第八章 风险投资的增值服务及其影响
论风险投资对企业发展的贡献
论风险投资对企业发展的贡献风险投资是指投资者在预计到存在一定风险的创业或扩张项目中进行资本投资的行为。
风险投资通常涉及早期创业企业或处于高增长阶段的企业，具有较高的风险性和不确定性。
尽管如此，风险投资对企业发展的贡献仍然非常重要，其对企业的影响主要体现在以下几个方面。
风险投资为创新创业提供了重要的资金来源。
创业企业通常面临资金短缺的问题，特别是在初创阶段。
而风险投资投资者的资金注入为创业企业提供了资金支持，帮助企业实现创新和发展。
风险投资可以帮助企业进行产品研发、市场营销、团队建设等重要方面的投入，有助于推动企业的发展和扩张。
风险投资引入了专业知识和经验。
风险投资者通常具有丰富的行业经验和专业知识，在企业发展过程中能够提供有价值的指导和建议。
他们可能具备全球视野和对市场趋势的洞察力，能够帮助企业抓住市场机遇并应对挑战。
风险投资者还可以通过与企业建立合作伙伴关系，引入更多资源和渠道，促进企业的成长和发展。
风险投资为企业带来了声誉和信任。
由于风险投资者的成功背景和知名度，他们的投资往往会给企业带来正面影响和认可。
他们的支持和参与可以在投资者、客户和合作伙伴中树立企业的声誉和信誉，有助于扩大企业的市场份额和提升市场地位。
风险投资还能够推动企业的管理和治理水平的提升。
风险投资者通常要求企业建立健全的管理制度和规范的运营模式，以提高企业的效率和竞争力。
他们通过参与企业的经营和管理，帮助企业建立专业团队和有效的决策机构，为企业的长期发展提供坚实的基础。
风险投资对整个社会经济发展也具有积极的影响。
风险投资的成功可以带动创新创业活动的增加，促进新产业的兴起和旧产业的更新。
风险投资还可以创造就业机会，提高就业率和人民收入水平。
这些都有助于促进社会经济的发展和繁荣。
风险投资对企业发展具有重要的贡献。
它不仅提供了必要的资金支持，还引入了专业知识和经验，带来了声誉和信任，推动了企业的管理和治理水平的提升，同时对整个社会经济发展也具有积极的影响。
风险投资的特点及作用(ppt 31)
这个科技成果的不确定性太多， 风险很大。再说 说保，一般的科技人员能有什么东西做担保 呢?家里不过有几本破书，几件家具，再加，上
最近分房和房改， 买了两套房子，这些，银行根本 本就看不上， 不要说不够做担保， 就是做了担
人投机。 ”支持创新者创业大家比较好理解， 那 那么， 帮助投资人投机该怎么理解呢?
. 风险投资应该说带有一定的投机性，投机，这个 词也不完全是贬义的， 投机就是寻找机遇， 抓
住机遇，所以，风险投资的作用就是支持创新者 者创中华之业，振兴，中华之业，帮助投资人投 高科技之机。
的， 另一类国家是躯干国家，是应用知识、引进 进技术的。我们要想在2l世纪中叶把我国建成一 一个富强、民主、文明的社会主义现代化国家， 我们就不能只做躯干国家， 我们一定要有 自己 的知识产权，要成为一个头脑国家， 或者是头
脑加躯干的国家， 绝对不能只应用知识、引、 进技术。
. 所以， 风险投资在科学技术，特别，是有自主知 识产权的技术转变为生产力的过程中，发挥，着 重要的作用。我曾。经把风险投资的作用归纳 成两句话，叫做，“支持创新者创业， 帮助投资
制，这种机制不仅可以提供大量的资金，而且 能够承受失败， 由此风险投资机制就应运而生 了。
. 那么，银行为什么不可以提供支持研究成果工程 程化和商业化的机制呢?因为，从本质上讲， 银 银行是要规避风险的。银行用的钱都是老百姓的 的钱，是存款人的钱，银行是靠贷款和存款的利 利率差来赚钱的， 如果项目风险很大，银行是，不 不敢贷款的，因为项目万一失败，银行的贷款就 就收不回来，银行的损失就大了，严重的还会引 引起银行危机。
风险投资对企业发展的影响
风险投资对企业发展的影响一、引言风险投资，即在早期或高风险阶段向有创新能力和增长潜力的企业进行资本投资。
风险投资作为一种特殊的投资形式，具有相对高风险和高回报的特点。
本文将探讨风险投资对企业发展的影响，并从多个方面阐述其作用。
二、资金支持风险投资为企业提供了资金支持，填补了企业发展初期的资金缺口。
创业初期，企业常面临着巨大的财务压力，传统融资渠道面临限制，而风险投资则为创业者提供了一种新的融资选择。
通过风险投资，企业能够获得稳定的长期资金，推动企业发展的更广阔前景。
三、创新与技术支持风险投资机构通常拥有雄厚的资源和经验，在资本的背后，他们还为企业提供着更深度的创新与技术支持。
这些投资机构不仅能够帮助企业制定科学的战略规划，还能够提供市场分析、人才储备、技术培训等方面的支持，使企业能够更快速地响应市场需求和技术变革，保持竞争优势。
四、市场拓展风险投资机构有着丰富的市场经验和全球化的视野，通过与企业合作，可以帮助企业拓展国内外市场。
风险投资机构通常拥有广泛的投资网络和资源渠道，能够为企业提供合适的销售渠道、出口贸易支持等服务。
同时，他们还能够帮助企业与大型企业进行合作，获取更多的商业机会。
五、品牌建设风险投资机构将自己的声誉和资本注入到企业发展中，给予企业更多的关注和机会。
与风险投资机构合作，有助于企业树立良好的品牌形象。
风险投资机构的背书通常能够增加企业在市场中的知名度和信誉度，在消费者心中建立起更强大的竞争优势。
六、人才引进风险投资的另一个重要作用是帮助企业引进优秀的人才。
风险投资机构通过其广泛的人脉和资源，能够帮助企业找到具备相应技能和经验的管理人才，促进企业升级和发展。
高素质的管理人才对于企业的发展至关重要，而风险投资则为企业提供了更好的引进途径。
七、风险管理尽管风险投资本身是高风险的，但风险投资机构拥有专业的分析能力和风险管理经验，能够帮助企业更好地应对风险。
风险投资机构通常会对企业进行全面的尽职调查和风险评估，规避企业可能面临的风险。
风险投资后续管理中增值服务的问题探讨
制定战略 、 市场 营销 、 高层人事 、 后续融资等 。
风 险 投 资 的 主 要 特 征 是 高 风 险 高 回报 ，高 风 险 主
要 来 自于 被 投 资 企 业 未 来 发 展 中 的各 种 不 确 定 因 素 ，
