EXCEL在财务中的应用三筹资分析与决策模型设计

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按发行对象和上市地区分为A股、B股、H股和N股。 A股的正式名称是人民币普通股票。它是由我国境内的公司
发行，供境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者） 以人民币认购和交易的普通股股票。 B股也称为人民币特种股票。是指那些在中国大陆注册、在 中国大陆上市的特种股票。以人民币标明面值，只能以外币 认购和交易。 B股在上海和深圳上市，沪市挂牌B股以美元 计价，而深市B股以港元计价。 H股是指以港元计价在香港(Hong Kong)发行并上市的境内 企业的股票。 N股是指那些在中国大陆注册、在纽约（New York）上市的 股票。
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2、租金的计算： （1）支付方式：
时间长短（年，季，月）； 时期先后（先付，后付）； 每期支付金额（等额， 不等额）。 （2）计算方法： 定期等额后付租金的计算 定期等额先付租金的计算
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建立租赁筹资基本模型
中财公司租赁分析模型
租赁项目 租金 支付租金方法
每年付款次数
租赁年利率
租赁年限 总付款次数 每期应付租金
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租赁设备图形接口设计
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1、租赁价目表的建立。 2、在模型中建立图形控制项按钮的方法。
“视图”菜单中选择“工具栏”命令； 选择“窗体”工具栏； 指定其在工作表中的位置并拖到需要的尺寸。
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3、建立租赁项目名称的“下拉框控制项”。 目的：是管理人员通过下拉框控制项可以
方便地选择所需的租赁设备，当选中某一 设备后，相应的租金和支付方式将自动从 租赁价目表中获取，并填入分析模型中。
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（1）建立下拉列表框的方法： 选择“下拉框控制项”按钮 指定“下拉框控制项”位置 建立“下拉框控制项”与租赁价目表的设备
名称的链接。双击新建的“下拉框控制项”， 选择“控制”项标签。如下图所示：
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工作表区域，“下拉框控制项”的 内容将从指定的工作表区域中提取。
表达式的值为真时，返回value_if_true的值；相 反，当条件表达式的值为假时，返回 value_if_false的值。
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支付方式表达
IF（C6=“后付”，ABS（PMT (租赁各期 利率,总付款期数,租金,,0)）， ABS （PMT (租赁各期利率,总付款期数,租 金,,1)）
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其中公司职工认购的股本数额不得超过拟向社会公众发行的 股本总额的10%；公司拟发行的股本总额超过人民币4亿元的， 证监会按照规定可酌情降低向社会公众发行的部分的比例， 但是，最低不少于公司拟发行的股本总额的15%； 发行人在近3年内没有重大违法行为； 证券委规定的其他条件。
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股票发行价格的确定
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四、长期借款筹资
长期借款是指向银行或其他非银行金融机构借入的、 期限在1年以上的各种借款。
长期借款种类
按提供贷款的构分类分为政策性银行贷款、商业性银 行贷款和其机他非银行金融机构贷款。 按有无抵押品作担保分为抵押贷款和信用贷款。 按照借款利率的不同，可分为固定利率借款和浮动利 率借款。
按贷款行业分为工业企业贷款、商业贷款、农业贷款等。
TY220机床
2,500,000 先付
1 10%
5 5
599,540
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每期租金的计算要受到支付租金方法（如先付或 后付）的影响。
在公式中应该能够判断支付租金的方法。 逻辑判断函数IF（） IF（logical_test,value_if_true, value_if_false） 用来判断某一条件logical_test是否成立，当条件
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长期借款的程序
以银行贷款为例 提出借款申请：借款原因、借款金额、使
用时间、使用计划、归还期限和归还计划 等 银行审核申请 签订借款合同 企事业单位取得借款 企事业单位归还借款
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建立长期借款的基本模型
对借款金额、借款利率、借款期限和 归还期限等因素进行多种测算，在多 种方案中选择一种比较合理的借款方 案。
租赁是指出租人在承租人给予一定报酬的条件下， 在契约或合同规定的期限内，将财产租让给承租 人使用。
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1、种类 营业租赁：经营租赁（服务性租赁）
IBM首创者之一。 承租单位可随时向出租人提出租赁资产； 租赁期短； 合同比较灵活，在合理限制条件范围内，可以解除
租赁契约； 期满租赁的资产一般归还给出租人； 出租人提供专门的服务，如设备的保养、维修、保
这种所有权是一种综合权利，如参加股东大会、 投票表决、参与公司的重大决策、收取股利等。
同一类别的每一股票所代表的公司所有权是相等 的。每个股东所拥有的公司所有权份额的大小， 取决于其持有的股票数量占公司总股数的比重。
