【深度解读】股权众筹发展史及趋势 PPT课件
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我国股权众筹的监管政策及演变.pptx
网络借贷与众筹
知识点：我国股权众筹的监管政策及演变
主讲教师：邱勋
目录页
1 我国股权众筹监管政策出台背景
2 我国股权众筹监管政策的演变
一、我国股权众筹监管政策出台背景
在我国，股权众筹发展的环境虽不成熟，但在巨大的民间投融资需求和国际 示范效应下，2013年，我国股权众筹开始蹒跚探路，并在与相关政策和法规 不断博弈中缓慢发展。
主要变化： 放弃了“私募股权众筹”的概念，肯定了股权众筹中介机构的价值， 明确股权众筹行业的监管机构。
二、我国股权众筹监管政策的演变
（三） 《关于对通过互联网开展股权融资活动的机构进行专项检查的通知》 2015年8月证监会印发的《关于对通过互联网开展股权融资活动的机构进 行专项检查的通知》。
主要内容： 未经国务院证券监督管理机构批准，任何单位和个人不得开展股权众筹融资
项目的最低金额不低于100万元人民币的单位和个人”。 主要变化： 将股权众筹定义为私募股权众筹，因此所有监管细则都落在2014年6 月出台的《私募投资基金监管管理暂行办法》框架之内。
二、我国股权众筹监管政策的演变
（二） 《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》 2015 年7月等十部委联合出台的《关于促进互联网金融健康发展的指导意 见》，放弃了“私募股权众筹”的概念，肯定了股权众筹中介机构的价值， 明确股权众筹行业的监管机构。 主要内容： 股权众筹融资主要是指通过互联网形式进行公开小额股权融资的活动。股权 众筹融资必须通过股权众筹融资中介机构平台进行。 股权众筹融资中介机构可以在符合法律法规规定前提下，对业务模式进行创 新探索，发挥股权众筹融资作为多层次资本市场有机组成部分的作用。
谢谢！
由于股权众筹对拓宽小微企业融资和促进实体经济发展有积极作用，被管理 层认定为我国多层次资本市场的重要组成部分。
知识点：我国股权众筹的监管政策及演变
主讲教师：邱勋
目录页
1 我国股权众筹监管政策出台背景
2 我国股权众筹监管政策的演变
一、我国股权众筹监管政策出台背景
在我国，股权众筹发展的环境虽不成熟，但在巨大的民间投融资需求和国际 示范效应下，2013年，我国股权众筹开始蹒跚探路，并在与相关政策和法规 不断博弈中缓慢发展。
主要变化： 放弃了“私募股权众筹”的概念，肯定了股权众筹中介机构的价值， 明确股权众筹行业的监管机构。
二、我国股权众筹监管政策的演变
（三） 《关于对通过互联网开展股权融资活动的机构进行专项检查的通知》 2015年8月证监会印发的《关于对通过互联网开展股权融资活动的机构进 行专项检查的通知》。
主要内容： 未经国务院证券监督管理机构批准，任何单位和个人不得开展股权众筹融资
项目的最低金额不低于100万元人民币的单位和个人”。 主要变化： 将股权众筹定义为私募股权众筹，因此所有监管细则都落在2014年6 月出台的《私募投资基金监管管理暂行办法》框架之内。
二、我国股权众筹监管政策的演变
（二） 《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》 2015 年7月等十部委联合出台的《关于促进互联网金融健康发展的指导意 见》，放弃了“私募股权众筹”的概念，肯定了股权众筹中介机构的价值， 明确股权众筹行业的监管机构。 主要内容： 股权众筹融资主要是指通过互联网形式进行公开小额股权融资的活动。股权 众筹融资必须通过股权众筹融资中介机构平台进行。 股权众筹融资中介机构可以在符合法律法规规定前提下，对业务模式进行创 新探索，发挥股权众筹融资作为多层次资本市场有机组成部分的作用。
谢谢！
由于股权众筹对拓宽小微企业融资和促进实体经济发展有积极作用，被管理 层认定为我国多层次资本市场的重要组成部分。
股权众筹培训课件PPT(共 42张)
• 无担保的股权众筹 • 有担保的股权众筹
股权众筹运营模式
• 凭证式众筹 • 会籍式众筹 • 天使式众筹
股权众筹所涉及到的法律问题
• 非法集资 • 公司法 • 证券法 • 海外借鉴
• 2012年4月，美国颁布了乔布斯法案，对认定的新兴成长企业（EGC）在私 募、小额、众筹等发行方面改革注册豁免机制，增加发行便利性。[8]
• 在股权众筹站上政策风口的同时，由专业创投公司孵化的 智金汇平台已上线，系国内首个由专业投资机构打造的股 权众筹平台。这意味着国内的股权众筹终于告别“草根时 代”，迎来了正规军。对此，智金汇创始人、CA创投合 伙人杨溢接受记者采访时表示，股权众筹是面向大众投资 人的，而这些人普遍风险承受能力较低，因此需要专业人 士来对项目进行筛选。智金汇将采用平台+领投基金的方 式来为投资人把控项目质量。杨溢认为，股权众筹或将成 为实现创投互联网化的一大路径。
• 早前，京东创始人刘强东在其年会上称，股权众筹最核心的问题是创造让屌 丝赚钱的机会。在京东金融手机端给出的宣传页上，对于股权众筹的风险， 京东并没有回避：获得风投的创业企业失败率或高达80%，即使投资的企业 发展顺利，也需要等到企业被收购，下一轮融资或最终上市时，投资人才能 兑现收益。
• 京东已经表示，私募类和公募类股权众筹都在涉足，在监管层对公募版细则 尚未有表态时，京东将股权众筹限定于几类玩家：收入不低于30万的公司高 管；金融机构人士；金融资产100万以上的“土豪”；专业VC。京东股权众 筹已经开放了投资人预约。金麟表示，京东股权众筹将采用“领投+跟投模式 ”，即领投人为有一定投资经验，或熟悉被投项目行业的投资人，可为创业 团队带来更多的行业资源，而其他投资人则进行跟投。市场上大部分股权众 筹平台都采用了这种模式。
股权众筹运营模式
• 凭证式众筹 • 会籍式众筹 • 天使式众筹
股权众筹所涉及到的法律问题
• 非法集资 • 公司法 • 证券法 • 海外借鉴
• 2012年4月，美国颁布了乔布斯法案，对认定的新兴成长企业（EGC）在私 募、小额、众筹等发行方面改革注册豁免机制，增加发行便利性。[8]