得到保障 。 其次 ，风 投机 构 具 有 专业 知 识 和 管 理 经验 方 面 的优
风 险 投 资 从 运 作 方 式 的角 度 来 讲 ，是 一 种 整 合 投 资者 、 风 险投资 家 、 技术专 家之 间风险 共担 、 利 益 共 享
的 投 资 方 式 。而从 投 资 行 为 的角 度 来 讲 ， 是 指 为 了 促 进
最后 ， 风投机构通 过对企业 的投资 的后续管理 ， 使
风险投 资的 主要环节有 ： 募 集风投资 金 、 风投项 目
收集 、 风 投 项 目筛 选 ， 尽职 调查 ， 企 业 估 值 与投 资 ， 增 值
服务 、 风 投 退 出 。风 险 投 资 增 值 服 务 是 风 险 投 资 的关 键
的投 资 回 报 。近 几 十 年来 ， 这 种 投 资 方 式 取 得 了 巨 大 的
成 功。
三、 风 险 投 资 后 续 管 理 中增 值 服 务 的 运 行 机 制 （ 一） 风 险投 资增 值 服 务 的 重 要 性
与 一 般 投 资 不 同 ， 风 险 投 资 不 仅 对 创 业 企 业 的 资
二、 风 险 投 资 后 续 管 理 中增 值 服 务 的理 论 概 述 （ 一） 风 险 投 资 “ 风险投 资” 起 源 于 二 十 世 纪 中后 期 美 国 的 一 些 投
风险投资对企业增值服务的探讨
风险投资对企业增值服务的探讨随着我国的经济的发展，风险投资作为一种新型的投资行业在我国得到了迅速的拓展。
风险投资主要是面向拥有高新技术或创新思想的中小企业的投资，为中小型高新企业的成长提供资金和管理等一系列的物质和技术支持，为高新技术产业化和推进经济增长起到促进作用。
通过风险投资增值服务的理论概述和我国企业在发展过程中存在的问题以及风险投资将如何为企业提供增值服务的分析，我们对风险投资对企业进行的一系列的增值服务的价值所在进行探讨。
一、风险投资增值服务的理论概述及内容风险投资是指把资金投向蕴藏较大失败危险的高技术开发领域，以期成功后取得高资本收益的一种商业投资行为。
选择合适的项目进行投资，培育中小企业迅速成长和增值，最终通过多种方式退出以获取高额回报，时风险投资成功的标志，也是投资机构所追求的目标。
投资者再给被投资企业带来资金的同时，还想企业提供一系列的增值服务，从而使得企业得以迅速发展和提升其价值，为风险投资成功的增值撤出创造条件。
（一）、风险投资与企业增值服务的内在联系第一，风险投资公司将风险投资资本投入到高新科技的企业中，被投资企业具有很大的不确定性，风险投资家在承担很大的风险的基础上为企业提供长期的资本和增值服务，培育企业快速成长，提升企业绩效的提高，从而提升企业创业的价值，实现创业企业的价值增值。
最终通过首次公开发行（IPO）、股份回购等方式使投资撤出并获取高额回报。
第二，在风险投资的运作过程中包括以下五个阶段：建立风险投资基金或风险投资公司；投资项目的寻找、筛选、尽职调查；确定投资项目及有关法律文件的签署；投资项目的跟踪管理，为企业提供增值服务；退出投资项目和收回投资资金。
第三，风险投资是创造企业、通过为企业提供增值服务而实现企业的快速成长。
例如为企业提供开拓新的融资渠道、企业财务的规范管理、培养员工骨干队伍、引入合作伙伴、帮助确立企业长期发展目标及业务网络等等，这一点，也是风险投资区别于其他投资的地方。
对风险投资对企业价值增值效应的
对风险投资对企业价值增值效应的研究CATALOGUE 目录•风险投资概述•风险投资对企业价值的直接影响•风险投资对企业价值的间接影响•风险投资对企业价值增值效应的实证研究•风险投资的政策建议与展望CHAPTER风险投资概述风险投资的起源风险投资的定义风险投资的起源与定义风险投资的特点高风险、高收益、长期投资、专业管理、权益性投资。
风险投资的类型独立基金、公司基金、有限合伙基金。
风险投资的特点与类型风险投资在经济发展中的作用增加就业机会提升资本市场效率促进创新和经济增长CHAPTER风险投资对企业价值的直接影响风险投资对企业融资的影响风险投资能够为企业提供资金支持，帮助企业解决融资难题，从而促进企业的发展。
风险投资机构通常具有丰富的投资经验和行业知识，能够为企业提供投资建议和战略规划，帮助企业实现价值增值。
风险投资机构通常拥有广泛的社会资源和网络，能够为企业提供更多的资源和合作机会，帮助企业扩大业务范围和增强竞争力。
风险投资机构通常具有专业的投资团队和规范的治理结构，能够为企业提供更好的治理结构和内部控制机制，帮助企业提高治理水平和运营效率。
风险投资机构通常会参与企业的管理和发展规划，能够为企业提供更加科学和规范的管理模式和决策机制，帮助企业实现更好的发展。
风险投资机构通常会监督企业的财务和经营状况，能够为企业提供更加真实、准确、完整的信息披露，帮助投资者做出更加明智的投资决策。
风险投资对企业治理结构的影响风险投资对企业技术创新的影响CHAPTER风险投资对企业价值的间接影响行业集中风险投资通过支持创新和创业，鼓励企业进行技术研发和产品创新，推动行业技术和商业模式的升级。
创新激励优胜劣汰010203提高就业质量风险投资所支持的企业往往具有较高的技术含量和较好的发展前景，能够提供较好的就业环境和待遇。
创造就业机会随着风险投资所支持的企业的发展壮大，需要招聘更多的员工，从而创造更多的就业机会。
促进人才流动风险投资所支持的企业往往聚集了大量的人才，有助于促进人才在不同行业和不同地区之间的流动。
风险投资对中小企业增值服务
试论风险投资对中小企业的增值服务摘要：近几十年来，各国经济发展表明，中小企业在国民经济和社会发展中发挥着重要的作用。
中小企业的创新活动产生了对创业资本的需求，创业资本的发展又推动了中小企业的创新活动。
两者形成了一种互为需求、相互促进的共生关系。
创业资本对中小企业创新活动的推动，促进了高新技术产业的发展，进而促进了一国就业水平的提高和产业结构的调整。
本文分析了风险投资对中小企业增值服务方面的助益作用。
关键词：风险投资；中小企业；增值服务中图分类号：f832.48 文献标识码：a 文章编号：1001-828x(2011)07-0208-02当前我国各类投资机构已经涌现出很多家，创业资本对中小企业的助益作用不可小觑，两者有机的形成一种互为需要的伴生关系，从而促进国民经济的快速发展。
