基金投资的三大策略40页PPT
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基金定投ppt课件
灵活运用止损和止盈
总结词
在基金定投中，灵活运用止损和止盈策 略可以帮助投资者控制风险，保护投资 收益。
VS
详细描述
止损是指在基金价格下跌到某一预定水平 时，自动卖出基金以减少进一步损失。止 盈则是指在基金价格上涨到某一预定水平 时，自动卖出基金以锁定盈利。灵活运用 止损和止盈策略可以帮助投资者在市场波 动中保持冷静，避免因过度贪婪或恐慌而 做出错误的投资决策。
结合个人风险承受能力和投资目标
总结词
基金定投的投资策略需要结合个人的风险承 受能力和投资目标，制定适合自己的投资计 划。
详细描述
每个人的风险承受能力和投资目标都不同， 因此需要根据自己的实际情况选择适合自己 的基金品种和定投策略。对于风险承受能力 较低的投资者，可以选择一些较为稳健的基 金品种，而对于风险承受能力较高的投资者 ，则可以尝试一些风险较高的基金品种以追 求更高的收益。
定投策略
该基金经理认为定投策略是一种有效的投资方式 ，他建议投资者在市场波动较大的时候采用定期 定额投资，降低市场波动带来的风险。
收益评估
该基金经理管理的基金业绩稳定，收益率长期稳 定在行业平均水平以上，得到了广大投资者的认 可。
06
总结与展望
总结基金定投的核心要点和注意事项
基金定投的定义
01
基金定投是指定期定额投资基金，具有降低投资风险、实现资
该投资者始终保持理性投资的心态，不追求短期内暴富，而是 注重长期稳定的收益。
经过几年的投资，该投资者的资产实现了稳健增长，收益率稳 定在合理水平。
案例三：某基金经理的投资策略
基金经理背景
该基金经理拥有多年的投资经验，管理着多只基 金，业绩稳定。
投资建议
基金投资策略课件
定期定额投资
长期投资应关注成长性强、基本面良好的企业，分享企业成长带来的收益。
关注成长性强、基本面良好的企业
通过分散投资，降低单一资产的风险，提高整体投资组合的抗风险能力。
分散投资
对于表现优秀的基金产品，长期持有可以获得稳定的收益回报。
长期持有优质基金
基金投资的实战策略
总结词
详细描述
总结词
详细描述
详细描述
总结词
详细描述
寻找被低估的基金，长期持有等待价值实现
价值投资策略是一种寻找被低估的基金进行投资的策略。投资者通过分析基金的基本面，如管理团队、投资组合、盈利能力等，寻找被低估的基金并长期持有，等待价值实现。
注重基本面分析和内在价值评估
价值投资策略注重对基金的基本面分析和内在价值评估，通过深入研究基金的投资组合和财务状况，以及市场环境等因素，来判断基金的内在价值是否被低估。
业绩稳定性
评估基金在市场波动下的表现，以判断其风险水平。
波动性
分析基金在一定时期内最大亏损幅度，以衡量其风险控制能力。
最大回撤
比较基金在不同风险水平下的超额收益，以判断其风险调整后收益。
夏普比率
基金配置策略
长期投资
着眼长期，避免短期市场波动的干扰，以实现长期回报。
多元化投资
通过分散投资降低风险，不要把所有资金投入单一的基金或市场。
基金投资策略课件
目录
CONTENTS
基金投资基础基金选择策略基金配置策略基金的长期投资策略基金投资的实战策略基金投资的进阶策略
基金投资基础
基金是一种集合投资工具，通过集合投资者的资金购买、经营和管理证券，以实现资产的增值。基金有多种分类，包括股票基金、债券基金、混合基金等。
基金投资指南(ppt 48页)
3--投资基金的策略
核心
核心-卫星投资策略
核心基金： 股票型基金、 配置型基金、 债券型基金、 ETF等
卫星基金： 能源基金、小 盘基金、积极 成长基金等
3--投资基金的策略
购买基金的两种投资节奏
单笔投资
定额定投
单笔投资
3--投资基金的策略
单笔投资基金的2大要点
投资时机
价值：股市平均市盈率越低越好 成长：未来宏观经济景气度上升
4--基金的配置
各年龄阶段基金配置
年龄
35岁以下
35-55岁
55岁以上
核心基金
70%
80%
90%
卫星基金
30%
20%
10%
4--基金的配置
10万本金，如何进行基金配置（仅供参考）
投资组合
股票基金 债券基金 成长型 股票基金
总金额
投资 方式
单笔 投资
定额 定投
初始 本金
4 6
0
10
1年后 本金
4 6
中国基金发展趋势
• 中国基金发展进入快车道 • 基金投资仍集中在偏股型基金，投机心理较为普遍
2--基金的种类
基金有哪些种类？
股票型基金
ETF基金
....... 封闭式基金分类
公募基金 国家法律允许向社会投
资人士公开发行的基金 私募基金
投资者和受托人私下形 成的协议，不能向社会公开 叫卖的
选择基金
过往业绩：买基金、看晨星、数星星 投资团队：投资团队实力强
定期定额定投
大盘下跌72%
6124.04
1664.93