• 在股权众筹站上政策风口的同时，由专业创投公司孵化的 智金汇平台已上线，系国内首个由专业投资机构打造的股 权众筹平台。这意味着国内的股权众筹终于告别“草根时 代”，迎来了正规军。对此，智金汇创始人、CA创投合 伙人杨溢接受记者采访时表示，股权众筹是面向大众投资 人的，而这些人普遍风险承受能力较低，因此需要专业人 士来对项目进行筛选。智金汇将采用平台+领投基金的方 式来为投资人把控项目质量。杨溢认为，股权众筹或将成 为实现创投互联网化的一大路径。
• 早前，京东创始人刘强东在其年会上称，股权众筹最核心的问题是创造让屌 丝赚钱的机会。在京东金融手机端给出的宣传页上，对于股权众筹的风险， 京东并没有回避：获得风投的创业企业失败率或高达80%，即使投资的企业 发展顺利，也需要等到企业被收购，下一轮融资或最终上市时，投资人才能 兑现收益。
• 京东已经表示，私募类和公募类股权众筹都在涉足，在监管层对公募版细则 尚未有表态时，京东将股权众筹限定于几类玩家：收入不低于30万的公司高 管；金融机构人士；金融资产100万以上的“土豪”；专业VC。京东股权众 筹已经开放了投资人预约。金麟表示，京东股权众筹将采用“领投+跟投模式 ”，即领投人为有一定投资经验，或熟悉被投项目行业的投资人，可为创业 团队带来更多的行业资源，而其他投资人则进行跟投。市场上大部分股权众 筹平台都采用了这种模式。
股权众筹课件66
股权众筹课件1. 什么是股权众筹？股权众筹是一种集资方式，通过互联网平台将一家初创企业的股权分拆为较小的股份，然后通过向广大投资者发行这些股份的方式来筹集资金，以支持企业的发展和扩张。
2. 股权众筹的优势股权众筹相比传统融资方式具有以下优势：2.1 广泛的参与股权众筹将投资的门槛降低，使更多的个人和机构有机会参与到初创企业的融资中来。
这不仅有利于初创企业扩大融资规模，也能为投资者创造更多的机会和收益。
2.2 分散风险传统的融资方式往往只有少数投资者能够参与，导致投资者的风险集中在几个项目上。
而股权众筹将股权分散给更多投资者，降低了单个投资者的风险，提高了整体风险的分散性。
2.3 提高企业透明度在股权众筹中，企业需要向投资者公开更多的信息，包括财务状况、经营情况等。
这个过程中，企业将得到更多投资者的关注和审查，促使企业提高透明度和规范经营。
3. 股权众筹的步骤3.1 制定计划在进行股权众筹之前，企业需要先制定一个详细的众筹计划。
计划中应包括筹资目标、股权分割方案、众筹平台选择等内容。
3.2 选择平台选择适合自己的股权众筹平台是非常重要的。
要考虑平台的知名度、服务质量、收费标准等因素，选择一个能够给企业带来更多投资者的平台。
3.3 准备材料在开始众筹之前，企业需要准备一些必要的材料，包括企业的商业计划书、财务报表、法律文件等。
这些材料将用于向投资者展示企业的情况和前景，提高投资者的信心。
3.4 发行股权一切准备就绪后，企业可以开始向投资者发行股权。
可以通过平台的线上交易系统进行股权发行，也可以通过线下交流会议等形式与投资者接触。
3.5 监督与回报一旦众筹成功，企业需要对投资者进行监督和回报。
这包括向投资者提供定期的财务报告、参与企业决策的机会等。
4. 股权众筹的风险股权众筹虽然有诸多优势，但也存在一些风险需要注意：4.1 信息不对称在股权众筹中，企业和投资者之间存在信息不对称的问题，企业可能有意或无意地夸大自己的价值，误导投资者。
【最全最详细】众筹业务研究报告_PPT课件29
项目来源
投资运营 团队审核
合格项目
从高校科研机构、孵化器组织、高新产 业园、风险投资机构、股权投资机构、 财务顾问机构、政府机构、网上审核提 交、注册投资人推荐等渠道获得需要众 筹的项目，经过投资运营团队的审核， 确认是合格的项目之后整理成项目进入 众筹平台。
投中：
投资人.1 投资人.2 投资人.3
众筹的参与主体
项目发起人
众筹平台
投资人
第三方机构
•发起人：筹资人又称发起人，通常是指融资过程中需要资 金的创业企业或项目，他们通过众筹平台发布企业或项目融 资信息以及可出让的股权比例。
出资人：出资人往往是数量庞大的互联网用户，他们利用在线支付 等方式对自己得有投资价值的创业企业或项目进行小额投资。待筹 资成功后，出资人获得创业企业或项目一定比例的股权。
ห้องสมุดไป่ตู้
• 股权型众筹：
• 公司出让一定比例的股份，面向普通投资者。与股权投资类 似，投资者投入资金后可以获得项目或者新创公司的股份，或 其他具有股权性质的衍生工具，以获得未来收益。
• （1发起人注册、填写个人信息、发起人一般是以机构为单位， 将自己企业的商业计划书和企业基本情况整合成众筹项目，约 定所需要筹集的资金和愿意出让的股份比例。一般来说，企业 要有一定的前景和非常高的回报率才能吸引投资者。2平台审核 项目并将项目发布。3投资者选择自己任务有前景的企业，根据 自己想要获得的股权比例进行投资。4线下发起人和投资人商谈 具体项目情况。5项目成功发起人获得资金并出让股份，投资人 获得该公司一定比例的股份，项目失败则资金退回投资人。）
国外众筹的现状
2012年4月美国通过《就业法案》（JOBS Act），允许公司公 开宣布融资的消息，敞开了创业企业进行股权众筹的大门。该 法案细则为美国重要的一次新 股发行、股权制度改革，开放了 融资的限制，同时也要求股权众筹者每年通过股权众筹的方式 募得的金额不得超过100万美元。 2014年上半年，美国国内 众筹模式共发生募资案例近5600起，参与众筹投资人数近281 万人，拟募资金额共10426.99万美元，实际募资金额 21508.61万美元，募资成功率为206.28%。 在此背景下，美 国多家股权众筹平台陆续通过资本市场一方面通过平台为项目 筹资，一方面在平台上开启网站自身的众筹之路。
众筹起源(ppt 35张)
• 认购金额 77 亿，超募237倍，认缴额 6500万元， 60 天内，成功融资 1000万元 WiFi万能钥匙在股权平台筹道股权上创下了中 国最大一笔股权众筹融资金额，并刷新了三项 “中国纪录”。
