷危机一样，泡沫破灭。
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（三）正确区分投资、投 机和赌博
1.牌九、麻将等是赌博吗？ 2.彩票是投机吗？（银行职员的案例） 3.期货是投资吗？ 4.股票是是投资、投机还是赌博？
17
（四）投资中三个正确的 理念
1.保本（追求首先保本会降低股票的收益率吗？ 股票收益越高，必须承担越高的风险吗？）
2.赚钱（战胜指数？） 3.不断赚钱（如何看待糊涂的盈利？）
40年后的价值。 50亿；1100亿。 5.世界大师的投资年均回报率（巴菲特和林奇）
11
（三）正确区分投资、投 机和赌博
1.投资：预期收益大于预期成本（投入的人力、 物力、财力、时间、风险损失、机会损失 等）。
《股票投资》PPT课件
• 1611年，荷兰的阿姆斯特丹进行荷兰东印 度公司的股票买卖交易，形成了世界上第 一个股票市场，即股票交易所
13
13
艾萨克·牛顿
• “I can calculate the movement of the stars, but not the madness of men”
14
14
什么是价值
内在价值：在自由竞争的市场上，信息充 分的投资者愿意支付的价格
11
什么是股票
• 股票：公司向投资者发行的所有权凭证， 是股东借以取得股利的一种有价证券。股 票持有者即为该公司的股东，对公司利润 和净资产拥有索取权（residual claims）
• 普通股 • 优先股
12
12
股票与股票交易所
• 17世纪初，英国、荷兰、法国、葡萄牙等 国，出于殖民扩张、对外贸易、资本原始 积累，建立一批由政府特许的具有垄断特 权的股份制贸易公司
公司股票是被高估还是被低估？
22
• 零增长模型（股利增长率为零）
– 答曰:该公司股票被严重低估。 – 投资建议：买入。
答案
V 8 80 0.10
NPV
P0V
P0
D0
IRR
0
65 8 IRR 12 .3% IRR
23
• 固定增长模型（股利以固定的速度增长）
D t D 0 (1 g ) t
？
5
20%的人成功------------------80%的人不成功 20%的人用脖子以上赚钱--------80%的人脖子以下赚钱 20%的人支配别人--------------80%的人受人支配 20%的人重视经验--------------80%的人重视学历 20%的人认为行动才有结果------80%的人认为知识就是力量 20%的人爱投资----------------80%的人爱购物 20%的人有目标----------------80%的人爱瞎想 20%的人明天的事情今天做------80%的人今天的事情明天做 20%的人股票赚钱--------------80%的人股票赔钱 20%的股票是大盘股------------80%的股票高成长中小股
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艾萨克·牛顿
• “I can calculate the movement of the stars, but not the madness of men”
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什么是价值
内在价值：在自由竞争的市场上，信息充 分的投资者愿意支付的价格
11
什么是股票
• 股票：公司向投资者发行的所有权凭证， 是股东借以取得股利的一种有价证券。股 票持有者即为该公司的股东，对公司利润 和净资产拥有索取权（residual claims）
• 普通股 • 优先股
12
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股票与股票交易所
• 17世纪初，英国、荷兰、法国、葡萄牙等 国，出于殖民扩张、对外贸易、资本原始 积累，建立一批由政府特许的具有垄断特 权的股份制贸易公司
公司股票是被高估还是被低估？
22
• 零增长模型（股利增长率为零）
– 答曰:该公司股票被严重低估。 – 投资建议：买入。
答案
V 8 80 0.10
NPV
P0V
P0
D0
IRR
0
65 8 IRR 12 .3% IRR
23
• 固定增长模型（股利以固定的速度增长）
D t D 0 (1 g ) t
？
5