某股票型基金定投演示
时点
投资金额
基金价格
基金投资策略
任务三基金投资的策略和技巧一、基金投资的策略（一）固定比例投资策略。
即将一笔资金按固定的比例分散投资于不同种类的基金上。
当某类基金因净值变动而使投资比例发生变化时，就卖出或买进这种基金，从而保证投资比例能够维持原有的固定比例。
这样不仅可以分散投资成本，抵御投资风险，还能见好就收，不至于因某只基金表现欠佳或过度奢望价格会进一步上升而使到手的收益成为泡影，或使投资额大幅度上升。
（二）适时进出投资策略。
即投资者完全依据市场行情的变化来买卖基金。
通常，采用这种方法的投资人，大多是具有一定投资经验，对市场行情变化较有把握，且投资的风险承担能力也较高的投资者。
毕竟，要准确地预测股市每一波的高低点并不容易，就算已经掌握了市场趋势，也要耐得住短期市场可能会有的起伏。
（三）基金投资策略顺势操作。
顺势操作投资策略，又称“更换操作”策略。
这种策略是基于以下假定之上的：每种基金的价格都有升有降，并随市场状况而变化。
投资者在市场上应顺势追逐强势基金，抛掉业绩表现不佳的弱势基金。
该策略在多头市场上较管用，在空头市场上不一定行得通。
（四）基金投资策略定期定额。
定期定额购入策略。
就是不论行情如何，每月（或定期）投资固定的金额于固定的基金上。
当市场上涨，基金的净值高，买到的单位数较少；当市场下跌，基金的净值低，买到的单位数较多。
如此长期下来，所购买基金单位的平均成本将较平均市价为低，即所谓的平均成本法。
平均成本法的功能之所以能够发挥，主要是因为当股市下跌时，投资人亦被动地去投资购买了较多的单位数。
只要投资者相信股市长期的表现应该是上升趋势，在股市低档时买进的低成本股票，一定会带来丰厚的获利。
二、基金投资的技巧（一）投资数额的确定身边的朋友在考虑家庭理财的时候，往往都会把基金作为投资对象之一。
而他们问的最多的问题之一就是，我该买多少份额的基金才合适呢?很多朋友可能都会这么想，把资产的一部分投在股票上，一部分购买基金，还有一些作其他安排。
基金投资策略方法ppt33页
配合個人風險的偏好度和承擔能力，如年齡為風險 評斷的固定比例投資法，擬定出適合自已的投資組 合並定期跟監和調整投資組合。
路漫漫其修远兮, 吾将上下而求索
由上而下投資策略
定義: 由上而下所強調的為宏觀的因素，主要乃著眼
於全球經濟的脈動、資金的流向，以及各個地區 、行業及投資主題上。 基金公司運用投資步驟: ➢ 1.確定投資主題:如美國利率走向、景氣循環、資 金的流向等。 ➢ 2.對各個股市、各國經濟走勢及主要產業景氣榮 枯進行考慮和預測。 ➢ 3.決定資金分配投資比重 ➢ 4.預定投資比重，挑選個別股票。
路漫漫其修远兮, 吾将上下而求索
收益率差距
定義: 收益率差距簡稱為息差，指各種長天期
定息的證券和普通股平均收益率的差距， 息差歷年來的走勢判斷目前息差所處的位 置是居於相對高檔或低檔，並藉以判斷現 今股市的價位偏高或偏低。
路漫漫其修远兮, 吾将上下而求索
在共同基金的標的物選擇分析上，經常被利 用到的息差比較包括: (1)長債息率和盈餘報酬率的息差。 (2)長債息率和股利與價格比率的息差。
路漫漫其修远兮, 吾将上下而求索
混合式投資策略
投資 模型
投資 決策
策略小組分析宏觀的條件，設計一地區性基金的國家比重模型。 評估因素極廣，如國際金融環境的變化、經濟展望、財務分析， 以及風險參數等。
主力基金經理群，針對基金類型設立詳盡的投資地域比重分配。
組合 針對基金投資目標，設立持股組合，反映投資的觀點。 設立
經濟景氣正處衰退和公司盈餘前景不佳，為了活絡經 濟，大幅的調降利率，導致銀行體系流出熱錢。 ➢ 2.過度階段:
利率跌到谷底，同時經濟的景氣開始由谷底翻升，公 司盈餘成長轉強，呈現一路盤升向上的走勢。 ➢ 3.盈餘推動階段:
路漫漫其修远兮, 吾将上下而求索
由上而下投資策略
定義: 由上而下所強調的為宏觀的因素，主要乃著眼
於全球經濟的脈動、資金的流向，以及各個地區 、行業及投資主題上。 基金公司運用投資步驟: ➢ 1.確定投資主題:如美國利率走向、景氣循環、資 金的流向等。 ➢ 2.對各個股市、各國經濟走勢及主要產業景氣榮 枯進行考慮和預測。 ➢ 3.決定資金分配投資比重 ➢ 4.預定投資比重，挑選個別股票。
路漫漫其修远兮, 吾将上下而求索
收益率差距
定義: 收益率差距簡稱為息差，指各種長天期
定息的證券和普通股平均收益率的差距， 息差歷年來的走勢判斷目前息差所處的位 置是居於相對高檔或低檔，並藉以判斷現 今股市的價位偏高或偏低。
路漫漫其修远兮, 吾将上下而求索
在共同基金的標的物選擇分析上，經常被利 用到的息差比較包括: (1)長債息率和盈餘報酬率的息差。 (2)長債息率和股利與價格比率的息差。
路漫漫其修远兮, 吾将上下而求索
混合式投資策略
投資 模型
投資 決策