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现象三：猫王2收音机，一个看起来似乎不属于这个时代 的产品，其背后的制造者曾徳钧先生已是一位快60岁的老前 辈,在圈内别人称他为“中国胆机之父”。这款所谓的收音机 原型是美国上世纪30年代的收音机，它不仅复古,也可以连接 未来，传统广播或者网络电台,都可以兼收并蓄，收放自如。 只需要轻转旋钮,就可以立刻变身一个Hi-Fi级别的蓝牙无线 音箱，充分满足乐迷日益增长的高品质无线播放的需求，前 景看好！ 但缺少项目运营资金，缺少市场认知。。。
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众筹项目本身要挖掘五个 方面特性吸引投资人！
市场性 差异性 创新性 盈利性 可操作性
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第一个特性——市场性，市场前景看好
KTV日渐没落，鲜见新店开业，经营多年的一些KTV连锁也陆续有一些 店关门，KTV亟待转型。 K餐模式——避免了饭后再去KTV二次消费， 为顾客节省了很大费用。
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什么是众筹？
——整合资源，借力用力
通过网络集结众人的资金、成本、劳 动等资源实现以发起者为主导的共同事业 目标，实现共赢！
集众人之力，主导众人之事！
？
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国最大一笔股权众筹融资金额，并刷新了三项 “中国纪录”。
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股权众筹的兴起与发展趋势
股权众筹的兴起与发展趋势股权众筹作为一种新兴的融资方式，近年来在全球范围内逐渐兴起，并呈现出迅猛的发展势头。
本文将通过对股权众筹的定义和特点进行介绍，分析股权众筹在不同行业的应用和发展趋势，并探讨其可能面临的挑战和前景。
一、股权众筹的定义与特点股权众筹是指通过互联网平台，将项目发起方与投资人直接联系起来，通过在线众筹的方式筹集资金，并向投资人出售项目的股权。
相比于传统的融资方式，股权众筹具有以下几个显著特点。
首先，股权众筹具有参与性高的特点。
参与者可以成为项目的股东，享受相应的权益和收益。
这种直接参与的方式能够激发投资人的积极性，增强其对项目的关注和参与程度。
其次，股权众筹具有信息透明度高的特点。
互联网平台为投资人提供了充分的信息，使得投资人可以对项目的风险和收益进行充分的评估，从而做出理性的投资决策。
最后，股权众筹具有市场化运作的特点。
通过市场的力量来决定项目的融资结果，并通过交易所等渠道实现股权的流通，提高了资金的流动性和项目的可持续发展性。
二、股权众筹的应用与发展趋势股权众筹在不同行业中都有着广泛的应用，尤其是在创业领域。
以科技创业为例，股权众筹提供了一种新的融资途径，为初创企业筹集资金，帮助项目从零到一的起步过程。
同时，股权众筹也为投资人提供了更多的机会，投资有潜力的初创企业，分享其成长和发展带来的回报。
随着股权众筹的兴起，越来越多的行业开始尝试利用股权众筹来进行融资。
房地产、文化娱乐、农业等传统行业也逐渐意识到了股权众筹的潜力，并开始通过股权众筹的方式来进行资金筹集。
这种跨行业的创新融资方式，将为各个行业的发展注入新的活力。
未来，股权众筹有望在以下几个方面继续发展壮大。
首先，随着监管政策的不断完善，股权众筹平台将更加规范和透明，从而增强投资人的信心。
其次，技术的进步将进一步推动股权众筹的发展。
区块链技术、人工智能等新兴技术的应用，将为股权众筹提供更多的安全保障和智能化服务。
最后，国际间的合作与交流也将加快股权众筹的发展步伐。
股权ppt课件
股权ppt课件
THE FIRST LESSON OF THE SCHOOL YEAR
目录CONTENTS
• 股权基本概念 • 股权在公司治理中的作用 • 股权投资 • 股权融资 • 股权激励 • 02
03
股权定义
股权是指股东在公司中拥 有的权益，包括但不限于 股息、红利、投票权、公 司资产收益权等。
京东的股权激励计划
总结词
股权激励计划
详细描述
京东是一家电商企业，为了激励员工和留住人才，京东推出了股权激励计划。该计划通过给予员工股票或股票期 权的方式，让员工分享公司的成长成果，提高员工的归属感和忠诚度。同时，股权激励计划也有助于吸引外部优 秀人才加入公司。
优先股是相对于普通股而言的，持有 者在公司利润分配、剩余财产分配等 方面享有优先权。
股权与经营权的关系
分离原则
在现代公司治理中，股权与经营 权是分离的，股东享有公司重大 决策的参与权和监督权，而公司 的日常经营和管理则由董事会和
经理层负责。
股东控制权
股东通过选举董事会和投票决策 等方式行使对公司的控制权，以
股权投资是指投资者购买公司 的股票，从而获得公司的所有 权和收益权。
股权投资者通常通过投资公司 来实现资本增值，并享有公司 成长和盈利所带来的收益。
股权投资是资本市场的重要组 成部分，对于促进企业融资、 推动经济发展具有重要作用。
股权投资的风险与收益
股权投资的风险包括市场风险、 企业经营风险、流动性风险等，
股权激励的模式与实施方式
股票期权
员工有权在未来某一时 间以低于市场价格购买
公司股票的权利。
限制性股票
公司授予员工的股票， 通常有一定限制条件， 如持有期限、出售条件
THE FIRST LESSON OF THE SCHOOL YEAR
目录CONTENTS
• 股权基本概念 • 股权在公司治理中的作用 • 股权投资 • 股权融资 • 股权激励 • 02
03
股权定义
股权是指股东在公司中拥 有的权益，包括但不限于 股息、红利、投票权、公 司资产收益权等。
京东的股权激励计划
总结词
股权激励计划
详细描述
京东是一家电商企业，为了激励员工和留住人才，京东推出了股权激励计划。该计划通过给予员工股票或股票期 权的方式，让员工分享公司的成长成果，提高员工的归属感和忠诚度。同时，股权激励计划也有助于吸引外部优 秀人才加入公司。