20%的人成功------------------80%的人不成功 20%的人用脖子以上赚钱--------80%的人脖子以下赚钱 20%的人支配别人--------------80%的人受人支配 20%的人重视经验--------------80%的人重视学历 20%的人认为行动才有结果------80%的人认为知识就是力量 20%的人爱投资----------------80%的人爱购物 20%的人有目标----------------80%的人爱瞎想 20%的人明天的事情今天做------80%的人今天的事情明天做 20%的人股票赚钱--------------80%的人股票赔钱 20%的股票是大盘股------------80%的股票高成长中小股
股票投资概述课件
02
股票投资策略
价值投资
总结词
基于对公司基本面的深入分析，寻找 被低估的股票。
详细描述
价值投资者通过研究公司的财务报表 、行业地位、竞争优势等因素，寻找 被市场低估的股票，相信市场最终会 认识到这些股票的价值。
成长投资
总结词
关注高成长潜力的行业和公司， 以获取超过平均水平的收益。
详细描述
成长投资者更关注具有高增长潜 力的行业和公司，如科技、医疗 等新兴领域，寻求获取超过市场 平均水平的收益。
技术分析
总结词
通过分析股票价格和交易量的历史数据来预测未来走势。
详细描述
技术分析者通过研究股票价格和交易量的图表，寻找价格趋 势、支撑位、阻力位等关键信息，以预测未来的走势。
趋势跟踪
总结词
跟随市场趋势进行投资，涨时买入、跌时卖出。
详细描述
趋势跟踪者通过跟随市场趋势进行投资，当市场或股票价格上涨时买入，当市 场或股票价格下跌时卖出，以实现收益的最大化。
投资论坛与社区
投资论坛与社区是投资者交流投资经验、分享投资心得、探 讨投资策略的平台，提供投资者之间的互动和学习的机会。
常见的投资论坛与社区有：雪球、东方财富股吧、同花顺股 吧等，这些平台通常提供免费注册和发帖服务，投资者可以 参与讨论和分享自己的投资经验。
05
股票投资实战案例分析
成功投资案例
股票交易机制
总结词
股票交易是通过证券交易所或场外交易 市场进行的买卖行为。股票交易机制包 括竞价机制、撮合机制、结算机制等。
VS
详细描述
股票交易是通过证券交易所或场外交易市 场进行的买卖行为。证券交易所采用集中 竞价方式，而场外交易市场则采用议价方 式。竞价机制是买卖双方通过报价进行竞 争，撮合机制则是根据价格优先、时间优 先的原则进行匹配。结算机制则是确保交 易双方的权益得到保障。
股票投资 ppt课件
其主要职能包括：提供证券交 易的场所和设施；制定证券 交易所的业务规则；接受上 市申请，安排证券上市；组 织、监督证券交易；对会员 、上市公司进行监管；管理 和公布市场信息。
深圳证券交易所
深圳证券交易所成立于1990 年12月1日，由中国证券监 督管理委员会监督管理。
深交所的主要职能包括：提 供证券交易的场所和设施； 制定业务规则；接受上市申 请、安排证券上市；组织、 监督证券交易；对会员进行 监管；对上市公司进行监管 ；管理和公布市场信息；中 国证监会许可的其他职能。
股票市场分类 ——根据市场功能的不同
主板市场
也称为一板市场，指传统意义上的证券市场 （通常指股票市场），是一个国家或地区证 券发行、上市及交易的主要场所。
中小企业 板市场
股份代办 市场
是与主板市场相对应而存在的概念，主要针 对中小成长性新兴公司而设立，其上市要求 一般比“一板”宽一些。
股份代办市场的全称是“代办股份转让系统” 于2001年7月16日正式开办，是在主板退市
技术因素分析
技术分析是指以市场行为为研究对象，以判断市 场趋势并跟随趋势的周期性变化来进行股票及一 切金融衍生物交易决策的方法的总和。
技术分析三个基本假设条件：
技
❖ 当前股价反应了市场所有信息
术
❖ 股价沿趋势运动
分
❖ 历史会重复
析
技术分析理论
K线分 形态分 均线分 析理论 析理论 析理论
波浪 理论
股票的Байду номын сангаас类
——根据股东权利分类
优先股
普通股
后配股
优先股是指依在一 般规定的普通股之 外，另行规定的其 他种类股份，其股 份持有人优先于普 通股股东分配公司 利润和剩余财产， 但参与公司决策管 理等权利受到限制。
深圳证券交易所
深圳证券交易所成立于1990 年12月1日，由中国证券监 督管理委员会监督管理。
深交所的主要职能包括：提 供证券交易的场所和设施； 制定业务规则；接受上市申 请、安排证券上市；组织、 监督证券交易；对会员进行 监管；对上市公司进行监管 ；管理和公布市场信息；中 国证监会许可的其他职能。
