第二讲投资银行的组织、结构和体制模式

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第二讲投资银行的组织、结构和体制模式

第二讲投资银行的组织、结构和体制模式

2020/12/27
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• 合伙制的投资银行主要有如下特点:
• 第一,合伙人共享投资银行经营所得;
• 第二,普通合伙人对亏损负无限责任,有限合伙 人以出资额为限负有限责任;
• 第三,它可以由所有合伙人共同参与经营,也可 以由部分合伙人经营,其他合伙人仅出资并最大 损失为出资额;
• 第四,合伙人多少不定,根据企业业务需要确定 企业规模。
• 第四,投资银行风险的增大。随着更多金融创新 产品的出现,投资银行所面临的风险越来越大, 合伙制的无限责任对投资银行合伙人个人资产造 成了实质性的威胁,而公司制则能避免这种威胁 。
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• 需要特别指出的是,在投资银行从合伙制向公司 制的转变过程中,投资银行仍想保留合伙制的长 处。合伙制中的合伙人,往往在公司制的公司中 仍然是大股东。他们在公司的业务方面,仍然凭 借其拥有的客户资源,对公司的业务发挥较大的 影响。因此,合伙制转为公司制后,公司上层仍 然是以前的合伙人,只是现在是通过持有股份的 体制,以及利用经营者自己对公司的贡献,按照 一定的价格来获得股份。
的现代企业制度,包括组织管理制度、信息披露制度,要
求有较好的盈利记录。上市后公司能避免合伙制中所有权
与管理权不分带来的各种弊端,使公司具有更大的稳定性

(3)推动并加速投资银行间的购买浪潮,优化投资银行
业的资源配置。投资银行上市,资本金增加,本身便使其
增加了收购其他专业投资银行的能力;同时,投资银行上
• 第二,投资银行规模和内部组织的复杂性增加。随着投 资银行的发展,规模和内部组织的复杂性越来越大,直 至超过了合伙制这种组织形态的控制能力,而公司制则 更能胜任这个任务;
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投资银行的组织结构

投资银行的组织结构
(Edge Act and Agreement Cooperations)
➢ 设立分支机构的影响因素 • 所在国环境 • 母国环境 • 业务类型
第三节 投资银行组织结构的现实模式
投资银行的主要组织 建立我国投资银行的组织体制
投资银行的主要组织
➢ 资本市场部 包括:公司财务部门、证券承销部门、并购部门、商 人银行部门、杠杆收购部门、私募证券部门、货币市 场工具部门、优先股部门、高收益债券部门、风险管 理部门、掉期交易部门、交易与套利部门、机构的资 产管理部门、创新证券部、资产担保融资部门、不动 产融资部门、证券化部门、项目融资部门、产品融资 部门、销售/回租部门、风险资本部门、公众/市政 融资部门、行业部门、私有化部门、公司重组部门、 第三世界债务一产权掉期交易部门
投资银行组织结构设计的总要求
广泛地授权 保持畅通的信息交流渠道 投资银行内部必须建立有效的岗位制约
机制
组织形式的特点及投资银行可能的选择
➢ 合伙人制。是指两个或两个以上合伙人拥 有公司并对分享公司利润的形式。
➢ 混合公司制。所谓混合公司就是指各不同 部门在职能上没有什么联系的资本或企业 合并而成的规模很大的资本或企业。
组织结构设计
组织结构设计的策略
功能性组织结构。是指将同一部门或单位 中从事相同或相似工作的人集中在一起而 构成的组织结构
矩阵型组织结构。这是一种包含前两种组 织策略的混合型组织结构
目标导向的组织结构。它是指将为实现同 一目标的各方面成员集中在一起而构成的 组织结构
组织结构设计
组织结构设计的类型
第一节 投资银行的组织结构理论
现代组织理论与组织结构设计 投资银行组织结构的一般原理
管理组织结构最基本的原理主要有:

第2讲 投资银行的组织结构与经营模式

第2讲 投资银行的组织结构与经营模式
1)管理劳动的专业化:现代公司制的特点 之一就是经营权与所有权相分离,从而使 得管理劳动逐步走向专业化,导致管理知 识化、职业化、以及经理人员地位的独立 化。 2)利益制衡机制的规范化:股份公司依据 内部章程和外部法律法规,在制度设计上 ,规范了各利益主体的制约机制,促进公 司营运效率的提高。 3)年薪制和股权激励制度,使股东和经理 层的目标一致。职工持股计划稳定员工队 伍,调动积极性
高盛公司是转化为上市公司最晚的。1992年底, 高盛公司拥有 162个普通合伙人和60个左右有限合伙人,高盛公司利用一个114人的 管理委员会管理着拥有6000名员工的特大型合伙制投资银行。1999 年, 结束了合伙制投资银行的历史。目前,大型投资银行基本上都是上 市公司, 甚至成为金融控股公司。
一、投资银行组织形态的选择 (一)合伙制 1.概念 2.特点 3.缺陷 4.案例
二、投资银行的内部机构设置
以股份制为例,投资银行机构设置较为典型的框架如下图所示: 股东(代表)大会 管理层 执行层 职能部门
董事会 专门委员会 总经理
总裁
监事会
提名委员会 薪酬委员会 审计委员会 执行委员会等
力资源部 财务部
资本市场部
研究发展部
消费者市场部


一、投资银行组织形态的选择

v投资银行的组织结构是其各种构成要素得以相互依存、 相互作用, 从而发挥其功能的有机系统载体,是其证券承销、 交易、企业并购、财务顾问、基金管理和资产证券化业务 拓展的内在保障。一个灵活的组织结构常常因业务、规模 及战略目标的不同而灵活调整,并随着技术进步和市场环境 的变化而不断改进,以提高自制的效率,增强其市场竞争力。 v组织结构包括投资银行的组织形态(即企业制度形式) 和内部架构设置两个方面。

管理学第二章投资银行的组织结构课件

管理学第二章投资银行的组织结构课件

二、股份公司制
(一)股份有限公司的概念和特征
股份有限公司(简称股份公司)是指全部资本由等额股份构成,通 过发行股票筹集资本,股东以其所认购股份对公司承担责任,公司 以其全部资产对公司债务承担责任的企业法人。
股份有限公司特征:
1、资本划分为等额股份; 2、通过发行股票筹集资本; 3、股东人数不限,但发起人人数有限,股份有限公司的发起人为2
随着投资银行的规模不断扩大和混业经营的发展,公司制组织形态又 进一步演变成金融控股公司制。
金融控股公司是在一家集团公司控制下的众多的从事银行、证券、保 险等业务的子公司、关联公司的一种特殊的经济联系体。金融控股公 司采取的是控股公司的模式,因此从本质上来看,仍然属于公司制组 织形态。
三、金融控股公司制
A车间
B车间
事业部制的优缺点
优点:①可以使高层主管只用关注公司的战略决策;②各事业部职能 健全,易于协调,相对独立性强;③提高各事业部对市场竞争环境的 敏捷适应性,充分发挥分权组织的优点;④更易达到企业总体目标; ⑤以业务为划分标准的事业部是独立的利润中心,通过事业部之间的 “防火墙”,保证了证券公司经营上的公正性,同时也有效地避免了 风险在不同事业部之间的扩散。
2014年12月8日,光大集团由国有独资企业改制为股份制公司,并更名为 “中国光大集团股份公司”,由财政部和汇金公司发起设立,持股比例分 别为44.33%和55.67%。
截至2015年末,光大集团资产总规模达到34,969.16亿元,营业收入 1,236.03亿元,当年实现利润536.01亿元。根据美国《财富》杂志2015 年7月排名,光大集团在世界500强企业中名列第420位。
激励员工进取和对公司保持忠诚。
案例: 高盛的企业组织形态转变