策略小組分析宏觀的條件，設計一地區性基金的國家比重模型。 評估因素極廣，如國際金融環境的變化、經濟展望、財務分析， 以及風險參數等。
主力基金經理群，針對基金類型設立詳盡的投資地域比重分配。
組合 針對基金投資目標，設立持股組合，反映投資的觀點。 設立
經濟景氣正處衰退和公司盈餘前景不佳，為了活絡經 濟，大幅的調降利率，導致銀行體系流出熱錢。 ➢ 2.過度階段:
利率跌到谷底，同時經濟的景氣開始由谷底翻升，公 司盈餘成長轉強，呈現一路盤升向上的走勢。 ➢ 3.盈餘推動階段:
基金投资的三大策略41页PPT
40、学而不思则罔，思而不学则殆。——孔子
谢谢！
ห้องสมุดไป่ตู้
36、自己的鞋子，自己知道紧在哪里。——西班牙
37、我们唯一不会改正的缺点是软弱。——拉罗什福科
xiexie! 38、我这个人走得很慢，但是我从不后退。——亚伯拉罕·林肯
39、勿问成功的秘诀为何，且尽全力做你应该做的事吧。——美华纳
基金投资的三大策略
11、获得的成功越大，就越令人高兴 。野心 是使人 勤奋的 原因， 节制使 人枯萎 。 12、不问收获，只问耕耘。如同种树 ，先有 根茎， 再有枝 叶，尔 后花实 ，好好 劳动， 不要想 太多， 那样只 会使人 胆孝懒 惰，因 为不实 践，甚 至不接 触社会 ，难道 你是野 人。(名 言网) 13、不怕，不悔(虽然只有四个字，但 常看常 新。 14、我在心里默默地为每一个人祝福 。我爱 自己， 我用清 洁与节 制来珍 惜我的 身体， 我用智 慧和知 识充实 我的头 脑。 15、这世上的一切都借希望而完成。 农夫不 会播下 一粒玉 米，如 果他不 曾希望 它长成 种籽； 单身汉 不会娶 妻，如 果他不 曾希望 有小孩 ；商人 或手艺 人不会 工作， 如果他 不曾希 望因此 而有收 益。-- 马钉路 德。
第五章基金投资ppt课件
❖ 混合型基金表现同样参差不齐。华夏策略精选基 金净值单位增长率以29.495%排名第一；嘉实增长 则以24.915%排名第二；华商动态阿尔法基金同样 表现不俗，以24.639%的收益率排名第三。有6只 混合型基金的收益率均超过了20%。
❖ 债券型基金继续扮演着二房媳妇的作用。在股票 型基金表现萎靡时，它总是以救世主的角色出现， 成为大家的投资佳选。只是当股基重现江湖的时 候，它的光芒又重新被掩盖。2010年以来，债券 基金的表现其实一直不错。截至2010年12月31日， 126只各类债券型基金平均收益达到了8.934%，其 中表现最好的债基长盛积极配置收益率达到了 15.576%；华富收益增强A达到了14.733%；华富收 益增强B则为14.650%。债券型基金中无一只亏损。
❖ 4只有净值的保本基金差异较大，其中既有南方恒元保本， 净值增长率达到了12.276%，也有银华保本增值为-0.034%。 总体来说，无多大亮点。
❖ 传统封闭式基金则业绩差异较大。其中，基金丰和以 24.885%的净值增长率排名第一，随后则是基金通乾、基 金景福以及基金泰和。后三者分别以21.6109%、19.742%、 15.362%的双位数净值增长率排名靠前。创新封闭式基金 同样差距较大。排名第一的富国天丰强化收益基金的净值 增长率为16.262%，排名最后的国投瑞银瑞和小康则为15.036%，两者相差超过30%。
❖
❖ 证券投资基金
投资者
funds
证券产品 资本市场产品 金融衍生产品 信贷市场产品
❖ 2.基金的特点 (1)规模效益—一般上百亿； (2)分散风险—组合投资； (3)专家管理—高财商经理人管理； (4)安全性--投资人、管理人、托管人。
❖ 3.证券投资基金的分类: (1)开放式基金和封闭式基金; (2)公募基金和私募基金（对冲基金）; (3)股票基金、债券基金、货币市场基金、期货
专题讲座—基金投资策略的行为分析课件
基金投资策略的行为分析
云南大学经济学院 蒋冠
2020/11/22
专题讲座—基金投资策略的行为分析
1
传统金融学简介
• ——传统金融理论是建立在市场参与者是理性人的假定的基础上的。在传统 金融理论中理性人假设通常包括两方面：一是以效用最大化作为目标，二是 能够对一切信息能够进行正确的加工和处理。
• ——在此基础上，传统金融学的核心内容是“有效市场假说”（EMH）。根据 这一假说发展起来的各种金融理论，包括现代资产组合理论（MPT），资本 资产定价模型（CAPM），套利定价模型（APT），期权定价模型等一起构 成了现代金融理论的基础。这些理论模型也构成了现代证券投资基金的投资 策略的理论基础。
至认为是“不理性”的），传统的金融学中应采用不同于理性行为模型的其他人类行为模型， 将心理学、社会学、人类学等其他社会科学的行为研究方法引进到金融学的研究中来。 • 4、近10年来，以研究金融市场中参与者非理性行为的“行为金融学”得以大行其道，日益成 为一门显学。