股票市场分类 ——根据市场功能的不同
主板市场
也称为一板市场，指传统意义上的证券市场 （通常指股票市场），是一个国家或地区证 券发行、上市及交易的主要场所。
中小企业 板市场
股份代办 市场
是与主板市场相对应而存在的概念，主要针 对中小成长性新兴公司而设立，其上市要求 一般比“一板”宽一些。
股份代办市场的全称是“代办股份转让系统” 于2001年7月16日正式开办，是在主板退市
技术因素分析
技术分析是指以市场行为为研究对象，以判断市 场趋势并跟随趋势的周期性变化来进行股票及一 切金融衍生物交易决策的方法的总和。
技术分析三个基本假设条件：
技
❖ 当前股价反应了市场所有信息
术
❖ 股价沿趋势运动
分
❖ 历史会重复
析
技术分析理论
K线分 形态分 均线分 析理论 析理论 析理论
波浪 理论
股票的Байду номын сангаас类
——根据股东权利分类
优先股
普通股
后配股
优先股是指依在一 般规定的普通股之 外，另行规定的其 他种类股份，其股 份持有人优先于普 通股股东分配公司 利润和剩余财产， 但参与公司决策管 理等权利受到限制。
证券投资学(第三章股票)PPT课件
1.发行主体： 股份有限公司。 2.股票是一种证券 代表特定的权利——股东的权利并据以获得相应的权益 3.股票是一种有价证券 代表对特定财产拥有所有权——股息和红利。
3
3.1 股票概述
（二）股票与股份 ❖ 股份：股份有限公司的所有股本都划分为许多等值的单位，
一单位即为一股份。 股份是股份公司资本的基本单位和股东法律地位的计量单 位，占有一个单位，就称占有一股份。 每一股份代表着平等的股东权益。 ——同股同权 ❖ 股票：将“股份”印制成一定的书面形式，记载表明其价值
条件下，允许持有者将优先股转换成该公司的普通 股） ④可赎回优先股和不可赎回优先股 （根据是否可以在 一定时期内按约定的条件赎回） ⑤股息率可调整优先股和股息率固定优先股
22
3.3股票的价值与价格
一、股票的票面价格 二、股票的账面价格 三、股票的清算价格 四、股票的市场价格 五、股票的发行价格 六、股票的内在价格 七、股票价格的修正——除息和除权
29
3.3 股票的价值与价格
七、股票价格的修正——除权和除息
（一）产生背景
除息1.股份公司以现金的形式派发股利。
2.股份公司以送股的形式派发股利。 除权3.股份公司累积的资本公积金或盈余
公积金转为资本时派送新股。
无偿送股
4.股份公司为增资给原始股东优先认股权。 有偿配股
30
3.3 股票的价值与价格
股票清算 全 价部 值资股 产票 实股 际数 清 销算 售费 收用 入
（三）内涵：只是在公司因破产或其他原因丧失法人 资格而进行清算时才做为确定股票价格的依据，在股票 的发行和流通过程中无意义。
26
3.3 股票的价值与价格
四、股票的市场价格（交易价格） （一）定义：也被称为行市，是股票的让渡者和受让者在
3
3.1 股票概述
（二）股票与股份 ❖ 股份：股份有限公司的所有股本都划分为许多等值的单位，
一单位即为一股份。 股份是股份公司资本的基本单位和股东法律地位的计量单 位，占有一个单位，就称占有一股份。 每一股份代表着平等的股东权益。 ——同股同权 ❖ 股票：将“股份”印制成一定的书面形式，记载表明其价值
条件下，允许持有者将优先股转换成该公司的普通 股） ④可赎回优先股和不可赎回优先股 （根据是否可以在 一定时期内按约定的条件赎回） ⑤股息率可调整优先股和股息率固定优先股
22
3.3股票的价值与价格
一、股票的票面价格 二、股票的账面价格 三、股票的清算价格 四、股票的市场价格 五、股票的发行价格 六、股票的内在价格 七、股票价格的修正——除息和除权
29
3.3 股票的价值与价格
七、股票价格的修正——除权和除息
（一）产生背景
除息1.股份公司以现金的形式派发股利。
2.股份公司以送股的形式派发股利。 除权3.股份公司累积的资本公积金或盈余
公积金转为资本时派送新股。
无偿送股
4.股份公司为增资给原始股东优先认股权。 有偿配股
30
3.3 股票的价值与价格
股票清算 全 价部 值资股 产票 实股 际数 清 销算 售费 收用 入
（三）内涵：只是在公司因破产或其他原因丧失法人 资格而进行清算时才做为确定股票价格的依据，在股票 的发行和流通过程中无意义。
26
3.3 股票的价值与价格
