货币金融学8名义货币供给与实际货币供给研究报告
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1.影响商业银行存款准备金变动的因素
(1)存款准备金比率。显而易见的是：如果中央银行 提高存款准备金的比率，商业银行上交存款准备金则多， 基础货币量增加；反之，中央银行降低存款准备金的比 率，商业银行上交存款准备金则少，基础货币量就减少。
不同区间存款准备率对Ms的影响不同，由下表可 见。存款准备率位于低水平区间，法定存款准备率r的 轻微变动，会引起货币供给量Ms的剧烈波动；存款准备 率位于高水平区间，r大幅度变动，Ms则徐徐增减。
基础货币“量”的组成通常用公式表示为：
B=R+C
B——基础货币； R——商业银行在中央银行的法定存款准备金以及超额
存款准备金；
C——流通于银行体系之外的通货。
3.对基础货币的再探讨
（1）基础货币是不是货币？ （2）为什么将公众手持的现金看作是基础货币？ （3）为什么将超额准备金纳入基础货币？
三、基础货币变动与中央银行控制
在经济运行中，e主要受以下因素影响：
① 商业银行持有e的机会成本（Pe），应该说Pe是e的
递减函数；
② 商业银行借入准备金的代价（ie），应该说ie是e的
递减函数；
③ 非银行部门对现金的偏好（Ce），应该说Ce是e的递
增函数；
④ 非银行部门对定期存款的偏好（Te），应该说Te是e的
递减函数；
⑤ 中央银行货币政策的意向（P ），即央行采取紧缩政 策，e上升，相反，采取放松政策，e下降；
类因素影响：
① 中央银行货币政策的意P 向( P)。当 放松，
则rP低；当 紧缩，则rP 高；当 平衡，则r 不变。
② 商业银行存款负债的结构（S）。当定期存款 比例高，则r 低；当活期存款比例高，则r 高。
③ 商业银行的经营规模和处所。中央银行根据
不同商业银行在这些方面的差别，实行差别的r 政
策。
中央银行对基础货币的控制：
是央行的一项基本任务；
重要性：是调控信用以保持合理的倾向供给量。
困难性：
(1)实际上抵消了存款准备率的部分作用；
(2)调整存款准备率往往会引起一系列连锁反应；
(3)调整存款准备率是一副“烈药”，作用面大、
影响也大。
同时，影响基础货币的诸因素，并非都是
由中央银行决定。
四、货币乘数
③ 金融市场的完善程度（Fm），应该说h是Fm的递
减函数；
④ 其他非经济因素（u）。一般情况下，社会不稳 定，h上升；社会稳定，h平稳。
ห้องสมุดไป่ตู้
（3）定期存款比率（t）。定期存款比率是指非银
行部门所持有的商业银行的定期存款负债与活期存款 负债的比例关系。
在经济运行中，t的高低主要受以下因素影响：
① 非银行部门的可支配收入（Y），应该说t是Y
（2）现金比率（h）。所谓现金比率是指非银行部 门所持有的中央银行现金负债（C）与非银行部门所 持有的商业银行的活期存款负债（D）之间的比例关
系。
在经济运行中，h的高低主要受以下因素影响：
① 非银行部门的可支配收入（Y），应该说h是Y的
递增函数；
② 非银行部门持有的机会成本（Pn），应该说h是 Pn的递减函数；
(1)杰丽·M.罗斯伯里在《银行金融词典》中说，基 础货币是银行、社会公众持有的基金以及会员银行在各 家联邦储备银行的存款所组成的货币量。
(2)弗·伊·佩里在《金融术语选编》中说，一般把 基础货币定义为银行的现金余额（Cash Base）——通 常指普通银行在英格兰银行的存款余额加上保险柜里的 钞票和硬币——与银行存款总额之间的关系。
(2)流通中的现金量。流通中的现金流入银行系
统的数量增加，能使商业银行的再贷款，也就是整个
金融体系的原始资金来源增加，反之亦然。
影响流通在银行体系以外的现金量变动的主要因素：
(1)公众收入增加和消费倾向；
(2)物价变动状况；
(3)经济发展和体制变动情况；
(4)存款和现金比例的变化；
(5)信用开展程度。
m = Ms B
正如货币供给模型Ms=m·B是一个高度抽象的表达 式一样，货币乘数模型m=Ms/B也只是一个一般的表达式，
