ISLM模型的运用宏观经济政策效果分析
IS-LM模型分析我国经济政策效果
增加流通中的货币量使利率下降、投资增加，通过 乘数作用使国民收入增加。即LM曲线向右下方移动(利率 r从r1下降到r0,收入y从y1上升到y2，均衡点又回到政策 发生效果之前的均衡点E1同一水平线上)。因为该移动幅 度未知，所以利率的升降不一定，但国民收入一定增加
在经济政策实行的前期，我国实行积极的财政政策 和宽松的货币政策，这样可以使就业得到缓解，国民收 入相对增加，由此可以刺激国内需求，缓解内需不足的 问题。
我国国民经济继续保持平稳较快增长。在危机情 况下，也能完成保八任务，GDP连年增长 ，抑制 了通货膨胀的颓势。 改革开放深入推进。我国进出口贸易额增幅比例 大。开放程度加强，吸取了各国经济保守性强的 教训，进一步对外开放。 社会事业加快发展，人民生活进一步改善。失业 问题得到改善，人均收入增加，通货膨胀得到缓 解，保障了人民利益。
宏观经济学期中考查
姓名：李相文
班级：工商2班
学号：P112315763
用IS-LM模型分析我国宏观经济政策的效果
前言：08年经济危机已过去4年，但在期间我国的宏观 经济政策的效果及给我们留下的宝贵经验，仍然是值 得我们探讨的。在经济危机后，我国先是采用的是积 极的财政政策和适的宽松的货币政策，然后是积极地 财政政策和稳健的货币政策。那么，这样的经济政策 究竟取得怎样的效果？我将结合IS-LM模型来分析经济 政策的效果。
r
IS2 IS1 E2
LM1 LM2 LM3
后期至今 IS-LM模型 分析
r3
E1 r2 r4 E3
r1
E4
0
y0
y1 y2
y3
y
扩张性财政政策会导致收入和利率同时增加， IS曲线向右移，均衡点从E1移到E2，此时收入为 y1，利率为r3．稳健的货币政策使收入上升，利 率下降。LM曲线向右平移，且收入上升到y2，利 率下降到r2，E3为新均衡点。
第十五章 IS-LM模型与宏观经济政策分析
IS1
0
IS3
IS2
Y1
Y2
Y3Y4Y5 Y6
Y
凯恩斯区域 财政政策有效 货币政策无效
中间区域 财政政策有效 货币政策有效
五、财政政策与货币政策的局限性
（一）财政政策的局限性： • 第一，实施过程中的阻力。
利益集团阻挠； 政治因素影响，大选、战争时期不能增税减支。
• • •
第二，财政政策的时滞（Time Lag) 。 第三，挤出效应的存在。 第四，公众行为可能偏离财政政策的目标。
四、货币政策效果的IS-LM图形分析 货币政策效果同样取决于IS和LM曲线的斜率。 第一种情况： LM 曲线形状基本不变， IS 曲线的斜率 (1-β )/d不同对扩张性货币政策效果的影响。
r
LM1 IS2 E IS1 E2
Y
结论：IS曲线越平 坦，LM曲线移动对 国民收入变动的影 响就越大；反之， IS曲线越陡峭，LM 曲线移动对国民收 入变动的影响就越 小。
r r1 r2 r0
IS2 IS1 E0
LM1
E1
E2
LM2
O
Y0
Y1 Y2
Y
财政政策效果因LM斜率而异
结论：如果LM曲线越平坦，k/h越小，或者说货币需求利率
弹性越大，则扩张性财政政策的效果就越好。
总结：
LM不变时， IS平 → 挤出多 →财政政策效果差 IS陡 → 挤出少 →财政政策效果好 IS不变时， LM平 → 挤出少 →财政政策效果好 LM陡 → 挤出多 →财政政策效果差
r LM IS' r1 r0 r
IS'
IS r1
LM E'
IS
E
E'
IS-LM模型的运用宏观经济政策效果分析
财政政策效果的财政政策乘数分析 （2）若其他参数既定，d的影响； ①d越大（即投资对利率变动越敏感），IS曲线越平缓，财政政 策乘数就越小，财政政策效果越小； ②d越小，财政政策乘数就越大，财政政策效果越大。
这种结论与图形分析完全一致。
y 1
这实际上就是产品市场和货币市场同时均衡时的收入决定表达式， y为因变量，g为自变量，其他为常数。将上式以g为自变量求微分可 得： d
d g
d k 1 (1 t p ) h
关于以上结论的数学解释 1、财政政策乘数
1 d k dg 1( 1tp) h dy
• 财政政策：
税收、政府支出影响消费与投资，进而影响国民 收入 1、扩张性政策：t↓，g↑，tr↑→y↑ 2、紧缩性政策：t↑、g↓、tr↓，导致y下降