2020/11/22
专题讲座—基金投资策略的行为分析
• 3、再次，非理性的参与者未必会在市场中被淘汰，在市场中 生存下来的未必就是理性的参与者。也就是说，市场竞争和进 化并不能使市场参与者都理性化。
• ——因而，行为金融对传统金融学提出了有力的挑战。
专题讲座—基金投资策略的行为分析
7
现实中的认知和行为模式
• 在对市场参与者行为的分析中，其它社会科学，特别是心理学的研究成果， 大大丰富了我们对市场参与者理性的理解，并从市场参与者认知能力、行为 能力等方面为我们提供了偏离传统金融理论理性前提的例证。总结对市场参 与者行为分析的成果，我们可以将其归纳为以下三方面的内容。
5
云南大学经济学院 蒋冠
2020/11/22
专题讲座—基金投资策略的行为分析
1
传统金融学简介
• ——传统金融理论是建立在市场参与者是理性人的假定的基础上的。在传统 金融理论中理性人假设通常包括两方面：一是以效用最大化作为目标，二是 能够对一切信息能够进行正确的加工和处理。
• ——在此基础上，传统金融学的核心内容是“有效市场假说”（EMH）。根据 这一假说发展起来的各种金融理论，包括现代资产组合理论（MPT），资本 资产定价模型（CAPM），套利定价模型（APT），期权定价模型等一起构 成了现代金融理论的基础。这些理论模型也构成了现代证券投资基金的投资 策略的理论基础。
至认为是“不理性”的），传统的金融学中应采用不同于理性行为模型的其他人类行为模型， 将心理学、社会学、人类学等其他社会科学的行为研究方法引进到金融学的研究中来。 • 4、近10年来，以研究金融市场中参与者非理性行为的“行为金融学”得以大行其道，日益成 为一门显学。
2020/11/22
专题讲座—基金投资策略的行为分析
• 3、再次，非理性的参与者未必会在市场中被淘汰，在市场中 生存下来的未必就是理性的参与者。也就是说，市场竞争和进 化并不能使市场参与者都理性化。
• ——因而，行为金融对传统金融学提出了有力的挑战。
专题讲座—基金投资策略的行为分析
7
现实中的认知和行为模式
• 在对市场参与者行为的分析中，其它社会科学，特别是心理学的研究成果， 大大丰富了我们对市场参与者理性的理解，并从市场参与者认知能力、行为 能力等方面为我们提供了偏离传统金融理论理性前提的例证。总结对市场参 与者行为分析的成果，我们可以将其归纳为以下三方面的内容。
5
【基金】基金投资的三大策略P39-PPT文档资料
docin/sundae_meng
主动型投资基金 PK 被动型投资基金（特点 比较）
• 主动型投资的优势
• 积极主动型投资，及时抓住市场热点 • 结构分化，指数不涨板块涨时，主动型优势明显
• 被动型（指数型投资）的优势
• • • • 管理费用低； 持有现金少； 指数进出效应。 但是，指数投资成功存在四个先决条件： • 首先，它是否具有坚实的理论基础，比如投资分散化和资产有效 配置等等。 • 其次，市场是否具有长期牛市的投资环境。 • 此外，股市结构是否分散而且广阔。 • 最后，有效市场假说（EMH）在该市场中是否成立。
现金分红型基金 PK 红利再投资基金（国外百年收 益比较）
• 投资（如基金、股票等）的短期收 益主要由资本利得决定，但长期收 益主要受红利再投资影响。两者导 致的最终收益差别巨大。 • 假设两个投资者的在1900年投资1 英镑。其中一位将所得红利收入变 现，另一位选择红利再投资。到 2000年，前者的资产价值为161英 镑，后者资产价值将增值到16946 英镑。两者差别超过100倍。
劣 势
新基金PK老基金（业绩比较）
• 一般而言，在市场处于上涨阶段的时候，老基金的短期投资回报 率一般会明显高于新基金，而在市场处于调整或下跌阶段的时候， 新基金的表现则会优于老基金。 • 经统计，具有可比数据的137只偏股型基金在最近两个月的表现， 其中，有7只基金是3月份以后成立的新基金，包括信诚四季红、 中银增长、光大红利股票等。 数据显示，这7只新成立的基金在6、7两个月的平均净值回 报率为0.4963％，而其余130只老基金同期的净值回报率仅为 0.1292％，远低于新基金的表现。同期，上证指数是下跌的，累 计跌幅为2.38％。（上海证券报数据）
基金知识介绍PPT课件
• 方便購買 • 低投資門檻 • 專業經理人管理
– 注意人之異動
• 風險分散
– 持有每家不會超過3%
• 參與全球投資 • 賦稅上的優惠
– 110萬贈與免稅
9
如何管理基金風險
• 評估這檔基金最差的情況是多少
– 基金評估 – 基金管理公司及管理人評估
• 評估你能承担多少風險
– 投資人風險承担能力評估
• 適度分散風險
5
複利效果－每年投資120,000元
6
七二法則
72／投資年平均報酬率 ＝資產成長一倍的時間
利率(r%) 2 4 6 8 9 12 18 24
n=72/r 36 18 12 9 8 6 4 3