优先股是相对于普通股而言的，持有 者在公司利润分配、剩余财产分配等 方面享有优先权。
股权与经营权的关系
分离原则
在现代公司治理中，股权与经营 权是分离的，股东享有公司重大 决策的参与权和监督权，而公司 的日常经营和管理则由董事会和
经理层负责。
股东控制权
股东通过选举董事会和投票决策 等方式行使对公司的控制权，以
股权投资是指投资者购买公司 的股票，从而获得公司的所有 权和收益权。
股权投资者通常通过投资公司 来实现资本增值，并享有公司 成长和盈利所带来的收益。
股权投资是资本市场的重要组 成部分，对于促进企业融资、 推动经济发展具有重要作用。
股权投资的风险与收益
股权投资的风险包括市场风险、 企业经营风险、流动性风险等，
股权激励的模式与实施方式
股票期权
员工有权在未来某一时 间以低于市场价格购买
公司股票的权利。
限制性股票
公司授予员工的股票， 通常有一定限制条件， 如持有期限、出售条件
众筹知识课件
法律问题
• 公司法 • 以原始股权作为回报，又相当于吸引一部分人开公 司，又涉及到公司法的问题。因为公司法规定，非 上市公司的股东人数不能超过200人 。 • 证券法 • 另外根据我国证券法第十条规定，向不特定对象发 行证券的、向特定对象发行证券累计超过200人的， 都算是公开发行证券，而公开发行证券则必须通过 证监会或国务院授权的部门核准，需要在交易所， 遵循一系列规则去交易。
新时期商业模式下的创新
互联网+ 众筹 思维革新 大众创业 万众创新
趋势
互联网+ 众筹 创业 O2O 大数据
变则通
对比
• 传统思维 一个团队的老板是超人 老板=出资人+项目开发+技术升级+招募团队+培训+ 营销渠道+承当风险+… …
• 创新思维 一个团队是超人团队 团队=精英+精英+精英 老板+老板+老板
股权众筹跟股权投资的区别
• 股权众筹跟股权投资有什么区别？ • 最大的区别是，两者的侧重点完全不同。股权众筹做的是一个平台，说 简单一点，就是能够在一个开放的、基于互联网的平台上，让更多的投 资人参与到投资创业企业的过程中来。
• 股权众筹的核心作用？ • 股权众筹的定位就是投融资的信息服务平台，服务的对象主要是两方面， 一方面是融资方，中国的中小企业群，进入天使轮的企业，或者进入VC A轮的企业；另外一方面是中国的投资方，大量潜在的小微天使。
吸引到最多的资金。
2011年7月上线的点名时间和2013年的众筹网，就是中国最大的众筹网站。
一直到现在熟知的京东众筹、人人投、众筹界、点名时间等
众筹的趋势
• 国外 • 众 筹的神 奇在 国内外 的表 现更加 明显 ，以 K ic kstar ter 、 I nd ieg ogo 、 网 信 金 融 旗 下的众 筹网为 首的众 筹网站 正在飞 速的向 前发展 。根据 资 料 显 示 ， 2 01 3 年全球 众筹网 站项目 中成功 融资的 突破 1 0 0 万个 ，总 金 额 突 破 5 1 亿美元。作为众筹网站的鼻祖 Kick starte r 去年在整体项 目 数 量 仅 增 长不到 20 00 个（ 20 13 年成 功融资 1.9 9 万个， 20 12 年成 功 融 资 1 .8 万 个）的 情况下 ，获得 30 0 万人共 计 4.8 亿 美元的 筹资， 这 个 数 字 相 比 20 12 年 2 2 0 万人 3.2 亿 元，总 筹资额 增长 5 0% 。 In d ie g og 尽管 在体量 上与 K ic kstarte r 还 有一定 的差距 ，但在 过去 的两年也获得了高速的成长。这家仅有几十个人组成的团队募集资金 遍 布 1 9 0 个 国家， 筹集到 的资金 增长近 10 倍， 其中 Ubu ntu E d g e( 一 部想 要整合 手机和 PC 的 超级移 动设备 ) 更 是 惊 艳 亮 相， 在上 线 2 4 小 时 内就 募集 资金 3 45 万美 元，创 造了速 度最快 的融资 记录， 而 创 业 发 明 只占到 整体的 三分之 一，其 它创意 、艺术 以及个 人梦想 整 体金额会更高。 但是
企业融资新通道-股权众筹培训课件
企业融资新通道-股权众筹
二零壹五年十一月
1
股权众筹的发展
2009年股权众筹在国外兴起，2011年国内首家 股权众筹网站天使汇正式上线，随后大家投、 原始会等纷纷成立，掀起了股权众筹热潮；
预计2015年全球众筹平台筹资总额将增至344 亿美元。
2
众筹的含义
翻译自国外crowdfunding一词，即大众筹资或群众筹 资，香港译作「群众集资」，台湾译作「群众募资」。 由发起人、跟投人、平台构成。 一种向群众募资，以支 持发起的个人或组织的行为。
8
股权投资的定义
私募股权众筹融资是指融资者通过股权众筹融资互联 网平台(以下简称股权众筹平台)以非公开发行方式进 行的股权融资活动
2020/8/29
9
股权众筹的法律框架
《股权众筹融资管理办法（试行）2014 年12月18日 2015年7月18日，中国人民银行等十个 部门发布了《关于促进互联网金融健 康发展的指导意见》 2015年7月30日中国证券业协会发布 《场外证券业务备案管理办法》
相关业务资格的证券经营机构除外; 兼营个体网络借贷(即P2P网络借贷)或网络小额贷款业务; 采用恶意诋毁、贬损同行等不正当竞争手段; 法律法规和证券业协会规定禁止的其他行为。
2020/8/29
20
股权筹资平台的职责及工作程序
投资项目的选取及相关工作流程； 投融资双方的实名认证； 投资项目的合法性； 募集资金的专户管理； 与投资者签订投资风险揭示书； 按照证券业协会的要求报送股权众筹融资业务
2020/8/29
17
股权众筹平台的审批及监管
中国证券业协会(以下简称证券业协会)依 照有关法律法规及本办法对股权众筹融资 行业进行自律管理。 证券业协会委托中证资本市场监测中心有 限责任公司(以下简称市场监测中心)对股 权众筹融资业务备案和后续监测进行日常 管理。 在证券业协会备案登记 申请成为证券业协会会员
二零壹五年十一月
1
股权众筹的发展
2009年股权众筹在国外兴起，2011年国内首家 股权众筹网站天使汇正式上线，随后大家投、 原始会等纷纷成立，掀起了股权众筹热潮；