• 货币政策：M→r→C、i→y
1、扩张性政策：M↑→ r↓→C↑,I↑→y↑ 2、紧缩性政策：M↓→ r↑→C↓,I↓→y↓
4.2 财政政策效果的IS-LM分析P514
所以，在政府支出 g ，政府向私人借钱时， 货币需求 M 慢，
利率 r 快从而 I 快挤出效应大 财政政策效果小
4.2 财政政策的IS-LM分析
（二）财政政策效果的财政政策乘数分析
财政政策乘数:在实际货币供给量不变时，政府收支 变化对国民收入的影响程度，是考虑货币市场均 衡以后政府支出对利率会有影响的情况下分析政 府支出对国民收入的影响。 —— 即考虑了“挤出 效应”下的政府支出乘数。 用公式表示为：dy
4 IS－LM模型的运用：宏观经济政策效果分析 4.1 财政政策和货币政策 IS、LM移动会影响Y和r使宏观经济政策发挥作用。 而IS、LM的斜率会影响Y和r的变动幅度，即影响 政策的效果。
05 宏观经济政策： IS-LM模型运用
财政政策效果的“挤出效应”
第三，货币需求的利率弹性。h越小，说明货币需求稍 有变动，就会引起利率大幅度变动(LM越陡)。因此，当政府 支出增加引起货币需求增加所导致的利率上升越多，因而对 投资的“挤占”也越多。相反，如果h越大，则“挤出效应” 越小。
第二节 财政政策
一、财政的构成与财政政策的工具 二、自动稳定器和相机抉择的财政政策 三、财政政策效果
四、财政思想与财政政策
1、平衡预算财政 2、功能财政 3、充分就业的预算盈余 4、赤字与公债
平衡预算财政
财政预算确定政府在既定年度内的预计支出与预期收入。 在一个财政年度中，如果政府收入超过支出，就会产生预算盈 余；政府收入小于支出，就会产生预算赤字；政府收入等于支 出，就是预算平衡。 西方学者认为原有的财政预算平衡思想 主要是年度平衡预算和周期平衡预算两种：
财政政策效果的“挤出效应”
在图5-1中，假定政府购买支
出增加△g，则IS曲线将从IS1 右移到IS2，其移动的正向距离
ｒ
IS2
r2 IS1
E2
LM
为 E1E3=kg·△g ， 即 一 笔 政 府 支出△G能带来若干倍国民收
ｒ1
E1
E3
kg·△g
入的增加。国民收入应从y1增
加到y3，但从图中可以看出，
物价稳定
物价稳定是宏观经济政策的第二个目标，是指物价 总体水平的稳定。经济学一般用价格指数来表达物价总 体水平的变化。常见的价格指数有:
（1）消费物价指数（CPI） （2）批发物价指数（PPI） （3）GDP deflator （国内生产总值折算指数） 一般意义上，当CPI<3%，我们认为物价基本稳定； 当CPI>3%，称为通货膨胀；当CPI>5%，我们称为严重 的通货膨胀。
用IS—LM曲线分析国家宏观经济政策
用IS—LM曲线分析国家宏观经济政策
IS-LM模型是一种经济模型，用于解释经济中货币政策和财政政策对于国民经济的影响。
下面将用IS-LM曲线分析国家宏观经济政策：
1. IS曲线
IS曲线表示货币政策和财政政策的影响下，投资和消费的关系。
当国家实行货币政策扩张、财政政策扩张时，IS曲线向右移动；反之，当实行货币政策紧缩、财政政策紧缩时，IS 曲线向左移动。
2. LM曲线
LM曲线表示货币政策对利率和货币供应的影响。
当货币政策扩张时，LM曲线向下移动；反之，当货币政策紧缩时，LM 曲线向上移动。
此外，LM曲线还受到货币需求变化的影响。
3. 政策效果分析
当国家实行货币政策扩张和财政政策扩张时，将导致IS曲线向右移动，同时LM曲线向下移动，这将促进经济的增长和扩张。
当货币政策紧缩和财政政策紧缩时，将导致IS曲线向左移动，同时LM曲线向上移动，这将抑制经济的增长和扩张。
同时，政策的效果还会受到其他因素的影响，例如外部环境的
变化、货币政策和财政政策的协调程度等。
因此，在制定宏观经济政策时，需要考虑多种因素，并综合考虑它们的影响。
IS—LM模型在我国宏观经济政策选择中的适用性研究
IS—LM模型在我国宏观经济政策选择中的适用性研究IS-LM模型是宏观经济学中常用的一种分析框架，用于解释利率、产出和价格水平之间的关系。
这个模型通过对投资储蓄平衡和货币市场均衡进行分析，帮助决策者制定合理的宏观经济政策。
在我国的宏观经济政策选择中，IS-LM模型的适用性备受关注。
本文将通过对IS-LM模型的适用性研究，探讨我国宏观经济政策选择的一些问题。