风险投资对中小企业的发展有着很好的帮助作用，尤其是对发展前景较好的高科技公司，将会对企业资产的增值起到不可替代的大跨步效果，本文分析了风险投资与企业增值服务的内在联系，目前我国中小型高科技企业存在的主要困难与问题，最后论述了中小企业引入战略投资的几个主要步骤。
在风险投资注入中小企业问题上我国已经有不少成功经验，如广东省科技风险投资有限公司在投资格林美公司上的经验都是值得我们参考的。
一、中小型高科技企业存在的困难与问题中小型高科技企业在股权问题、资产问题、财务问题、团队建设、市场和营销模式问题等方面存在许多问题：1.股权问题中小型高科技企业在股权问题上通常存在股权结构单一、股本较小、股本结构不理想；2.资产问题资产规模偏小、资产结构不合理、有形资产较小、无形资产较大、流动资产不足；3.财务问题规范与监督，这是我们在实践中常常感到最棘手的问题。
财务制度、财务人员、财务管理手段等方面都不健全；4.市场和营销模式问题营销人员、市场销售网络、宣传和市场推广策略、营销模式、销售和资金回笼方面都存在较大的问题。
二、风险投资如何为企业提供增值服务在我国，中小型高科技企业的确存在不少的困难与问题。
风险投资对创业企业发展及管理的支持与影响
风险投资对创业企业发展及管理的支持与影响创业是一项充满风险和不确定性的冒险，而风险投资是创业企业发展的重要推动力。
本文将探讨风险投资对创业企业发展及管理的支持与影响。
一、风险投资为创业企业提供资金支持资本是创业企业发展的重要资源，然而很多创业者面临着资金不足的问题。
风险投资的出现填补了这一空缺，并为创业企业提供了可观的资金支持。
通过风险投资，创业企业得以获得对其项目的大额投资，从而实现初创阶段的资金筹集，加速企业的快速发展。
二、风险投资带来了专业的管理和战略支持除了资金，风险投资者还会为创业企业提供专业的管理和战略支持。
他们往往具有丰富的行业经验和商业洞察力，可以在企业发展的各个阶段提供相关建议和指导。
风险投资者可以成为创业者的良师益友，帮助他们规避风险，优化管理结构，提升竞争力。
三、风险投资对创业企业的监督与约束风险投资的参与并不仅仅是投入资金和提供支持，他们对创业企业的监督与约束也起到至关重要的作用。
风险投资者通常拥有相当比例的股权，他们会密切关注企业的运营情况和财务状况，对企业的决策进行监督。
这种监督与约束能够使创业企业保持高效的运营以及透明、规范的管理，提高企业的成功率。
四、风险投资带来的创新刺激创新是创业企业成功的核心要素之一，而风险投资作为风险承担者，对于创新的支持与鼓励可以激发创业者的创新潜能。
风险投资者往往更加愿意投资于具有创新性和潜力的项目，对创业者进行激励，从而推动企业形成独特的竞争优势。
五、风险投资带来的全球资源整合随着经济全球化的深入，风险投资也成为了全球资本市场的重要组成部分。
风险投资者不仅可以为创业企业提供资金和支持，还能够帮助创业企业拓展国际市场、整合全球资源。
他们通过自身的全球化运营网络，为创业企业提供了更广阔的发展空间，使其在国际竞争中脱颖而出。
六、风险投资对创业企业的退出机制风险投资者并不是永久性的合作伙伴，他们通常会通过一定的退出机制来实现自身的回报。
这给创业企业带来了一定的压力，要求他们在一定时间内实现盈利并提供回报。
第十一讲创业融资专题：风险投资增值服务
3i为小肥羊引进“头脑资源”，来自汉堡王前总裁 Nish Kankiwala、肯 德基香港运营公司总裁杨耀强 （Yuka Yeung）。作为行业领先的跨国企业的 管理人，他们均对小肥羊提出了切实的建议，甚至诸如餐桌如何摆放、如何
呈上菜单、如何迅速换桌布等类似细节的问题都囊括其中。这种行业的人脉
资源和国际成功经验，是3i作为国际领先投资公司的独特核心优势之一，也 是小肥羊最终将绣球抛给3i的重要原因，投资完成后，上述二人成为小肥羊 的独立董事。
2
朱敏投资连连科技
上世纪90年代，朱敏先生开始在 硅谷创业。先后创办Future Labs 公司（后以1300万美金出售）和 WebEx公司，并带领WebEx发展成为 全球实力最强的网络互动服务和网 络会议中心系统的服务供应商。在 硅谷创业获得巨大成功后,朱敏回 国涉足风险投资领域。先后带领 NEA团队和赛伯乐团队成功投资了 中芯国际、展讯科技、红孩子、连 连科技等一批自主创新型企业，在 投资后，朱敏先生将美国创业经验 手把手“传、帮、带”。
1
周鸿祎投资奇虎、讯雷
周鸿祎1998年创建3721公司； 2003年被yahoo收购。2004年周鸿 祎出任雅虎中国区总裁。2005年9 月1日周鸿祎先生以投资合伙人的 身份正式加盟IDGVC，帮助国内众 多的中小企业获得快速发展的机 会，推动整个行业的发展。2006 年2月，周鸿祎成立天使投资基金， 并投资了奇虎360和讯雷等公司。
2.投资后对公司治理的要求
规范的公司治理结构是投资的基础 投资选择从注重企业技术和市场向注重企业的管理者的 能力和诚信转移 投资后的公司治理结构要求更加规范和完善 核心：
创业股东 投资者
共同到资本市场 去实现利益
被投资企业
风险投资及其影响
风险投资及其影响一、什么是风险投资风险投资（Venture Capital，VC）是指投资人为获得高于普通投资回报率并接受相应风险水平而投资于有成长潜力的创业企业或初创企业的一种投资方式。
风险投资与买卖股票、债券等传统投资方式相比，投资对象更为初级、不成熟，但也因此蕴含了更大的风险和潜在收益。
二、风险投资的影响1. 创新经济的推进风险投资主要投资于创新型企业，这些企业通常具备新生事物所具有的活力和活力的特点。
一方面，它们具备强烈的市场可塑性，另一方面，创新型企业所需资金较多，因此，大量风险投资进入创新型企业的发展，不仅可以帮助这些企业获得更多的投入，还可以推动其进一步提高竞争力。
2. 投资中小企业的优较许多中小企业由于成立年限不长，资金短缺和技术壁垒等问题往往难以获得传统投资的资金支持。
而风险投资机构则会对这些中小型企业展开更为积极的投资，认为他们有更大的差异性可塑性，具备更强的成长潜力，因此更有价值。
