创业融资中小企业融资渠道和融资方法

中小企业融资渠道和融资方法 中小企业融资渠道和融资方法

企业可能从哪些渠道获得融资？融资渠道的选择，国外中小企 业的融资渠道多样化，近几年的实践证明，融资渠道在拓展，融 资方法在改变。投资理财讲师张雪奎，根据中小企业融资实践， 提出一些看法。另外国外中小企业的融资渠道多样化，也值得中 国的中小企业和政府相关机构学习与借鉴。

多样化的股权触资渠道

1老板自主投资。中小企业资本构成主要以自筹资金为主 . 自筹资金的比重一般都在 50%- 60%在自筹资金中，主要是业主 (或其朋友、家庭成员、合伙人、股东)投入的资本。业主资本是 中小企业得到的第一笔资金,属于“内部人融资(inSider finance) ” .业主们了解企业的情况，相信企业能够成功，并愿意冒 风险投资。据美国统计 45%r 右。 “天使”投

资。

律上称个人授信投资者 有相当多的“天使”投资者可能是出于战略发展的目的而投资

，并

且对接受投资的业主在事先都有一定的了解 ，因此.大大降低了信 息

中小企业业主储蓄投资占中小企业投资的 2、 “天使”投资者统称为富有的投资者 ，法 ,通常是那些熟悉投资行业的个人或企业。

的不对称。“天使”投资所形成的“天使资本(an gel finan ce) ” 实际上是一种换取创业企业股份所有权勺资本。目前, “天使”资本遍布美国、加拿大、澳大利亚和新西兰, 其中以美国规模最大且最活跃, 欧洲次之。在中国，天使投资也逐渐拓展开，主要体现在风险投资方面。

3、创业投资者投资。创业投资者投资通常是由确定多数或不确定多数投资者以集合投资方式设立基金, 委托专业性的创业投资管理机构管理和运用基金资产, 主要是对未上市创业企业尤其是科技型未上市创业企业提供权益资本, 并通过资本经营服务直接参与企业创业, 当企业创业成功即退出投资, 以实现资本增值和进行新一轮投资。创业投资者设立基金时往往将目标锁定在自己熟悉的一个或少数几个行业，并通过设定高达40%fr^ 80%勺回报来弥补投资失败的损失。扣除投资失败因素, 投资者总的回报一般在20%以上。国外以美国, 日本和英国勺创业投资基金比较发达。

4、发行股票。发行股票是中小企业公开向社会筹集资金勺渠道之一。这种筹资渠道只适用于公司制中小企业, 而不适用于单人业主制企业和合伙制企业。除少数公司制中小企业外, 绝大多数中小企业债券只能以柜台交易勺方式进行, 而难以实现公开上市, 即使是在“二板市场”上, 上市也是很难勺。

多样化的债权融资渠道

中小企业通过向私人借款. 融通企业所需要勺资

1、私人借款。

金。据统计. 中小企业主通过向亲朋借款所融通

到勺资金一般占企业投资总额勺13%左右。

此 . 在商

业银行中 中小企业资金需求量大 . 资金周转相对较慢 .经营风险较大 , 获得商 业银行支持的难度也较大 ; 在服务业 . 中小企业则一般比较容易获 得中小商业银行的贷款，大型国有商业网银行，近几年在信用评 级模型发展之后才开始较多地介入小企业的融资业务。

3、担保贷款

中小企业申请担保贷款时 , 首先要向中小企业管理局提出担保 申请,经批准后 , 中小企业管理局向商业银行承诺 :当中小企业逾期 不能还贷时保证支付不低于 90%的未偿还部分。中小企业获得的这 种贷款利率般要高于大企业 2—5 个百分点。中小企业申请流动资 金贷款时 , 应提供应收账款、存货、地产等抵押品 , 经银行审核后 发放一定的信贷额度该额度一般为商业银行向中小企业贷款额的 60%左右。

4、财务公司贷款。财务公司主要向中小企业提供汽车及设备 贷款。据美国统计 , 有 14%的小企业 （ 所有雇员少于 500 人）接受过 财务公司的贷款 ,30%的中小企业 （雇员人数超过 100 人或销售额超 过 1000 万美元 ） 接受过财务公司的贷款。比如 . 通用汽车公司在美 国 43%的新车和 72%的经销商库存都是由通用汽车财务公司提供融 资的。

5、典当贷款。典当贷款是以实物为抵押 , 以实物所有权转移 的形式取得临时性贷款的一种融资方式。与银行贷款相比 . 典当贷

2、商业银行贷款。由于中小企业经营风险较大 , 资信较低 .因

, 小企业贷款的难度较大。一般来说 , 在制造业 ,

款成本高、贷款规模小 , 但典当贷款也有银行贷款无法相比的优势 与银行对中小企业的资信条件近乎苛刻的要求相比 . 典当行对企 业的资信要求几乎为零 . 它只注重典当物品是否货真价实 ; 典当行 典当物品的起点低 , 并且与银行相反 , 它更注重对中小企业的服务 ; 典当贷款手续十分简便 , 大多立等可取 , 即使是不动产抵押也比银 行要便捷许多 ; 典当行不问贷款用途 . 贷款使用十分自由 , 从而大大 提高了资金使用的效率。

6、贸易信贷。贸易信贷是指产品的销售方在出售产品后并不 要求买方立即支付货款而对购买方形成的资金融通。一般来说 , 购 买方可向其上游企业提出贸易信贷申请 , 由上游企业控制贸易信贷 风险的大小，贸易信贷一般占中小企业债权性融资的 30%左右。

7、发行债券。与股票一样 , 债券筹资也只适用于公司制中小 企业 , 而不适用于单人业主制企业和合伙制企业。债券交易也只能 以柜台交易的方式进行 , 难以实现公开上市。在国外 , 债券融资所 占的比重比较低 . 一般在 5%左右。

其他融资渠道

中小投资机构融资。国外中小投资机构都是完全由私人拥 有、管理并使用自有资本的投资公司 , 名称各国不一。例如 , 美国 的妇女投资公司、企业金融服务公司、社区投资公司、街道投资 所就属于这类公司。 创业投资基金及保险

1、

中小投资机构除具备投资银行、商业银行、 中小投资机构在对中小企业融资时

在较多情况下都会以附属债加认购权的形式出现 , 在企业较小或发