四、股票的市场价格（交易价格） （一）定义：也被称为行市，是股票的让渡者和受让者在
股票投资管理PPT课件
D0 (1g)t (1 Rs )t
其中Dt表示t年的股利；D0表示当年的股利；g 表示成长率。
8
例： 某公司股票必要报酬率为15%，年增长率为18%，
当年支付的股利为2元，当t=3时，该公司股票 的内在价值是多少？
9
（四）非固定成长股票的价值采用分段计算来确定股票 价值
【例】 小张持有昌盛公司的股票，他的最低报收率为
第三节 股票投资
一、 股票投资的种类及目的
（一）股票投资的种类 1．按照股东权利的不同可分为优先股、普通
股
优先股有固定的股息，但不一 定要支付，公司破产清算时，优先 股东对公司剩余财产的要求 权在债权人之后在普通股股东之前
1
（一）股票投资的种类
2．按照有无面额可分为有面额股票和无面额 股票 面额股票是在票面上载明一定金额的股票 无面额股票在票面上不载明一定金额的股 票，只注明占股票总额的比例的股票
❖ =11.29(元)
6
（二）零成长股票的价值假设未来股利不变 其中D表示每年支付的股利，R表示最低报酬 率
D P0 R s
例：长江公司发行的股票，每年分配股利4元， 最低报酬率15%，求该股票的价值。 P=4/15%=26.67（元）
7
（三）固定成长股票的价值
固定成长股票的股价计算公式
P
t1
根据其购买股票的数量不同在公司的经营管理中享有不同的权力
3．流动性很强
利用证券市场随时进行股票的买卖交易或将股票进行抵押
4．投资期限和投资金额的选择较灵活
股票投资期限可长可短，投资金额可多可少，受限制比较少
12
（二）股票投资的缺点
➢ 股票价格波动性大 ➢ 收益不稳定 ➢ 风险性很高
投资学之股票投资(ppt 64张)
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上海财经大学金融学院 金德环
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一、股息折现模型
◆ 多 元 增 长 模 型 (Multistage Dividend Discount Model) 该模型假设股息的变动在开始一段时间内并 没有特定的模式可以预测，但在某时点T以后， 股息按不变的比例g增长。 股息流可以分为两个部分： 第一部分包括在股息无规则变化时期的所有预期 股息的现值，用 V T 表示， 第二部分包括在时点T之后即股息增长率不变时 期的所有预期股息的现值，用 V T 表示。
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三阶段增长模型—例题
例：假定某公司股票期初支付的股息为1元，前2年的股息增 长率为 15% ，然后按线性的方式下降到第 7 年的 10% ，之后股 息增长率一直维持在这一水平，折现率为 18% ，问股票的内 在价值是多少？计算如下： 解：按公式可以得到不同时期的股息增长率：
第10章 股票投资
第一节 股票定价模型 第二节 股票价格指数 第三节 股票的除息、除权和收益 率计算
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第一节
股票定价模型
一、股息折现模型 二、市盈率模型
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一、股息折现模型
根据收入资本化原理，任何资产的内在价值 是由该资产在未来预期可得的现金流所决定，用 公式表示就是：
32 22 0 . 1 5( 0 . 1 50 . 1 0 ) 0 . 1 4 g 0 . 1 5( 0 . 1 50 . 1 0 ) 0 . 1 5g 3 2 71 71 52 42 0 . 1 5( 0 . 1 50 . 1 0 ) 0 . 1 2 g 0 . 1 5( 0 . 1 50 . 1 0 ) 0 . 1 3g 5 4 71 71 72 62 0 . 1 5( 0 . 1 50 . 1 0 ) 0 . 1 0 g 0 . 1 5( 0 . 1 50 . 1 0 ) 0 . 1 1g 7 6 7 1 71
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股票投资概论
6.为什么要买股票？
（1）每年有可能得到上市公司回报，如分红利、送股、转增、 配股。如10送1转2配3派4.