在风险投资挖掘企业市场可塑性、发掘公正资金分配和提高中小企业竞争力等方面，有利于投资人和初创企业均获得更多的益处。
3. 促进创业活力与产业升级而对于创业者来说，风险投资也带来了积极而深远的影响。
由于风险投资机构会对投资的企业进行监督和指导，帮助企业管理和经营，规避风险，并进行技术改进和产品开发，因此对初创企业的创业活力和产业升级均有积极的作用。
这也使得越来越多的创业者选择寻找风险投资机构来帮助他们实现创业梦想。
4. 经济结构的优化另一方面，风险投资也能够引导经济结构更向先进、高技术产业升级方向发展。
这些产业的产出都具备最终收益效应，因此在整个经济结构升级过程中，风险投资将会成为促进经济更加高质量发展的不可忽略的推动力。
三、结语综上所述，风险投资的影响是非常广泛而深远的，它可以带动创新型企业发展，推动中小企业成长，促进创业活力与产业升级，帮助经济结构更向先进、高技术产业升级方向发展。
同时，投资人和初创企业都可以从中获得更多的收益。
风险投资与企业增值服务
技 术 导 向特 征 ，创 业 者 是 科 学 家 或 技 术 专 家 ，早 期 的合 伙 人 一 般 也 是技 术 人 员 。 他 们 的 特 长 在 技
术 方 面 ，不 足 之 处 是 缺 乏 管 理 知 识 和 经 验 ，而 后 者 恰 恰 是 企 业 的
处 理 危 机 时 措 施 失 当 ，将 会 使 企 业 的 品 牌 形 象 和 企业 信 誉 受 到 严 重打 击 ， 至 危 及 生 存 。 甚 ３ ．需 要 后 续 资金 支 持 。
维普资讯
一
、
增 值 服 务 是 风 险 投 资 重
我 国 的 创 业 企 业 是 在 法 律
力不足 。
要 内容 风险投资 （ 称创业投资 ） 又 最
法 规 不 很 健 全 ，新 旧 体 制 处 于 交 替 期 间 发 展 起 来 的 ，在 其 成 长 过 程 中 形 成 了许 多 内在 的 特 殊 性 。 在 企 业 发 展 壮 大 过 程 中 存 在 许 多 困 难 和 问题 。 尽 管 每 个 企 业 的 具 体情 况 不 尽 相 同 ， 但 下 述 问题 具
可 以通 过 创 业 者 、 伙 人 、 戚 及 合 亲 社 会关系基本 上可 以得到解 决。 但 随 着 企 业 经 营 规 模 的 发 展 扩 大 ，对 后 续 资 金 的需 求 量 会 愈 来 愈 大 。 即使 企 业 发 展 到 了成 长 阶 段 ， 由于 企 业 本 身 尚 未 达 到 现 金 流 平 衡 ，靠 自身 的经 济 实 力 与 信 誉 也很难从银 行获取 贷款支 持 。 由 于 我 国大 多 数 风 险 投 资 机 构 规 模 不 大 ，依 靠 单 个 风 险 投 资 机 构 来 完 成 企 业 发 展 的 全 过 程 也 是 不 现 实 的 。因此 ， 业 企 业 即使 解 决 创 了初 期 发 展 的 风 险 投 资 ，还 需 要 资 金 量 更 大 的 后 续 资 金 投 入 完 成 企 业 发 展 各 个 阶 段 的跨 越 。但 就 创 业 企 业 本 身 而 言 ， 往 往 缺 乏 融 通 资金 的 畅通 渠 道 。
风险投资的特点与作用
风险投资的特点与作用风险投资，作为一种投资方式，有着与传统投资方式截然不同的特点和作用。
在风险投资领域中，投资人愿意承担风险获取更高的回报，而被投资对象则是初创企业、高成长性企业等创新型企业。
本文将从创新、风险、回报、耐心等方面探讨风险投资的特点与作用。
一、创新风险投资的主要对象是初创企业和高成长性企业，这些企业通常有创新型业务或技术，由于创新性业务或技术的落地需要大量的资金和资源支持，成为了风险投资的首选。
这些企业的发展会对行业产生深远的影响，带来巨大的社会效益。
因此，风险投资既是资本市场风向标，也是国家创新发展的重要推手。
二、风险风险是风险投资不可避免的一部分。
由于初创企业和高成长性企业缺乏稳定的现金流量和历史财务数据，无法通过传统的财务分析手段来评估企业的价值，要对风险进行判断变得尤为困难。
由于风险的不确定性和不可预测性，风险投资公司需要通过专业的分析、筛选和管理风险的手段，减少投资风险，并掌握合理的风险收益比例。
三、回报风险投资的目的就是获得高回报。
由于初创企业和高成长性企业有着高风险的特点，但风险越高回报也就越高。
在投资初期，风险投资公司会选择较低的投资额度，对投资组合进行多样化投资，并通过与投资对象紧密合作监督其经营管理，以期获取较高的回报。
成功的风险投资经验表明，一些初创企业和高成长性企业的回报率可以高达100倍以上，是传统投资领域无法比拟的。
四、耐心投资初创企业和高成长性企业需要具备足够的耐心。
由于这些企业发展的早期阶段需要较长时间才能实现盈利，而风险投资人通常需要在7-10年后才开始回收资金。
在此期间，他们需要秉持耐心、信心和理解，同时要贡献管理支持和专业知识，保持顶层战略咨询和业务知识管理。
结论风险投资是一种良性的市场机制，促进了创新型企业的发展，通过对高风险投资的需求推动经济增长。
风险投资的特点是创新、风险、回报和耐心。
通过对风险进行控制和多元化投资，风险投资公司在投资的同时也获得了高回报。
第八章 风险投资的增值服务及其影响
羊提出了切实的建议，甚至诸如餐桌如何摆放、如何呈上菜单、如何迅速换桌布等类似
细节的问题都囊括其中。这种行业的人脉资源和国际成功经验，是 3i作为国际领先投资 公司的独特核心优势之一，也是小肥羊最终将绣球抛给3i的重要原因，投资完成后，上 述二人成为小肥羊的独立董事。
8.3不同阶段项目增值服务的差异 ——中期项目的增值服务（续）
8.2投后管理和增值服务的内容
• 整合外部网络资源和烧钱
– 原因 • 塑造成功历史需要被投企业在不确定性更低的领域加大投资 • 加大投资以放松资源约束为前提，而被投企业资源约束紧，故需要创业投 资商注入外部网络资源 • 当时间成为一种竞争要素时，烧钱和外部网络烧钱对于快速塑造成功历史 同样重要 – 整合外部网络资源、弥补资源缺口
8 风险投资的增值服务及影响
01. 02. 03.