7
風險與報酬
• 高報酬的投資工具一定具有高風險 • 高風險的投資工具不一定具有高報酬
8
理財工具－共同基金的優點
高 65% 35%
31-40 已婚 幼兒
中高
41-50
小孩教 育、家 庭支出
中
51-60 退休準
備
中低
>61 進入退 休階段
低
75% 85% 95% 100%
25% 15%
5%
0%
41
3.如何挑選賺錢基金
• 選定投資市場 – 依投資市場區域範圍、產業，切成類別 – 再從類別挑
• 找出可投資基金 – 從類別裏面挑
45
B.衛星基金挑選-掌握市場投資趨勢
• 大的趨勢，通常必須能持續五到十年，不 是短期一二年的表現
• 找市場投資趨勢方法
– 經常留意基金公司，是否成立以新趨勢為主的 基金
– 研究其背後的假設夠不夠強，自己是否認同是 個大趨勢，而且持續五年以上
– 注意人之異動
• 風險分散
– 持有每家不會超過3%
• 參與全球投資 • 賦稅上的優惠
– 110萬贈與免稅
9
如何管理基金風險
• 評估這檔基金最差的情況是多少
– 基金評估 – 基金管理公司及管理人評估
• 評估你能承担多少風險
– 投資人風險承担能力評估
• 適度分散風險
5
複利效果－每年投資120,000元
6
七二法則
72／投資年平均報酬率 ＝資產成長一倍的時間
利率(r%) 2 4 6 8 9 12 18 24
n=72/r 36 18 12 9 8 6 4 3
7
風險與報酬
• 高報酬的投資工具一定具有高風險 • 高風險的投資工具不一定具有高報酬
8
理財工具－共同基金的優點
高 65% 35%
31-40 已婚 幼兒
中高
41-50
小孩教 育、家 庭支出
中
51-60 退休準
備
中低
>61 進入退 休階段
低
75% 85% 95% 100%
25% 15%
5%
0%
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3.如何挑選賺錢基金
• 選定投資市場 – 依投資市場區域範圍、產業，切成類別 – 再從類別挑
• 找出可投資基金 – 從類別裏面挑
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B.衛星基金挑選-掌握市場投資趨勢
• 大的趨勢，通常必須能持續五到十年，不 是短期一二年的表現
• 找市場投資趨勢方法
– 經常留意基金公司，是否成立以新趨勢為主的 基金
– 研究其背後的假設夠不夠強，自己是否認同是 個大趨勢，而且持續五年以上
基金投资培训ppt课件
是第一位的，别的当事人都是为了激进投资者的收益而服务着，各方当事人努力的目标就是是投资人的利 益最大化。 • 基金管理人：处于日常经营管理活动的中心，负责基金的日常投资决策与管理，他不仅发起设立基金而且 负责基金投资的觉此，他们是专注于投资的专业人士，通过管理投资者的资金而获得报酬。 • 基金托管人：与基金管理人之间是一种相互监督和分工协作的关系。他们之间的相互监督与相互制衡体现 了保护投资者利益的内在要求。 • 基金承销人：承担了一个代理人的角色，他作为管理人的代理人与投资人进行基金单位的买卖活动，方便 基金的销售和赎回。
• 指数基金：是一种为使投资者能获取与市场平均收益相接近的投资回报而设立的功能上近似或 等于某种证券市场指数的基金。该类基金的收益随当期的某种价格指数上下波动，始终保持档 期的市场平均收益水平，不会过高也不会过低，故这类基金适合稳健的投资者。
14
契约型基金各关系人之间的关系
• 基金关系人之间的关系是由基金契约所确立 • 基金投资者：是基金资产的所有者，是基金信托资产的委托人优势基金信托资产的受益人。他的历史始终
13
按照投资对象划分
• 股票基金：是指以股票为投资对象，投资目标以追求资本成长为主，投资收益较高但风险也较 大，风险主要来自所投资股票的价格波动。
• 债券基金：是指以债券为投资对象的投资基金。这类基金能保证投资者获得稳定的投资收益， 而且风险较小。一般情况下定期派息，回报率较稳定，适合长期投资。
• 货币市场基金：是指投资于各类货币市场工具的基金，如大额定期存单，银行承兑汇票，商业 票据，短期国债等。由于货币市场工具期限短风险低，收益相对较为稳定。
• /CENTER/LIST.HTML#2850014_4
11
按照投资风险与收益目标划分
• 指数基金：是一种为使投资者能获取与市场平均收益相接近的投资回报而设立的功能上近似或 等于某种证券市场指数的基金。该类基金的收益随当期的某种价格指数上下波动，始终保持档 期的市场平均收益水平，不会过高也不会过低，故这类基金适合稳健的投资者。
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契约型基金各关系人之间的关系
