贵州茅台股票价值分析报告

证券投资学期终考试试题

姓名：蓝淼竹学号：201100000000000 班级：国本一

1、结合网上股票模拟情况，选一只股票，运用技术分析方法，判断该股票是否适合买进（2000字左右）（50分）。

2、结合基本面分析和技术面分析作业的完成以及网上股票模拟，谈谈自己的心得体会。（不少于500字）（20分）

3、结合我国当前的财政货币政策，论述其对股市的影响及应采取的投资策略（15 分）。

4、结合十八届三中全会金融市场改革计划，论述金融市场化对我国股市的影响

（15 分）。

试题完成要求如下：

1、不得完全抄袭，要对搜集资料进行加工整理，本次如果出现完全一致的，零分计，绝

不姑息；

2、题目一必须结合购入股票的实际情况，样本时间节点必须是最新的，所分析结果具有

实际的指导意义，否则至少扣一半分；

3、作业可以手写，也可以打印，题目必须保留，作为首页；

4、元旦前必须将作业完成上缴，逾期不候！

5、其他未尽要求答疑时具体解释。

1、结合网上股票模拟情况，选一只股票，运用技术分析方法，判断该股票是否适合买进（2000字左右）

贵州茅台股票价值分析报告

一、公司简介

国酒贵州茅台（股票代码：600519）作为制酒行业的龙头，经过不断的努力，终于在2001年8月27日在上海证券交易所挂牌上市。

贵州茅台酒股份有限公司于2001年7月31日在上海证券交易所公开发行7,1 50万（其中，国有股存量发行650万股）A股股票，公司股本总额增至25,000 万股。2001年8月20日，公司向贵州省工商行政管理局办理了注册资本变更登记手续。

公司主营贵州茅台酒系列产品的生产和销售，同时进行饮料、食品、包装材料的生产和销售，防伪技术开发，信息产业相关产品的研制开发。

其主要产品：不同年份的陈年茅台酒、普通茅台酒（如五星53度、新飞天53

度）、低度茅台酒、王子酒、迎宾酒等。

二、行业分析

1、行业地位

自成立以来，经过多年的努力，贵州茅台逐渐确立了在白酒制造业的竞争优

势：

该集团公司成为了全国唯一集国家一级企业，国家特大型企业、国家优秀企

业（金马奖）、全国质量效益型先进企业于一身的白酒生产企业。

该公司为中国白酒行业领先企业和酱香型白酒行业垄断者，其销售收入占细分酱香型白酒市场总收入的80%，是典型的产品垄断。且由该公司2012年最新公报的第一季度报告：收入达到60.16亿元，同比42.54%,净利达到29.69亿元，同比57.60%对应EPS 为2.86元。预收账款减少12.55亿元。不难看出，茅台酒业绩略超市场预期，其在我国白酒制造业的龙头地位不可动摇。

2、同行比较

图1-1.贵州茅台2012年以来的市场表现

图1-2.贵州茅台与整个行业2012年第一季度比较•主黠嗣忧

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图1-3贵州茅台与整个行业主要指标对比

图1-4.贵州茅台与整个行业的市场表现

由图1-1、1-2可以看到，贵州茅台在酿酒业中处于优势地位，其中今年以来的涨幅一直为正数，处于长期上升阶段。再由图1-3看到，截至2012-03-31

该公司的毛利率为91.99%高于行业毛利率有2倍多，净利率更是行业的5倍多，说明贵州茅台主营业务活动获利能力强，还有较大的获利空间。从整个行业在市

场上的表现来看（图1-4），该公司表现大大超出标准行业的水平，贵州茅台的龙

头地位不可撼动

3、贵州茅台的股本构成状况

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三、财务分析

以贵州茅台2010年一2012年第一季度的数据进行分析，数据来源于贵州茅台的年报和季报

1、盈利能力

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图2-2.相关指标对比

由图2-1、2-2的数据可见，贵州茅台在2012年第一季度的营业收入突破60