投后管理和增值服务的必要性 投后管理和增值服务的内容 不同阶段项目增值服务的差异
04.
05.
增值服务对被投资企业的影响
增值服务的实证
8.1投资后管理和增值服务的必要性
创业投资合理预期高收益的需要
创业投资合理控制高风险的需要
创业投资业内竞争的需要
8.1投资后管理和增值服务的必要性
逆向选择
要求 道德风险
变现风险 以资本化为依托的特殊收益机制 协调
创业投资合理控制高风险的需要
8.1投资后管理和增值服务的必要性
人才是创投行业最为核心的竞争要素，人才 结构及人才质量直接决定创投公司的服务能 力和竞争水平。
人才 品牌 资金
品牌的铸就和公共关系的积累需要持续的时 间积累和人才积累。 资金规模和持续投入对创投的影响也很大， 但随着社会储蓄率的不断增加和创业投资融 资方式的多样化，资金的作用开始递减。
中国风险投资机构增值服务绩效影响因素研究
中国风险投资机构增值服务绩效影响因素研究一、研究背景和意义随着中国经济的快速发展，风险投资行业已经成为了推动科技创新和产业升级的重要力量。
越来越多的投资者开始关注风险投资机构的增值服务绩效，希望通过提供优质服务来提高投资回报率。
然而目前对于风险投资机构增值服务绩效影响因素的研究还相对较少，这使得投资者在制定投资策略时缺乏有效的参考依据。
因此本研究旨在探讨中国风险投资机构增值服务绩效的影响因素，以期为投资者提供有关风险投资机构服务质量和绩效的全面认识。
通过对影响因素的深入分析，我们可以为风险投资机构提供有针对性的改进建议，从而提高其服务质量和绩效水平。
同时本研究也有助于丰富和发展风险投资领域的理论体系，为相关政策制定者提供有益的参考依据。
本研究具有重要的理论和实践意义，它将有助于投资者更好地了解风险投资机构增值服务绩效的影响因素，提高投资决策的准确性和有效性；同时也将为风险投资机构提供有益的参考，帮助其优化服务质量和提升绩效水平。
A. 中国风险投资行业的发展概况话说在改革开放的大潮中，中国经济一路狂飙突进，各种产业都得到了蓬勃发展。
其中风险投资行业就是这波浪潮中的一股清流，从上世纪90年代开始，风险投资机构就开始在中国市场上崭露头角，为那些初创企业提供资金支持和战略指导。
如今风险投资行业已经成为中国经济发展的重要组成部分，对中国创新创业的推动作用不可小觑。
在这个充满机遇与挑战的时代，风险投资机构们也在不断地寻求突破和创新。
他们不仅关注企业的短期盈利能力，更注重企业的长期发展潜力和市场竞争力。
因此风险投资机构的投资策略也从过去的“追求高回报”转变为“关注价值创造”。
这种转变不仅有利于降低投资风险，还能更好地推动中国经济的转型升级。
当然风险投资行业的蓬勃发展离不开政府的大力支持，近年来中国政府出台了一系列政策措施，鼓励风险投资机构加大对创新创业项目的投资力度。
同时政府还通过设立创业投资引导基金、优化创业投资环境等手段，为风险投资机构提供了良好的发展条件。
风险投资对初创企业的影响与推动作用
风险投资对初创企业的影响与推动作用近年来，随着创业浪潮的兴起，风险投资作为一种重要的资金来源方式逐渐受到企业创始人的重视。
风险投资不仅为初创企业提供了启动资金，还带来了更多的资本、经验和网络资源，对初创企业的发展起到了积极的影响和推动作用。
本文将探讨风险投资对初创企业的影响，并分析其推动作用。
首先，风险投资为初创企业提供了资金支持。
创业过程中最大的挑战之一就是资金的获取，而风险投资正是为此提供了解决方案。
创始人可以通过向风险投资者进行融资申请，获取启动资金以支持企业的初期发展。
这种资金的注入不仅能够解决初创企业的燃眉之急，还能够支持企业进行产品开发、市场推广等后续工作，从而促进企业的持续发展。
其次，风险投资带来了更多的资源。
与传统的银行贷款相比，风险投资不仅提供了资金，还能够提供更多的资源支持。
风险投资者具有丰富的投资经验和行业知识，他们可以为初创企业提供指导和建议。
此外，风险投资者之间往往形成投资圈，初创企业可以通过与其他投资者的联系，获取更多的商业合作机会、项目推荐以及市场拓展资源，进一步提升企业的竞争能力。
再次，风险投资推动了初创企业的创新和发展。
风险投资者通常更加愿意投资具有创新能力的企业，他们看重企业的技术、产品或服务的独特性。
因此，初创企业在争取风险投资的过程中，需要不断推陈出新、保持创新力。
这种创新的压力和催化作用，对于初创企业而言，是一种促使其不断完善和提升的动力。
同时，风险投资者也会通过要求企业进行更多的研发和创新，为企业赋予了更多实践的可能性和发展的机会。
最后，风险投资促进了初创企业的市场拓展。
风险投资者在进行投资决策时，往往考虑企业的市场潜力和前景。
一旦获得风险投资，初创企业可以利用这种资源优势来扩大市场份额，开展更多的市场活动。
风险投资者在经验丰富的指导下，可以帮助企业规划市场拓展策略，提供市场营销资源，加速企业的市场渗透和品牌影响力的提升。
综上所述，风险投资对初创企业的影响与推动作用十分明显。
论风险投资对企业发展的贡献
论风险投资对企业发展的贡献风险投资是指投资者在创业公司面临高风险的初创阶段，通过出资购买股权等方式，为企业提供资金和资源支持的投资行为。
风险投资在企业发展过程中发挥着重要的作用，对企业的发展做出了巨大的贡献。
下面将从提供资金支持、创业者培育、市场开拓和创新能力提升等方面进行阐述。
风险投资为企业提供了资金支持。
创业公司在初创阶段面临着缺乏资金的困难，难以获得传统金融机构的贷款支持。
而风险投资者对项目的潜在回报具有较高的风险承受能力，可以充分考察项目的潜力，通过出资购买股权等方式为企业提供所需的资金。
这种资金的注入可以帮助企业加快产品研发、市场推广、团队建设等步骤，进一步推动企业的发展。