预计2015年全球众筹平台筹资总额将增至344 亿美元。
2
众筹的含义
翻译自国外crowdfunding一词，即大众筹资或群众筹 资，香港译作「群众集资」，台湾译作「群众募资」。 由发起人、跟投人、平台构成。 一种向群众募资，以支 持发起的个人或组织的行为。
8
股权投资的定义
私募股权众筹融资是指融资者通过股权众筹融资互联 网平台(以下简称股权众筹平台)以非公开发行方式进 行的股权融资活动
2020/8/29
9
股权众筹的法律框架
《股权众筹融资管理办法（试行）2014 年12月18日 2015年7月18日，中国人民银行等十个 部门发布了《关于促进互联网金融健 康发展的指导意见》 2015年7月30日中国证券业协会发布 《场外证券业务备案管理办法》
相关业务资格的证券经营机构除外; 兼营个体网络借贷(即P2P网络借贷)或网络小额贷款业务; 采用恶意诋毁、贬损同行等不正当竞争手段; 法律法规和证券业协会规定禁止的其他行为。
2020/8/29
20
股权筹资平台的职责及工作程序
投资项目的选取及相关工作流程； 投融资双方的实名认证； 投资项目的合法性； 募集资金的专户管理； 与投资者签订投资风险揭示书； 按照证券业协会的要求报送股权众筹融资业务
2020/8/29
17
股权众筹平台的审批及监管
中国证券业协会(以下简称证券业协会)依 照有关法律法规及本办法对股权众筹融资 行业进行自律管理。 证券业协会委托中证资本市场监测中心有 限责任公司(以下简称市场监测中心)对股 权众筹融资业务备案和后续监测进行日常 管理。 在证券业协会备案登记 申请成为证券业协会会员
【最全最详细互联网+】互联网金融之股权众筹 PPT课件
股权众筹在中国的发展
起源于2012，美微传媒在淘宝上发起的众筹。主要销售会员卡，购卡 者不仅可以享有“订阅电子杂志”的权益，还可以拥有美微传媒原始 股份100股。后被监管部门叫停，美微传媒也将卖出的股权收回。 2013年12月，中科柏诚（互联网金融IT服务公司）发起925万的股权众 筹，采取“成为会员，买产品送股权”的方式募集资金，主要在朋友 圈完成。 2014年2月，香港上市公司联合光伏和众筹网共同启动光伏互联金融 的战略合作，三方通过互联网的众筹模式将在深圳前海联合开发IMW 的分布式太阳能电商项目，拟总募资额为1000万元，参与众筹的认购 份额为10万元/份，每人仅限一份，总体投资者不超过100人。
新需求增多
互联网生态覆盖了制造商、分销商、电商平台、物流和最终 消费者等多个产业链节点。这一庞大的体系对于金融服务的 需求也迅速提升，为传统金融机构提供了新的利润增长点。
提高效率
传统金融服务业主要依托于人员布局及线下物理网点进行业 务拓展和客户服务。电子化手段极大的提升了金融业务的服 务效率，降低了传统金融机构的成本，优化了用户的体验。
跨界竞争
互联网金融的出现使旧有的市场格局发生了剧变，不断衍生 出的金融服务模式，正在蚕食传统金融机构的原有市场。未 来传统金融机构面临的最大危险并非来源于业内而在业外。
44
互联网金融的发展趋势
以互联网为代表的现代信息科技，特别是移动支付、社交网络、搜索 引擎和云计算等，将对人类金融模式产生根本影响。在全球范围内， 已经可以看到三个重要趋势。 第一个趋势是移动支付替代传统支付业务（如信用卡、银行汇款）。 随着移动通讯设备的渗透率超过正规金融机构的网点或自助设备，以 及移动通讯、互联网和金融的结合，全球移动支付总金额2011年为 1059亿美元，预计未来5年将以年均42%的速度增长，2016年将达到 6169亿美元。在肯尼亚，手机支付系统M-Pesa的汇款业务已超过其国 内所有金融机构的总和，而且延伸到存贷款等基本金融服务，而且不 是由商业银行运营。 第二个趋势是人人贷（个人之间通过互联网直接借贷）替代传统存贷 款业务。其发展背景是正规金融机构一直未能有效解决中小企业融资 难问题，而现代信息技术大幅降低了信息不对称和交易成本，使人人 贷在商业上成为可行。比如2007年成立的美国Lending Club公司，到 2012年年中已经促成会员间贷款6.9亿美元，利息收入约0.6亿美元。摩 根士丹利前CEO John Mack为其董事会成员。
商业融资股权众筹PPT
“禀大人，他二人……”，锦衣卫吏目也有些为难，弄不清他们关系，要拿捏这个分寸，着实微 妙得很，“原来他二人是捕快，那么方才应是在勘察。因偏巧贼寇中有一女子，而这位也正好是姑 娘，大概是误会了。”
杨岳的头点得如鸡啄米一般：“误会，真的是误会。之前又是巨响，又是火光，故而我们赶了 过来，想尽些绵薄之力。”
“真的真的真的是误会，雷明霹雳弹味道刺鼻，若我等是贼寇，手上会残留有火药味，一嗅便 知。”今夏示意杨岳也将手抬起来。
一名锦衣卫果然近前嗅了嗅，然后朝陆绎与尹副使摇了摇头：“并无火药残留气味。” “你二人怎会到深巷之中？”尹副使问道。 “我们听说有贼寇劫牢，就想去四周察看一番，看是否有线索。”杨岳忙道。 “可有发现？” 这句话是陆绎所问。
“不过，”陆绎轻轻一顿，接着道，“他二人毕竟并非我的属下，我对他们也不甚了解，若是有 可疑之处，不妨秉公办理，万不可误了正事。”
“陆大人！你……巨响之时，我与你同在一处，我怎么可能是贼寇。”
今夏差点呕出口血来，他真是翻脸比翻书还快，轻描淡写两句话，瞧意思是完全不想顾她和大 杨的死活。
“但你之后做了什么，我并不清楚。杨岳又怎会突然出现在此地？”陆绎神情淡淡然，与她对 视，一副我和你们不是很熟的神情，又问锦衣卫道：“他二人在巷中如何鬼鬼祟祟？”
添加标题
李大锤
项目经理
请在此输入详细日常 工作简介信息
专业技能 办事效率 领导评价
65 85 95
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添加标题
2013年5月 A股融资五千万美元， 进军房地产行业。
我们一起 创作企业的辉煌，
杨岳的头点得如鸡啄米一般：“误会，真的是误会。之前又是巨响，又是火光，故而我们赶了 过来，想尽些绵薄之力。”
“真的真的真的是误会，雷明霹雳弹味道刺鼻，若我等是贼寇，手上会残留有火药味，一嗅便 知。”今夏示意杨岳也将手抬起来。