• 基金关系人之间的关系是由基金契约所确立 • 基金投资者：是基金资产的所有者，是基金信托资产的委托人优势基金信托资产的受益人。他的历史始终
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按照投资对象划分
• 股票基金：是指以股票为投资对象，投资目标以追求资本成长为主，投资收益较高但风险也较 大，风险主要来自所投资股票的价格波动。
• 债券基金：是指以债券为投资对象的投资基金。这类基金能保证投资者获得稳定的投资收益， 而且风险较小。一般情况下定期派息，回报率较稳定，适合长期投资。
• 货币市场基金：是指投资于各类货币市场工具的基金，如大额定期存单，银行承兑汇票，商业 票据，短期国债等。由于货币市场工具期限短风险低，收益相对较为稳定。
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11
按照投资风险与收益目标划分
基金投资PPT课件
基金与股票、债券的区别
*反映的关系不同
股票反映的是产权关系，债券反映的是债权债务关 系，而基金反映的是信托关系.ppt。
*资金投向不同
股票和债券筹集的资金主要投向实业，而基金主要投 向股票、债券等有价证券。
*风险、收益不同
股票收益取决于发行公司的经营效益，不确定性强，
有较大风险；债券收益取决于债券利率，债券利率一般是
曹哓. 丽制作
1111
开放式基金相对封闭式基金的优势
流动性好
2009-5-19
曹哓. 丽制作
1122
哪些个人适合投资于开放式基金？
没时间理财的职业人士； 缺乏投资专业知识的人士或不愿承担股 市高风险的人士； 正在考虑为子女准备教育资金或为将来 退休生活准备资金的人士。 其他有需求的人士。
2009-5-19
2009-5-19
曹哓. 丽制作
1199
复制基金
南方稳健 南方稳健二号
2009-5-19
曹哓. 丽制作
2200
（3）常见的基金术语
基金拆分 基金资产总值 基金的单位资产净值 基金开放日
认购 申购 封闭期 赎回
2009-5-19
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2、基金的运作
投资基金运作流程简图
2009-5-19
2009-5-19
曹哓. 丽制作
1177
指数基金的特点
成本和销售费用较低； 单个股票的波动对基金的整体表现不会 产生重大影响，有利于防范和分散风 险； 不进行主动的投资决策，监控比较简单。
2009-5-19
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什么是复制基金
基金复制，是指基金公司发行一只与其 已发行的某只基金完全一样的基金，新 发行基金的产品说明书与基金合同都与 原基金完全一样。
“创业投资基金”三大策略解读
能 力 是 企 业 发 展 的 基 础 ： 土 管 里层
细 分 行 业 位 居 前 ３名 ， 者 有 进 或 入 前 ３名 的 趋 势 ； 长 快 速 ： 去 增 过
和 未 来 ３年 盈 利 增 长 率 不 低 于 ３ ％， 且 增 长 稳 定 ； 出 可 行 ： ０ 并 退 未
人 ， 初 步 组 建 了 一支 较 为 优 秀 并 的 管 理 团 队 。 管 理 层 具 有 创 业 精 神 、 行 力 强 、 结 、 明 ， 理 团 执 团 开 管 队 拥 有 一定 股 份 ， 报 酬 与 企 业 其
的 经 营 业 绩 直 接 相 关 ； 业 所 处 企 的 市 场 或 细 分 市 场 的规 模 足 够
条 件 ； 业 的 商 业 模 式 具 有 呵 复 企 制 性 ， 够 通 过 复 制 产 生规 模 效 能
应 。 企 业 的 产 品 、 术 或 服 务 具 技
代 表 广 大 市 场 的需 求 ； 理 管
团 队 诚 信 、 合 素 质 高 、 强 大 执 综 有
有 一一 的 ，具 备 盈 利 或 即 将 获 得 盈 利 的
投 资 策 略 二 ：１ ２项 标 准 要 求
二 个 代表 （ 术 先进 ， 式创 ｔ 技 模 新 、 核 心 竞 争 力— — 代 表 先进 有
技 术 发 展 方 向 ：市 场 前 景 ７ 一阔
— —
单 、 晰 ， 东 资源 具 有互 补 性 ； 明 股
风 险 投 资 的 目 的 不 是 控 股 ， 论 成 功 无 与 否 ， 出 是 风 险 投 资 的 必 然 选 择 。 引 用 退 风 险 投 资 的 退 出 方 式 包 括 首 次 上 市 （ｐ ） 收 购 ＩＯ 、
域 或 细 分 行 业 中较 为 领 先 的 企
细 分 行 业 位 居 前 ３名 ， 者 有 进 或 入 前 ３名 的 趋 势 ； 长 快 速 ： 去 增 过
和 未 来 ３年 盈 利 增 长 率 不 低 于 ３ ％， 且 增 长 稳 定 ； 出 可 行 ： ０ 并 退 未
