财务分析报告案例介绍.pptx

Company Logo
房地产业特点
Logo
❖ 房地产行业是典型的资金密集型行业，具有投 资大、风险高、周期久、供应链长、地域性强 的特点。
❖ 国内房地产开发的资金来源几乎60-80%依赖银 行贷款，近来国务院和央行出台了一系列宏观 调控政策，压缩投资，抽紧银根。
❖ 央行银根紧缩无异于扼住了目前我国房地产业 的主动脉，如何开辟新的融资方式，建立新的 融资平台，已成为众多房地产商性命攸关的头 等大事。
Company Logo
关联方
Logo
❖万科是一艘庞大的航空母舰,其关联公司 有134个.其中受其控制的企业有120家, 合营企业4家,联营企业9家,还包括其实 际控制的中国华润总公司.关联公司名单
❖2006年度,无重大关联交易.
❖截止至2006年,万科为17个企业(15个为 关联企业),共累计担保达3,514,590,000 元.
❖ 1988年12月 公司公开向社会发行股票2,800万
股，集资人民币2,800万元
❖ 1991年1月 万科A股在深圳证券交易所挂牌交易
❖ 1992年
正式确定大众住宅开发为核心业务
❖ 20ห้องสมุดไป่ตู้5年
中国房地产百强企业综合实力TOP10
评选第一
❖ 2006年 企业
成为第一家进入全国纳税百强榜的地产
Company Logo
❖ ５.可持续增长率＝ROE×留存比率，在没有外部 权益融资和不提高财务杠杆的情况下，仅利用内 部权益万科每年最多以13.56%比率增长，这个数 字也是相当可观的。
Company Logo
总结：
Logo
❖ 与行业平均水平相比，万科的各盈利指标排名均 比较靠前，总体盈利能力处于行业领先水平，公 司有较好的经营和财务状况
1.08 1.06
4,730.52 B股流通股
4,635.21 A股流通股 Company Logo
万科高管
人员类型 董事会成员
监事会成员 公司管理人员
姓名 王石 蒋伟 王石
郁亮 李家晖 徐林倩丽
丁福源
丁福源 方明 张力 郁亮 徐洪舸 许洪舸 王文金
职务 董事长 董事 董事
董事 独立董事 独立董事
易方达平稳增长证券投资基金
2006-12-31
持股数量(万股)
股本性质
14.54
63,550.35 A股流通股
2.53 1.76 1.34
11,071.86 A股流通股 7,683.09 B股流通股 5,844.63 A股流通股
1.29 1.2 1.15 1.14
5,634.23 A股流通股 5,250.12 A股流通股 5,012.37 A股流通股 5,000.00 流通受限股份
监事会主席
监事 监事 职工监事 总经理 副总经理 副总经理 财务负责人
持股数(股) 942,024.00
未公布 942,024.00
262,670.00 未公布 未公布
278,134.00
278,134.00 未公布 未公布
262,670.00 未公布 未公布 未公布
任职日期 1988-5-1 2005-4-29 1994-5-24
❖ 3.净资产收益率保持增长趋势，且06年净资产收 益率是同行平均水平的３倍。说明企业资本获得 收益的能力强，运营效益好，对企业投资者保证 程度高。
Company Logo
Logo
盈利能力分析
❖ ４.每股收益,比05年增加了35.81%，是行业平均 的2.8倍。在股东数增加的前提下，每股收益增加 势必其净利润有很大提高。说明万科06年的盈利 能力不错.
❖ 在近三年的资产表中存货占总资产的比重均在60% 以上，从而在一定程度上保证了公司经营的正常 和稳定。
Company Logo
盈利能力分析
Logo
2004
毛利率
30.91%
销售净利润 率
净资产收益 率(ROE)
每股收益
可持续增长 率
11.45% 14.16% 0.386 0.1289
2005 34.79% 12.79% 16.25% 0.363 0.1219
2006
06年行业 平均
37.24% 32.71%
12.07% 7.82%
18.58% 0.493 0.1356
6.06% 0.176
/
Company Logo
Logo
盈利能力分析
❖ 1.毛利率呈上升趋势，且06年毛利率超过行业平 均水平。说明万科的获利能力和市场竞争力都逐 年提高。
❖ 2.销售净利率与05年相比却有所下降。原因是扩 大了期间费用,尤其是财务费用,比上年增了 765.29%. 其中短期借款比上年增加两倍,长期借 款增加了695.96%。
Logo
万科A财务分析报告
目录
1
公司简介
2
财务分析
3
存在问题及改进措施
4
未来展望
Logo
Company Logo
一、万科简介
十大股东
B
光辉历程
A
万科简介
Logo
C
高管
房地产业特点 E
D
关联方
Company Logo
光辉历程
Logo
❖ 1984年5月 万科企业股份有限公司成立
❖ 1988年
介入房地产领域
Company Logo
二、财务分析
A 盈利能力分析 B 偿债能力分析 C 营运能力分析
Logo
Company Logo
盈利能力分析
Logo
❖ 万科2006年实现主营业务收入同比2005年增长 69.0%；净利润同比2005年增长59.6%，公司的盈 利空间比较大。2006年公司资产总数相比2005将 近翻了两倍，公司的规模在不断的扩大;
万科前十位持股股东
万科十大股东
Logo
持有人名称 华润股份有限公司
持股比例(%)
南方绩优成长股票型证券投资基金
CLSA LIMITED
刘元生 中国人寿保险股份有限公司－分红－个人分
红-005L-FH002深
南方高增长股票型开放式证券投资基金 UBS AG
上海南都伟峰投资管理有限公司
TOYO SECURITIES ASIA LIMITED-A/C CLIENT.
2005-4-29 2005-4-29 2005-4-29
2007-4-15
1994-5-24 2005-12-1 2004-4-15 2001-2-15 2005-7-28 2005-7-28 2002-3-12
Logo
离职日期 2008-4-1 2008-4-1 2008-4-1 2008-4-1 2008-4-1 2008-4-1 2008-4-1 2008-4-1 2008-4-1 2008-4-1 2008-4-1 2008-4-1 2008-4-1 2008-4-1