第2章现代投资银行业结构与体制 副本2

第2章现代投资银行业结构与体制 副本2

银行监管局 保险监管局 证券监管局 信托监管局 综合监管局
金融监
六、金融控股公司组织管理模式的比较
美国:
? 规避法律障碍 ? 金融集团(拥有从事不同金融业务的独立金融子公司
控制权 )
欧洲:
? 全能银行制 金融控股公司 ? 直接从事全方位的金融业务 ? 通过所控股的金融机构从事专业化的金融业务
日本:
? 10、你要做多大的事情,就该承受多大的压力。
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020 9:21:06 PM21:21:062020/5/22
? 11、自己要先看得起自己,别人才会看得起你。 5/22/2
谢谢大家 020 9:21 PM5/22/2020 9:21 PM20.5.2220.5.22
证监会地方派出机构
机构设置
? 9家地方证券监管局(包括天津、沈阳、上海、济 南、武汉、广州、深圳、成都和西安)
? 2家直属派出机构(北京和重庆) ? 25家地方特派机构
主要职能:
? 对证券、期货经营机构和咨询机构日常监管 ? 查处监管对象,从业人员和投资者的 违法和违规
行为 ? 查处本区域内破坏市场秩序行为 ? 处理和调解有关投诉、举报、纠纷和争议
五、中国投资银行体制选择
1995年《商业银行法》 分业经营 分业管理
1998年,分离型模式确立 面对《金融服务现代化法案》的重新思考
? 要看国际潮流 金融混业经营 ? 要看国内现状 综合型全能银行模式 ? 要看长期目标和近期目标 ? 要看经营模式的组合运用
经营模式的组合运用
分业经营分业管理
当前模式
第二章 现代投资银行业结构 与体制
第一节 投资银行业结构 第二节 投资银行业的管理体制 第三节 投资银行发展模式

投资银行第二章投资银行组织结构

投资银行第二章投资银行组织结构
• 花旗集团是美国第一家集商业银行、投资银行、保险、 共同基金、证券交易等诸多金融服务业务于一身的金融 集团。
案例 不同国家投资银行的组织形态
美国:1970年7月,美国第一家公开上市投行:唐纳德-卢夫金和杰略特 公司;1971年,1915年成立的美林上市;1985年,1923年成立的贝尔斯 登上市;1981年,所罗门公司上市;1970年摩根斯丹利由合伙制改制为 股份制,1986年上市;1999年,1869年成立的高盛由合伙制改制为股份 制上市。
投资银行第二章投资银行组织结 构
教学目标
掌握投资银行组织形态的选择 理解投资银行的内部结构与部门设置
教学重点和难点
投资银行组织形态的选择
主要内容
第一节 投资银行的组织形态 第二节 投资银行的内部结构
第一节 投资银行的组织形态
• 一、合伙人制
第一节 投资银行的组织形态
• 二、股份公司制
• 三、大型集团公司的下属机构
从投资银行比较发达的美、欧、日等国家和地区来看,公司制是具有典 型意义的投资银行组织结构。
资料来源:黄亚钧《投资银行理论与实务》、李凤云《投资银行理论与案例》 和何小锋 《投资银行学》
第二节 投资银行的内部结构
一、投资银行内部结构概述
公司内部组织结构有很多种形式,最基本的也是最早的是直 线职能制(集权式),后来发展为事业部制(分权式),再 后来又从事业部制中演生出超事业部制结构,如矩阵制结构 (混合式),多维制结构等多种公司内部组织结构。
职员相信,未来某一天,他们有可能成为合伙人。高盛曾经 的高级合伙人弗里德曼这样形容:没有人会去清洗一辆租来 的车。成为合伙人的梦想是一种无与伦比的激励力量,也是 吸引最优秀人才的巨大诱惑。
案例 高盛的企业组织形态转变

第二章投资银行的组织架构与发展模式

第二章投资银行的组织架构与发展模式
①商业银行不准经营股票发行与交易业务,投资银 行不准经营信贷业务; ②投资银行的经营活动集中由政府任命的证券监管 部门监管,而商业银行的经营活动由中央银行监管。
二、综合型模式
综合型模式是指同一家金融机构可以同时经营商业 银行业务和投资银行业务,相互之间在业务上并没有 法律上的限制 例:德国银行业:
第二章
投资银行的组织架构与发展模式
投资银行在金融市场上作为资金供给方与资金需求方 之间的中介人,其业务经营结构决定着其组织结构。 不同时期的投资银行具有不同的组织结构,不同规模、 不同业务取向的投资银行的组织结构可能大相径庭。 本章首先介绍投资银行组织形式;然后对投资银行的 组织结构进行了相应介绍;最后对现代投资银行的发 展模式进行探讨,包括分离型和综合型模式以及新型 的发展模式——金融控股公司。
五、我国投资银行发展模式的选择
3.我国金融控股公司的现状
问题:
– – – 如何控制关联交易 信息公开没有规范性要求,整体风险状况难以 判别 现有监管体制如何实施对金融控股公司的监管 (3个监管机构:中国银行业监督管理委员会, 中国证券业监督管理委员会和中国保险业监督 管理委员会)
五、我国投资银行发展模式的选择
– 工作内容和性质:下属工作内容和性质相近,管理幅 度可以相应加宽
– 工作条件:条件越好,收集和处理信息的能力越强, 管理幅度越宽
第二节 投资银行的组织结构
一、投资银行组织结构的构建原则
3.权责对等原则:权力和责任相应
4.专业化原则:按专业化的原则来划分活动与职能
5.弹性原则:为了使投资银行的组织结构随时与外部 环境保持一致,要求其保持弹性的结构
缺点: 资本实力受到限制 经营管理难以提高,无法补充稳定的经营管 理人才 缺乏资本积累机制和组织上的稳定性