（2）能够在股票市场上交易，获取价差收益。 （3）投资金额具弹性，投资股票并不需要太多资金。 （4）变现性佳。通常当天卖出股票，则下一个交易日便可以 收到股款。 （5）在通货膨胀时期，投资好的股票还能避免货币的贬值， 有保值的作用。
股票投资概论
• 8.涨跌——以每天的收盘价与前一天的收盘价相比较，来决定股 票价格是涨还是跌。一般用“+”“-”号表示。 9.涨(跌)停板——交易所规定的股价一天中涨（跌）最大幅度为 前一日收盘价的百分数，不能超过此限，否则自动停止交易。上 海和深圳交易所是+10%。 10.整理——是指股价经过一段急剧上涨或下跌后，开始小幅度 波动，进入稳定变动阶段，这种现象称为整理，整理是下一次大 变动的准备阶段。
股票投资概论
• 2.股票特征 股票投资是一种没有期限的长期投资。股票一经买入，只要股票发行
公司存在，任何股票持有者都不能退股，即不能向股票发行公司要求抽 回本金。同样，股票持有者的股东身份和股东权益就不能改变，但他可 以通过股票交易市场将股票卖出，使股份转让给其他投资者，以收回自 己原来的投资。
股票投资概论
股票投资概论
11.散户---就是买卖股票数量很少的小额投资者。 12.除权----股票除权前一日收盘价减去所含权的差价，即为除权。 13.派息----股票前一日收盘价减去上市公司发放的股息称为派息。 14.含权和填权---凡是有股票有权未送配的均称含权。除权后股 价上升，将除权差价补回，称为填权。
股票(期货)操作与分析
股票投资概论
主要内容简介
•
•
第一章 股票投资概论
•
第二章 股票操作规程
•
第三章 宏观面和大盘分析
•
第四章 产业及重点行业分析
•
第五章 上市公司基本面分析
•
股票投资概论
• • 第六章 上市公司的财务分析 • 第七章 技术分析(Ⅰ) • 第八章 技术分析(Ⅱ) • 第九章 股票操作的基本方法 • 第十章 大学生股票操作的要点分析
• 股票投资概论
第一章 股票投资概论
股票投资概论
一、股票基本理论
• 1.股票的涵义
股票是股份有限公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以取得 股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本 表 决、参与公司的重大决策、收取股息或分享红利等。股票是股份公司资 本的构成部分，可以转让、买卖或作价抵押，是资金市场的主要长期信 用工具。
年12月29日，注册人民币1000万元。 • 深圳证券交易所是我国第二家证券交易所，筹建于1989年，于
1991年7月3日经中国人民银行批准正式营业。
股票投资概论
• 9.股票指数 (1).道·琼斯股票指数(在1884年由查尔斯.道开始 编制,1928年10月1日为100) (2).日经225指数(基期为1947年 =225) (3).《金融时报》股价指数(1935年7月1日为基 期，100点) (4).香港恒生指数(1969年11月24日开始) (5).上证指数(1990年12月19日,100点) (6).深证成指(1994年7月20日为基日,1000点)
• 5.手——它是国际上通用的计算成交股数的单位。必须是手的整 数倍才能办理交易。目前一般以100股为一手进行交易。即购买 股票至少必须购买100股。 6.成交量——反映成交的数量多少。一般可用成交股数和成交金 额两项指标来衡量。目前深沪股市两项指标均能显示出来。 7.停牌——股票由于某种消息或进行某种活动引起股价的连续上 涨或下跌，由证券交易所暂停其在股票市场上进行交易。待情况 澄清后再复牌。
股票投资概论
• 7、我国股票按投资主体分类 （1）国家股 （2）法人股 （3）社会公众股 （4）外资股票: 境内上市外资股（B股） 境外上市外资股（N股、H股） 股权分置改革后全部为流通股
股票投资概论
• 8.我国的证券交易所 • 目前，我国的证券交易所有两个，分别在上海与深圳。 • 上海证券交易所是我国目前最大的证券交易中心，成立于1990