首先，IS-LM模型在我国宏观经济政策选择中的适用性取决于对我国经济结构的理解。
我国经济结构特点明显，存在着一些与发达国家不同的情况。
例如，我国经济中政府对资金的支配权很大，金融市场不完全开放，货币政策的调整机制比较复杂等。
这些情况导致IS-LM模型在我国的适用性受到了一定程度的限制。
因此，在运用IS-LM模型进行宏观经济政策选择时，需要对我国经济结构有深刻的理解，不能简单地将IS-LM模型直接套用到我国的实际情况中。
其次，IS-LM模型在我国宏观经济政策选择中的适用性还取决于对货币政策和财政政策的理解。
IS-LM模型中的LM曲线代表货币市场的均衡条件，而IS曲线代表实际投资和储蓄的平衡条件。
在我国，货币政策和财政政策的实施对宏观经济的影响非常强大，因此需要对这两个政策进行深入的分析。
特别是在当前我国正面临经济转型和结构调整的阶段，货币政策和财政政策的配合和协调变得尤为重要。
因此，IS-LM模型在我国宏观经济政策选择中的适用性需要立足于对货币政策和财政政策的深刻理解和分析。
再次，IS-LM模型在我国宏观经济政策选择中的适用性还受到了一些外部因素的影响。
例如，国际金融市场的波动、外部需求的变化等都会对我国的宏观经济政策产生影响。
在这种情况下，运用IS-LM模型进行宏观经济政策选择需要考虑到外部环境的变化因素，及时调整政策，保持经济的稳定发展。
综上所述，IS-LM模型在我国宏观经济政策选择中的适用性是存在的，但也受到一定的限制。
在实际操作中，决策者应该结合我国的实际情况，充分理解和分析我国的经济结构、货币政策和财政政策，以及外部环境的变化因素，灵活运用IS-LM模型，制定出更加合理、稳健的宏观经济政策，促进我国经济的持续健康发展。
宏观经济学ISLM模型的应用宏观经济政策课件
以货币政策的中间目标是货币供给量、政策工具是公 开市场业务为例。假定央行在公开市场买进债券，增
加货币供给。
Md
i
i*
Ms
M
s 1
PP
利
IS
率
在ISLM框架中考察
货币市场的变化
i*
LM LM
i
* 1
i
* 1
A
M
Y*
收入
货币政策传递机制的第一步 P 宏观经济学ISLM模型的应用宏观经济政 策课件
宏观经济学ISLM模型的应用宏观经济政 策课件
1 财政政策
政策工具 传导机制 影响结果
宏观经济学ISLM模型的应用宏观经济政 策课件
目标与工具
财政政策的最终目标
物价稳定（通货膨胀） 充分就业（失业率） 经济增长
政策工具：采取什么政策工具和中介目标来实现最终目标
政府支出 投资补贴 转移支付 削减所得税
如果利率不变，产出将增加多少？
挤出效应：当扩张性财政政策引起利 率上升，从而减少了私人支出（投资）
财政政策的传递机制：
政府支出增加宏观经济产学I出SLM策水模课型件平的应增用宏加观经济政 利率增加
Y*
Y
* 1
收入
挤 出 效
应挤出效应
IS曲线斜率的影响
在LM曲线不变时，IS曲线斜率的绝对值越大，即IS曲线 越陡峭，则移动IS曲线时收入变化就越大，即财政政策效 果越大。
（1）在IS曲线斜率不变时，LM曲线越平坦，LM曲线 由货币供给量变化而移动时，国民收入变动就越小， 即货币政策效应越小；反之，货币政策效应就越大。
r
LM0
IS1
LM1
宏经2第五章、IS-LM模型的运用-1
古典主义的极端情况：水平的IS和垂直的LM相交
r LM LM ´ LS´
LS
r0
y
此时，财政政策完全无效，货币政策非常有效
古典极端：水平的IS和垂直的LM ——财政政策无效，货币政策非常有效
• 原理分析：
– LM垂直，古典学者认为，货币需求只同产出有关， 与利率无关，货币需求对利率极不敏感，LM线垂 直，故货币供给的变动对产出影响极大，货币政策 是唯一有效。 – IS水平，表明投资需求系数无限大，利率稍有变动， 投资都会大幅度变动。政府支出增加或减税，利率 稍有上升，私人投资大幅度减少，具有完全的挤出 效应，财政政策无效。 • 在古典主义范围，挤出效应如此之大，以致政府增加 支出的效应完全被挤出了！
5.2 财政政策和货币政策的影响