现代投资银行业结构与体制PPT学习教案

现代投资银行业结构与体制PPT学习教案
第34页/共44页
三、综合型模式的确立
放松管制、混业经营的思潮 综合型模式成长的原因
金融创新可以绕开原有的法律 商业银行与投资银行在竞争中相互侵蚀对方传
统领域 国际业务的发展避开了国内的监管
1999年《金融服务现代化法案》 金融业综 合经营模式
第35页/共44页
四、本次金融危机对投资银行体制的质疑
第8页/共44页
四、投资银行与金融市 货币市场产品创场新与的交关易系的重要成员。
资本市场的主要参与者。 对保险市场的参与也越来越多。 积极地参与了融资租赁市场。
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第二节 投资银行业的管理体制
一、投资银行业的监管主体
政府主体监管机构 证券交易所 投资银行业协会 投资公司协会
第22页/共44页
中国期货业协会
理事会 会长办公室
秘书处
会员大会
党会培研合资信投纪申研信期
委员训究规格息资律诉究息货
办部部部调考技者委委发技分

查试术教员员展术析

部与部育会会委委师


员员委

会会员


第23页/共44页
中国期货业协会
宗旨
在国家对期货业实行集中统一监督管理的前提下,进 行期货业自律管理;
四、投资银行的业务管理
中国对投资银行的业务管理
公司治理结构 独立董事制度 高管任职资格管理和谈话提醒制度 内部控制机制和制度 提取风险准备金; 设定财务风险监管指标
第30页/共44页
五、投资银行的内部控制
(一)经纪业务内部控制 (二)自营业务内部控制 (三)投资银行业务内部控制 (四)资产管理业务内部控制 (五)研究咨询业务内部控制

第二章 投资银行的组织结构与经营模式 《投资银行学》PPT课件

第二章  投资银行的组织结构与经营模式  《投资银行学》PPT课件
❖ 母国的环境
▪ 投资银行总部所在国的法律、政策等同样也影响着投资银行海外分支机 构的设立,以及具体采取何种形式。母国的环境直接规定和限制了投资 银行总部的活动,甚至某些国家不允许本国投资银行在海外设立分支机 构。
一个结论
❖ 尽管投资银行分支机构可以选择多种形式,但目 前主要的分支机构形式是分行与附属行,并且附 属行越来越占主导地位,已经成为一种明显的趋 势。这种间接股权方式表明了一些大型投资银行 的经营战略,即采用高度集中指挥和分散经营有 机结合。
决策管理机制
投资银行内部 决策机制的建

投资银行的 管理架构
对决策内容的 明确定义
对决策执行的 适度授权
对决策过程的 有效监督
投资银行内部决策机制的建立
❖ 1.对决策内容的明确定义 ❖ 2.对决策执行的适度授权 ❖ 3.对决策过程的有效监督
投资银行的管理架构
❖ 现代组织理论中将公司的组织形态进行了不同的分类:一 类是典型的金字塔型,另一类是扁平化的网络型。前者是 我们经常看到的公司管理架构,即呈现越靠近底部越大的 形状;而后者是在不同业务类型、不同地区业务发展等基 础上建立起来的平行管理架构。
一、投资银行组织形态的选择
❖投资银行的组织结构
▪ 一般说来,投资银行的组织结构由投资银行 的经营理念和价值取向所决定,而且受客观 环境不同程度的影响。具体而言,组织结构 包括投资银行的组织形态(即企业制度形式) 和内部架构设置两个方面。
▪ 投资银行的组织形态主要有合伙制、混合公 司制、现代股份公司制和金融控股公司制。
▪ 总裁——由董事会提名并任命,是投资银行最主要的管理执行者。
职能部门
❖ 职能部门是投资银行必须具备的内部控制和核算中心,兼 有服务和监督的职能。

