保理业务分析

⑦ 产品存续期间有适当的信息披露要求；
交易结构
山东金融资产 交易中心
投资者
出资 备案登 记
投向
环球中晟（天津） 资金用途 国际商业保理有 限公司 2018年 定向融资工具
担保
开展保理业务 （电商、优秀 企业应收账款 保理业务)
应收账款质押
上海宽拓
发起管理
银谷财富
金鼎一号和定融计划的风控措施
保理的分类
商业保理（ Commercial Factoring)
指由非银行保理商开展的保理业务。
国际保理
02 国际保理（International Factoring)
指保理商为在国际贸易中的买方、卖方提供的保理 业务。
国内保理（Domestic Factoring)
指保理商为在国内贸易中的买方、卖方提供的保理 业务。
金鼎一号以及定融计划分析
深圳国曙商业保理
产品要素表
产品名称 金融产权交易所 产品类型 发行人 承销商 增信方 发行对象 发行规模 金鼎一号金融资产收益权产品 某大型金融交易所 收益权转让 深圳国曙商业保理有限公司 北京瑟瑞斯信息科技有限公司 银谷财富（北京）投资管理有限公司 合格投资者 3亿元（分批次挂牌）
以能够产生现金流的基础资产作为基础，以基础资产产生的现金流入收益作 为支付内容和先决条件
采用备案制
收益权转让
就是将基础资产的未来收益通 过在合法的中介交易平台上发 布转让出去，资产所有方通过 转让这部分未来收益来达到迅 速融资和发展的目的，受让方 则通过投资获得基础资产的收
采用非公开的方式募集，每期备案的定向融资工具/计划投资者人数不超过200人
• 一、保理商
• 二、交易所
• 三、银谷
THANKS!
东方银谷（北京）投资管理有限公司
地址：北京市朝阳区东大桥路8号尚都国际中心A座2608室 网址：www.yingu.com 服务热线：400-612-5859
保理业务优势
对于供货商，首先可以为企业的客户提供更多的具有竞争实力的付款 条件，既维护了良好的客户关系，又能够确保资金的及时回笼，加速 了资金的流通，增加了企业的利润。其次，开展保理业务之后可以由 保理公司进行账款的催收和信用风险的控制，在一定程度上将风险转 嫁给了保理公司。此外，相比较信用证交易的繁琐，保理业务的手续 相对简便。 对于进货商来说，由于保理公司为供货商提供了提前的资金融通，因 此供货商可以给予进货商更优惠的付款条件，有利于进货商的业务扩 大，利润的增加。 在供应链金融业务中，保理公司作为金融工具可以完成针对核心企业 上下游完成应收应付账款贸易融资的功能，商业保理公司业务没有地 域限制，没有应收账款交易额上限，可在不超过净资产10倍范围内开 展风险资产业务。
保理行业的发展现状
• 国内保理市场主要分为商业保理、银行保理，此前分别由商务部、银监会 监管。数据显示，2017年全年，我国商业保理业务量已达1万亿元人民币， 连续五年实现高速增长;截至2017年末，全国商业保理企业注册资金折合 人民币累计超过5700亿元。 据前瞻产业研究院预计2017年我国保理业务量将达到1.96万亿元，未来 五年(2017-2021)年均复合增长率约为5.09%，2021年保理业务量将达到 2.39万亿元。 业内人士普遍认为，新的监管环境下，行业洗牌在所难免,行业整体将面 临更加严格的监管，部分融资、风控能力不强的中小公司或将出局。预计 新注册商业保理公司的数量将大幅下降，不符合经营要求的已注册公司可 能会被注销或吊销，经过2-3年的调整，商业保理公司的数量或将回落到 2000家左右，但实际开业比例将提升到90%以上。
保理业务介绍
2018年9月
ຫໍສະໝຸດ BaiduONTENTS
目录
保理的概念以及分类 金鼎一号和定融计划分析 金鼎一号和定融计划的风控措施
保理的概念及分类
保理的定义及分类
保理（Factoring）全称保付代理，又称托收保付，卖方将其现在或将来的基于其不 买方订立的货物销售/服务合同所产生的应收账款转让给保理商（提供保理服务的金融机 构），由保理商向其提供资金融通、买方资信评估、销售账户管理、信用风险担保、账款 催收等一系列服务的综合金融服务方式。它是商业贸易中以托收、赊账方式结算货款时， 卖方为了强化应收账款管理、增强流动性而采用的一种委托第三方（保理商）管理应收账 款的做法。
环球中晟定向融资计划第一期
定向融资工具 山东金融资产交易中心有限公司 上海宽拓资产管理有限公司 平安银行 12个月 免收 0.5%/年（不影响投资人最终收益） 6000万元 10万元起购（10-50需要特殊审批） 环球中晟保理公司，用于企业开展保理业务 10万-50万（9.8%/年）；50万（含）-100万（10%/年）；100万（含） 以上（10.2%/年）到期一次性还本付息，其余产品每年付息一次，最后一 期利随本清 银谷财富承担连带责任担保；环球中晟应收账款质押 计划每周成立一期，每周起息一次
产品期限
发行利率 认购起点 认购方式 还本付息方式
一年
10%（年化） 5万元（最小追加单位1万元） 线下签署债权转让合同 到期一次性还本付息
交易结构
深圳国曙商业保理
银谷财富
担保方
深圳 国曙保理
转让方
收益权转让
交易所
备案方
监管账户
平安银行
瑟瑞斯 信息科技
承销商
资金流 业务流
投资人
深圳国曙商业保理
收益权转让业务介绍 01 02 03 04 05 06 07
采用合格投资者制度
方案设计灵活，可做结构化设计，可附选择权等
益。这里的受让方就是在资产 证券化过程中的投资者。
要求发行人提供一定的内外部增信措施
Transfer of income right
产品存续期间有适当的信息披露要求
产品要素表
产品名称
产品类型 金融资产交易所 产品管理人 募集监管机构 产品期限 产品认购费 产品总费用 产品规模 最低认购金额 拟投标的 年化收益率 风控措施 募资时间
什么是定向融资工具
定向融资工具/计划是指企业（简称 “发行人”）通过金交所进行挂牌登记、面 向合格投资者发行的私募融资工具，发行人 募集资金用于其生产经营或相关项目建设，
定向融资工具 /计划为例，定向融资工具具有以下特点： 到期后发行人对投资者还本付息。 ① 定向融资工具/计划采用备案制； ② 直接融资方式； ③ 采用非公开的方式募集，每期备案的定向融资工具/ 计划投资者人数不超过200人； ④ 采用合格投资者制度； ⑤ 方案设计灵活，可做结构化设计，可附选择权等； ⑥ 要求发行人提供一定的内外部增信措施；