风险投资对创业者的培育起到了重要的作用。
创业者在初创阶段面临着经验不足、管理薄弱等问题，难以应对市场竞争和经营管理的挑战。
而风险投资者除了提供资金支持外，还能为企业引入有经验的管理团队，或者通过对创业者进行培训和指导，提升其创业管理能力和经验积累。
这种创业者的培育可以加快企业的学习和成长，提高其在市场竞争中的竞争力，对企业的长期发展具有积极影响。
风险投资有助于企业市场的开拓。
创业公司在初创阶段面临着市场认可度低、销售渠道狭窄等问题，难以迅速打开市场。
而风险投资者具有丰富的行业经验和资源，可以为企业提供市场开拓方面的支持。
他们可以通过自身的资源网络帮助企业建立合作关系，拓展销售渠道，提升市场竞争力。
这种市场开拓的支持可以帮助企业尽快进入市场、获得收入，进而提升企业的发展速度和规模。
风险投资对企业的创新能力提升也起到了积极的作用。
创业公司在初创阶段面临着创新能力不足、技术研发能力弱等问题，难以进行技术创新和产品升级。
而风险投资者通常具有丰富的创新资源和投资经验，可以积极参与企业的研发工作，提供技术支持和创新方案。
他们还能帮助企业引入先进的技术和管理理念，提升企业的创新能力和核心竞争力。
这种创新能力的提升可以加快企业的技术进步和产品升级，进一步推动企业的发展。
风险投资对创业企业发展的影响分析
风险投资对创业企业发展的影响分析1. 引言创业是一项冒险的尝试，对于初创企业而言，缺乏资金是最大的障碍之一。
然而，风险投资（Venture Capital）作为一种重要的融资方式，为创业企业提供了资金、经验和网络资源等多方面的支持。
本文旨在分析风险投资对创业企业发展的影响。
2. 风险投资的定义与特点风险投资是指投资者通过购买创业企业的股权或债权，为其提供资金以及管理经验和专业知识，以换取高额回报。
与传统的银行贷款相比，风险投资更注重创业企业的成长潜力和价值，因此承担更高的投资风险。
3. 风险投资的影响3.1 资金支持创业企业常常面临资金短缺的局面，而风险投资作为一种风险较高但回报潜力巨大的投资方式，为创业企业注入了大量的资金。
这些资金可以用于产品研发、市场推广、人才招聘等方面，帮助企业快速成长。
3.2 商业经验与管理支持风险投资者通常具有丰富的企业经验和行业知识，他们能够为创业企业提供专业的商业建议和管理支持。
他们可以帮助企业制定长期战略规划、推动市场营销策略和拓展销售渠道等。
这种专业支持可以有效提升创业企业的竞争力和管理水平。
3.3 拓展合作网络风险投资者通常拥有广泛的合作网络，包括其他投资者、行业专家、供应商和客户等。
这个网络可以为创业企业提供拓展业务、寻找合作伙伴和开展市场合作的机会。
通过与风险投资者的联系，创业企业能够更轻松地与其他资源进行对接，实现资源共享和互利合作。
4. 风险投资的盲点与建议4.1 严格的选择标准风险投资者常常会对潜在的创业企业进行严格的筛选和评估。
然而，有时他们可能会因为缺乏对特定行业的了解或投资决策的压力而犯错。
因此，创业企业应在与投资者合作之前，仔细评估其投资经验和行业背景，确保他们具备为企业提供实质支持的能力。
4.2 自主发展与长期规划风险投资者往往期望能在短期内获得高额回报，因此可能会对创业企业的经营决策产生影响。
创业企业应该保持自主性，坚持长期规划和战略目标，避免受到投资者的短期利益导向影响。
风险投资在公司理财中作用与影响
风险投资在公司理财中作用与影响所谓风险投资是指“由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争力的企业中的一种权益资本”。
或者说，“凡是以高科技与知识为基础，生产与经营技术密集的创新产品或服务的投资”。
后者比前者定义更为宽泛，而且突出了创新。
风险投资也叫“创业投资”,一般指对高新技术产业的投资。
作为成熟市场以外的、投资风险极大的投资领域,其资本来源于金融资本、个人资本、公司资本以及养老保险基金和医疗保险基金。
就各国实践来看, 风险投资大多采取投资基金的方式运作。
随着风险投资越来越受欢迎，越来越多的企业青睐风险投资，然而风险投资在企业的不同的发展阶段具有不同的作用。
那么，风险投资在企业不同阶段的有哪些作用？作用一、创业投资。
根据创业者的商业构思，或某些先进技术的雏形产品，风险投资提供创业投资，作为企业的启动资金和早期运作资金。
尽管所涉资金较少，但由于市场不够明朗，投资风险最大。
很大程度上是一种赌博，主要取决于风险投资家的个人判断和决策。
作用二、开发投资。
企业已有雏形产品，但需开发成定型产品。
这时企业需要以可靠的技术资料和有说服力的市场数据，要求风险投资公司提供开发投资。
此阶段企业尚不能做到收支平衡。
风险投资所介入的大部分公司往往在这一阶段被市场淘汰。
作用三、发展投资。
企业基本做到收支平衡，但为在市场上确立地位，往往需要风险投资公司的发展投资。
只是此时由于市场已经明朗，要谁的投资，投资条件如何，企业握有主动权。
作用四、拓展投资。
企业已经进入获利阶段，谋求更大程度上的发展。
此时企业可以非常有利的条件，得到拓展投资。
一般企业在这时应考虑公开上市。
对于风险投资公司而言，真正的风险在于创业投资和开发投资阶段。
而对于创业家来说，引入风险投资难度最大的也就在于这两个阶段。
一旦冲过这两个险滩，则风险投资家和创业者皆大欢喜，都能赚个盆满钵满。
风险投资具有与一般投资不同的特点,表现在：1）高风险性。
风险投资的对象主要是刚刚起步或还没有起步的中小型高新技术企业,企业规模小,没有固定资产或资金作为抵押或担保。
论风险投资对企业发展的贡献
论风险投资对企业发展的贡献风险投资是一种为新兴企业提供资金、知识和创新能力的投资方式，为其发展提供了重要支持和推动。