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股票一般可以通过买卖方式有偿转让，股 东能通过股票转让收回其投资，但不能要 求公司返还其出资。
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1、建立模型 如表所示 2、定义各因素之间的关系。 （1）付款总期数：C9=借款年限*每年还款期数 （2）每期偿还金额；C10=ABS（PMT（借款年
利率/每年还款期数，总付款期数，借款金额）） 3、分期偿还借款模型的应用。 即改变借款金额，借款年限，借款年利率，每年
还款期数的任一个或几个，来观察每期偿还金额 的变化。
筹资决策是企业财务管理中的一项重要内容，是企 业开展经营的前提，又在很大程度上影响着企业的 投资活动和分配方案等。其中长期资金筹集即资本 决策涉及的金额大、期间长，对企业的投资、分配、 风险、效益和发展等有着更深远的影响，决策效果 对企业有十分重大的意义。
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筹资渠道与方式
企业筹资渠道 是指企业筹措资金的来源和通道，体现着
租赁价目表给承租单位提供了各种设备的租 赁选择，无论承租单位选择哪种设备，都有 相应的租金、支付租金的方法等信息，同时 对租赁年利率、租赁期限等也有一定的限制 范围。
因此，把租赁价目表纳入租赁分析模型中， 以便承租单位通过驱动按钮选择所需设备， 把内部宏—图形控制项建立在租赁模型中， 限定各参数的选择范围。
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（2）给双变量分析表填值。
选择A15：F23单元区域。 从【数据】菜单上选择【模拟运算表】命 令。 在弹出的框中，在“输入引用行的单元格” 中输入“C9”，在“输入引用列的单元格” 中输入“C6”。 按【确定】。
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（3）使用：财务人员只要改变第一变量、第 二变量所在行或列的值或其他因素的值，系 统就会重新计算双变量分析表中的值。
资本的源泉和方向。 国家财政资金、银行信贷资金、非银行金
融机构资金、其他企业资金、民间资金、 企业内部资金、境外资金
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企业筹资方式
企业筹资方式是指企业筹集资本所采取的具 体形式和工具。
发行股票、银行借款、发行债券、商业信用、 租赁等。
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二、股票筹资
股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行 的股份凭证，代表着其持有者（即股东）对股份 公司的所有权。
险等。
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融资租赁：财务租赁（资本租赁）
租赁物一般由承租人向出租人提出正式申请， 由出租人筹措资金，引进用户所需的设备，再 租给用户使用； 租赁期限较长，一般在租赁资产寿命的一半以 上； 租赁合同比较稳定，承租人不能中途退租； 租赁设备的维修保养和保险由承租企业负责。 租赁期满时，按事先约定的办法处置设备，一 般有作价购入、退还和续租三种选择，通常由 承租企业低价买下。
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股票发行条件
新设立股份有限公司申请公开发行股票，应当符合下列条件: 公司的生产经营符合国家产业政策； 公司发行的普通股只限一种，同股同权； 发起人认购的股本数额不少于公司拟发行的股本总额的35%； 在公司拟发行的股本总额中，发起人认购的部分不少于人民
币3000万元，但是国家另有规定的除外； 向社会公众发行的部分不少于公司拟发行的股本总额的25%，
注意！ A 双变量分析表中的值是一个数组，不可单
独编辑。 B 若清除该分析表，必须清除全部值。
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五、租赁筹资
租赁从二十世纪50年代初在美国开始兴起。20世 纪80年代初期，中国国际信托投资公司（中信公 司）首开国际租赁之先例，开始采用融资租赁方 式筹集资金。到80年代末期，租赁尤其是融资租 赁已成为一种重要的长期资金筹集方式。
的发行价格。中间价兼具等价和时价的特点。
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三、债券筹资
公司债券是指公司依照法定程序发行的， 约定在一定期限还本付息的有价证券。
公司债券是公司债务的表现形式，基于公 司债券的发行，在债券的持有人和发行人 之间形成了以还本付息为内容的债权债务 法律关系。因此，公司债券是公司向债券 持有人出具的债务凭证。
（1）面值发行（平价发行） 在股票市场不甚发达的情况下，设立公司首次发行
股票时，选用等价发行可确保及时足额的募集资本。 （2）时价发行 时价也称市价，即以公司原发行同种股票的现行市
场价格为基准来选择增发新股的发行价格。 （3）中间价发行 中间价是以股票市场价格与面额的中间值作为股票
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（1）功能：一是提供一种运算捷径，在一次操作 过程中，完成多组不同值的 计算；二是提供一种 显示和比较的方式，在工作表上一起显示与比较 多组不同数值的操作结果。
（2）类型：单变量模拟运算表，双变量模拟运算 表。
（3）使用：在【数据】菜单上选择【模拟运算表】 命令。
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2、应用模拟运算表建立双变量长期借款分 析模型。
以“借款利率”和“总付款期数”两因素 的变化对“每期偿还金额”的影响为例， 说明其设计方法。
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（1）设置双变量分析表。 选择工作表 在A列输入各种可能的借款年利率 在15行输入各种可能的总付款期限 在行与列的交叉单元格输入目标函数PMT （），即在A15键入： =ABS（PMT（借 款年利率/每年还款期数，总付款期数，借 款金额））