在实际运用时还需将它具体化。
CR D
C——现金; R——存款准备金; D——由R引起倍数
增加的存款货币。
基础货币与货币供给量关系图
3.影响货币乘数的诸因素
（1）法定存款比率(r)。在经济运行中，r 主要受三
⑥ 商业银行的业务经营传统（t ），应该说注重安全， 则e 较多；t敢于冒险，e 较少。
4.货币乘数的计算
(1)因素法。这一方法是根据计算公式，先求出影 响货币乘数变化的诸因素数值。
(3)朱利安·沃姆斯利在《国际金融词典》中说，强 力货币是流通中的现金总量（钞票与硬币之和）加上商 业银行持有的在中央银行的法定储备。
(4)借鉴学者们使用“基础货币”这一概念时的语言环 境和含义，我们把基础货币通俗地定义为：金融体系能够 以其为基础创造出更多货币的货币。
(5)基础货币有如下五个显著特点：① 它是中央银行的 负债；② 流通性很强；③ 具有派生性；④ 与货币供给 的各相关层次有较高的相关度；⑤ 具有可控性。基础货 币最本质的特征是②和③两点。
1.货币乘数原理
乘数一词，最早是由英国经济学家R.F.卡恩于1931年 提出的，后被凯恩斯用来研究投资对总收入的倍增原理。 概括地讲，乘数就是指某一经济变量的变动对另一经济变 量的影响或比率。 所谓货币乘数(Monetary Multiple)，是指一定量的 基础货币发挥作用的倍数。
2.货币乘数模型
三、名义货币供给与实际货币供给
名义货币供给是指一定时点上不考虑物价因 素影响的货币存量 。（Ms）
实际货币供给是只剔除了物价影响之后的一 定时点上的货币存量。（Ms/P）
二、基础货币的“质”和“量”的规定性
1.基础货币“质”的规定性 基础货币亦称货币基数（Monetary Base），又称高
能货币或强力货币（High Powered Money）。
的递增函数；
② 持有定期存款的机会成本（Pt），应该说t是Pt
的递减函数；
③ 定期存款的利率（i），应该说t是i的递增函
数。
（4）超额准备比率（e）。所谓超额准备比率是指商业 银行持有的超额准备金（实际持有的r 超过应当保留 的r部分）与非银行部门所持有的商业银行的活期存款
负债之间的比例关系。
(1)存款准备金比率。显而易见的是：如果中央银行 提高存款准备金的比率，商业银行上交存款准备金则多， 基础货币量增加；反之，中央银行降低存款准备金的比 率，商业银行上交存款准备金则少，基础货币量就减少。
不同区间存款准备率对Ms的影响不同，由下表可 见。存款准备率位于低水平区间，法定存款准备率r的 轻微变动，会引起货币供给量Ms的剧烈波动；存款准备 率位于高水平区间，r大幅度变动，Ms则徐徐增减。
基础货币“量”的组成通常用公式表示为：
B=R+C
B——基础货币； R——商业银行在中央银行的法定存款准备金以及超额
存款准备金；
C——流通于银行体系之外的通货。
3.对基础货币的再探讨
（1）基础货币是不是货币？ （2）为什么将公众手持的现金看作是基础货币？ （3）为什么将超额准备金纳入基础货币？
三、基础货币变动与中央银行控制
在经济运行中，e主要受以下因素影响：
① 商业银行持有e的机会成本（Pe），应该说Pe是e的
递减函数；
② 商业银行借入准备金的代价（ie），应该说ie是e的
递减函数；
③ 非银行部门对现金的偏好（Ce），应该说Ce是e的递
增函数；
④ 非银行部门对定期存款的偏好（Te），应该说Te是e的
递减函数；
⑤ 中央银行货币政策的意向（P ），即央行采取紧缩政 策，e上升，相反，采取放松政策，e下降；
类因素影响：
① 中央银行货币政策的意P 向( P)。当 放松，
则rP低；当 紧缩，则rP 高；当 平衡，则r 不变。
② 商业银行存款负债的结构（S）。当定期存款 比例高，则r 低；当活期存款比例高，则r 高。
③ 商业银行的经营规模和处所。中央银行根据
不同商业银行在这些方面的差别，实行差别的r 政
策。
中央银行对基础货币的控制：
是央行的一项基本任务；
重要性：是调控信用以保持合理的倾向供给量。
困难性：
(1)实际上抵消了存款准备率的部分作用；
(2)调整存款准备率往往会引起一系列连锁反应；
