第5章经济效果的静态分析法

指标
第一方案
年产量（万吨）
600
总投资（万元）
120000
年成本（万元）
59200
单位产量投资（元/吨） 200
单位产量成本（元/吨） 98.7
第二方案 550
105000 55500 190.9 100.9
第5章经济效果的静态分析法
§根据公式可得 Ea＝(C2/Q2－ C1/Q1)÷( K1/Q1－K2/Q2)
第5章经济效果的静态分析法
一、产量指标差异的可比性
§ 若两个方案的产量不同，投产后销售收入 就不一样，这时通常采用把总投资和总年 成本化为单位产量投资额及单位产量的年 成本，使之有可比基础。
第5章经济效果的静态分析法
§换算公式：k＝K/Q c＝C/Q § （小写）k、c分别为单位产量投资额及单位
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2、按累计净收入计算 § 它是按项目正式投资之日起，累计净收入
积累总额达到投资总额之日止所需的时间。 对于一些项目不是一步达到设计能力，年 净收入不等，用此法计算。
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例：某工程项目，第1年投资3000万元，第2年投资 5000万元，第3年投资3000万元，第4年试产获得净 收益1000万元，第5年获得净收益2000万元，第6年 获得净收益2000万元，第7年以后每年平均获得净收 益3000万元，计算该项目得投资回收期。
§ 年净收益，根据不同的分析目的，年净收 益，可以是净利润（税后利润）、利润总 额（税前利润）、净利润+折旧与摊销、净 利润+折旧与摊销+借款利息支出等。在技 术经济分析中，因以现金流量为基础数据， 净收益通常是指不包括投资在内的净现金 流量。
第5章经济效果的静态分析法
§ 用投资收益率指标评价投资项目时，需要 与基准投资收益率作比较。设基准投资收
益率为Rb，正常年份投资收益率为R， 判别准则为：
§ 若R≧Rb，则项目方案可以考虑接受； § 若R<Rb，则项目方案当予以拒绝。
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例：某电厂总投资6000万元。建成后 电费年收入4000万元，年成本3100万
元，求该电厂投资收益率。
解：年净收入＝4000－3100＝900（万元） 代入公式得R＝NB/K＝900/6000＝0.15
§ 投资回收期=累计净现金流量首次为正的年份-1 + 去年累计净现金流量的绝对者 当年净现金流量
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§ 如果投资项目的年净收益相等，投资回收期可以 用公式法计算，计算公式为：
§ 式中，Tk—项目建设期 § 用投资回收期评价投资项目时，需要与基准回收
期相比较。设基准回收期为Tp''，则 § 若Tp≤Tp'',则方案可以考虑接受，否则，应拒绝。 § 投资回收期从何时前后许一致，且需注明。
＝（55500/550－59200/600）÷ （120000/600－105000/550)＝0.24 求出Ea＝ 0.24大于标准Eo（0.15)，所以第一 方案经济效果优于第二方案。
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二、质量差异的可比性
§ 在两个技术方案中，往往生产质量高的产 品方案投资要大一些，因此也存在可比性 调整问题，在这种情况下，对第二方案的 投资及成本进行必要调整，然后再与第一 方案进行比较。
§ 此时用追求投资回收期或求追加投资效果系数的 公式求出Ta和Ea，然后对这两个产量不同方案 进行比较。计算公式如下：
§ Ta＝(k1－k2)/(c1－c2)
＝ (K1/Q1－K2/Q2)÷(C2/Q2－C1/Q1)
（k1> k2 、c1< c2）
Ea＝ (c2－c1)/ (k1－k2)
＝(C2/Q2－C1/Q1)÷( K1/Q1－K2/Q2)
年经营成本 30 22 18
§ 假如T0＝5年，试比较上面三个方案优劣。
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§ 解：先取第一、第二方案比较 §Ta＝(K2-K1) /(C1－C2)
＝(132－100)/(30－22)=4年<5年 方案二优于一，淘汰方案一，将第三方案 与第二方案比较： Ta＝(K3－K2)/(C2－C3)
项目评价指标 动态评价指标
投资收益率法 投资回收期法 追加投资效果评价法 技术指标的可比性
净现值法NPV 年值法AW 内部收益率法IRR 动态投资回收期法
第5章经济效果的静态分析法
§ 静态分析法不考虑资金的时间价值，计算 比较简易实用，对于若干方案进行粗略评 价或对短期投资项目经济分析时，可用静 态分析方法。
§ 基准投资回收期一般不能长于固定资产的折 旧年限，否则就没有促进经济、技术发展的 作用P269
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第二节：追加投资效果评价法