股票投资概论
• 3.美国
提到美国最初的证券市场可能大家都会自然地联想起华尔街。华尔街则是 1653年前后荷兰殖民者们作为交易基地而在曼哈顿岛的南部划分出一部分地 方建立起来的。
股票投资概论
• 4.股票面值 股票的面值，是股份公司在所发行的股票票面上标明的票面
金额，它以元/股为单位。在我国上海和深圳证券交易所流通的股 票的面值均为壹元，即每股一元。 5.股票发行价
当股票上市发行时，上市公司从公司自身利益以及确保股票 上市成功等角度出发，而制订一个较为合理的价格来发行，这个 价格就称为股票的发行价。
3.股票作用 (1)股票上市后， 上市公司就成为投资大众的投资对象，因而
容易吸收投资大众的储蓄资金，扩大了筹资的来源。 (2)股票上市后，上市公司的股权就分散在千万个不同的投资
者手中，这样能有效地避免公司被少数股东单独支配的危险，赋 予公司更大的经营自由度。
(3)股票交易所对上市公司股票行情及定期报表的公告，起一 种广告效果，有效地扩大上市公司的知名度，提高上市公司的信 誉。
股票投资概论
二、股票基本术语汇总
• 1.牛市——股票市场上买入者多于卖出者，股市 行情看涨 称为 牛市。 2.熊市——股票市场上卖出者多于买入者，股市行情看跌称为熊 市。 3.开盘价——是指当日开盘后该股票的第一笔交易成交的价格。 4.收盘价——指每天成交中最后一笔股票的价格，也就是收盘价 格。
股票投资概论
股票投资概论
三、世界主要证券市场发展历史
• 1.荷兰 世界上最早买卖股票的市场出现在荷兰，时间是1602年。第一
个股份有限公司是荷兰的东印度公司。 2.英国 18世纪上半叶，随着英国工业革命的不断深入，大量的基础产 业建设需要大量的资金投入，刺激了公司股票发行与交易，股票 市场开始逐渐活跃起来。至1914年“第一次世界大战”前英国共有 22家地方证券交易所。
6.为什么要买股票？
（1）每年有可能得到上市公司回报，如分红利、送股、转增、 配股。如10送1转2配3派4.
（2）能够在股票市场上交易，获取价差收益。 （3）投资金额具弹性，投资股票并不需要太多资金。 （4）变现性佳。通常当天卖出股票，则下一个交易日便可以 收到股款。 （5）在通货膨胀时期，投资好的股票还能避免货币的贬值， 有保值的作用。
股票投资概论
• 8.涨跌——以每天的收盘价与前一天的收盘价相比较，来决定股 票价格是涨还是跌。一般用“+”“-”号表示。 9.涨(跌)停板——交易所规定的股价一天中涨（跌）最大幅度为 前一日收盘价的百分数，不能超过此限，否则自动停止交易。上 海和深圳交易所是+10%。 10.整理——是指股价经过一段急剧上涨或下跌后，开始小幅度 波动，进入稳定变动阶段，这种现象称为整理，整理是下一次大 变动的准备阶段。
股票投资概论
• 2.股票特征 股票投资是一种没有期限的长期投资。股票一经买入，只要股票发行
公司存在，任何股票持有者都不能退股，即不能向股票发行公司要求抽 回本金。同样，股票持有者的股东身份和股东权益就不能改变，但他可 以通过股票交易市场将股票卖出，使股份转让给其他投资者，以收回自 己原来的投资。
股票投资概论
股票投资概论
11.散户---就是买卖股票数量很少的小额投资者。 12.除权----股票除权前一日收盘价减去所含权的差价，即为除权。 13.派息----股票前一日收盘价减去上市公司发放的股息称为派息。 14.含权和填权---凡是有股票有权未送配的均称含权。除权后股 价上升，将除权差价补回，称为填权。
股票(期货)操作与分析
股票投资概论
主要内容简介
•
•
第一章 股票投资概论
•
第二章 股票操作规程
•
第三章 宏观面和大盘分析
•
第四章 产业及重点行业分析
•
第五章 上市公司基本面分析
•
股票投资概论
• • 第六章 上市公司的财务分析 • 第七章 技术分析(Ⅰ) • 第八章 技术分析(Ⅱ) • 第九章 股票操作的基本方法 • 第十章 大学生股票操作的要点分析