人 ， 初 步 组 建 了 一支 较 为 优 秀 并 的 管 理 团 队 。 管 理 层 具 有 创 业 精 神 、 行 力 强 、 结 、 明 ， 理 团 执 团 开 管 队 拥 有 一定 股 份 ， 报 酬 与 企 业 其
的 经 营 业 绩 直 接 相 关 ； 业 所 处 企 的 市 场 或 细 分 市 场 的规 模 足 够
条 件 ； 业 的 商 业 模 式 具 有 呵 复 企 制 性 ， 够 通 过 复 制 产 生规 模 效 能
应 。 企 业 的 产 品 、 术 或 服 务 具 技
代 表 广 大 市 场 的需 求 ； 理 管
团 队 诚 信 、 合 素 质 高 、 强 大 执 综 有
有 一一 的 ，具 备 盈 利 或 即 将 获 得 盈 利 的
投 资 策 略 二 ：１ ２项 标 准 要 求
二 个 代表 （ 术 先进 ， 式创 ｔ 技 模 新 、 核 心 竞 争 力— — 代 表 先进 有
技 术 发 展 方 向 ：市 场 前 景 ７ 一阔
— —
单 、 晰 ， 东 资源 具 有互 补 性 ； 明 股
风 险 投 资 的 目 的 不 是 控 股 ， 论 成 功 无 与 否 ， 出 是 风 险 投 资 的 必 然 选 择 。 引 用 退 风 险 投 资 的 退 出 方 式 包 括 首 次 上 市 （ｐ ） 收 购 ＩＯ 、
域 或 细 分 行 业 中较 为 领 先 的 企
基金投资的三大策略20190906-文档资料
基金投资策略大PK
基金选择PK策略
1. 基金投资 PK 自主投资 2. 新基金 PK 老基金 Evaluation
only. 3. 开放式基金 PK 封闭式基金 ted with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2 Copyright 2019-2019 Aspose Pty Ltd. 4. 主动型投资基金 PK 被动型投资基金
5.2
开放式基金PK封闭式基金（特点比较）
开放式基金
优势：
封闭式基金
优势：
Evaluation only. 2.流动性好 ，应付可能出现的赎回 放式基金低 ； ted with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2 资产准备，流动性风险较低； 2. 基金考核更加长期，固定的规模 3.透明度高 ：一般每日公布基金份 Copyright 2019-2019 Aspose Pty Ltd. 给基金经理充分发挥的空间；
开放式基金PK封闭式基金（业绩比较）
2019年上半年开放式基金PK封闭式基金
开放式基金（算术平均） 封闭式基金（算术平均）
Evaluation only. 2.统计14只指数型基金，其中10只纳入统计 ted口径的基金平均业绩为 with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2 53.34％； 3.统计32只偏股型基金，其中26只纳入统计 Copyright 2019-2019 Aspose Pty Ltd. 口径的基金平均业绩为55.67％；
Evaluation only. ted with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2 基金投资的三大策略 Copyright 2019-2019 Aspose Pty Ltd.
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开放式基金PK封闭式基金（业绩比较）
2019年上半年开放式基金PK封闭式基金
开放式基金（算术平均）
封闭式基金（算术平均）
1.统计74只股票型基金，其中54只纳入统计 1.统计54只封闭式基金，54只基金平均业绩
口径的基金平均业绩为59.50％；
为49.31％；
2.统计14只指数型基金，其中10只纳入统计 口径的基金平均业绩为53.34％；
3.统计32只偏股型基金，其中26只纳入统计 口径的基金平均业绩为55.67％；
4.统计15只平衡型基金，其中9只纳入统计 口径的基金平均业绩为57.21％；
2019年上半年证券市场主要指数涨跌幅度如下： 上证A股指数上涨43.99％；
数据来源：中国证券报数据综合整理
开放式基金PK封闭式基金（业绩比较）
开放式基金（积极型配置）与封闭式基金业绩PK
年份
2019 2019
业绩指标 封闭式
净值增长 率
38.03% 1.27%
开放式（积极型 股票＋混合）
42.59%
1.58%
2019
-3.98%
1.43%
截止日期：2019.06.09，数据来源：天相投资顾问有限公司金融创新部
说明：开放式基金近三年来的业绩要优于封闭式基金，开放式基金申购赎回灵 活性的特点也更加符合投资者尤其是中小投资者的需求。