§ 在决策时，往往有多个备选方案进行对比， 当项目有两个或两个以上方案进行经济效 果比较时，不仅要分析计算各方案自身的 投资回收期或投资收益率以判断方案是否 可行，而且还要在各个可行方案中选出经 济效益最好的方案。
§ 净收益，站在投资者的角度，有不同的分 析目的，可以是净利润（税后利润），利 润总额（税前利润），净利润+折旧与摊销， 净利润+折旧与摊销+借款利息支出等。在 技术经济分析中，因以现金流量为基础数 据，净收益通常是指不包括投资在内的净 现金流量。
第5章经济效果的静态分析法
§ 计算投资回收期的一般方法是列表法，公 式为：
§ 追加投资回收期＝投资增额/年净收入差额 § 即Ta＝（K1－K2）/（M1－M2） § 当两方案年销售收入相同时，可用成本节约额
代替收益差额，则 § Ta＝（K1－K2）/（C2－C1） § 追加投资效益系数是追加投资回收期的倒数 § Ea＝（M1－M2）/（K1－K2） §或Ea＝ （C2－C1）/ （K1－K2）
§ 当两个方案出现K1>K2，M1>M2，该如何 评价哪个方案更优呢？
§ 我们可以采用追加投资回收期和追加投资 效果系数的方法进行分析、比较
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§ 追加投资回收期是一个相对的投资效果指标， 是指用增额投资所带来的累计净收益增量或年 成本累计节约额（两方案销售收入相同）来计 算回收增额投资所需要的年数。
基准投资回收期T0
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§ 当被评价方案的投资回收期T小于T0或等于 T0，投资收益率E大于E0或等于E0时，该方 案则被认定为经济上可行，反之就是不可行， 应予否定。
§ 一般来说，基准收益率必须要大于银行的利 率，即用银行利率加5％左右的风险系数， 或采用该行业的平均投资收益率作为基准。
＝(156－132)/(22－18)＝6年>5年 方案二优于方案三，淘汰方案三。 结论：三个方案中，方案二最好
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第三节：技术指标的可比性
§ 若两方案成果与劳动消耗同时发生不同变 化时，怎样进行分析呢？
§ 首先，要求不同方案所涉及的某些指标产 品、品种、质量等具有可比条件，为了使 方案具有可比性，要求对产品数量不同或 品种不同或质量不同的不可比因素进行分 析及修正计算，使各个方案基本处于一个 可比的基础上，然后再进行比较和评价。
年份 投资及回收金额 年末未回收投资余额累计
建 第1年 设 第2年 期 第3年
生 第4年 产 第5年 期 第6年
第7年 第8年
－3000 －5000 －3000
1000 2000 2000 3000 3000
－3000 －8000 －11000 －10000 －8000 －6000 －3000
0
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第5章经济效果的静态分析法
§ 例：有两个新建车间的方案，第一方案投资 300万元，年收益120万元，第二个方案投资 220万元，年净收益100万元，已知本部门的 标准投资回收期5年，试问选取哪个方案较佳？
§ 解：根据公式可求得追加投资回收期及追加 投资效果系数：
§ Ta＝（K1－K2）/（M1－M2） ＝（300－220）/（120－100）＝4（年）
C0、 C调——分别为调整前、后的年成本
第5章经济效果的静态分析法
▪ 例：已知某工厂年产1万台马达，有两个不同的 生产方案，具体数据如下表所示（设标准投资 收益率为0.3)，试比较哪个方案更优。
方案 投资额（万元）
（k1> k2 、c1< c2）
求出的Ta和Ea与标准To和Eo比较，当Ta小于等于 To，或Ea大于等于Eo时，第一方案优于第二方 案，反之第二方案优于第一方案第。5章经济效果的静态分析法
§ 例：某钢厂有两个建厂方案，其投资、年成 本和产量分别列于下表（假设标准投资收益 率Eo＝0.15），试分析哪个方案更优。
注：如果NB用正常年份生产的净收益代入，这 时算出的R就是正常年份的投资收益率，若 NB用投产后各年平均的净年收入，由此算出 的R就是平均投资收益率。
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§ 二、投资回收期（投资返本期或投资偿 还年限）
§ 含义：指从项目初始投资起到用项目投 产后获得的净收益偿还全部投资所需的 时间，通常以年数表示。计算上可以按 达产后年均净收入或按累计净收入进行 计算。
三、投资效果的评价标准E0和T0
§ 从E＝M/K和T＝K/M，可推出 § T＝1/M，即投资回收期是投资收益率的
倒数。显然，投资方案的经济效益越好 （即E越大），投资回收期就越短。如果 投资回收期长，经济效益显然就不好，方 案不可取。那么投资收益率应该多大、投 资回收期应是多长方案才是可行呢？ § 于是就有了基准投资收益率E0
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§ 调整时采用使用效果系数a进行修正 §使用效果系数： a＝F/F0 §式中F0 、 F分别为调整前后产品质量的使用
效果 § 产品质量的使用效果可用使用寿命、价格等