• 股票投资概论
第一章 股票投资概论
股票投资概论
一、股票基本理论
• 1.股票的涵义
股票是股份有限公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以取得 股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本 表 决、参与公司的重大决策、收取股息或分享红利等。股票是股份公司资 本的构成部分，可以转让、买卖或作价抵押，是资金市场的主要长期信 用工具。
年12月29日，注册人民币1000万元。 • 深圳证券交易所是我国第二家证券交易所，筹建于1989年，于
1991年7月3日经中国人民银行批准正式营业。
股票投资概论
• 9.股票指数 (1).道·琼斯股票指数(在1884年由查尔斯.道开始 编制,1928年10月1日为100) (2).日经225指数(基期为1947年 =225) (3).《金融时报》股价指数(1935年7月1日为基 期，100点) (4).香港恒生指数(1969年11月24日开始) (5).上证指数(1990年12月19日,100点) (6).深证成指(1994年7月20日为基日,1000点)
• 5.手——它是国际上通用的计算成交股数的单位。必须是手的整 数倍才能办理交易。目前一般以100股为一手进行交易。即购买 股票至少必须购买100股。 6.成交量——反映成交的数量多少。一般可用成交股数和成交金 额两项指标来衡量。目前深沪股市两项指标均能显示出来。 7.停牌——股票由于某种消息或进行某种活动引起股价的连续上 涨或下跌，由证券交易所暂停其在股票市场上进行交易。待情况 澄清后再复牌。
股票投资概论
• 7、我国股票按投资主体分类 （1）国家股 （2）法人股 （3）社会公众股 （4）外资股票: 境内上市外资股（B股） 境外上市外资股（N股、H股） 股权分置改革后全部为流通股
股票投资概论
• 8.我国的证券交易所 • 目前，我国的证券交易所有两个，分别在上海与深圳。 • 上海证券交易所是我国目前最大的证券交易中心，成立于1990
股票投资概论
• 3.美国
提到美国最初的证券市场可能大家都会自然地联想起华尔街。华尔街则是 1653年前后荷兰殖民者们作为交易基地而在曼哈顿岛的南部划分出一部分地 方建立起来的。
股票投资概论
• 4.股票面值 股票的面值，是股份公司在所发行的股票票面上标明的票面
金额，它以元/股为单位。在我国上海和深圳证券交易所流通的股 票的面值均为壹元，即每股一元。 5.股票发行价
当股票上市发行时，上市公司从公司自身利益以及确保股票 上市成功等角度出发，而制订一个较为合理的价格来发行，这个 价格就称为股票的发行价。
3.股票作用 (1)股票上市后， 上市公司就成为投资大众的投资对象，因而
容易吸收投资大众的储蓄资金，扩大了筹资的来源。 (2)股票上市后，上市公司的股权就分散在千万个不同的投资
者手中，这样能有效地避免公司被少数股东单独支配的危险，赋 予公司更大的经营自由度。
(3)股票交易所对上市公司股票行情及定期报表的公告，起一 种广告效果，有效地扩大上市公司的知名度，提高上市公司的信 誉。
股票投资概论
二、股票基本术语汇总
• 1.牛市——股票市场上买入者多于卖出者，股市 行情看涨 称为 牛市。 2.熊市——股票市场上卖出者多于买入者，股市行情看跌称为熊 市。 3.开盘价——是指当日开盘后该股票的第一笔交易成交的价格。 4.收盘价——指每天成交中最后一笔股票的价格，也就是收盘价 格。
股票投资概论
股票投资概论
三、世界主要证券市场发展历史
• 1.荷兰 世界上最早买卖股票的市场出现在荷兰，时间是1602年。第一
个股份有限公司是荷兰的东印度公司。 2.英国 18世纪上半叶，随着英国工业革命的不断深入，大量的基础产 业建设需要大量的资金投入，刺激了公司股票发行与交易，股票 市场开始逐渐活跃起来。至1914年“第一次世界大战”前英国共有 22家地方证券交易所。