• 货币政策：政府通过中央银行和商业银行体系，变动 货币供给量调节总需求的政策。 • 中央银行主要通过三种手段来改变货币供给量：公开 市场操作；调整贴现率；调整法定准备金率. • 货币政策分为: – 经济萧条时，实施扩张性货币政策：买进有价证卷、 降低贴现率、降低法定准备金率，增加货币供给， 降低利率、刺激投资，增加就业和收入。 扩张性货币政策使LM曲线右上移动。 – 通货膨胀时，实施紧缩性货币政策，卖出有价证卷、 提高贴现率、提高法定准备金率，减少货币供给， 升息，减少投资，从而减少就业和收入。 紧缩性货币政策使LM曲线左上移动。
财政政策的效果因LM曲线的斜率不同而不同
iS5 iS4 r iS1 iS0 iS2 iS3 LM
y0 y1
y2 y3 y4
y
LM水平段，财政政策对产量具有完全效应，对利率没有影响； LM垂直段；财政政策对产量没有影响，对利率有完全效应
5.2.2 挤出效应（crowding-out
中国IS-LM宏观经济模型分析
中国IS-LM宏观经济模型分析一、IS-LM模型的基本框架IS-LM模型是宏观经济学中经常使用的一种工具，它能够帮助我们分析经济波动、政策变化等问题。
该模型以总需求与总供给之间的平衡为出发点，试图说明在不同条件下收入、利率、价格及产出量之间的关系。
在该模型中，“IS”曲线表示实际利率与预期收入之间的关系，而“LM”曲线则描述货币供应量与实际利率之间的关系。
两条曲线在需求与供给平衡时相交，这一点是经济政策制定者所关注的。
二、IS-LM模型的分析框架在IS-LM模型的分析框架下，我们首先需要考虑投资、消费与政府支出等因素对总需求的影响，以便把经济分为开放型或封闭型。
其次，我们会关注货币市场的涉及，这是通过把人们如何在需求总量、货币供应以及利率上决策的因素视为整体来完成的。
三、IS-LM模型的基础假设在IS-LM模型中，我们假设人们在做出经济决策时是理性的，并且他们拥有完全的信息。
此外，我们还假设市场实现无阻碍且政策的影响是立即显现。
四、中国IS-LM模型的分析在中国，IS-LM模型可以帮助我们分析政策变化和经济波动。
我们可以把未来收入水平视为预期收入，而货币供应、国内生产总值以及利率等变量的分析则是相当地重要的。
在中国，固定汇率政策可能会使经济处于IS-LM模型的几种不同状态中。
这样的结果将有助于政策制定者了解升息政策等因素对国家宏观经济产生的影响。
五、IS-LM模型与实践案例1. 中国货币政策：通过IS-LM模型分析中国货币政策的影响。
政策措施的实施可以助于提高经济增长，但也可能导致货币短缺，进而导致通货膨胀。
2. 美国房地产市场：通过IS-LM模型研究美国房地产市场的债务水平对整个经济的影响。
分析表明，高负债率可能导致总需求减少，最终影响经济增长。
3. 亚洲金融危机：通过IS-LM模型将亚洲金融危机中货币紧缩与预期失落因素纳入分析，指导政策制定者未来制定财政、货币需求的政策。
4. 日本经济复苏：应用IS-LM模型来研究日本经济复苏的原因，其中涉及到政府支出增加的政策、货币政策调节等因素。
第 四 章宏观经济政策：IS-LM模型的运用
• 功能财政的思想从本质上来说，就是逆经济风向行事 的“相机抉择”。
财政预算
预算赤字：政府支出>收入（的差额）。
预算盈余：政府收入>支出（的余额）。
年度平衡预算：要求每个财政年
度的收支平衡。
凯恩斯之前
的财政思想
周期平衡预算：指政府在一个经
济周期中保持平衡。
充分就业的预算盈余
充分就业预算盈余：既定的政府预算在充分就业国民收入
•公债：政府对公众的债务，或公众对政府的债权。它是 政府运用信用形式筹集财政资金的特殊形式，包括中央政 府的债务和地方政府的债务。
二、功能财政
功能财政思想是凯恩斯主义者的财政思想。该思想认为， 政府为了实现充分就业和消除通货膨胀，应从反经济周 期的需要来利用财政赤字和预算盈余，需要盈余就盈余， 需要赤字就赤字，而不必为实现财政收支平衡妨碍政府 财政政策的正确制定和执行。
政府转移支付：政府单方面把一部分货币无偿转移出去， 用于社会福利保险、贫困救济和补助等。 注意：转移支付只是一种货币性支出，没有发生商品交 易。
（2）政府收入：
政府收入包括税收和公债两部分。
税收：国家为了实现其职能按照法律预先规定的标准， 强制地、无偿地取得财政收入的一种手段。 税收的三个基本特征： 强制性、无偿性、固定性
r%
IS1
IS2 E2 E1
LM
y1
y2
y3
y