• 经统计，具有可比数据的137只偏股型基金在最近两个月的表现， 其中，有7只基金是3月份以后成立的新基金，包括信诚四季红、 中银增长、光大红利股票等。 数据显示，这7只新成立的基金在6、7两个月的平均净值回 报率为0.4963％，而其余130只老基金同期的净值回报率仅为 0.1292％，远低于新基金的表现。同期，上证指数是下跌的，累 计跌幅为2.38％。（上海证券报数据）
主动型投资基金 PK 被动型投资基金（特点 比较）
• 主动型投资的优势
• 积极主动型投资，及时抓住市场热点 • 结构分化，指数不涨板块涨时，主动型优势明显
• 被动型（指数型投资）的优势
• 管理费用低； • 持有现金少； • 指数进出效应。
• 但是，指数投资成功存在四个先决条件： • 首先，它是否具有坚实的理论基础，比如投资分散化和资产有效 配置等等。 • 其次，市场是否具有长期牛市的投资环境。 • 此外，股市结构是否分散而且广阔。 • 最后，有效市场假说（EMH）在该市场中是否成立。
收益性
安全性 流动性 时间要求 专业要求
基金投资（股票型）
自主投资（股票）
具有持续稳定的赢利能力 国内一年以上的股票基金全部赢利 国外100年的基金历史表明基金能最高 超越通胀水平7%以上
收益不确定
少数人获得较高收益，多 数人很难战胜超过大盘指 数的能力
组合投资，规避非系统风险 资产配置或对冲工具，规避系统风险
新基金PK老基金（选择标准）
• 不要简单以新老基金判断好坏，而应从以下几方面选择：
• 老基金选择标准
• 过往的风险收益特征 • 投资策略的有效性和稳定性 • 管理团队和管理公司的整体实力
• 新基金选择标准
• 新的投资策略是否适应新的市场特点 • 该产品的管理团队、过往业绩 • 该产品的管理公司的整体风险收益特征
大规模基金 PK 小规模基金（特点比较）
• 小规模基金困境
• 流动性,为应付申购赎回，保持相当比重的现金 • 安全性 • 投资、运作成本
• 大基金遇到的难题
• 市场容量小，绩优股票有限 • 冲击成本 • 被动选择投资分散对业绩的稀释
大规模基金 PK 小规模基金（市场分析）
• 2019年中期对基金规 模与业绩的统计分析 结果，分布最为集中 的是10-20亿规模的基 金；
没有有效的风险对冲工具 或技巧
T+1
T+5
T+1
低
高
低
高
基金投资 PK 自主投资
• 基金投资优势：
• 集合投资，专家管理 • 组合投资，分散风险 • 严格监管，信息透明 • 银行托管，保障安全 • 不同客户，公平对待
开放式基金PK封闭式基金（特点比较）
开放式基金
优势： 1.市场选择性强，优胜劣汰机制对 基金管理人存在直接的激励约束； 2.流动性好 ，应付可能出现的赎回 资产准备，流动性风险较低； 3.透明度高 ：一般每日公布基金份 额净值 4.投资业绩一般较好
势
2. 由于存在建仓时间，牛市中 涨幅不如老基金
影响。 2.市场板块轮动等结构性机会中，调
仓成本较高，而且基金的风格一般比
较稳定，不一定始终紧跟市场
新基金PK老基金（业绩比较）
• 一般而言，在市场处于上涨阶段的时候，老基金的短期投资回报 率一般会明显高于新基金，而在市场处于调整或下跌阶段的时候， 新基金的表现则会优于老基金。
主动型投资基金 PK 被动型投资基金（业绩 比较）
回顾历史，从2019.6~2019.12期间两年多中还没有一只指数基金能够完成 稳定且持续地战胜选股式基金。
下图选择了四家最具有代表性和市场影响力、同时历史较为悠久的指数基金（易方达 50，长城久泰300，博时裕富，天同180）作为比较对象。虽然它们分别选用了不同的股市 指数，但仍无任何一只基金的业绩表现能够超过股票基金指数，或者是主动选股型基金。
新基金PK老基金（特点比较）
新基金
老基金
优 1.认购费较低，面值均1元
1.可以通过以往历史业绩了解投资业
势
2.迅速抓住市场热点进行投资， 绩等状况和基金风格
尤其在市场探底时
2.股市走强时，老基金的短期走势更
3.运用新的策略博弈
强
3.低价持有绩优股票
劣 1.缺乏以往的投资业绩的参照 1.申购费等较高，净值较高也有心理
劣势： 1.推广销售成本高; 2.不利于做长期稳定的投资组封闭式基金规模固定，没有申购 赎回的压力，从而管理的难度较开 放式基金低 ； 2. 基金考核更加长期，固定的规模 给基金经理充分发挥的空间； 3.市场好，满仓入市。
劣势： 1.基金管理层约束不够; 2.基金通常折价交易。
基金投资的三大策略
1.基金选择PK策略 2.基金交易PK策略 3.基金组合PK策略
基金投资策略大PK 基金选择PK策略
1. 基金投资 PK 自主投资 2. 新基金 PK 老基金 3. 开放式基金 PK 封闭式基金 4. 主动型投资基金 PK 被动型投资基金 5. 大规模基金 PK 小规模基金
基金投资 PK 自主投资