一名锦衣卫果然近前嗅了嗅，然后朝陆绎与尹副使摇了摇头：“并无火药残留气味。” “你二人怎会到深巷之中？”尹副使问道。 “我们听说有贼寇劫牢，就想去四周察看一番，看是否有线索。”杨岳忙道。 “可有发现？” 这句话是陆绎所问。
“不过，”陆绎轻轻一顿，接着道，“他二人毕竟并非我的属下，我对他们也不甚了解，若是有 可疑之处，不妨秉公办理，万不可误了正事。”
“陆大人！你……巨响之时，我与你同在一处，我怎么可能是贼寇。”
今夏差点呕出口血来，他真是翻脸比翻书还快，轻描淡写两句话，瞧意思是完全不想顾她和大 杨的死活。
“但你之后做了什么，我并不清楚。杨岳又怎会突然出现在此地？”陆绎神情淡淡然，与她对 视，一副我和你们不是很熟的神情，又问锦衣卫道：“他二人在巷中如何鬼鬼祟祟？”
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李大锤
项目经理
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专业技能 办事效率 领导评价
65 85 95
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2013年5月 A股融资五千万美元， 进军房地产行业。
我们一起 创作企业的辉煌，
国内股权众筹发展概况及其独特性
国内股权众筹发展概况及其 独特性
汇报人：
日期:
• 股权众筹概述 • 国内股权众筹发展概况 • 国内股权众筹的独特性 • 国内股权众筹的挑战与前景 • 股权众筹案例分析 • 总结与展望
01
股权众筹概述
股权众筹的定义
定义
股权众筹是指企业通过互联网平 台，向广大投资者募集资金的活 动，投资者通过投资获得企业股 权，分享企业未来成长的红利。
03
国内股权众筹的独特性
法律监管的独特性
法规体系尚在完善
国内股权众筹的法律监管体系尚 未完全成熟，目前正处于不断发 展和完善的过程中，以适应行业
创新的需求。
监管机构的角色
中国证券监督管理委员会（CSRC ）是股权众筹行业的主要监管机构 ，负责监督股权众筹平台的运营， 保护投资者权益。
许可制度
股权众筹平台需要获得相关许可才 能合法经营，这有助于确保行业的 合规性和稳健发展。
众筹策略
该项目在众筹过程中，充分利用社交媒体、行业研讨会等渠道进行品牌曝光，吸引潜在投 资人关注。同时，项目团队积极与投资人沟通，阐述公司愿景和商业模式，赢得投资人的 信任。
成功因素
该项目创新性强，市场前景广阔。团队成员具有丰富的行业经验和技术实力，为项目的成 功奠定了坚实基础。
案例三：股权众筹在某一行业的应用研究
融资总额
随着股权众筹市场的快速发展，国内股权众筹融资总额不断增长，为众多创业企 业提供了重要的融资渠道。
平台数量
国内股权众筹平台数量众多，包括专业股权众筹平台和综合金融服务平台等，为 投资者和融资者提供了丰富的选择。
国内股权众筹的发展阶段与特点
• 初始阶段：国内股权众筹市场起步较晚，初始阶段主要以摸索和试错为 主，市场规模较小。
汇报人：
日期:
• 股权众筹概述 • 国内股权众筹发展概况 • 国内股权众筹的独特性 • 国内股权众筹的挑战与前景 • 股权众筹案例分析 • 总结与展望
01
股权众筹概述
股权众筹的定义
定义
股权众筹是指企业通过互联网平 台，向广大投资者募集资金的活 动，投资者通过投资获得企业股 权，分享企业未来成长的红利。
03
国内股权众筹的独特性
法律监管的独特性
法规体系尚在完善
国内股权众筹的法律监管体系尚 未完全成熟，目前正处于不断发 展和完善的过程中，以适应行业
创新的需求。
监管机构的角色
中国证券监督管理委员会（CSRC ）是股权众筹行业的主要监管机构 ，负责监督股权众筹平台的运营， 保护投资者权益。
许可制度
股权众筹平台需要获得相关许可才 能合法经营，这有助于确保行业的 合规性和稳健发展。
众筹策略
该项目在众筹过程中，充分利用社交媒体、行业研讨会等渠道进行品牌曝光，吸引潜在投 资人关注。同时，项目团队积极与投资人沟通，阐述公司愿景和商业模式，赢得投资人的 信任。
成功因素
该项目创新性强，市场前景广阔。团队成员具有丰富的行业经验和技术实力，为项目的成 功奠定了坚实基础。
案例三：股权众筹在某一行业的应用研究
融资总额
随着股权众筹市场的快速发展，国内股权众筹融资总额不断增长，为众多创业企 业提供了重要的融资渠道。
平台数量
国内股权众筹平台数量众多，包括专业股权众筹平台和综合金融服务平台等，为 投资者和融资者提供了丰富的选择。
国内股权众筹的发展阶段与特点
• 初始阶段：国内股权众筹市场起步较晚，初始阶段主要以摸索和试错为 主，市场规模较小。
P2P与股权众筹 课件PPT-第6章：众筹概述
图6- 3 YouCaring捐赠众筹平台
P2P与股权众筹
图6-4 腾讯公益众筹平台
第86章
6.3.2奖励众筹
奖励众筹(Reward-based crowd-funding)是筹资人在项目完成后给予投资人一定形式的回馈 品或纪念品的筹资模式。目前，在我国奖励众筹一般指的是预售类的众筹项目，团购自然包括 在此范畴。 （1）我国奖励众筹的现状
④与传媒机构达成合作协议。由文案编写一个打动人心的故事。由传媒机构负责众筹产 品上线后的宣传推广。
P2P与股权众筹
第116章
6.3.2奖励众筹
（3）奖励众筹发起流程
⑤与众筹平台签订合作协议，产品上线。众筹平台最好找京东众筹、淘宝众筹、众筹网 这样的专业众筹网站，也可以利用免费的微信、QQ、社交网站发布众筹产品进行众筹。
• 所以，众筹是利用互联网将公众资源通过金融活动进行整合而实现价值 创造的过程。
P2P与股权众筹
第46章
6.2.1众筹的主体
主体
• 项目发起人—通常是需要解决资金问题的创意者或小微企业的创业者 • 投资人—往往是数量庞大的互联网用户 • 众筹平台--众筹平台是连接项目发起人和资金支持者的互联网平台 ，是项目发起人
• （一）捐赠众筹 • （二）奖励众筹 • （三）债权众筹 • （四）股权众筹
P2P与股权众筹
第76章
6.3.1捐赠众筹