2、膨胀时期（总需 求＞总供给），存在 过度需求，会引起通 货膨胀，所以，政府 执行紧缩性的财政政 策，包括减少政府支 出和增加税收，以便 抑制总需求，消灭通 货膨胀。
r%
IS2
IS1 E2 E1
ISLM模型与当前中国宏观经济的分析
IS-LM模型与当前中国宏观经济的分析一、关于IS-LM模型的简介IS-LM模型是由英国现代著名的经济学家约翰希克斯和美国凯恩斯学派的创始人汉森，在凯恩斯宏观经济理论基础上概括出的一个经济分析模式。
（一）IS曲线表示能使投资（I）等于储蓄（S）的所有利率（r）与国民收入（y）的组合点形成的曲线。
这条曲线上任何一点都代表一定的利率和收入的组合，在这些组合下，投资和储蓄是相等的，从而产品市场是均衡的。
如图，以纵坐标代表利率，以横坐标代表收入，可以总结出，IS曲线是从投资于利率的关系（投资函数）、储蓄与收入的关系（储蓄函数）以及储蓄与投资的关系中推导得来的。
如果投资函数或储蓄函数发生变动，IS曲线就会变动。
如果由于种种原因，在同样利率水平上投资需求增加了，即投资需求曲线向右上方移动，于是，IS曲线就会向右上方移动，其向右的移动量等于投资需求曲线的移动量乘以乘数。
反之，若投资需求下降，即投资需求曲线向左下方移动，于是，IS曲线就会向左下方移动。
这是投资需求的变动引起的IS曲线的移动。
如果由于种种原因人们的储蓄愿望增加了，即人们更节俭了，这样储蓄曲线就要向左移动，如果投资需求不变，则同样的投资水平现在要求有的均衡收入水平就会下降，因为同样的这些储蓄，现在只要有较低的收入就可以提供出来了，因此IS曲线就会向左移动，其移动量等于储蓄增量乘以乘数。
这是储蓄函数变动引起的IS曲线移动。
不仅这些因素会引起IS曲线移动，一切自发支出量变动，都会使IS曲线发生变动。
（二）LM曲线表示能使货币需求量（L）与货币供给量（M）相等的所有利率（r）与收入（y）的组合点的轨迹。
这条曲线上任一点都代表一定利率和收入的组合，在这样的组合下，货币需求与供给都是相等的，即货币市场是均衡的。
LM曲线受一些因素的影响也会发生移动。
造成LM曲线移动的因素有：（一）名义货币供给量M变动。
在价格水平不变时，M增加，LM曲线向右下方移动，反之，LM曲线向左上方移动。
08ISLM分析和宏观经济政策
08ISLM分析和宏观经济政策ISLM模型是用于分析宏观经济政策效果的一种工具，它结合了货币市场(IS)和财政支出与税收(LM)之间的相互作用关系。
它主要用于研究利率、国民收入和政府支出等因素对经济产出和价格水平的影响。
下面将详细介绍ISLM模型的构建和如何利用它来分析宏观经济政策。
首先，在ISLM模型中，IS曲线表示商品市场的均衡，LM曲线表示货币市场的均衡。
商品市场的均衡是指国内生产总值(GDP)等于总需求，货币市场的均衡是指货币供应等于货币需求。
IS曲线的具体表示可以由以下方程表示：Y=C(Y-T)+I(r)+G其中，Y代表国民收入，C(Y-T)代表消费函数，T代表税收，I(r)代表投资函数，r代表实际利率，G代表政府支出。
LM曲线的具体表示可以由以下方程表示：M/P=L(Y,r)其中，M代表货币供应，P代表物价水平，L(Y,r)代表货币需求函数，它与国民收入和实际利率相关。
ISLM模型的核心就是将这两个曲线相交得出的平衡点。
在这个平衡点上，商品市场和货币市场都处于均衡状态，即国内生产总值等于总需求，货币供应等于货币需求。
通过调整货币供应、投资水平或政府支出，可以改变ISLM曲线的位置，从而影响总需求、利率和国民收入等经济变量。
接下来我们以政府支出的变化为例，来说明ISLM模型如何分析宏观经济政策。
当政府决定增加支出时，IS曲线将向右移动，表示总需求增加。
这会导致国民收入增加，但会引起利率上升，进而影响投资。
在货币市场，货币需求增加，货币供应不变，这将引起实际利率上升。
因此，利率上升将对投资产生抑制作用，使投资下降，对总需求的增加产生一定程度的抵消。
所以，政府支出的增加对国民收入的影响是部分抵消的。
另一方面，如果政府决定减少支出，IS曲线将向左移动，总需求减少。
这将导致国民收入减少，但会引起利率下降。
在货币市场，货币需求减少，货币供应不变，这将引起实际利率下降。
因此，利率下降将对投资起到刺激作用，使投资增加，对总需求的减少产生一定程度的抵消。
ISLM模型宏观经济学解析
本章内容和逻辑
产品市场
均衡条件：I=S