(3)调整存款准备率是一副“烈药”，作用面大、
影响也大。
同时，影响基础货币的诸因素，并非都是
由中央银行决定。
四、货币乘数
③ 金融市场的完善程度（Fm），应该说h是Fm的递
减函数；
④ 其他非经济因素（u）。一般情况下，社会不稳 定，h上升；社会稳定，h平稳。
ห้องสมุดไป่ตู้
（3）定期存款比率（t）。定期存款比率是指非银
行部门所持有的商业银行的定期存款负债与活期存款 负债的比例关系。
在经济运行中，t的高低主要受以下因素影响：
① 非银行部门的可支配收入（Y），应该说t是Y
（2）现金比率（h）。所谓现金比率是指非银行部 门所持有的中央银行现金负债（C）与非银行部门所 持有的商业银行的活期存款负债（D）之间的比例关
系。
在经济运行中，h的高低主要受以下因素影响：
① 非银行部门的可支配收入（Y），应该说h是Y的
递增函数；
② 非银行部门持有的机会成本（Pn），应该说h是 Pn的递减函数；
(1)杰丽·M.罗斯伯里在《银行金融词典》中说，基 础货币是银行、社会公众持有的基金以及会员银行在各 家联邦储备银行的存款所组成的货币量。
(2)弗·伊·佩里在《金融术语选编》中说，一般把 基础货币定义为银行的现金余额（Cash Base）——通 常指普通银行在英格兰银行的存款余额加上保险柜里的 钞票和硬币——与银行存款总额之间的关系。
(2)流通中的现金量。流通中的现金流入银行系
统的数量增加，能使商业银行的再贷款，也就是整个
金融体系的原始资金来源增加，反之亦然。
影响流通在银行体系以外的现金量变动的主要因素：
(1)公众收入增加和消费倾向；
(2)物价变动状况；
(3)经济发展和体制变动情况；
(4)存款和现金比例的变化；
(5)信用开展程度。
m = Ms B
正如货币供给模型Ms=m·B是一个高度抽象的表达 式一样，货币乘数模型m=Ms/B也只是一个一般的表达式，
在实际运用时还需将它具体化。
CR D
C——现金; R——存款准备金; D——由R引起倍数
增加的存款货币。
基础货币与货币供给量关系图
3.影响货币乘数的诸因素
（1）法定存款比率(r)。在经济运行中，r 主要受三
⑥ 商业银行的业务经营传统（t ），应该说注重安全， 则e 较多；t敢于冒险，e 较少。
4.货币乘数的计算
(1)因素法。这一方法是根据计算公式，先求出影 响货币乘数变化的诸因素数值。
(3)朱利安·沃姆斯利在《国际金融词典》中说，强 力货币是流通中的现金总量（钞票与硬币之和）加上商 业银行持有的在中央银行的法定储备。
(4)借鉴学者们使用“基础货币”这一概念时的语言环 境和含义，我们把基础货币通俗地定义为：金融体系能够 以其为基础创造出更多货币的货币。
(5)基础货币有如下五个显著特点：① 它是中央银行的 负债；② 流通性很强；③ 具有派生性；④ 与货币供给 的各相关层次有较高的相关度；⑤ 具有可控性。基础货 币最本质的特征是②和③两点。
1.货币乘数原理
乘数一词，最早是由英国经济学家R.F.卡恩于1931年 提出的，后被凯恩斯用来研究投资对总收入的倍增原理。 概括地讲，乘数就是指某一经济变量的变动对另一经济变 量的影响或比率。 所谓货币乘数(Monetary Multiple)，是指一定量的 基础货币发挥作用的倍数。
2.货币乘数模型
三、名义货币供给与实际货币供给
名义货币供给是指一定时点上不考虑物价因 素影响的货币存量 。（Ms）
实际货币供给是只剔除了物价影响之后的一 定时点上的货币存量。（Ms/P）
二、基础货币的“质”和“量”的规定性
1.基础货币“质”的规定性 基础货币亦称货币基数（Monetary Base），又称高
能货币或强力货币（High Powered Money）。
的递增函数；
② 持有定期存款的机会成本（Pt），应该说t是Pt
的递减函数；
③ 定期存款的利率（i），应该说t是i的递增函
数。
（4）超额准备比率（e）。所谓超额准备比率是指商业 银行持有的超额准备金（实际持有的r 超过应当保留 的r部分）与非银行部门所持有的商业银行的活期存款
负债之间的比例关系。