风险投资拥有着投资创新、提高效率、推动经济增长等诸多优势，对企业发展的贡献不可忽视。
首先，风险投资为企业提供了资金的支持。
新兴企业在初始阶段通常面临资金不足的问题。
风险投资基金的出现为这些企业提供了解决资金问题的有效途径。
通过风险投资，新兴企业可以获得大量的资金和资本支持，更加自由地进行产品研发、市场开拓等活动，从而推进企业的快速发展。
其次，风险投资为企业提供了知识和技术的支持。
风险投资机构通常专注于某些特定领域，因此，他们可以为企业提供丰富的技术和行业知识，帮助企业快速聚集专业人才，降低风险，减少错误决策。
这些专业知识对于企业创新和增长都具有重要意义。
此外，风险投资对于企业管理水平的提升也有极高的贡献。
风险投资机构通常要求管理团队有较高的素质和经验，这些要求推动企业构建高水平的管理能力和系统，提高企业绩效和效率，对企业的经营质量和效益产生积极的影响，这样企业才有利于长期发展。
另外，风险投资还能帮助企业获得更多合作伙伴和客户资源。
风险投资机构通常具有更广泛的业务网络和客户资源，可以协助企业扩大联系，构建更多的合作伙伴关系，这不仅为企业带来更多的商业机会，也有助于企业接洽更多的客户资源，从而在市场开拓方面取得更好的成果。
最后，风险投资促进了新兴企业的快速成长和发展。
除了为企业提供资金、知识和技术支持外，风险投资机构还能帮助企业规划和执行长期战略和业务发展计划，提供于企业管理咨询帮助，从而使企业能够在快速变化的市场环境中保持敏捷、高效和灵活，及时把握发展机遇，形成核心竞争优势。
综上所述，风险投资在新兴企业发展中发挥着重要作用。
无论是资金支持，还是技术、知识、管理能力和市场开拓等方面，都对企业的长期稳健发展提供了极其重要的有利支持，同时对于整个经济的发展以及推动各项领域创新和进步也产生了深刻影响。
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风 构－有限合伙制
险 ▪制定严格的投资政策和投资标准
投 资
▪进行联合投资
合 ▪进行组合投资
理 ▪进行分阶段投资
控 制 的 高
▪使用可转换金融工具 ▪占据董事会席位，积极介入被投 资企业经营
风 ▪定期获得被投资企业经营信息
险 ▪签署反摊薄条款、雇佣合同、肯
机 定盟约与否定盟约、回购条款
制 ▪约定重大决策一票否决权
针对后期项目，增值服务的重点应侧重于团队在资本运营方面的人员补充（CFO/董秘 ）、改制重组和中介机构的协调、公司上市进度整体把握与监管机构的沟通、以及投资 项目如何形成新的利润增长点、协助公司解决发展过程中的资金瓶颈、协助完成股权激 励方案、提高运营绩效、通过有效并购加速行业整合和洗牌等方面。
8.3不同阶段项目增值服务的差异 ——后期项目的增值服务（续）
– 烧钱实现快速成长 • 广告投放及知名度塑造创造收入和市场份额 • 免费或低价策略创造收入和市场份额
8.2投后管理和增值服务的内容
• 规划募股资金投向、优化业务结构
– 原因 • 募股资金投向与成功历史共同构成未来投资者投资价值判断的基础 • 优化的业务结构是投资者对投资安全性判断的依据
– 具体方法 • 第一步：结合企业外部环境和内部条件，定位现有业务 • 第二步：在定位现有业务基础上，确立目标业务结构 • 第三步：在已知目标业务结构的基础上，规划业务扩张路径 • 第四步：在已知业务扩张路径的基础上，确立业务扩张手段
按“合理控制的高风险机制”的内在要求“落实交易条款” – 严格按交易条款实质要求对被投企业进行运营监督 – 依合法途径落实交易条款
8.2投后管理和增值服务的内容
• 简化商业模式、突出主营业务
– 原因 • 主营突出靠简化商业模式来实现 • 主营突出才能“历史说明未来” • 主营突出才能提炼核心竞争力、聚焦资源并集中力量创造成功历史
精力与企业“同呼吸、共患难”，早期项目无论是对项目公司还是对VC而言，
对团队的要求都非常严格，一般需要由专业的公司或团队投资和管理。
8.3不同阶段项目增值服务的差异 ——早期项目的增值服务（续）
广州风险投资公司于2000年7月份对广州倍特生物公司投资，该公司属于初创期企业，有 独特并具有高附加值的产品，但企业前期的管理及销售比较混乱，广州风险投资公司除给予资金 支持外，还积极帮助企业推行规范管理，带动经营发展。
8.1投资后管理和增值服务的必要性
“孵化器” 增值服务 （塑造历史）
塑造“历史”: ▪主营业务突出 ▪收入和利润快速持续 增长，财务稳健 ▪职业化制度化管理 ▪商业模式成熟
历史说明未来要求: ▪传递关于被投资企业 未来可持续、稳定发 展的信息 ▪证明其传递的信息及 传递过程可信
透支收益 现值收益
被投资企业
从创业投资的基本逻辑看投资后项目管理和增值服务的基本内容
按“合理预期的高收益机制”的内在要求帮助被投企业“塑造成功历史” – 做减法：简化商业模式、突出主营业务 – 注资源、塑成长：通过整合外部网络资源和烧钱使被投企业收入和利润快速 持续增长 – 定战略：规划募股资金投向，优化业务结构 – 提升管理：职业化制度化管理架构、职业化人才引进
1
2
3
周鸿祎投资奇虎、迅雷
周鸿祎1998年创建 3721公司；2003年被 yahoo收购。2004年周 鸿祎出任雅虎中国区总裁。 2005年9月1日周鸿祎先 生以投资合伙人的身份正 式加盟IDGVC，帮助国内 众多的中小企业获得快速 发展的机会，推动整个行 业的发展。2006年2月， 周鸿祎成立天使投资基金， 并投资了奇虎360和讯雷 等公司。
将美国创业经验手把手“传、 帮、带”。
达晨投资同洲电子 达晨投资同洲电子后， 利用股东电广传媒的有 线电视网络背景，协助 同洲电子转型，使其成 为中国最大的机顶盒制 造商，同时委派公司高 管陈立北担任同洲电子 副总经理，协助同洲电 子成长。