IS关系：物品市场均衡 时r与Y的关系。13.1
货币市场
均衡条件：L=M
LM关系：金融市场均 衡时r与Y的关系。13.2
IS—LM模型：两个市场同时均衡时r与Y的关系 以与影响均衡的因素。13.3
改变均衡条件，均衡的变动情况
分别使用财政、货币政策改变均衡条件对利率 和经济的影响效果。13.3
13
三、IS曲线的移动
利率不变，外生变量冲击导 致总产出y增加，IS水平右移
利率不变，外生变量冲击导 致总产出y减少，IS水平左移
如减少总需求的紧缩性财政 政策： ❖增税，增加企业负担则减 少投资，增加居民负担，使 消费减少。 ❖减少政府购买支出。
如增加总需求的扩张性 财政政策： 增加政府购买性支出。 减税，增加居民支出。
h为货币需求的利率弹性，h＞0表示货币的投机需求量是 利率水平r的减函数。
（3）货币的总需求函数
对货币的总需求就是对货币的交易需求与对货币的投机需 求之和，因此，货币的需求函数L就表示为：
L=L1+L2=L1(y)+L2(r)=ky-hr ——实际货币需求函数
L0=（ky-hr）P——名义货币需求函数
7
（四）IS曲线的数学表达式
1.两部门模式下IS曲线的数学表达式
方法一：根据消费投资（C＋I）分析法，可以用以下三组方程说明 产品市场：
消费函数：C＝C（Y）＝a＋bY 投资函数：I＝I（r）＝e－dr 均衡条件：Y＝C（Y）＋I（r） 方法二：根据储蓄投资分析法，可以用以下三组方程来说明产品市 场： 储蓄函数：S＝S（Y）＝－a＋(1－b)Y 投资函数：I＝I（r）＝e－dr 均衡条件：S（Y）＝I（r） 根据上述均衡条件，可以得到r与Y之间的函数关系方程：
IS—LM模型在我国宏观经济政策选择中的适用性研究
商展经济IS—LM模型在我国宏观经济政策选择中的适用性研究兴义民族师范学院经济与管理学院 张任之摘 要：经济政策从宏观角度来说主要包括财政政策和货币政策，IS—LM模型已成为很多国家评价经济政策效果的有力分析工具。
本文以家庭、企业和政府三部门为研究对象，在设定并分析三个部门主要经济行为的基础上推导IS—LM 模型，然后针对模型的经济参数就中国和西方发达国家作比较并进行敏感性分析，最后结合当前中国实际说明宏观经济政策传导中的阻碍因素及其政策执行的效果。
关键词：IS—LM模型；消费倾向；利率；政策传导；适用性中图分类号：F062.9 文献标识码：ADOI：10.12245/j.issn.2096-6776.2021.08.06IS—LM模型是当今市场经济国家经济学教科书所倡导的标准宏观经济模型，该模型较好地描述了成熟市场经济国家在实施宏观经济政策后的短期效应。
以美国为首的西方发达的资本主义市场经济国家在进行宏观经济政策选择时，通常应用标准的短期经济模型——IS—LM模型，作为对宏观经济调控效果的分析工具。
而作为市场经济不发达的发展中国家，比如中国，在调控宏观经济运行时，如果也遵循标准的IS—LM模型，效果将不尽如人意。
众所周知，20世纪30年代，西方发达的资本主义国家发生了一场空前的经济危机，该危机给人类带来了前所未有的灾难，为摆脱经济危机，把经济从萧条的泥潭里解救出来，英国的经济学家凯恩斯审时度势，认真调研，创立了他的经济学说，从此萧条经济学理论就此诞生了。
凯恩斯直面当时的危机，创造性地提出了有效需求不足理论，否定了几百年来经济学界一贯推崇的市场万能论。
该理论第一次提出了国家政府宏观干预经济的必要性，提出了功能赤字财政理论。
在他的理论指导下，当时美国总统西奥多·罗斯福进行了一系列的国家干预措施，通过修桥梁等一系列民生工程，在一定程度上成功地把当时苦难的美国从萧条中拉了出来，挽救了美国，挽救了资本主义。
IS-LM及相关宏观经济政策
IS-LM 以及相关的宏观经济政策分析资本边际效率指资本的预期利润率，即增加一笔投资预期可得到的利润率，是凯恩斯理论体系中的三大基本定律之一。
资本边际效率是一种贴现率，而根据这种贴现率，在资本资产的寿命期间所提供的预期收益的现值能等于该资本资产的供给价格。
计算资本边际效率的公式为：n n p r Q r Q r Q r Q C )1()1()1(133221++++++++=式中，C p 表示资本的供给价格，Q 1、Q 2、……、Q n 表示资本预期未来的收益，r 表示资本边际效率。
资本的供给价格也就是资本的重置成本。
