《风险管理》重要概念

一、资本概念

核心资本：实收资本或普通股、资本公积、盈余公积、未分配利润和少数股权。

附属资本：重估储备、一般准备、优先股、可转换债券、混合资本债券和长期资本债券。

二、风险管理发展

20世纪60年代进入负债风险管理模式阶段，对许多金融工具进行了创新，如CDs、回购协议、同业拆借等。

20世纪70年代进入资产负债风险管理模式阶段，随着布雷森顿体系的瓦解，利率、汇率、期货商品/期权等金融衍生品工具大量涌现。

三、敞口

单币种敞口头寸=即期净敞口头寸+远期净敞口头寸+期权敞口头寸+其他敞口头寸

=（即期资产-即期负债）+（远期买入+远期卖出）+

期权敞口头寸+其他敞口头寸

即期净敞口头寸是指计入资产负债表内的业务所形成的敞口头寸，等于表内的即期资产减去即期负债。即期净敞口头寸应当包括资产负债表内的所有项目，即应收、应付利息也应包括在内，但变化较小的结构性资产或负债（如经扣除折旧后的固定资产；境外分行的资本和法定储备；对境外附属公司和关联公司的投资；借入资本，如永久性后偿债项）和未到交割日的现货合约除外。

四、风险分散和对冲

风险分散是指通过多样化的投资来分散和降低风险的策略性选择。马科维茨认为只要两种资产收益率的相关系数不为1（既不完全正相关），分散投资于两种资产就具有降低风险的作用。投资组合的分系统性风险可以通过分散策略完全消除。

风险对冲是指通过投资或购买与标的资产收益波动负相关的某种资产或衍生产品，来冲销标的资产潜在损失的一种策略性选择。

五、经风险调整的绩效评估

经风险调整的资本收益率（RAROC）﹦税后净利润业务单位(或交易)/经济资本业务单位(或交易)

年化公式为：RAROC Annual=（1+ RAROC T)250 /T 1

经济增加值（EVA）是指商业银行在扣除资本成本之后所创造的价值增加。

EVA﹦税后净利润﹣资本成本

﹦税后净利润﹣经济资本×资本预期收益率

﹦(RAROC﹣资本预期收益率)×经济资本

六、从内部控制的角度看，商业银行的风险控制体系可以采取从基层业务单位到业务领域

风险管理委员会，最终到达董事会和高级管理层的三级管理方式。

企业向银行借款相当于与持有一个基于企业资产价值的看涨期权。

收益率曲线用以描述收益率与到期期限之间的关系。收益率曲线的形状放映了长短期收益率之间的关系，它是市场对当前经济状况的判断，以及对未来经济走势预期（包括经济增长、通货膨胀、资本回报等）的结果。假设目前收益率曲线是正向的，如果预期收益率曲线基本维持不变，则可买入期限较长的金融产品；如果预期收益率曲线变陡，则可以买入期限较短的金融产品，卖出期限较长的金融产品；如果预期收益率曲线变得较为平坦，则可以买入期限较长的金融产品，卖出期限较短的金融产品；

交易账户记录的是银行为了交易或管理交易账户其他项目的风险而持有的可自由交易的金融工具和商品头寸。计入交易账户的头寸必须在交易方面不受任何条款的限制，或者能够完全规避自身的风险。明显不列入交易账户的头寸一般包括：为对冲银行账户风险而持有的衍生工具头寸；向客户提供结构性投资和理财产品且进行了完全对冲的衍生产品。一般而言，在交易之前，银行就应明确该笔交易应归于银行账户还是交易账户.

预期收益率是对未来可能结果的加权平均，即每一种结果的收益率乘以这种结果出现的可

能性的总和。假设资产的收益率有n种可能的取值r1，r2，…，rn，每种收益率对应出现的概率为pi，则该资产的预期收益率E（R）为：E（R）﹦p1r1﹢p2r2﹢…﹢p n r n。如果不能收回投资则pi=-100%。

资信调查应关注借款人的第一还款来源：主要收入来源为工资收入的，对其收入水平及证明材料的真实性作出判断；主要收入来源为其他合法收入的（如利息和租金收入等），应检查其提供的财产情况（包括租金收入证明、房产证、商业银行存单、有现金价值的保单等）。盈利能力比率，用来衡量管理层将销售收入转换成实际利润的效率，体现管理层控制费用并获得投资收益的能力。

杠杆比率，用来衡量企业所有者利用自有资金获得融资的能力，也用于判断企业的偿债资格和能力。

流动比率，用来判断企业归还短期债务的能力，即分析企业当前的现金支付能力和应付突发事件和困境的能力。

效率比率，又称营运能力比率，体现管理层管理和控制资产的能力。

在总体组合限额的设定中，“资本分配”中的资本是所预计的下一年度的银行资本（包括所有计划的资本注入），是商业银行用来承担所有损失、防止破产的真实的资本。以资本表示的组合限额﹦资本×资本分配权重。

负债流动性是指商业银行能够随时以合理的成本吸收客户存款或从市场获得需要的资金。资产流动性是指商业银行持有的资产可以随时得到偿付或者在不贬值的情况下进行出售，反映了商业银行在无损失或微小损失情况下迅速变现的能力。

资金业务最主要的风险是市场风险。

现金流量分析通常首先分析经营性现金流，其次分析投资活动的现金流，最后分析融资活动的现金流。

情景分析有助于商业银行深刻理解并预测在多种风险因素共同作用下，整体流动性风险可能出现的不同状况。商业银行通常将可能面临的市场条件分为正常、最好和最坏三种情景，尽可能考虑到每种情景下可能出现的有利或不利的重大流动性变化。缺口分析法与现金流分析法、久期分析法一样，都是基于正常市场条件下的分析。

内部流程因素引起的操作风险是指由于商业银行业务流程确实、设计不完善，或者没有被严格执行而造成的损失，主要包括财务/会计错误、文件/合同缺陷、产品/设计缺陷、监控/错误报告、结算/支付错误、交易/定价错误。

业务外包种类有：技术外包（如网络中心）、处理程序外包（如消费信贷业务有关客户身份的核对）、业务营销外包（如银行卡营销）、专业性服务外包（如法律事务）、后勤性事务外包。

流动性风险的成因可以从资产负债期限结构、资产负债币种结构、资产负债分布结构分析。商业银行应深刻领会限额管理的真正内涵，尽可能降低其资金来源（负债）和使用（资产）的同质性，形成合理的资产负债分布结构，以获得稳定的、多样化的现金流量，最大程度地降低流动性风险。

商业银行资产负债期限结构是指在未来特定的时段内，到期资产（现金流入）与到期负债（现金流出）的构成状况。

现金流分析法通过对商业银行一定时期内现金流入（资金来源）和现金流出（资金使用）的分析和预测，可以评估商业银行短期内的流动性状况。

缺口分析法针对未来特定时段，计算到期资产（现金流入）和到期负债（现金流出）之间的差额，即流动性缺口，以判断商业银行在不同时段内的流动性是否充足。

久期缺口﹦资产加权平均久期﹣（总负债/总资产）×负债加权平均久期

当久期缺口为正值时，如果市场利率下降，则资产价值增加的幅度比负债价值增加的幅度大，流动性也随之增强；如果市场利率上升，则资产价值减少的幅度比负债价值减少的幅度大，流动性也随之减弱。

当久期缺口为负值时，如果市场利率下降，流动性也随之减弱；如果市场利率上升，流动性也随之增强。