投资银行的组织结构和体制模式

投资银行的组织结构和体制模式

2020/11/20
投资银行的组织结构和体制模式
• 另外,合伙制投资银行为了保持家族对公 司的稳固控制,出现了无法补充优秀的精 英管理者的问题。
• 与创始人相比,家庭的后代继承人往往十 分平庸,固守传统、缺乏创新力与进取心 ,因而导致投资银行陷入僵化局面。
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投资银行的组织结构和体制模式
2020/11/20
投资银行的组织结构和体制模式
三、 投资银行业的管理体制
• (一)投资银行业的监管主体
政府主体监管机构 证券交易所 投资银行业协会 投资公司协会
• • • • • •














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管Leabharlann 师理公司
投资银行的组织结构和体制模式
(一)投资银行业的监管主体
投资银行的组织结构和 体制模式
2020/11/20
投资银行的组织结构和体制模式
• 现代企业的组织形式:根据市场经济的要求 ,现代企业的组织形式按照财产的组织形式 和所承担的法律责任划分。国际上通常分类 为:独资企业、合伙企业和公司企业。
独资企业,西方也称“单人业主制”。它是 由某个人出资创办的,有很大的自由度,只 要不违法,爱怎么经营就怎么经营,要雇多 少人,贷多少款,全由业主自己决定。
• 第四,合伙人多少不定,根据企业业务需要确定 企业规模。 在合伙制投资银行中,人的因素十分重要。一般 来说,合伙制投资银行中的合伙人是那些在投资 银行业务方面具有较高声望和地位的专业人士。
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现代投资银行业结构和体制共53页

现代投资银行业结构和体制共53页

四、投资银行与金融市场的关系
金融市场体系
货币市场 金融市场
资本市场
同业拆借市场 回购协议市场 商业票据市场 银行承兑汇票市场 短期政府债券市场 CDS市场
中长期信贷市场 证券市场 保险市场 融资租赁市场
四、投资银行与金融市场的关系
货币市场产品创新与交易的重要成员。 资本市场的主要参与者。 对保险市场的参与也越来越多。 积极地参与了融资租赁市场。
体服务
地区性投资银行 以某一地区为主要服务范围 专业性投资银行 以某一专门领域为服务范围 商人银行 进行与兼并收购有关的融资业务
中国投资银行业结构
旧分类:综合类 经纪类 2006年《证券法》的新分类
证券经纪 证券投资顾问、财务顾问 证券承销和保荐 证券自营 证券资产管理、其他证券业务
(十)会同有关部门审批会计师事务所、资产评估 机构及其成员从事证券期货中介业务的资格, 并监管律师事务所、律师及有资格的会计师事 务所、资产评估机构及其成员从事证券期货相 关业务的活动。
第二节 投资银行业的管理体制
一、投资银行业的监管主体
政府主体监管 机构
证券交易所 投资银行业协会
投资公司协会