早期项目由于商业模式并不清晰、市场地位也不明显，需要投资人投入相当的
8 风险投资的增值服务及影响
01. 投后管理和增值服务的必要性 02. 投后管理和增值服务的内容 03. 不同阶段项目增值服务的差异 04. 增值服务对被投资企业的影响 05. 增值服务的实证
8.1投资后管理和增值服务的必要性
创业投资合理预期高收益的需要 创业投资合理控制高风险的需要 创业投资业内竞争的需要
月
8.3不同阶段项目增值服务的差异 ——后期项目的增值服务（续）
弘毅投资的操作手法：整合一切可整合的资源，增值服务并非单打独斗
• 弘毅投资通过整合投资链资源，实现整个产业链的互动，使得整个投资过 程畅通无阻。海外投资人将资金交给高盛管理—高盛又投资于弘毅投资— 弘毅投资进行项目投资— 项目增值服务—高盛参与海外上市的承销—海外 上市—项目退出—现金归还投资人。在这个资金循环过程中，利益促使大 家拼命跑接力。例如，弘毅投资的项目海外上市，就离不开国际著名投行 高盛的帮助，中国玻璃香港主板上市，林洋新能源纳斯达克上市和先声药 业纽约上市，高盛都是主承销商。
资金
资金规模和持续投入对创投的影响也很大， 但随着社会储蓄率的不断增加和创业投资融 资方式的多样化，资金的作用开始递减。
人才尤其是人才提供的增值服务是创业投资与其他传统融资区别的显著 特点。投资后管理和增值服务的能力成为创投公司的最为核心的竞争力
创业投资业内竞争的需要
8.2投后管理和增值服务的内容
C0
（私募市场）
“资本化”机制 （历史说明未来）
“转换箱”
被投资企业
（公开市场）
C1
行业超额利润 垄断利润
“基础原料”
提供
利用信息 不对称
创业投资合理预期高收益的需要
8.1投资后管理和增值服务的必要性
小企业这一投资对象的特殊性质
风 险
成长风险
投
资
的
高
逆向选择
风 险
要求
来
源
道德风险
变现风险
▪建立风险投资机构特殊的治理结
霸菱投资 根据市场发展情况，协助网易在门户、短
网易
信、SP及游戏等业务市场不断转型
达晨投资 网宿科技
投资后，协助企业业务拓展，由IDC（主 机托管）业务向IDC、CDN(内容分发） 业进的局面
3i和普凯 投资小肥羊
在3i的建议下，小肥羊实施了增加直营店，规 范和限制加盟店的策略，制订了“一级城市不 加盟，二级城市有限加盟，三级城市则以加盟 为主”的计划，确定加盟店收缩，重点发展直 营店代，朱敏先生开 始在硅谷创业。先后创办 Future abs公司（后以1300 万美金出售）和WebEx公司， 并带领WebEx发展成为全球 实力最强的网络互动服务和 网络会议中心系统的服务供 应商。在硅谷创业获得巨大 成功后,朱敏回国涉足风险投 资领域。先后带领NEA团队 和赛伯乐团队成功投资了中 芯国际、展讯科技、红孩子、 连连科技等一批自主创新型 企业，在投资后，朱敏先生
8.3不同阶段项目增值服务的差异 ——中期项目的增值服务（续）
带队伍：体现在“扶上马、送一程”，投资人成功实施战略投资后，仅仅是万 里长征的第一步，投资人与项目公司、公司原股东从此成为休戚相关、命运与 共的利益共同体。将企业做大做强，成功IPO,并成为行业的标杆与细分市场的 主导者成为各利益攸关者的共同目标；在此前提下，投资人有动力、有责任、 有义务调动一切有利于投资企业发展的资源努力实现上述目标。
项目公司由于多半是技术型公司，管理团队对资本市场以及市场营销相对比较陌生，所 以投资后，创投公司需要协助项目公司实施二轮融资、动用社会资源为项目公司拓展市 场、为项目公司横向整合或纵向整合、寻觅并购目标等提供强有力的支撑。
8.3不同阶段项目增值服务的差异 ——后期项目的增值服务
后期投资项目：后期项目即Pre-IPO项目或临门一脚项目，公司财务相对 规范透明、商业模式成熟、团队磨合较长、细分市场地位突出。
8.2投后管理和增值服务的内容
• 提升管理的职业化水平
– 原因 • 管理职业化是成功历史得以被人相信的保证
– 具体做法 • 外部法人治理结构的完善 • 内部管控的制度化、程序化 • 引入职业经理人：财务总监、董秘
8.3不同阶段项目增值服务的差异
早期投资项目：天使投资人及A轮投资人：将承受企业孵化、培育、商 业模式成型、团队磨合等方面的重任，必须亲历亲为。
8.3不同阶段项目增值服务的差异 ——中期项目的增值服务
中期投资项目：创投对外投资的项目中超过七成的为此阶段 ，此阶段项目公司管理、产品及市场已基本成型。
联想投资经验——柳传志总结：
定略
搭班子
带队伍
8.3不同阶段项目增值服务的差异 ——中期项目的增值服务（续）
定战略：帮助企业确定发展战略和思路，确定企业的商业模式。
8.2投后管理和增值服务的内容
• 整合外部网络资源和烧钱
– 原因 • 塑造成功历史需要被投企业在不确定性更低的领域加大投资 • 加大投资以放松资源约束为前提，而被投企业资源约束紧，故需要创业投 资商注入外部网络资源 • 当时间成为一种竞争要素时，烧钱和外部网络烧钱对于快速塑造成功历史 同样重要
– 整合外部网络资源、弥补资源缺口 • 产业价值链和政府关系资源——要求VC：广泛的企业人脉及其他社交关系 • 资金资源：后续融资——要求VC：业内俱乐部人脉、银行关系等 • 管理、财务投资与资本运营咨询
▪给予创业者激励补偿，包括股权 、配股权和控制权看涨期权等
以资本化为依托的特殊收益机制 协调
创业投资合理控制高风险的需要
8.1投资后管理和增值服务的必要性
人才是创投行业最为核心的竞争要素，人才 结构及人才质量直接决定创投公司的服务能 力和竞争水平。
人才
品牌
品牌的铸就和公共关系的积累需要持续的时 间积累和人才积累。