公式表明，资本边际效率与资本重置成本成反比，与资本预期收益成正比。
凯恩斯认为，预期收益的减少与重置成本的上升都会使资本边际效率递减。
凯恩斯的国民收入决定理论框架平均消费倾向APC ＝yc 消费倾向边际消费倾向yc MPC ∆∆= 消费（C ） 由此求投资乘数y c k ∆∆-=11 收入 流动性偏好（L ） 交易动机（由m 1满足） （L ＝L 1＋L 2） 预防动机（由m 1满足）利率（r ） 投机动机（由m 2满足）投资（I ） 货币数量（m=m 1＋m 2）预期收益（R ）资本边际效率（MEC ）重置成本或资产的供给价格流动性陷阱指当利率水平极低时，人们对货币需求趋于无限大，货币当局即使增加货币供给也不能降低利率，从而不能增加投资引诱的一种经济状态。
当利率极低时，有价证券的价格会达到很高，人们为了避免因有价证券价格跌落而遭受损失，几乎每个人都宁愿持有现金而不愿持有有价证券，这意味着货币需求会变得完全有弹性，人们对货币的需求量趋于无限大，表现为流动偏好曲线或货币需求曲线的右端会变成水平线。
在此情况下，货币供给的增加不会使利率下降，从而也就不会增加投资引诱和有效需求，当经济出现上述状态时，就称之为流动性陷阱。
但实际上，以经验为根据的论据从未证实过流动性陷阱的存在，而且流动性陷阱也未能被精确地说明是如何形成的。
ISLM分析和宏观经济政策
• 引言 • ISLM模型概述 • ISLM模型与宏观经济政策 • ISLM模型的应用 • 宏观经济政策的挑战与应对 • 结论
01
引言
主题简介
宏观经济政策
指政府或中央银行为影响总需求、就 业、价格水平和经济增长而采取的行 动。
ISLM模型
是描述货币市场和商品市场的模型， 用于分析货币政策和财政政策对经济 的影响。
目的和意义
目的
通过ISLM模型分析宏观经济政策的 效果，为政策制定提供理论依据。
意义
有助于理解经济政策的传导机制，预 测经济走势，为政策制定提供科学依 据。
02
ISLM模型概述
IS曲线
定义
IS曲线代表商品市场的均衡，表示货币供应量与利率之间的反向 关系。
影响因素
影响IS曲线的因素包括投资、储蓄、政府购买和税收等。
扩张性财政政策
增加政府支出和/或减少税收，以刺激总需求，降低失业率，促进 经济增长。
紧缩性财政政策
减少政府支出和/或增加税收，以抑制总需求，降低通货膨胀率。
财政政策对IS曲线的影响
扩张性财政政策会使IS曲线向右移动，而紧缩性财政政策会使IS曲 线向左移动。
货币政策与LM曲线
1 2
扩张性货币政策
增加货币供应量和降低利率，以刺激总需求，降 低失业率，促进经济增长。
不确定性因素
宏观经济政策制定过程中需要考虑各种不确定性因素，如经济形势的变化、突 发事件等，需要加强风险管理和应对能力。
政策效果评估与调整
评估标准
制定科学合理的评估标准，对宏观经济政策 的效果进行客观评估，以便及时调整和优化 政策。
反馈机制
建立有效的反馈机制，及时收集和分析政策实施过 程中的信息，对政策进行动态调整和优化。
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0
挤出效应 y0 y1 y2 y (a)政策效果小
0
挤出效应 y0 y1 y2 y (b)政策效果大
图4.17 财政效果因IS斜率不同而异
4.2 财政政策的IS-LM分析
（1）LM曲线斜率不变，IS曲线斜率不同的财政政策 效果。
4、货币政策是指政府货币当局（中央银行） 通过银行体系变动货币供给量来调节总需 求的政策。 5、无论是财政政策还是货币政策，都是通过 影响利率、消费、投资进而影响总需求， 使就业和国民收入得到调节。 6、IS-LM分析是西方宏观经济政策的理论基 础，这两大经济政策的作用和效果可以通 过分析IS-LM模型得到清楚的说明，
0
y1
y2
y1 y2′
y
图4-18 财政政策效果因LM斜率而异
4.2 财政政策的IS-LM分析
• （2）IS曲线斜率相同，LM曲线斜率不同的财政政策效果。 分析：①LM斜率小（LM曲线平缓），财政政策效果大。 根据LM曲线：
r
M0 k y P h h
LM斜率小（平坦） h大，即货币需求对利率 r变动反应敏感 或这样理解：根据 h
4.2 财政政策的IS-LM分析
（二）财政政策效果的财政政策乘数分析