会律




计师













一、投资银行业的监管主体
外部监管
政府设立监管机构 强制性质
自律管理
投资银行行业自律组织 交易所监管机构 道义谴责 行政处罚
一、投资银行业的监管主体
S U M M E R T E M P L AT E
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• 纪检监察室:维护党章、党内法规和行政纪律, 组织开展党风廉政建设和反腐败工作。
• 人力资源部:负责本所人力资源规划管理工作。 • 财务部:负责本所财务管理工作。 • 稽核审计部:负责本所内部稽核审计工作。
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复核委员会: 审核不服本所纪律处分等决定所提
出的复核申请。
对于发现的跨部门违法违规行为,上市公司部、
市场监察部和会员部通过联合监管形式予监管。
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上海证券交易所自律监管体系:
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深交所组织结构
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• 部门职能
办公室:负责协调本所日常工作。 党委办公室:负责本所党委、纪委日常工作。
在合伙制投资银行中,人的因素十分重要。一般 来说,合伙制投资银行中的合伙人是那些在投资 银行业务方面具有较高声望和地位的专业人士。
2019/5/5
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• 20世纪80年代以来,投资银行业发展的最 大的变化之一就是由合伙制转换为公司制
,并先后上市,许多大的投资银行都已经 实现了这一转变。摩根·斯坦利于1970年改 制,并于1986年上市,美林、贝尔·斯·第恩 斯和高盛德分别于1971年、1985年和1999 年先后成为上市公司。
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二、 投资银行业结构
• (一)投资银行的行业结构
– 超级投资银行 规模最大 实力最强 国际声誉卓著 – 主要投资银行 规模较大 业务多样化、国际化 – 次级投资银行 依托本国金融中心,为特殊群
体服务
– 地区性投资银行 以某一地区为主要服务范围 – 专业性投资银行 以某一专门领域为服务范围 – 商人银行 进行与兼并收购有关的融资业务
• 第三,合伙制虽然曾经是一种有效率的所有权形式,但随 着时间的推移,整个行业的特点发生了根本性的变化,合 伙制开始慢慢失去原有的效率优势。
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• 显然,投资银行组织形态的演变是出于第三种可 能。导致投资银行组织形态变化的行业特点包括 :
• 第一,投资银行对资本金的需求的增大。随着投资银行 现有业务规模的扩大和新的业务范围的增加,投资银行 对资本金的需求越来越大,而公司制在这方面无疑比合 伙制有着更大优势;
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中国证券监督管理委员会
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中国证券监督管理委员会
• 职能部门
– 发行部 交易部 上市部 机构部ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ– 基金部 法律部 稽查部 期货部 – 信息中心 国际业务部 外事部 人事部
• 发行审核委员会 • 主要职责
– 起草证券期货市场有关法律法规 – 垂直领导全国证券期货监管机构 – 证券的发行、上市、交易、托管和结算 – 监管境内期货合约的上市、交易和结算 – 规定监管境内机构从事境外期货业务 – 管理证券期货交易所 – 监管证券公司、基金公司
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(二)公司制投资银行
• 与合伙制投资银行相比,公司制投资银行,尤其是上市的
投资银行具有如下优点:
(1)增强筹资能力。现代公司制包括有限责任公司和股
份有限公司,而股份有限公司利用股票市场公开上市后又
成为上市公司,能够充分发挥筹资能力。
(2)完善现代企业制度。上市的投资银行要求有更完善

























(一)投资银行业的监管主体
• 外部监管
– 政府设立监管机构 – 强制性质
• 自律管理
– 投资银行行业自律组织 交易所监管机构 – 道义遗责 行政处罚
(一)投资银行业的监管主体
• 以政府机构为主导的外部监管模式
– 以SEC为最高管理层的监管主体 – 以德国中央银行为最高管理层的监管主体 – 以英国金融服务局为投资银行业的最高监管机构 – 以日本金融监督局为最高管理层的政府监管模式
第二讲 投资银行业组织、结 构与体制模式
一、 投资银行的组织形态
• (一)合伙制投资银行
• 20世纪70年代以前,投资银行主要是合伙 制。合伙制最显著的法律特征是:当事人 有两个和两个以上,合伙组织无法人资格 ,普通合伙人主管企业的日常业务和经营 ,并无限承担责任;有限合伙人承担的业 务局限于财务方面,并不参与组织的日常 经营管理,其对合伙组织的债务责任仅为 其出资额,负有限责任。
的现代企业制度,包括组织管理制度、信息披露制度,要
求有较好的盈利记录。上市后公司能避免合伙制中所有权
与管理权不分带来的各种弊端,使公司具有更大的稳定性

(3)推动并加速投资银行间的购买浪潮,优化投资银行
业的资源配置。投资银行上市,资本金增加,本身便使其
增加了收购其他专业投资银行的能力;同时,投资银行上
(四)投资银行与金融市场的关系
• 货币市场产品创新与交易的重要成员。 • 资本市场的主要参与者。 • 对保险市场的参与也越来越多。 • 积极地参与了融资租赁市场。
三、 投资银行业的管理体制
• (一)投资银行业的监管主体
政府主体监管机构 证券交易所 投资银行业协会 投资公司协会
• • • • • •
•集团公司股东大会 •集团公司董事会 •集团公司总经理
•集团公司监事会
人 稽 研业国 市计
事 核 究务际 场划
管 部 开管拓 部部