捐赠众筹，是一个单纯的赠与式筹资，即创意者无需向投资者提供任何形式的回馈。 捐赠模式众筹主要受到《中华人民共和国合同法》、《中华人民共和国公益事业捐赠法》、 《救灾捐赠管理办法》和《基金会管理条例》等法律法规、政策监管。
• （三）风险众担
众筹模式的一个隐性的价值在于：先让消费者掏腰包，再去制造产品。
股权众筹等名词解释(PPT 58张)
股权众筹
股权众筹是指，公司出让一定比例的股份，面向普通 投资者，投资者则通过投资入股公司，以获得未来收 益。这种基于基于互联网渠道而进行融资的模式被称 作股权众筹。 客观地说，股权众筹与投资者在新股IPO时申购股票 本质上并无太大区别，但在互联网金融领域，股权众 筹主要指向较早期的私募股权投资，是天使和VC的 有力补充。
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享受高达1000倍的投资回报率！ 投资数万元，获得千倍回报 下一个孙正义，很可能就是你！！！
PE基金
Private Equity（简称“PE”）在中国通常称为私募 股权投资，从投资方式角度看，依国外相关研究机构 定义，是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业 进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将 来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方 式，出售持股获利。
关于我们零壹零
关注点： 主要投资于主板、新三板项目，包括但不限 于挂牌前股权转让或增资、新三板定增、新 三板交易、转板、并购、IPO项目等 投资策略： 充分发挥管理团队和合伙人优势，着眼于新 三板拟挂牌和已挂牌企业，投资形式不局限 于股权投资，充分捕捉新三板上市、并购和 转板带来的跨市场溢价机会
投资原则
1999年10月，投入阿里巴巴2000万美元，由于投资 者需求强劲，阿里巴巴将首次公开发行(IPO)参考价 区间由原本的60-66美元提高至66-68美元。阿里巴 巴招股书显示:日本软银集团持股797,742,980股，占 比34.4%。 自从上世纪90年代中期，互联网时代便如一颗新星 冉冉升起，孙正义当时便开始四处疯狂投资。为了寻 找未来最有前途的新技术和在线业务模式，他在几百 家默默无闻的科技初创企业上砸下了几十亿美元的赌 注。其中，孙正义在14年前向阿里巴巴投了2000万 美元。当时，阿里巴巴仍是中国的一家小电子商务公 司。
众筹PPT
① 美国有344家众筹网站 ② 巴西有17家众筹网
众筹国内外发展及案例-国际发展
2 1
第一阶段
① 用个人力 量就能完 成 ② 支持者成 本比较低 ③ 在最初更 容易获得 支持
3
第二阶段
技术门槛稍 微高的 产品
第三阶段
① 需要小公司或 者多方合作才 能实现的产品 ② 这个阶段的项 目规模比较大、 团队最专业、 制作能力最精 良 ③ 能吸引到最多
美国Indiegogo
成 网站Fractured Atlas最近通过IndieGoGo融资100万美元用于慈 善事业。Fractured Atlas是一家非盈利机构，鼓励人们资助各 果
第三种就是上述的微公益模式。由有公募资格 的NGO发起、证实并认领，公益众筹平台仅充 当纯平台作用。腾讯也有类似模式的产品（腾 讯公益下的“乐捐”）。
除了公益外，公益众筹也有其他的可能。比如 美国的路人甲版众筹社区 Crowdtilt 。大家可 以通过该平台实现或帮助别人实现某个心愿， 比如一次奢华的旅行，一场好幸福的婚礼等等 。当然在人均可支配收入较低的中国，这种模 式的资金规模将很大程度上被收入的有限性所 限制。
并配备人工服务热线一些初创公司还为投资者提供特别待遇如亲身会见公司创始人获邀参加公司派对出席与创始人和其它投资者的讨论会等项目必须具备高客户增长钱途乐观受投资者追捧和其他增长信号的初创公司美国foundersclub美国foundersclub众筹国内外发展及案例中国发展众筹网发起众筹大学项目首期于2013年12月22日在北京ifc国际金融中心正式开课首期众筹大学的讲师团队包括导演贾樟柯网信金融副总裁孙宏生经济学家投资人万博兄弟资产管理公司董事长滕泰美微传媒创始人朱江春雨掌上医生ceo张锐等知名人士中国先锋金融控股有限公司首席运营官肖南先生担任名誉校长首期众筹大学的课程包括已成功完成众筹计划的创业者实战分享在众筹网成功发起项目并筹集到两万元资金的移动的帝国作者触控科技战略总监曾航环球旅行梦想家世界上最好的工作全球唯一入围的大陆女性余世界银行发展中国家的众筹发展潜力的报告2013年规模预测世界银行预计到2025年中国众筹规模将达到460亿美元500亿美元网站数量中国拥有10家左右发展限制薄弱的知识产权法律和不鼓励创业活动的文化可能是中国众筹的最大障碍中国的创意无论是数量还是质量都远远落后于美国众筹国内外发展及案例中国发展低成本市场推广加强宣传创业请法律专业人员审查把关控制法律风险众筹项目提供后续除了资金之外的经验和对接资源寻求合作伙伴提供持续辅导保障成功国内各类型众筹平台代表案例众筹国内外发展及案例中国案例通过文字图片音频视频等形式介绍项目并预先设臵目标金额结束时间及回报放到点名时间网站供网友浏览网友在浏览项目过程中对自己感兴趣的项目进行支持帮助项目发起者完成梦想点名时间的盈利则来自于抽取每个项目十分之一的筹集所有项目发起人都是实名认证
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众筹
一场正在发生的变革
目录
全球互联网时代催生众筹盛宴 中国新常态经济推动股权众筹
站在互联网金融的风口上-东之贝
目录
全球互联网时代催生众筹盛宴
1.1 众筹的诞生 1.2 互联网众筹的优势 1.3 互联网众筹的现状
一、全球互联网时代催生众筹盛宴
1.1 众筹的诞生
最早的股票：17世纪-东印度公司
19世纪美国股票飞跃发展
一、全球互联网时代催生众筹盛宴
1.1 众筹的诞生
用户创意、 个性需求
互联网
更直接、 社会化、 迅速 盛宴
1.2 互联网众筹的优势
1.