财政政策乘数:在实际货币供给量不变时，政府收支 变化对国民收入的影响程度，是考虑货币市场均 衡以后政府支出对利率会有影响的情况下分析政 府支出对国民收入的影响。 —— 即考虑了“挤出 效应”下的政府支出乘数。 用公式表示为：d y
①IS斜率小（IS曲线平缓），财政政策效果小。 图（a） 分析：根据IS曲线：
r
e g t t r
d
1 (1 t p ) d
y
IS曲线斜率小，则d大，即I对r变动反应敏感，因而在：
g y Mt M S 一定下，M SP r 时, 产生挤出效应大， i 快, 挤出效应的y 大 财政政策的效果小
4.2 财政政策的IS-LM分析
②IS斜率大（IS曲线陡峭），财政政策效果大。图（b）
分析：根据IS曲线： r e g t t r 1 (1 t p ) y d d IS曲线斜率大，则d小，即I对r变动反应不敏感，因而在：
g y Mt M S 一定下，M SP r 时, 产生挤出效应小， i 小, 挤出效应的y 小 财政政策的效果大
货币需求变化 M 可知： 利率变化r 货币需求变化 M 大 h变化大＝ 利率变化r 小 所以，在政府支出 g 时，政府向私人借钱多 ，货币需求M 快， 利率r 慢 从而I 慢 挤出效应小 财政政策效果大
4.2 财政政策的IS-LM分析
• 反之： ②LM斜率大（LM曲线陡峭），财政政策效果小。 同样根据LM曲线：
M0 k r y P h h
LM斜率大（陡峭） h小，即货币需求对利率 r变动反应不敏感 或这样理解：根据 h
货币需求变化M 可知： 利率变化r 货币需求变化M 小 h变化小＝ 利率变化r 大 所以，在政府支出 g ，政府向私人借钱时， 货币需求M 慢， 利率r 快 从而I 快 挤出效应大 财政政策效果小
g 乘数作用使y Mt M S 一定下，M SP
①△g↑→乘数作用，y↑ ③两种力量作用结果，y净增加 ②r↑→挤出效应I↓，y↓
r , 产生挤出效应， i , y
• （1）LM曲线斜率不变，IS曲线斜率不同的政策效果。 ①IS斜率小（IS曲线平缓），财政政策效果小。 图（a）
（一）财政政策效果的一般分析 • 需要注意的是：政府一项扩张性财政政策，在简单凯恩
斯模型的产品市场中，由于利率不变，通过乘数的作用可 使国民收入成倍增加。 但事实是，在产品市场和货币市场两个市场的情况下，政府 扩张性财政政策使国民收入增加的同时，导致对货币交易 需求的增加，由于货币供给不变（LM未变），因而只能 减少用于投机需求的货币，就要求利率上升。利率的上升 抑制了私人投资（即“挤出效应”问题），进而抑制了收 入的增加。即：
4.2 财政政策的IS-LM分析
• （2）IS曲线斜率相同，LM曲线斜率不同的财政政策效果。 结论：①LM斜率小（LM曲线平缓），财政政策效果大。 ②LM斜率大（LM曲线陡峭），财政政策效果小。
r
IS2′ IS1′ LM
h大，挤出效应小， 财政政策效果大
IS1
IS2
h小，挤出效应 大，财政政策效 果小
• 三、一个关键概念——挤出效应（crowding out）
（一）形成 （二）影响其大小的因素
• 四、问题的延伸——IS曲线的中国特色
4.2 财政政策效果的IS-LM分析
• （一）财政政策效果的一般分析
财政政策效果的大小是指政府收支（包括税收、政府 购买和转移支付等）的变化对国民收入变动产生的影响。 （1）LM曲线斜率不变，IS曲线斜率不同的政策效果。 写在前面的结论： ①IS斜率小（IS曲线平缓），财政政策效果小。 图（a） ②IS斜率大（IS曲线陡峭），财政政策效果大。图（b）
• 财政政策：
税收、政府支出影响消费与投资，进而影响国民 收入 1、扩张性政策：t↓，g↑，tr↑→y↑ 2、紧缩性政策：t↑、g↓、tr↓，导致y下降
• 货币政策：M→r→C、i→y
1、扩张性政策：M↑→ r↓→C↑,I↑→y↑ 2、紧缩性政策：M↓→ r↑→C↓,I↓→y↓
4.2 财政政策效果的IS-LM分析P514
• 一、一般原理
（一）LM形状不变，IS形状对财政政策效果的影响 （二）IS形状不变，LM形状对财政政策效果的影响 （三）关于以上结论的数学诠释
• 二、极端情形：神化财政政策效果，凯恩斯极端
（一）条件：IS曲线陡峭至极——垂直 LM曲线平缓至极——水平 （二）结论：财政政策完全有效，货币政策完全无效