发理展

部部部
承 经 投资投 销 纪 资产资 公 公 公管资 司 司 司理询
公公 司司
• • • • •
• • • • • • •
(三)投资银行与其他金融机构的关系
• 投资银行与保险公司 互相支持 互相帮助
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• 在投资银行的组织形态上,各国规定不一样。目 前,世界上只有比利时、丹麦等少数国家的投资 银行仍限于合伙制;德国和荷兰虽然法律允许可 有不同的组织形态,但事实上只有合伙制;中国 香港、马来西亚、新西兰、南非等大多数国家和 地区允许投资银行采取合伙制和公司制;新加坡 、巴西等国则只允许采取股份公司制。但从投资 银行比较发达的美、欧、日等国家和地区来看, 公司制是具有典型意义的投资银行组织结构形式 。
2019/5/5
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• 简单来说,投资银行组织形态演变的原因是:合伙制对投 资银行来说不是一种有效率的组织形态。具体来说,又有 三种可能:
• 第一,合伙制从一开始就不是一种有效率的组织形态,投 资银行完全是在错误的估算或过分理想主义的基础上选择 合伙制的,而转到公司制只是一种时候的纠错行为;
• 第二,虽然合伙制从长远来看可能不是一种有效率的安排 ,但在一段时间内采用这种组织形态,可能帮助企业实现 一种改善效率的经营策略,并且这种策略只能通过合伙制 来实现;
• 1.一般结构
•董事会办公室 •审计委员会
•股东大会 •董事会
•人力资源部 •财务部 •法律部 •稽核部 •风险管理部 •信息技术部
•执行管理委员会
•内部管理
•业务管理
•国内外分支机构
•企业融资部 •公共融资部 •项目融资部 •私募资金部 •兼并收购部 •证券交易部 •私人客户部 •资产管理部 •风险资本部 •发展研究部
• 以行业协会与交易所为主的自律管理模式
– 证券商协会和证券交易所的监督 – 交易所的监管地位不断加强
交易所监管的主要职责
• 保护投资者特别是中小投资者 发行人 中介机构 市场参与者
• 确保市场公平、高效和透明度 • 降低市场的系统性风险
交易所的监管活动 高效的交易 清算机 制
(二)中国投资银行业的监管模式
中国证券业协会
中国证券业协会
• 宗旨
– 在国家对证券业实行集中统一监督管理的前提 下,进行证券业自律管理;
– 发挥政府与证券行业间的桥梁作用; – 为会员服务,维护会员的合法权益; – 维持证券业的正当竞争秩序,促进证券市场的
公开、公平、公正,推动证券市场的健康稳定 发展。
• 采取会员制的组织形式
中国证券监督管理委员会 证券交易所 证券业协会 证监会地方派出机构
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中国证券监督管理委员会
• 中国证监会设在北京,现设主席1名,副主 席4名,纪委书记1名(副部级),主席助理1 名;会机关内设21个职能部门,1个稽查总 队,3个中心;根据《证券法》第14条规定 ,中国证监会还设有股票发行审核委员会 ,委员由中国证监会专业人员和所聘请的 会外有关专家担任。中国证监会在省、自 治区、直辖市和计划单列市设立36个证券 监管局,以及上海、深圳证券监管专员办 事处。
中国证券业协会
• 职能
1. 拟定自律性管理规则; 2. 统一交易行为,维护市场秩序,调解会员纠
纷,监督会员经营状况,奖励和处罚会员; 3. 组织业务培训; 4. 开展市场研究,提供行业信息,提供有关咨
询; 5. 接受主管机关和有关单位的委托事宜。
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• 本所主要监管部门职责分工与协调运作:
2.中国投资银行内部的一般结构
• 最大的区别:投资银行部(从事发行承销 、收购兼并)
• 内部组织结构:事业部制 • 中国国际金融公司(简称“中金公司”)
– 投资银行部 证券承销和金融顾问服务 – 投资顾问部 上市前的股权投资 – 销售交易部 代客交易与自营交易 – 研究部
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