2.
3.
投融资双 方直接对接
实现社会 化融资
融资周期 缩短
一、全球互联网时代催生众筹盛宴
1.3 众筹现状
单位：亿美金 众筹募资总额
2011-2014年全球股权众筹募集金额对比图
一、全球互联网时代催生众筹盛宴
1.3 众筹现状
单位：万元 众筹募集总金额 股权众筹募集金额
27586 44500
34482
20284 13546 10838 5245 4725
第一季度
第二季度
第三季度
第四季度
2014年国内众筹与股权众筹募集金额对比图
一、全球互联网时代催生众筹盛宴
1.3 众筹现状
据统计，截至 2014 年 11 月底，
2012 2011 2013 2014
国内共有 51 家股权众筹类平
台，其中42 家平台为 2014 年 刚刚成立，占到了总体的 82% ，此外， 2011 年成立的 有2家，2012年成立的有2家， 2013年成立的有5家。
4% 4%
10%
82%
目录
中国新常态经济推动股权众筹
2.1资本市场多层次创新是当务之急 2.2股权众筹是多层次资本市场的创新
二、中国新常态经济推动股权众筹
2.1 资本市场多层次创新是当务之急
政策
融资
投资 去杠杆
股权众筹
二、中国新常态经济推动股权众筹
2.2 股权众筹是多层次资本市场创新
发展成熟的大企业、 适合规模较大中型蓝筹企业 适合有一定规模高科技、 高成长企业 主板 中小板
创业板
中小企业助推器，不分行业 以股份转让系统和报价系统为各 层次企业的融资需求进行服务 投资平台、融资平台、 投资平台、融资平台、资源整合平台 资源整合平台
新三板
区域性股权交易中心
股权众筹
三、站在互联网金融的风口上-东之贝
经邦咨询十五年沉淀及未来布局 中国未来十年新常态
东之贝
广大中小企业发展历史责任
一场正在发生的变革
目录
全球互联网时代催生众筹盛宴 中国新常态经济推动股权众筹
站在互联网金融的风口上-东之贝
目录
全球互联网时代催生众筹盛宴
1.1 众筹的诞生 1.2 互联网众筹的优势 1.3 互联网众筹的现状
一、全球互联网时代催生众筹盛宴
1.1 众筹的诞生
最早的股票：17世纪-东印度公司
19世纪美国股票飞跃发展
一、全球互联网时代催生众筹盛宴
1.1 众筹的诞生
用户创意、 个性需求
互联网
更直接、 社会化、 迅速 盛宴
1.2 互联网众筹的优势
1.
2.
3.
投融资双 方直接对接
实现社会 化融资
融资周期 缩短
一、全球互联网时代催生众筹盛宴
1.3 众筹现状
单位：亿美金 众筹募资总额
2011-2014年全球股权众筹募集金额对比图
一、全球互联网时代催生众筹盛宴
1.3 众筹现状
单位：万元 众筹募集总金额 股权众筹募集金额
27586 44500
34482
20284 13546 10838 5245 4725
第一季度
第二季度
第三季度
第四季度
2014年国内众筹与股权众筹募集金额对比图
一、全球互联网时代催生众筹盛宴
1.3 众筹现状
据统计，截至 2014 年 11 月底，
2012 2011 2013 2014
国内共有 51 家股权众筹类平
台，其中42 家平台为 2014 年 刚刚成立，占到了总体的 82% ，此外， 2011 年成立的 有2家，2012年成立的有2家， 2013年成立的有5家。
4% 4%
10%
82%
目录
中国新常态经济推动股权众筹
2.1资本市场多层次创新是当务之急 2.2股权众筹是多层次资本市场的创新
二、中国新常态经济推动股权众筹
2.1 资本市场多层次创新是当务之急
政策
融资
投资 去杠杆
股权众筹
二、中国新常态经济推动股权众筹
2.2 股权众筹是多层次资本市场创新
发展成熟的大企业、 适合规模较大中型蓝筹企业 适合有一定规模高科技、 高成长企业 主板 中小板
创业板
中小企业助推器，不分行业 以股份转让系统和报价系统为各 层次企业的融资需求进行服务 投资平台、融资平台、 投资平台、融资平台、资源整合平台 资源整合平台
新三板
区域性股权交易中心
股权众筹
三、站在互联网金融的风口上-东之贝
经邦咨询十五年沉淀及未来布局 中国未来十年新常态
东之贝
广大中小企业发展历史责任